I salarii di ferraghju Smash Aspettative Aumentendu à 678K, u più altu da lugliu, ma i salarii decepcionu

Cum'è nutatu prima, era difficiule di travaglià annantu à u rapportu di l'impieghi di l'oghje à a luce di a barrage di u sviluppu geopuliticu, è ancu se qualchissia avia bisognu di una cunferma chì a Fed aumenterà da 25bps in duie simane, l'anu ghjustu quandu u BLS hà dettu. chì in marzu, l'impieghi totali sò cresciuti da un enorme 678K, assai più altu ch'è a previsione di cunsensu di 423K, più altu ch'è u 481K rivisatu à l'ultimu mese è u più altu da u 689K di lugliu passatu. Tuttavia, a compensazione di sta crescita hè stata a dati salariali inesperu debuli, chì anu vistu una stampa piatta in u cambiamentu mensile in i guadagni orari mediu versus l'aspettattivi di un aumentu di 0.5% (è in calata da 0.6% in ferraghju).

U cambiamentu in u salariu tutale di l'impieghi non agriculi per dicembre hè statu rivisatu da 78.000, da + 510.000 à + 588.000, è u cambiamentu per ghjennaghju hè statu rivisu da 14.000, da + 467.000 à + 481.000. Cù sti rivisioni, l'impieghi in dicembre è ghjennaghju cumminati hè 92,000 più altu ch'è infurmatu prima (dopu à e revisioni massive di u mese passatu).

U numeru tutale di persone nantu à i salarii hè avà solu 2,1 milioni più bassu di l'altu record righjuntu in February 2020. À u ritmu di ferraghju di i guadagni di u travagliu, quellu gap serà chjusu in trè mesi.

U tassu di disoccupazione hè diminuitu à 3,8 per centu, è u numeru di persone disoccupate hè diminuitu à 6,3 milioni. In ferraghju 2020, prima di a pandemia di coronavirus, u tassu di disoccupazione era di 3,5 per centu, è u numeru di persone disoccupate era di 5,7 milioni. Trà i grandi gruppi di travagliadori, i tassi di disoccupazione per l'omi adulti (3,5 per centu) è ispanici (4,4 per centu) anu diminuitu in ferraghju. Da nutà, a taxa di disoccupazione ispanica hè tornata à i livelli pre-covid. U tassu di disoccupazione per i travagliadori neri hè cascatu à 6.6% in ferraghju. Chì era guidatu da l'omi, mentre chì u disimpiegu di e donne hà aumentatu in u mese. I tassi di disoccupazione per e donne adulte (3,6 per centu), adulescenti (10,3 per centu), Bianchi (3,3 per centu), Neri (6,6 per centu) è Asiatici (3,1 per centu). ) hà dimustratu pocu o nunda di cambiamentu annantu à u mese.

E mentri a participazione di a forza di travagliu hà aumentatu modestamente da 62,2% à 62,3%, cù u rapportu impieghi-populazione chì cresce à 59,9 per centu …

… u tassu di sottoimpiegu hè ancu modestu da 7,1% à 7,2%

Trà i disoccupati, u numeru di persone in licenziamentu tempurale, à 888,000 in ferraghju, hè statu pocu cambiatu durante u mese. U numaru di perdenti di u travagliu permanente, à 1,6 milioni di ferraghju, hà ancu cambiatu pocu. E duie misure sò più altu ch'è i so livelli di ferraghju 2020 di 780,000 è 1,3 milioni, rispettivamente.

• Ci era ancu 418 000 più persone chì travaglianu part-time chì vulianu più ore, cù un totale di 4,1 milioni in quella pusizione; questu ferma sottu u so livellu di ferraghju 2020 di 4,4 milioni. Questi individui, chì avianu preferitu un impiegu à tempu pienu, travagliavanu à tempu parziale perchè e so ore sò state ridotte o ùn anu pussutu truvà un impiegu à tempu pienu.
• U numaru di persone chì ùn sò micca in a forza di travagliu chì attualmente volenu un travagliu hè diminuitu da 349 000 à 5,4 milioni in ferraghju. Questi individui ùn sò micca stati cuntatu cum'è disoccupati perchè ùn anu micca cercatu attivamente un travagliu durante e 4 settimane prima di l'indagine o ùn eranu micca dispunibili per piglià un travagliu.
• Trà quelli chì ùn sò micca in a forza di travagliu chì vulianu un travagliu, u numeru di persone marginalmente attaccate à a forza di travagliu, à 1,5 milioni, hà cambiatu pocu in ferraghju. Questi individui vulianu è eranu dispunibuli per u travagliu è avianu cercatu un travagliu in qualchì tempu in i 12 mesi precedenti, ma ùn avianu micca cercatu travagliu in e 4 settimane prima di l'indagine. U numaru di travagliadori scoraggiati, un sottumessu di l'attacheti marginali chì crèdenu chì ùn ci era micca un travagliu dispunibule per elli, hè statu pocu cambiatu annantu à u mese à 391,000.

