“I mercati sò tensi”: i futuri scorreranu cum’è i Jitters di a Banca Centrale aumentanu

I futuri di l'azzioni di i Stati Uniti ùn anu mostratu nisun segnu di ripresa marti da u peghju drubbing di un ghjornu di u Nasdaq in più di un mese, cù l'investitori chì anu crescente nervoso davanti à a riunione di sta settimana di a banca centrale chì include u BOE è u BCE ghjovi è cumincianu dumani, quandu a Fed. hè previstu di aumentà i tassi da 25bps; una barrage di rapporti di guadagnu da alcune di e più grande cumpagnie di u mondu mantene ancu l'investituri occupati.

I futuri per l'indici Nasdaq 100 è S&P 500 si sò sbulicati di 0,6% è 0,3%, ricuperendu da perdite ancu più grandi prima di a sessione, mentre i dubbii continuanu à cresce nantu à a sustenibilità di un rallye di quattru mesi, chì s'hè acceleratu ancu da u principiu di l'annu. U benchmark Nasdaq tumbled più di 2% u luni, u so più grande calata da u 22 di dicembre. Malgradu i nervosi pre-Fed, però, sia l'S&P 500 sia u Nasdaq 100 sò pronti per u so megliu iniziu per un annu da u 2019, postu chì l'ottimisimu annantu à a rallentazione di l'inflazione è a crescita economica resistente hà alimentatu l'appetite per u risicu. Tuttavia, l'iniziu di a stagione di earnings cù avvisi corporativi è a reiterazione di a determinazione di a Fed per elevà i tassi anu messu un frenu à a ricuperazione. I rendimenti di u Treasury dipped, u dollaru hà righjuntu più altu è u petroliu allargò e so perdite recenti.

In u cummerciu di premarket, l'azzioni di chipmakers scendenu cù NXP Semiconductors NV caduta più di 4% dopu una previsione deludente di u primu trimestre. Exxon Mobil hà superatu l'aspettattivi di prufittu per a nona volta in 10 trimestri, ma l'azzioni sò in calata prima di u mercatu postu chì a cumpagnia hà signalatu chì l'investitori ùn vederanu alcuna ricumpensa addiziale. McDonald's hè ancu cascatu quant'è 1.8% dopu chì u so margine operativu per u quartu trimestre manca l'estimazione di cunsensu. A so previsione per u 2023 per a misura hè ancu seguita. Moderna è BioNTech cadenu ancu in u cummerciu di premercatu in i Stati Uniti dopu chì a prospettiva di Pfizer per u 2023 includeva stimi di rivenuti più morbidi per u so vaccinu è a pillola Covid di ciò chì l'analista s'aspittavanu (MRNA cala 2,4% è BNTX, chì hè partenariu di u colpu di PFE, cade 2%). In u latu più, General Motors hà saltatu più di 5% dopu avè publicatu previsioni chì anu battutu l'estimazioni di l'analista; i so risultati anu alzatu l'azzioni di l'automakers Ford è Stellantis . Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni in NXP Semiconductors cadenu 4% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu chì u chipmaker hà datu una previsione per i rivenuti di u primu trimestre chì hà mancatu stimi. A cumpagnia hà vistu una dumanda debbule in i so imprese mobili, industriali è intelligenti, mentre chì u so segmentu di l'autos restava resistente.
  • L'azzioni di l'imprese di semiconduttori sò in caduta in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti marti, dopu chì Samsung Electronics hà dettu chì aspetta chì u mercatu di i telefoni intelligenti si cuntratta in 2023 è NXP Semiconductors (NXPI US) hà riportatu un calatu di vendita in a so attività mobile.
  • Micron porta i stock di chip più bassu in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu chì Samsung Electronics hà dettu chì aspetta chì u mercatu di i telefoni intelligenti si cuntrassi in 2023 è NXP Semiconductors hà riportatu un calatu di vendita in a so attività mobile.
• L'azzioni di Comstock Resources (CRK US) aumentanu finu à u 6% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti, prima di l'inclusione di a cumpagnia di petroliu è di gasu in l'indice S&P SmallCap 600.
• L'azzioni di l'assicuranza di salute è i fornitori di cure gestite puderanu esse sottumessi à pressione à cortu termine, anu dettu l'analista, dopu chì una regula di audit Medicare hè stata finalizzata in u quale l'agenzia cercherà circa $ 4.7 miliardi in 10 anni in pagamenti clawback. L'azzioni di l'assicuratori cumpresi Humana (HUM US) è ​​UnitedHealth (UNH US) anu diminuitu in u cummerciu postmarket di i Stati Uniti u luni.
• FibroGen Inc. (FGEN US) hà guadagnatu in a cummercializazione postmarket u luni dopu chì William Blair hà risuscitatu a ricunniscenza di superà da e prestazioni di u mercatu, unendu almenu dui altri analisti chì anu elevatu i so valutazioni stu mese.
• Integer Holdings Corp. (ITGR US) hà diminuitu u postmarket u luni dopu chì u fabricatore di outsourcing di dispositivi medichi hà annunziatu u lanciamentu di una offerta di note senior convertibili di $ 375m.
• Harmonic (HLIT US) hè cascatu in u cummerciu postmarket u luni dopu a previsione di u guadagnu per azione aghjustatu per u 2023 chì hà mancatu a stima media di l'analista.

"I mercati sò tesi", hà dettu Raphael Thuin, capu di Strategie di Mercati di Capitale in Tikehau Capital. "Ùn anu micca decisu nantu à a stagione di i guadagni in corso", hà dettu, nutendu chì a visibilità resta ancu bassa nantu à e prospettive di l'inflazione è cumu i decisori intendenu mantene a crescita di i prezzi in cuntrollu. Hà avvistatu chì un tonu sorprendentemente falco da a Fed puderia attivà una reazione in i mercati. U bancu cintrali di i Stati Uniti cuncluderà a so riunione u marcuri è hè largamente previstu di elevà i tassi da 25 punti basi.

