Investisce in un mondu d’anteguerra

Da Peter Tchir di Academy Securities

Aghju avutu u piacè d'avè parechje riunioni in persona è in video cù u Capu di a Strategia Geopolitica di l'Accademia, u Generale (in pensione) Spider Marks. Queste discussioni, cum'è questa à a Riunione Annuale di SIFMA induve l'Accademia hà avutu u privilegiu di parlà, ci anu aiutatu à sulidà u nostru quadru intornu à ProSec™.

Inquadrà a cunversazione intornu à un mondu "prima di a guerra" aiuta assai ancu in questu sensu.

Quandu usemu a parolla "investimentu", hè applicabile à:

• I gestori di patrimoniu chì guideranu u flussu di capitale.
• E corporazioni chì investiranu per creà opportunità per e so cumpagnie è i so stakeholder.
• I guverni chì investiranu tempu è soldi per ghjunghje à i so obiettivi strategichi.

Avemu scavatu stu clip di lugliu 2024 , cù Charles Payne in Fox Biz, induve avemu parlatu di tanti di i stessi prublemi – semiconduttori, a trasfurmazione è a raffinazione di terre rare è minerali critichi, è benintesa, u bisognu di energia.

Iè, avemu "raffinatu" i nostri pinsamenti nantu à u sughjettu:

• «Refine Baby Refine» era troppu strettu è ùn hà mai pigliatu piede in ogni modu. Era troppu difficiule di fà pensà a ghjente in modu più largu chè solu à u petroliu è u gasu (cù u riferimentu à a raffinazione), è ùn hà micca encapsulatu bè tutta a nostra visione.
• Avemu cambiatu u nostru nome in "Pruduzzione Naziunale per a Sicurezza Naziunale", chì hè sempre a nostra premessa di basa, ma hè troppu da dì. Devu ammette, aghju passatu un pocu di tempu cù GROK è ChatGPT à pruvà à truvà un acronimu intornu à questu. L'avemu distillatu finu à "Pruduzzione Naziunale per a Sicurezza" (assai più faciule da dì 10 volte veloce, chè "Pruduzzione Naziunale per a Sicurezza Naziunale", chì etichettamu cum'è ProSec™).
  • Innò, ProSec ùn hè micca una marca registrata , è sì, aghjunghjendu a "TM" face chì a scrittura di ste note pigli più tempu.
  • Iè, stemu travagliendu nant'à un indice azionariu chì cattura u cuncettu ProSec™ , ma sè pensate chì scrive "TM" hè fora di u mo putere, allora pruvà à custruisce un indice azionariu da zero nant'à una tesi in evoluzione hè in una liga à parte.

Ghjustu più di una settimana fà avemu publicatu:

• Hè ProSec™ u novu ESG ? Hè statu quellu u mumentu induve avemu veramente pruvatu à cuncentrà ci nantu à stu cuncettu cum'è una questione d'investimentu, di pulitica è di guvernanza à longu andà. Cum'è l'ESG hà duminatu a cultura corporativa, a pulitica è l'investimenti, credemu chì ProSec™ hè l'evoluzione di questu. Cumincia in i Stati Uniti, ma si sparghjerà in u restu di u mondu.
• Avemu esaminatu attentamente ciò chì ci cuncentremu – da i " biglietti di lotteria" à i Campioni Naziunali . Dopu à sta settimana, hè abbastanza evidente chì alcuni di i "biglietti di lotteria" sò in u gruppu di momentum altamente speculativu, postu chì avemu avutu qualchì oscillazione salvatica. Ciò chì mi face dumandà se i "Campioni Naziunali" possinu ghjucà un rolu ancu più impurtante di ciò chì si pensava prima.
• Ùn vulemu micca pussede cumpagnie in u "spaziu" ghjustu chì ùn sò micca fortemente focalizate nantu à u mercatu domesticu (ancu s'è simu incuragiti da l'amministrazione chì firma un accordu cù l'Australia induve travagliaremu cù i nostri alliati per migliurà a rapidità cù a quale pudemu ottene i nostri obiettivi). A nostra attenzione ferma più nantu à a "trasfurmazione è a raffinazione" è menu nantu à "l'estrazione", ancu s'è tramindui saranu impurtanti.

Avà hè un bonu mumentu per "stratificà" ciò chì vulemu dì per un mondu "prima di a guerra".

Un mondu d'anteguerra

Parafrasu in gran parte ciò chì Spider hà messu e basi. Ogni deviazione da a visione di Spider hè per via di omissioni, malintesi, o vulia mudificà e cose.

Dapoi a fine di a Siconda Guerra Mundiale, campemu in un mondu di dopuguerra.

Da e Nazioni Unite à a NATO, avemu operatu in gran parte in un mondu fora di a guerra.

