L’azzioni calanu mentre u petroliu rimbalza sopra i 90 dollari per via di a guerra crescente, ignurendu l’imminente publicazione di SPR

I futures di l'azzioni americane restanu estremamente illiquidi, nervosi è volatili, è sò in calata di 10 punti base vicinu à i minimi di a mattina, cancellendu un guadagnu di 0,5% dopu à un rimbalzu precedente cù a speranza chì a prossima publicazione di SPR mantene u petroliu più bassu (finu à avà ùn hè micca riesciutu à fà què). L'azzioni mundiali anu vistu una calata durante l'ore APAC dopu à un rapportu FT chì JPMorgan sta riducendu i portafogli di creditu privatu. I missaghji misti da l'amministrazione Trump anu aiutatu à alimentà forti oscillazioni in l'indicatori di volatilità, cù u VVIX chì hè saltatu di 10 punti marti. À partesi da l'8:10 ET, i futures di S&P è Nasdaq sò in calata di 0,1%, postu chì a salita di 10% di Oracle in u pre-mercatu offre supportu à u cummerciu di l'IA, mentre chì l'inflazione hè di novu in focus cù a stampa di l'IPC d'oghje. A stampa ORCL sustene l'ottimisimu in tuttu u cummerciu seculare di i centri di dati di l'IA cù focus nantu à e previsioni di rivista FY27 aumentate nantu à l'aspettative di a gestione per una espansione cuntinua in a dumanda di IA è di calculu avanzatu. L'Asia hè in testa à l'esteru cù TWSE in crescita di 410 punti base, NKY in crescita di 143 punti base, l'Europa hè piatta à calà, guidata à u ribassu da a Germania in calata di 67 punti base. In e materie prime, u crudu in crescita di 300 punti base si sente cum'è un avvenimentu senza precedenti rispetto à l'oscillazioni intraday di l'ultimi sette ghjorni di cummerciu. U petroliu, tuttavia, ferma in focus, postu chì i colpi anu cuntinuatu in tuttu u Mediu Oriente durante a notte, cù a Marina britannica chì hà nutatu chì trè navi sò state colpite in u Strettu di Hormuz è in u Golfu Persicu. L'IEA propone una liberazione record finu à 400 milioni di barili di riserve di petroliu d'emergenza – più di u doppiu di a quantità impiegata dopu l'invasione russa di l'Ucraina. Tuttavia, cum'è spiegatu quì , hè improbabile chì a liberazione faci assai per una calata sustinuta di i prezzi. I movimenti in altre materie prime sò benigni. I rendimenti sò aumentati davanti à l'IPC cù 10 anni à 4,17%, u dollaru hè in ripresa cù DXY à $ 99 è Bitcoin in calata di 1% appena sottu à $ 70 000. L'IPC tedescu hè in linea à + 1,9%. Averemu l'IPC di i Stati Uniti à 8:30 ore ET sta mane.

In u cummerciu pre-mercatu, l'azzioni di Magnificent Seven sò miste (Alphabet -0,1%, Amazon +0,1%, Meta -0,01%, Nvidia +0,2%, Apple +0,1%, Microsoft +0,1%). Tesla cresce di 0,2% dopu chì Business Insider hà riportatu chì a cumpagnia sta intensificendu un prughjettu di agente IA.

• AeroVironment (AVAV) cala di 10% dopu chì u fabricatore di droni hà tagliatu e so previsioni di ricavi per l'annu sanu. L'analisti riducenu i so obiettivi di prezzu, mentre chì Citizens hà nutatu chì una parte di a debulezza deriva da u ritardu di l'accordi di difesa.
• Campbell's Co. (CPB) cala di 5% dopu chì a cumpagnia alimentaria hà tagliatu a so previsione di guadagni per azzione aghjustati per l'annu sanu.
• Domo (DOMO) cresce di 38% dopu chì i risultati di u quartu trimestre di a cumpagnia di software per l'imprese anu superatu l'aspettative.
• Nike (NKE) guadagna 2% dopu chì Barclays hà aggiornatu u rivenditore di vestiti sportivi à sovrappesu, citendu i recenti progressi operativi, l'inflessioni finanziarie è l'azzioni disciplinate di a gestione.
• L'azzioni di Oracle (ORCL) crescenu di 9% dopu chì a cumpagnia hà publicatu risultati forti è hà datu una prospettiva chì suggerisce chì ci hè una piccula diminuzione di a dumanda per l'informatica AI.
• Serve Robotics Inc. (SERV) cresce di 12% dopu chì u sviluppatore di robot di consegna basati nantu à l'IA hà publicatu i risultati di u quartu trimestre. Inoltre, a cumpagnia è White Castle anu lanciatu un pattu di consegna via Uber Eats.
• UniFirst Corp. (UNF) cresce di 8% dopu chì Cintas Corp. hà accunsentutu à cumprà u fabricatore di uniformi in un accordu in contanti è azioni valutatu à 5,5 miliardi di dollari.
• Upstart (UPST) cresce di 2% mentre a sucietà prevede di dumandà una carta bancaria naziunale di i Stati Uniti, cù l'obiettivu di riduce i costi è simplificà a so piattaforma di prestiti basata nantu à l'IA.

In altre nutizie nantu à l'IA, u guvernu cinese hà decisu di frenà l'usu di OpenClaw per e banche è l'agenzie statali in mezu à una corsa di l'utilizatori à aduttà l'agente IA. Amazon face u so debuttu in u mercatu di l'obbligazioni in euro cù una vendita record di ottu parti, cù scadenze chì varianu da dui à 38 anni, dopu à a vendita di 11 parti di dollari marti per finanziare investimenti in IA. In altrò, Nintendo hè cresciuta per via di u successu surpresa di u so novu ghjocu Pokémon.

I futures americani stanu luttendu per truvà una direzzione è u Brent hè tornatu sopra i 90 dollari à u barile, postu chì una liberazione record prevista di scorte di crudu ùn hà micca riesciutu à elevà u sentimentu in mezu à l'attacchi à i navi in ​​u Mediu Oriente, semplicemente perchè farà pocu per cumpensà l'offerta cutidiana eliminata da u bloccu di u Strettu. A volatilità hà cuntinuatu à piglià l'azzioni, cù i cuntratti S&P 500 chì anu cancellatu un avanzamentu di 0,5%, è ùn hè mancu vicinu à a fine: l'azzioni sò "pronte per ghjorni di volatilità à vene, postu chì u cunflittu in u Mediu Oriente hè luntanu da esse risoltu", secondu Roland Kaloyan, capu di a strategia azionaria europea in Société Générale, aghjunghjendu chì "Andendu avanti, ci sò alte probabilità di vede ghjorni alternati di risicu-on è risicu-off". U "puntu di partenza di i mercati da quandu u cunflittu hà cuminciatu era abbastanza altu, dunque hè ancu un eccessu di ottimisimu chì hè statu riduttu à i premii di risicu chì pare più vicinu à ciò chì percepemu cum'è i fundamentali".

