JPM batte grazie à a liberazione di a riserva, a crescita di i rivenuti cunsiglieri cum’è diapositive FICC, i prestiti à i consumatori si riducenu

JPMorgan hà lanciatu ufficialmente a stagione di guadagni Q3 in stile tipicu, dendu risultati chì battenu nantu à a linea superiore è inferiore. Specificamente, a sucietà hà segnalatu EPS 3,74 $, chì superava stime di 2,97 $ è era di 82 centesimi sopra i 2,92 $ anni fà, quantunque assai di questu hè stata grazia à un altru libru di riserva considerable di 2,1BN $. Hè statu, in ogni modu, u quartu EPS più bassu in l'ultimi quattru.

I rivenuti aghjustati anu aumentatu $ 0,5BN Y / Y à $ 30,44 miliardi, battendu a stima di cunsensu di $ 29,86 miliardi. E mentre entrambi i ricavi di vendite è scambii di azioni ($ 2,60 miliardi, + 30% a / a, stimanu 2,17 miliardi di dollari) è i ricavi bancari d'investimentu (3,03 miliardi di dollari, + 45% a / a, stimano 2,65 miliardi di dollari) battevanu, FICC hà mancatu di novu, scorrendu 20 % Y / Y à $ 3,67 miliardi, è manca a stima di $ 3,70 miliardi.

Un riassuntu di i risultati di a cumpagnia hè sottu.

"JPMorgan Chase hà furnitu risultati forti chì l'ecunumia cuntinueghja à mustrà una bona crescita – malgradu l'effettu smurzamentu di a variante Delta è di e perturbazioni di a catena di furnimentu", hà dettu Jamie Dimon CEO in una dichjarazione.

Partendu da a cima, a cumpagnia hà riferitu un totale di 2,1 miliardi di dollari in liberazioni di riserva, chì venenu per u più da a Carta di Creditu (0,9BN $) è l'imprese à l'ingrossu (1,2 $ BN), lascendu à JPM un indennità totale per perdite di creditu di 20,5 miliardi di dollari. Net di $ 0,5BN in carica, o circa a mità di u $ 1BN previstu …

… a recuperazione totale di a perdita di creditu di a cumpagnia in u Q3 hè stata di $ 1,53 miliardi vs una pruvista di $ 611 milioni. Questu era u più chjucu in l'ultimi quattru trimestri.

Alcuni più dettagli di u titulu Q3:

• Rendimentu netu nantu à i patrimonii chì guadagnanu interessi 1.62%, mancanu stime di 1.65%
• Cumpusizioni nette 524 milioni di dollari, -56% a / a, stimanu 1,03 miliardi di dollari
• Prestiti $ 1,04 trilioni, + 5,5% a / a, stimanu $ 1,04 trilioni
• Bè in gestione $ 3.0 trilioni
• Spese di cumpensazione 9,09 miliardi di dollari
• U redditu di l'interessu netu gestitu $ 13,18 miliardi, + 0,5% a / a, stimanu $ 13,19 miliardi
• Rapportu CET1 Standardizatu 12.9% vs 13.1% a / a, stima 13.1%

Andendu direttamente à u principale mutore di prufitti di a cumpagnia, a divisione Corporate and Investment Bank, truvemu Rivenuti di $ 12.396BN, in crescita di $ 850MM o 7% da un annu fà ma in calata di $ 818MM da l'ultimu trimestre. Da u latu di u cummerciu, hè statu u desk di l'azzioni chì sustene megliu cà u redditu fissu: i rivenuti di l'azzioni sò ghjunti à 2,6 miliardi di dollari, 20% in più di a stima, chì era dighjà un solidu aumentu annu à annu. U redditu fissu hè ghjuntu solu à a luce di a previsione à 3,7 miliardi di dollari, marcendu u più forte declinu di e principali linee di attività in a banca d'investimentu. E mentre i rivenuti di i Mercati anu calatu 5% YY tp% 6.3BN, i rivenuti di i Banci d'Investimenti anu aumentatu un solidu 45% A / A à $ 3.0BN. Alcuni più dettagli

• I rivenuti di i Mercati FICC di $ 3.67B, in calata di 20% YoY, è mancendu appena a stima di $ 3.70BN , guidata da un redditu più bassu in i prudutti di Commodities, Rates è Spread in paragunà cù un rendiment favorevule in l'annu precedente. U trimestre attuale hà ancu inclusu un adattamentu à l'ipotesi di liquidità in u portafoglio di derivati

• I rivenuti di i Mercati Equitarii di $ 2.6B, in crescita di 30% YoY, è battendu l'aspettative di $ 2.17BN, guidati da forti prestazioni in i prudutti

• Rivenuti di i Servizii Securitarii di 1,1 miliardi di dollari, in crescita di 9% annui, largamente guidati da a crescita di i diritti

Mentre i mercati eranu in calà, i rivenuti di l'IB di $ 3.0B, eranu in sù … aumentanu circa 45% YoY. I diritti di l'IB anu aumentatu 52% YoY, guidati da tasse di cunsultazione è di sottoscrizione di capitale più elevate.

