I futuri scorri davanti à i salari è sei parlanti di a Fed

U crash di u mercatu continuerà finu à chì a valutazione di appruvazioni di Biden migliurà.

I futuri di i Stati Uniti anu allargatu u so slide u venneri, signalendu a continuazione di una caduta di i stock di tecnulugia dopu a più grande vendita di u Nasdaq 100 da settembre 2020, davanti à u rapportu di l'impieghi d'oghje (chì i tori preganu vene à circa 1 milione per mette una fine prematura à u mercatu di Powell). -crashing tightening) è davanti à micca menu di sei parlanti Fed, cum'è l'investituri grappled cù teme di una recessione stagflationary contr'à a pulitica monetaria stretta. I futuri di u Nasdaq 100 eranu 0.9% più bassi è i futuri S&P 500 scambiati à i minimi di a sessione, in calata di 0.7% da 7:30 am EDT postu chì i cummercianti in panicu vendenu prima è ùn si preoccupanu mancu di dumandà dumande. U rendimentu di u Treasury di i Stati Uniti di deci anni hà cuntinuatu à cullà, cummerciu à 3,1%, vicinu à u più altu da nuvembre 2018. U dòlaru cuntinueghja a so ascensione implacable, mentri i criptu cuntinuavanu à tumble. Forsi ancu più cuncernendu à i cummircianti chè u rapportu di l'impieghi hè chì sei parlanti di a Fed sò allinati cumpresi Williams, Kashkari, Bostic, Bullard, Waller è Daly.

L'azzioni s'hè affundatu ghjovi, sguassendu cumplettamente i so guadagni da a sessione precedente in mezzu di una vendita larga di l'assi di risicu. L'indice S&P 500 hà affundatu 3,6% u ghjovi, mentre chì l'indice Nasdaq 100, tecnulugicu, hà affundatu 5,1%, u so più grande decadenza da settembre 2020. Tuttavia, certi investituri dicenu chì e preoccupazioni ponu esse sopra. "Fighjendu in daretu à l'ultimi dui ghjorni, ùn hè micca veramente cusì drammaticu", hà dettu Mattias Isakson, capu di strategia è allocazione di Swedbank, aghjustendu chì l'indici sò tornati à pocu pressu induve eranu paragunati prima di a cunferenza di stampa di a Fed. "A prospettiva generale di u mercatu ùn hè micca cambiatu in tuttu: i tassi d'interessu è e preoccupazioni di l'inflazione continuanu à creà volatilità in u cortu termini", disse Isakson.

Venneri, l'azzioni di l'imprese cinesi listate in i Stati Uniti anu allargatu e perdite in u cummerciu di premercatu in mezzu di preoccupazioni crescenti per e prospettive di crescita ecunomica di u paese è a debule continua in l'azzioni di tecnulugia. L'azzioni di Peloton anu abbandunatu prima di u mercatu dopu chì a cumpagnia hà dettu chì pensava di vende una participazione di circa 20%. Intantu, DoorDash hà saltatu dopu à i guadagni è Tesla hà guadagnatu dopu avè pianificatu di stimulà a produzzione di vitture in a so pianta di Shanghai. Eccu alcuni più dettagli nantu à i più grandi mutori di premarket oghje:

• L'azzioni di Tesla (TSLA US) guadagnanu finu à l'1,1% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti, lascenduli pronti à ricuperà dopu à e perdite di ghjovi, dopu chì u fabricatore di veiculi elettrichi si diceva chì pensava à prumove a produzzione di vitture in a so pianta di Shanghai appena. a mità di maghju.
• L'azzioni di l'imprese cinesi listate in i Stati Uniti estendenu e perdite in u cummerciu di premercatu in mezzu di preoccupazioni crescente per e prospettive di crescita ecunomica di u paese è a debule continua in azioni di tecnulugia. Alibaba (BABA US) -1,9%, Baidu (BIDU US) -2,4%, JD.com (JD US) -2%.
• L'azzioni di Peloton (PTON US) cadenu quant'è 1.7% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu chì u fabricatore di biciclette d'eserciziu indoor hè statu dichjaratu chì pensava di vende una participazione di circa 20% in parte di un turnaround.
• L'azzioni di Cloudflare (NET US) cadenu 9.3% in u premarket di i Stati Uniti malgradu una guida di rivenuti di l'annu sanu; l'analisti dicenu chì a prospettiva implica una decelerazione significativa per e metriche principali. Almenu 3 analisti taglianu i so miri di prezzu nantu à u stock.
• L'azzioni di Digital Brands Group (DBGI US) diminuiscenu di u 50% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu avè un prezzu di un'offerta di 37,4 milioni di azioni à $ 0,25 per una, chì rapprisenta un scontu di ~ 50% à a fine di ghjovi.
• L'azzioni di DoorDash (DASH US) saltanu finu à u 6.9% in u cummerciu di premercatu di i Stati Uniti, cù analisti pusitivi nantu à l'aghjurnamentu di u primu trimestre di l'impresa di consegna di l'alimentu datu paraguni di pandemia duru è un ambiente macroeconomicu difficiule, anche se alcuni obiettivi di prezzu tagliati in mezzo di investimenti più alti.
• L'azzioni di Block Inc. (SQ US) aumentanu di 7% dopu à i risultati 1Q, cù l'analisti ottimista nantu à a dumanda di i servizii di pagamentu Square è Cash App di a cumpagnia cum'è a cumpagnia fintech mostra a resistenza in un mercatu sfidau.
• L'azzioni di Live Nation (LYV US) anu guadagnatu 4% in u cummerciu postmarket. I so indicatori principali cum'è a vendita di biglietti, i conte di spettaculi è i sponsorizazioni impegnati restanu robusti, secondu l'analista Guggenheim Curry Baker.
• Opendoor (OPEN US) salta quant'è 16% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu chì u fornitore di a piattaforma immubiliare hà previstu un ingressu per u sicondu trimestre chì batte a stima media di l'analista.
• L'azzioni di Zillow (ZG US) diminuiscenu di 6,7% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu chì una guida deludente decepisce l'analista, chì crede chì l'aumentu di i tassi di l'ipoteca rinfriscà u mercatu di l'abitazione di i Stati Uniti. Almenu 3 analisti anu tagliatu i so obiettivi di prezzu cù unu chì dice chì dubbita a capacità di a cumpagnia di tecnulugia immubiliare per ghjunghje i so obiettivi di 2025.

