I quattru fasi di l’iperinflazione, secondu u FMI

Scrittu da Mark Jeftovic via BombThrower.com,

L'inflazione hè assai più cà un fenomenu monetariu; strappa à u core di a coesione suciale.

L'inflazione alta seculare hè una di e peggiori esperienze pussibuli chì una populazione pò affruntà.

Avà andemu versu ciò chì pare una alta inflazione globale in tutte e valute, cù parechje episodii di iperinflazione. Serà senza precedente.

I quattru fasi di l'iperinflazione

L'iperinflazioni sò generalmente definite cum'è periodi in quale a tarifa di inflazione mensili supera u 50%. In questu documentu di u 2018 , l'IMF sparghje l'episodi iperinflazionisti in quattru fasi chì comprendenu duie tappe:

Prima Fase: hè "l'ascesa" . L'IMF chjama ancu questu "a fase di accelerazione straordinaria" chì hè a prima di l'iperinflazione. L'IMF u chjama in realtà " u percorsu versu l'iperinflazione", ma datu chì definiscenu questu cum'è un tassu di inflazione annuale di più di 50% ma sottu à 500%, un observatore senza credenziali, micca ecunomista puderia descriverà chì hè digià iperinflazione.

"A durata media di a prima fase hè di 8-9 anni cù una inflazione media annuale di 125 per centu"

Fase Dua: hè l'iperinflazione vera propria.

Carrelli di soldi, brusgiate banconote in u fornu (o più tragicamente, mette u capu ind’è quì).

In un esempiu ben storicu da a Germania di Weimar, un emigratu chì si batteva per ricuperà i so risparmi da una banca tedesca hè stata finalmente pagata – via un verificatu mandatu à ellu in America. U timbru nantu à a busta costa più di u valore nantu à u cuntrollu fattu à ellu.

Nantu à l'iperinflazioni di u 20u seculu cupertu in a carta di l'IMF, a tarifa di inflazione media quì, secondu u studiu di l'IMF era 2,912% è a durata mediana era di quattru anni – sta fase "splussiva" hè di solitu finita in circa dui anni.

Venezuela, ùn hè micca in u graficu perchè a so iperinflazione hè accaduta in l'anni 2000. Hè nutatu quì, chì u tassu d'inflazione hà cullatu à 488,865%.

Cume avemu trattatu in a lettera premium , Venezuela hà subitu trè svalutazioni di valuta in 14 anni, sbattendu circa una meza decina di zeri da e so banconote ogni volta (via l'emissione di lugliu 2021 di TCC):

Venezuela lancia u so Digital Bolivar CBDC in tandem cù una redenominazione di valuta chì hè entrata in vigore l'1 d'ottobre. Anu cacciatu sei zeri da e so banconote in un sforzu di mette in fronte à l'iperinflazione chì hà devastatu l'ecunumia per anni. Questa hè a terza redenominazione di valuta per Venezuela in 13 anni. In u 2018 anu cacciatu cinque zeri da a valuta è in u 2008 anu pigliatu trè zeri. Forse questu hè un altru indicatore di iperinflazione? Quandu u tempu trà redenominazioni si riduce mentre u numeru di zeri eliminati aumenta…

(I precedenti dui devaluations coincide ancu cù u lanciamentu di una Moneta Digitale di a Banca Centrale).

Fasi Trè è Quattru sò a seconda tappa di un avvenimentu iperinflazionisticu: "disinflazione" – induve u tassu di inflazione annuale scende à un locu trà 50% è 500% è dura altri sei anni in media – è infine a fase di "stabilizzazione", induve l'inflazione. resta sottu à 50% annu per almenu trè anni.

U casu per una "Fase Zero" di iperinflazione:

Puderaghju argumentà chì ci hè una Fase Zero : induve a futura strada inflazionistica diventa arrugata da u debitu insostenibile. Mentre i decisori pulitichi sò sempre capaci di parlà cun una faccia dritta cum'è s'ellu ci hè una alternativa, a strada di l'inflazione hè assicurata.

Avemu in a Fase Zero per più di 50 anni, da u scossa di Nixon di u 1971. Semu à i lati di a transizione di a Fase Zero à Una ora.

