Inflazione, alta inflazione è iperinflazione
Inflazione, alta inflazione è iperinflazione
Scritta da Thorstein Polleit via l'Istitutu Mises,
A parolla "inflazione" hè intesu è leghje in ogni locu in questi ghjorni.
In ogni casu, postu chì e diverse persone anu qualchì volta una cunniscenza assai diversa di l'inflazione, eccu una definizione:
L'inflazione hè l'aumentu sustinutu di i prezzi di e merchenzie in tuttu u bordu.
Sta definizione trasmette chì l'inflazione significa chì l'aumentu di i prezzi di e merchenzie ùn hè micca solu unicu, ma permanentemente; è chì micca solu i prezzi di i beni aumentanu, ma tutti.
Cumu nasce l'inflazione? L'economisti anu duie spiegazioni pronte. A prima spiegazione hè a spiegazione "non monetaria" di l'inflazione. Sicondu sta tiuria, i prezzi di l'energia in forte crescita portanu à l'inflazione. Questu hè chjamatu inflazione cost-push.
O l'inflazione hè causata da una dumanda eccessiva: a dumanda di merchenzie supera l'offerta, facendu chì i prezzi aumentanu.
A seconda spiegazione per l'inflazione hè monetaria. "L'inflazione hè sempre è in ogni locu un fenomenu monetariu", cum'è l'economistu americanu Milton Friedman hà dettu.
È hè ghjustu. Perchè in una ecunumia senza soldi, ùn ci hè simplice micca inflazione. Allora, pudete vede: L'inflazione hà qualcosa à fà cù i soldi.
Pò esse dimustratu teoricamente chì un incrementu di l'offerta di soldi porta à un incrementu di i prezzi di e merchenzie – i prezzi di e merchenzie seranu più altu cumparatu cù una situazione induve l'offerta di soldi ùn hè micca allargata.
Ci hè una certa evidenza empirica chì l'aumentu di a quantità di soldi cù u tempu hè assuciatu cù l'aumentu di i prezzi di e merchenzie – sia in a forma di i prezzi di i prudutti di u cunsumu è / o i prezzi di l'attivu cum'è l'azzioni è l'immubiliare.
In vista di l'evoluzione attuale in u mondu, però, e duie spiegazioni ponu esse cunnesse significativamente.
U scossa di i prezzi di l'energia attivata da e pulitiche verdi, chì hà assai altri prezzi di e materie prime in salita, cumminata cù carenze legate à u bloccu in parechji mercati di merchenzie è di merchenzie, stanu chjappà un enormu overhang monetariu chì i banche cintrali anu custruitu in l'ultimi anni.
È hè precisamente questu overhang monetariu chì permette in u primu locu chì u scossa di u prezzu di e merchenzie pò traduce in inflazione, vale à dì, più aumenti di i prezzi di e merchenzie in tuttu u bordu.
Da questa perspettiva, hè l'overhang monetariu eccessivu chì hè rispunsevule per l'inflazione di u prezzu di e merchenzie. Senza ellu, stu tipu d'inflazione ùn saria micca pussibule; senza ellu, ùn ci saria un aumentu cuntinuu di tutti i prezzi di e merchenzie.
Per quessa, deve esse enfatizatu à questu puntu chì quandu si parla di l'inflazione, hè sensu per distingue l'inflazione di u prezzu di e merchenzie è l'inflazione di l'offerta di soldi. L'inflazione di u prezzu di e merchenzie hè u sintumu, è l'inflazione di l'offerta di soldi hè a so causa.
Sapemu chì l'inflazione significa una perdita di u putere di compra di soldi: Quandu ci hè inflazione, uttene menu è menu merchenzie in cambiu di i vostri soldi. In u sistema di moneta di carta senza supportu d'oghje – u sistema di soldi fiat – l'inflazione hè cronica, una pesta di ogni ghjornu, per dì cusì.
U mutivu: i banche cintrali sponsorizati da u statu, chì anu u monopoliu di a produzzione di soldi, anu stabilitu u scopu di furnisce una inflazione di 2 per centu annu. Questu pò esse accettatu à u primu sguardu, ma micca à u sicondu sguardu.
Perchè in questu, i banche cintrali ùn priservà u putere di compra di soldi in u tempu; l'anu deliberatamente ridutta ! Ùn sò micca guardiani di valuta, ma distruttori di valuta.
Una inflazione di 2 per centu pò esse "piccola". Ma cù u tempu, porta à una riduzzione considerableu di u putere di compra di soldi.