I segni di pressione di earnings complicanu l'imagine per l'investitori sperendu chì a Fed si allungherà in u so ciculu aggressivu di crescita di i tassi: Sicondu i dati compilati da Bloomberg, l'estimazioni di earnings per share per l'S&P 500 sò calate da u piccu in u ghjugnu 2022, mentre chì i rivenuti. e proiezioni sò state piatte. I marghjini sò sottumessi à pressione cum'è a rallentazione di l'inflazione erode u putere di i prezzi.

"A prospettiva di una stabilizazione di i tassi d'interessu à 5% dopu à marzu hè cambiatu l'enfasi da u latu di u tassu à u latu di a crescita", disse Willem Sels, capu d'investimentu di HSBC Private Bank. "I guadagni misti prubabilmente continuanu à purtà à una certa volatilità in e settimane à vene, cusì simu neutrali nantu à l'azzioni di i mercati sviluppati per avà".

L'azzioni europee anu allargatu un calatu dopu chì i dati suggerenu chì a zona di l'euro eviterà una recessione dopu l'espansione inaspettata à a fine di u 2022, incitendu i cummircianti à rinfurzà e scumesse nantu à a stretta monetaria da u BCE. U Stoxx 600 era calatu di 0.7% cù i minatori, i servizii finanziarii è l'energia i settori peghju. U pruduttu domesticu grossu hà aumentatu da 0,1% in l'ultimu trimestre, Eurostat hà dettu u marti, sfidendu l'estimazioni di l'economisti per una cuntrazione di 0,1%. Mentre a produzzione tedesca è italiana si calava, Francia è Spagna anu registratu espansione. Ci era ancu dati più forti di l'anticipatu u luni da l'Irlanda. Trà i movimenti individuali di azioni in Europa u marti, u prestatore svizzero UBS Group AG hà calatu più di 3% dopu avè signalatu una calata di i rivenuti in a so attività chjave di gestione di ricchezza. Unicredit SpA hà aumentatu dopu chì u prestatore talianu hà riportatu un prufittu megliu cà l'aspittatu. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei marti:

• L'azzioni di UniCredit aumentanu finu à u 9,6% dopu chì u prestatore talianu hà battutu l'aspettattivi in ​​tuttu, cumpresu a consegna di ciò chì KBW dice hè un rendimentu di capitale "mostru".
• Swedbank salta quant'è 5% dopu chì u redditu nettu d'interessu (NII) 4Q di u prestatore hà alimentatu un forte profitu. L'analisti dicenu chì aspettanu rivisioni pusitive à l'estimazioni di guadagnà per 2023-2024
• Diageo guadagna finu à 2,1% dopu chì Investec hà aghjurnatu u giant di e bevande per cumprà da hold, dicendu chì l'azzioni sò "un affare raru" dopu a so diminuzione post-earnings.
• SEB cresce finu à u 9,2%, u so saltu più grande da uttrovi 2021, dopu chì u fabricatore francese di l'apparecchi domestici hà riportatu vendite 4Q chì anu battutu a stima media di l'analista.
• L'azzioni di UBS cascanu finu à u 4,1% in u cummerciu iniziale cù l'analisti chì dicenu chì i risultati di u gruppu bancariu è di gestione di ricchezza svizzera parenu mischiati quandu si mette in i dettagli.
• L'azzioni di Tele2 cadenu finu à u 5% dopu chì l'operatore di telecomunicazioni hà previstu una crescita à un cifri bassu in Ebitda dopu l'affittu per 2023, chì l'analista dicenu chì era "soft" cumparatu cù u consensu.
• L'azzioni di Rheinmetall cadenu finu à u 7,2% dopu chì a cumpagnia di difesa hà dettu chì pensa à offre duie serie di obbligazioni cunvertibili senza subordinazione è senza garantia cù una quantità di capitale cumunale di 1 miliardi d'euros.
• L'azzioni di Wartsila falanu quant'è 5,8%. A cumpagnia di servizii di a centrale elettrica hà publicatu un "pesante" 50% miss in u so quartu trimestre EPS, guidatu da i prezzi legati è l'articuli una volta, RBC dice.
• L'azzioni di AMS-Osram cadenu finu à 4,9% dopu chì a cumpagnia di semiconductor svizzera hà annunziatu un cambiamentu di CEO, una mossa chì Vontobel hà qualificata cum'è "inaspettata" è aghjunghjendu incertezza.
• Darktrace cade finu à u 7,6% à un minimu record dopu chì Quintessential Capital Management hà publicatu un rapportu di 70 pagine chì spieghendu perchè hè corta l'azzioni di l'impresa di cibersecurità.
• L'azzioni di Trelleborg cadenu quant'è 4,6%, in ritirata da a chiusura record di ieri, cum'è Citi scrive in nota chì pare troppu prestu per una re-valutazione in u stock di l'impresa industriale.

L'azzioni asiatiche sò cascate per un secondu ghjornu, postu chì l' azzioni di a Cina continentale si ritiravanu dopu l'avanzata di u luni, cù i cummercianti chì aspettavanu e decisioni chjave da i principali banche cintrali sta settimana . L'indice MSCI Asia Pacificu hà diminuitu quant'è 1.2%, trascinatu più bassu da l'azzioni di a tecnulugia dopu chì Samsung Electronics hà publicatu risultati più debuli di u quartu trimestre. I mercati azionari in Hong Kong, Corea di u Sudu è Taiwan si sò ritirati. L'Indice CSI 300 di a Cina hè cascatu ancu dopu chì l' ultimi dati ecunomichi anu dimustratu a fabricazione è i servizii allargati per a prima volta in quattru mesi mentre a nazione esce da Covid Zero.

