I Mercati Globali Slump, a Cina cade à u minimu di 7 mesi, in u bruttu principiu u peghju mese di l’annu

L'equità glubale anu cuminciatu à settembre à u pede posteriore mentre l'investituri si preparanu per ciò chì hè tipicamente u peghju mese per l'azzioni in generale, è a tecnulugia in particulare.

Dopu chì l'S&P 500 hè ghjuntu vicinu à un massimu di tutti i tempi u venneri, i futuri di l'equità di i Stati Uniti eranu frazziunamenti in rossu prima di a chjusura di e vacanze d'oghje in a sessione di cash grazie à a festa di u Labor Day. U mercatu di u Tesoru era ancu chjusu mentre u dollaru era fermu.

Settembre hè tradizionalmente un mesi assai bruttu per i stocks in l'ultimi quattru anni, mentre chì u dollaru generalmente supera. U VIX hè cresciutu ogni settembre da u 2021, un mese chì hà dimustratu esse u più bruttu per u S&P in l'ultima dicada.

E se u rapportu di u travagliu di u venneri hè bruttu, a tendenza prubabilmente cuntinueghja, ancu s'è avà chì quasi 1 milione di impieghi sò stati "rivisu" luntanu, hè assai più prubabile chì a stampa di e paghe vene in più forte di l'aspittà: dopu tuttu, BLS hà da assicurà chì genera abbastanza dati falsi per assicurà chì u candidatu sceltu di u statu prufondu vince. Intantu, i cummircianti stanu i prezzi di u ciculu di facilità di i Stati Uniti principià stu mese, cù una probabilità di circa una in quattru di un tagliu di 50 punti di basa.

"Pensu chì u mercatu hè abbastanza bè versatu cù ciò chì pensa chì succederà – ci sarà un tipu di tagliu", Fiona Boal, capu mundiale di azioni in S&P Dow Jones Indices, hà dettu à Bloomberg Television. " Cumu passemu in u vaghjimu, videremu chì u VIX si move di più per pensà à i mercati, pensendu à i prublemi pulitichi".

Nanzu à u rapportu di i salarii di u venneri, riceveremu l'ultime cifre nantu à i posti vacanti di lugliu in u rapportu JOLTS di u mercuri. U numeru di pusizioni aperte, una misura di a dumanda di travagliu, hè vistu sminticà à un minimu di trè mesi di 8,1 milioni – ghjustu sopra à un minimu di più di trè anni.

Intantu, ripigliendu u rolu di l'uber bear preferitu di JPM, Marko Kolanovic, un altru croatu à a banca più grande di u mondu, Mislav Matejka, hà scrittu chì a manifestazione di u mercatu di l'azioni pò stallà ancu se a Fed principia u so ciculu di tagliu di tariffu cum'è qualsiasi pulitica di facilità. seria in risposta à a rallentazione di a crescita, mentri a tendenza staggione per settembre seria un altru impedimentu. "Ùn simu micca ancu fora di u boscu", hà dettu Matejka, ripetendu a so preferenza per i settori difensivi in ​​u sfondate di un pullback in i rendimenti di ligami. "L'indicatori di sentimentu è di pusizioni parenu luntanu da l'attrattiva, l'incertezza pulitica è geopulitica hè elevata, è staghjunali sò più sfide".

In altrò, cum'è riportatu u weekend, a coalizione di u cancelliere tedescu Olaf Scholz hè stata punita in duie elezzione regiunale dumenica, cù l'estrema diritta chì hà cunquistatu u so primu trionfu in un votu statale da a seconda guerra mundiale. Eppuru, i partiti pulitichi si movenu per bluccà l'Alternativa per a Germania da u putere in i stati orientali di Turingia è Sassonia.

Fighjendu un ochju à i mercati chì sò veramente aperti, u Stoxx 600 d'Europa hè cascatu 0,4% da u record record di u venneri, cù i settori di l'automobile è di i cunsumu particularmente affettati. Questa calata hà seguitu i dati chì mostranu un quartu mese consecutivu di cuntrazione in l'attività di fabricazione cinese, à fiancu à una calata crescente in u mercatu di immubiliare residenziale di u paese. I giganti minieri europei, cum'è Rio Tinto è u Gruppu BHP, si sò sbulicati dopu a caduta di i prezzi di u minerale di ferru. In Londra, Rightmove hà aumentatu più di 20% dopu chì REA Group Ltd. di Rupert Murdoch hà dettu chì esplorava una pussibule offerta di cash and share.

