Krugman’s Delusion: A Differenza di a Teoria Versu a Realità

Autore di Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

In una recente intervista cù Business Insider, l'illusione di Paul Krugman era evidente chì a differenza trà a teoria economica è a realtà era in mostra cumpleta.

Tuttavia, tale hè sempre a differenza trà l'ecunumisti chì anu passatu a so vita in e "torri d'ivori" di l'accademia invece di quelli chì anu creatu imprese, impieghi è prosperità.

Mentre parechji economisti cercanu di fà di a teoria economica una scienza, hè sempre una funzione di a psiculugia è di i cumpurtamenti umani. Per esempiu, a teoria hè chì, se u prezzu di a vacca cresce troppu, i cunsumatori cambieranu à u pullastru. Tuttavia, in pratica, l'individui face spessu altre scelte invece.

A maiò parte di l'ecunumisti, inclusi Krugman, credenu chì l'ecunumia hè in traccia di ritruvà a vita cù tassi di crescita ecunomica chì supereranu tuttu ciò chì si vede in stu seculu attuale. Tale pò esse veramente u casu momentaneamente cum'è stimulu massivu è flussu di spesa attraversu u sistema. Tuttavia, chì accade allora?

Dopu à 12 anni d'intervenzioni monetarie, avemu avà assai evidenze per determinà se a visione di Paul di u mondu hè veramente ciò ch'ellu pretende di esse.

I salarii si recuperanu cù l'ecunumia

"Cusì ùn ci hè praticamente micca un svantaghju per avè una ripresa economica assai rapida. Se site un americanu ordinariu, pudete dì: 'guardate, e probabilità sò chì à questu mumentu l'annu prossimu, i travagli saranu abbundanti, e cose seranu abbastanza belle. L'inflazione pò esse un pocu più alta, ma u vostru redditu serà più cà tene u ritmu cun ellu. "" – Paul Krugman

Hè currettu chì ci seranu pressioni inflazionistiche se avemu veramente una ripresa economica rapida. Tuttavia, l'errore di Krugman hè di dichjarà chì i salarii per i "cumuni americani" aumenteranu à misura. Dapoi u 2007, a crescita salariale adattata à l'inflazione per u fondu 80% di l'Americani ùn hè micca cresciuta.

Pudemu guardà a crescita salariale di u 80% inferiore, paragunatu à a crescita economica, è vede chì a crescita salariale ùn hè micca stata vicina à seguità a crescita economica.

D’altronde, dapoi u 1990, a crescita salariale ùn hà micca riesciutu à seguità u costu crescente di u standard di vita per u 80% di i Americani. U graficu quì sottu mostra u difettu trà i salarii, u risparmiu è i costi di vita finu à a fine di u 2020. Richiede circa 4000 $ in debitu annuale per "riempie u difettu" trà i rivenuti, u risparmiu è u costu di a vita.

Datu chì ci vole un travagliu "à tempu pienu" per sustene una famiglia, hè di più in più difficiule di fighjà u graficu quì sottu è di prupone chì simu in ogni locu vicinu à u pienu impiegu.

Benintesa, quandu i Trasferimenti di u Guvernu custituiscenu più di u 40% di i rivenuti dispunibuli veri, sminuisce ancu di più a visione di Krugman di a prosperità americana.

Curiosamente, datu chì tutte e spese di u guvernu sò state fatte per debiti è deficit, Krugman ùn vede alcuna prova di alcun prublema.

Innò, u Debitu hè un prublema

«Avemu amparatu duie lezzioni da l'ultime decine d'anni. L'ecunumia di i Stati Uniti pò in realtà scappà assai più calda di quella chì pensavamu. Hè, in fatti, d'accordu d'avè belle cose. Pudemu avè pienu impiegu è ùn significa micca chì l'iperinflazione sia intornu à u cantone. È, u debitu ùn pare micca esse un prublema à pocu pressu i livelli attuali ".

Cum'è nutatu sopra, ùn avemu micca vistu nunda di vicinu à u veru "pienu impiegu" dapoi chì Bill Clinton era presidente. Ma tali currisponde ancu cù u puntu di punta induve i debiti è i deficit sò diventati corrosivi per a crescita economica. Cumu si mostra, malgradu u cuntinuu aumentu di u debitu, a crescita ecunomica hà continuatu à deteriorassi, u distaccu di ricchezza s'hè allargatu è e chjame à u socialisimu sò aumentate.