• Rivenuti di Pagamenti à l'ingrossu di $ 1.6B, in crescita di 22% YoY, o in più di 10% escludendu i guadagni in investimenti strategichi di capitale, guidati da saldi di depositu più alti è tasse, parzialmente compensati da a compressione di margine di depositu
• I rivenuti di i prestiti eranu $ 244mm, in calata di 27% YoY, guidati da un redditu d'interessu netu più bassu

Fighjendu nantu à a crescita di i diritti di consulenza, a mossa quì era veramente notevole, circa triplicendu da un annu fà.

In totale, i Rivenuti Bancarii d'Investimenti di $ 3.29BN sò ghjunti assai sopra à a stima di u cunsensu di $ 2.739BN, largamente annantu à a banca di i rivenuti di cunsigliu chì guasi si sò triplicati in u terzu quartu.

Da u latu di i costi, e spese di $ 5.9B sò state relativamente piatte YoY, cume spese strutturali più alti, spese è investimenti cunnessi à u volumu è à i ricavi, cumprese l'impieghi in tecnulugia è front office, sò stati compensati da spese legali inferiori. A cumpagnia hà ancu segnalatu un benefiziu nettu di creditu di $ 638mm, guidatu da una liberazione di riserva netta.

Luntanu da a banca d'investimentu di a banca è di l'imprese corporative, u Rete d'Interessu Nettu di a banca hà mancatu e previsioni marginalmente, ghjunghjendu à 13,08 miliardi di dollari versus un consensu di 13,19 miliardi di dollari, traduttu in un rendimentu di l'assi chì guadagnanu interessi 1,62%, mancanti stimi di 1,65%. Questu, cum'è Bloomberg nota, hè unu di i punti di dati chjave chì l'investitori stavanu guardendu per i segni di un ritornu à a crescita ma finu à avà micca cusì bonu.

Un altru duminiu di primura hè chì a crescita di i prestiti ferma sfuggente: a banca di i consumatori è di a cumunità di JPM hà vistu calà i prestiti di 2% annu annantu, una calata chì Dimon hà inculpatu di "continuazione di i prepagamenti elevati in ipoteca" è di u perdonu PPP. A crescita di i prestiti pareva ancu più debule per a banca cummerciale, cù prestiti media in calata di 7% à 203BN $ da questu tempu l'annu passatu. Compensendu questu, i depositi media di $ 301BN aumentanu di 21% Y / Y. Questu ancu quandu i prestiti totali aumentavanu 6% Y / Y.

Eccu a ripartizione: i prestiti cummerciali è industriali, o C&I, sò calati 11% contr'à l'annu scorsu è sò calati 3% in u quartu (cumpresi i prestiti PPP). I prestiti immubiliari cummerciali sò calati 3% per l'annu è sò stati piani trimestrali.

Dittu chistu, Jamie Dimon hà vistu qualchi germogli verdi in u prestitu immubiliare, dicendu chì ci sò "primi segni" di crescita cummerciale di u prestitu immubiliare, cù "modestamente più alti" originazioni di prestiti novi in ​​prestiti à termine cummerciale. Inoltre, pare chì u cunsumadore sia forte cù i volumi di vendita di carte di debitu è ​​di creditu in crescita di 26%, è u numeru di clienti mobili attivi in ​​crescita di 10%, per circa 44 milioni questu trimestre. Dimon annunziò l'investimenti di a banca in a divisione di i consumatori è di a cumunità in u comunicatu, è hà nutatu chì hè a metà di u so scopu di apre 400 filiali in novi mercati à a fine di l'annu prossimu.

Intantu, à u livellu corporativu, i prestiti totali anu aumentatu 5% Y / Y (è 2% Q / Q) à $ 1 trilione, ma una volta di più ùn era micca abbastanza per catturà a crescita di i depositi chì aumentanu 19% Y / Y A $ 2.4 trillion. U saldu, cum'è avemu discuttu prima, hè interamente per QE cù u bilanciu di a banca chì serve cum'è slot di parcheggio per e riserve di a Fed in forma di depositi.

In una nota separata, Bloomberg hà notatu chì u numeru di JPMorgan hà aumentatu 4% l'ultimu annu, finendu u terzu trimestre à 265.790. Wells Fargo hè cunnisciuta cum'è a banca cù a forza di travagliu più grande di u paese – ma hà finitu a prima mità di l'annu cù circa 259.196 (è anu tagliatu l'impiegati à manca è à diritta). Cusì i Stati Uniti ponu avà avè una banca cù a forza di travagliu più grande.

In risposta à e nutizie, u stock di JPM inizialmente s'hè lampatu più altu, ma dipoi hè svanitu gran parte di i guadagni è hè stata largamente invariata in u rapportu.

Presentazione cumpleta di l'ingaghjamentu Q3 quì sottu ( ligame pdf ).