I futuri scorri mentre Hawkish Fed ferma a manifestazione di risichi globale

I futuri di i Stati Uniti anu allargatu i cali ghjovi dopu à i segni falchi da a Riserva Federale chì mantene i tassi più alti per più longu ancu quandu hà spintu l'economia di i Stati Uniti in una recessione stagflazionistica. I cuntratti nantu à a tecnulugia pisanti Nasdaq 100 sò calati 1,3% da 7:45 am in New York, mentre chì i futuri S&P 500 cadunu 0,9% dopu avè cascatu finu à 1,1% prima. I dui indici sottostanti sò cascati ieri dopu chì u presidente di a Fed, Jerome Powell, hà fattu un aumentu di i tassi di 50 punti di basa, cum'è previstu, è hà dettu chì u bancu cintrali avia più travagliu da fà – è spingerà a tarifa terminale à 5,1% o più – per domare l'inflazione malgradu. diminuisce a pressione di i prezzi è cresce i timori di perdite di travagliu.

A dumanda di l'assi di paradisu hà mandatu u dollaru è u francu svizzero più altu in mezu à una onda di aumenti di i tassi da Taiwan à Norvegia. A libbra britannica hà allargatu e perdite dopu à una crescita di u tassu di a mità di puntu prevista da u Bancu d'Inghilterra, mentre chì l'euro hè cascatu prima di a decisione di u Bancu Centrale Europeu.

Un rally glubale suscitatu da l'inflazione di i Stati Uniti più dolce di a previsione hè ghjunta à una fine brusca u marcuri dopu chì i decisori pulitichi anu signalatu un tassu di punta chì era assai sopra l'aspettattivi di u mercatu è cercanu di dissipà a speranza di un tassu di tassi l'annu prossimu. U presidente Jerome Powell hà riaffirmatu chì u bancu cintrali ùn si alluntarà micca da a so lotta contru l'inflazione malgradu i timori crescente di perdite di l'impieghi è di una recessione.

"A Fed era più furiosa di ciò chì i mercati avianu previstu" , hà scrittu Jack McIntyre, un gestore di soldi in Brandywine Global Investment Management, in una nota. " Sembra chì volenu sempre chì i mercati finanziari si strinsenu più, chì significa essenzialmente chì volenu i prezzi di l'equità più bassi".

Ronald Temple, capu di stratega di u mercatu in Lazard Asset Management, hà dettu chì ancu se a Fed hà cuminciatu à rallentà u ritmu di l'aumentu di i tassi, "chì ùn significa micca una navigazione liscia avanti" per i mercati. "L'effetti di u strettu in u 2022 cuntinueghjanu à esse sentitu in u 2023 attraversu un mercatu di travagliu più debule, una recessione in Europa è potenzalmentu una recessione in i Stati Uniti. I guadagni colpiti da una recessione ùn sò micca valutati in i mercati di azioni ", disse. È mentre chì u sentimentu post-FOMC prevalente trà l'equipaggiu scheletru di i cummircianti ghjovi era curiosu, Paul Kim, direttore generale di Simplify ETFs, hà dettu chì un "vacu di catalizzatori finu à a prossima riunione di a Fed in ferraghju" puderia ancu aiutà i mercati à cuntinuà a so ripresa. e prossime settimane.

U francu svizzeru hà tenutu u so guadagnu dopu chì u bancu cintrali di a nazione hà radduppiatu a tarifa di pulitica à 1% cum'è prevista. U yuan di a Cina hè cascatu cum'è pisatu i dati ecunomichi poveri è l'aumentu di i casi di Covid.

In u cummerciu di premercatu, Tesla hè cascatu di novu dopu chì u CEO Elon Musk hà vendutu azzioni per a quarta volta questu annu. Musk hà vindutu quasi 22 milioni di azioni per $ 3,58 miliardi, secondu a presentazione di u mercuri tardi. U mineru di Bitcoin Core Scientific surgiò dopu chì unu di i so creditori più grande B. Riley Financial hà publicatu una lettera aperta u mercuri chì ponenu una pruposta per a cumpagnia per evità fallimentu. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Novavax calanu 10% dopu chì a ditta biotecnologica hà offrittu $ 125 milioni di azioni è $ 125 milioni di obbligazioni convertibili, è hà dettu chì u so accordu per furnisce i vaccini Covid à u Regnu Unitu era statu dimezzatu.
• L'azzioni di Verizon aumenta di 0,6% mentre Morgan Stanley l'aghjurnà à u sovrappeso è riduce AT&T (T US) à uguale pesu, dicendu in una nota chì u settore di i servizii di telecomunicazione in l'America di u Nordu face una prospettiva equilibrata per l'annu prossimu.
• Mantene un ochju nantu à Nvidia cum'è hè stata iniziata cù una raccomandazione di riduzzione à HSBC, chì dice chì a correzione di l'inventariu di chip à pocu tempu è l'incertezza di a dumanda sguassate u putenziale di a cumpagnia in i segmenti di l'autos è l'intelligenza artificiale.
• Fighjate Madison Square Garden Entertainment cum'è Morgan Stanley aghjurnà u stock à uguale pesu basatu annantu à u so rendimentu recente è u spinu prupostu di l'affari tradiziunale di divertimentu in diretta.
• L'azzioni di difesa ponu esse in focus dopu chì Morgan Stanley hà aghjurnatu L3Harris (LHX US) in sovrappeso, sminuitu Lockheed Martin à uguale pesu è manteneu u statu di soprapeso è di prima scelta in Northrop Grumman (NOC US).