Covid hà cuntinuatu à avè un impattu numericu, cù u BLS chì hà dettu chì in ferraghju, 4.2 milioni di persone anu dichjaratu ch'elli ùn anu pussutu travaglià perchè u so patronu hà chjusu o persu l'affari per via di a pandemia (vale à dì, ùn anu micca travagliatu in tuttu o hà travagliatu menu ore). in un certu puntu in e 4 settimane prima di l'indagine per via di a pandemia). Tuttavia, sta misura hè calata da 6.0 milioni in u mese precedente. Trà quelli chì anu dichjaratu in ferraghju ch'elli ùn anu pussutu travaglià per via di chjusi di pandemia o affari persi, u 20,3 per centu hà ricevutu almenu una paga da u so patronu per l'ore micca travagliatu, da u 23,7 per centu in ghjennaghju.

Mentre chì a crescita di l'impieghi sorprende à l'upside, a crescita di u salariu hè stata a più bassa per i travagliadori: Malgradu i guadagni di salari più elevati di quelli previsti, i guadagni orari medii sò cascati da 5.5% in ghjennaghju à 5.1% Y / Y in ferraghju è sottu à l'aspettattivi di 5.8%, mentre cum'è nutatu sopra, u cambiamentu sequenziale era flat, una grande delusione per l'aspettattivi di un aumentu di 0.5% (è in calata da 0.6% in ghjennaghju) I guadagni orari medii per tutti l'impiegati nantu à i salarii privati ​​​​non agriculi, à $ 31.58 in ferraghju, sò stati pocu cambiati durante u mese. (+ 1 cent), dopu grandi aumenti in l'ultimi mesi. In u ferraghju, i guadagni orari medii di a produzzione di u settore privatu è di l'impiegati non supervisori anu aumentatu da 8 centesimi à $ 26,94.

Cummentendu i numeri di guadagni orari medii fissi, l'economista capu di Bloomberg Carl Riccadonna hà dettu chì questi sò in gran parte u risultatu di un grande afflussu / ripresa di industrie à salari più bassi chì cuntanu una grande parte di i guadagni di l'assunzione . Agghiuncennu assai travagliadori cù salari più bassi porta a mediana è a media più bassa. "Questu ùn hè micca novu – sta dinamica hà sbulicatu e statistiche mensili ripetutamente in tutta a pandemia."

In parte, a caduta di i guadagni medii hè stata duvuta à un solidu aumentu di l'ore mediu di travagliu, chì s'hè alzatu da un 34,6 rivisatu à l'altu (era 34,5) à 34,7, battendu l'aspettattivi di una stampa invariata. In a fabricazione, a settimana di travagliu mediu per tutti l'impiegati hà aumentatu da 0,4 ore à 40,7 ore, è l'overtime hè aumentatu da 0,2 ore à 3,6 ore . A settimana di travagliu mediu per l'impiegati di pruduzzione è micca di supervisione nantu à i salari privati ​​non agriculi hè aumentata da 0,1 ora à 34,1 ore.

Una ripartizione di l'impieghi per categuria:

