Investitori Retail versanu $ 1,5 miliardi ogni ghjornu in i mercati americani, a “quantità più alta mai registrata”

Per a maiò parte di i ghjorni calanti di u 2022, u tema più largu in i mercati hè statu un peghju, soprattuttu per un gruppu di investitori di ghjucatori abituali : dopu à un 2021 stellare quandu nunda hà avutu sensu è i più junki di l'imprese anu splutatu shorts steamrolling più alti, per investitori retail 2022. sentu cum'è l'oppositu polare: una serie implacable di pugni in intestinu chì chjappà l'aria fora di i daytraders di l'abitazione di u sotano è sfracicò alcuni di i nomi di vendita più populari.

È veramente, una ricerca rapida di i tituli da a mità / a fine di u 2022 hà cunfirmatu chì u spiritu di vendita era statu rottu:

• L'Investitori Retail anu Impulsatu u Mercatu Più Vastu Durante u "Rallye più Odiatu " – Aostu 2022
• I cummircianti di u Retail Throw In The Towel – Settembre 2022
• I Investitori Retail sò fatti? A più grande liquidazione dapoi u 2020, postu chì u retail hè avà "vendendu u Rally" – Ottobre 2022

Tuttu hà culminatu cù a liquidazione quasi record di a fine di l'annu quandu, in più di l'impulsu, a vendita di perdite fiscali hà incitatu l'investitori retail à scaccià i stock unichi à un ritmu senza precedente cum'è descrittu Investitori Retail Slamming The Bid Amid Tax-Loss Selling Capitulation

Tuttavia, stu flussu di vendita record ùn durà micca longu, è in verità, solu un mese dopu, avemu scrittu chì cù l'istituzioni LO è i fondi di speculazione allargendu u so posizionamentu ribassista , sò stati l'investitori retail chì anu pigliatu a torcia BTFD in ghjennaghju, aghjustendu chì "se U retail hè una volta di più un stabilimentu di prezzu più putente cà l'istituzioni è i fondi di speculazione (grazie a liquidità di u mercatu zero), è simu di fronte à un'altra fusione di u tipu di ghjennaghju 2021, allora attenti sopra ancu s'ellu nimu di i tecnichi sopra menzionati entra in ghjocu ".

In retrospettiva avemu avutu ragiò, ma mancu avemu avutu una idea di quantu avemu avutu ragiò.

Hè perchè secondu l'ultimu rapportu da u specialista di flussu di ordini di vendita Vanda Research, ghjennaghju hè statu un colpu, un mese record per i cumpratori di vendita in u mercatu.

Cum'è Mario Iachini di Vanda scrive, "in l'ultimu mese, l'investitori di retail versanu una media di $ 1.51bn / ghjornu in i mercati di i Stati Uniti, a quantità più alta mai registrata". E cum'è l'aspittavamu, stu gruppu di investitori "hà cuntinuatu à guidà i swings di u mercatu di l'equità US da a seconda mità di l'annu passatu".

Facendu eco verbatim i nostri propri pinsamenti, Vanda scrive chì "cù recenti sondaggi chì mostranu a cumunità di l'investitori istituzionali chì restanu largamente ribassista in azioni, ùn saria micca prudente sottovalutà l'impurtanza di a cohorte di vendita" postu chì tanti fondi di speculazione ribassista anu amparatu u modu assai duru à u principiu. 2021. " Questu hè in cunfurmità cù e vendite di vendita è i dati di l'impieghi di ghjennaghju, chì suggerenu chì i cunsumatori conservanu livelli impressiunanti di putenza di compra. Mentre u ghjuridiu hè sempre fora di sapè s'ellu hè dovutu à un robustu mercatu di u travagliu o à un risparmiu eccessivu da stimulu pandemicu, u fondu. hè chì l'investitori anu da esse attenti à i segnali da a folla di "soldi pocu sofisticati".

Dittu questu, a stagiunalità suggerisce chì i flussi puderanu calà un pocu in e settimane à vene, postu chì a stagione di i guadagni cade in u specchiu retrovisore è l'investituri cumincianu à preparà per u Tax Day à a mità d'aprile. In ogni casu, se i mercati di l'equità larga cuntinueghjanu à fà bè, pudemu invece vede i flussi chì si movenu versu cumpagnie più chjuche è speculative (questu hè digià accadutu in una certa misura). E mentri u listessu puderia esse in u mercatu di l'opzioni, soprattuttu cù a dominanza di l'attività di l'opzione 0DTE, Vanda ùn anticipa micca una ripetizione di a bolla 2020-21, postu chì simu sempre in a fine di u ciculu ecunomicu.

Infine, cuntrariu à a credenza populari, l'assi netti di i fondi di u mercatu di u mercatu di u mercatu à u retail suggerenu chì l'investitori retail anu sempre assai capitali da attribuisce à investimenti più risicatu , sempre chì e cundizioni di u mercatu restanu sustegnu.

Vanda discute questu è altri temi cunnessi in più detail sottu.

L'acquisti netti totali di i tituli di i Stati Uniti anu superatu l'aspettattivi per un margine significativu u marcuri. Se cunsideremu solu i periodi quandu u S&P 500 chjusu in territoriu pusitivu, l'acquistu aggregatu di u mercuri anu superatu u record precedente stabilitu l'8 di ferraghju. Normalmente, Vanda s'aspittava stu livellu di afflussi in un ghjornu chì l'S&P 500 sperimenta una diminuzione di ogni ghjornu trà -1% è -4%. Invece, "stu tipu di cumpurtamentu suggerisce chì i cummircianti di vendita sò FOMO-ing più di qualsiasi sentimentu chì un sondaghju recente mostrarà".