Torna in l'anni 1940 durante a seconda guerra mundiale, u debitu publicu à u PIB hà saltatu rapidamente da 40% à più di 100%.

Ma, questu veramente sottumette a scala di ciò chì hè accadutu. U debitu passava da $ 43 miliardi à $ 258 miliardi, chì era un aumentu di 500% in cinque anni. pic.twitter.com/6rA4bglkBp

– Lyn Alden (@LynAldenContact) 25 di ferraghju 2023

A fase zero puderia esse definita cum'è u mumentu chì una valuta diventa fiat. Avemu nutatu da u graficu di Lyn Alden, di u debitu di i Stati Uniti à u PIB, sopra, chì dopu à l'abbuffata di spesa di a Seconda Guerra Munniali, u rapportu hè in realtà diminuitu. Nantu à l'era di Leave-It-To-Beaver è Hippies, hè ghjuntu sottu à u livellu chì era prima di a guerra. Dopu hè vinutu u Nixon Shock à l'iniziu di l'anni 70, quandu l'ultimi vestigi di cunvertibilità d'oru sò stati suspesi ("temporaly").

Da tandu, u sistema monetariu glubale hè statu irrevocabilmente impegnatu in una strada inflazionistica. In questu filu di Twitter di James Lavish , parechji participanti fighjanu cumu l'interessu dovutu à u debitu di l'America hè intrutu in u territoriu induve hè cannibalizing the budget expenditures.

Quandu avete da piglià in prestito più, à tassi d'interessu più altu, questu hè ciò chì succede. Hè veramente simplice. È spaventosa. pic.twitter.com/zA3eyVfBdq

– James Lavish (@jameslavish) 20 di ferraghju 2023

Vistu in questa luce, ùn hè micca surprisa chì i banche cintrali di u mondu sò digià retrocede à l'aumentu di i tassi d'interessu (u Canada hà digià dettu ch'elli sò in attesa, è l'unicu ciò chì i Stati Uniti si riduce significativamente hè a dimensione di l'aumentu di i tassi) .

[ Inserisci: In l'edizioni precedenti di a lettera, era sempre ripetutu chì a Fed hà da cuntinuà a caminata "finu à chì qualcosa si rompe" in i mercati di creditu / sistema bancariu. Data u colapsu sorprendente è rapidu di u Silicon Valley Bank in l'ultimi ghjorni, pudemu esse ghjunti quì]

Se a Fed rallenta l'altitudine, anu da nurmalizà l'inflazione più alta.

E persone di Zerohedge anu previstu una volta chì quandu diventa chjaru chì a Fed ùn pò micca cuntrullà l'offerta di soldi, cumincianu à caccià "fughe" chì a sancita "tassa d'inflazione target" seria aumentata.

Avà hè u 2%, abbastanza bè in tutte e nazioni civilizzate. Hè u ritmu d'oru à quale i guverni ponu sottrarre a ricchezza da l'ecunumia è i paisani li lasciaranu scappà.

Ma per ghjunghje l'inflazione à quellu livellu, sicondu stu cunsigliu di l'era Obama , significaria più di 6% di disoccupazione per dui anni. A Fed vole "distruzzione di dumanda" (chì significa chì a ghjente perde u so travagliu o a so attività) – ma micca troppu dumanda di distruzzione.

Apparentemente 6% per 2 anni hè troppu, cusì u livellu di malversazione deve esse elevatu. Ùn hè micca cum'è avemu parlatu di numeri iper-inflazioni, ancu – nò?

Ma l'elevazione di u tassu di inflazione di destinazione da 2% à 3% hè una crescita di 50% in a tarifa di furtu.

Ùn teme micca, a stampa corporativa hè sempre quì cù una suluzione. In questu casu, u Wall Street Journal suggerisce chì pudete saltà u colazione

"Diverse staples di colazione anu vistu un forte aumentu di i prezzi per via di una tempesta perfetta di u cattivu clima è di epidemie di malatie – è l'effetti cuntinuati da l'invasione di l'Ucraina da a Russia".