Nanzu à a sessione, a maiò parte di i mercati di borsa asiatichi anu cuminciatu u novu mese sottu pressione dopu a dati chinesi debbuli in u weekend. Hang Seng hè cascatu di circa 1.8% è l'azzioni H cascanu quasi 2%. L'azzioni chinesi anu riunitu u venneri dopu chì Bloomberg hà dettu chì u guvernu hà cunsideratu di permette à i pruprietarii di rifinanzià quant'è $ 5,4 trilioni di ipoteche per riduce i costi di prestitu. Ma l'indicatore di riferimentu hè cascatu di 1,7% u luni, sguassendu tuttu u guadagnu di u venneri, è caduta à un minimu di sette mesi, aiutendu à spinghja u riferimentu di u mercatu emergente più bassu per a quarta volta in cinque ghjorni, cum'è dati chì mostranu a debulezza in u mondu. a seconda più grande ecunumia suscitata preoccupazione U pianu di stimulu di Pechino ùn funziona micca.

U Shanghai Shenzhen CSI 300 Index hè cascatu à u nivellu più bassu da u 5 di ferraghju, cum'è l'azzioni di u cuntinente chì anu sguassatu $ 1,12 trilioni da maghju allargà e perdite.

E versioni di u weekend anu dimustratu l'attività di fabbrica cuntratta per u quartu mese consecutivu, u valore di e vendite di casa nova hè cascatu quasi 27% da l'annu prima è i guadagni deludenti di cumpagnie, cumprese China Vanke, anu ancu aggravatu u sentimentu. Cù a dumanda di i cunsumatori digià debule, i dati mostranu chì l'industria si rallenta ancu, aumentendu l'urgenza per più stimuli.

"Pensu chì ci hè un prublema enormu – avà tutti ricunnoscenu questu", Hao Ong, economista capu di Grow Investment Group, hà dettu à David Ingles di Bloomberg è Yvonne Man in una entrevista. "U guvernu hà bisognu di fà assai più".

In altrò in Asia, l'indici giapponesi anu invertitu i guadagni di apertura mentre quelli in Taiwan è l'Australia si debilitatu.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hè ligeramente più altu in una sessione tranquilla mentre u yen ripiglià u so sfondate, è era l'ultima cummercializazione 147 / USD mentre u kiwi dollar underperforms G-10 peers.

In i tassi, i futuri TSY cunsulidanu intornu à 113-18 cù i Treasuries cash chjusi per e vacanze di i Stati Uniti. I rendimenti australiani crescenu 3-4bps à traversu a curva. I futuri JGB restanu megliu offerti prima di l'offerta à longu andà di sta settimana.

In materie prime, u petroliu si stabilì mentre i cummercianti pesanu un aumentu di pruduzzione pianificatu da l'OPEC + u mese prossimu contr'à a pruduzzione attualmente più bassa in Libia, mentre stanu attenti à i venti negativi ecunomichi in Cina.