U sentimentu hè statu ancu intaccatu postu chì JPMorgan hà limitatu certi prestiti à fondi di creditu privati ​​dopu avè riduttu u valore di certi prestiti in i so portafogli, l'ultimu segnu di stress in l'industria di 1,8 trilioni di dollari.

Mentre u cunflittu iranianu infuria senza alcun segnu di de-escalazione, a Marina britannica hà dichjaratu chì trè navi sò state attaccate in u Strettu di Hormuz è in u Golfu Persicu. I guverni cercanu di cuntene l'aumentu di i prezzi di l'energia, cù l'Agenzia Internaziunale di l'Energia chì prupone una liberazione di riserve di petroliu d'emergenza finu à 400 milioni di barili, secondu una persona familiare.

«Hè utile, ma hè più una suluzione à cortu termine», hà dettu Richard Saldanha, gestore di fondi azionarii mundiali in Aviva Investors. «A realità hè chì u modu per evità ogni tipu di scossa à longu termine hè a riapertura di u Strettu di Hormuz».

In l'ultime nutizie di u petroliu, l'AIE prupunerà a più grande liberazione di riserve di petroliu mai fatta. I 400 milioni di barili putenziali coprirebbenu ghjorni di dumanda mundiale. L'analisi approfondita mensile di l'OPEC nantu à u mercatu mundiale di u crudu attirerà probabilmente più attenzione chè di solitu.

L'indicatore di l'IPC di i Stati Uniti serà seguitu da vicinu mentre e preoccupazioni per a stagflazione riaffioranu. L'economista capo di Bloomberg, Anna Wong, prevede chì a lettura serà "inusualmente moderata", citendu effetti disinflazionistici da parechji cumpunenti assai ponderati, mentre chì dui novi shock di l'offerta – in metalli è chip di memoria – si stavanu custruendu prima di l'Iran. I strateghi di i derivati ​​di Barclays dicenu chì u muvimentu implicitu di l'S&P 500 per mercuri hè materialmente più altu di a storia recente, cù a struttura di u termine di volatilità à termine chì hè cambiata più in altu in mezu à u stress di u mercatu.

U rapportu di l'indice di i prezzi à u cunsumu duveria mustrà una misura di l'inflazione core, chì ùn include micca i costi volatili di l'alimentu è di l'energia, chì hè cresciuta di 0,2% u mese scorsu. Ciò suggerisce una certa riduzione di e pressioni nantu à i prezzi prima di u scoppiu di a guerra. I mercati monetarii sò propensi à una riduzione di i tassi di a Riserva Federale in lugliu è à a pussibilità di una seconda mossa in dicembre.

«Ancu cù a geopolitica in primu pianu, l'investitori volenu sempre chì l'IPC validi a narrativa di a "disinflazione cù spaziu per i tagli" invece di riaccendere una paura di l'inflazione appiccicosa», hà dettu Ulrich Urbahn, capu di a strategia è di a ricerca multi-attivu in Berenberg.

L'aspettative d'inflazione si stanu custruendu in i mercati internaziunali, cù l'assi europei chì affrontanu sfide perchè e preoccupazioni per e pressioni di i costi sò aumentate rapidamente, è un aumentu di i tassi di a BCE hè potenzialmente più vicinu di ciò chì si pensava, secondu u membru di u Cunsigliu Guvernativu Peter Kazimir.

U Stoxx 600 hè calatu di 0,4% à 603,44 cù 417 membri in calata, 171 in crescita. A crescita di i prezzi di l'energia è e scumesse crescenti chì a BCE aumenterà i tassi anu fattu calà l'azzioni europee cù u Stoxx 600 in calata di 0,8%, ancu s'ellu hè fora di i minimi di a ghjurnata, postu chì u petroliu hà riduttu i guadagni; l'azzioni di u cummerciu al dettaglio è di l'automobile anu surperformatu, mentre chì i beni industriali è l'immubiliare anu sottuperformatu. Eccu i più grandi movimenti di mercuri:

• L'azzioni di Balfour Beatty sò aumentate finu à u 13% à un massimu record dopu chì u gruppu di custruzzione hà annunziatu prufitti megliu è un riacquistu più grande di ciò chì era previstu.
• L'azzioni Inditex guadagnanu 5,2%, superendu i so pari europei, dopu chì a sucietà madre Zara hà publicatu risultati forti per u 2025 è hà datu un aghjurnamentu cummerciale per u primu trimestre chì l'analisti anu chjamatu "rassicurante". L'azzioni sò 2,8% più basse dapoi l'iniziu di u 2020.
• Orlen guadagna finu à u 4,2% à u più altu livellu dapoi nuvembre 2017 dopu chì PKO è Santander anu tramindui aumentatu l'azzioni di u gruppu energeticu polaccu à cumprà, aspittendu margini di raffinazione è di gasu più elevati da e interruzioni in u Mediu Oriente.
• L'azzioni d'Avolta sò cresciute finu à u 4,6% dopu chì u rivenditore di viaghji hà publicatu risultati solidi, hà annunziatu un riacquistu è hà cunfirmatu e so previsioni per u 2026, malgradu l'incertezza causata da u cunflittu in u Mediu Oriente.
• L'azzioni di Wacker Chemie crescenu finu à u 10% dopu chì a sucietà chimica tedesca hà publicatu previsioni megliu cà previste per u 2026 per via di a so unità di polisilicio à semiconduttori è di i risparmi nantu à i costi.
• L'azzioni di Elis crescenu finu à u 7,7%, u più grande aumentu in 11 mesi, dopu chì u specialistu di vestiti di travagliu hà furnitu risultati in linea è hà delineatu un riacquistu più grande per questu annu di ciò chì era previstu.
• L'azzioni di CVC Capital calanu finu à u 7,4% à un novu minimu, postu chì a sucietà di private equity è di cunsiglii d'investimentu riduce di novu e previsioni per i guadagni ligati à a prestazione.
• L'azzioni di Legal & General calanu finu à u 6,2%, u più altu in 11 mesi, postu chì u rapportu di solvibilità di l'assicuratore è di u gestore di patrimoniu, un'indicazione di solidità finanziaria, si dimostra inferiore à ciò chì era previstu.
• L'azzioni di Rheinmetall calanu finu à u 6,3% dopu chì e previsioni di vendita di a cumpagnia di difesa tedesca ùn sò micca state à l'altezza di l'aspettative di l'analisti. Oddo BHF dice chì e previsioni sò ligeramente deludenti per ciò chì riguarda i risultati è e previsioni per u 2026.
• L'azzioni di Canal+ calanu finu à u 21%, a più forte caduta mai registrata, postu chì e sfide di u gruppu MultiChoice, appena acquistatu, pesanu nantu à u sentimentu è sminuiscenu e tendenze pusitivi in ​​u restu di l'attività.
• L'azzioni di Galenica calanu finu à u 5,3% dopu chì UBS hà riduttu l'aspettative di guadagni per azzione per l'operatore di farmacie svizzeru finu à u 2028, citendu una stagione influenzale debule è u francu forte.
• U BW LPG cala finu à u 10%, u più altu in quasi nove mesi, dopu chì DNB Carnegie hà datu à a cumpagnia di trasportu di gas marittimu a so unica valutazione di vendita è hà stabilitu un novu PT Street-low per riflette una prospettiva incerta à cortu termine.

