L’altitudine di l’azzioni tecnulugiche shrug off i rendimenti di u tesoru di u celu … Per avà
L'altitudine di l'azzioni tecnulugiche shrug off i rendimenti di u tesoru di u celu … Per avà
Nisuna macro di i Stati Uniti oghje, ma a Cina deludente più chjuca di l'attesa di u tassu di prestitu primariu di un annu, i mercati è i cummircianti cunfusi dopu à u tagliu inaspettatu di a settimana passata.
L'Europa hà vistu u sentimentu di colpu migliurà (per nisuna bona ragione).
Una cosa di nota era Jason Furman è Paul Krugman tramindui spinghjendu a Fed per elevà u so target d'inflazione (un rialzista senza dubbiu – menu più altu per più – cambiamentu di pulitica). Quale puderia avè vistu chì vene …
À un certu puntu, a Fed cuncederà chì ùn hà micca cuntrollu di l'offerta. Hè quandu avemu da cumincià à ottene filtrazioni di aumentà u target d'inflazione
– zerohedge (@zerohedge) 21 di ghjugnu 2022
Curiosamente, però, l'aspettattivi di u mercatu per a Fed cuntinueghjanu a deriva in modu falu …
Fonte: Bloomberg
…e poi l'apertura di u cash US – succosa da parechje aghjurnamenti NVDA – hà vistu a crescita esplusione più altu in quantu à a crescita… è continuà.
Oghje hè stata a più grande surperformazione di "crescita" di "valore" da marzu 2023…
Fonte: Bloomberg
NVDA hà riunitu vicinu à i massimi record recenti – strappatu 7.5% in u ghjornu – dopu avè ottenutu trè aghjurnamenti (BMO hà aumentatu u target Px da $ 450 à $ 550 / share, KeyBanc aumenta à $ 620 da $ 550; HSBC aumenta à $ 780). Questu hè statu u megliu ghjornu di NVDA da l'aumentu di u ghjornu di i guadagni in maghju …
A coda di l'opzioni hà scunfittu u corpu di u cane NVDA oghje cù ciò chì pare una "spressione gamma" ingegneria una offerta constante. Tuttavia, avemu nutatu chì i cummircianti d'opzioni eranu ancu cumpratori di mette in dimensioni modeste …
Tenite in mente chì questu rimbalzo hè "subitu à u puntu" …
Fonte: Bloomberg
Tuttu ciò chì significava chì Nasdaq hà superatu dramaticamente. Dow è Small Caps sò in ritardo cù u S&P chì gestisce guadagni decenti…
Curiosamente, i cummircianti UBS anu nutatu chì:
U desk cuntinueghja à vede u flussu in Mega Cap Tech (escludendu Nvidia è Microsoft) in forza oghje cum'è l'investituri preoccupanu chì Tech hè largamente sopravalutata.
Nvidia hà pigliatu una tappa recente più altu nantu à a fede rinnuvata chì a cumpagnia batte nantu à a stampa di u marcuri, guidata da i rivenuti di u Data Center.
U posizionamentu hè massimu longu ancu se u desk ùn hè micca vistu ancu investitori chì taglianu quì o in Meta.
I cummircianti di 0-DTE anu imbuttatu u mercatu più bassu in lunch dopu pruvatu à fade the bounce … è fiascatu. Chì hà purtatu à i cumpratori di chjamate 0-DTE (micca messi unwinds) chì mandanu i stock in crescita …
Mentre VIX hè cascatu sottu à 17 oghje (è u vol di vol hè colapsatu) …
Fonte: Bloomberg
… i cummercianti restanu ansiosi à cortu termine per l'"eventi" di sta settimana – NVDA a notte di mercuri è Powell à Jackson Hole u venneri matina…
Fonte: Bloomberg
Nasdaq hè cumplettamente disaccoppiatu da i rendimenti di l'obbligazioni oghje …
Fonte: Bloomberg
I bonds sò stati venduti in tutta a curva oghje cù u lagging più longu (10Y + 8bps, 2Y + 5bps). A maiò parte di a pressione di vendita hè accaduta trà l'apertura di i Stati Uniti è a chjusa europea, ma avemu ancu notatu a vendita à l'apertura di a China è l'apertura post-pranzu di a Cina (vendendu TSY per USD per cumprà yuan?)
Fonte: Bloomberg
U Rendimentu di 2Y hà strappatu finu à u 5.00% ma ùn hà micca riesciutu à rompellu – in 3 tentativi…
Fonte: Bloomberg
I rendimenti di u Treasury 10Y anu scuppiatu sopra à i massimi di u 22 d'ottobre, torna à u so rendimentu più altu da l'ottobre 2007…
Fonte: Bloomberg
I tassi reali (10Y) anu ghjuntu à 2.00% per a prima volta da marzu 2009…
Fonte: Bloomberg
È i stock di crescita sò completamente disaccoppiati da i rendimenti reali…
Fonte: Bloomberg
È l'S&P 500 cummercia 5 turni troppu riccu cumparatu cù i rendimenti reali…
Fonte: Bloomberg
U dollaru ùn hè andatu in nulla in u ghjornu.
Crypto era modestamente più bassu ma senza pukes maiò.
I prezzi di u petroliu sò cascati, cù u WTI chì truvò supportu à $ 80 …
L'oru hà pruvatu – è fallutu – per ritruvà finu à $ 1900 (spot) …
Infine, l'ultima volta chì i rendimenti di 10Y eranu cusì assai sopra à i rendimenti di dividendu hè stata di settembre / ottobre di u 2007 – i fondi BNP Paribas liquidate, a Fed riduce i tassi, i picchi di u mercatu…
Fonte: Bloomberg
Hè diversu sta volta però.
Tyler Durden Lun, 21/08/2023 – 16:00
Questa hè una traduzzione automatica da l’inglese di un post publicatu nantu à ZeroHedge à l’URL https://www.zerohedge.com/markets/soaring-tech-stocks-shrug-sky-rocketing-treasury-yields-now u Mon, 21 Aug 2023 20:00:00 +0000.