U calibre di riferimentu s'hè alluntanatu da un mercatu toro dopu à un recente rally alimentatu da u ritornu di l'investituri stranieri hà pigliatu un respiro. "In generale, l'azzioni anu avutu una corsa assai bona di pocu tempu, malgradu a preoccupazione di una recessione di i Stati Uniti è di l'aviazione di a Fed", hà dettu Chetan Seth, un stratega di l'equità di l'Asia Pacificu in Nomura. "Allora ci hè naturalmente un focusu enormu annantu à i dati di i salari di i Stati Uniti stu venneri è ciò chì u presidente Powell hà da dì questu ghjovi matina in Asia." E decisioni di tassi d'interessu sò previste sta settimana per a Riserva Federale, u Bancu Centrale Europeu è u Bancu d'Inghilterra. A Fed hè largamente prevista per elevà i tassi da un quartu di puntu percentuali, cù l'investituri chì cercanu qualsiasi cambiamenti in a futura strada di strettu. U benchmark asiaticu di l'MSCI era prontu per un guadagnu mensile di circa 8%, u so megliu rendimentu di ghjennaghju dapoi u 1994. U calibre hà riunitu 23% da u 31 d'ottobre nantu à u rebote di a Cina, battendu l'S&P 500 da 19 punti percentuali.

L'azzioni giapponesi anu sguassatu i guadagni prima, finendu u ghjornu più bassu prima di e decisioni maiò di u bancu cintrali sta settimana. U Topix Index hè cascatu 0.4% à 1,975.27 da u mercatu vicinu à Tokyo, mentre chì u Nikkei hà diminuitu 0.4% à 27,327.11. Daiichi Sankyo Co. hà cuntribuitu u più à a decadenza di Topix, diminuendu 4,9%. Da 2 165 azzioni in l'indici, dopu i so risultati 3Q. 1 382 s'arrizzò è 696 cadevanu, mentri 87 ùn anu cambiatu. "Questa settimana avemu u rapportu di u travagliu di i Stati Uniti è a riunione FOMC", hà dettu Hideyuki Suzuki, direttore generale di SBI Securities. "Avemu da monitorà a riunione di a Fed". E decisioni di tassi d'interessu sò previste sta settimana per a Riserva Federale, u Bancu Centrale Europeu è u Bancu d'Inghilterra.

L'azzioni australiani anu ancu calatu, cù l'indice S&P/ASX 200 chì scendeva 0.1% più bassu per chjude à 7,476.70, trascinatu da perdite in l'azzioni minieri è immubiliarii. A vendita di vendita australiana hè diminuita per a prima volta in u 2022 in dicembre, suggerendu chì i cunsumatori cumincianu à frenà a spesa in risposta à a rapida inflazione è à l'aumentu di i tassi d'interessu. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè cascatu da 0,6% à 11 967,72.

I stock indiani anu chjusu pocu cambiatu in mezzu di una sessione volatile prima di a presentazione di u bilanciu federale u marcuri. HDFC Bank è i pruduttori di software eranu trascinamenti chjave nantu à l'indice di benchmark. L'azzioni di u Gruppu Adani eranu soprattuttu più alti, postu chì l'impresa di punta di u conglomeratu hà cunclusu cù successu a so vendita di azioni di seguitu di $ 2,5 miliardi, aiutata da a dumanda di investitori istituzionali. Sette di e 10 cumpagnie cuntrullate da Adani Group anu avanzatu, mentre chì i decliners eranu guidati da Adani Total Gas, chì s'hè affundatu 10%. L'S&P BSE Sensex hà cresciutu pocu menu di 0,1 per centu à 59,549.90 in Mumbai, mentre chì l'Indice NSE Nifty 50 hà mossu da una quantità simili. Quince di i 20 sub-gauges di u settore compilatu da BSE Ltd avanzatu, guidati da cumpagnie di u settore di i servizii, mentre chì l'imprese di l'energia eranu i peor performers. L'azzioni in Asia è in Europa eranu soprattuttu più bassu mentre l'investituri aspettanu e decisioni chjave da i principali banche cintrali sta settimana. U fabricatore di cigarette è FMCG ITC hà cuntribuitu u più à u guadagnu di Sensex, aumentendu 2.2%. A mità di l'azzioni 30 in l'indici Sensex anu aumentatu è a mità hè cascatu.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hà risuscitatu 0.2% à u so livellu più altu da u 24 di ghjennaghju, postu chì u sentimentu di u mercatu più largu hè diventatu prudente cù a Riserva Federale chì hà iniziatu a so riunione di dui ghjorni, mentre chì u Bancu Centrale Europeu è u Bancu d'Inghilterra. tramindui emettenu decisioni pulitiche ghjovi. A corona norvegese è u dollaru australianu sò i più debuli trà i G-10 mentre u yen giapponese supera. " L'azzione di u prezzu suggerisce chì i participanti di u mercatu sò nervosi per una sorpresa di pulitica di i banche cintrali, cumpresa a Fed sta settimana, è / o assai boni nutizie sò digià stati valutati in i mercati avà in anticipazione di a riapertura di l'ecunumia di a Cina più cumpletamente ", analisti MUFG. hà scrittu in una nota

• L'euro fala quant'è 0,5% versus u dollaru prima di ritruvà qualchì perdita; l'indice Euro Stoxx 50 slip 0.7%, pigliendu un colpu à u spinu di earnings corporativi misti cum'è l'investituri si concentranu nantu à e pressioni crescente nantu à i banche, a tecnulugia è altri settori.
• A libbra slipped 0.3% vs u dollaru, pisatu da a vendita di fine di u mese. Prima di a decisione di u tassu BOE di ghjovi, un sondaghju di l'economisti suggerisce chì una crescita di mezzu puntu hè più prubabile cù una divisione di u votu à trè.
• A corona norvegese sbatte à u so più debule contr'à l'euro in più di dui anni, dopu chì u bancu cintrali di u paese hà dettu chì hà da elevà a so compra di FX u mese prossimu. U so fondu di ricchezza hà riportatu a so più grande perdita da a crisa finanziaria glubale di u 2008.
• U yen hà aumentatu, mentre chì u rendimentu di i JGB di 10 anni cresce versu u tettu puliticu di u 0,5% di u Bancu di u Giappone, postu chì a solida dumanda di prestiti di u bancu cintrali ùn riesce à soffocà a speculazione chì un altru cambiamentu di pulitica hè in tenda.

