L’avvene salta dopu à u disastruu dibattitu di Biden, Core PCE Looms

I futuri sò più alti guidati da picculi capitali cù azioni tecnulugiche ancu più alti, postu chì i mercati cumincianu à i prezzi in una presidenza di Trump dopu à ciò chì ancu Bloomberg hà ammissu era un rendimentu di dibattitu "disastrusu" da Biden chì face u panicu di i Democratici. À 7:45 am ET, i futuri S&P è Nasdaq 100 anu aumentatu di 0,4%, suggerendu chì a manifestazione di sta settimana in Wall Street hà da cuntinuà, cù i dui indici in corsu per un terzu quartu di guadagnà in mezzu di l'aspettattivi chì i segni di più brutta crescita economica daranu. a Fed più spaziu per facilità a pulitica di questu annu. Dittu chistu, mancu un PCE core imminente chì prubabilmente mostrarà un allentamentu cuntinuu di i prezzi (May PCE est 0.0% MoM, down from 0.3%, 2.6% YoY, down from 2.7%) hà avè un impattu nantu à i rendimenti di l'obbligazioni chì sò notevolmente più altu. sta matina cum'è u USD cum'è i mercati piglianu un ochju longu è duru à ciò chì l'inflazione serà cum'è sottu u regime di tariffu di Trump (alerta spoiler: più altu). I commodities sò mischiati: l'oliu è i metalli preziosi sò più altu; i metalli basi sò più bassi. U focus macro d'oghje serà a liberazione di u PCE di maghju per accede à a narrativa di Goldilocks. Survey aspetta una stampa 0.1% MoM versus 0.2% prima; nantu à a basa YoY, l'indagine vede u numeru caduta à 2.6% sondaghju versus 2.8% prima).

In u cummerciu di premercatu, l'azzioni di Nike anu cadutu 15% dopu chì a prospettiva di vendita Q1 di u fabricatore di sneaker hà mancatu l'aspettattivi di Wall Street. Dopu à a stampa, UBS hà diminuitu a so ricunniscenza nantu à u stock à neutru, dicendu chì i tendenzi fundamentali eranu assai peggiu di l'analisti anu realizatu. Morgan Stanley si trasfirìu ancu à u latu, videndu u catalizzatore per a so precedente tesi di sovrappeso nantu à u stock cum'è "fora di vista." A tecnulugia Megacap hè soprattuttu suprana: NVDA +65bp, AMZN +40bp, AAPL +54bp, GOOG/L +48bp. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Infinera aumentanu 17% dopu chì Nokia hà accunsentutu à cumprà u fabricatore di l'equipaggiu di telecomunicazione otticu digitale per $ 2,3 miliardi.
• L'azzioni di Trump Media & Technology Group aumentanu di 7,9% dopu à u dibattitu presidenziale di ghjovi trà u presidente Joe Biden è Donald Trump, cù l'ultimu chì vene più forte.

L'elefante in a stanza, di sicuru, hè statu un dibattitu catastròficu a notte scorsa da Joe Biden chì hà finitu a so campagna presidenziale in menu di 2 ore perchè cum'è Bloomberg nota, "Biden hà fiascatu à migliurà a preoccupazione per a so età in u dibattitu presidenziale, offrendu rimarche in un Voce rauca è spessu sbagghiatu è serpente Un sguardu di mille metri nantu à u schermu divisu ùn hà micca aiutu à u dibattitu, secondu u 67% di l'osservatori interpellati da un sondaghju di u CNN U presidente hà dettu à i ghjurnalisti chì hà intenzione di stà nantu à u bigliettu ".

È avà chì u dibattitu hè in i libri di storia, i cummircianti scramblenu per valutà ciò chì a presidenza di Trump serà; convenientemente avemu publicatu appena un grande primu ieri.

L'attenzione torna avà à l'avvenimentu finali di a settimana, a stampa d'inflazione preferita da a Fed, u core PCE. "A quistione fundamentale daretu à a stampa PCE hè s'ellu ci sarà almenu un tagliu di tariffu questu annu", hà dettu Mabrouk Chetouane, capu di strategia di u mercatu globale in Natixis Global Asset Management. "Se va in un modu chì u cunsensu è a Fed ùn anu micca anticipatu, allora serà problematicu per i mercati di l'equità è di i boni".

