L’Australia hè a prima Banca Centrale à avvistà chì Pivot hè in arrivo

Ci hè un mutivu perchè, malgradu i fundamenti, i rendimenti è u flussu di notizia chì urlanu per i prezzi più bassi, l'azzioni americani si ricusanu solu di vende: hè perchè l'investitori sanu chì u mumentu chì a Fed pivota è capitula nantu à u so ciculu di stringimentu (una mossa chì puderia esse realizatu in ogni modu. mumentu postu ch'ellu hè tantu puliticu quant'è finanziariu), u risicu sploderà limit up. È cusì, ancu s'è i Stati Uniti scendenu in una recessione – o piuttostu perchè i Stati Uniti cadenu in una recessione – i stocks restanu appiccicati à l'alza, aspittendu u pivot inevitabbile.

È un sguardu anticipatu di ciò chì diceva chì parerebbe u pivot hè ghjuntu sta matina da l'Australia, induve i rendimenti di l'obbligazioni sò caduti è i stock sò cresciuti dopu chì u principale banchieru cintrali di u paese hà apertu ghjovi a porta per rallentà a pulitica di a banca, dopu cinque aumenti di tassi in tanti mesi. sparghjendu un rallye in i bonds, postu chì i mercati scalanu e scumesse nantu à più movimenti aggressivi.

A principiu di sta settimana, l'RBA hà elevatu i tassi d'interessu da a mità di puntu u marti à un massimu di sette anni di 2,35%, purtendu l'aumentu da maghju à un forte 225 punti di basa.

In un discorsu nantu à a prospettiva di a pulitica, u guvernatore di u Bancu di Riserva di l'Australia, Philip Lowe, hà dettu chì l'aumentu di i tassi seranu necessarii per cuntene l'inflazione , ma u Cunsigliu RBA ùn era micca nantu à una strada predeterminata è era cuscente chì i tassi avianu digià aumentatu bruscamente.

"Semu cuscenti chì ci sò ritardi in u funziunamentu di a pulitica monetaria è chì i tassi d'interessu anu aumentatu assai rapidamente", disse Lowe aghjustendu chì ricunnosce chì "tuttu u restu uguali, u casu per un ritmu più lento di aumentu di i tassi d'interessu diventa più forte cum'è u livellu di a tarifa di cash aumenta ".

Lowe hà ancu cummentatu chì a dumanda deve cresce più lentamente per rinvià in linea cù l'offerta è ci hè un elementu di dumanda significativu à l'inflazione più elevata, mentre chì hà aghjustatu chì hè assai pussibule chì a crescita di i salarii ùn hà micca pigliatu assai più è hà dettu chì a stretta quantitativa hè micca in l'agenda.

Lowe hà enfatizatu chì u Cunsigliu era impegnatu à rinvià l'inflazione à a so fascia di destinazione di 2% -3%, essendu stata sorpresa da u piccu di i prezzi di u cunsumadore di questu annu à un piccu di 21 anni di 6.1%. Ellu disse chì era impurtante chì l'inflazione alta attuale ùn sia micca integrata in l'aspettattivi per i paràmetri di i prezzi è di i salarii, soprattuttu postu chì u mercatu di l'abitazione australianu face un apocalisse si l'aspettattivi di i tassi di crescita sò arradicati, è aghjunse chì, finu à avà, e misure di l'aspettattivi eranu sempre. coherente cù un ritornu à a banda 2% -3%.

Lowe hà cuncessu chì l'RBA era stata sbagliata da l'aumentu di l'inflazione in l'ultimi mesi è hà dettu chì era impurtante per a banca per amparà da quelli sbagli. U guvernu laburista di l'Australia in lugliu hà lanciatu una revisione indipendente di a struttura è e pulitiche di RBA, è cumu hà trattatu stimuli d'emergenza durante a pandemia.

U bancu cintrali hè ghjuntu per assai critichi annantu à i so errori di previsione, in particulare a predizione di Lowe à a fine di u 2021 chì i tassi ùn aumenteranu micca finu à u 2024.

Ghjovi, u tesoriere Jim Chalmers hè statu custrettu à ricusà e chjama à Lowe per esse licenziatu, dicendu chì ùn avia micca da piglià "pot shots" à u bancu centrale indipendente. Dumandatu nantu à a critica dopu u so discorsu, Lowe hà dettu: "Ùn aghju micca prughjetti di dimissioni. Fighjate quantu megliu l'ecunumia hè avà". Forse verificate l'ecunumia in pochi mesi quantu hè megliu allora.

Solu l' indicazione di un pussibili rallentamentu hà vistu probabilità nantu à un'altra crescita di 50 punti di basa in uttrovi, cù i tassi avà vistu più probabili di ghjunghje à 3.0% da dicembre, invece di 3.25%. I rendimenti di i boni di trè anni sò caduti 15 punti di basa à 3,03% prima di rimbalzà modestamente è u dollaru australianu hà persu 0,5% à $ 0,6732.

I cumenti di Lowe anu riunitu un cumentu simili di Brainard ieri chì hà dettu chì à un certu puntu "i risichi diventeranu più bilaterali … à un certu puntu", chì cù parechji banche cintrali glubale chì aumentanu i tassi à un clip storicamente veloce chì puderia "… creà risichi. assuciatu à u overtightening" assuciatu cù "incertezza intornu à u ritmu à quale l'effetti di e cundizioni finanziarii più strette travaglianu a so strada attraversu a dumanda aggregata".

U cummentariu di Brainard, è in seguitu di Lowe, era abbastanza per suscitarà una massiccia spremitura corta cù Charlie McElligott di Nomura dicendu chì "si vede di novu quantu u cundizionamentu di u mercatu hè statu custruitu in l'ultimi 15 anni + di i banche cintrali chì sò cusì inclinati" asimmetricamente DOVISH , "di novu quasi "dispunutu" à u "pivot dovish" per accade, è per l'assi di risicu per poi rally in cunjunzione ". È à un certu puntu hà dettu chì u pivot di Dovish hà da esse fattu micca solu in Australia, ma ancu in i Stati Uniti … solu micca prima di a midterms.