À traversu l'Atlanticu, l'investituri si preparanu per un altru ghjornu di riunioni di u bancu cintrali cù u Bancu Centrale Europeu per annunzià e so decisioni di tariffu dopu ghjovi. U benchmark di l'equità di l'Europa, u Stoxx 600, hè cascatu u più da u 7 d'ottobre nantu à una basa di chjusu; u Stoxx 50 slumped 1.3%. FTSE 100 supera i pari, scendendu 0.5% davanti à una decisione di u BCE chì hà aumentatu i tassi da 50bps, à u più altu da 2008; u BOE hè ancu nantu à u ponte. I prudutti di u cunsumu, a tecnulugia è i rivenditori sò i settori peghju. Eccu alcuni di i mutori europei più notevuli:

• L'azzioni di Juventus guadagnanu finu à 8,1% in Milan per guidà i guadagni nantu à l'indice FTSE Italia All-Share. Equita nota un rapportu chì dice chì Exor penserà à una delisting di u club di football, aghjustendu chì ùn esclude micca chì questa "puderia esse una opzione viable".
• Ackermans & van Haaren cresce quant'è 4,2% dopu chì l'analista di Kepler Cheuvreux Andre Mulder hà risuscitatu a ricunniscenza di cumprà da hold.
• Zotefoams scala finu à u 7,7% dopu chì u fabricatore di schiuma di u Regnu Unitu hà dettu chì u prufittu pretax per u 2022 hè prubabile di vene davanti à l'aspettattivi di u mercatu.
• L'azzioni europee di lussu sò sottumessi cum'è e novi dati ecunomichi da a Cina anu disappuntu è Bryan Garnier hà tagliatu u so target di prezzu per Kering nantu à una caduta prevista di duie cifre in a vendita di u quartu trimestre per a marca chjave Gucci. Kering cade finu à 5,6%, LVMH finu à 2,4%
• H&M cade finu à u 4.7% dopu chì u retailer di vestiti hà riportatu vendite trimestrali chì l'analisti anu dettu chì eranu in linea cù l'aspettattivi, nutendu a mancanza di cummentariu di margine. L'attenzione hè stata spostata à i risultati di u mese prossimu, quandu ci sarà più chiarezza nantu à i margini.
• Currys cade quant'è 10% à u più bassu da u 13 d'ottobre dopu chì u retailer di l'elettronica di u Regnu Unitu hà tagliatu a so guida di prufittu per l'annu. U stock pò vede più pressione à cortu termine, secondu Liberum, chì hà diminuitu u so prezzu di u prezzu.
• Ceconomy affonda quant'è 11%, a maiò parte da lugliu, dopu à i guadagni di u retailer di l'elettronica. L'analisti marcanu una prospettiva vaga è una putenziale pressione di margine.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi anu diminuitu cum'è a Riserva Federale hà signalatu tassi d'interessu più alti, mentre chì un inseme deludente di dati ecunomichi da a Cina aggravava u sentimentu. L'Indice MSCI Asia Pacificu hè cascatu finu à 1,4%, guidatu da l'azzioni di cunsumu discretionary è tecnulugia. A maiò parte di i mercati in a regione eranu in u rossu, cù Hong Kong è Corea di u Sud trà i peghju performer. Un tonu sorprendentemente falco da a Fed dopu à una crescita di mezzu puntu prevista hà alimentatu l'umore di risichi in tutta l'Asia. U presidente Jerome Powell hà dettu chì a Fed hà avutu "modi per andà" in a so campagna per frenà l'inflazione. I decisori pulitichi anu previstu chì i tassi finiscinu l'annu prossimu à 5.1%, più altu ch'è indicatu prima.