L'azzioni europee anu riduciutu un guadagnu anticipatu, pesatu da una calata di u benchmark di l'equità francese prima di l'elezzioni parlamentari di u weekend. L'investituri anu tiratu u più soldi da i fondi di l'equità europei in quasi quattru mesi in a settimana à u marcuri, secondu una nota di Bank of America Corp. L'indice CAC 40 di Francia hè cascatu di 0,5% à un minimu di cinque mesi, è i bonds di a nazione anu sottumessi, cù u rendimentu di 10 anni chì risale à u più altu da nuvembre. A preoccupazione principale per l'investitori hè chì u novu guvernu francese hà da spinghja u paese più in u debitu. "Avemu mantene una postura prudente nantu à l'assi finanziarii francesi per via di l'alti risichi di l'avvenimentu è di e slim chances of significant fiscal consolidation, regardless of the election result," Bank J Safra Sarasin strategists guidatu da Karsten Junius hà dettu in una nota. L'Oreal SA hè cascatu dopu chì u fabricatore francese di prudutti di bellezza hà dettu chì aspetta una crescita più lenta in u mercatu generale di bellezza questu annu. Puma SE è JD Sports Fashion Plc anu rifiutatu, seguitendu a caduta di Nike. L'azzioni di Nokia Oyj anu aumentatu finu à u 4,4% dopu chì a cumpagnia finlandese di telefonia mobile hà accunsentutu à cumprà Infinera, u fabricatore di l'equipaggiu di trasmissione otticu listatu in i Stati Uniti. Eccu l'altri mutori europei notevuli:

• L'azzioni di Nokia aumentanu finu à u 4,6% dopu chì a cumpagnia finlandese accunsente à cumprà Infinera, u fabricatore di l'equipaggiu di trasmissione otticu listatu in i Stati Uniti per $ 2,3 miliardi.
• L'azzioni di Saab aumentanu finu à u 5,1% in quantu l'impresa di difesa hà da unisce à u 1 di lugliu di u 1 di lugliu, dopu à i cambiamenti semi-annuali di Nasdaq.
• L'azzioni di Keywords Studios guadagnanu da 6,5% à £ 23,20 dopu chì a cumpagnia di servizii di video game hà dettu chì hè prubabile di accettà una offerta aghjurnata da EQT Group di £ 24,50 per parte in cash.
• L'azzioni di Tyman aumentanu quant'è 4.6% dopu chì l'impresa di custruzzione di u Regnu Unitu è ​​Quanex anu accunsentutu nantu à una pruposta rivista per aumentà u valore in cassa ricevutu da l'azionisti di Tyman per mezu di un dividend interim speciale di 15 pence / share.
• L'azzioni di PKO Bank guadagnanu quant'è 1.3% à un altu record dopu chì l'azionisti di u più grande prestatore di Pulonia appruvanu u pianu di mgmt di pagà 2.59 zloty / share cum'è dividendu da u prufittu 2023.
• L'azzioni di Ercros cullighjanu finu à u 13% à 3,93 € dopu chì Esseco Industrial hà lanciatu un'offerta publica volontaria è cumpetitiva per l'azzioni in a cumpagnia industriale.
• L'azzioni di L'Oreal cascanu quant'è 3,7%, diminuendu per un secondu ghjornu dopu chì u CEO Nicolas Hieronimus hà signalatu una crescita più lenta per u mercatu di bellezza quist'annu, postu chì a debulezza di a Cina pesa nantu à e vendite.
• L'azzioni di l'Adidas si mantenenu fermu di fronte à l'avvisu di vendita di Nike, cù l'analisti di Warburg chì citanu una chjama pre-close tenuta ghjovi tardi da u fabricatore di vestiti sportivi tedescu.
• L'azzioni di Teamviewer falanu quant'è 8.2% u venneri. A cumpagnia hà rilevatu una irregularità in l'ambiente IT corporativu internu di a cumpagnia u 26 di ghjugnu, secondu una dichjarazione ghjovi.
• L'azzioni di JD Sports scorri finu à u 6.6% dopu chì Nike hà publicatu una prospettiva per tuttu l'annu chì hà mancatu l'aspettattivi. U venditore di vestiti sportivi Peer Puma casca quant'è 3.4%.
• L'azzioni di l'Air France-KLM cadenu finu à u 7%, culpendu un minimu record, dopu chì Barclays hà diminuitu u stock à uguale pesu da u sovrappesu, citendu l'instabilità pulitica in Francia.
• L'azzioni di Safestore cadenu quant'è 4.8% cum'è Morgan Stanley sminuisce a cumpagnia di almacenamento di u Regnu Unitu à uguali pesu, citendu pressioni di costu è ritardi à i piani di sviluppu.

Nanzu, l'aziende asiatiche s'arrizzò, in traccia di un guadagnu settimanale, postu chì a mancanza di cumenti falchi in u dibattitu presidenziale di i Stati Uniti offriva un pocu di tregua per i stock chinesi, cù i cummircianti chì giravanu u so focus à una dati chjave di l'inflazione duvuta u venneri. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà guadagnatu quant'è 0.6%, pronta à postà u so primu avanzu settimanale in trè. L'indice Topix di u Giappone hà righjuntu u so livellu più altu dapoi u 1990 per via di una manifestazione in l'imprese finanziarie per cortesia di l'ultima splutazioni in th eyen, mentre chì i mercati pisanti di tecnulugia cum'è Taiwan è Corea di u Sud anu ancu avanzatu. I benchmarks di l'azzioni di Hong Kong anu ricuperatu e prime perdite è si sò alluntanati da u territoriu di correzione tecnica mentre i cummercianti anu evaluatu u dibattitu trà u presidente Joe Biden è l'ex presidente Donald Trump.

