Jim Grant: A Fed hà bisognu di qualchì basa in a storia finanziaria è u sensu cumunu

Via SchiffGold.com,

A Riserva Federale aumenterà di novu i tassi di interessu ? O questu ciclu di caminata hè finitu? Serà veramente mantene i tassi più alti più longu, o taglierà in un futuru vicinu? Tutti in u mondu finanziariu cercanu di predichendu a prossima mossa di u bancu cintrali.

I membri di a Fed insistenu chì sò dipendenti di dati è andaranu induve i numeri li portanu. Ma in una entrevista nantu à CNBC, l'analista finanziariu Jim Grant hà dettu chì i dati solu ùn sò micca abbastanza. Avete bisognu di mette i dati in u cuntestu.

Tuttu u canard "dipindenti di dati" hè dubbitu per cumincià. Quantu tempu Jerome Powell è altri banchieri cintrali insistenu chì l'inflazione era "transitoria" malgradu i dati chì indicanu altrimenti?

Quandu a Riserva Federale ùn pudia più finta chì l'inflazione di i prezzi era "transitoria", infine hà iniziatu una guerra à l'inflazione è hà aumentatu rapidamente i tassi d'interessu. Attualmente, i tassi sò trà 5,25 è 5,5%. Parechje persone in u mainstream pensanu chì u ciculu di caminata hè finitu. Paul Krugman hè ancu andatu finu à dì chì a guerra era finita , è hà dichjaratu: "Avemu vintu".

Ma se crede chì i dati, l'inflazione di u prezzu puderia esse calata, ma ùn hè micca fora .

Allora, a Fed hà fattu abbastanza?

Jerome Powell hà fattu un discorsu a settimana passata à u Club Economicu di New York. Grant hà dettu cum'è ogni "prufeta Delphic", a catedra di a Fed era "abbastanza ambiguu".

Durante u discorsu, Powell hà dichjaratu chì i tassi di interessu sò attualmente restrittivi. Grant hà dettu chì questu "ùn hè micca natu da ciò chì a Fed piace à chjamà e dati".

Ci hè quattru o cinque indici di e cundizioni finanziarii, è quattru di i cinque dicenu chì, malgradu questu aumentu di i tassi è QT è simili, e cundizioni in finanzii sò generalmente accomodanti. Ti fa dumandà cumu si senterà a stringenza perchè di sicuru, in una sorta di basa tattile, si sente cum'è se e cose sò piuttostu tese ".

Grant hà nutatu chì questi indici lampanu "stretti" quandu a Fed andò in battaglia cù l'inflazione di l'anni 1970.

Peter Schiff hà dettu recentemente chì u veru prublema ùn hè micca u 5% di i tassi d'interessu d'oghje. Era i tassi d'interessu zero per centu chì a Fed hà mantinutu per più di una dicada. Chì hà precipitatu una "decada di spese imprudenti finanziate da u debitu". Micca solu u guvernu federale hà fattu un debitu massivu , ancu e corporazioni è e famiglie americane .

"Tutti s'hè ingurgitatu in questa festa di u debitu chì era servita da a Riserva Federale", disse Schiff.

Grant hà dettu in un altru modu, dicendu chì a longa durata di i tassi d'interessu artificialmente bassi "hà introduttu una fragilità in l'ecunumia chì 5% hè avà pruvatu", è hà dettu chì avà vedemu e cunsequenze caratteristiche di assai bassu, "i soldi cresce nantu à l'arburi. "tassi d'interessu.

Per esempiu, Grant hà indicatu a cumpagnia di camioni sustinuta da Bezos / Gates Convoy chì hà chjusu l'operazioni . In April 2022, Convoy era valutatu à più di $ 3.5 miliardi. U CEO di u Convoy, Dan Lewis, hà citatu i mercati di creditu contraczionale cum'è unu di i motivi di a chjusa.

Grant hà dettu chì ùn vedemu micca stu tipu di situazione in larga è larga, "ma hè cuminciatu à accade".

Pensu chì u tempu passa, ne vederete assai di più ".

Intantu, a Fed continua à insiste chì hè "dipendente da i dati". Ma i dati sò sempre in daretu. È cum'è Grant hà dettu, hè ancu sottumessu à rivisione.

Ùn deve esse micca dipendente da elli [dati]. Jay Powell in u so discorsu d'estate in Jackson Hole hà dettu qualcosa cum'è: "A Fed naviga per e stelle sottu un celu nuvoloso", chì pensu chì hè più adattatu.

I dati solu ùn sò micca abbastanza senza un quadru o una teoria in quale cuntestualizà.

Vi aghju sottumessu chì un accostu di sensu cumunu pò esse utile. Per esempiu, pudete ragiunà chì s'è vo avete riprimutu i tassi d'interessu, voi essendu i banche cintrali cullettivamente in u mondu sanu, ma suppressenduli per a maiò parte di 10 anni, è se in un puntu, un puntu estremu, alcuni $ 16 trilioni di titoli. Eranu prezzu per rende menu di nunda – i tassi più bassi in 4.000 anni di storia di tassi registrati – in queste circustanze, aspittàvate chì a pruverbiale bola di spiaggia tenuta sottu l'acqua torna torna è ùn ferma micca solu à a superficia, ma piuttostu sparà un un pocu in l'aria ".

Grant hà cunclusu chì unu ùn pò micca esse un prigiuneru di dati.

Duvete avè qualchì basa in a storia finanziaria è un pocu in u sensu cumunu ".