I benchmarks chinesi sò cascati, cù l'Indice Hang Seng di Hong Kong cadutu più di l'1%, postu chì l'attività ecunomica di a nazione peghju in u Novembre. Ci sarà prubabilmente più interruzzione di a crescita cum'è l'infezioni aumentanu dopu chì u guvernu hà abbandonatu bruscamente a so pulitica Zero-Covid. "Una mancata larga basata in dati di attività puderia esse attribuita à i ghjorni di rilassazione pre-Zero-Covid, ma i sfidi sò ancu avanti cù una riapertura cumpleta chì probabilmente serà ritardata da una grande parte di travagliadori chì chjamanu malati mentre l'infezioni si sparghjenu", disse. Charu Chanana, stratega di u mercatu di Saxo Capital Markets. U benchmark di l'azzioni asiatica pò frenà una striscia di guadagnà di sei settimane se e perdite si estendenu finu à u venneri. L'azzioni di a regione s'eranu riuniti da nuvembre dopu à u pivot di Covid di a Cina è in mezzu di speranze di una Fed più dovish – cù l'ultima chì riceve un risvegliu rude da a riunione di u marcuri.

L'azzioni giapponesi seguitanu l'azzioni di i Stati Uniti più bassu dopu chì a Riserva Federale hà signalatu chì i tassi d'interessu aumenteranu più altu ch'è previstu l'annu prossimu. L'Indice Topix hè cascatu 0.2% à 1,973.90 da u mercatu vicinu à Tokyo, mentre chì u Nikkei hà diminuitu 0.4% à 28,051.70. Keyence Corp. hà cuntribuitu u più à a diminuzione di l'Indice Topix, diminuendu 1,8%. Da 2,163 azzioni in l'indici, 1,082 s'arrizzò è 935 cadunu, mentri 146 ùn anu cambiatu. "Ancu se era falu, in un certu sensu u cuntenutu di a cunferenza di stampa hà datu l'impressione di una postura flexible", hà dettu Hitoshi Asaoka, stratega di Asset Management One. "Averanu circà i dati di l'inflazione piuttostu cà solu aumentà i tassi d'interessu cum'è anu fattu in u passatu".

In FX, l'indici spot di u dollaru Bloomberg hà aumentatu da 0.7% cum'è u greenback avanzatu versus tutti i so cumpagni di u Gruppu di 10. E valute antipode è scandinave sensibili à i risichi eranu i peggiori risultati.

• L'euro hè cascatu per u primu ghjornu in trè, ma hà tenutu sopra u manicu di $ 1.06. I Bunds si torcenu mentre i bonds italiani sò appiattiti, postu chì i mercati monetari anu aghjustatu un pocu à e scommesse di punta di u BCE dopu chì a pulitica di a Fed si strinse ieri.
• A corona norvegese hà tenutu perdite contr'à u dollaru è l'euro dopu chì u Norges Bank hà elevatu u tassu di depositu à 2,75%, in cunfurmità cù e stime, è mantene a so projezzione di tassi stabile per l'annu prossimu.
• U francu svizzeru hà fattu una perdita contr'à u dollaru dopu chì a BNS hà aumentatu u so tassu d'interessu da 50bps, à 1%, currisponde à l'estimazione mediana.
• A libbra slittò in mezzu di una forza larga di u dollaru. U BOE hà sappiutu da u mezzu puntu previstu; u cable era generalmente pianu dopu a decisione.
• U dollaru australianu hè diminuitu in mezzu di dati cinesi poveri chì dimustravanu l'attività ecunomica peghju in nuvembre prima chì u guvernu abbandunò bruscamente a so pulitica Covid Zero. I ligami sò cascati dopu chì i dati anu dimustratu chì l'ecunumia hà aghjustatu 64 000 roli, superendu una previsione di guadagnu di 19 000.
• U rendimentu di 10 anni di a Nova Zelanda hè cresciutu dopu chì u PIB s'hè espansu più di duie volte quantu l'espertu
• I bonds di u Giappone sò caduti dopu chì una subasta di u debitu di 20 anni hà riscontratu a dumanda di l'investitori tiepida. U yen hà debilitatu in mezzu di una larga forza in u dollaru

In i tassi, tutte e curve di rendimentu 2s10s appiattite cum'è i renditi di u Treasury s'arrizzò, guidati da u ventre, cù l'eccezzioni di u segmentu di 30 anni. Bund curve bull flattens cù 2s10s narrowing 3.2bps. I spreads periferichi s'allarganu in Germania cù 10y BTP / Bund aghjunghjendu 3.0bps à 195.2bps. In altrò, u Bank of England hà aumentatu i tassi 50bp cum'è previstu, in un votu à trè. I rendimenti di i Stati Uniti sò più bassi dopu a decisione di u Bancu di l'Inghilterra à longu andà, dopu à guadagnà più larghe in gilts induve u Regnu Unitu di 10 anni supera i Treasuries da 6bp in u ghjornu; 10 anni rende circa 3.47%, ligeramente più riccu di ghjornu nantu à una basa diretta. L'outperformance long-end in a curva di i Stati Uniti vede 2s10s, 5s30s spreads si estende più flat per 1.7bp è 2.2bp in u ghjornu. L'ardesia di emissione di dollari resta ligera, cù $ 5b previsti per sta settimana; U ghjornu di a decisione di a Fed hà vistu una tavula bianca u mercuri. A lista di dati imballati per a sessione di i Stati Uniti include vendite di vendita è produzzione industriale.