In FX, u dollaru si stende vicinu à un altu di ottu mesi, in traccia per un sestu guadagnu settimanale. U greenback hà inizialmente aumentatu mentre i mercati anu evaluatu chì Trump era u vincitore in u dibattitu. Hè un anticipu di cumu i mercati puderanu reagisce à una seconda presidenza di Trump, è suggerisce chì a valuta di i Stati Uniti puderia esse un benefiziu maiò. Intantu, u rand sudafricanu hè cresciutu di 1,5% nantu à un ottimisimu rinnuvatu, i dui partiti più grandi di u paese si avvicinanu à un accordu di spartera di u putere.

"I mercati prubabilmente anu extrapolatu u risultatu di u dibattitu d'oghje à u risultatu di l'elezzioni reale in Novembre", hà dettu Carol Kong, stratega di u Commonwealth Bank of Australia in Sydney. "E pulitiche di Trump sò prubabilmente aghjunghje à e pressioni inflazionistiche è aumentà e tensioni cummerciale, sustenendu cusì i tassi d'interessu di i Stati Uniti è u dollaru americanu sicuru".

In i tassi, i Treasuries si ritiravanu, paring guadagnà da a sessione precedente, quandu i dati ecunomichi di i Stati Uniti lackluster anu rinfurzatu a speculazione chì a Riserva Federale hà da taglià i tassi d'interessu questu annu per impediscenu un rallentamentu più grande di l'ecunumia. L'economisti aspettanu chì l'indice di inflazione preferitu da a Fed, u core PCE Price Index, hà rallentatu à una tarifa annualizzata 2.6% u mese passatu da 2.8%. Saria a lettura più bassu da marzu 2021, ancu s'ellu ferma sopra l'obiettivu di u bancu cintrali per una inflazione di 2%. I bonds francesi sò ancu calati, sottumessi à i so omologhi tedeschi è allargendu a diffusione di u rendiment à 10 anni di 2bps à circa 84bps. L'IPC harmonizatu di l'UE francese, spagnolu è talianu hè aumentatu in linea cù stimi è hà incitatu pocu reazione.

In i commodities, i prezzi di u petroliu avanzanu, cù u WTI chì cresce 1% per u cummerciu vicinu à $ 82,60 u barile. L'oru spot hè fermu intornu à $ 2,328/oz.

Fighjendu u calendariu di l'oghje, a lista di dati ecunomichi di i Stati Uniti include u ingressu / spesa persunale di maghju, l'indice di prezzi PCE (8:30 am), June MNI Chicago PMI (9:45 am), u sentimentu di l'Università di Michigan (10 am) è l'attività di servizii di Kansas City Fed (. 11 ore). I parlanti Fed previsti per a sessione includenu Daly (8:40 am, 12:40pm) è Bowman (12pm).

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,3% à 5 561,00
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,2% à 513,47
• MXAP aumenta di 0,3% à 180,38
• MXAPJ cresce di 0,3% à 566,34
• Nikkei hà aumentatu 0.6% à 39,583.08
• Topix up 0.6% à 2,809.63
• Hang Seng Index pocu cambiatu à 17,718.61
• Shanghai Composite in crescita di 0.7% à 2,967.40
• Sensex hà aumentatu 0,2% à 79,373.31
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,1% à 7 767,47
• Kospi hà aumentatu di 0,5% à 2.797,82
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.45%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0694
• I futuri Brent aumentanu di 0,7% à $ 86,97/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,1% à $ 2,329.85
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,12 % à 106,03

Top News Overnight

• U FMI hà urigatu à i Stati Uniti per "urgenza" à affruntà u so pesu fiscale crescente, postu chì hà miratu à i piani fiscali di i dui candidati presidenziale pochi ore prima di u so primu dibattitu elettorale. FT
• I dati ecunomichi di u Giappone anu un preghjudiziu (ligeramente) falcu, cù una pruduzzione industriale più alta per maghju (+ 2.8% M / M versus Street + 2%) è un CPI core di Tokyo ligeramente più fermu per ghjugnu (+ 1.8% vs. 1,7%). RTRS
• I spedizioni di iPhone di Apple in Cina anu aumentatu di 40% in maghju, fora di u ritmu di crescita di u mese precedente malgradu sconti forti. BBG
• NKE in calata di 15% pre mkt hà riportatu un miss in vendita di FQ4 è hà furnitu una guida assai debule per F25. WSJ
• U Cungressu di l'Argentina hà appruvatu a firma di riforme pro-business di u presidente Javier Milei in un votu finale di 147 à 107. I legislaturi anu ancu appruvatu u ritornu di l'imposte nantu à u redditu, annullendu l'offerta di u Senatu per annullà a misura è dendu à u guvernu spaziu per ghjunghje à i so obiettivi fiscali. BBG
• A Francia si dirige à l'urni per u so primu turnu di votu dumenica cù u partitu d'estrema destra di Marine Le Pen, Ralliu Naziunale, chì cuntinueghja à allargà u so vantaghju. U gruppu di u presidente Emmanuel Macron hè in terzu postu. BBG
• L'aspettativi di l'inflazione europei anu marcatu secondu l'ultimu sondaghju di u BCE, cumpresu annantu à i prossimi 12 mesi (da 2,9% à 2,8%) è 36 mesi (da 2,4% à 2,3%). BCE
• L'Iran hà allargatu u so situ di produzzione nucleare più sensibile in l'ultime settimane. È per a prima volta, certi dirigenti abbandunonu a so insistenza chì u prugramma nucleare hè per scopi pacifici. NYT
• I Stati Uniti, Israele è l'Ucraina sò in discussioni per furnisce à Kiev finu à ottu sistemi di difesa aerea Patriot, migliurà drasticamente a so capacità di contru à l'attacchi aerei russi. FT