Questu mi ricorda l' infame pezza di Bloomberg nantu à cumu fà a fine di a fine nantu à un mischiu $ 300,000 / annu … cunsiglii inclusi chì vi sbarazzate di a vostra vittura, passà da manghjà carne à lenticchie … è eutanasia u vostru cane.

Tuttu chistu cuncorda cù a nostra premessa di core chì u muvimentu ESG hè cusì largamente appruvatu da i capitalisti "svegliati" perchè furnisce una copertura per a realità chì simu in una bolla di debitu insostenibile è espansione monetaria – è chì a rabble hà da sminuì i so standard di vita. per affruntà.

Pudemu guardà l'ecunumia più debule per vede ciò chì l'avvene s'assumiglia: u Libanu hà solu fattu una devaluazione di a valuta – riducendu u scambiu ufficiale di 90%, per a notte. Questu hè ghjuntu dopu à una sputazione di furti di banca, induve i citadini stavanu attaccati i banche per piglià i so soldi.

Avà li brucianu.

In u Libanu, a ghjente brusgia l'istituzioni finanziarie è e case di i pulitici per riclamà i so soldi chì sò stati congelati da e banche.

Tenite in mente cù CBDC chì u stabilimentu finanziariu hà a capacità di congelate i vostri soldi cù una pressione di un buttone ….. pic.twitter.com/kNIn8Z1Gbh

– Richard (@ricwe123) 19 di ferraghju 2023

U 31 di ghjennaghju, i citadini libanesi si sò andati à lettu pensendu chì u scambiu ufficiale nantu à a libbra libanese era di circa 1500 à 1 USD, (s'ellu ùn puderanu micca veramente ghjunghje à i so soldi, questu era a tarifa).

Quandu si sveglianu a matina dopu, u scambiu ufficiale era statu stabilitu à 15 000 lire libanesi à 1 USD. U tassu di u mercatu neru era ancu peggiu, ghjuntu à circa 64 000.

In termini di Bitcoin, u colapsu era ancu più pronunciatu:

U sistema fiat hè colapsatu, valute più debuli prima – ma tuttu ciò chì ùn hè micca sustinutu da qualcosa tangibile hè in capu à u dumpster di a storia.

In l'eventi di l'inflazione alta o di l'iperinflazioni, a ghjente puderia sempre cercà rifuggiu in altre valute o aduttà un tipu di "nogeld" (soldi d'urgenza). Ma in questu capitulu, hè ogni valuta, in tutte l'affiliazione pulitica, è mette in periculu ogni struttura di putere incumbente.

(Chì hè per quessa chì pare chì u mondu hè sonnambulu in una altra guerra mundiale, se ùn simu micca digià in i primi innings di una).

Puderia pare chì esse in alerta per l'iperinflazione quì in l'Occidenti hè una paura, ma vedemu digià fissuri massivi in ​​u sistema finanziariu chì si apre da a normalizazione di i tassi d'interessu à% 4,57, assai sottu ancu à a tarifa ufficiale di l'inflazione – è chì santificatu. "Fed Taper" ùn hè ancu ancu avviatu …

Probabilmente ùn serà mai.

E crisi bancarie sò quì (avemu avutu dui in menu di una settimana, se cuntate u cazzo di ratu di Silvergate guidatu da Elizabeth Warren), è l'ex secretariu di u Tesoru Larry Summers hà dettu à Bloomberg chì "ùn serà micca una fonte di risicu sistemicu". Resta à vede s'ellu hè statu arregistratu vicinu à "sub-prime hè cuntenutu".

S'è sculacciamu à traversu sta crisa, cumprà un pocu di tempu, ma solu prevene l'inevitabbile distruzzione di u sistema finanziariu glubale, chì spiega l'incessante spinta versu CBDC, ma chì puderia esse troppu tardi , datu u ritmu di colapsu.

Stamane mi sò svegliatu per vede chì USDC avia de-pegged finu à 0,82, è mentre pare chì probabilmente ri-peg in tempu debitu (aghju mandatu una nota annantu à questu à a mo lista premium prima oghje), rinforza u mo Principiu core chì a volatilità da parte, l'unicu ciò chì aghju veramente fiducia per esse intornu per u futuru prevedibile, (è chì possu muvimenti in un istante durante un colapsu finanziariu) … hè Bitcoin .

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