Top News Overnight

• Cina hà minacciatu una ripresa economica severa contr'à u Giappone se Tokyo restringe ancu più a vendita è u serviziu di l'equipaggiu di fabbricazione di chip à l'imprese cinesi, complichendu i sforzi guidati da i Stati Uniti per taglià a seconda ecunumia più grande di u mondu da a tecnulugia avanzata.
• I partiti pulitichi in duie regioni orientali si sò spustati per bluccà l'Alternativa per a Germania da u putere dopu chì u partitu d'estrema destra hà vintu l'elezzioni di dumenica in Turingia è hè ghjuntu vicinu à a seconda parte in a vicina Sassonia.
• U più grande sindicatu di u travagliu d'Israele hà guidatu una greva naziunale u luni in protesta per u fallimentu di u guvernu à assicurà un accordu di liberazione d'ostaggi, dopu chì l'assassiniu da Hamas di sei ostaggi in prigionia hà stimulatu una di e più grandi manifestazioni di massa da l'attaccu di u 7 ottobre chì hà iniziatu guerra in Gaza: WSJ
• Super Micro Computer (SMCI) hà dettu chì hà presentatu un 10-k micca puntuale cù US SEC. I partiti chì travaglianu diligentemente per compie a revisione. Ùn prevede micca chì a forma 10-k NT cuntene cambiamenti materiali à i risultati per l'AF è u trimestre finitu u 30 di ghjugnu 2024.
• OpenAI sustinutu da Microsoft sta cunsiderendu cambiamenti à a so struttura corporativa in mezzu di l'ultime discussioni di finanziamentu. OpenAI hà chjamatu u veteranu puliticu Chris Lehane cum'è capu di a pulitica globale, secondu NYT.
• U CEO di Intel hè di prisentà un pianu à u cunsigliu per vende l'assi, secondu a fonte Reuters. U CEO è i dirigenti presentanu i piani à a riunione di u cunsigliu di a mità di settembre, è i piani puderanu include a vendita di unità di chip programmable Altera, dicenu fonti. E fonti anu aghjustatu i taglii di a spesa di capitale pò include una fabbrica tedesca chì si prevede di custà 32 miliardi di USD, ma Intel ùn hà micca piani attuali di vende a so attività di fabricazione.
• L'unione di l'ospitalità Unite Here hà dettu chì circa 10 mila travagliadori di l'alberghi in i Stati Uniti sò in greva in 24 hotel in ottu cità: Reuters.
• U rally di u mercatu di l'azzioni pò stallà vicinu à i massimi record ancu se a Riserva Federale principia un ciculu di tagliu di tassi assai anticipatu: JPMorgan
• I motori di crescita rimanenti di a Cina mostranu segni di sputtering mentre u mercatu di l'immubiliare cuntinueghja à trascinà l'ecunumia, mettendu in risaltu l'urgenza di l'intervenzione di u guvernu per mantene un mira di crescita sempre più improbabile in vista: BBG
• Settembre hè tradizionalmente un mese terribile per i cummircianti è risicate ancu più difficiuli di navigà in 2024 datu dumande persistenti nantu à u tagliu di i tassi d'interessu anticipatu di a Riserva Federale: BBG

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu cumerciatu soprattuttu più bassu malgradu i guadagni visti in Wall Street u venneri, cù l'umore in a regione APAC sbulicatu da a cuntinuva calata di u PMI di Manufacturing NBS Chinese, mentre chì i cummercianti aspettanu i risichi chjave sta settimana, cumpresu u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti à mezu à u cambiamentu di a Fed. fucalizza nantu à l'impieghi. ASX 200 hà apertu cù modesti guadagni, ma rapidamente cascò in u rossu, cù i minatori d'oru chì anu vistu i perditi più profondi dopu à i perditi indotti da USD in u metallu giallu u venneri. Nikkei 225 hà inizialmente superatu è hè statu sustinutu da u JPY più debule, ancu se i guadagni sò gradualmente sbulicati in tutta a sessione. Hang Seng è Shanghai Comp sò caduti in quale Hong Kong era u ritardatu regiunale cù u nome di a pruprietà New World slumping percentuali di duie cifre dopu chì hà dettu u venneri chì hà da publicà a so prima perdita annuale in duie decennii. Inoltre, i stock di l'auto sò slipping after earnings. Intantu, u cuntinente era più bassu dopu avè vistu dati PMI misti in quale a fabricazione NBS hè cascata à un minimu di sei mesi, mentri a Caixin Manufacturing hà vistu una rivisione sopra 50.0.

Top Notizie Asiatiche

• Sicondu Bloomberg, a Cina hà avvistu u Giappone di ritorsioni annantu à i novi putenziali novi curbs di chip.
• China's Global Times, nantu à u Caixin Manufacturing PMI, dice "I dati indicanu una cullizzioni di a dumanda, livelli d'impieghi stabile, è migliurà a fiducia di l'affari".
• PBoC injected CNY 3.5bn via 7-day Reverse Repo à u tassu mantinutu di 1.70%.

