L’afflusi massivi di u mercatu di soldi suggerenu l’accelerazione di a corsa di depositu bancariu

Dopu à a settimana passata, u bilanciu di a Fed cuntinueghja a diminuzione da u so risorgimentu di salvezza bancaria, tutti l'ochji seranu torna nantu à H.4.1. rapportu sta sera per i segni chì a crisa bancaria regiunale hè accelerata (cum'è l'azzioni di a banca regiunale suggerenu).

A risposta ùn hè micca un bonu signu per i toru cum'è Money Market Funds hà vistu $ 47 billion of INFLOWS , pushing the aggregate to a record high of $ 5.31 trillion. Hè più di $ 100 miliardi di afflussi in duie settimane …

Fonte: Bloomberg

A ripartizione era di $ 20,7 miliardi da i fondi istituzionali è $ 26,4 miliardi da i fondi di vendita (aumentatu dramaticamente da i $ 4,98 miliardi a settimana passata).

Fonte: Bloomberg

Questa crescita di i flussi di fondi di u mercatu di soldi suggerisce fermamente chì u rapportu di depositu H8 di dumane mostrarà chì a corsa bancaria hè in accelerazione …

Fonte: Bloomberg

Tuttavia, l'aghjurnamentu finanziariu più anticipatu di a settimana – l'infame H.4.1. hà dimustratu chì u bilanciu più impurtante di u mondu hà diminuitu per a sesta settimana consecutiva a settimana passata, da un considerableu $ 58,7 miliardi, soprattuttu più di a caduta di a settimana passata (aiutatu da un QT di $ 43 miliardi) …

Fonte: Bloomberg

U Total Securities detenuti in u bilanciu di a Fed hè cascatu (QT torna in pista) da $ 43 miliardi à $ 7,80 trilioni, u più bassu da Aostu 2021 …

Fonte: Bloomberg

Fighjendu i cumpunenti di riserva attuale chì sò stati furniti da a Fed, truvemu chì i prestiti di facilità sustinuti da a Fed sò cascati a settimana passata da $ 155,2 miliardi à $ 81,2 miliardi (ancora assai più altu ch'è i $ 4,5 miliardi pre-SVB).

Fonte: Bloomberg

…ma a cumpusizioni hà cambiatu dramaticamente, cum'è l'usu di a Finestra di Discount hè cascatu da circa $ 68 miliardi à solu 5,34 miliardi (pannellu superiore sottu) cù una diminuzione di $ 6 miliardi in l'usu di u novu prugramma di Finanzamentu di a Banca di a Fed , o BTFP, à $ 75,8 miliardi (pane mediu) da $ 81,3 miliardi a settimana passata. Intantu, altre estensioni di creditu – custituiti da prestiti Fed per ponti i banche stabiliti da a FDIC per risolve SVB è Signature Bank anu aumentatu notevolmente da $ 170 miliardi à $ 228 miliardi (pannellu inferiore) …

Fonte: Bloomberg

A chatter hè chì FRC hà culpitu assai a finestra di scontu è avà hè andatu, quellu usu hè andatu. BTFP resta assai altu però. U saltu in "Altri Estensioni di Creditu" s'assumiglia à u "prestu" à JPM per sustene l'accordu FRC.

Dumane avemu più risposte dopu à a campana quandu a Fed libera u so rapportu H8 nantu à i flussi di depositu bancariu

Infine, u graficu seguente chì mostra i fondi Fed versus azioni di u Bancu Regionale hà bisognu di pocu cumentu …

Fonte: Bloomberg

A quistione hè cumu questu spills over… è quantu aggressivu cumincianu à cutà? È ùn crede micca chì e guaranzia di depositu universale farà una differenza avà – questu ùn hè micca a paura di depositu, questu hè simplicemente cumu si deve travaglià cum'è "cash" cerca u so più altu rendimentu (senza risicu).