L’altru mutivu chì u BOE hà in panicu: u 26% di tutte l’ipoteche di u Regnu Unitu sò tassi variabili è stabiliti per una repricing imminente

Nanzu oghje, avemu descrittu u mutivu principalu perchè u BOE hà in panicu – chì, cù miliardi di pensioni disposti à soffre di perdite catastròfiche in mancanza di una intervenzione, forse meritava l'ultimu salvamentu di u bancu cintrali. Ci hè un altru mutivu perchè u bancu cintrali hà intervenutu.

Ùn sò micca solu i Stati Uniti induve l'accessibilità di l'abitazioni hè u peghju di a storia: in una nota da Jim Reid di DB, u capu di u stratega tematicu di u bancu scrive chì a squadra di ricerca di l'equità di u UK Homebuilding di u bancu hà sbulicatu alcune idee affascinanti nantu à ciò chì i recenti prublemi di u Regnu Unitu puderanu fà. à l'accessibilità di l'abitazione.

A nota hè servita per l'ultimu Graficu di u ghjornu di Reid, è mostra u rapportu di i pagamenti di l'ipoteka di u Regnu Unitu per piglià a paga in casa. E linee culurite è i numeri fighjanu induve andaraghju se avete mossu i tassi in incrementi di 50bp, relative à l'ultima versione publicata di stu graficu chì hà utilizatu una nova tarifa ipotecaria media di 1.9% in Q2.

Per riferimentu, u Lloyds Bank offre una tarifa fissa di 2 anni a notte scorsa à 4,95%, assumendu un rapportu di prestitu à u valore di 60-75%, chì cresce à 5,29% per u 90-95% di prestitu à u valore.

Allora à questi livelli, questu mandaria l'accessibilità à livelli peggiu di quellu vistu durante u GFC è in un coppiu di punti percentuali di u piccu à a fine di l'anni 1980 / principiu di l'anni 90 quandu u Regnu Unitu hà vistu un crash salvaticu di u prezzu di a casa. U rapportu (dispunibule per abbonati pro) mostra ancu chì in aggregate, simu digià intornu à quelli livelli per Londra.

Di sicuru, micca ogni ipoteka deve esse rifinanziata oghje, cusì sti tassi anu u tempu di cambià prima di a maiò parte di rifinanzià. In ogni casu, à u cuntrariu di i Stati Uniti induve un mercatu fissu di 30 anni domina, a FCA hà suggeritu in Aostu chì u 26% di l'ipoteki di u Regnu Unitu sò tassi variabili è cusì dipende da induve hè a tarifa bancaria di a BoE. Attualmente hè 2.25%, ma i mercati sò avà i prezzi in una tarifa terminale sopra u 6% chì seria un scossa enormosa se s'avvicinava à accade in i prossimi 6-9 mesi cum'è u prezzu in. 74% di l'ipoteche sò fissi (principalmente trà 1-2%), è a mità di questi duverà esse rifinanziatu in i prossimi 2 anni, cù a mità à una tarifa fissa più di 2 anni (ma raramente più di 5 anni).

Dunque, u 26% di i pagamenti di l'ipoteca sò in risicu di aumenti imminenti, u 37% in risicu durante i prossimi dui anni se i tassi ùn falanu micca rapidamente, è u 37% pò caccià sta tempesta per uni pochi anni più.

Cum'è Reid cunclude, mentre chì assai pò cambià assai rapidamente in a pulitica è i mercati, se i mercati sò curretti, " u mercatu di l'abitazione di u Regnu Unitu hè in una quantità enorme di dulore avanti", salvu chì u BOE ùn sia in qualche modu monetizà tutte l'emissioni di u debitu imminenti è manda. i tassi tornanu à zero.