I numeri ùn mintunu ; A Fed ùn vincerà micca sta lotta à l’inflazione

Scrittu da Michael Maharrey via SchiffGold.com,

I banchieri cintrali in a Riserva Federale cuntinueghjanu à parlà duru nantu à a lotta di l'inflazione.

Ma hè una lotta chì ponu vince ?

I numeri dicenu micca.

Dopu chì i dati CPI rinfriscà un pocu in u lugliu , assai observatori s'aspittavanu chì a Fed dichjarà a vittoria è cumincià à pivotà da a pulitica monetaria stretta. Invece, i banchieri cintrali anu radduppiatu nantu à a discussione dura. U presidente di u Bancu di a Riserva Federale di Minneapolis, Neel Kashkari, hà dettu chì a Fed resta "luntanu, luntanu da dichjarà a vittoria" nantu à l'inflazione. Ellu hà dettu chì ùn hà micca vistu nunda chì cambia a trajectoria di a lotta di l'inflazione di a Fed. Kaskari ferma fermu chì u bancu cintrali hà bisognu di elevà i tassi à 3,9% à a fine di l'annu è à 4,4% à a fine di u 2023. Hà ancu insistitu chì ùn serà micca dissuasatu da una recessione.

I mercati parenu avè a fede in a capacità di a Fed di portà l'inflazione à u 2% è di mantene quì per a maiò parte di i prossimi 30 anni. Peter Schiff hà dettu chì stanu "vivendu in terra di fantasia".

Ùn ci hè micca manera chì a Fed hà da vene ancu vicinu à ottene questu per 30 anni. Ùn l'averanu ancu per trè anni. Eppuru, l'investituri operanu sempre sottu à l'illusione chì a Riserva Federale pò fà ciò chì dice chì hà da fà.

Petru hà ragione.

Per tutte e discussioni duru nantu à piantà l'inflazione, u pianu di a Fed ùn hè micca abbastanza.

Pusendu i tassi à 3 o 4 per centu ùn ammanserà micca 8.5% CPI.

Se fighjate à tutti i ciculi di strettu di a Fed da u 1973, u bancu cintrali ùn hà mai cessatu di strincà prima chì a tarifa di i fondi Fed era più altu ch'è u CPI.

Hè chjaru da u graficu chì a Fed hà assai strettu per fà prima di purtà a tarifa reale positiva. Hè ancu chjaru chì u 3 o 4 per centu ùn hà micca da fà u travagliu.

L'analisi di i tassi d'interessu basatu nantu à a Regola di Taylor ci porta à a listessa cunclusione.

L'economistu John Taylor hà ghjuntu cù una formula chì liga u tassu d'interessu di riferimentu di a Riserva Federale à i livelli di inflazione è di crescita ecunomica. Basatu nantu à a Regola di Taylor, a tarifa di u fondu Fed deve esse 9.69% assumendu 2% tassi neutrali reali.

Data a storia è u mudellu, hè difficiule di capisce cumu esattamente a Riserva Federale hà da ammansà l'inflazione à longu andà.

Tenite in mente chì l'IPC hè in realtà più altu ch'è i numeri di u guvernu suggerenu . Se usemu a formula CPI da l'anni 1970, i tassi duveranu esse più di 17% per tumbà l'inflazione.

E mentre chì u 3 o 4 percentu di u tassu d'interessu ùn impedisce micca u trenu di merci di l'inflazione, hà da spuntà l'ecunumia di bolle chì hè stata custruita nantu à soldi è debitu faciule. In fatti, simu digià in una recessione malgradu u mainstream chì supplica u cuntrariu . Hè per quessa chì Peter Schiff dice chì avemu da sperimentà u peghju di i dui mondi – alta inflazione è una recessione.

Ùn daraghju micca creditu à a Riserva Federale per avè pruvatu à spenghje u focu chì hà accesu. È per via, ùn anu mancu mette abbastanza acqua nantu à ellu per mette fora. A Fed duveria avè elevatu i tassi d'interessu assai più di ciò chì hà digià. È duverebbe esse crià assai di più. Hè andatu troppu lentu. È micca perchè l'ecunumia pò trattà. Ùn pò micca. Semu digià in una recessione. Vulenu solu ignurà questu. A recessione hà da peghju se a Fed cuntinueghja à elevà i tassi di interessu. Ma ùn deve micca piantà solu perchè mette l'economia in una depressione o crea una crisa finanziaria. Ci hà da fà. L'unicu modu per luttà contra l'inflazione hè di sguassà tutta l'inflazione da l'ecunumia chì a Fed hà mette quì. Dunque, anu da riduce u so bilanciu. Hanu da lascià i tassi d'interessu cullà assai. Hanu da furzà u guvernu à riduce a spesa di u guvernu. Ma, sfurtunatamenti, nunda di ciò chì succede. Questa recessione hà da esse assai peghju, è Powell hà da pivotà in a scunfitta. Ci hà da focalizà a so attenzione à pruvà à stimulà l'ecunumia è lascià l'inflazione scappa di cuntrollu ".