FX

• DXY risiede in un strettu 101.64-79 intervallu dopu à l'aumentu di u venneri da 101.24 minimi à 101.78 alti, cù u prossimu livellu à u 21 DMA (102.02).
• EUR / USD era cummercializatu in tandem cù u USD in un intervallu 1.1040-55 versus u paràmetru 1.1043-94 di u venneri, cù a coppia chì truvò supportu vicinu à u so 21 DMA (1.1042)
• GBP / USD hà vistu u muvimentu in-fitting cù l'azzione di u Dollaru, cù a coppia ingabbiata in un paràmetru 1.3117-38 è bè in i limiti di u venneri trà 1.3106-1.3199.
• USD/JPY sperimentendu un modestu upside cum'è i cummircianti APAC reagiscenu à u USD è u muvimentu di ligami di u venneri. A poca reazione hè stata vista à i dati giapponesi chì includenu Capex Q2 più altu ch'è precedente è una rivisione più altu in Aostu PMI di fabricazione. USD/JPY risiedeva in un intervallu di 145.89-146.59 dopu avè risuscitatu sopra u so 21 DMA (145.97) u venneri.
• L'antipode sò eventualmente cascati cù u NZD ritardatu è restituendu alcuni di i guadagni di a settimana passata, mentre chì l'AUD hè cascatu in tandem cù i metalli di base, ma hà recuperatu da i peggiori livelli.
• Yuan era più debule dopu à a figura di Manufacturing Chinese NBS durante u weekend, cù pocu reazione vistu à a metrica Caixin.
• PBoC stabilisce USD / CNY mid-point à 7.1027 vs exp. 7.1030 (prev. 7.1124); u più forte CNY fixing da u 16 di maghju

Rendimentu Fissu

• I futuri UST di 10 anni anu sperimentatu un cummerciu senza incidenti dopu a vendita di u venneri, cù l'azzione di u prezzu oghje prubabilmente esse limitata in l'absenza di i cummircianti americani per via di a festa di u ghjornu di u travagliu.
• I futuri di u Bund eranu ligeramente più morbidi è ghjunghjenu à alcune di e perdite di l'UST u venneri, cù u sentimentu trà i bonds tedeschi ancu un pocu attenuatu da l'elezzioni regiunale tedesche in quale a vittoria prevista di l'AfD in Turingia "seria a prima volta da a scunfitta di a Germania nazista in Turingia". Sicunna Guerra Munniali chì un partitu di estrema destra hà vintu una elezzione statale in u paese ", disse dpa.
• I futuri JGB di 10 anni sò stati sottumessi dopu l'azzione di u prezzu in UST u venneri cù u cuntrattu in una gamma 144.51-76 finu à u parametru 144.49-80 di u venneri.

Commodities

• I futuri crude sò scambiati più bassu in mezzu di una mancanza di escalazioni geopolitiche maiò durante u weekend accumpagnatu da i dati Chinese NBS Manufacturing PMI chì cascanu à un minimu di sei mesi, chì ùn hè micca bonu per u latu di a dumanda di China di l'equazioni. Inoltre, i ghjucatori di l'APAC anu reagitu à e fonti di l'OPEC da u venneri chì suggerenu chì l'OPEC + prubabilmente prucederà cù un aumentu graduale di a produzzione di petroliu pianificatu da uttrovi.
• L'oru spot hè diminuitu gradualmente più infitting cù l'azzione di prezzu più larga in tutte e commodità è hè cascatu sottu à a marca di USD 2,500/oz.
• I futuri di ramu sò stati sottumessi cù l'upside capped da i dati deludenti Chinese NBS Manufacturing chì dimustravanu un calatu à un minimu di sei mesi.
• Baker Hughes Rig Count: Oliu invariatu à 483, Natgas -2 à 95, Total -2 à 583.
• U NOC di Libia hà dettu chì i recenti chjusi di i giacimenti petroliferi anu causatu una perdita di circa 63% di a produzzione totale di petroliu.
• L'Iraq offre 10 blocchi di esplorazione di gas per l'imprese americane, secondu u ministru di u petroliu irachenu.
• U presidente russu Putin dice chì i travaglii preparatori per a custruzzione di u gasodu di a Russia à a Cina via Mongolia avanzanu cum'è previstu, secondu Reuters.