L'Unione Soviètica hà postu sfide, è quella era l'unica sfera induve "noi" l' "Occidente" operavamu cù una mentalità "di prima di a guerra". Basta à pensà à a cuuperazione. L'innuvazione. Ancu i sacrifizii fatti per assicurà chì ùn andessimu micca in guerra cù l'Unione Soviètica.

Una mentalità d'anteguerra ùn porta micca automaticamente à a guerra.

• In fatti, una strategia prebellica eseguita currettamente duveria purtà à EVITARE a guerra.

Forse pare un pocu cunvulutu, ma si adatta veramente à "Deterrenza" è "Pace per via di a forza" (altri temi di longa durata à l'Accademia).

Sè vi preparate abbastanza bè, hè menu prubabile chì u cunflittu si verifichi, postu chì l'attaccanti attaccanu di solitu solu quandu vedenu a vulnerabilità (cum'è Putin hà fattu cù l'Ucraina – in quale casu s'hè rivelatu sbagliatu in a so valutazione di e so forze è di quelle di l'Ucraina, ma questa hè un'altra storia).

Puderemu sustene chì a caduta di l'Unione Soviètica hè stata una cunsequenza diretta di a mentalità di prima di a guerra chì hè stata incredibilmente efficace.

Dopu à a caduta di l'Unione Soviètica, ci simu "glaciati" à u sole di u "Dividendu di a Pace".

Ùn ci era nisuna basa di "guerra" in nudda parte, à l'eccezzione di l'America. Ancu quellu sforzu di "guerra" era principalmente direttu versu u Mediu Oriente (u petroliu era sempre una questione impurtante) è contru u terrurismu (chì, cum'è tutti sapemu, hè una battaglia difficiule è cumplessa).

O cusì pensavamu.

Mentre l'Occidente era occupatu à gode di u "Dividendu di a Pace", a Cina era occupata à custruisce una presenza militare significativa. U so equipamentu stava migliurendu, è a portata di e so forze armate stava crescendu. Ma hè andatu assai al di là di un semplice accumulu militare. L'espansione è a militarizazione di l'Isule di u Mari di a Cina Meridionale, i "test" custanti intornu à Taiwan è e Filippine, l'Iniziativa Belt and Road, è u cummerciu in rapida crescita cù i paesi (in particulare e nazioni autocratiche ricche di risorse) sò tutti esempi di questu. Ùn parlemu mancu di a so industria in rapida crescita, cumprese a so pruduzzione d'elettricità.

Avemu l'abitudine di "scherzà à meza piazza" in e riunioni dicendu chì i Stati Uniti avianu una "visione" di a sustenibilità, ma nisun pianu per ghjunghjeci . È chì a Cina ùn avia micca visione, ma un pianu eccellente nantu à cumu piglià u cuntrollu di e cose chì pudemu avè bisognu. Dicu "à meza piazza" perchè à l'epica duviate dì lu solu cù una serietà finta, postu chì pudete esse cacciatu fora di a stanza, secondu u publicu.

U quadru DIME di e leve di putere era in piena mostra cù a Cina.

• Diplomazia.
• Infurmazione.
• Militare.
• Ecunomicu.

Ùn andemu micca troppu in daretu in u tempu, ma A DIME Framework for China, Trade, and Strategic Competition di dicembre 2019, elaboratu cù assai cunsiglii è cuntributi di u Generale (rit.) Walsh, ùn hè micca una mala lettura. U Generale (rit.) Walsh facia parte di u gruppu chì hà prima etichettatu a Cina cum'è un Cuncurrente "Strategicu" in a Pulitica di Difesa Naziunale.

Questu hè impurtante per duie ragioni principali:

• Pensemu chì questu mostra chì a Cina hà avutu una mentalità "di prima di a guerra" è chì ci vole à cambià versu quella per cumpete veramente efficacemente cun elli.
• E strategie descritte da u Dipartimentu di a Difesa anu veramente un impattu nant'à i mercati per via di a geopolitica. Questu hè impurtante postu chì metteremu in risaltu alcuni novi cambiamenti putenziali in a pulitica.

ProSec™ prospera in un mondu d'anteguerra

Di novu, cum'è sapete (è probabilmente site stanchi di sente) avemu spintu per a Produzione per a Sicurezza per un certu tempu. Reinventendu u modu in cui vedemu a "Sicurezza Naziunale" per abbraccià tuttu ciò chì ci vole à esse sicuri (cù i chip è a generazione di elettricità tantu in prima linea cum'è i novi sistemi d'arme).
Benchì sta pulitica pò funziunà, pò esse lenta. Sè stemu veramente sviluppendu una mentalità di preguerra, a differenza hè:

• Urgenza. Da mette l'astronauti nantu à a luna, à u Prughjettu Manhattan, pudete vede ciò chì un sensu d'urgenza pò ottene. Sè vo site digià "stancu" di i tituli in è intornu à ProSec™, allora suspettu chì sarete "veramente stancu" prestu, postu chì u ritmu di i sviluppi in tutti i fronti si espande rapidamente. Ghjustu sta settimana, pensu chì u guvernu hà aghjustatu u quantum à a so lista di discussioni annunziate, è i droni anu ancu avutu qualchi tituli.
  • A guerra Russia/Ucraina ci hà amparatu assai nantu à l'impurtanza di i droni in a guerra futura . Mentre u sapemu, ùn era chjaru se u Cungressu capia l'urgenza (u Cungressu hà assai influenza nantu à ciò chì l'armata spende soldi). Aspettatevi rapidi progressi nantu à u fronte di i droni – sia in aria sia in mare.
• Sacrificiu. I paesi sò spessu capaci di fà cose stupende quandu passanu à u sacrifiziu "spartitu". Hè difficiule di sustene chì stu tema ùn hà micca aiutatu l'Ucraina cù a Russia o Israele cù l'Iran. A deregulamentazione hè un sacrifiziu? Per parechji l'hè. Probabilmente per tutti noi, ci sò alcune regulamentazioni à e quali simu ligati. Ma una certa deregulamentazione (chì ùn pudemu micca accettà in un mondu di u dopuguerra) serà accettabile in un mondu di prima di a guerra?
  • Avemu spessu scrittu è discuttu chì unu di i grandi privilegi di u mo travagliu hè chì possu parlà cù tante persone in u guvernu è in tante industrie diverse , da tante parte di u paese (è sempre di più, di u mondu), è tutti parenu più vicini à l'accordu chè s'è vo campassiate in un mondu guidatu da i social media (o più in generale, i media non finanziarii). Pensu chì ci hè una quantità immensa di spaziu "in mezu" per aduttà pulitiche chì ùn rendenu micca tutti felici, ma sò praticabili (probabilmente anderà troppu luntanu, ma per oghje, scrivu cum'è ottimistu).

L'impetu per invucà ProSec™ hè appena principiatu in i Stati Uniti. Crescerà quì è si sparghjerà ancu à i nostri alliati . Questu hè U tema di l'investimentu – è incorpora l'IA è i Centri di Dati, postu chì i Stati Uniti sò u capu di fila quì, è hè necessariu per "vince" a preguerra.

Induve u DoD volta a so attenzione?

A Cina hè stata è continuerà à esse a minaccia di "ritmu", ma ci sò segnali forti chì venenu da DC chì videremu un "cambiamentu" d'enfasi.

Chì metteremu a "difesa di a patria di i Stati Uniti" cum'è una priorità più alta.

Cum'è a Pruduzzione Naziunale per a Sicurezza Naziunale ci impone di pensà à pruduce più cà carri armati è armi, sta pulitica ci farà pensà in modu diversu à a sicurità di e "frontiere" è pensu, più impurtante, à a sicurità naziunale.

A "guerra" contr'à a droga ùn hè stata guasi una guerra.

Cù ciò chì accade in Venezuela è intornu, u contrabbando di droga hè elevatu à u statutu di "guerra". I Stati Uniti piglianu misure mai viste prima. Cum'è Spider hà dettu, presumibilmente l'azzioni sò state verificate da avucati in u DoD è sò state date u via libera.

A mo opinione (è micca tutti in u GIG sò d'accordu cun mè), hè chì l'azzioni intornu à u Venezuela stabilisceranu novi livelli d'impegnu accettabile chì saranu purtati contr'à i cartelli messicani quandu u mumentu serà ghjustu. Presumibilmente in cunghjunzione cù u guvernu di u Messicu, ma forse i Stati Uniti faranu e cose unilateralmente per "prutege a nostra nazione".

Ancu una volta, sti documenti di pulitica naziunale anu ripercussioni in u mondu reale.

Linea di fondu

ProSec™ hè sempre statu più chè "solu un cummerciu", ma credu chì si sviluppa rapidamente in un modu cruciale per investisce (à u livellu di l'imprese, di u guvernu è di i gestori di patrimoniu). À un certu puntu, s'e riescu à mette mi inseme, pudemu ancu avè qualchì indice chì cattura stu muvimentu.

Quandu aghju mandatu stu rapportu, imaginu una certa costernazione trà parechji di i nostri lettori, ma pensu chì videremu ancu un ricunniscimentu chì, mentre ProSec™ hè ruvidu intornu à i bordi, ci hè qualcosa di sustanziale in questu, è diventerà un tema mundiale.

Per esse cumpletamente onesti, tuttu ciò chì duvemu fà hè esaminà ciò chì a Cina hà fattu è face (fighjate i so sviluppi recenti nantu à i chip è l'IA) è avemu una visione abbastanza chjara di ciò chì ProSec ™ pare!

Mentre chì l'anteguerra sona spaventosu (è l'hè), un pianu d'anteguerra riesciutu ci impedirà di ghjunghje à a fase di guerra.