In i commodities, l'oliu hà fluttuatu trà guadagnà è perdite dopu avè riunitu quasi 9% annantu à e trè sessioni precedenti, cum'è TC Energy hà riavviatu una seccione di u pipeline Keystone, chì permette à certi flussi di ripiglià nantu à u cunduttu maiò. I futuri crudi eranu stabili, dopu avè riparatu a maiò parte di e perdite asiatiche cù a mossa ghjunta malgradu u scontru vistu in u cumplessu di l'equità è un USD più fermu. WTI cumercia in u intervallu di u marcuri vicinu à $ 77,21. TC Energy hà annunziatu chì hà comunicatu cù i regulatori è i clienti nantu à u riavviu di e sezioni di u sistema di pipeline Keystone micca affettate da a fuga, ma hà nutatu chì u segmentu affettatu resta isolatu è ùn serà micca riavviatu finu à chì hè sicuru è ricevenu appruvazioni per fà, secondu Reuters. . L'oru spot cade circa $ 29 per u cummerciu vicinu à $ 1,778/oz

À u ghjornu avanti avà, è u puntu principale seranu e decisioni di pulitica monetaria da u BCE è u Bancu d'Inghilterra. Ci hè ancu una quantità di divulgazioni di dati di i Stati Uniti, cumprese a vendita di vendita di vendita di nuvembre è a produzzione industriale, l'inchiesta di fabricazione di l'Empire State di dicembre è a prospettiva di l'affari di a Fed di Filadelfia, è ancu e richieste iniziali settimanali di disoccupazione. Infine, l'earning releases oghje include Adobe.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu 1,0% à 3,957.25
• STOXX Europe 600 calata di 1,2% à 437,27
• MXAP calata 1.6% à 157.70
• MXAPJ calata 1.6% à 511.73
• Nikkei calata da 0,4% à 28 051,70
• Topix calata 0,2% à 1,973.90
• L'indice Hang Seng hè in calata di 1,5% à 19 368,59
• Shanghai Composite calata da 0.2% à 3,168.65
• Sensex hà calatu 1.3% à 61,888.02
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,6% à 7 204,78
• Kospi calata di 1,6% à 2 360,97
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 1.94%
• L'euro hè calatu di 0,6% à $ 1,0613
• Brent Futures cala di 0,8% à $ 82,02/bbl
• Brent Futures hè in calata di 0,8% à $ 82,06/bbl
• Spot d'oru calatu 1,5% à $ 1,780.77
• L'indice du dollar américain augmente de 0,53% à 104,32

Top News Overnight da Bloomberg

• U BCE hè prestu à rallentà u ritmu recente di l'aumentu di i tassi d'interessu è delinea i piani di riduzzione di i so quasi 5 trilioni d'euros (5,3 trilioni di $) di obbligazioni, allargendu i sforzi per frenà l'inflazione chì hè sempre cinque volte u target.
• I cummircianti di ubligatoriu di u Regnu Unitu chì cercanu rifuggiu da a turbulenza di questu annu si accumulanu in securities di 10 anni, una sezione di u mercatu chì hè stata relativamente isolata da l'azzione di a banca centrale.
• L'infermieri anu iniziatu una volta di greve storichi mentre a Gran Bretagna face a prospettiva di una azione industriale intensificata chì si estende l'annu prossimu.
• Quasi 1 milione di persone in Cina pò mori da Covid-19 postu chì u guvernu abbandona rapidamente i curbs pandemichi, secondu un novu studiu di circadori in Hong Kong.
• L'aspettativa per i tassi d'inflazione à longu andà in Svezia hè cresciuta ligeramente in l'ultima indagine Prospera, dopu à una serie di risultati di inflazione chì mostranu l'aumentu di i prezzi chì si stende assai sopra l'obiettivo di 2% di Riksbank.
• U presidente turcu, Recep Tayyip Erdogan, hà dettu ch'ellu vole una riunione tripartita cù Bashar Al-Assad di Siria è Vladimir Putin di Russia, signalendu un disgelu cù Damascu chì puderia aiutà à finisce a guerra in Siria.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pacificu sò stati sottumessi dopu à u FOMC. ASX 200 hè statu trascinatu più bassu da a debule in quasi tutti i settori, ma cù perdite ammortizzate da dati forti di l'impieghi. Nikkei 225 hà diminuitu, ma quasi fermu sopra à u livellu 28K dopu à forti numeri di cummerciu in quale u valore di l'esportazioni è di l'impurtazioni hà righjuntu un record per u mese di nuvembre. Hang Seng è Shanghai Comp sò stati negativi dopu a delusione di i dati di a Produzione Industriale Cinese è di Vendita Retail, mentre chì l'azzioni di a pruprietà è di a tecnulugia anu guidatu u underperformance in Hong Kong dopu chì l'HKMA hà aumentatu i tassi in lockstep cù a Fed, mentre chì l'attenzione era ancu nantu à u PBoC chì hà realizatu un CNY 650bn 1-Year MLF operation versus CNY 500bn maturing ma manteneu a tarifa à 2.75%.

