I rendimenti scendenu, e scorte aumentanu dopu chì l’asta di 5 anni si ferma per a maiò parte da maghju

Cù i rendimenti caduti per ragioni micca esattamente cunnisciute tutta a matina, è spinghjendu u 10Y da 3.90% à 3.82% davanti à l'oghje finali per l'asta 2023 5Y, mumenti fà u Tesoru hà annunziatu i risultati di l'asta 5Y di $ 58BN d'oghje, chì contru à l'aspettattivi per un tail (per via di a cuncessione cero), si firmò à traversu una putenza di prezzu à un rendimentu di 3.801%, chì ùn era micca 61bps sottu à u 4.425% di nuvembre è un enorme 107bps sottu à l'asta d'ottobre (chì u prezzu di 4.880%), ma hè ancu firmatu per quandu. Emessu 3.815% da un enorme 1.4bps, attaccatu per a più grande tappa da maghju (u ghjennaghju 2023 era "tailier" à 2.4bps).

L'offerta per copre s'arrizzò à 2.50 da 2.46 (è assai sopra à 2.36 in uttrovi), ligata cù a media di 6-asta ancu à 2.50.

L'internu era ancu più solidu, cù l'Indiretti chì piglianu 70,6%, a più alta allocazione à i cumpratori stranieri da u 71,2% di settembre. È cù Directs attribuitu 15.4%, o u più bassu da dicembre 2021, i Dealers sò stati lasciati tenendu 14.0%, u più bassu da settembre 2021.

I risultati di l'asta anu mandatu rendimenti di 10Y assai più bassu, sliding below 3.80%, è assai sottu induve u paper 10Y hà iniziatu l'annu …

… è cù i rendimenti in caduta, i stocks ùn anu micca pensatu duie volte à ciò chì questu significa per u futuru (di sicuru micca una recessione, ma solu un sbarcu suave) è i spoos sò ghjunti à i massimi freschi di u 2023 è avà solu un capelli di distanza da i novi alti di tutti i tempi. .

A bona nutizia per i cumpratori di obbligazioni – chì chjaramente ùn ponu micca abbastanza di e stesse obbligazioni chì tutti anu evitatu solu dui mesi fà – hè chì ci hè una avalanche di fornitura nantu à u ponte, è mentre nimu ùn presta attenzione oghje, in pochi ghjorni. u più grande tema di discussione serà chì u debitu di i Stati Uniti hà saltatu sopra $ 34 trilioni in pocu mesi …. è hè in ritmu per ghjunghje à $ 40 trilioni in pochi anni, se micca menu.