I Stati Uniti sò sempre vexati da alta inflazione

Scrittu da Jeffrey Tucker via The Epoch Times,

U mess inflationary dura ancu più longu di ciò chì eiu o qualcunu pensava. Ancu i tituli ùn pudianu micca turnà questu. L'Indice di i Prezzi di u Cunsumu hè statu publicatu sta matina è ùn hà dimustratu nisuna migliione annantu à u mese passatu. Hè sempre cullatu à 3.2 per centu cù una nova forza in l'alimentariu è a medicina.

L'indice sticky hè frustrante ancu altu à 5.4 per centu.

(Dati: Dati Economici di a Riserva Federale [FRED], St. Louis Fed; Graficu: Jeffrey A. Tucker)

Invece di seguità u script è rappurtate questu cum'è una facilità cuntinuata, i tituli sò stati ridotti à solu rapportà a nutizia: l'inflazione ùn hè micca megliu. Hè a nova normalità.

Hè affascinante perchè questu hè avà u 31u mesi dopu chì sta inflazione "transitoria" hà iniziatu è quasi quantu longu da quandu a Riserva Federale hà iniziatu a so guerra à l'inflazione aumentendu i tassi più altu è più veloce chì in tutta a storia di l'istituzione. Dice questu, in termini reali, i tassi di i fondi federali sò sempre appena sopra à zero. Hè perchè l'inflazione hè sempre oscillante è manghjendu u putere di compra di u dollaru.

U megliu chì pudete dì hè chì u putere di compra di u dollaru diminuisce menu rapidamente ch'è era un annu fà. Ma hè sempre in calata, è manca u mira di a Fed. I prezzi ùn sò micca vicinu à vultà à i livelli di 2019, ma invece tuttu continua à peghju. Avemu avà persu 16 centesimi da u so valore à l'iniziu di l'ultimu annu di a so presidenza di Trump. A stampa di soldi pazza hà pigliatu un peghju terribili. Tuttu u valore di i pagamenti di trasferimentu da 2020 è 2021 hè cumplettamente sparitu.

(Dati: Dati Economici di a Riserva Federale [FRED], St. Louis Fed; Graficu: Jeffrey A. Tucker)

Questu hè assai interessante perchè a Fed hà fattu tuttu ciò chì sà di fà per portà questu sottu u cuntrollu. Ùn hè micca chì a Fed hà mai ammissu d'avè causatu u prublema in u primu locu permettendu un attaccu insane di spesa autorizata da u Cungressu. A Fed hè stata pronta per sop up u debitu novu creatu quantu puderia. Fendu cusì, hà attivatu un disordine cumpletu.

L'operazione di pulizia di a Fed hè stata affascinante per fighjà, cum'è a creazione di un focu in a cucina è poi esigendu creditu per e so grandi capacità di pulizia. Peor, a pulizia ùn hà micca veramente travagliatu bè. U stock di soldi hè veramente diminuitu di 5,4 per centu da quandu a guerra à l'inflazione hà iniziatu. Ma ancu chì ùn hà travagliatu per ammansà a bestia.

Cerchemu una risposta. Ci hè sempre un ritardu trà soldi è prezzi, ma hè da 12 à 18 mesi, è simu veramente sopra. Avemu da vede un impattu più grande. Duvemu digià chjappà u mira. Ma pensate à l'antica "equazione di scambiu" cum'è spinta da i teorici monetari per seculi. L'impattu di i soldi nantu à i prezzi hè mitigatu da un cuncettu chjamatu velocità.

A velocità hè una misura di u ritmu à quale i soldi sò spesi. Quandu e persone dumandanu saldi di dollari elevati, a misura di a velocità cade. Questu hè sempre accadutu in una crisa. A ghjente si spaventa è tene à cash. Hè accadutu à l'iniziu di a Grande Depressione. Hè accadutu in u 2008. È hè accadutu in u 2020 ma à u più grande chì avemu mai vistu. A ghjente era flussu di soldi è nunda in quale gastru, cusì avemu intrutu in una tappa di velocità negativa. I soldi sò veramente finiti in materassi metaforichi.