Dibattitu presidenziale di i Stati Uniti

• U presidente di i Stati Uniti Biden hà dettu durante u primu dibattitu presidenziale chì l'ecunumia di i Stati Uniti era in caduta quandu Trump esce da a presidenza è chì l'ecunumia di Trump hà premiatu i ricchi è hà aumentatu u deficit, mentre ellu hà dettu chì Trump esagera è mente nantu à a sicurità di e fruntiere in quale tuttu ciò chì ellu hà. dice chì hè una bugia.
• L'ex presidente Trump hà dettu ch'elli avianu a più grande ecunumia in a storia di i Stati Uniti sottu a so amministrazione è chì avianu a più grande ecunumia di u mondu, ma Biden hà fattu qualcosa di disastrosu incuraghjendu l'immigranti illegali, mentre aghjunse chì l'immigranti da ogni locu affluiscenu in i Stati Uniti per via di Biden. è uccidenu citadini americani. Trump hà dettu ancu chì hà ottinutu assai in u campu di l'ecunumia è chì l'inflazione hè attualmente uccidendu i Stati Uniti chì sò diventati un paese di u terzu mondu sottu l'amministrazione Biden, è hà ancu nutatu chì i tariffi riduceranu i deficit è verificanu i paesi cum'è a Cina. De plus, Trump a déclaré qu'il n'y avait pas de terreur sous son administration et que le monde explosait sous Biden, tandis qu'il a ajouté que l'Iran était brisé et que le Hamas n'attaquerait jamais Israël sous son administration, ainsi qu'il a affirmé qu'il aurait la guerre entre la Russie et la Russie. L'Ucraina s'hè stallatu prima ch'ellu piglia u postu.
• U sondaghju di a CNN hà dimustratu circa 67% di i seguitori di u dibattitu anu vistu Trump cum'è u vincitore; U 81% di l'elettori arregistrati chì anu vistu u dibattitu hà dettu chì ùn avia micca effettu nantu à a so scelta per u presidente, 5% hà dettu chì u dibattitu li hà fattu cambià a so mente nantu à quale votu.
• Dopu à u dibattitu, u Politicu informa chì certi Democratici eranu cusì preoccupati da a prestazione di Biden chì discutanu di rimpiazzà ellu nantu à u bigliettu; in ogni modu, i piace di u guvernatore Newsom hà dettu chì u tipu di discussione hè "inutile" è "innecessariu". Inoltre, i cunsiglieri anu ricunnisciutu chì ùn hè micca assai pussibile, salvu chì Biden si allunta.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC eranu soprattuttu più alti versu a fine di u mese, u quartu è a mità di l'annu dopu à u preghjudiziu pusitivu in i Stati Uniti, ma cù guadagni limitati mentre i participanti digeriscenu una mansa di dati è aspettanu l'indicatore di inflazione preferitu da a Fed. ASX 200 hè stata guidata più altu da a forza di a tecnulugia, ma cù un upside limitatu da a debule in i minatori è i materiali. Nikkei 225 hà benefiziu da a debulezza di a valuta recente, mentre chì ci era ancu una mansa di emissioni di dati cumpresi soprattuttu l'inflazione di Tokyo più ferma di l'attesa è un ritornu à a crescita in a Produzione Industriale. Hang Seng è Shanghai Comp. eranu pusitivi in ​​tandem cù i guadagni in i pari regiunale cù catalizzatori di luce, ancu s'ellu ci era cumenti da u presidente Xi chì hà riaffirmatu u messagiu di apertura di a Cina.