In i tassi, i tesorieri avanzanu, spinghjendu u rendimentu di 10 anni 2bps più bassu à 3.51%, cù i gilts underperforming da ~ 1bp in u settore, aiutendu à rinfurzà alcuni guadagni di Treasury vistu in a sessione d'Asia. I gilts lag, è i mercati cumercianu cun un largu tonu di risicu off cù futures S&P 500 più bassu, aghjunghjendu à u slide di u luni. U rendimentu di dui anni slips 0.2bps à 4.23%, mantenendu a curva di rendiment invertita di dui anni / 10 anni pocu cambiatu. Bunds guadagnà, guidatu da un slide di 2.5 punti di basa in u rendiment di cinque anni à 2.33%. I rendimenti tedeschi di 10 anni sò più bassi di 2bps mentre l'equivalente di u Regnu Unitu ùn hè micca cambiatu. A lista ecunomica di i Stati Uniti include l'indice di costu di l'impieghi è a fiducia di i cunsumatori.

In i commodities, i futuri crudi diminuiscenu, cù u WTI in 1.7% per u cummerciu vicinu à $ 76.60. L'oru spot cade circa $ 18 per u cummerciu vicinu à $ 1,905

Fighjendu à u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu u primu sguardu à u PIB Q4 per a Zona Euro. Intantu, riceveremu a liberazione di l'IPC francese per ghjennaghju, è ancu u disoccupazione tedesca per ghjennaghju è l'appruvazioni di l'ipoteca di u Regnu Unitu per dicembre. In i Stati Uniti, ci hè dunque a cunfidenza di u cunsumu di u Cunsigliu di Cunsigliu per ghjennaghju, l'ECI, u MNI Chicago PMI per ghjennaghju, è l'indice di i prezzi di a casa FHFA per nuvembre. Infine, e liberazioni di earning include ExxonMobil, Pfizer, McDonald's, UPS è Caterpillar.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu di 0,3% à 4 019,75
• MXAP calata 1.1% à 167.63
• MXAPJ calata 1.4% à 548.11
• Nikkei calata di 0,4% à 27 327,11
• Topix calata 0,4% à 1,975.27
• L'indice Hang Seng hè in calata di 1,0% à 21 842,33
• Shanghai Composite calata da 0.4% à 3,255.67
• Sensex calata di 0,1% à 59,437.41
• L'Australia S&P/ASX 200 hà pocu cambiatu à 7,476.66
• Kospi calata di 1,0% à 2 425,08
• STOXX Europe 600 calata di 0,7% à 451,36
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.29%
• L'euro hè calatu di 0,3% à $ 1,0822
• Brent Futures cala di 1,1% à $ 83,95/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,9% à $ 1,905.51
• L'indice du dollar américain augmente de 0,20 % à 102,49