Top Notizie Asiatiche

• PBoC hà realizatu CNY 650bn di 1-year MLF versus CNY 500bn a maturità cù a tarifa mantenuta à 2.75%.
• HKMA hà elevatu a so tarifa di basa da 50bps à 4.75%, cum'è previstu, dopu à l'aumentu di a tarifa di a Fed, mentre chì l'Autorità Monetaria di Macau hà elevatu a so tarifa di basa per a finestra di scontu da 50bps à 4.75%.
• L'Uffiziu di statistiche di a China hà dettu chì l'ecunumia di a China hà mantinutu a so tendenza di ricuperazione in Novembre malgradu e pressioni multiple, ma hà aghjustatu chì i fundamenti di a ripresa economica ùn sò micca solidi, secondu Reuters.
• U Senatu di i Stati Uniti passa una lege per pruibisce l'impiegati federali di utilizà TikTok nantu à i dispositi di u guvernu.

Borse europee è futures US sottu pressione, apparentemente in una seconda onda di l'azzione di prezzu post-FOMC dopu l'azzione stabilizatu un toccu durante a notte. Attualmente, Euro Stoxx 50 -1.3% è ES -1.0%, cù l'aghjurnamenti non-Central Bank relativamente sottili davanti à i dati chjave di i Stati Uniti è più Annunci Politiche. Foxconn (2317 TT) hà finitu a maiò parte di e restrizioni di ciclu chjusu in "iPhone city" (Zhengzhou), via Bloomberg.

Top Notizie Europee

• U Primu Ministru di u Regnu Unitu Sunak vede e lege anti-greva chì hà prumessu chì prutege a vita è a vita, secondu Daily Mail.
• I prezzi di u gasu europei aumentanu cun focus in Cold Snap è LNG Supply
• A Norvegia aumenta a tarifa chjave è i signali chì si avvicinanu à un piccu
• Kering guida u luxu europeu più bassu annantu à i dati deludenti in Cina
• A Rebel European Soccer League riceve un scontru in l'opinione di a Corte di l'UE
• VW vede Sfide crescente l'annu prossimu nantu à l'inflazione, a calata
• L'Ungheria dice chì puderia avè bisognu di mudificà u cuntrattu di Gazprom nantu à u prezzu di l'UE

Banche Centrali

• Swiss BNS Policy Rate (Q4) 1.00% vs Exp. 1,00% (Prev. 0,50%); Ùn si pò micca esclude chì ci saranu necessarii ulteriori escursioni. Dispostu à intervene in FX quantu necessariu. E previsioni di inflazione sò tagliate, chì implica chì a Svizzera hè à u livellu più altu. Cliccate quì per tutti i dettagli è l'analisi.
• SNB's Jordan (conferenza di stampa) dice chì avemu vindutu munita straniera in l'ultimi mesi per assicurà e cundizioni monetarii adatti. Dispostu à cumprà / vende valuta straniera quantu necessariu.
• Norges Bank Policy Announcement (Dec): 2.75% vs Exp. 2,75% (Prev. 2,50%); A tarifa di pulitica serà più prubabilmente risuscitata in Q1 2023. E previsioni d'inflazione elevate, e previsioni di Repo Path tweaked, ma pocu cambiatu, chì implicanu un altru muvimentu di 25bp cù qualchì opzione per più strette, se necessariu. Cliccate quì per tutti i dettagli è l'analisi.