Per esempiu, cù una inflazione di 2 per centu annu, a perdita di u putere di compra di soldi hè di 9 per centu dopu à cinque anni è di 18 per centu dopu à 10 anni.
L'inflazione di 5 per centu hà digià distruttu u putere di compra di soldi da 22 per centu dopu cinque anni è da 39 per centu dopu dece anni.
È cun 10 per centu di inflazione, u 38 per centu di u putere di compra hè sguassatu dopu à cinque anni, è u 61 per centu dopu à deci anni.
Chì ghjè l'inflazione alta? Ebbè, ùn ci hè micca una definizione unica per quessa. Ma hè sensu di parlà d'inflazione alta quandu i prezzi di e merchenzie aumentanu da 5, 10, o 15 per centu annu.
Parlemu di iperinflazione quandu u ritmu di l'aumentu di u prezzu di e merchenzie hè assai, assai altu è cuntinueghja à cresce cù u tempu; si pudia dì dinù : quand’ellu si mette à galopà.
A maiò parte di i libri di l'ecunumia muderni dichjaranu chì l'iperinflazione si trova quandu i prezzi aumentanu da 50 per centu o più per mese. Sta definizione torna à u travagliu influente di l'economista americanu Phillip Cagan.
In ogni casu, sia cunzignatu chì un aumentu di u prezzu di 50 per centu per mese implica una inflazione annuale di quasi 12,900 per centu. Hè spaventosamente altu. Vuleria à dì, per esempiu, chì u prezzu di una tazza di caffè cresce da $ 3 à $ 390 in un annu.
In vista di l'effettu devastanti di l'iperinflazione nantu à u putere di compra di soldi in pocu tempu, hè sensu ecunomicu di stabilisce u sogliu assai più bassu – è di parlà di iperinflazione digià quandu ci hè un aumentu permanente di u prezzu, per dì, 3 per centu. per mese.
Cumu si verifica l'iperinflazione?
U fenomenu di l'iperinflazione hè statu purtatu annantu à u mondu cù soldi di carta senza respunzione, cù soldi fiat. L'iperinflazione era è hè inestricabilmente ligata à u fiat money.
U mutivu hè chì u bancu cintrali statale pò, simpliciamente, aumentà a quantità di soldi fiat in ogni mumentu è da ogni quantità.
È ciò chì succede di solitu, cum'è a storia di a valuta mostra dolorosamente, quandu u statu hè in guerra o quandu hè cusì sopradebitu chì ùn vede micca altru modu di finanzà a so spesa chè di fà letteralmente a so banca centrale stampà soldi novi.
L'iperinflazione hè generalmente attivata per ragioni pulitiche. L'economistu Ludwig von Mises hà dettu succintamente quandu hà scrittu in u 1923:
Avemu vistu chì se un guvernu ùn hè micca in una pusizioni di negozià prestiti è ùn osa micca applicà una tassazione addiziale per paura chì l'effetti finanziarii è ecunomichi generali ùn si svelanu troppu chjaramente troppu prestu, perchè perde u sustegnu à u so prugramma, cunsidereghja sempre necessariu di piglià misure inflazionistiche. Cusì l'inflazione diventa unu di l'aiuti psicologichi più impurtanti à una pulitica ecunomica chì prova di camuffà i so effetti. In questu sensu, pò esse qualificatu cum'è un strumentu di pulitica antidemucratica. Ingannendu l'opinione publica, permette à cuntinuà un sistema di guvernu chì ùn averebbe micca a speranza di riceve l'appruvazioni di u populu s'ellu li era francamente spiegatu e cundizioni.
Avà vi spiegheraghju brevemente cumu l'inflazione scala in alta inflazione è iperinflazione.
Assumimu chì u statu hè assai debitu è si mette in difficultà finanziarii, perchè, per esempiu, l'ecunumia hè in recessione. I rivenuti di u statu si seccanu, è ci hè un grande gap in u so budgetu. Per chjude, u statu emette novi bonds, chì u bancu cintrali cumprà è paga cù soldi di novu creatu.
U statu spende i soldi (in prugrammi di travagliu, trasferimenti suciali, etc.) È a quantità di soldi in manu di i cunsumatori è di i pruduttori aumenta. I destinatari di u novu soldi poi scambià per merchenzie, facendu chì i prezzi di e merchenzie aumentanu in u risultatu.