Top News Overnight

• I PMI NBS di a Cina rimbalzanu in ghjennaghju, cù a fabricazione à 50,1 (da 47 in dicembre è in linea cù a previsione di 50,1 di u St) è a non-manifattura 54,4 (da 41,6 in dicembre è davanti à a previsione di u 52 di u St). RTRSL'amministrazione Biden hà cessatu di furnisce e cumpagnie americane licenze per esportà à Huawei mentre avanza versu l'imposizione di una prohibizione totale di a vendita di tecnulugia americana à u giant cinese di l'equipaggiu di telecomunicazione. FT
• U presidente di i Stati Uniti Biden hà da finisce e dichjarazioni d'emergenza COVID-19 l'11 di maghju, secondu a Casa Bianca.
• U presidente di i Stati Uniti Biden annuncia u finanziamentu per i grandi prughjetti di trasportu finanziati da a lege di l'infrastruttura bipartisana; 1,2 miliardi di USD in nove prughjetti.
• L'amministrazione Biden pensa à liberà u bilanciu di u presidente u 9 di marzu, secondu e fonti Punchbowl.
• A zona di l'euro hè in corsu per evità una recessione dopu chì u PIB di a zona di l'euro Q4 hà cresciutu di 0,1% in l'ultimu trimestre, malgradu l'inflazione à duie cifre è l'invasione di l'Ucraina da a Russia. Mentre a produzzione tedesca è italiana si calava, Francia è Spagna anu registratu espansione
• L'IPC di Francia per ghjennaghju s'arrizzò versus dicembre, ma era relativamente inline w/ St expectations (+7% vs. +6.7% in Dec). L'IPC di a Germania per Ghjenn era duvuta sta mane, ma serà ritardatu di qualchì ghjornu per via di prublemi tecnichi. RTRS
• A Francia hà signalatu l'apertura à l'inviu di aerei di caccia in Ucraina mentre i paesi occidentali pesanu i prossimi passi in l'assistenza militare per aiutà Kyiv à resistere à l'attacchi russi. FT
• L'IMF emette un aghjurnamentu bullish nantu à l'ecunumia glubale, aumentendu a so previsione di crescita di u PIB 2023 da + 2.7% à + 2.9%. FMI
• A vendita di vendita tedesca hè cascata inaspettatamente in dicembre, postu chì un periodu di shopping di Natale pesatu da una inflazione elevata è a crisa energetica hà resuscitatu i timori di un rallentamentu più marcatu in a più grande ecunumia d'Europa. A vendita di u retail hè diminuita di 5,3% in dicembre cumparatu cù u mese precedente, l'uffiziu federale di statistiche hà dettu u marti. L'analisti interpellati da Reuters avianu previstu un aumentu di 0,2% in termini di prezzu. RTRS
• Biden annunciarà una cuncessione di $ 300MM per u prugramma Gateway, chì hà u scopu di custruisce un novu tunnel ferroviariu sottu u fiume Hudson, durante una apparizione in New York marti. Pulìticu
• Gautam Adani hà fattu. A vendita di capitale di $ 2,5 miliardi da a so cumpagnia emblematica hè stata pienamente sottoscritta, una ripresa dopu l'attaccu di Hindenburg à u so imperu. Oghje hè l'ultimu ghjornu di l'offerta in l'offerta di seguitu da Adani Enterprises, chì hà cullatu 2,8%. Adani Total s'immersa da u limitu di 10% di ogni ghjornu per guidà perdite in a maiò parte di i stock di u gruppu. BBG
• L'azzioni asiatiche sò cadute per un secondu ghjornu, postu chì l'azzioni di a Cina continentale si ritiravanu dopu l'avanzata di u luni, cù i cummercianti chì aspettavanu e decisioni chjave da i principali banche cintrali sta settimana.
• U Fondu Monetariu Internaziunale hà elevatu a so prospettiva di crescita ecunomica glubale per a prima volta in un annu, cù una spesa resistente di i Stati Uniti è a riapertura di a dumanda di rinfurzà a Cina contr'à una litania di risichi.
• U Tesoru di i Stati Uniti hà da mantene a dimensione di a so vendita trimestrale di securities à longu andà invariata in un annunziu sta settimana, cù i cummercianti di obbligazioni chì vedenu pocu spaziu per cambiamenti à a strategia di emissione in mezzu di una battaglia partigiana per l'espansione di l'autorità di prestitu di u guvernu.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu diminuitu dopu à a debbuli prucedura di i contraparti glubale aghjuntu à a prudenza in i prossimi avvenimenti di risicu, mentre chì un rimborsu in i dati PMI chinesi ùn hà micca riesciutu à inspirà una manifestazione postu chì a regione hà ancu digeritu una mansa di aghjurnamenti di guadagni. ASX 200 hè statu sottumessu cum'è l'outperformance in difensive hè stata compensata da perdite in tecnulugia è cù Vendite Retail in una cuntrazione più grande di l'aspittatu. Nikkei 225 s'hè addolciutu à mezu à un diluviu di earnings releases chì anu impactatu parechji di i più grandi mutori in l'indici, anche se e perdite sò state cuntenute da liberazioni di dati megliu cà l'aspittatu. KOSPI hà patitu pèrdite in u so più grande custituente Samsung Electronics chì hà publicatu u so prufittu operativu trimestrale più bassu in 8 anni è l'incertezze macroeconomiche signalate persisteranu questu annu. Hang Seng è Shanghai Comp. sò stati pressati malgradu i forti dati PMI chinesi chì anu in cima à e previsioni è tornanu à u territoriu di espansione, mentre chì l'attenzione era ancu nantu à i guadagni preliminari è i rapporti chì a squadra di u presidente Biden di i Stati Uniti pesa per interrompe completamente Huawei da i fornitori americani.

Top Notizie Asiatiche

• U Dipartimentu di u Cummerciu di i Stati Uniti hà avvistu à e cumpagnie chì ùn li cuncede micca più licenze per esportà à Huawei, postu chì a Casa Bianca pensa di interrompe completamente Huawei da i fornitori americani, secondu FT è Bloomberg.
• I Stati Uniti spinghjenu i siti militari in Filippine per contru à a Cina, secondu WSJ.
• Indagine ecunomica di u guvernu indianu: Crescita di u PIB 2023/24 6,0-6,8%, a crescita di u PIB di basa hè pari à 11% nominale è 6,5% in termini reali.
• U primu ministru cinese Li dice chì mantene e operazioni ecunomiche in un intervallu raghjone, secondu i media statali; mantene a stabilità finanziaria è fending risichi sempre travaglii longu è ardua, mantene u tassu di scambiu Yuan basicamente stabile.

E borse europee sò più bassu in tuttu u bordu, Euro Stoxx 50 -0.6%, cum'è l'upside dopu chì l'IPC di a Francia hà fizzled out and turned back to APAC performance. Settori sò soprattuttu in u rossu cù nomi Banking outperforming post-earnings mentri Basic Resources lag datu u tonu risicu è USD. In i Stati Uniti, i futuri sò ancu pressati è sò stati in-fitting cù i pari europei in tutta a sessione prima di dati chjave di u costu di l'impieghi, ES -0.5%.

Top Notizie Europee

• L'IMF hà elevatu a so previsione di crescita di u PIB glubale per u 2023 à 2.9% da 2.7%, citendu a resistenza in l'ecunumie avanzate è a riapertura di a Cina, ma hà riduttu a so previsione di crescita globale di u PIB per u 2024 à 3.1% da 3.2% per via di un ristrettu più forte di a pulitica monetaria. Cliccate quì per più dettagli.
• I Ministri di l'Ecunumia Francesi è Tedeschi anu da andà in i Stati Uniti da u 6 à u 7 di ferraghju, per pruvà à "sfondà" u disaccordu suscitatu da l'Attu di Riduzzione di l'Inflazione di i Stati Uniti, via Politico citendu fonti.
• U Primu Ministru di u Regnu Unitu Sunak hè statu avvistatu da dui ex negoziatori, cumpresu Lord Frost per ùn scambià u putere di annullà l'UE in Irlanda di u Nordu per fà un accordu cù Bruxelles, secondu u Telegraph.
• U guvernatore di Riksbank, Thedeen, dice chì l'inflazione alta è l'aumentu di i tassi d'interessu pruvucanu a resistenza di u sistema finanziariu svedese.
• U Regnu Unitu Dicembre Appruvazioni Mortgage Fall à 31-Month Low di 35.6k
• U Regnu Unitu serà solu l'ecunumia G-7 in recessione questu annu, dice l'IMF
• U Fondu di Ricchezza di Norvegia perde u 14% cum'è l'inflazione, a Guerra Hit Markets
• Tesco in Talks to Buy Paperchase Brand, Other IP Assets: Sky
• U CEO di UniCredit dice chì e valutazioni attuali ùn permettenu micca M&A