Geopolitica: Mediu Oriente

• U presidente di i Stati Uniti Biden cunsidereghja di presentà Israele è Hamas una pruposta finale per una liberazione di ostaggi è un cessamentu di u focu in l'accordu di Gaza più tardi sta settimana, secondu fonti Axios.
• Israele hà recuperatu i corpi di sei ostaggi da un tunnel in Gaza, secondu Sky News.
• U Primu Ministru israelianu Netanyahu, dopu à a morte di sei ostaggi in Gaza in u weekend, hà dettu chì Israele ùn hà micca riposu finu à ghjunghje à quelli in Hamas chì anu assassinatu l'ostaggi. Hà aghjustatu chì ellu è u so guvernu sò impegnati à ottene un accordu per liberà l'ostaggi rimanenti è assicurà a sicurità di Israele, secondu una dichjarazione.
• L'ufficiale di Hamas hà accusatu Israele per a morte di l'ostaggi, è hà dettu chì Israele ùn hè micca dispostu à ghjunghje à un accordu, secondu Reuters.
• I Houthis di u Yemen anu dettu chì anu miratu à a nave MV Groton in u Golfu di Aden per a seconda volta, secondu Reuters.
• UKMTO hà dettu chì hà ricevutu un rapportu di un incidente à 70 NM à nord-ovest di Saleef in Yemen, secondu Reuters.
• "Ufficiale di i Stati Uniti: Washington hà da mantene cuntatti intensivi in ​​l'ore à vene per vede a pussibilità di ghjunghje à un accordu", secondu Sky News Arabia.
• L'unione israeliana chjama a greva generale postu chì i manifestanti in tuttu u paese dumandanu un accordu di ostaggi di Gaza, secondu a BBC.

Geopolitica: Ucraina

• Russia hà da fà cambiamenti à a so duttrina nucleari, secondu a TASS citendu u Vice Ministru di l'Affari Esteri.
• Un focu causatu da un attaccu di drone in a Raffineria di Petroliu di Mosca hè statu cuntenutu, secondu TASS.
• Diversi esplosioni intesu in a capitale ucraina Kiev, secondu i testimoni di Reuters. "Una seria di splusioni in Kiev … mentre i Russi attaccavanu cù una cumminazione di missili da crociera, missili balistici è droni kamikaze.", secondu KyivPost.
• A Pulonia hà attivatu i so aerei per assicurà a sicurità di u spaziu aereu, anu dettu e Forze Armate Polacche, dopu à l'attaccu aereu di Russia à l'Ucraina.

Geopolitica : Altru

• Una nave di a Guardia Costiera di a China hà scontru deliberatamente trè volte cù una nave di a Guardia Costiera Filippina chì esercitava a so libertà di navigazione in Filippine, secondu u Dipartimentu di Statu di i Stati Uniti.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• Chiusura di vacanze di u ghjornu di u travagliu

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Benvenuti à settembre. Ancu s'è datu u track record di l'ultimi anni, forse ci vole à dì attenti piuttostu chè benvenuti. Per ciò chì vale a pena, l'S&P 500 è u STOXX 600 anu persu terrenu in ognunu di l'ultimi 4 settembre. È s'è vo avete a speranza di rispittà in u redditu fissu, ùn ci hè statu mancu. In fattu, l'agregatu di bonu globale di Bloomberg hè calatu in ognunu di l'ultimi 7 settembre. Allora s'è no riescimu à ottene un pocu pusitivu stu mese, chì vularia in faccia à una successione di prestazioni negativi.