Una diminuzione di a velocità furnisce spaziu per a Fed per espansione e so operazioni di u mercatu apertu è espansione u creditu attraversu u sistema bancariu. A diminuzione di a velocità permette ancu à u bancu cintrali per evità e cunsequenze inflazionistiche di e so pulitiche.

A Fed, però, ùn pò micca cuntrullà a velocità. Hè solu una misura di a psiculugia publica sopra u risicu è l'aspettattivi. Ùn provoca nè tassi di trasmissione di soldi alti o bassi, ma quelli tassi affettanu profondamente u valore di soldi.

Cume u tempu hè passatu, e persone è l'istituzioni anu trasladatu più soldi da i saldi di cassa in compra. A velocità hè in muvimentu, esattamente cum'è unu s'aspittava. Hè inevitabbile.

U prublema da u puntu di vista di a Fed hè chì stu ritmu à u quale i soldi sò spesi alimenta l'aumentu di u prezzu. È quellu cambiamentu hè sbulicà l'impattu di u pullback nantu à i stock di soldi.

(Dati: Dati Economici di a Riserva Federale [FRED], St. Louis Fed; Graficu: Jeffrey A. Tucker)

Ci hè di sicuru un milione di altre considerazioni à sta grande stampa. Ma utilizendu un accostu reduccionista di una equazioni simplice (in quale u soldi multiplicatu da a velocità hè uguale à i prezzi multiplicati da a pruduzzioni), pudete vede chì ci hè assai spaziu per i prezzi per cullà è cullà.

In fattu, se a velocità cuntinueghja à aumentà cusì, guardemu anni di aumenti di prezzu à 3 per centu è più altu. È questu hè presumitu chì ùn ci hè micca una sorpresa brusca.

À l'attuale ritmu di decadenza, pudemu aspittà chì u dollaru di u 2020 cuntinueghja à calà in u valore, cusì valerà a mità di u so valore à u mumentu chì ghjunghjemu à l'anni 2030. Tenite in mente chì questu hè un tributu chì sguassate u standard di vita di a classe media è di i poveri mentre arricchisce e persone è l'istituzioni chì ponu permette di suppurtà a tempesta.

Cumu abituatu à tuttu questu? Probabilmente più di ciò chì duvete esse. Per esempiu, i prezzi elevati di u gasu facenu cusì pazzi avà cum'è dui anni fà? Probabilmente micca. Hè perchè avete statu trattatu à u cuncettu militare di scossa è timore. L'idea hè chì u guvernu vi devastà in un colpu è poi lascià un pocu per rende vi grati per a diminuzione di u dulore.

Questu hè esattamente ciò chì hè accadutu à i prezzi di u gasu. In a longa spazzata, hè solu aumentatu in u prezzu, ma avà ùn si senti micca cusì male. Questu hè interamente in a vostra testa. A realità hè chì vi sò saccheggiati.

I prezzi di u gasu puderanu eventualmente ghjunghje à i so vechji massimi, ma à questu tempu, sarete cusì brusgiatu è sanguinatu chì ùn sarete più urla di dolore. In cortu, i nostri maestri cercanu d’acculturaci à u soffrenu per ùn avè più forza di prutestà.

Hè cusì chì a "transitoria" hè diventata permanente è perchè una generazione intera hà digià scurdatu di ciò chì hè di campà cù i prezzi in caduta in parechji settori, mentre chì i rivenuti sò sempre in crescita.

Quelli ghjorni parenu esse andati. U nostru redditu hè cascatu ancu cum'è i ladri chì anu pigliatu a nostra prosperità cuntinueghjanu à mascherate cum'è persone chì pudemu fiducia per risolve i prublemi chì anu creatu. Hè chjamata pulitica monetaria, ma hè una strata antica chì travaglia sempre in u XXI seculu.