FX

• U USD hè nantu à u pede di fronte cum'è u DXY benefiziu da a calata di u sentimentu di risicu è cusì cuntinueghja à allargà sopra à 102.00 à un piccu 102.61, anche se a marca 102.50 hè dimustrata appiccicosa davanti à e dati.
• EUR / USD testatu 1.08 à u downside seguenti sottu / in-linea cun consensus inflazioni francese mentri u susseguenti Flash / Prelim. A stampa di u PIB per u Q4, chì era inesperu pusitivu, hà fiascatu à stimulà alcuna crescita di l'EUR sustinuta.
• L'antipode sò l'attuali ritardati cù a vendita di vendita di vendita australiana molle chì impediscenu l'AUD è più di cumpensà ogni positività da i PMI di a Cina; AUD / USD finu à 0,6999 è NZD / USD à 0,6421 troughs versus 0,7065 è 0,6479 picchi.
• JPY hè pocu cambiatu in generale cù rendimenti di USD comparativamente più morbidi è u tonu di risicu chì cumpensà a dominanza di u USD, USD / JPY in un intervallu ristrettu di 130,05-130,53.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 6.7604 vs exp. 6.7607 (prec. 6.7626)

Rendimentu Fissu

• EGBs sò attualmente mischiati / flat, malgradu l'azzione pronunzianu in tuttu a sessione in a scia di punti di dati francesi è EZ, i Bunds sò attualmente versu u minimu di i paràmetri 136.54-137.30.
• U cumplessu hà sappiutu una offerta iniziale nantu à l'inflazione in-line / pocu più freti di cunsensu metrica d'inflazione francese prima di slipping seguenti inaspettatamente pusitivi EZ Q4 QQ GDP, cum'è l'ecunumia più risistenti furnisce u BCE cù a copertura necessaria per cuntinuà à stringhje.
• À mezu à questu, Gilts è UST sò stati direzzione in-fitting, ma cù magnitudini più cuntenuti davanti à u BoE di ghjovi è i dati chjave di i Stati Uniti d'oghje davanti à u FOMC; attualmente, i renditi di i Stati Uniti sò un toccu più suave cù l'azzione ligeramente più pronunzianu à a fine corta di a curva.

Commodities

• I benchmarks crudi sò stati mossi più bassi in tutta a sessione, postu chì u sentimentu s'accresce un pocu mentre ci avvicinamu à l'avvenimenti di risicu chjave di a settimana.
• Finu à avà, u WTI March hè cascatu sottu à 77 USD/bbl (da un altu di 78,14 USD/bbl) mentre chì a so contrapartita di u Brent April hè cascatu sottu à 83,50 USD/bbl (da un altu 84,80 USD/bbl).
• A Russia hà pruibitu à l'esportatori di petroliu domestici di aderisce à i limiti di i prezzi occidentali è hà dumandatu à u ministeru di l'energia per cuncepisce un approcciu per u monitoraghju di i prezzi di l'esportazioni di petroliu russu da u 1 di marzu.
• L'oru spot hà pruvatu USD 1900/oz à u scontru, ancu s'è a figura à 21-DMA à USD 1901/oz hè apparentemente furnisce un supportu cù u metale giallu ancu per move sottu à a figura; LME Copper hè downbeat datu u tonu di risicu sopra è più fermu USD.

Geopolitica

• A Russia è a Bielorussia anu iniziatu a furmazione di u persunale militare cumunu, secondu u Ministeru di a Difesa bielorussa.
• U presidente di i Stati Uniti Biden hà dettu chì i Stati Uniti ùn mandaranu micca i jet F-16 in Ucraina, secondu CBS News.
• I Capi di Difesa di Corea di Sud è di i Stati Uniti s'impegnanu à espansione u livellu è a scala di esercitazioni militari cumuni.
• U Sicritariu Generale di l'OTAN Stoltenberg hà dettu à u Giappone chì a guerra in Ucraina dimostra chì a so sicurità hè strettamente interconnessa è apprezza u sustegnu chì u Giappone furnisce, cumprese e capacità di carica, mentre chì hà aghjustatu chì continuanu à rinfurzà a cullaburazione trà u Giappone è l'OTAN, secondu Reuters.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Indice di u costu di l'impieghi 4Q, est. 1.1%, prima di 1.2%
• 09:00: Nov. S&P CS Composite-20 YoY, stima 6.70%, prima 8.64%
  • S&P/CS 20 City MoM SA, stimata -0,65%, prima di -0,52%
  • S&P/Case-Shiller US HPI YoY, prima di 9,24%
• 09:00: Nuvembre FHFA House Price Index MoM, est. -0.5%, prima 0%
• 09:45: ghjennaghju MNI Chicago PMI, est. 45.0, prima di 44.9, riveduta 45.1
• 10:00 : ghjennaghju Conf. Board Consumer Confidence, est. 109.0, prima 108.3
  • Situazione Presente, prima di 147.2
  • Aspettativa, prima 82.4
• 10:30: Ghjennaghju Dallas Fed Services Attività