Top Notizie Asiatiche

• U presidente cinese Xi hà dettu chì a Cina ùn lasciarà mai a strada di u sviluppu pacificu è continuanu à espansione u sistema chì diventerà sempre più orientatu à u mercatu. Xi hà aghjustatu chì a Cina cuntinueghja à espansione l'apertura è a so porta ùn si chjuderà mai, mentre ch'ella hè disposta à discutiri FTA cù altri paesi in via di sviluppu.
• U Ministeru di e Finanze di u Giappone hà annunziatu ch'elli anu da rimpiazzà u so primu diplomaticu di valuta Kanda cù Atsushi Mimura è rimpiazzà u Vice Ministru di Finanze Chatani cù Hirotsugu Shinkawa, ancu s'ellu si dice chì i cambiamenti sò parte di una rotazione normale di u persunale, secondu Nikkei è Bloomberg.
• U Ministru di Finanze Giapponese Suzuki hà dettu chì ùn hà micca cumentu nantu à i livelli di forex è hè impurtante chì e valute si movenu in una manera stabile chì riflette i fundamenti. Suzuki hà ribattutu chì stava attentamente fighjendu i movimenti di FX cun un altu sensu d'urgenza è hè profondamente preoccupatu per i movimenti eccessivi, unilaterali in u forex è hà ripetutu chì i movimenti rapidi di FX ùn sò micca desiderati.
• Geely Auto (0175 HK) Q1 2024 (CNY): entrate 52.315bn versus prev. 33.506bn, prufittu attribuable 1.561bln vs prev. 714 mln; Volumi di vendita Q1 + 49% Y/Y.
• PBoC dice chì hè di intensificà l'implementazione di e pulitiche monetarie digià in piazza; mantene a liquidità raghjone ampia. Guidarà una crescita raghjone di creditu. Mantenerà CNY basicamente stabile. Mantenerà i prezzi à un livellu raghjone. Prevenerà risolutamente i risichi di overshooting. Per correggerà fermamente u cumpurtamentu pro-ciclicu è impedisce a furmazione è u rinfurzamentu di l'aspettattivi unilaterali. Approfondite a riforma di l'offerta. Rimarche chì anu vistu u USD / CNH caduta da 7.2985 à una prova di 7.2900, una figura chì manteneva. Dapoi, a mossa hè ridotta marginalmente à circa 7.2930.

Borse europee, Stoxx 600 (+ 0,3%) sò soprattuttu più fermu, pigliate cundutti pusitivi da una sessione APAC forte; L'azzione di u prezzu in Europa hè stata mossa finu à avà. I settori europei sò mischiati; L'energia piglia u locu, benefiziu da i guadagni in u cumplessu crudu sottostante. Consumer Products & Services hè u chjaru ritardatu, cù u gustu di Puma (-2.5%) hit dopu à i risultati poveri di Nike. Futures Equity US (ES + 0.2%, NQ + 0.4%, RTY + 0.6%) sò interamente in u verde, davanti à US PCE. Nike (-12%) hà affundatu in u pre-mercatu dopu avè signalatu un battutu nantu à l'EPS, una miss in Revenue, hà nutatu chì e vendite trimestrali cascanu 10% è hà avvistatu nantu à a debule in Cina.

Top Notizie Europee

• I dirigenti di l'UE accunsenu nantu à i principali impieghi di l'UE cù von der Leyen datu un secondu mandatu cum'è presidente di a Cummissione Europea, mentre chì u Portugallu Antonio Costa serà u novu presidente di i summit di l'UE è l'Estonia Kaja Kallas serà u primu diplomaticu di l'UE. Hè statu informatu separatamente chì u presidente francese Macron hà chjamatu Thierry Breton cum'è u cummissariu francese di l'UE.

FX

• DXY hè attualmente appena timida di a marca 106 in un intervallu 105.87-106.13. Alcune scrivanie attribuisce forza notturna in USD à Trump chì supera Biden in u primu dibattitu TV. In ogni casu, hè prubabile chì u cuntinuu upside in USD / JPY hà ancu ghjucatu un rolu.
• USD / JPY hà stampatu un'altra multi-decada alta à 161.27 cù jawboning da i funzionari giapponesi è l'aghjustamenti di u persunale incapaci di piantà a putrefazione per a valuta. L'ufficiali in Giappone speraranu un risultatu morbidu per i dati di u PCE di i Stati Uniti oghje dopu chì Tokyo CPI hà cullatu nantu à una basa di titulu è core durante a notte. Attualmente pianu nantu à a sessione è mantene circa 160.70.
• EUR / USD hè un pocu più suave è torna nantu à un manicu 1.06, ma in a gamma di 1.0676-1.0726 d'ayer. In più di a caduta da i dati di u PCE di i Stati Uniti, l'attenzione hè sempre più volta versu u risicu di u weekend assuciatu à l'elezzione francese.
• GBP hè flat versus USD cum'è a liberazione finale di Q1 UK GDP incapace di instigà assai in u modu di l'azzione di prezzu. Per avà, Cable hè intruduciutu in a gamma 1.2612-70 d'ieri.
• L'antipode sò tramindui vittime di u USD largamente più fermu. AUD / USD un toccu più suave, ma in gran parte in modu di cunsulidazione ùn hà micca alluntanatu da un manicu 0.66 da u 17 di ghjugnu.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1268 vs exp. 7.2727 (prev. 7.1270).