FX

• USD hà cuntinuatu à cullà in tutta a matina, DXY sopra 104.40 à u megliu.
• Azzione chì hà pisatu nantu à i pari in tuttu u bordu, cù EUR / USD è Cable testing 1.06 è 1.23 à u scontru davanti à ECB & BoE.
• L'antipode sò in u fondu di a pila G10, indipendentemente da e macro nutizie optimiste.
• NOK hà minatu u post-Norges Bank malgradu l'iniziale fugace upside mentre u Bancu guida versu un ulteriore strettu, malgradu u ventu in fronte domesticu.
• CHF simile dented in un stile "cumprà u rumore, vende u fattu" dopu à u SNB cum'è previstu è cum'è e previsioni di l'inflazione mostranu l'ecunumia à u piccu, forse limitatu a necessità di più strettu.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 6.9343 vs exp. 6.9325 (prec. 6.9535)

Rendimentu Fissu

• I Gilts cuntinueghjanu à superà è guidà a rinascita di u cumplessu, cù Bunds è UST chì si elevanu à turnu, ancu s'ellu sò comparabilmente più cuntenuti è ancu per fà una vera incursione in u territoriu pusitivu.
• L'UST parenu esse guidati da u tonu di risicu è l'appiccicazione di a curva in corso post-Fed, cù l'attività di u Bancu Centrale da esse essenzialmente in linea cù l'aspettattivi.

Commodities

• I benchmarks crudi sò flat, avè riparatu una maiò parte di e perdite APAC cù a mossa chì vene malgradu u scontru vistu in u cumplessu di l'equità è un USD più fermu.
• TC Energy hà annunziatu chì hà comunicatu cù i regulatori è i clienti nantu à u riavviu di e sezioni di u sistema di pipeline Keystone micca affettate da a fuga, ma hà nutatu chì u segmentu affettatu resta isolatu è ùn serà micca riavviatu finu à chì hè sicuru è ricevenu appruvazioni per fà, secondu Reuters. .
• U Canada hà dettu chì hà decisu di revocà a rinunzione di sanzioni di Nord Stream limitata in u tempu chì hè stata cuncessa per permette di riparare e turbine in Montreal per u ritornu in Germania cù a decisione presa à travaglià strettamente cù l'ucraini, i tedeschi è altri alleati europei, secondu Reuters.
• L'oru spot è l'argentu ùn sò micca capaci di prufittà di qualsiasi attrazione di paradisu tradiziunale cum'è u USD cuntinueghja à rampà; pressione in u metallu giallu hà purtatu sottu à u 10- & 200-DMAs à una prova di u 21-DMA, à USD 1788/oz. 1787/oz è 1771/oz rispettivamente.

Geopolitica

• I Stati Uniti pensanu à mandà à l'Ucraina un equipamentu elettronicu avanzatu chì cunverta munizioni aeree senza guida in "bombe intelligenti", secondu i funzionari citati da u Washington Post.
• L'imprese di difesa di i Stati Uniti sò in discussioni cù u Vietnam per vende elicotteri è droni, mentre chì l'accordi militari cù i Stati Uniti signalanu un alluntanamentu da a dipendenza di u Vietnam in Russia, secondu Reuters.
• L'ambasciata di Russia in Washington hà avvistatu chì un trasferimentu di u Patriot System à l'Ucraina hà da esse "cunsequenze imprevisible", via Elster di Walla News.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Nuvembre di Vendite Retail Advance MoM, est. -0.2%, prima di 1.3%
  • Nov. Vendite al dettaglio Ex Auto e Gas, est. 0%, prima 0.9%
  • Nov. Vendite al dettaglio Ex Auto MoM, est. 0.1%, prima 1.3%
  • Gruppu di cuntrollu di vendita di vendita di nuvembre, est. 0.1%, prima di 0.7%
• 08: 30: Dicembre Initial Jobs Claims, stima 232,000, prima di 230,000
  • Dicembre Continuing Claims, est. 1.67m, prima 1.67m
• 08:30: Dec. Empire Manufacturing, est. -1.0, prima 4.5
• 08:30: Dicembre Philadelphia Fed Business Outl, est. -10.0, prima -19.4
• 09: 15: Nov. Produzzione Industriale MoM, est. 0%, prima -0.1%
  • Nov. Utilizazione di a capacità, est. 79.8%, prima 79.9%
  • Pruduzzione di u Novu (SIC) – 0,2%, prima di 0,1%
• 10: 00: Inventarii di l'affari d'ottobre, est. 0.4%, prima 0.4%
• 16: 00: Ottobre Total Net TIC Flows, prima di $ 30.9b
  • Ottobre Acquisti Netti di Sicurezza Estera, prima di $ 118b

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Se vulete riassume brevemente a riunione di u FOMC a notte passata, probabilmente dite chì a Fed era falcata, ma chì u mercatu ùn crede micca chì seranu. Passendu i dettagli (a nostra rivista completa di l'econum di i Stati Uniti, quì), anu fattu + 50bps cum'è previstu, scendendu da quattru successi + 75bps. Questu porta l'upper bound of the fed funds target range à 4.5%, attornu à 360bps sopra à induve i mercati pensanu chì saria à questu puntu u dicembre scorsu. A riunione di a notte passata hà ancu purtatu una nova ronda di proiezioni da u Cumitatu, induve u participante medianu hà prughjettatu chì i tassi di pulitica aumentà à 5.1% à a fine di l'annu prossimu, cù u core PCE previstu per esse 3.5%, sempre assai sopra u target. A distribuzione di i punti era ancu falcata, cum'è solu 2 di i participanti 19 anu scrittu in una tarifa di pulitica sottu à 5% à a fine di u 2023, cusì un forte rimproveru à qualsiasi investitori chì aspettanu i taglii di a Fed l'annu prossimu.

