Larry Summers Blasts “Woke Central Banking”, avvisa di stagnazione ecunomica è “giapponizazione”

Scrittu da Tom Ozimek via The Epoch Times,

L'anzianu Segretariu di u Tesoru Larry Summers , chì hà criticatu ripetutamente e pulitiche di banche cintrali lasse è hà sonatu in forza l'alarma nantu à i risichi di l' inflazione attuale, hà avvistatu chì i mercati finanziarii glubali parenu esse un prezzu in crescita lenta è bassu tassi d'interessu reale per i prossimi anni.

"U stimulu chì avemu promulgatu hè da 5 à 10 volte – secondu cumu fate u calculu – quant'è u stimulu fiscale promulgatu dopu à a crisa finanziaria [2008] ", disse Summers in una cunferenza di u 10 di nuvembre ospitata da Londra. School of Economics (LSE).

"Attualmente, l'avvenimentu di guida hè a scala straordinaria di u stimulus fiscale, inseme cù a pulitica monetaria straordinaria, chì hè stata messa in opera", disse, aghjustendu chì "ciò chì i mercati parenu à u prezzu hè un ritornu à stagnazione seculare, o un altru modu di mette hè … Giapponese ".

A stagnazione seculare hè un periodu di crescita economica pocu o nimu, mentri u terminu "Giapponizazione" hè spessu usatu da l'economisti per discrìviri stagnazione è deflazione à longu andà, tipicamente accumpagnata da sintomi cum'è disoccupazione alta, tassi d'interessu reale vicinu à cero, attività ecunomica debule, è stimulu di u bancu cintrali, cumpresu l'astensione quantitativa.

"A giapponesi hè stata in u focu da a crisa finanziaria glubale di u 2008", hà scrittu Dino Lauria Ubatuba de Faria, CEO di Lince Investimentos, in una nota .

"U terminu Japanization si riferisce à e cundizioni ecunomiche di u Giappone durante i dui decennii persi, chì anu risultatu in una crescita bassa è di deflazione".

In una entrevista separata per a rivista di l'Ecunumia Internaziunale ( pdf ), Summers hà denunziatu ciò chì hà chjamatu "banca cintrali svegliata", una cundizione induve i pulitici estendenu e pulitiche di soldi faciuli in serviziu di l'ugettivi di pulitica perifèrica, mentre perde a vista di a necessità di rinfurzà l'inflazione.

"U clima oghje hè di una banca cintrali più svegliata, induve i banchieri cintrali facenu discorsi nantu à e sfide micca vicinu à l'inflazione o u disoccupazione, cum'è u cambiamentu climaticu, è rifiutanu l'idea di preempting inflation in favore di l'idea di aspittà finu à chì l'inflazione hè fermamente stabilita. ", disse Summers.

"Queste cose minaccianu un ritornu à u tipu di psiculugia chì prevaleva in l'anni 1960 è 1970 è cuntribuitu à l'inflazione eccessiva", hà avvistatu.

Veni cum'è l'inflazione di i prezzi di u cunsumu hà aumentatu 0.9 per centu annantu à u mese è 6.2 per centu annantu à l'annu in uttrovi, cù a tarifa annuale di inflazione hè a più alta in quasi 31 anni.

Summers, chì hà servitu cum'è economista capu in u Bancu Mondiale è hè un prufessore emeritu in Harvard, hà dettu à LSE chì "hè ghjuntu à un diagnosticu uni pochi anni dopu à a crisa finanziaria chì u modu ghjusta per conceptualizà u prublema ecunomica di u mondu industrializatu in u mondu. U 21u seculu era in termini di difficultà di assorbimentu di risparmiu ".

Spiegò chì u fenomenu implica un risparmiu eccessivu cumminatu cù un sottoinvestimentu, inseme cù tassi d'interessu reali assai bassi, lentezza ecunomica, elevata leva è prezzi inflati di l'assi, è "proclivity rinfurzata à a crisa finanziaria".

Ellu hà dettu chì l'anni dopu à u 2013 anu purtatu a so ipotesi, cù i deficit di u bilanciu considerablemente più alti, i tassi d'interessu considerablemente più bassi, è i prezzi di l'assi considerablemente più alti di l'aspittatu, ma a crescita assai più lenta di l'anticipatu.

"Hè esattamente ciò chì aspittemu s'ellu ci era difficultà à generà una dumanda eccessiva – o una dumanda adatta – per via di un prublema di assorbimentu di risparmi", disse Summers.

"U ghjudiziu di i mercati hè chì i tassi reali, per a prossima generazione, seranu negativi, ancu in presenza di straordinariamente elevati, per standard storici, rapporti di debitu à u PIB è, in prospettiva, per un numeru significativu di anni, relativamente. deficit fiscali elevati " , disse.

Ellu disse chì questu mostra chì u prublema di l'assorbimentu di u risparmiu persiste per "abbastanza tempu".

Summers hà dettu ancu chì e pulitiche di soldi faciuli anu risuscitatu u risicu di bolle di attivu è di mis-allocation di capitale.

"I tassi d'interessu estremamente bassi ponenu u palcuscenicu per a leva è a perpetuazione di l'imprese zombie è a perpetuazione di e bolle finanziarie", disse Summers.

"Videmu assai evidenza di risicu speculativu. I tassi d'interessu reali estremamente bassi è negativi sò problematici ".