L’anni bullish sò spessu correzioni

Scrittu da Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

In l'anni bullish, i mercati sò spessu correzioni. Eppuru, dopu una longa corsa rialzista, mi sorprende sempre quantu rapidamente l'investitori è i media sò in panicu cù u minimu suggerimentu di un pullback di u mercatu.

Duranti l'anni bullish, e currezzione succede più spessu di ciò chì pensate. In ogni casu, quandu e currezzione si trovanu, ùn hè micca raru di vede preoccupazioni per un "mercatu bear" risurrezzione. Tuttavia, storicamente parlante, a borsa aumenta circa 73% di u tempu. L'altru 27% di u tempu, i currezzione di u mercatu inverte l'eccessi di l'avanzata precedente. A tavula sottu mostra a dispersione di i ritorni in u tempu. Criticamente, nutate chì i drawdowns di più di 10% sò solu 13% di u tempu.

In ogni casu, 10% o menu currezzione di u mercatu sò più cumuni è accade in ogni annu bullish, cum'è mostra.

Cum'è investitori, avemu da fucalizza nantu à probabilità versus pussibulità. Cum'è nutatu, 38% di u tempu, u mercatu hè ghjuntu à u 20% o torna versus solu un 6% di probabilità di una correzione più grande di 20%. Mentre a pussibilità di un 20% ùn hè micca cero, a probabilità di un avanzu di u mercatu supera quelli avvenimenti più rari.

A più impurtante, una correzione di più di 20% raramente accade in u mità di un annu bullish. Hè perchè "momentum" è "psiculugia bullish" guidanu i mercati più altu. Siconda, i drawdowns più grande di 20% sò quasi sempre assuciati à un avvenimentu esogenu cum'è a crisa bancaria di u 2008 o u crash "Dot.com" .

Dunque, cum'è guardemu à u mercatu attuale, duvemu evaluà e pussibulità versus probabilità di a correzione di u mercatu currente chì devolve in qualcosa di più egregious.

Finu a ora, solu una correzione sana

In un mercatu guidatu da u momentu bullish, hè sfida à cambià bruscamente a so direzzione senza l'influenza di una forza esterna. Pensate cusì via a Classe di Fisica :

"L'annunciatore sportiu dice:" Andendu in a pausa all-star, i Chicago White Sox anu u momentu. I tituli dichjaranu "Chicago Bulls guadagnanu impulsu ". L'entrenatore pompa a so squadra à a mità di tempu, dicendu "Avete u momentu; U bisognu criticu hè chì aduprate quellu momentu è intarralli in questu terzu trimestre ".

Momentum hè un termu cumunimenti utilizatu in u sport. Una squadra chì hà u momentu hè in muvimentu è hà da piglià qualchì sforzu per piantà. Una squadra chì hà assai momentum hè veramente in muvimentu è serà difficiule di piantà. Momentum hè un termu di fisica; si riferisce à a quantità di muvimentu chì un ughjettu hà. Una squadra sportiva chì hè in muvimentu hà u momentu. Se un ughjettu hè in muvimentu (in muvimentu) allora hà momentu.

U momentu pò esse definitu cum'è "massa in muvimentu". Tutti l'uggetti anu massa; dunque se un ughjettu si move, allora hà momentum – hà a so massa in muvimentu. A quantità di momentum chì un ughjettu hà dipende da duie variàbili: quantu cose si move è quantu veloce a roba si move. U momentu dipende da e variabili massa è velocità. In termini di una equazioni, u momentu di un ughjettu hè uguali à a massa di l'ughjettu volte a velocità di l'ughjettu. "

I mercati sò attualmente sia "massa", un grande contingente di cumpratori di l'equità, è a "velocità" di l'aumentu di i prezzi di l'assi. In particulare, simu vicinu à una di e più longu striscia di l'investitori di cumpurtamentu "risicu" . (h/t @sentimentrader )