• L'impieghi in l'ospiti è l'ospitalità cuntinuavanu à aumentà, cù un guadagnu di 179,000 in ferraghju. A crescita di l'impieghi hè accaduta in i servizii di l'alimentariu è i posti di beie (+ 124 000) è in l'alloghju (+ 28 000). Dapoi u ferraghju 2020, l'impieghi in u divertimentu è l'ospitalità hè diminuitu di 1,5 milioni, o 9,0 per centu.
• I servizii prufessiunali è cummerciale anu aghjustatu 95 000 impieghi in ferraghju. I guadagni di l'impieghi sò accaduti in servizii d'aiutu temporale (+ 36 000), gestione di cumpagnie è imprese (+ 12 000), servizii di gestione è cunsulenza tecnica (+ 10 000), è servizii di ricerca è sviluppu scientificu (+ 8 000). L'impieghi in i servizii prufessiunali è cummerciale hè 596,000 più altu ch'è in ferraghju 2020, in gran parte in servizii d'aiutu temporaneu (+ 240,000), cuncepimentu di sistemi informatici è servizii cunnessi (+ 154,000), è servizii di gestione è cunsulenza tecnica (+ 152,000).
• L'impieghi in l'assistenza sanitaria aumentò da 64,000 in ferraghju. I guadagni di u travagliu sò accaduti in i servizii di assistenza sanitaria in casa (+ 20,000), uffizii di i medichi (+ 15,000) è uffizii di altri pratichi di salute (+ 12,000). L'impiegu in l'assistenza sanitaria hè calatu di 306,000, o 1.9 per centu, da u so livellu in ferraghju 2020.
• A custruzione hà aghjustatu 60 000 impieghi in ferraghju, dopu à pocu cambiamentu in u mese precedente. Circa trè quarti di u guadagnu di l'impieghi annantu à u mese hè accadutu in imprenditori di cumerciu di specialità, cù aumenti in i cumpunenti residenziale (+ 24,000) è non residenziale (+ 20,000). L'impieghi in a custruzione hè un pocu sottu (-11,000) u so livellu di ferraghju 2020.
• L'impieghi in u trasportu è u magazzinu hè cresciutu di 48,000 in ferraghju è hè 584,000 più altu ch'è in ferraghju 2020. Durante u mese, i guadagni di l'impieghi anu continuatu in magazzinu è magazzinu (+ 11,000), corrieri è messageri (+ 9,000), attività di supportu per u trasportu (+ 9,000). ), è u trasportu aereu (+ 7 000). Tutte e quattru industrie di cumpunenti anu superatu i so livelli di occupazione di ferraghju 2020, cù una crescita di u travagliu particularmente forte in magazzinu è magazzinu (+ 420,000) è currieri è messageri (+ 240,000).
• L'impieghi in u cumerciu di u cumerciu hè cresciutu di 37,000 in u ferraghju, cù guadagnà in i magazzini di materiale di custruzione è di forniture di giardinu (+ 12,000), magazzini di mobili è arredamenti per a casa (+ 6,000), è stazioni di benzina (+ 5,000). L'impieghi di u cummerciu di vendita hè 104,000 sopra u so livellu in ferraghju
• 2020.
• A fabricazione hà aghjustatu 36 000 impieghi in ferraghju. L'impieghi in l'industrii di beni durable anu aumentatu da 20 000, cù guadagni di travagliu in prudutti di metalli fabbricati (+ 11 000), machini (+ 8 000), apparecchi elettrici è apparecchi (+ 4 000), prudutti minerali non metallici (+ 3 000), mobili è prudutti cunnessi (+). 3 000), è metalli primari (+ 3 000). Questi guadagni sò stati parzialmente compensati da una perdita di u travagliu in i veiculi è e parti (-18,000). A fabricazione di beni non durable hà ancu aghjustatu impieghi annantu à u mese (+ 16,000). Dapoi u ferraghju di u 2020, l'impieghi di fabricazione hè diminuitu di 178 000, o 1,4 per centu.
• L'impieghi in l'attività finanziaria hà aumentatu da 35 000. I guadagni di u travagliu sò stati spartuti trà finanzii è assicurazioni (+ 16 000) è immubiliarii (+ 16 000). L'impieghi in attività finanziarie hè 31,000 sopra u so livellu in ferraghju 2020.
• L'assistenza suciale hà aghjustatu 31 000 impieghi in ferraghju, cù un guadagnu di 21 000 impieghi in servizii individuali è di famiglia. Dapoi u ferraghju 2020, l'impieghi in l'assistenza suciale hè calatu di 152 000, o 3,5 per centu.
• L'impieghi anu aumentatu da 25 000 in l'altri servizii di l'industria in u ferraghju, guidatu da un guadagnu in riparazione è mantenimentu (+ 10 000). L'impieghi in l'altri servizii di l'industria hè diminuitu di 317,000, o 5,3 per centu, da u so livellu in ferraghju 2020.

Cummentendu u rapportu di travagliu forte, Jeffrey Rosenberg di BlackRock hà dettu à Bloomberg TV chì "L'enfasi di u mercatu ùn hè veramente micca nantu à i salari", aghjustendu chì "Questu hè un periodu veramente difficiule per i mercati. Perchè, cum'è avemu intesu prima di sta settimana, a Fed hè focu annantu à l'inflazione è a so necessità di cuntinuà cù a normalizazione è di aumentà i tassi, mentre chì u mercatu hè focu annantu à l'implicazioni di l'invasione russa – è quella implicazione hè un scossa negativa di l'offerta. negativu à a crescita, pusitivu à l'inflazione ".

U stratega di i tassi di Bloomberg Ira Jersey nota chì " cu i salarii veri chì calanu, i timori di una recessione ponu cresce ancu quandu l'inflazione pare chì resta alta. Per i mercati di i tassi, questu pò significà una modesta curva di rendimentu in u prublemu vicinu. Pensemu chì a Fed hà da sempre caminà à sopra à 2% cù u tempu, ma duverà piglià un altru annu o più cà u mercatu hè statu pricatu. Cerchemu ancu quattru o cinque alti quist'annu cù l'iniziu di u bilanciu in u 3Q ".

Flipping to Bloomberg reporter Chris Antsey, scrive chì "a prima vista, hè un rapportu perfettu: Avete un forte guadagnu di u travagliu, e persone chì venenu fora di u mercatu di u travagliu, u disoccupazione cala ancu più rapidamente per e cumunità svantaggiate. È – – bè da una perspettiva di a pulitica di a Fed – senza inflazione di u salariu, chì duverebbe aiutà à calà l'inflazione ".

Bottom line: una crescita di 25bps hè avà certa, ma quantu più a Fed serà capace di caminari in una stagflation globale chjara prima di a prossima recessione, hè u veru misteru.