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Dopu avè fattu un iniziu assai forte à u 2023, i mercati anu persu un pocu di terra ieri, postu chì l'investituri anu un pocu preoccupatu per a sustenibilità di a manifestazione attuale. Ci era parechji fatturi chì guidanu questu, ma un impurtante hè stata a stampa di l'inflazione spagnola più forte di l'attesa per ghjennaghju, chì hà aghjustatu à teme chì l'inflazione puderia esse più persistente di u temutu, chì significheghja chì i banche cintrali avissiru bisognu di mantene a so postura falcata per qualchì tempu ancora. Chì hà purtatu l'azzioni è i bonds à vende in l'ultime 24 ore, cù l'S&P 500 (-1.30%) chì mette in u so peghju iniziu à una settimana finu à questu annu, è u sicondu ghjornu peghju di l'annu, cum'è i rendimenti di u Tesoru di 10 anni anu aumentatu. + 3,3 bps ancu. Claramente, ci hè ancu assai per navigà in u corsu di a settimana, ma cù e cundizioni finanziarie di i Stati Uniti chì sò diventate più accomodanti in mesi, ci hè una cuscenza chì a Fed puderia cercà di riaffirmà e so credenziali falchi per via di a decisione di dumane.

In quantu à i muvimenti specifichi, l'assi di risicu anu luttatu per a maiò parte, cù a grande tecnulugia chì guidanu i cali mentre i timori di i tassi più elevati aumentanu di novu. Chì hà vistu u NASDAQ chjappà -1.96% in u ghjornu (u peghju ghjornu da u 22 di dicembre), mentre chì l'indice FANG + di i stocks di megacap tech hà vistu un calatu ancu più grande di -3.41% (ancu u peghju ghjornu da u 22 di dicembre). Mentre chì l'azzioni tecnologiche di megacap hà guidatu i cali, u 80% di i cumpunenti di S&P 500 anu persu a terra ieri cù u peghju settore unicu chì hè in realtà l'energia (-2,29%) nantu à i prezzi di u petroliu più bassu, postu chì u crudu Brent hè calatu -2,03%. In fattu, l'unicu settore maiò per finisce solu pusitivu in u ghjornu era u gruppu di difensi di cunsumu (+0.07%). In questu latu di u cuntinente, u STOXX 600 (-0,17%) hà vistu calate più modeste è hà finitu vicinu à i massimi di u ghjornu prima di l'ultima parte di a vendita di i Stati Uniti.

Cum'è l'esitatu in cima, u ghjornu hà iniziatu à pocu pressu dopu chì a stampa di l'inflazione spagnola per ghjennaghju hè ghjunta significativamente più altu di l'aspittatu. A liberazione hà vistu chì l'IPC hè ghjuntu à 5,8% nantu à a misura harmonizata da l'UE, chì era un aumentu da u 5,5% di u mese precedente è un puntu pienu sopra à a diminuzione prevista à 4,8%. Inoltre, l'inflazione core (aduprendu a definizione naziunale) si trasfirìu à un altru multi-decada altu di 7.5%, dopu avè statu à 7.0% in dicembre. Dunque, hè una cattiva nutizia per a speranza chì eramu avà fermamente in tendenza à u calatu, è l'accelerazione di l'inflazione core susciterà preoccupazioni per quantu persistente hè sempre pruvata. In seguitu hè l'inflazione francese oghje cù i prezzi di u cunsumu tedesca, slated for today, avà esse postponed to next week, apparentemente per via di tecniche nantu à novi effetti di basa. Moltu intrigante! Stendu cù l'inflazione, l'indici di u costu di l'impieghi di i Stati Uniti (ECI) hè una liberazione assai impurtante oghje, soprattuttu davanti à u FOMC.

Ancu prima di i numeri spagnoli, l'investituri s'aspittavanu digià chì u BCE seria u bancu cintrali più fawkish sta settimana, ma quella stampa hà servitu per rinfurzà più. Per esempiu, l'investituri ora anticipanu cumplettamente una crescita di 50bps u ghjovi, ma i prezzi più alluntanati avà indicanu 147bps di più alti di lugliu, chì era + 8.9bps in u ghjornu. À u turnu, chì hà purtatu i sovrani europei à sottumette à i so omologhi in altrò, cù rendimenti nantu à bunds 10yr (+7.9bps), OAT (+8.3bps), obbligazioni spagnole (+9.1bps) è BTP (+10.2bps) tutti in crescita in u ghjornu. .

Riturnà in Germania, è avemu avutu una altra notizia ribassista ieri dopu chì e dati anu dimustratu a so crescita di u PIB Q4 hè ghjunta à un contractionary -0.2%, chì era sottu à l'aspettattivi per una lettura senza cambiamenti. Hè un pocu di colpu postu chì và contru à a narrativa più positiva di pocu tempu chì l'altu almacenamentu di gasu è a caduta di i prezzi aiutanu l'ecunumia. Hè ancu significatu chì s'ellu ci hè una altra cuntrazione in Q1, allora a definizione tecnica di una recessione seria cumpresa.

In altre nutizie, hè statu largamente informatu ieri chì l'UE hè pronta à risponde à l'Attu di Riduzzione di l'Inflazione di i Stati Uniti alluntanendu e regule nantu à i crediti fiscali. E pruposte sò previste per esse publicate dumane, ma secondu un Bloomberg chì avia vistu un prugettu includeva una Legge di l'Industria Net-Zero per simplificà a regulazione, frà altri. U presidente di a Cummissione Europea, von der Leyen, dà un discorsu annantu à u prublema dumane, è davanti à questu, i nostri economisti europei anu publicatu un rapportu (link here) induve valutanu i dettagli tecnichi daretu à e diverse opzioni di pulitica cù i so pro è i contra.