Cunsiderendu un trenu veloci cù a massa è a velocità, chì ci vole à piantà stu momentu bruscamente? Sicondu e lege di a fisica, applicà una forza " contra " u so muvimentu per un certu periodu hè necessariu. U più momentu un ughjettu hà, u più difficiuli di piantà. Cusì, avissi bisognu di una quantità più significativa di forza, un periodu più estensu, o i dui per portà un tali ogettu à un arrestu. Quandu a forza agisce nantu à l'ughjettu per un certu tempu, a velocità di l'ughjettu hè cambiata, è per quessa, u momentu di l'ughjettu cambia.

In u casu di u nostru trenu veloce, l'applicazione di i so freni rallenta gradualmente nantu à una longa distanza, o un "derailer" pò piantà immediatamente cù cunsiquenzi devastanti.

A borsa hà assai di e stesse caratteristiche. In l'anni bullish, u momentu di u mercatu pò spinghja i prezzi di l'attivu per un periudu prolongatu. Tuttavia, ci sò punti induve "freni" sò appiicati, rallentendu quellu momentu. Cum'è mostratu, i periodi di cumportamentu di "riscu nantu à" ponu durà per periodi estensi prima di una inversione graduale.

Tuttavia, nutate chì in u 2020, u momentu rialzista di u mercatu hè statu "deragliatu" da a chjusa ecunomica legata à a pandemia. Ddu declinu di 35% era un avvenimentu inesperu, esogenu chì hà surprisatu l'investituri. Avemu vistu u listessu durante a "crisa finanziaria" in 2008. In ogni casu, fora di quelli dui avvenimenti esogeni, u posizionamentu di l'investitore è l'inversione di sentimentu, chì portanu à una perdita di momentum, implicava correzioni di prezzu di 20% o menu. Comu nutatu sopra, a maiò parte di quelli currezzione eranu 5-10%.

Ùn ci hè micca evidenza attualmente di un avvenimentu esogenu chì "derruvassi" i mercati finanziarii. I spreads di creditu, cum'è mostratu, fermanu significativamente soppressi, è e dati ecunomichi, mentre chì si debilianu, ùn sò micca recessionary.

Finu a ora, a currezzione attuale, chì hà recentemente preoccupatu l'investituri è i media, resta una correzione prevista è piuttostu ordinaria in un annu bullish. Cumu avemu nutatu in u nostru precedente Bull Bear Report:

"Tali suggerisce chì, cum'è avemu vistu à a fini di maghju è di ghjugnu, u mercatu sia cunsulidà o currerà torna à u 20-DMA. Se i toru ponu mantene quellu livellu di novu, cum'è l'anu, u mercatu puderia cuntinuà à spinghja più altu. Tali hè pussibule datu l'esuberanza attuale chì circundava i tassi di taglio Fed. In ogni casu, se u 20-DMA falla, cum'è à principiu di aprili, u 50-DMA diventa u prossimu supportu logicu, cù u 100-DMA vicinu. Tale avaristi una altra correzione di 3-5%. "

Stu prucessu di currezzione puderia cumprende finu à u 10%, cum'è avemu vistu in l'estiu di u 2023.

Tuttavia, cum'è l'estate scorsa, quandu l'investituri duveranu cumprà, ùn anu micca fattu. Questu hè chì i decadimenti tendenu à guidà l'investituri à fà unu di i sbagli d'investimentu più significativi.

Anchoring – U più grande errore chì facemu

A cosa chì spinge l'individui à fà sbagli d'investimentu hè quasi sempre psicologicu. Iè, u pullback in l'indici in l'ultime duie simane certamente hà svegliatu investitori eccessivamente cumpiacenti, sia cummerciali sia prufessiunali. Tuttavia, u pullback ùn era micca surprisante è una pussibilità chì avemu discututu in l'ultime settimane.