In verità, questu hè statu ancu un principiu chjave di a cunferenza di stampa. Dopu dui rapporti ottimisti di CPI, u presidente Powell hà pruvatu à parlà di e cundizioni finanziarie da esse troppu ottimistu è faciule, dicendu chì ancu cù l'altitudine d'oghje, a Fed hà ancu avutu un "modi per andà" per assicurà chì a lotta contru l'inflazione hè stata bè è veramente vinta. Assai cum'è u FOMC di nuvembre, u presidente hà nutatu chì u passu à incrementi di caminata più chjuchi hè sensu cum'è u Cumitatu s'avvicina à a terminal, è chì u ritmu di l'aumentu di a tarifa ùn era micca cusì impurtante quant'è u livellu ultimu di terminale o u tempu passatu quì, indicà à i punti chì mostranu a pulitica sopra à 5% in un annu. In questu vinu, hà ancu apertu a porta per una crescita di 25bp à a prossima riunione di a Fed in u frivaru, chì puderia avè aiutatu à i mercati à annullà una parte di a vendita immediata. Powell hà nutatu chì l'inflazione di i beni di u core è di i servizii di l'abitazione era in rotazione, in cunfurmità cù l'aspettattivi di a Fed, ma chì i servizii di u core si fermanu sopra u mira, sempre chì u mercatu di u travagliu hè stata storicamente strettu, postu chì i salari sò un input di costu più grande in quelli settori.

I mercati anu vindutu un toccu in l'ora dopu à i punti falchi è cumunicazioni da a Sedia, ma a forte messageria era digià anticipata da parechji dopu à l'ultimi dui stampi CPI, cum'è a Fed prova di evità un altru pivot di prezzi contraproducenti. Dunque, l'azzione di u prezzu netu dopu à a riunione hè stata relativamente modesta, ancu s'ellu cù una gamma di dimensioni decente in seguitu. I rendimenti di u Treasury 2yr anu finitu u ghjornu -0.9bps più bassu dopu avè statu -4.9bps più bassu in a riunione, ma + 10bps 35mins dopu a decisione. Intantu, i rendimenti di 10 anni eranu -2.4bps più bassu dopu à esse apprussimatamente flat in a riunione, è c. + 5bps 10 minuti dopu a decisione. U prezzu di u terminal di maghju hà aumentatu un modestu + 1.2bps à 4.87%, sempre assai sottu à a prughjezzione di u terminal di a Fed. Allora qualcosa avarà da dà in e prime settimane di 2023. Sta mane in Asia, i renditi nantu à UST 10yr (+ 1,82 bps) anu spusatu, cummerciu à 3,50%.

L'S&P 500 era + 0.71% più altu immediatamente prima di a riunione, ma hà finitu -0.61% più bassu dopu avè rimbalzatu trà guadagnà è perdite in tutta a cunferenza di stampa. Dunque pare chì u mercatu di l'equità hà pigliatu u preghjudiziu hawkish più à core cà i mercati di redditu fissu.

I mercati di l'aziende asiatiche sò cumerciu in u territoriu negativu sta matina dopu à u prublemu negativu di a notte da Wall Street. U KOSPI (-1.21%) è Hang Seng (-1.14%) sò i più grandi underperformers mentre u Nikkei (-0.33%), u Shanghai Composite (-0.28%) è u CSI (-0.23%) sò ancu sliding in early trading. . In u cummerciu di notte, i futuri di i stock di i Stati Uniti sò rangebound cù cuntratti nantu à l'S&P 500 (-0.01%) ghjustu sottu à u pianu è u NASDAQ 100 (-0.11%) cummerciale ligeramente più bassu.

A grande nutizia durante a notte era dati da a Cina chì mostranu u peghju chì e restrizioni di Covid generalizate anu pigliatu una crescita u mese passatu prima chì u guvernu hà annunziatu chì facilità a so pulitica. A pruduzzione industriale rallinta à + 2.2% y/y (v/s + 3.5% previstu) in u Novembre da u + 5.0% risurrezzione registrata in uttrovi. Questu hà marcatu a crescita più lenta da maghju quandu Shanghai hè stata sottumessa à un bloccu di dui mesi. À u listessu tempu, e vendite di vendita (-5.9% y/y) anu avutu a so cuntrazione più grande da maghju, sottumessi à l'aspettattivi per una diminuzione di -4.0% è più grande di una caduta di -0.5% registrata in uttrovi.