Di ritornu in i Stati Uniti, i Treasuries puderianu micca avè luttatu quant'è i so omologhi europei, ma era sempre un ghjornu duru postu chì l'investituri si sò posizionati davanti à a decisione di a Fed di dumani. Chistu significava chì i rendimenti di i Treasuries 10yr anu aumentatu + 3.3bps, è u rendimentu di 2yr più sensibile à a pulitica era + 3.5bps à 4.234%. Cum'è cù u BCE, quelli muvimenti sò stati in parte perchè l'investituri anu aumentatu e so aspettative falche di a Fed, cù i prezzi di a tarifa terminale per ghjugnu + 2.0bps in u ghjornu à un altu di quasi 3 settimane di 4.931%.

A fine di a sessione di i Stati Uniti, ci era una nutizia chì l'amministrazione Biden stava pisendu completamente a cumpagnia di tecnulugia cinese Huawei da i fornitori americani, cumpresi i produttori di chip americani cum'è AMD, Intel è Qualcomm. L'amministrazione di u presidente Trump hà inizialmente chjamatu Huawei una preoccupazione di sicurezza naziunale, chì significava chì e cumpagnie americane eranu tenute à riceve appruvazioni da u guvernu prima di transazzione cù Huawei. Sicondu Bloomberg, a vendita di Huawei custituiscenu menu di l'1% di i rivenuti per AMD, Intel è Qualcomm. Tuttavia, l'investituri anu da tene un ochju nantu à i pussibuli effetti di colpu se i Stati Uniti pruibiscenu a vendita à a cumpagnia chinesa.

Questa matina in i mercati di l'equità di l'Asia in tutta a regione sò cumerciu in territoriu negativu, pigliandu u so spuntu da a diminuzione di Wall Street durante a notte. Quelli movimenti negativi sò ghjunti malgradu i dati ecunomichi freschi fora di a Cina chì mostranu un rebote in l'attività (più nantu à questu quì sottu). Cum'è scrive, u Hang Seng (-1.27%) hè u più grande underperformer cù u CSI (-0.79%) è u Shanghai Composite hè ancu più bassu. In altrò, u KOSPI (-0,72%) hè ancu perdendu postu chì l'indice di u pesu pesu di Samsung Electronics (-2,74%) u prufittu di operazione hè cascatu in u 4Q di l'annu passatu à mezu à a calata di chip globale. Intantu, u Nikkei (-0.21%) hè ancu più bassu. I futuri di i stock di i Stati Uniti indicanu un principiu silenziu cù quelli nantu à l'S&P 500 (-0.01%) ghjustu sottu à u pianu mentre i cuntratti ligati à u NASDAQ 100 (-0.22%) anu vistu perdite ligeramente più profonde.

Riturnendu in Cina, u PMI di fabricazione ufficiale hà tornatu à l'espansione in ghjennaghju dopu avè riportatu una lettura di 50.1 (in linea cù u consensu), da un minimu di 34 mesi di 47.0 in dicembre, postu chì a nazione hà finitu i stretti curbs di Covid. À u listessu tempu, u sentimentu trà l'imprese guidate da u serviziu hà migliuratu dramaticamente cum'è u PMI non-manufacturing hè ghjuntu à una figura di 54.4 upbeat (v / s 52.0 previstu), marcà l'espansione più sana da ghjugnu 2022. Intantu in u Giappone, u tassu di disoccupazione hè rimasu. invariatu à 2.5% in dicembre cù u rapportu di l'impieghi à u candidatu chì resta in 1.35 (v / s 1.36 previstu). Separatamente, e vendite di vendita retailed + 1.1% m / m in dicembre, battendu a previsione di u mercatu per una crescita di + 0.7% è contr'à una decadenza di -1.3% rivista in upwardly in u mesi precedente. A Produzione Industriale hà ancu battutu un cunsensu di -1.0% cù una figura -0.1% m / m per dicembre è paragunatu à un aumentu di + 0.2% in Novembre.

In altrò, u Fondu Monetariu Internaziunale (FMI) hà aghjurnatu a so stima di a crescita globale di u 2023 mentre hà dichjaratu chì u rallentamentu di a crescita di l'EM puderia avè u fondu in u 2022. Prevedenu chì u PIB glubale prubabilmente espansione 2.9% in 2023, una migliione di + 0.2 per centu da u so percentualità. Previsione d'ottobre, principalmente per via di a dumanda resistente in i Stati Uniti è l'Europa accumpagnata da a riapertura di a Cina. Inoltre, per u 2024, aspetta chì a crescita globale accelerà à 3,1%.

In quantu à l'altri dati di ieri, era in generale in u latu più pusitivu. Per esempiu, l'indicatore di sentimentu ecunomicu di a Cummissione Europea per l'Eurozona in ghjennaghju si trasfirìu per un terzu mesi consecutivu à 99.9 (vs. 97.0 previstu), chì hè u so livellu più altu da ghjugnu. Intantu in i Stati Uniti, l'indici di fabricazione di a Fed di Dallas hà risuscitatu à u so più altu da maghju à -8.4 (vs. -15.0 previstu)

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu u primu sguardu à u PIB Q4 per a Zona Euro. Intantu, riceveremu a liberazione di l'IPC francese per ghjennaghju, è ancu u disoccupazione tedesca per ghjennaghju è l'appruvazioni di l'ipoteca di u Regnu Unitu per dicembre. In i Stati Uniti, ci hè dunque a cunfidenza di u cunsumu di u Cunsigliu di Cunsigliu per ghjennaghju, l'ECI, u MNI Chicago PMI per ghjennaghju, è l'indice di i prezzi di a casa FHFA per nuvembre. Infine, e liberazioni di earning include ExxonMobil, Pfizer, McDonald's, UPS è Caterpillar.