Impattu di u Mercatu di u travagliu nantu à a Borsa

Scrittu da Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

U rapportu di l'impieghi d'aostu hà evidenziatu una realità critica: u mercatu di u travagliu si rinfriscà. Mentre i figuri di i tituli parevanu decenti, i dati sottostanti revelanu segni d'avvertimentu chjaru chì a dumanda di i travagliadori rallenta. L'investitori devenu attentu perchè u ligame trà l'impieghi è u so impattu in l'ecunumia è u mercatu hè innegabile. Mentri spessu trascuratu, cum'è discuteremu, ci hè un ligame innegabile trà l'attività ecunomica è i guadagni corporativi. L'impieghi hè u mutore di una ecunumia basata nantu à u cunsumu. I cunsumatori anu da pruduce prima prima di cunsumà, cusì u travagliu hè criticu per i guadagni corporativi è e valutazioni di u mercatu. Discuteremu questi in ordine.

Rallenta u Mercatu di u travagliu: A Prima Bandiera Rossa

U rapportu di l'impieghi d'aostu hà indicatu chì a creazione di l'impieghi hà rallentatu dramaticamente, in particulare in i settori cruciali di fabricazione, vendita è servizii. Dapoi mesi, avemu basatu nantu à a narrativa chì un forte mercatu di u travagliu puderia sustene l'ecunumia per mezu di pezze aspra. Ma quella narrativa cade rapidamente cum'è l'assunzioni si congelanu è i taglii di travagliu diventanu più cumuni. A tendenza di dati hè sempre più critica chè u numeru di l'impieghi attuale. U missaghju hè simplice : l'impieghi si debule.

Tuttavia, cum'è discutitu in a "Regula Sahm", l'impiegu à tempu pienu hè una misura assai megliu di l'ecunumia cà l'impiegu tutale. Comu nutatu, i Stati Uniti sò una ecunumia basata in u cunsumu. Criticamente, i cunsumatori ùn ponu micca cunsumà senza pruduce qualcosa prima. Comu tali, l'impiegu à tempu pienu hè necessariu per una famiglia per cunsumà à un ritmu economicamente sustenibile. Questi impieghi furnisce salari più altu, prestazioni è assicuranza di salute per sustene una famiglia, mentri l'impieghi part-time ùn sò micca. Ùn hè micca surprisante chì, storicamente, quandu l'impieghi à tempu pienu diminuite, una recessione seguita tipicamente.

Se l'impieghi à tempu pienu guidanu a crescita ecunomica, hè logicu chì e tendenze più robuste in l'impieghi à tempu pienu sò richieste. Tuttavia, dapoi u 2023, l'ecunumia hà persu più di 1 milione di impieghi à tempu pienu versus guadagnà 1,5 milioni di impieghi part-time. Chì ùn urla forza ecunomica.

Inoltre, un paragone di l'impieghi à tempu pienu à a pupulazione in età di travagliu mostra perchè i Stati Uniti ùn ponu micca sustene a crescita economica annuale sopra u 2%.

Dapoi u turnu di u seculu, postu chì i Stati Uniti anu integratu di più a tecnulugia è l'outsourcing per riduce a necessità di travagliu domesticu, l'impieghi à tempu pienu hà cuntinuatu à calà. Se menu americani travaglianu à tempu pienu, cum'è un percentinu di a forza di travagliu, a capacità di cunsumà à tassi più alti diminuisce cum'è u redditu dispunibile diminuisce.

Siccomu i guadagni corporativi dependenu di l'attività ecunomica, l'imprese cuntinueghjanu à aduttà a tecnulugia è altri strumenti per rinfurzà a produtividade per riduce a necessità di travagliu. Se a dumanda ecunomica più lenta cumencia à pisà nantu à i marghjini di u prufittu corporativu, e previsioni di earnings seranu rivisione à u bassu in i mesi à vene.

I guadagni corporativi sò in periculu

Capisce cumu un indebolimentu u mercatu di u travagliu traduce in earnings debbuli hè essenziale. Quandu l'imprese sò incerte nantu à a dumanda futura, fermanu l'assunzione è cercanu di riduce i costi. Queste misure di tagliu di costu appariscenu in numerosi manere, cum'è licenziamenti, automatizazione, outsourcing, o aumentu di l'assunzioni tempuranee. Tali misure ponu cumprà e cumpagnie un pocu di tempu, ma ùn risolve micca i rivenuti in calata. Quandu menu persone anu impieghi o stalle di crescita di u salariu, a spesa di i cunsumatori rallenta, è chì tocca a prima linea per parechje cumpagnie, in particulare in i settori guidati da i cunsumatori. Senza sorpresa, ci hè una correlazione relativamente alta trà u cambiamentu annuale in u PIB è i guadagni corporativi.