Siccomu hè l'iniziu di u mese, avemu ancu publicatu a nostra rivista mensuale di rendiment per Aostu. Malgradu l'agitazione à u principiu, chì hà purtatu à forti perdite in i mercati glubali, Aostu era in realtà un mese abbastanza decentu in generale in termini di rendiment. Per esempiu, l'S&P 500 è i Treasuries di i Stati Uniti avanzavanu per un 4u mesi consecutivu. Dittu chistu, ci sò stati punti di debule, è l'indici di u Dollaru hà avutu u so peghju mesi da u Novembre scorsu cum'è l'investituri anu un prezzu più aggressivu da a Fed.

Parlendu di a Fed, tutte e strade sta settimana portanu à u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti u venneri, chì serà pivotale in quantu à quantu taglianu i tassi in a so prossima riunione. Cum'è questu, i futuri vedenu sempre un muvimentu di 25bp cum'è più prubabile, ma un muvimentu di 50bp hè prezzu cù una probabilità di 31% sta matina, cusì hè in u equilibriu in quantu à i mercati. È cum'è l'avemu scupertu u mese passatu, un rapportu di impieghi deludente pò cambià rapidamente e aspettative.

In quantu à ciò chì aspittà sta volta, l'economisti americani di DB prevedenu chì i salarii non agriculi venenu à + 150k in Aostu. Chì assume un rimborsu da i putenziali disrupzioni climatichi in u rapportu di lugliu, è vedenu ancu chì a taxa di disoccupazione scende un decimu à 4,2%. Di sicuru, a maiò parte di l'enfasi serà nantu à a reazione di l'ufficiali di a Fed, ancu s'ellu ùn anu micca longu per discutiri di e dati, postu chì u periodu di blackout prima di a riunione di settembre principia u ghjornu dopu à u rapportu di l'impieghi.
Ancu s'ellu u rapportu di l'impieghi di u mese scorsu era deludente, vale a pena nutà ancu chì a maiò parte di e dati da tandu parevanu più pusitivi. I riclami iniziali settimanali di disoccupazione sò caduti da i so livelli à a fini di lugliu, l'ultime stampa di vendita di vendita al dettaglio era ancu assai forte, è e rivisioni à a crescita di u PIB di u Q2 l'hà vistu aghjustatu à un ritmu annualizatu di + 3.0%, chì ùn hè micca. coherente cù una recessione. Inoltre, u venneri hà vistu l'estimazione GDPNow di l'Atlanta Fed per u Q3 si movenu à + 2.5%, cusì di novu indicà da una recessione. Sta settimana duvemu avè un pocu di più dettagli nantu à a stampa d'aostu, cum'è averemu e stampe di fabricazione è servizii di l'ISM, chì esceranu rispettivamente marti è ghjovi. U rapportu JOLTS di u marcuri valerà ancu a pena di guardà, ancu s'ellu hè un pocu più retrospessu postu chì hè a lettura di lugliu.

A parti di i dati di i Stati Uniti, hè un calendariu abbastanza sottumessu sta settimana, è i mercati americani sò stessi chjusi oghje per a festa di u ghjornu di u travagliu. Una cosa chì averemu ancu hè l'ultima decisione di pulitica di u Bancu di Canada u marcuri, induve sò largamente previste di taglià i tassi di 25bps per una terza riunione consecutiva, chì avaristi a so tarifa pulitica à 4,25%.

Cum'è a settimana principia, i mercati in Asia anu avutu un principiu debbule. In parte, questu hè statu guidatu da preoccupazioni annantu à l'ecunumia chinesa, è u PMI di fabricazione ufficiale chì hè surtitu u sabbatu hè cascatu à un minimu di 6 mesi di 49,1 in Aostu (vs 49,5 previstu). U PMI non-manufacturing hà cullatu à 50.3 (vs. 50.1 previstu), ma questu era appena sopra à a lettura 50.2 da u mesi precedente, chì avia marcatu a stampa più bassa finu à questu annu. In vista di questu, l'equità chinesi anu falatu sta matina, cumpresu u CSI 300 (-1.21%) è u Shanghai Comp (-0.62%). In altrò, e cose sò un pocu più forte però, cù u Nikkei di u Giappone (+0,03%) chì vede pocu cambiamentu, mentre chì u KOSPI hè in crescita di + 0,26%.

