“Impervious” Nasdaq Risks Big Downside If Mideast Conflict Spirals

Scritta da Ven Ram, stratega di Bloomberg,

Finu à pocu tempu, l'investituri in azioni parevanu abbastanza impervious à l'aversione à u risicu.

Ma cù i rendimenti chì spinghjenu più altu, anu cuminciatu à fà un turnu. Una escalazione di u cunflittu in u Mediu Oriente pò esse solu ciò chì rinvia l'indici à u valore ghjustu, è questu significaria una caduta di 14% per u Nasdaq 100.

Mentre chì i contorni di qualsiasi cunflittu chì seguitanu sò fora di u scopu di discussione quì, una invasione di terra prolungata pò esse solu ciò chì forza un ripensu largu di e valutazioni in i mercati – è questu seria particularmente preoccupante per azioni chì anu ignoratu i fundamenti.

U valore ghjustu hè 12,877 per u Nasdaq 100.

Ddu "prezzu par" hè bootstrapped da l'assunzione chì i stocks di tecnulugia ponu esse visti cum'è bonds di longa durata.

L'indice hè cresciutu di circa 36% questu annu, un riflessu di l'entusiasmu chì circundava u putenziale di l'intelligenza artificiale.

Ddu frenesia hà trascuratu l'aumentu di i rendimenti di u Tesoru. Mentri era più faciule per i cummircianti di trascuratà i rendimenti nominali senza risicu mentre cullivanu successivamente da u 3% è u 4%, i tassi sopra u 5% ponenu un ostaculu significativu per a semplice mutivu chì l'ultime hè spessu a tarifa di scontu più adatta per parechji gruppi di investitori. .

I fundazioni, per esempiu, sò tipicamente tenuti à spende almenu u 5% di u so valore di l'attivu ogni annu, cusì i so ritorni mirati sò generalmente intornu à u 7% + – cusì cum'è u tassu di scontu diventa più altu è più altu, menu in rendimenti reali anu da esse. spende da.

Allora più longu i rendimenti di u Treasury restanu sopra à 5%, più l'equità soffrenu.

Cù u sfondate geopuliticu chì pareva u più minacciatu chì hà in decennii è cù i tassi di scontu chì scalanu più altu è ancu più altu, u primu portu di scalu per u Nasdaq 100 serà ghjustu sottu à 13 000.

L'intensità di u cunflittu è a manera di diffusa diventeranu u so percorsu dopu.