Ùn sò micca sicuru cumu Krugman pò cunclude chì u debitu à i livelli attuali ùn hà alcuna conseguenza. Tale hè particularmente un prublema induve avà ci vole più di $ 5 in debitu per creà $ 1 di crescita economica.

Cumu avemu discuttu in "Sugar Rush:"

"Mentre l'ecunumia pò esse" apparsu "per cresce durante stu periodu, a crescita economica seria" negativa "senza aumentu di u debitu. U graficu sottu mostra chì crescita economica seria senza l'aumentu di u debitu Federale ".

Hè per quessa chì, dopu più di una decina d'anni d'intervenzioni monetarie è fiscali per un totale di più di 43 trilioni di dollari è cuntendu, l'ecunumia ferma nantu à u "supportu di vita".

(Hè necessariu circa $ 12 in supportu per generà $ 1 di crescita economica.)

Mentre e rivendicazioni di una ecunumia robusta si basanu assai nantu à una crescita di a spesa di i consumatori, cum'è annunziatu sopra, hè un miragiu di l'aumentu di " benefici suciali".

Nisuna Prova Storica

«Sò preoccupatu ch'elli sianu pagati eccessivamente. In principiu, sò supposti esse pagati in tuttu. Ma pigliate ciò chì sapiamu di l'ecunumia in u 2019. Eramu veramente un tipu di terra seculare-stagnata cù bassi tassi reali neutri. Avemu avutu pienu impiegu tandu, era solu grazia à tassi d'interessu estremamente bassi è spese persistenti di deficit. Ciò chì u duttore hà urdinatu hè una spesa di deficit moderatu sustenutu ".

Uhm … l'avemu fattu.

Dopu à 12 anni di "Politiche di Tassi di Interessu Zero", è successivi giri di trilioni di dollari in interventi monetarie, ci hè statu pocu da mostrà per questu.

L'unicu ciò chì pudemu attribuisce à 12 anni di l'esperimenti monetarii più prugressivi è aggressivi in ​​a storia hè un enormu aumentu di u "gap di ricchezza". U top 10% di i redditi possedenu ~ 90% di a totalità di l'assi.

Ùn sò micca sicuru chì fà più di listessa cosa genererà un risultatu diversu.

Tirà u Cunsumu in avanti ùn hè micca Sostenibile.

I prublemi in cui si trovanu e Teorie Monetarie Keynesiane è Moderne sò trè volte:

1. I debiti è i deficit anu un impattu economicamente negativu à longu andà.

2. I tassi à bassi interessi ùn prumove micca l'attività ecunomica, ma in realtà li sminuisce per mancanza di incentivi.

3. Fornisce incentivi à breve termine ùn aumenta micca l'attività economica produttiva.

A "trappula" chì l'economisti, cù a Fed, sò cascati hè chì "stimulu" tira solu in avanti u "cunsumu futuru". Eppuru, cum'è avemu vistu dopu à l'attu iniziale di CARES, appena i supporti finanziari si sò evaporati, cusì hà fattu a crescita economica.

A speranza di l'ultimu decenniu era chì l'ecunumia eventualmente "prende u focu" è cresce biologicamente. Tale permetterebbe à e Banche Centrali di riversà i supporti monetarii. Tuttavia, tale ùn hè mai accadutu. Ogni volta chì e Banche Centrali riducenu i supporti monetarii, l'ecunumia si stalla o peghju.

Dopu à 12 anni hè chjaru "qualcosa hè andatu male". Malgradu e speranze perenni di "tassi di crescita più alti", tale ùn hè micca statu u casu. Invece, a sola cosa chì hè cresciuta hè u debitu è ​​i deficit chì continuanu à erosione di a solvibilità economica.

Mentre l'ecunumia di i Stati Uniti esce da a recessione in u 2021, pò esse un risultatu statisticu piuttostu cà una ripresa economica chì porta à una prosperità più larga.

U risicu più significativu di l'ultimu pacchettu di stimulu hè un aumento di e pressioni inflazionistiche, minendu u benefiziu di u stimulu. Questa preoccupazione si manifesterà cum'è un ambiente stagflazionariu induve i salarii restanu soppressi mentre i costi di a vita aumentanu.

A causa di u debitu, a demugrafia è i fiaschi di a pulitica monetaria è fiscale, u tassu di crescita ecunomica à longu andà currerà ben sottu à e tendenze à longu andà. Quelli continueranu solu à allargà u distaccu di ricchezza, aumentà a dipendenza di u benessere, è u socialisimu usurpendu l ' "oca d'oru" di u capitalisimu.