I stocks chiudenu à u più altu da aprile 2022, u yen crolla cum’è BOJ “Tweak” fizzles

Era un ghjornu definitu da a decisione "shock" di u BOJ per aghjustà u cuntrollu di a curva di rendimentu di u bancu cintrali, ma cum'è avemu dettu tuttu u tempu, u BOJ ùn pò micca nurmalizà, è u tentativu mezzu d'oghje di allargà a banda YCC è finta. cum'è ùn facia nunda, finiscinu per rinfurzà. Un sguardu à a reazione in u USDJPY mostra chì simu bè nantu à a nostra strada, perchè mentre l'intervenzione inespettata di Ueda era veramente destinata à sfracicà u yen, dopu à un saltu iniziale in a munita giapponese, u yen rinunziò tutti i guadagni da i dui. BOJ è a filtrazione di Nikkei è prucede à caduta à 141 versus USD, 300 pips off levels overnight.

Ma mentre l'intervenzione di YCC hè stata completamente sprecata nantu à u yen, chì avà scenderà sempre più bassu cum'è i cummercianti di trasportu s'ammuccianu cù pantaloncini aggressivi per piglià un differenziale di rendimentu storicu, quandu si tratta di u mercatu di bonu giapponese, u 2u più grande in u mondu. u mondu, u fattu chì u BOJ hè avà in u prucessu di pilling u tappettu nantu à i so propiu JGB holdings (chì ammontu à più di 100% di u PIB di u Giappone), è u mercatu di ubligatoriu più largu in generale, ùn hè micca persu à nimu, è 10Y JGB futs cuntinueghjanu à slittà tutta a sessione …

… è spinghje u rendimentu 10Y JGB à 0.56%, u livellu più altu da 2014.

Per avà, a rottura di i boni di u Giappone hè stata relativamente cuntenuta, è dopu à spike cum'è 4.04% per a notte, u Treasury 10Y hà vistu u so rendimentu ritruvà sottu à 4%.

A mancanza di una rotta di u mercatu di ubligatoriu, à u turnu, hà permessu à a levitazione di vultà – cum'è avemu dettu in u mercatu di ieri , è dopu a rotta post-Nikkei d'ieri chì hà mandatu futs tumbling 80 punti, spoos hà sappiutu ricuperà quasi tuttu u slide. in una mossa chì hà spintu l'S&P à chjude à u più altu livellu da aprile 2022 …

… una fusione chì hà vistu una larga participazione da quasi tutti i settori (eccettu REITs, utilities è energia induve CVX è XOM anu sbulicatu u lettu cù i so ultimi guadagni) …

… cum'è u VIX hè stata una volta di più propiu clubbed è invertitu tuttu u spike di ieri è in strada per un minimu di 4 anni …

… cum'è ancu u VVIX – chì pareva brevemente pronta per una splutazioni dopu à u spike gamma-driven di ieri – hè statu snuffed cù impunità.

È ancu s'ellu ùn ci importa micca di l'avvenimenti micro in u mercatu, vi prisentamu u seguente graficu divertenti di $ 12.5BN di capitalizazione di u mercatu ROKU, chì hà vistu a so azzione esplusione 30% più altu, cummerciendu cum'è u vostru penny stock di vaniglia in un mercatu induve tuttu hè. avà disconnected from fundamentals è solu i flussi di cummerciale è i brevi squeezes importanu. Iè, avemu capitu chì earnings eranu boni, ma un bilioni di dollari di capitalizazione di u mercatu di 30% per a notte nantu à ciò chì hè solu cummentariu di gestione cunfirma chì u tentativu di a Fed per eliminà a liquidità eccessiva da u mercatu hè statu un fallimentu colossale.

Di sicuru, cum'è sempre, cum'è u mercatu si funnu, piantava i sementi di a so propria distruzzione perchè micca solu i prezzi di a benzina anu ghjuntu à un altu di 2023 cum'è a benzina grossista hà splutatu, assicurendu chì a Fed duverà fà assai più strette. in i mesi chì venenu cum'è l'IPC vene in assai più caldu di l'aspittatu …

… cù u Brent chì cresce à $ 84,80, u più altu da a mità d'aprili è circa à steamroll l'innumerevoli shorts chì anu sempre aduprà stu attivu cum'è una copertura di recessione.

È cusì hè solu una questione di tempu prima chì i mercati s'imbrutiscenu annantu à u ritornu di l'inflazione di novu, ma prima averemu uni pochi di ghjorni di fusione in u colpu post-CPI chì avemu discututu duie settimane fà , prima chì i cummircianti capiscenu. chì Powell duverà fà assai di più è torna subitu à a piazza.