Prima, l'azzioni asiatiche – chì sò avà destinate à una calata dulurosa – sò aumentate mentre i prezzi di u petroliu si sò raffreddati, alleviendu e preoccupazioni per un grande scossa inflazionistica per l'economie di a regione dipendenti da l'impurtazioni energetiche. L'indice MSCI Asia Pacific hà guadagnatu finu à u 2%, aghjunghjendu à l'avanzamentu di 3,2% di marti. L'azzioni di i giganti di chip cum'è TSMC, Samsung è SK Hynix sò state trà i più grandi cuntributori à a ripresa dopu à guadagni megliu di ciò chì era previstu da Oracle Corp., chì anu spintu l'azzioni di a cumpagnia di infrastrutture cloud in crescita di quasi u 10% in e cummercializazioni americane estese. U petroliu hè tornatu vicinu à i 90 dollari à barile dopu a chjusura di e cummercializazioni in parechji mercati asiatichi, parendu u calu di l'11% di a sessione precedente, mentre e navi in ​​u Mediu Oriente sò state attaccate in mezu à i colpi militari in corso. A volatilità in i mercati finanziarii hà cuntinuatu à esse alta, postu chì i missaghji misti di l'amministrazione Trump nantu à a guerra in Iran anu tenutu l'investitori à u currente.

In FX, l'indice Bloomberg Dollar Spot hà persu u so tempu mentre u tonu di risicu s'hè deterioratu è hè avà stabile. U dollaru australianu hè u megliu performer in tutti i principali mercati, postu chì i trader aspettanu chì a RBA realizzerà un altru aumentu di i tassi a settimana prossima.

In quantu à i tassi, i rendimenti di i titoli di u Tesoru sò cresciuti prima di a stampa di l'inflazione di ferraghju; i rendimenti à longu andà sò circa 2 punti basi più alti per via di u pesu globale di l'avanzamentu di u petroliu. I rendimenti à l'iniziu di i Stati Uniti sò rimasti pocu cambiati, allargendu ligeramente u muvimentu di irrigidimentu di a curva di marti; l'obbligazioni à 10 anni vicinu à u 4,17% sò più alte di menu di 2 punti basi, cù e so controparti tedesche è britanniche più economiche di 5 punti basi è 7 punti basi. L'obbligazioni europee sò calate dopu chì un funziunariu di a banca centrale hà avvistatu chì a guerra iraniana puderia furzà un aumentu di i tassi d'interessu più prestu di u previstu. L'obbligazioni à l'iniziu di i titoli in Europa restanu sottu pressione, cù i rendimenti à dui anni tedeschi è britannichi chì aghjunghjenu rispettivamente 8 punti basi è 10 punti basi. I punti focali di a sessione americana includenu u rapportu di l'IPC di ferraghju è l'asta à 10 anni di 39 miliardi di dollari. A lista di e nuove emissioni aziendali puderia include Salesforce cù una offerta jumbo dopu u record di volumi in un ghjornu di marti.

In materie prime, i futures di u crudu Brent sò in crescita di 3,4% è ignoranu in gran parte a nutizia chì l'IEA hà prupostu una liberazione di riserva di 300-400 milioni di barili. L'oru spot hè stabile, mentre chì l'argentu cala di 1,8%. Bitcoin hè in calata di 1%.

A lista di dati ecunomichi di i Stati Uniti include l'IPC di ferraghju (8:30) è u bilanciu di u bilanciu federale (14:00)

Istantanea di u mercatu

• S&P 500 mini -0,1%,
• Nasdaq 100 mini -0,1%,
• Russell 2000 mini -0,5%
• Stoxx Europe 600 -1%,
• DAX -1,6%,
• CAC 40 -1%
• Rendimentu di u Tesoru à 10 anni +1 puntu basicu à 4,17%
• VIX +0,8 punti à 25,73
• L'indice di u dollaru Bloomberg hè statu pocu cambiatu à 1200,97,
• euro -0,1% à $1,1596
• U crudu WTI +5,2% à $87,79/barile

Notizie principali di a notte

• L'Iran hà cuminciatu à mette mine in u Strettu d'Ormuz, u puntu di strozzatura energetica più impurtante di u mondu chì trasporta circa un quintu di tuttu u petroliu grezzu, secondu duie persone familiarizate cù l'intelligence americana chì informanu nantu à a questione. L'estrazione ùn hè ancu estensiva, cù qualchì decina di mine chì sò state messe in opera in l'ultimi ghjorni. CNN
• L'AIE prupone una liberazione record finu à 400 milioni di barili di riserve di petroliu d'emergenza – più di u doppiu di a quantità impiegata dopu l'invasione russa di l'Ucraina, hà dettu una persona familiare. U Giappone hè prontu à liberà e so riserve di petroliu da per ellu digià luni, hà dettu NHK, citendu u Primu Ministru Sanae Takaichi. BBG
• L'amministrazione Trump crede chì pò suppurtà una breve crescita di i prezzi di u petroliu – finu à quattru settimane, cum'è hà suggeritu una persona vicina à a Casa Bianca – prima chì u colpu puliticu faci danni duraturi. Politicu
• JPMorgan Chase hà riduttu i so prestiti à i gruppi di creditu privati, cù i banchieri chì cercanu di riduce i risichi mentre crescenu e preoccupazioni per a qualità di creditu di e cumpagnie in e so stalle.
• L'obbligazioni mundiali sò sottumesse à più cali, postu chì i trader scommettenu chì e ricadute di l'inflazione da a guerra in Iran spingeranu e banche cintrali à aumentà i tassi. I mercati stimanu dui aumenti in Australia è vedenu a BOJ è a BCE trà i candidati à stringhje ancu. BBG
• U Hezbollah libanese applica e lezioni di a so ultima guerra cù Israele mentre si prepara per una pussibile invasione israeliana à grande scala è un cunflittu prulungatu, vultendu à e so radiche in a guerriglia in u Libanu miridiunale, anu dettu quattru fonti libanesi. RTRS
• A Marina britannica hà dettu chì trè navi sò state colpite in u Strettu di Hormuz è in u Golfu Persicu. BBG
• A Cina hà decisu di impedisce à l'agenzie guvernamentali è à l'imprese statali di eseguisce l'applicazioni AI OpenClaw nantu à l'urdinatori di l'uffiziu. BBG
• Christine Lagarde di a BCE hà dettu chì i decisori pulitichi s'assicureranu chì a guerra in Iran ùn pruvuchi micca a listessa crescita di l'inflazione cum'è l'invasione russa in Ucraina. BBG
• I senatori Warner (D) è Rounds (R) anu da presentà una nova legislazione focalizzata nantu à l'IA è a forza di travagliu: Axios
• Anteprima di l'IPC da Goldman: Aspettatevi un aumentu di 0,17% di l'IPC core di ferraghju (vs. +0,2% di consensu), chì currisponde à un tassu annuale di 2,42% (vs. +2,5% di consensu). Aspettatevi un aumentu di 0,18% di l'IPC generale (vs. +0,3% di consensu), chì riflette prezzi più alti di l'alimentu (+0,1%) è di l'energia (+0,5%). A previsione di Goldman hè coerente cù un aumentu di 0,24% di l'IPC core in ferraghju.