Comu tali, datu chì i participanti di u mercatu offrenu i prezzi di l'azzioni in anticipazione di earnings più altu è vice versa, a correlazione trà u cambiamentu annuale di earnings è i prezzi di u mercatu hè ancu alta.

In i cicli ecunomichi passati, avemu vistu quantu rapidamente i guadagni ponu disappointà quandu u mercatu di u travagliu si debilita. L'analisti sò stati eccessivamente ottimisti in quantu à a crescita di i guadagni, è avà a realità di a dumanda più lenta di i cunsumatori li furzà à aghjustà e so proiezioni. Siccomu l'aspettattivi di earnings scendenu, l'investituri anu bisognu di ripensà e valutazioni attuali. Questa hè una equazione diretta – i guadagni più bassi portanu à i prezzi di azioni più bassi cum'è i mercati riprisciano i valutazioni attuali.

L'investituri anu da preparà per l'impattu di u mercatu di u travagliu in rallentamentu nantu à i prezzi di l'azzioni. U mercatu hè un mekanismu avanti, è hè digià principiatu à u prezzu in l'effetti di una crescita di u travagliu più debule. I settori più esposti à a spesa di i cunsumatori, cum'è u retail è i viaghji, sò prubabilmente di vede i più forti cali di i prezzi di l'azzioni cum'è l'investituri s'adattanu à a realità di earnings più suave.

L'imprese tecnologiche, chì anu guidatu assai di u rendimentu di a borsa di questu annu, seranu ancu vulnerabili. Queste cumpagnie s'appoghjanu nantu à l'expectativa di crescita elevata per ghjustificà e so valutazioni elevate. Se u mercatu di u travagliu si debilita, a dumanda di i cunsumatori per i prudutti è i servizii tecnulugichi caderà ancu, purtendu à a perdita di guadagnà è a diminuzione di u prezzu di l'azzioni.

Implicazioni Investisseur

I mercati finanziarii più larghi sò potenzialmente in risicu di una "cavalcata più bumpier" cum'è l'effetti di l'indebolimentu di u mercatu di u travagliu in l'ecunumia. Cumu avemu vistu in i cicli precedenti, l'investituri cumincianu à alluntanassi da l'assi più risicatu cum'è l'azzioni è in investimenti più sicuri, cum'è i boni di u Tesoru. Un tali cambiamentu puderia aggravà a volatilità di u mercatu se i guadagni sò rivisu più bassu per riflette l'attività ecunomica più lenta.

Ci hè ancu a quistione di cumu risponderà a Riserva Federale. Un rallentamentu di u mercatu di u travagliu spessu porta à una inflazione più bassa, chì puderia permette à a Fed di cutà i tassi d'interessu in modu più aggressivu è inverte a riduzzione attuale in u so bilanciu. In ogni casu, se l'inflazione ferma assai sopra à u scopu di u 2% di a Fed, malgradu a crescita di u travagliu più debule, a Fed puderia truvà e so mani ligate. Un risicu potenziale di u mercatu hè quandu a Fed hè furzata à mantene i tassi elevati mentre l'ecunumia rallenta. Tali prolungherebbe a recessione ecunomica è aumentà a pressione di u prezzu di l'azzioni.

I rapporti di l'impieghi recenti mostranu una tendenza chjara: u mercatu di u travagliu perde u momentu. Questu significa prublemi per l'ecunumia è a borsa. U rallentamentu di a creazione di l'impieghi, accumpagnatu da i guadagni corporativi più debuli, ponenu a scena per una volatilità aumentata di u mercatu.

Cum'è nutatu, cù i mercati sempre vicinu à i massimi di tutti i tempi, hè un tempu eccellente per rivalutà l'esposizione di risicu di cartera. Rebalancing pusizioni in azioni di crescita sopravvalutate è trasfurmà versu più assi difensivi puderia esse prudente. Comu avemu spessu dettu, a preservazione di u capitale deve esse a priorità in tempi di incertezza. U mercatu di u travagliu indica chì i tempi incerti sò avanti, è l'investituri anu da preparà in cunseguenza.