Rendimentu Fissu

• I UST sò stati sottumessi à pressione in l'ore APAC mentre u dibattitu elettorale di i Stati Uniti era in corso. Un dibattitu chì hà vistu Biden cumporta particularmente male cù a probabilità di un alzamentu di a presidenza di Trump. Attualmente cummerciale intornu à 110-05 davanti à u PCE US.
• I Bunds eranu inizialmente più bassi in tandem cù una debulezza più larga in i Treasuries, è era abbastanza pocu reattivu à e metriche di inflazione francese / spagnola dopu. Attualmente più bassa di circa 16 ticks è cummerciu in i limiti di 131.68-132.19 di ghjovi.
• L'OATs sottumettenu davanti à l'elezzioni legislativu di u primu turnu di dumenica chì hà causatu chì a diffusione di rendimentu di l'OAT-Bund s'allarga à sopra à 84bps.
• L'azzione di u prezzu di Gilt hà seguitu i parenti, in una sottoperformance iniziale nantu à u spinu di i figuri di u PIB di u Q1 di u Regnu Unitu riveduti à l'alza.

Commodities

• Crude cuntinueghja à cullà. Upside chì hè una continuazione di i guadagnamenti marcati di ghjovi per u cumplessu, chì principia senza catalizzatori fundamentali chjaru o freschi. Brent più altu da pocu menu di USD 1/bbl, è seduta sopra à USD 86/bbl.
• L'oru spot hè pianu, in ciò chì hè stata una sessione di intervallu è tranquilla per u cumplessu chì aspetta l'impetu da u PCE US. XAU attualmente si trova pocu menu di USD 2330/oz, cù u so 50 DMA à USD 2337/oz.
• I metalli di basa sò interamente in u verde chì beneficianu di u tonu di risicu largamente pusitivu, ancu s'è cun guadagni capped mentre i participanti aspettanu US PCE.

Geopolitica: Mediu Oriente

• "U Pentagonu di i Stati Uniti si move l'assi militari vicinu à Israele è u Libanu per esse pronti à evacuà l'Americani", via Walla's Elster citendu NBC.
• I Stati Uniti anu da liberà una parte di a spedizione di bombe sospese in Israele cù i Stati Uniti è Israele discutendu a liberazione di una spedizione di bombe da 500 libbra in Israele, mentre chì l'amministrazione Biden rivede ancu una altra parte di a spedizione chì include bombe da 1,800 è 2,000 libbra, secondu Axios.
• L'ufficiale di i Stati Uniti hà dettu chì u Pentagonu si move l'assi militari americani vicinu à Israele è u Libanu mentre si preparava à evacuà l'Americani in Israele è u Libanu se a lotta si intensifica, secondu a NBC.

Geopolitica : Altru

• U Vice Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Campbell hà suscitatu gravi preoccupazioni in quantu à l'azzioni destabilizzanti di a Cina in u Mari di u Sudu in una chjama cù u Vice Ministru esecutivu di l'Affari Esteri di a China, Ma Zhaoxu.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Indice di Prezzi PCE di Maghju MoM, stima 0%, prima di 0,3%
  • Indice di Prezzi PCE di Maghju YoY, stimatu 2,6%, prima di 2,7%
  • Indice di Prezzi PCE di May Core MoM, estimu 0,1%, prima di 0,2%
  • Indice di Prezzi PCE di May Core YoY, estimu 2.6%, prima di 2.8%
• 08:30: Ingressu persunale di maghju, est. 0.4%, prima di 0.3%
  • Spesa persunale di maghju, stima 0,3%, prima di 0,2%
  • Spesa Personale Reale di Maghju, stima 0.3%, prima -0.1%
• 09:45: June MNI Chicago PMI, est. 40.0, prima di 35.4
• 10:00: June U. of Mich. Sentiment, est. 66.0, prior 65.6
  • June U. of Mich. Condizioni attuali, est. 64.0, prima 62.5
  • June U. of Mich Expectations, est. 68.0, prima 67.6
  • June U. of Mich. Inflazione di 1 anno, stimata 3,2%, prima di 3,3%
  • June U. of Mich. Inflazione 5-10 anni, stimata 3,1%, prima di 3,1%
• 11:00: ghjugnu Kansas City Fed Services Activ, prima di l'11

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 06:00: Fed's Barkin dà un discorsu principale
• 08:40: Fed's Daly nantu à CNBC
• 12:00: Bowman di a Fed Parla in Q&A moderate
• 12:40: Daly di a Fed Parla nantu à AI, Forza di travagliu

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Andemu à pressa sta matina ghjustu dopu à u primu dibattitu presidenziale americanu di l'elezzione trà Joe Biden è Donald Trump. U cunsensu generale trà i pundits hè chì Trump hà avutu u megliu rendimentu, è un sondaghju flash CNN di l'elettori registrati chì fighjenu u dibattitu hà truvatu chì i telespettatori pensanu chì Trump hà vintu da un marghjenu di 67% -33%. Ci hè solu dui dibattiti previsti in sta campagna, cù u sicondu u 10 di sittembri, prima di l'elezzioni di u 5 di nuvembre. Andendu in u dibattitu, i sondaggi naziunali sò stati à u collu è u collu, è Trump hà avutu solu 0,2 pt in u FiveThirtyEight's. media di votazione, dunque serà interessante per vede se u dibattitu affetta questu.