E currezzione di u mercatu spessu attivanu l' "effettu di ancoraggio" o a "trappula di a relatività". Anchoring hè a tendenza à paragunà a nostra situazione attuale in u scopu di e nostre esperienze limitate. A maiò parte di l'investituri diventanu ancorati à u valore di a so cartera da un ghjornu, settimana o mese à l'altru. Quandu u valore hè in crescita, ricurdemu di quellu valore vivamente. Se ci hè un guadagnu in quellu valore, hè un avvenimentu pusitivu, è per quessa, assumemu chì u prossimu periodu avarà un risultatu simili.

Quandu vene una correzione inevitabbile, misuremu u valore attuale cum'è a "marca di l'acqua alta". A perdita temporale di u momentu di u mercatu induce l'investituri in un altru cumpurtamentu psicologicu di "evitazione di perdita", induve esce da i mercati finanziarii per evità più perdite.

Queste decisioni emotivamente guidate spessu portanu à risultati inferiori, è "ancoraggio" hè unu di i nostri sbagli più significati.

Per minimizzà stu risicu, "ancora" nantu à u valore di a cartera dui o trè anni fà. In ogni annu di u mercatu, l'azzioni correggeranu da u 5% à u 20%. Tuttavia, cuncentrazione nantu à a diffarenza trà u valore principale è i guadagni riducerà l'impulsu à piglià decisioni drastiche chì portanu à i risultati d'investimentu poveri.

Fate megliu scelte sbagliate

U mo coach di nutrimentu hà avutu un grande dittu nantu à a dieta; "Fà megliu scelte sbagliate".

Tutti avemu da fà scelte sbagliate di tantu in tantu. L'obiettivu hè di pruvà à fà scelte sbagliate chì ùn anu micca un effettu eccessivu nantu à i nostri investimenti. Per esempiu, quandu si tratta di dieta, se manghjate un hamburger, urdinate senza furmagliu è mayonnaise.

A currezzione attuale di u mercatu hè prubabilmente solu chì – un pullback ordinariu chì hè normale in ogni annu bullish. Puderia trasfurmà in qualcosa più grande? Assolutamente, ma i "tecnichi" di i mercati di creditu è ​​di borsa prubabilmente furnisce un avvisu abbastanza.

Tuttavia, se sente chì deve "fà qualcosa", fate picculi cambiamenti per evità i risichi di "decisioni male".

• Fate più di ciò chì travaglia è menu di ciò chì ùn hè micca.

• Ricurdativi chì a "Trend Is My Friend".

• Siate o bullish o bearish, ma micca "hoggish". (I porchi sò macellati)

• Ricurdativi, hè "Bene" per pagà i tassi.

• Massimizà i profitti mettendu in scena compra, ordini di travagliu, è ottene u megliu prezzu.

• Fighjate per cumprà opportunità dannuti, micca investimenti danni.

• Diversificà per cuntrullà u risicu.

• Cuntrolla u risicu per avè sempre livelli di vendita predeterminati è stop-loss.

• Fate i vostri travaglii.

• Ùn permettenu micca u panicu per influenzà e decisioni di compra / vendita.

• Ricurdativi chì "cash" hè per i vincitori.

• Aspettate, ma ùn teme micca e currezzione.

• Aspettate di esse sbagliati, è correggerà l'errori rapidamente.

• Verificate "speranza" à a porta.

• Siate flexible.

• Avè a pacienza per permette à a vostra disciplina è strategia di travaglià.

• Spegne a televisione, mette u ghjurnale è fucalizza nantu à a vostra analisi.

Impurtante, mantene a vostra perspettiva di u mercatu è i tratti di cumportamentu in cuntrollu. Avemu u scopu di assicurà chì e dati affidabili è l'emozioni psicologichi influenzanu e nostre decisioni.

U più impurtante, se ùn avete micca una strategia d'investimentu è una disciplina chì seguite strettamente, questu hè un locu ideale per cumincià.