In ogni casu, a ghjente hè stata literalmente sorpresa da l'aumentu bruscu di l'offerta di soldi è l'aumentu risultatu di l'inflazione di u prezzu di e merchenzie: l'inflazione attuale hè più altu ch'è l'espertu inizialmente, vale à dì, più altu ch'è l'inflazione prumessa da u bancu cintrali.
A "inflazione sorpresa" hà fattu chì u prezzu di e merchenzie aumentà più di i salarii è e pensioni, facendu a pupulazione generale più povera. I so veri, vale à dì, i salarii è i rivenuti rigulati per l'inflazione sò in cala.
A ghjente vede a scam è capisce chì sò stati ingannati da l'inflazione sorpresa. In u risultatu, aghjustanu u so salariu, affittu, è cuntratti di prestitu renegotiendu in basa di l'expectativa di inflazione più altu.
Se u statu ùn taglia u so spesa in questa situazione, ma l'aumenta ancu più, per esempiu, perchè i pagamenti per i trasferimenti suciali (prestazioni di l'abitazione, sussidi alimentari, etc.) Cuntinuà à cresce per via di l'inflazione di u prezzu di e merchenzie più altu, un sempre più. A più grande espansione di l'offerta di soldi per cortesia di u bancu cintrali serà a cunsequenza.
Suppone chì u bancu cintrali aumenta l'offerta di soldi (per esempiu, cumprà ancu più bonds di u guvernu). In questu casu, a ghjente serà colpita da l'inflazione sorpresa di novu, è u putere di compra di i so soldi serà ancu più sbulicatu.
U fraudulente di u bancu cintrali cuntinuu prima o dopu manghjarà a fiducia in a valuta. In u risultatu, a ghjente riduce i so cash holdings. Esigenu sempre più altri beni in cambiu di i so soldi. Questu, à u turnu, amplifica l'aumentu generale di i prezzi di e merchenzie, è l'aumentu di i prezzi di e merchenzie è a caduta di a dumanda di soldi si rinfurzanu l'un l'altru.
Ùn ci vole micca assai prima chì nascenu l'aspettativi chì u bancu cintrali espansione l'offerta di soldi à ritmi sempre più veloci – da, per esempiu, 10 per centu questu annu à u 15 per centu l'annu prossimu, dopu à u 25 per centu l'annu dopu, dopu à u 40 per centu. , è cusì – è chì ùn finisci mai. Eventualmente, u "vulu fora di soldi" si mette.
Un "boom di crack-up" si sviluppa, cù e persone ansiose di scambià i so soldi per tutti i valori chì sò sempre dispunibili (stocks, immubiliare, orologi, metalli preziosi). In i casi estremi, u putere di compra di u fiat money collapses, cessà di esse usatu cum'è soldi, è i detentori di soldi è i risparmiatori soffrenu una perdita tutale.
Pò esse firmatu u prucessu di iperinflazione? A risposta hè: in teoria, sì. U bancu cintrali hà solu di piantà di espansione u supply di soldi. Ma hè precisamente sta misura chì di solitu scontra una resistenza pulitica feroce, soprattuttu quandu l'inflazione alta hè digià stallata.
Soprattuttu, a ghjente teme a fallimentu naziunale, a crisa ecunomica è suciale è u caosu chì ne s'era. I cunsiglii di u bancu cintrali numinati da u statu consideranu u so duvere di ùn lascià u statu falliu in una emergenza, ancu s'ellu distrugge u valore di i soldi.
In i stati di benessiri assai indebitati è estensi, u periculu di l'iperinflazione hè particularmente grande – perchè quì, assai persone dependenu di i finanzii finanziarii di u statu è preferiscenu – almenu inizialmente – chì u statu ferma liquidu, ancu s'ellu significa una inflazione crescente.
À un certu puntu, però, i costi ecunomichi di l'iperinflazione diventeranu insupportable. In questu sensu, l'iperinflazione ùn pò micca andà per sempre. Sia finisci cù piantà ogni aumentu ulteriore di l'offerta di soldi, salvenendu a munita da un colapsu cumpletu, permettendu à una crisa di pulizziari l'ardesia, cum'è accadutu in Austria à principiu di u 1923.
O si finisce cù u putere di compra di i soldi chì hè cumplettamente distruttu, è a munita cusì distrutta hè rimpiazzata da una nova in parte di una riforma di valuta (cum'è in a Republica di Weimar, u marcu deutsche hè statu rimpiazzatu da u rentenmark in nuvembre 1923).