Restendu in pulitica, serà un weekend impurtante per i mercati avanti, postu chì u primu giru di l'elezzioni legislative francese si svolge dumenica. Chjaramente ùn sapemu micca i risultati cumpleti finu à a seconda volta u 7 di lugliu, ma offre un megliu sensu di i probabili risultati in quantu à quale pò ghjunghje à a maiurità, se qualcunu. In quantu, l'ultimu sondaghju Ifop ieri hà dimustratu u Rally Naziunale di Marine Le Pen à 36%, davanti à l'alleanza di manca à 29%, è u gruppu centrista di u presidente Macron à 21%. In quantu à i posti prughjettati in l'Assemblea Naziunale, stu sondaghju suggerisce chì u Rallye Naziunale è i so alliati finiscinu cù 220-260 sedi, chì ùn mancanu di i 289 necessarii per a maiurità. Intantu, l'alleanza di manca uttene 180-210 seggi, è u gruppu di u presidente Macron saria 75-110. Per ricurdà, a mo squadra hà publicatu una guida in dui parti di l'elezzioni francesi chì passanu à traversu a situazione è l'implicazioni per l'Auropa (ligami quì è quì).

Nanzu à u votu di u primu round di dumenica, l'assi francesi anu cuntinuatu à perde, cù a diffusione franco-tedesca di 10 anni chì chjude sopra à a marca di 80bp per a prima volta da u 2012. È in termini assoluti, l'OAT francese di 10 anni era + 3.8bps à 3.26. %, chì hè u so livellu più altu da nuvembre. Questu hè ghjuntu cum'è u ministru di Finanze di Germania Lindner hà dettu chì "Una forte intervenzione da u BCE susciterebbe alcune dumande ecunomiche è custituziunali". L'equities anu ancu calatu, cù u CAC 40 in calata -1,03%, chì significa chì hè avà menu di 0,4% sopra u so puntu bassu un paru di settimane fà.

L'elezzioni francesi sò prubabilmente esse u focu principalu da u luni, ma prima di ghjunghje à questu, oghje portà parechji numeri impurtanti di inflazione. In particulare, avemu u rapportu di l'inflazione di u PCE di i Stati Uniti per u maghju, chì hè a misura chì a Fed hà ufficialmente mira, è per quessa hè seguita strettamente in i mercati. I nostri economisti americani pensanu chì u core PCE deve aumentà da + 0.17%, basatu annantu à i dati CPI è PPI chì avemu digià. À u so turnu, chì riduce a tarifa annu à 2,63%, u più bassu in più di trè anni. Allora chì seria una nutizia assai promettente da a perspettiva di a Fed, ma hè chjaru chì fermanu prudenti datu u piccu di inflazione chì avemu avutu in u Q1 di questu annu. In verità, questu hè statu ripresu da u presidente di Atlanta Fed Bostic, chì hà dettu chì "Serà una sperienza assai più longa è hè per quessa chì predice a pacienza".

I Treasuries di i Stati Uniti si sò riuniti prima di quella liberazione, postu chì avemu avutu un altru batch of data underwhelming, chì diventa sempre più un tema tardi. Per esempiu, e richieste di disoccupazione cuntinue sò aumentate à 1.839m in a settimana chì finisce u 15 di ghjugnu (vs. 1.828m previstu), chì hè u so livellu più altu da nuvembre 2021. In più di questu, e richieste iniziali settimanali di disoccupazione in a settimana finita u 22 di ghjugnu hè ghjunta. à 233k (vs. 235k previstu). Era un pocu più bassu di a settimana passata, ma hà sempre spintu a media mobile di 4 settimane finu à 236k, chì hè u più altu chì hè statu da settembre. Chì aghjunghje à parechje metriche chì suggerenu chì u mercatu di u travagliu puderia esse debilitatu, micca menu chì a taxa di disoccupazione era finu à 4.0% in u rapportu di u travagliu di maghju. Allora evidenza di loosening in u mercatu di u travagliu ancu s'ellu ci sò abbastanza one-off in i dati per dà un passu per u mumentu. Stendu cù u tema di dati più debuli, l'ordine di beni di capitali core per u maghju hà disappuntu, falendu -0,6% (vs. + 0,1% previstu), mentre chì un calibre di vendita di casa pendente hè cascatu à u so livellu più bassu da u principiu di a serie in u 2001. L'estimazione GDPNow di Atlanta Fed per u Q2 hè stata tagliata à un tassu annualizatu di + 2.7% ieri, dopu avè statu à + 3.0% prima. Questu hè sempre decentu, ma i dati di i Stati Uniti sò sempre più sorprendenti nantu à u scontru, cusì l'impulsu ecunomicu pare ancu esse rotulatu un pocu, anche se da alti livelli.