Un sguardu più dettagliatu à i mercati mundiali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC sò state scambiate in crescita, postu chì a recente diminuzione di i prezzi di u petroliu hà aiutatu a regione à sbarrazzassi di a guida fiacca di Wall Street è di i rapporti chì l'Iran hà cuminciatu à mette mine in u Strettu di Hormuz. L'ASX 200 hà guadagnatu forza in l'estrazione mineraria, e risorse, i materiali è a finanza, anticipendu l'avanzate, ma cù un rialzu limitatu in mezu à l'aumentu di e scumesse per chì a RBA aumenti i tassi à a riunione di a prossima settimana dopu à a recente retorica di a banca centrale è à e richieste di alcune di e più grandi banche australiane per aumenti consecutivi di i tassi in marzu è maghju. U Nikkei 225 hà ripresu dopu à a recente diminuzione di e pressioni nantu à i prezzi di u petroliu è postu chì i dati PPI più debuli di u previstu, chì anu mostratu una deflazione mensile surpresa, sustenenu u casu di un ritardu in a nurmalizazione di a pulitica di a BoJ. Hang Seng è Shanghai Comp sò stati in ritardu in mezu à catalizatori tranquilli è cù i funzionari cinesi chì si dice chì sò frustrati da ciò chì vedenu cum'è una preparazione insufficiente di i Stati Uniti per u summit Trump-Xi di a fine di stu mese, mentre chì a Cina hà ancu mossu per frenà l'usu di OpenClaw AI da parte di e banche è di l'agenzie statali.

Notizie Asiatiche Principali

• U guvernu giapponese cunsidereghja misure in mezu à e tensioni in u Mediu Oriente è annuncerà misure di prezzi di gasu è di utilità à un mumentu apprupriatu, secondu Nikkei.

E borse europee (STOXX 600 -1.0%) sò cumpletamente in rossu, mentre u cunflittu iranianu s'intensifica. E perdite in l'IBEX 35 (-0.4%) sò state limitate dopu à i guadagni pusitivi di Inditex (+0.8%), chì anu superatu e stime di l'EBIT di u quartu trimestre è anu aumentatu e spese di capitale dopu à un forte principiu di u 2026. U DAX 40 (-1.2%) sottuperforma dopu chì Rheinmetall (-6.2%) hà mancatu l'utile netu di l'annu fiscale è hà guidatu un fatturatu 2026 più debule di ciò chì l'analisti prevedevanu. I settori europei sò in generale più debuli in tutti i settori, mentre l'Energia (+0.3%) cuntinueghja à guadagnà. L'immobili (-1.3%) è i servizii finanziarii (-1.3%), à fiancu à i beni è servizii industriali (-1.8%), sò in fondu à a classifica, cù rendimenti più alti è un tonu di risicu chì pesanu nantu à i settori.

Notizie Europee Principali

• U prugettu di u Pacchettu Energeticu di i Cittadini di a Cummissione Europea ricumanda misure concrete per riduce i prezzi di l'energia domestica, hà dettu Handelsblatt; l'obiettivu hè di riduce à u minimu l'imposte nantu à l'elettricità.

Banche Centrali

• De Guindos di a BCE hà dettu chì i risichi sò inclinati à u ribassu, e pruiezioni macroeconomiche saranu assai più cumplicate avà.
• I Kazaki di a BCE anu dettu chì a BCE puderia agisce se a guerra aumenta l'aspettative d'inflazione.
• Kazimir di a BCE hà dettu chì un aumentu di i tassi d'interessu per l'Iran puderia esse più vicinu di ciò chì si pensava; ùn ci hè nisuna ragione per agisce à a riunione di a settimana prossima.
• Villeroy di a BCE hà dettu ch'ellu ùn aspetta micca un aumentu di i tassi à a riunione di a BCE di a settimana prossima, hà dettu chì i costi energetichi sò una parte minore di a spesa di i cunsumatori, hà dettu chì e banche devenu stà calme in mezu à a crisa iraniana.
• Nagel di a BCE hà dettu chì a BCE agirà in modu decisivu se un piccu energeticu alimenta una inflazione durevulemente più alta; u risicu di una inflazione più alta hè aumentatu, e prospettive ecunomiche sò deteriorate; l'ultime dichjarazioni di i Stati Uniti nantu à a guerra in Iran offrenu mutivu di speranza.
• Westpac è a National Australia Bank aspettanu avà chì a RBA aumenti i tassi in marzu è maghju.

