I Stati Uniti entranu in una recessione ?
A recente debulezza in u mercatu di u travagliu di i Stati Uniti hè un sintomu di una recessione imminente o hè una falsa alarma? E quali sò l'implicazioni per i tassi d'interessu è i mercati? Analisi di Steven Bell, Chief Economist EMEA di Columbia Threadneedle Investments
I numeri debbuli di u mercatu di u travagliu di i Stati Uniti anu purtatu à un timore generalizatu chì i Stati Uniti si dirigenu à una recessione, è mentre sta paura hè luntanu da l'unicu mutivu, hè stata seguita da un colapsu in i mercati di borsa in u mondu, in particulare in Giappone. Mentre chì i mercati di bonu hà registratu una forte ricuperazione. Evaluendu i risichi di recessione in i Stati Uniti, chì considerazioni pudemu piglià per i mercati finanziarii?
L'elementu chjave di i dati di l'impieghi di i Stati Uniti di a settimana passata, chì hà purtatu à un aumentu di i timori di recessione, hè chì hà attivatu a Regola Sahm, secondu a quale un aumentu di 0,5 punti percentuali in i mesi di media in trè sensi di u tassu di disoccupazione di i Stati Uniti. u so minimu in i 12 mesi precedenti signalà una recessione; sta regula ùn hà mai datu falsi pusitivi o falsi negativi in i 11 recessioni chì sò accaduti da 1950 à oghje. A listessa regula s'hè sempre dimustrata precisa ancu in termini di timing, chì pareva imminenti in pochi mesi. In più. hè assai più precisa di e misure standard cum'è a curva di rendiment.
Per queste ragioni, ci hè certamente qualcosa di preoccupari. U primu puntu da nutà hè chì u timing di e recessioni di i Stati Uniti hè determinatu da un pannellu di economisti in l'Uffiziu Naziunale di Ricerca Ecunomica, chì tipicamenti cercanu un recessione generalizatu in l'ecunumia chì dura più di pochi mesi. Ci hè chjaramente micca quì è, facendu un passu in daretu, ci hè pocu evidenza di i sbilanciamenti finanziarii chì tipicamente portanu una recessione. I bilanci di l'individuu è di l'impresa sò in fatti pusitivi. In u mo parè, pudemu aspittà un rallentamentu in i Stati Uniti per via di a diminuzione di u cunsumu, ma chì seria una rallentazione modesta, micca una recessione. Ci sò ancu preoccupazioni annantu à i numeri di disoccupazione, ancu s'è a maiò parte di l'aumentu recente riflette l'enorme spike in quelli chì sò lasciati fora di u travagliu per via di u malu tempu o di licenziamenti tempuranee, l'ultime di quale hè prevista per invertisce rapidamente. L'affluenza massiva di immigrati micca autorizati in i Stati Uniti, chì sò tipicamente eligibili per travaglià dopu à uni pochi di mesi, ma anu un tassu di disoccupazione più altu, hè ancu un fattore à cunsiderà. Inoltre, questi dati di l'impieghi venenu da una indagine di a famiglia chì hà vistu una diminuzione di i tassi di participazione – facendu i numeri menu precisi. A listessa diminuzione di a rata di risposta hè accaduta ancu in u Regnu Unitu in una scala più grande – chì hà guidatu a nostra agenza di statistiche per abbandunà l'indagine. Per chjude l'analisi, l'inventore di a regula, Claudia Sahm, dichjara chì ùn crede micca chì una recessione hè nantu à noi.
Comu regula generale, simu riluttanti à dì "questa volta hè diversu" quandu una regula hà travagliatu cusì bè in u passatu. I prossimi dati puderanu in fattu marcà un passu più largu è più prufondu in daretu. Ma a nostra megliu supposizione hè chì hè una falsa alarma. Allora cumu spiegà tuttu questu? Prima, i grandi muvimenti di u mercatu chì vedemu ùn eranu micca solu per via di l'ultimi dati debuli in i Stati Uniti. U sviutamentu di l'immensu cummerciale di u yen significa chì i più grandi movimenti sò stati registrati in Giappone è questi sò spessu esagerati quandu si trovanu in Aostu. Se avemu ragiò è a rallentazione di i Stati Uniti ùn si cunvertisce micca in una recessione, pudemu aspittà chì i mercati stabilizzanu è ricuperanu. Tuttavia, ci pò esse un effettu più durabile nantu à i prossimi muvimenti di a Riserva Federale di i Stati Uniti, chì hè stata criticata assai è hè prubabile di taglià i tassi d'interessu più rapidamente ch'è averia fattu prima.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/gli-stati-uniti-stanno-entrando-in-recessione/ u Sun, 18 Aug 2024 04:32:02 +0000.