Induve l’elezzioni affettanu i mercati
Micca solu l'USA: un numeru record di persone andarà à u votu in u 2024, purtendu un altu livellu di volatilità à i mercati. Analisi di Steven Bell, Chief Economist EMEA in Columbia Threadneedle Investments
U 2024 passerà in a storia cum'è un annu elettorale, cù un numeru record di persone chì vanu à u votu. L'alta concentrazione di l'elezzioni hà ancu causatu una volatilità record in i mercati, in particulare in Messico, India è Sudafrica. Più ricenti, a decisione di u presidente francese Macron di chjamà novi elezzioni hà mandatu i bonds è i stock francesi in caduta, debilitandu l'euro. In cuntrastu, a decisione inespettata di u Primu Ministru Rishi Sunak di chjamà elezzione anticipata hè passata quasi inosservata in i mercati inglesi. Cù stu scenariu, hè appruvatu di cunsiderà l'impattu di l'elezzioni prossime nantu à i mercati europei, inglesi è americani.
ELECZIONI IN I STATI UNITI
In quantu à i Stati Uniti , chì l'elezzioni sò previste per nuvembre, ci sò teme chì a reelezzione di Trump puderia attivà una crescita di i rendimenti di i boni, ancu s'ellu cunsideremu questu improbabile; piuttostu aspettemu chì Trump taglià i tassi è elevà i tariffi nantu à l'impurtazioni di i Stati Uniti da 10% in tuttu. L'effettu netu nantu à u deficit fiscale pò esse modestu, mentre chì nantu à a pulitica monetaria, a Fed hè indipindente è ancu chì Donald Trump hà spressu a so intenzione di vulè sparà u presidente Powell, un tali muvimentu hè improbabile di cambià a pulitica vera. Ci hè ancu un forte cunsensu in favore di l'accordi esistenti è ùn ci hè più un appellu à a Casa Bianca per esercitassi un cuntrollu più grande di u bancu cintrali, cunsiderendu ancu a prisenza d'impurtanti barrieri legali è altri.
Se Joe Biden hè rielettu, un fattore fundamentale serà a cumpusizioni di u Cungressu. In verità, i sforzi di Biden per aumentà i tassi sò stati ostaculi da i Democratici moderati in u Senatu, chì sò assai efficaci malgradu a so maghjurità. In ogni casu, hè impurtante di cunsiderà chì parechji di i muderati oghji prisenti sò in ritirata è i so successori sò generalmente assai più di manca. Sicondu una recente cunferenza di Goldman Sachs, una vittoria chjara demucratica puderia purtà à cambiamenti pulitichi significativi, cumprese un aumentu di 25% in a tarifa di l'impositu corporativu. Chì sò e probabilità chì questu succede? Di i 34 sedi di u Senatu chì sò ghjunti quist'annu, solu 5 pareranu di cambià di mani, è 4 di quelli sò tenuti da i Democratici, chì anu bisognu di ripiglià u cuntrollu di a camera. Allora, mentri una vittoria demucratica chjara per l'usu di pulitiche radicali resta una pussibilità, ùn hè certamente micca u scenariu principale.
IN L'UNIONE EUROPEA
In Auropa, l'ultime elezzione si sò finite cù un avanzu significativu di l'estrema diritta, chì prubabilmente pruvarà à limità u putere di Bruxelles facendu numerosi passi in daretu in e pulitiche in quantu à u cambiamentu climaticu è l'immigrazione. À u livellu naziunale, aspettemu chì i partiti di diritta seguitanu l'esempiu di u Primu Ministru talianu Giorgia Meloni, chì s'hè andatu à pocu à pocu versu u centru. In particulare, quasi tutti i partiti di diritta in Auropa anu abbandunatu i piani di abbandunà a UE, ancu dopu à ciò chì hè accadutu in u Regnu Unitu, è u BCE ferma fermamente indipendente. In u nostru parè, a compra pazza di bunds tedeschi pare esageratu è ùn aspittemu micca una crisa finanziaria europea.
IN UK
In u Regnu Unitu, i sondaggi suggerenu chì i laburisti anu una vittoria fulgurante. U capu di u partitu, Keir Starmer, pare esse moderatu è prudente, cù piani di spesa assai ambiziosi, in particulare in quantu à l'investimentu, è probabilmente ùn vulerà micca aderisce à i piani di spesa irrealisticu di u guvernu attuale in spazii senza prutezzione. Ancu s'è i tassi sò quasi pronti à aumentà, u Laborista hà prumessu di lascià i tassi chjave di l'imposta nantu à u redditu, l'assicuranza è l'IVA invariati. Cridemu chì u deficit fiscale hè megliurà in ogni modu è l'ecunumia di u Regnu Unitu si ricupera megliu cà l'aspittatu. Cambiendu a manera chì u Bancu d'Inghilterra libera u so bilanciu puderia generà parechji miliardi per u Tesoru; per quessa, aspittemu un grande impattu nantu à i mercati è a pulitica monetaria in u Regnu Unitu cù una manifestazione pussibule in Gilts.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/elezioni-2024-volatilita-mercati/ u Sun, 23 Jun 2024 04:12:26 +0000.