FX

• U DXY hè instabile sta mane; attualmente si scambia intornu à a marca invariata, in una stretta gamma 96,69-99,07. Poca novità da una perspettiva europea, postu chì l'attenzione ferma nantu à u flussu di nutizie da l'Iran. À u mumentu, u cunflittu attuale mostra pochi segni di fine, cù rapporti chì suggerenu avà chì l'Iran piglia misure per mette mine in u Strettu di Hormuz. In quantu à l'energia, u Cunsigliu di Guvernu di l'IEA si riunisce oghje, mentre chì una discussione separata di u G7 nantu à a coordinazione energetica hè ancu prevista per e 14:00 GMT oghje. Hè statu recentemente riportatu chì l'IEA hà prupostu una liberazione di scorte di 300-400 milioni di barili – fonti suggerenu chì, s'ellu ùn ci sò obiezioni, puderia esse annunziata appena oghje. L'attenzione dopu serà ancu nantu à l'IPC di i Stati Uniti, ancu s'ellu puderia mancà di capacità di segnalazione data a situazione geopolitica attuale.
• L'Aussie si estende nantu à a recente sovraperformance, postu chì più banche aspettanu avà chì a RBA aumenti i tassi à a riunione di a settimana prossima. NAB è Westpac sò l'ultime banche chì si vedenu sustene un aumentu, unendu si à quelle cum'è Goldman Sachs è Bank of America. Esaminendu brevemente Westpac, a banca avia previstu prima un aumentu in maghju, ma l'analisti credenu avà chì a RBA serà "custretta à reagisce" à a recente forza di i prezzi di u petroliu. L'AUD/USD si scambia attualmente versu l'estremità superiore di un intervallu da 0,71154 à 0,7185.
• L'altri G10 sò scambiati modestamente da ogni latu di a marca invariata contr'à l'USD. U Loonie registra guadagni lievi, data a forza oghje di i prezzi di u petroliu, mentre chì u JPY hè ligeramente in ritardu, accumpagnatu da l'EUR. L'USD/JPY si avventura di novu in a detta "zona d'intervenzione", oltre a marca di 158,00 – ancu s'è i scrivanie si dumandanu l'efficacia di l'intervenzione mentre a guerra in Iran cuntinueghja. A GBP hè essenzialmente stabile, aspittendu segnali da u Cumitatu di u Tesoru, chì interrugherà u Cancelliere Reeves nantu à a Dichjarazione di Primavera. Ancu Breeden di a BoE hè prontu à parlà.
• Per l'EUR, si scambia attualmente appena sopra a marca di 1.1600, in un intervallu 1.15904-1.1645. Oghje, ci hè statu una mansa di parlanti di a BCE, cù una attenzione particulare à Kazimir chì hà suggeritu chì un aumentu di i tassi per l'Iran puderia esse più vicinu di ciò chì si pensava. Questu hà stimulatu una crescita assai modesta di l'EUR à l'epica, ma hè stata infine di corta durata, datu chì hà dichjaratu chì ùn ci hè nisuna ragione per spustà i tassi à a prossima riunione.

Redditu fissu

• U cummerciu APAC per u redditu fissu era per a maiò parte in un rangeb, cù UST è Bund chì avianu una manata di tick in rossu. I JGB anu ancu apertu sottu pressione, cù un calu di 20 tick à u massimu. Tuttavia, u muvimentu s'hè rivelatu di corta durata, postu chì a forte dumanda à u JGB à 5 anni hà sustinutu u benchmark è l'hà purtatu à un massimu di 131,98, appena sottu à u megliu di ieri di 132,01.
• Benchì relativamente cuntenuti à l'iniziu, i titoli di u Regnu Unitu (EGB) sò stati sottumessi à una nova pressione dopu à u discorsu di a BCE è un ulteriore aumentu di i benchmark energetichi. Ciò hà mandatu i Bund à un minimu di 126,55 durante a mattina. In quantu à u primu, Kazimir hà dettu chì un aumentu di i tassi ligatu à l'Iran puderia esse più vicinu di ciò chì si pensava, ancu s'ellu hà chiaritu chì ùn ci hè nisuna ragione per agisce in marzu. I prezzi di u mercatu à cortu termine anu vistu un muvimentu assai ligeru sta mane, ma più pertinentemente, i prezzi di a fine di u 2026 implicanu circa 25 punti base di restringimentu.
• In i geopoli, l'aghjurnamentu di l'UKMTO pare avè stimulatu una altra gamba più alta in u spaziu crudu, cù un impulsu supplementu chì puderia vene da i rapporti in corsu, ma da a mancanza d'azione nantu à una liberazione di riserve.
• Passendu à i Gilts, u benchmark hà apertu in calata di più di 50 ticks è dapoi hè cascatu di altri 30 circa à una basa di 90,27. Attualmente hè in ritardu, cù un calu di 78 ticks versus 63 per i Bunds. L'azione si svolge in cuncomitanza cù a mossa di l'EGB. Inoltre, u Regnu Unitu hà un'agenda piena cù a Cancelliera Reeves chì discute a so Dichjarazione di Primavera cù u TSC, a publicazione di i fugliali relativi à Mandelson da u guvernu (versu 12:30 GMT) è dopu una apparizione di Breeden di a BoE, ma questu hè previstu per esse nantu à e stablecoin.
• Vnet (VNET), u più grande operatore di centri di dati di a Cina, cunsidereghja una vendita di obbligazioni in dollari per finanziare l'espansione, hà dettu Bloomberg citendu fonti.
• Amazon (AMZN) apre i libri nantu à l'offerta di obbligazioni denominate in EUR in ottu parti.
• U Giappone hà vindutu 1,9 trilioni di JPY à 5 anni; per via di 3,69x (prec. 3,10x), rendimentu mediu 1,633% (prec. 1,640%).
• L'Australia hà vindutu 1 miliardu di dollari australiani à 4,25% d'obbligazioni d'ottobre 2036, à 3,87 $, rendimentu mediu di 4,9002%.