L'altri dati ecunomichi anu dimustratu chì u tassu di disoccupazione di l'Australia per nuvembre restava à 3.4%, in linea cù l'aspettattivi di u mercatu.

In altrò in l'Asia, u Yen Giapponese era abbastanza pianu contr'à u USD ieri ancu dopu à un rapportu Bloomberg chì i funzionari di u Bancu di u Giappone anu cunsideratu una rivista di pulitica l'annu dopu. Stòricamente, i rivisioni anu purtatu à cambiamenti di pulitica, dunque serà interessante per vede s'ellu si finisce per accade è s'ellu puderia marcà un alluntanatu da a pulitica monetaria ultra-loose di l'ultimi anni, chì hà fattu sempre più a BoJ un outlier internaziunale. . U Giappone hà dettu chì l'espurtazioni anu aumentatu + 20.0% y / y in u Novembre (v / s + 19.7% previstu) cumparatu cù un incrementu di + 25.3% in uttrovi è sò stati superati da l'impurtazioni (up + 30.3%). U deficit cummerciale s'hè gonfiatu più di l'aspittatu à -2,03 trilioni di yen in nuvembre versus una carenza riveduta di -2,17 trilioni di yen in ottobre. Sta matina u Yen (+ 0,13%) hè un pocu più altu, cummerciu à $ 135,65.

Avà chì a Fed hè fora di a strada, l'attenzione turnerà à i banche cintrali in Europa oghje, cù a decisione di u BCE chì vene à 13:15 ora di Londra. Cum'è cù a Fed ieri, hè largamente previstu chì u BCE si alluntanassi da l'aumentu di 75bp à l'ultime riunioni in favore di una mossa di 50bp oghje, chì pigliarà a tarifa di depositu finu à 2%. Ma ancu s'ellu rallentanu e so ascensioni, Mark Wall è i nostri economisti europei scrivenu in a so anteprima (link here) chì mantenenu una strategia di cumunicazione falcata, postu chì u BCE ùn vole micca chì u mercatu interprete i picculi ascensioni cum'è significhendu un più bassu. tariffa terminale o taglii di tariffu prima. Questa falsità hè prubabile di vene per una quantità di canali, cumprese e previsioni di l'inflazione di u staffu rivisu in upwardly, chì i nostri economisti aspettanu mostrarà una inflazione più forte in 2023 è 2024 relative à settembre.

Se u BCE ùn era micca abbastanza, oghje purterà ancu a decisione di u Bancu d'Inghilterra pocu più di una ora prima à 12:00 ora di Londra. In quantu à ciò chì aspittà, l'investituri è l'economisti sò largamente anticipati chì u BoE farà eco di u mudellu in altrò è rallenta i so incrementi da 75bps l'ultima volta à 50bps oghje. Chì avissi da piglià u Bank Rate finu à 3.5%, ma à u cuntrariu di u BCE, u nostru ecunomistu di u Regnu Unitu aspetta chì u MPC chjappà un altru tonu dovish stu mese, è sona più prudente intornu à i risichi di over-tightening. A decisione oghje seguita ancu l'ultime dati CPI per nuvembre d'ayer, chì hè cascatu da più di l'espertu à + 10,7% (vs. + 10,9% previstu). Vede l'anteprima completa di u nostru ecunomista quì.

Cù tuttu ciò chì aspittà, i mercati europei mettenu in una prestazione abbastanza sottumessa eri, dopu avè chjusu prima di a decisione di a Fed. Les principaux indices boursiers ont tous perdu du terrain modeste, le STOXX 600 (-0,02 %), le DAX (-0,26 %) et le FTSE 100 (-0,09 %) affichant des baisses. È per i bonds sovrani era una storia simili, cù rendimenti nantu à bunds 10yr (+ 1.7bps), OAT (+ 3.1bps) è BTP (+ 6.7bps) tutti mossi più altu in u ghjornu. Dice questu, alcuni di i muvimenti in u front-end eranu più pusitivi, cù u rendimentu tedesco di 2yr in realtà caduta -0.9bps in u ghjornu.

À u ghjornu avanti avà, è u puntu principale seranu e decisioni di pulitica monetaria da u BCE è u Bancu d'Inghilterra. Ci hè ancu una quantità di divulgazioni di dati di i Stati Uniti, cumprese a vendita di vendita di vendita di nuvembre è a produzzione industriale, l'inchiesta di fabricazione di l'Empire State di dicembre è a prospettiva di l'affari di a Fed di Filadelfia, è ancu e richieste iniziali settimanali di disoccupazione. Infine, l'earning releases oghje include Adobe.