O sguassendu literalmente assai zeri da i banconi, cum'è accadutu in Turchia in u 2005, per esempiu, quandu sei zeri sò stati eliminati da i banconi, è i cunti bancari sò stati adattati in cunseguenza (per esempiu, un milione di lire turche diventenu una nova lira turca). ).
Avà pudete esse dumandate: L'iperinflazione hè imminente?
Ùn si pò scurdà chì l'inflazione hè digià diventata in alta inflazione. In lugliu 2022, i prezzi di i prudutti di u cunsumu di i Stati Uniti anu aumentatu da 8,5 per centu cumparatu cù l'annu precedente è da un bonu 9 per centu in a zona euro in Aostu. I prezzi di i pruduttori tedeschi anu aumentatu un bonu 37 per centu in Aostu 2022.
Questu hè diventatu pussibile principarmenti perchè – cum'è aghju dettu prima – i banche cintrali anu creatu un enorme overhang monetariu. In i Stati Uniti, hè stimatu u 15 per centu, è in a zona euro, hè di una magnitudine simili.
Comu regula, questu significa chì i prezzi di e merchenzie cuntinueghjanu à aumentà à circa stu ritmu, in u sensu chì i prezzi di e merchenzie aumenteranu da 15 per centu in totale, o da circa 7 per centu annu annantu à i dui anni à vene.
L'aumentu di l'offerta di soldi in u passatu è l'overhang monetaria resultanti culminate in alta inflazione (chì hè abbastanza male), ma micca iperinflazione ancu.
Ùn ci hè certamente nisuna ragione per dà tuttu chjaru, però. Perchè e pulitiche di i banche cintrali in l'ultimi anni anu fattu chjaramente chjaru chì a stampa di soldi novu hè vistu cum'è u minimu male in tempi di distress.
È questu hè senza dubbitu l'attitudine di l'inflazionismu, chì prumove e pulitiche inflazionistiche.
L'inflazionismu diventa rampante in un momentu quandu e economie maiò di u mondu sò assai indebitate, essenzialmente overleveraged, dopu à decennii di espansione imprudente di soldi fiat.
E difficultà è e tentazioni politiche chì venenu ponu facilmente innescà una inflazione di soldi fiat sempre più incontrollata, chì, à un certu puntu, puderia diventà puliticu incontrollabile è eventualmente cresce in iperinflazione.
Fighjendu cusì, si pò dì chì l'inflazione alta hè quì per stà. L'iperinflazione ùn hè micca ancu à a nostra porta, ma hè sempre più vicinu à a nostra casa ogni ghjornu – se a mentalità prevalente in materia ecunomica è sociopolitica ùn cambia assai prestu, l'iperinflazione sbatterà – è eventualmente chjappà in a porta.
Mentre ùn hè impussibile di dì quandu questu puderia succede, in u mo scusa, l'occurrence di iperinflazione in u sistema di soldi fiat hè assai prubabile; in fatti, teme chì hè quasi inevitabbile.
U mo cunsigliu per voi hè micca fiducia in e valute ufficiali US dollar, euro è co. Adoptate l'ipotesi di travagliu chì u putere di compra di e valute ufficiali serà drasticamente degradatu, alcuni ancu diventendu una perdita tutale.
Mantene u minimu soldi pussibule. Hè megliu riallocate quantità di soldi chì ùn avete micca bisognu per i pagamenti attuali, cum'è u tempu è i dipositi di risparmiu. Per esempiu, mette in oru fisicu è argentu, in forma di muniti è bars. E cumprà azzioni (se ùn site micca un espertu, cumprà un fundu di borsa di borsa o un certificatu mundiale diversificatu).
È sì, ci sò altre opzioni d'investimentu, è una diversificazione di cartera d'investimentu più grande pò ancu avè sensu. Ma invistisce in capitali produttivi (vale à dì, azioni) è mantene metalli preziosi in forma fisica (vale à dì, cum'è muniti o bars) hè una strategia d'investimentu faciule, viable è ecunomica per parechje persone chì aiuterà almenu parzialmente à scappà di e cunsequenze di u continuu. è ancu accelerà a distruzzione di u putere di compra di soldi.
Tyler Durden Dum , 10/09/2022 – 16:30
Questa hè una traduzzione automatica da l’inglese di un post publicatu nantu à ZeroHedge à l’URL https://www.zerohedge.com/political/inflation-high-inflation-hyperinflation u Sun, 09 Oct 2022 20:30:00 +0000.