Merce

• I futures di u WTI è di u Brent à u mese sò stati in crescita dapoi e prime ore europee dopu à una sessione APAC agitata è i cali osservati durante a sessione precedente. Eri, ci hè stata una pressione di vendita dopu chì u Sicritariu di l'Energia di i Stati Uniti Wright hà publicatu per sbagliu chì a Marina Americana avia scortatu una petroliera attraversu u Strettu di Hormuz, ancu s'è u petroliu hà poi riduttu alcune di e perdite postu chì u post hè statu sguassatu pocu dopu, è a Casa Bianca hà cunfirmatu chì questu era falsu.
• Nota, u Cunsigliu di Guvernu di l'IEA si riunisce oghje, mentre chì una discussione separata di u G7 nantu à a coordinazione energetica hè ancu prevista per 14:00 GMT oghje. Hè statu recentemente annunziatu chì l'IEA hà prupostu una liberazione di 300-400 milioni di barili di scorte – fonti suggerenu chì, s'ellu ùn ci sò micca obiezioni, puderia esse annunziata appena più tardi oghje.
• L'oru spot mantene una tendenza à l'alza da ogni latu di u livellu di 5.200 USD/oncia, cù u metallu preziosu mantenutu à galla accantu à a recente diminuzione di e pressioni di u prezzu di u petroliu, ancu s'è DXY hè scampatu da i peghju livelli mentre l'ochji restanu nantu à i flussi in u Strettu di Hormuz. Un deterioramentu di u sentimentu in e prime ore europee ammortizza u calu per u metallu giallu per avà, chì si trova in un strettu USD 5.175,35-5.223,38/oncia à u mumentu di a scrittura.
• I futures di u rame sò stati scambiati in un range durante a notte, ma dopu sò calati in e prime ore europee in mezu à un deterioramentu più generale di u sentimentu, postu chì a guerra iraniana ùn mostra segni di fine, malgradu i recenti cummenti di u presidente americanu Trump. U rame 3M LME hè di novu sottu à 13.000 USD/t è si trova versu l'estremità inferiore di 12.993,00-13.151,53 USD/t à u mumentu di a scrittura.
• A dichjarazione di u G7 hà dettu chì u gruppu surveglia attentamente u mercatu di l'energia, è u G7 sustene in principiu l'usu di a riserva strategica di petroliu.
• L'IEA ricumanderà a liberazione di riserve strategiche, secondu e fonti; u vulume in u primu mese supererebbe i 100 milioni di barili.
• Sicondu Bloomberg, l'IEA hà prupostu a liberazione di scorte di petroliu di circa 300-400 milioni di barili; una decisione hè pussibule più tardi mercuri, hà dettu una fonte.
• L'AIE hà prupostu a più grande liberazione di petroliu da e riserve strategiche per fà calà u prezzu di u crudu, secondu u WSJ. "I paesi decideranu mercuri se liberanu e scorte di petroliu in un tentativu di ammansà i prezzi di u crudu". "A liberazione supererebbe i 182 milioni di barili di petroliu chì i paesi membri di l'AIE anu messu nantu à u mercatu in duie liberazioni in u 2022 quandu a Russia hà lanciatu a so invasione à grande scala di l'Ucraina".
• Cum'è parte di una putenziale liberazione di 400 milioni di barili di crudu IEA, a Germania libererebbe circa 19,5 milioni di barili, secondu Handelsblatt citendu fonti; equivalente à circa u 20% di e riserve di a Germania.
• L'esportazioni di petroliu mischiatu CPC di u Mari Neru sò state riviste à a calata à circa 1,4-1,5 milioni di BPD per marzu (prima 1,7 milioni di BPD).
• A Casa Bianca crede chì pò "suppurtà una breve crescita di i prezzi di u petroliu – finu à quattru settimane… prima chì u colpu puliticu faci danni duraturi", secondu Politico citendu fonti.
• Sicondu i funzionari di u petroliu, u ministeru di u petroliu irachenu hà mandatu una lettera à u guvernu regiunale di u Kurdistan per l'esportazione di almenu 100k BPD via l'oleoduttu di u Kurdistan versu Ceyhan in Turchia.
• A presidente di a Cummissione Europea von der Leyen hà dichjaratu chì a dipendenza di l'Europa da i combustibili fossili li hà custatu 3 miliardi d'euri di costi supplementari in i primi 10 ghjorni di a guerra in Iran, è chì vultà à i combustibili fossili russi in a crisa attuale saria un errore strategicu. L'UE prepara opzioni per calà i prezzi di l'energia, chì includenu un megliu usu di l'accordi di putere d'acquistu è di i CFD, misure d'aiutu statale, sussidi o limiti di u prezzu di u gasu.
• U CEO di Maersk (MAERSKB DC) dice à u WSJ chì 10 navi sò intrappulate in u Golfu Persicu è averianu bisognu di almenu 10 ghjorni per ripiglià l'operazioni nurmali s'ellu ci fussi un cessate u focu.
• Sicondu Bloomberg, i travagliadori di Glencore (GLEN LN) anu da fà una greva in a raffineria di rame australiana.

Geopulitica

• U Cumandu Cumunu Spox di l'Iran hà dettu chì e banche americane è israeliane saranu colpite dopu à un attaccu à una banca iraniana, via IRNA.
• L'IRGC iraniana hà dichjaratu ch'ella hà realizatu i so attacchi i più pesanti è intensi dapoi l'iniziu di a guerra, cù cum'è mira l'assi americani è israeliani in tutta a regione, secondu u WSJ.
• L'IRGC hà dichjaratu ch'ellu hà lanciatu missili chì portavanu testate di 2 tunnellate in una nova onda di attacchi pesanti è multi-testata chì miravanu à e basi americane in Iraq è Bahrain, è ancu in Israele.
• U capu di a pulizza iraniana hà dettu chì chiunque esca in carrughju à a dumanda di u nemicu serà cunfruntatu cum'è un nemicu è micca un manifestante, aghjusta chì e forze di sicurezza sò pronte à risponde è anu e dite nantu à u grillettu.
• L'Iran lancia una nova onda di missili nantu à i territorii occupati.
• U portavoce di e forze armate iraniane hà prumessu rappresaglie per i colpi israeliani è americani in e zone residenziali.
• I funzionari americani anu dichjaratu chì l'Iran hà piazzatu menu di 10 mine in u Strettu d'Ormuz è ùn hè chjaru s'ellu hà l'intenzione di mettene di più in u cortu termine, secondu u WSJ.
• Sicondu u Washington Post, un drone hà culpitu una sede diplomatica americana in Iraq.
• U Cumandamentu Centrale di i Stati Uniti hà dettu chì e forze americane anu eliminatu parechje navi di a marina iraniane u 10 di marzu, cumprese 16 posamine vicinu à u Strettu di Hormuz.
• E difese aeree abbattenu un drone chì mirava una basa militare americana vicinu à l'aeroportu di Erbil in u Kurdistan irachenu.
• L'armata israeliana annuncia una onda massiccia di raid annantu à Teheran, cù cum'è mira l'infrastrutture di u regime iranianu.
• U Ministeru di a Difesa di l'UAE hà dettu chì e difese aeree intercettanu attualmente missili è droni da l'Iran.
• Israele ricusa a dumanda di u Libanu di cessà i cummattimenti per permette i discussioni, secondu FT.
• UKMTO hà dettu ch'ella hà ricevutu un rapportu di un incidente à 50 NM à nord-ovest di Dubai, cù una nave trasportatrice di merci hè stata colpita da un prughjettile scunnisciutu.
• U Kremlin russu hà dettu chì Istanbul hè un locu pussibule per i negoziati a settimana prossima, ma ùn ci hè ancu alcuna chiarezza specifica.
• A Corea di u Nord hà realizatu marti testi di missili di crociera strategichi per un cacciatorpediniere navale, mentre chì u capu Kim hà dettu chì i cacciatorpediniere devenu esse equipaggiati cù armi supersoniche, secondu KCNA.

