I venditori corti sò stati schiacciati in u 2020

Da Lisa Pham, macro commentatore è analista di Bloomberg

I venditori à cortu anu vintu qualchì vittoria di altu profilo quest'annu cù u crollu di l'impresa di pagamenti Wirecard AG è l'operatore di l'ospedale NMC Health Plc. Ma salvo eccezzioni, u 2020 si forma per esse u peghju annu per qualchì investitore chì cerca di prufittà di a calata di i prezzi di l'azzioni.

Sò speranti chì u 2021 serà più faciule.

Un indice mensile di fondi di hedge venduti à cortu hè calatu di 32% quist'annu finu à uttrovi, secondu u fornitore di dati Hedge Fund Research. A prestazione hè improbabile chì si sia migliorata di nuvembre, postu chì e scorte europee anu publicatu u so più grande guadagnu di u mese scorsu mentre l'Indice S&P 500 hà fattu un record.

L'indice di i fondi corti hà avutu u so più grande guadagnu mensuale in marzu, quandu i mercati mundiali sò cascati à causa di a pandemia di coronavirus, secondu i dati di HFR chì vanu à u 2005. Eppuru, i ritorni sò stati rapidamenti eliminati quandu i prezzi di l'azzioni sò rivenuti. I regulatori in certi paesi anu pruibitu e vendite à cortu, i guverni sò intervenuti cù pacchetti di salvataggio ecunomichi è e banche centrali anu inundatu i mercati di liquidità. A manifestazione di l'equità hà acceleratu u mese scorsu dopu chì i pruduttori di droghe anu segnalatu successu in u sviluppu di vaccini.

"U flussu di soldi in u mercatu significa chì i pantaloni corti fundamentali sò stati assai impegnativi", hà dettu Mark Hiley, cumpagnu fundatore di The Analyst Research LLP, chì pruduce raccomandazioni d'investimenti sia longhi sia brevi è hà publicatu note nantu à e cumpagnie cumprese Wirecard. "Malgradu u grande vendite di marzu era guasgi impussibile di riposiziunà è dopu in nuvembre u mercatu hà pigliatu à tutti per sorpresa malgratu a vaccinazione era prevista à un certu puntu".

Hè statu particularmente difficiule per quelli chì eranu bearish in Tesla Inc., un favuritu di i investitori individuali. U stock, u sughjettu di una battaglia di anni trà scettichi è credenti in a visione di u direttore esecutivu Elon Musk, hà alzatu guasi 700% in u 2020. U valore di u mercatu di a cumpagnia di l'automobile s'avvicina à 620 miliardi di dollari, è coronerà l'annu unendu si à u S&P 500 u 21 di Dicembre.

"Hè stata dolorosa, chjaramente", hà dettu in una intervista Bloomberg "Front Row" Jim Chanos, chì hà scumessu contr'à Tesla dapoi cinque anni. I pantaloncini piglianu in prestitu azzioni è li vendenu, sperendu di riacquistalli à un prezzu più bassu per vultà à u prestatore, incascendu a differenza.

A più grande scumessa corta in u settore biotecnologicu, u sviluppatore di vaccini US Moderna, hà ancu punitu l'orsi. L'azzioni crescenu di più di 700% in u 2020, cù a sucietà in traccia di guadagnà l'approvazione regulatrice per una inoculazione contr'à u novu coronavirus. L'investitori anu ridottu e so pusizioni corte in u Gruppu Ocado di u RU, postu chì a dumanda di buttreghi in linea hè cresciuta. In i Stati Uniti, a sucietà di styling personale Stitch Fix Inc. hà prufittatu di a chjusura di i negozii di vendita. A borsa hà saltatu 39% u marti dopu chì a sucietà hà segnalatu risultati trimestrali megliu chè previsti.

Benintesa, i venditori corti ùn mancavanu micca per a scelta, datu chì parechje cumpagnie sò state duramente colpite da a pandemia. L'operatori di cinema Cineworld Group Plc è AMC Entertainment Holdings Inc., i trasportatori Deutsche Lufthansa AG è American Airlines Group Inc., è a catena di magazzini Macy's Inc. sò tutti calati quest'annu. I cosiddetti pantaloncini militanti cum'è Carson Block anu vintu assai nantu à l'insolvenza di Wirecard è u crollu di NMC, mentre chì u sviluppatore di camion elettricu Nikola Corp. hè ancu da ripiglià dopu à un rapportu di venditori in settembre.

Eppuru, nuvembre hè statu brutale per u cummerciu cortu, cù un forte rallye in azzioni chì eranu prima in u fondu di a pila per l'annu, mentre i vecchi vincitori o "pisavanu l'acqua" o falavanu leggermente, secondu Barry Norris, chì dirige Argonaut Capital Partners LLP. U Fondu di Ritornu Assolutu di a sucietà, chì và à tempu longu è cortu, hà tornatu 15% quist'annu, ancu se hà calatu 12% in u mese scorsu, secondu i dati compilati da Bloomberg.

Alcuni venditori corti speranu chì 2021 sia megliu, cù Norris chì prevede l'esuberanza attuale di u mercatu chì probabilmente svanisce à l'iniziu di l'annu novu. "Un saccu di queste cumpagnie chì si sò riunite assai è chì in parechji casi anu recuperatu tutte e so perdite Covid sò sempre in un foru abbastanza grande cù prospettive di crescita abbastanza limitate, un saccu di bruciu di cassa, è micca assai scopu per supera certamente l'investitori" aspettative ", hà dettu Norris." Mentre in generale stu quartieru serà statu abbastanza difficiule per tutti i venditori corti, possu vede qualchì grande opportunità avanti in azzioni individuali ".