Intantu in u weekend, ci sò stati sviluppi pulitichi impurtanti in Germania, induve l'alizzioni statali anu fattu in i stati orientali di Turingia è Sassonia. In Turingia, l'estrema destra AfD hè stata in u primu locu cù 32,8% di i voti nantu à i risultati preliminari, chì hè a prima volta chì u partitu hè vinutu prima in una elezzione statale tedesca. È in Sassonia, l'AfD eranu in u sicondu postu cù 30,6% di i voti, pocu daretu à a CDU nantu à 31,9%. À u listessu tempu, i risultati sò stati poveri per i trè partiti in a coalition federale, cù u SPD di u cancelliere Scholz puntuatu solu 6,1% in Turingia è 7,3% in Sassonia. I Verdi eranu ancu più daretu, solu 3,2% in Turingia è 5,1% in Sassonia. È u FDP era solu 1,1% in Turingia è 0,9% in Sassonia. A prossime elezzione statali hè in Brandenburg u 22 di settembre.

Recapping a settimana passata avà, i mercati mettenu un rendimentu decentu in generale, cù l'S&P 500 chì scala + 0,24% a settimana passata (+ 1,01% u venneri). Questu era u so 3u guadagnu settimanale consecutivu, è avà lascia l'indice solu -0.33% sottu u so altu di tutti i tempi da a mità di lugliu. In ogni casu, l'indici hè stata ritenuta da u Magnificent 7, chì hè cascatu -1.89% annantu à a settimana (+ 1.57% u venneri), cumpresa una diminuzione di -7.73% per Nvidia (+1.51% u venneri) à mezu à u so ultimu annunziu di earnings. In più di a debulezza in i stocks tecnologichi di i Stati Uniti, parechji indici anu battutu record di tutti i tempi da u venneri, cumprese l'S&P 500 è u Dow Jones. Intantu in Auropa, u STOXX 600 hà chjusu ancu à un altu di tutti i tempi, dopu avè publicatu un guadagnu + 1.34% a semana passata (+ 0.09% u venneri).

U venneri stessu, u sviluppu principale hè vinutu da l'ultime dati di l'inflazione di u PCE US per u lugliu, chì hè a misura chì a Fed hà ufficialmente mira. Chì hà dimustratu u core PCE chì vene à un ritmu mensile di + 0.16%, chì hà abbattutu a tarifa annualizzata di 3m falendu à + 1.7%. U ritmu di l'annu hè ancu in + 2.6% per un terzu mesi consecutivu (vs + 2.7% previstu). Allora u rapportu hè statu vistu cum'è cunfirmà chì a Fed puderia ancu tagliate i tassi u mese prossimu, è ci era ancu alcuni dettagli pusitivi in ​​i cumpunenti. solu + 2,0% nantu à una basa annualizzata di 3 milioni, chì hè u più bassu da nuvembre 2020.

Venneri hà purtatu ancu qualchi dati d'inflazione da l'Euro Area, induve a liberazione flash CPI per l'aostu hè stata in + 2.2% cum'è previstu. Hè l'inflazione più bassu per l'Eurozona da lugliu 2021, cusì hè statu vistu cum'è mantene a strada aperta à un altru tagliu di u BCE à a riunione di settembre. Inoltre, l'inflazione core hè cascata à + 2.8% cum'è previstu.

Cù tutti quelli dati in manu, l'investituri sò stati cunfidenti chì i banche cintrali avarianu riduzioni di tassi sustanziali in i mesi à vene. In i Stati Uniti, anu ritruvatu ligeramente i taglii di prezzu, cù a pussibilità di una mossa di 50bp in settembre chì cascà da 35% à 32% durante a settimana. In listessu modu, u numeru di taglii di prezzu in a riunione di dicembre hè cascatu un pocu da 103bps à 100bps. In risposta, u rendimentu di u Treasury 2yr hè statu pocu cambiatu annantu à a settimana, solu + 0.1bp à 3.92%, mentri u rendiment di 10yr hà vistu un più grande + 10.5bps move à 3.90%. Intantu in Europa, i renditi nantu à i bunds 10yr anu finitu a settimana + 7.4bps à 2.30%.