Calendariu di l'eventi di i Stati Uniti

• 7:00 am: Stati Uniti 6 di marzu Applicazioni di mutuu MBA, prima 11%
• 8:30 am: IPC di i Stati Uniti di ferraghju MoM, stimatu 0,29%, precedente 0,2%
• 8:30 am: IPC core di ferraghju di i Stati Uniti MoM, stimatu 0,23%, precedente 0,3%
• 8:30 am: IPC di i Stati Uniti di ferraghju annantu à l'annu precedente, stimatu 2,4%, precedente 2,4%
• 8:30 am: IPC core di i Stati Uniti di ferraghju annantu à l'annu precedente, stimatu 2,5%, precedente 2,5%
• 14:00: Saldu di u bilanciu federale di i Stati Uniti di ferraghju, stimatu -310 miliardi, prima -94,62 miliardi

Jim Reid di DB cunclude u cumpletamentu di a notte

Dopu à un principiu straordinariu di u 2026, una piccula – è forse breve – sacchetta di calma relativa hè vultata nantu à i mercati. Vogliu mette in risaltu l'enfasi nantu à a parolla relativa. L'annu hà digià purtatu u Venezuela, a Groenlandia, una calata di u JGB à l'iniziu di l'annu, un'impennata è una successiva calata di l'oru è di l'argentu, l'annullamentu di i tariffi IEEPA, forti cali di u software è di altre azzioni sensibili à l'IA, timori di creditu privatu, grandi scoperte da Claude è Anthropic, è cummenti virali, basati nantu à e vibrazioni, da Matt Shumer è Citrini Research chì anu sguassatu più di un trilione di dollari da i mercati azionarii mundiali in mezu à i timori di interruzzione è milioni di perdite di posti di travagliu imminenti. Avemu ancu vistu u KOSPI cresce di più di u 50% in e prime settimane di l'annu, solu per cascà in un mercatu ribassista prima di rimbalzà. È avà ci truvemu in mezu à u cunflittu iranianu. Aghju mancatu qualcosa? In quasi 31 anni di fà stu travagliu, aghju vissutu parechji anni duminati da grandi tituli è crisi, ma ùn pensu micca d'avè mai vistu a narrativa cambià cusì rapidamente in un periodu cusì cortu. Ciò chì hè altrettantu impressiunante hè chì a maiò parte di i mercati di l'assivi restanu sanamente pusitivi per l'annu.

Finu à chì ùn passemu micca à u prossimu grande avvenimentu, i mercati cuntinueghjanu à esse guidati da u flussu di nutizie volatile intornu à l'Iran è e prospettive per i flussi di petroliu. In generale, a narrativa s'hè spostata versu un tonu prudentemente più ottimistu, ancu s'ellu ci sò pochi segni di una fine imminente di u cunflittu. L'ottimisimu miglioratu hà cuntribuitu à una calata drammatica di i prezzi di u petroliu, cù u Brent crude in calata di -11,28% da a chiusura europea di luni à $ 87,80 / barile, chì marca u so più grande calu in un ghjornu dapoi marzu 2022. U future Brent à 12 mesi hè ancu calatu di -1,93% à $ 72,05 / barile. Dopu à qualchì volatilità a fine di eri, u Brent hè ligeramente più bassu sta mane è hè circa -27% sottu à i massimi intraday di luni, ma sempre circa + 20% sopra à induve era prima di l'attacchi americani è israeliani contr'à l'Iran.

Mentre chì una grande parte di u calu di u petroliu hè ghjuntu dopu à i cummenti di Trump tardi luni, a mossa s'hè allargata marti, in particulare dopu chì Saudi Aramco hà dichjaratu chì aumenterà i flussi di crudu via u so pipeline versu u Mari Rossu à 7 mb / ghjornu in pochi ghjorni, ciò chì li permetterebbe di ripiglià u 70% di e so spedizioni di petroliu abituali. Mentre chì a redirezzione di u crudu via sta strada era prevista, hè stata sempre vista cum'è una bona nutizia postu chì e dumande restavanu nantu à a so capacità esatta. È mentre chì i rapporti nantu à a putenziale minera di u Strettu di Hormuz anu vistu i prezzi di u petroliu rimbalzà à a fine di a sessione di i Stati Uniti, sò calati di novu durante a notte dopu chì u Wall Street Journal hà riportatu chì l'AIE (Agenzia Internaziunale di l'Energia) hà prupostu a più grande liberazione di riserve di petroliu in a storia per cumbatte l'aumentu di i prezzi. I paesi membri di l'AIE sò previsti di decide nantu à a pruposta oghje, mentre chì i dirigenti di u G7 discuteranu ancu oghje a risposta à a crisa, secondu u canadianu Mark Carney.

U Brent hè ancu falatu finu à $ 81 / barile pocu dopu a chjusura europea d'eri, quandu u Sicritariu di l'Energia di i Stati Uniti Chris Wright hà publicatu chì i Stati Uniti avianu scortatu cù successu una petroliera attraversu u Strettu di Hormuz. Tuttavia, questu post hè statu prestu sguassatu è a Casa Bianca hà cunfirmatu chì nisuna operazione di stu tipu hè stata fatta. È pocu dopu, u presidente Trump hà publicatu chì l'Iran avaria da affruntà cunsequenze "à un livellu mai vistu prima" s'ellu piazzava mine in u Strettu di Hormuz. Questu hè accadutu mentre CNN hà infurmatu chì l'Iran cuminciava à mette mine in u strettu. Quessi tituli anu vistu u Brent vultà versu $ 92 / barile, prima di calà di novu dopu à u rapportu di u WSJ nantu à a liberazione prevista di e riserve di petroliu.

L'allentamentu di a tensione di u mercatu petroliferu hà suscitatu una forte ripresa di l'attività à risicu eri, cù u STOXX 600 (+1,88%) chì hà registratu u so megliu ghjornu dapoi l'aprile scorsu. È mentre chì i tituli più preoccupanti à a fine di a sessione americana anu vistu l'S&P 500 (-0,21%) cancellà i so guadagni, i futures nantu à l'S&P 500 sò +0,32% più alti durante a notte. Mentre aghju cuminciatu à scrive questu, eranu +0,5% più alti, ma un articulu di u FT hè statu appena publicatu chì suggerisce chì JP Morgan hà "restrittu i so prestiti à i gruppi di creditu privati" è hà "riduttu u valore di certi prestiti in i so portafogli". I mercati asiatichi sò ancu fora di i so massimi, ma sò sempre in forte crescita cù u Nikkei (+1,99%) è u Kospi (+2,52%) chì guidanu i guadagni in Asia sta mane.