U flipside à l'euforia recente di u retail hè chì Vanda aspetta chì i flussi di vendita in azioni di cash diminuiscenu in e settimane à vene, postu chì a staghjunalità suggerisce chì marzu-aprile sò tipicamente mesi di a mità di a strada durante l'annu calendariu.

Inoltre, quandu si guarda à un periudu di un mese, i flussi ùn anu mai statu più altu da quandu u dataset hà iniziatu in 2014 (secondu graficu sottu). Mantene un ritmu di ogni ghjornu cusì robustu serà una sfida, ma ùn significherà micca a fine di u mercatu toro attuale se l'investitori istituzionali piglianu u slack.

À u listessu tempu, è contru à a credenza populari (in particulare trà l'orsi), ciò chì sopra ùn significa micca chì l'investitori di retail ùn mancanu di capitali per assignà à investimenti risicatu . Infatti, da una perspettiva di u nivellu di stock, u graficu sottu suggerisce chì l'investitori retail anu assai polveri secche in forma di capitali parcheggiati in fondi di u mercatu di soldi chì puderanu esse implementati in u spaziu di l'equità una volta chì a fiducia in i futuri rendimenti di u mercatu aumenta più largamente.

Aghjunghjendu l'insultu à a ferita per l'orsi istituzionali – di quale ci hè assai – ci hè un putenziale di pusizioni bullish per esse aghjuntu in u mercatu di l'opzioni. Tuttavia, ùn hè micca sicuru in quale misura l'investitori retail sò disposti à participà à a manifestazione cù leverage, postu chì sò sempre à pusà nantu à perdite significative (-25% in media). In ogni casu, nimu ùn s'aspittava chì u livellu di speculazione osservatu durante u periodu 2020-2021 serà replicatu postu chì simu sempre in i stadi successivi di u ciculu di u mercatu. Quelli dinamichi sò più prubabile di piglià a putenza durante i primi fasi di ricuperazione dopu chì una recessione hè accaduta.

L'aumentu di i flussi di l'investitori di vendita al dettaglio sustene u surperformamentu di i so stock preferiti. Una cesta di i primi 10 stocks di vendita più acquistati annantu à l'ultimi mesi hà avutu un forte rebote relative à l'SPX in 2023. I flussi di vendita anu cuntatu un + US $ 18.5bn capital injection YTD in questi nomi (listed below the chart). Se un momentu pusitivu in u largu mercatu di azioni persiste, puderia spinghje l'investituri retail versu nomi più speculativi, chì sò più suscettibili à tali flussi datu a so capitalizazione di u mercatu più chjuca.

Parechje azioni singole à capitalizazione più chjuca cumincianu ancu à populà a parte superiore di a classificazione di u retail finu à u 2023. Infatti, a prima tavola sottu mostra chì oltre i primi 10 titoli più acquistati, ci hè una mansa di nomi di capitali più chjuchi chì anu. hà attiratu un afflussu significativu questu annu (~ 2,23 miliardi $ in totale). Inoltre, u rendiment mediu ponderatu di stu gruppu di azioni hè di circa + 50%, chì supera largamente u rendimentu tutale S&P500 di 8,2%.

L'altru risultatu di sta dinamica hè una cullizzioni in e compra di vendita in l'ARKK ETF è alcune di e so tene sottostanti. Era cumunu in u 2020-21 per l'investitori di retail à cumprà ARK ETF mentre à u stessu tempu accumulanu alcuni di i so sottostanti più hyped. Mentre ùn avemu micca aspittà chì a speculazione di u retail ghjunghje à quelli livelli per i motivi discututi sopra, hè degne di nota chì l'investitori di retail superanu assai Cathie Wood è Co. in quantu à l'acquisti in certi di sti nomi.

Vanda cuncludi u so seguimentu settimanale di vendita al dettaglio indicà chì i proxy crypto TradFi sò trà i più boni performer da a settimana.

L'azzioni di Silvergate Capital (SI) anu aumentatu di 28,6% à a fine di u cummerciu mercuri dopu chì Citadel Securities hà annunziatu chì avia pigliatu una participazione in a cumpagnia. Infatti, i schedarii 13F mostranu Citadel Securities compru 5.5% in a cumpagnia bancaria di valuta digitale. L'azzioni sò in crescita di 69% in u mese passatu, ma restanu 91% sottu u so altu di tutti i tempi. Cù l'ultime dati chì mostranu u 67% di l'azzioni di SI tenute in cortu, hè prubabile chì l'acquistu di vendita anu aiutatu à alimentà una stretta stretta in l'ultimi trè ghjorni di cummerciale. In vista di a dimensione di u libru brevi, ùn sariamu micca surprisatu di vede i cummercianti di vendita tentanu di spinghje u stock più in i ghjorni à vene, anche se i flussi di l'ultimi trè mesi mostranu chì l'interessu per questu nome tende à esse sporadicu è di corta durata. . In cuntrastu, Coinbase (COIN) pare chì gode di venti più forti di u retail, cum'è l'attività bullish in u spaziu di l'opzioni hè in crescita ancu (secondu graficu).

Infine, quì hè u tracker di flussu di vendita aggregatu "