I Tesorieri sbattuti mentre Trump Triumph Looms, Crude & Cryptos Soar

A pulitica è e macro dati anu dominatu i flussi / tecniche oghje cum'è a macro debule pisava nantu à i stock, ma i "vittorie" pulitichi per Trump / Republicani pisanu i ligami.

L'indice di fabricazione ISM hà diminuitu in u ghjugnu, contru l'expectativa per un modestu aumentu. A cumpusizioni di u rapportu hè stata mista, cù un aumentu di u cumpunente di novi ordini, ma diminuite in i cumpunenti di produzzione è di l'impieghi. A spesa di custruzzione hà diminuitu 0.1% in maghju, un pocu sottu à l'aspettattivi per un picculu aumentu, mentre chì a crescita hè stata rivista in marzu è aprile.

Allora i dati "soft" è "duru" anu disappuntu è u colapsu di l'ultime cuntinueghja senza diminuzione…

Fonte: Bloomberg

… chì trascinò a previsione GDPNOW di l'Atlanta Fed per u PIB Q2 à 1.7% (era 4.3% un mese fà!) …

Fonte: Bloomberg

ma contr'à quellu sfondate di merda, i rendimenti di l'UST sò aumentati oghje … postu chì pare chì Biden continuerà à correre è Trump hà guadagnatu a so sentenza di immunità à SCOTUS …

Fonte: Bloomberg

U long-end di a curva hà sottumessi assai oghje (10Y + 10bps, 2Y + 3bps), allargendu a so debulezza post-dibattitu …

Fonte: Bloomberg

Cù l'ultimi ghjorni videndu un orsu massivu chì s'incurvava in a curva…

Fonte: Bloomberg

L'aumentu di i rendimenti hà pisatu nantu à i stock – ma micca quant'è quellu chì si pò aspittà (per ragioni Trumpiani simili chì suspettemu) …

Fonte: Bloomberg

Cum'è UBS nota, u primu ghjornu di un novu trimestre è senza mancanza di dumande datu l'iniziu mossu à u luni.

Parechji investitori sò fora di i sedi, cusì a mancanza di liquidità hè ancu aggravendu e cose sottu u cappucciu, ma assai di sti dislocazioni unichi di stock ùn ponu esse spiegati da i fundamenti.

Ci sò assai correnti incruciate in Mega Cap Tech, chì si ferma (AMZN, MSFT, AAPL – nomi di nuvola sustinuti da dati 3PP pusitivi) mentre chì tuttu ciò chì hè ligatu à u consumatore o à i tassi hè ghjuntu avà, suggerendu chì l'investituri ghjucanu à u crescente. ventu in contra per i cunsumatori di i Stati Uniti.

Torsten Sippel nota chì i flussi sàviu, sente chì ci hè un de-risking in semis / internet / rideshare / agenti di viaghju in linea mentre l'investitori cuntinueghjanu à vede più favurevule nantu à SW, aghjunghjendu gradualmente in i nomi Large Cap è u Cunsumu (dati MSFT 3PP positivi è SNOW). aghjuntu à a lista di cunvinzione trà i punti culminanti chì propulseghjanu un rendimentu superiore in sottogruppi).

Bastamente, questu cunfirma u tema chì avemu nutatu durante u weekend – u dumping di hedgies è a compra di vendita al dettaglio (ma sta dumanda svanisce rapidamente).

I Small Caps sò stati i più grandi perdenti di u ghjornu, postu chì u Nasdaq hà superatu cù u Dow è S&P aggrappati à unch. Un ghjornu assai tardi chì compra u panicu mette un pocu di rossetto nantu à i porchi…

L'azzioni "Most Shorted" anu seguitu una trajectoria assai simile à u venneri – precoce squeeze punchy seguita da lento sanguinamentu più bassu

Fonte: Bloomberg

L'azzioni di Mag7 si sò ripresentate dopu un principiu micca cusì bellu (guidatu da a paura regulatoria di NVDA HL)

Fonte: Bloomberg

A dispersione resta pazza cum'è a correlazione implicita s'hè lampatu ancu oghje à novi minimi record (indici vols 'bassi' relative à 'vols' unicu stock)…

… postu chì l'ampiezza hè fora di i grafici disaccoppiati da u mercatu …

L'S&P hà cumerciatu nantu à a larghezza bassa è in a larghezza alta per 5 ghjorni in una fila (una striscia chì finisci ghjovi), u più longu di u recordu.

A fase di distribuzione hè quasi finita pic.twitter.com/8kOMAOv4wx

– zerohedge (@zerohedge) 1 di lugliu di u 2024

C rypto hà riunitu forte in u weekend è hà tenutu i guadagni oghje, sguassendu a maiò parte di e perdite di immersione post-Mt.Gox da a settimana passata. Hè una altra reazione pro-Trump?…

Fonte: Bloomberg

L'oru era abbastanza pianu in u ghjornu (guadagni assai modesti) …

Fonte: Bloomberg

I prezzi di u crude sò più alti, cù u WTI chì superava $ 83.50 per a prima volta da a mità d'aprile.

Fonte: Bloomberg

A mossa di l'oliu trascina i prezzi di benzina in grossu più alti è i prezzi di a pompa cumincianu à vultà mentre i ritardi cumincianu à chjappà a catena di supply …

Fonte: Bloomberg

U dollaru hà righjuntu u ghjornu, picchi più altu versu 10 ore (immunità ISM è Trump)

Fonte: Bloomberg

Infine, NVDA svanisce nantu à e nutizie anti-trust da Francia sta matina, ma hà rimbalzatu. Tuttavia, pare sempre assai testa è spalla nantu à un graficu à longu andà…

Fonte: Bloomberg

Ma ricordate, sta volta hè diversu…

Fonte: Bloomberg

Cù vols cusì bassu, avà pare un bonu tempu (cù paghe imminenti in un venneri estremamente illiquid) per chjude in certi guadagni è prutegge i svantaghji.

Fonte: Bloomberg

Mentre chì e duie prossime settimane hè storicamente u megliu "stagionale" per i guadagni di stock di l'annu, Washington pare chì faci u so megliu per sfondà stu mudellu.