A volatilità à a fine di a sessione di i Stati Uniti hà significatu chì l'S&P 500 (-0,21%) hà chjusu quasi un puntu percentuale da i massimi intra-ghjornu, cù l'S&P 500 à pesu uguale chì hà vistu un calu più grande di -0,82%. È l'indice VIX hà chjusu à 24,93, un modestu -0,57 punti in calata in a ghjurnata è notevolmente sopra u so minimu intra-ghjornu di 22,19. Eppuru, mentre ci hè sempre assai prudenza, u stress finanziariu hè diminuitu materialmente dapoi l'iniziu di a settimana quandu u VIX hà righjuntu 35 à l'apertura di luni. È malgradu a recente volatilità, l'S&P 500 hè sempre menu di u 3% da u so massimu record di u 27 di ghjennaghju. Una parte di u premiu di risicu hè statu ancu eliminatu da altri attivi, cù i spread high yield americani chì si sò stretti di -9 punti base mentre l'indice di u dollaru (-0,35%) hà registratu u so più grande calu ghjurnaliere in l'ultimu mese.

U Mag-7 hà ghjucatu un rollu impurtante in u sustegnu di a relativa resilienza di l'azzioni americane, cù l'indice avà +1,15% sopra i so livelli prima di i scioperi dopu un guadagnu di +0,38% eri. L'umore tecnologicu hè statu ancu aiutatu da i risultati di Oracle dopu a chjusura di i Stati Uniti eri sera, cù una forte previsione di vendite chì hà mandatu u so titulu +8% più altu in u cummerciu dopu l'ore di chiusura.

Ancu s'è i sviluppi in u Mediu Oriente sò rimasti u mutore dominante, l'ultimi dati ecunomichi di i Stati Uniti anu ancu rinfurzatu l'imagine di resilienza. U rapportu settimanale di l'ADP nantu à i salarii privati ​​hà mostratu una media di quattru settimane di 15,5 mila per u periodu finu à u 21 di ferraghju, equivalente à circa 62 mila mensilmente. Intantu, e vendite di case esistenti in i Stati Uniti anu surprisatu à u rialzu in ferraghju, righjunghjendu un ritmu annualizatu di 4,09 milioni (rispettu à i 3,88 milioni previsti). Queste publicazioni anu aiutatu à mitigà e preoccupazioni dopu à a debulezza di u rapportu di l'impieghi di u venneri scorsu è anu spintu i rendimenti più alti. Un aumentu di e vendite di obbligazioni societarie hà aghjustatu una certa pressione à l'alza nantu à i rendimenti, cù una asta debule à 3 anni è tituli volatili nantu à u petroliu chì anu lasciatu i rendimenti à 10 anni (+6,0 punti base à 4,16%) à i massimi di a sessione à a fine. I Tesori stanu invertendu una parte di questu muvimentu durante a notte, cù u rendimentu à 10 anni in calata di -1,6 punti base.

I dati americani restanu fermamente in focus oghje cù a publicazione di u rapportu di l'IPC di ferraghju. Questu hè un puntu chjave, postu chì u recente scossa petrolifera hà spintu in daretu l'aspettative di u mercatu per a prossima riduzione di i tassi di a Fed. Mentre si prevede chì a Fed manterrà i tassi stabili à a riunione di a settimana prossima, i dati d'oghje aiuteranu à furmà l'aspettative per e decisioni successive. I nostri economisti americani stanu à sente a forza ligata à i tariffi in i beni di basa, in particulare l'abbigliamento, à fiancu à i recenti guadagni di i prezzi di l'auto usate à l'ingrossu. In generale, si aspettanu chì l'IPC principale aumenti di +0,27%, stimulatu da un aumentu di +1,0% di i prezzi di l'energia, mantenendu u tassu annuale à +2,4%. L'IPC core hè previstu à +0,24% mese su mese, lascendu u tassu annuale invariatu à +2,5%. Per più dettagli, vede a so anteprima cumpleta quì.

In Europa, i mercati si sò rialzati bruscamente, postu chì l'investitori anu finalmente avutu l'occasione di reagisce à i cummenti di Trump fatti dopu à a chjusura di u ghjornu precedente. Tutti i principali indici azionarii sò aumentati, cumpresi u DAX (+2,39%), u FTSE 100 (+1,59%) è u CAC 40 (+1,79%). Ancu i mercati di u redditu fissu anu vistu grandi movimenti, postu chì a calata di i prezzi di u petroliu hà incitatu l'investitori à riduce rapidamente l'aspettative per l'aumentu di i tassi quest'annu. I swap d'indici overnight stanu avà scumesse solu 17 punti base di restringimentu di a BCE in u 2026, in calata da i 30 punti base à a chjusura di u luni, mentre chì i prezzi di a BoE per dicembre sò passati da 1-2 punti base di aumentu à 16 punti base di tagli à a chjusura. Di cunsiguenza, i rendimenti di i gilt à 10 anni sò calati di -9,3 punti base, a so più grande calata ghjurnata dapoi a reazione à u ritardu tariffariu di 90 ghjorni dopu à u ghjornu di a Liberazione di l'annu scorsu, mentre chì i rendimenti di i gilt à 2 anni sò calati di -12,3 punti base. I movimenti di i bund tedeschi sò stati più silenziosi, cù u rendimentu à 10 anni chì hè calatu solu di -2,0 punti base à 2,83%, ancu s'è u rendimentu à 2 anni hè diminuitu di -6,4 punti base. In generale, u sfondate pare avà assai più vicinu à u scenariu descrittu da i nostri economisti europei quì, chì prevede un scossa moderata è transitoria piuttostu chè una chì pruvucherebbe un restringimentu di a BCE.

I dati di a prima mattina anu dimustratu chì l'inflazione all'ingrossu (PPI) di u Giappone hà rallentatu per u terzu mese consecutivu in ferraghju (+2,0% annantu à l'annu precedente) da +2,3% in ghjennaghju è hè ligeramente inferiore à a previsione di 2,2%. Questa moderazione hè stata largamente facilitata da i sussidi guvernamentali à u carburante, chì furniscenu un cuscinettu tempuraneu contr'à l'aumentu di i costi di e materie prime. Tuttavia, l'ecunumisti avvertenu chì i benefici puderanu esse di corta durata per via di l'aumentu di i prezzi di u petroliu.

Guardendu avanti, oghje ci hè l'IPC di ferraghju di i Stati Uniti è u bilanciu di u bilanciu federale. I parlanti di e banche cintrali includenu Bowman di a Fed è Guindos è Schnabel di a BCE. Frà i guadagni notevuli ci sò Telecom Italia, è ci hè ancu un'asta di u Tesoru americanu à 10 anni.