Ddu sfondate hà cimentatu a cunvinzione di l'investituri chì a Fed hà tagliatu i tassi à a fine di l'annu, cù a quantità di taglii di prezzu in a riunione di dicembre + 2.0bps à 45bps. À u turnu, questu significava chì i rendimenti di u Treasury 10yr anu cascatu -4.3bps à 4.29%, è u rendimentu di 2yr era ancu calatu -3.5bps à 4.71%. Nantu à l'Europa, i rendimenti eranu più fermi per a maiò parte, cù u rendimentu di bund 10yr solu -0.3bps. Tuttavia, u tema coherente era spreads più largu, cù rendimenti nantu à l'OAT francesi (+3.8bps) è i BTP italiani (+3.3bps) tutti dui videndu movimenti più grande.

Per l'azzioni, ci era una divergenza simili à ogni latu di l'Atlanticu. In i Stati Uniti, chì hà vistu l'S&P 500 (+0.09%) chjude appena timida di u so altu di tutti i tempi, cù u Magnificent 7 (+0.41%) chjusu à un novu record. Nvidia (-1.91%) hà sottumessu di novu, pisatu dopu a pruiezioni disgraziate da u chipmaker Micron (-7.12%) a sera precedente. In altrò, u picculu capu Russell 2000 s'arrizzò + 1.00%, torna in u verde per 2024 cun un avanzu + 0.56% YTD (vs. + 14.95% guadagnà per l'S&P 500). Intantu in Auropa, u STOXX 600 (-0,43%) hà persu terrenu per una terza sessione consecutiva, cù perdite più pronunzianu trà i paesi di l'Europa miridiunali, cumpresu u FTSE MIB (-1,06%) è l'IBEX 35 (-0,72%).

Durante a notte in Asia, u Yen Giapponese hà cuntinuatu à debilitatu, è hè attualmente cummerciale à 161,07 per u Dollaru US, chì seria u so livellu più altu di chjusu dapoi u 1986. Intantu, l'azzioni anu cuntinuatu à avanzà, cù guadagnà per u Nikkei (+ 0,76). %), u CSI 300 (+0,64%), u Shanghai Comp (+0,98%), u Hang Seng (+0,56%) è u KOSPI (+0,26%). Inoltre, u TOPIX (+ 0,72%) hè attualmente in cursu per chjude à u so livellu più altu dapoi 1990. In u futuru, i futuri di l'equità di i Stati Uniti sò ancu indicati più altu, cù quelli di l'S&P 500 + 0,23%.

In altre nutizie pulitica, Ursula von der Leyen hè stata numinata da i capi di l'UE per un secondu mandatu cum'è presidente di a Cummissione Europea. Chì era parte di un accordu chì hà vistu l'ex primu ministru portoghese Antonio Costa sceltu cum'è presidente di u Cunsigliu Europeu, è u primu ministru estonianu Kaja Kallas cum'è l'Altu Rappresentante di l'UE per l'Affari Esteri è a Politica di Sicurezza. Tuttavia, Von der Leyen averà sempre bisognu di vince a maiurità di i voti in u novu Parlamentu Europeu, chì hè tenutu à votu sicretu, è in 2019 hà superatu solu per nove voti. L'Altu Rappresentante hà ancu bisognu di l'accordu di u presidente elettu di a Cummissione Europea, è più tardi l'intera Cummissione in generale (cumpresu u presidente, l'altu rappresentante è altri cummissarii) face un votu d'accunsentu in u Parlamentu Europeu.

Infine avemu vistu ancu a terza stima di u PIB di u Q1 di i Stati Uniti cum'è avemu ghjuntu à a fine di Q2 per i mercati oghje. Questa liberazione hà avutu alcune revisioni. Da u latu luminoso, a lettura di u Q1 hè stata rivista un decimu, è avà mostra a crescita à un + 1,4% annualizatu. In ogni casu, u PCE di u titulu è di u core sò stati rivisati ancu un decimu, cù l'inflazione di u PCE core avà vistu à un + 3.7% annualizatu in Q1.

À u ghjornu avanti avà, è i dati da a lettura di l'inflazione di u PCE di i Stati Uniti per u maghju, u rapportu di u PIB canadianu d'aprile, u CPI flash di ghjugnu da a Francia è l'Italia, cù a disoccupazione tedesca per u ghjugnu. Da i banche cintrali, avemu da sente da Barkin, Bowman è Daly di a Fed, cù u Villeroy di u BCE.