L’annullamentu di a Cina si avvicina cum’è u target di crescita decepisce

Da April Ma, reporter è stratega di Bloomberg Markets Live

I mercati chinesi ponu esse sottumessi à pressione di novu per preoccupazione chì l'autorità ritenute stimulu dopu avè svelatu un scopu di crescita ecunomica cunservatore chì hè sottu à l'aspettattivi di parechji investitori.

L'obiettivu di crescita in ritardo di cunsensu di circa 5% per u 2023, cum'è u Premier Li Keqiang hà delineatu in un indirizzu chjave per apre u Cungressu Populare Naziunale dumenica, suggerisce chì un forte aiutu monetariu o fiscale pò esse fora di tavula per avà. U so ultimu rapportu di u travagliu di u guvernu à e riunioni parlamentari annuali hà ancu sbulicatu a speranza di misure più potenti per facilità una crisa di pruprietà senza precedente.

"Francamente, stu numeru ùn era ancu in i nostri scenarii pussibuli", disse Li Weiqing, un gestore di fondi in JH Investment Management Co., riferenu à u scopu di crescita. "Pensu chì questu significa chì ogni anticipazione per un stimulu massivu, sia per l'immubiliare sia per l'investimentu, serà vistu cum'è falsificata, almenu à pocu pressu".

L'absenza di passi più aggressivi per rinfurzà a crescita minaccia di debilitatu l'impulsu di un rebound nascente in l'azzioni chinesi a settimana passata dopu a liberazione di dati di fabricazione robusta. Ciò chì pò rimodulà a dinamica di u mercatu in i ghjorni à vene serà un putenziale cambiamenti radicali à a burocrazia di a Cina è a furmazione di un novu Gabinettu sottu Li Qiang, largamente previstu per esse u prossimu Premier, mentre a riunione pulitica cuntinua.

U rapportu di travagliu di u Premier Li hà ripetutu principalmente a retorica ufficiale familiare da una pulitica monetaria prudente à mantene una valuta stabile. U bilanciu publicatu dumenica suggerisce ancu chì u sustegnu fiscale serà ristrettu, cù un ligeru aumentu di u scopu di u deficit è una quota di bonu speciale chì annuncia investimenti più lenti da i guverni lucali.

Per esse sicuru, certi osservatori pensanu chì Pechino hà ragioni per astentà di perseguite una pulitica più espansiva per ora. "Avete bisognu di piglià in contu u fattu chì l'annu passatu sò cascati assai sottu u target, cusì l'autorità volenu un mira più cunservatore chì hè faciule da ghjunghje senza assai sforzu quist'annu", hà dettu Hao Hong, economistu capu di GROW Investment Group. "Vulanu evità di esse troppu aggressivi".

Tutti l'ochji seranu avà nantu à una serie di cambiamenti strutturali previsti per l'agenzii di u guvernu, riforme pensate per aiutà u Partitu Cumunistu à cunsulidà a so presa annantu à l'ecunumia. À mezu à elli pò esse u rinascimentu di una putente cummissione di livellu superiore chì hà da centralizà più a furmazione di pulitica finanziaria. E facce fresche da mette in capu di u bancu cintrali è di i ministeri chjave seranu ancu attentamente esaminati.

"Datu a rimessa cumpleta di u guvernu, un prublema chjave per fighjà in i prossimi mesi hè cumu i novi dirigenti aumenteranu a fiducia di u settore privatu", disse Zhiwei Zhang, economista capu di Pinpoint Asset Management Ltd. "Questu hè più impurtante cà politiche fiscali è monetarie, in u mo scopu ".