Sicondu BofA, u selloff di u mercatu glubale hà ancu più à curriri, postu chì ogni classa di attivu hà vistu flussi in a settimana prima di a riunione di a Riserva Federale sta settimana, cù l'immubiliarii chì anu publicatu u so più grande flussu registratu – $ 2,2 miliardi – è l'investitori s'ammuccianu in rifugi sicuri. cum'è i Treasuries, ancu s'ellu ùn si cunnosce micca à ghjudicà da induve i rendimenti sò scambiati.

"A Fed prova di sbarcà un bomber B52 nantu à un pezzu di corda è a maiò parte di i mercati di risicu anu sempre i diti in l'arechje è e mani sopra l'ochji", disse James Athey, un direttore d'investimentu basatu in Londra à abrdn. "A speranza ùn hè micca una strategia".

U prossimu avvenimentu chjave per i mercati hè u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti di u venneri ( preview full here ), chì serà attentamente guardatu per i segni chì l'aumentu di i costi di u salariu aghjunghjenu à e pressioni inflazionisti chì sferiscenu l'investituri. L'estimazioni di l'economisti cercanu di e paghe per espansione da 380 000 in April, è a taxa di disoccupazione per falà à 3,5%, ancu s'è i numeri di sussurri sò più bassi.

Una stampa più alta di 500 000 in i salarii non agriculi pruvucarà l'acquistu di dollari americani cum'è a vendita di azioni è obbligazioni, mentre chì menu di 300 000 duveranu vede u inversu, dice Jeffrey Halley à OANDA. "Una divergenza forte, in su o in giù, da a previsione mediana, duveria pruduce un risultatu assai binariu", dice. "Hè stu tipu di mercatu".

"Qualcuna pressione à l'alza nantu à i guadagni orari medii puderia purtà à un altru piccu di i rendimenti di i Stati Uniti è dunque aghjunghje una pressione negativa nantu à l'azzioni è soprattuttu l'azzioni tecnologiche", hà dettu Christophe Barraud, economista capu di Market Securities LLP in Parigi.

In Auropa, l'Indice Stoxx 600 hà seguitu a rotta di Wall Street è hè stata stabilita per a so peghju calata settimanale in dui mesi, cù u cunsumadore, u retail è i viaghji è l'oziu trà i più grandi declini. FTSE MIB publica u più chjucu calatu. I rivenditori, i prudutti di u cunsumu è i media sò i settori peghju. I cummircianti fighjenu i dati di u travagliu, mentre chì Cigna, Dish, NRG Energy è Under Armour sò trà cumpagnie chì raportanu earnings. Eccu i più grandi mutori europei oghje:

• Grifols hè cresciutu finu à u 9,3%, à u più altu da nuvembre, dopu chì u fabricatore spagnolu di prudutti farmaceutici derivati ​​da plasma di sangue hà datu un aghjurnamentu di l'affari chì Citi hà dettu chì sustene a so valutazione di compra nantu à u stock.
• Leonardo hà cresciutu quant'è 4.4% dopu avè riportatu i guadagni. Deutsche Bank hà dettu chì i numeri 1Q eranu solidi, mentre chì Intesa Sanpaolo hà dettu chì a cumpagnia hà datu "un bon principiu" per u 2022.
• L'azzioni di S4 Capital anu guadagnatu finu à u 9,9% dopu chì l'agenzia di publicità digitale hà publicatu i risultati FY ritardati chì mostravanu l'aghjustamenti di auditu limitati. I rivenuti eranu davanti à l'expectativa di l'analista.
• L'azzioni SKF anu avanzatu, rompendu una striscia di calata di sette sessioni, dopu chì Danske Bank hà aghjurnatu l'azzioni per cumprà, dicendu chì "puderanu generà un bonu rendimentu in i prossimi 3-12 mesi".
• L'azzioni di Krones anu aumentatu finu à l'11%, u più altu da uttrovi 2019, dopu chì a cumpagnia di macchinari hà riportatu 1Q Ebitda chì hà battutu a stima, cù l'analisti chì anu nutatu un spaziu per l'aghjurnamenti.
• L'azzioni di Ambu anu calatu finu à u 17% dopu chì a ditta danese di l'equipaggiu di salute hà tagliatu a so prospettiva. Handelsbanken dice chì a nova guida pò purtà à una caduta di 30% in l'estimazioni di l'Ebit FY.
• L'azzioni di Adidas anu cascatu più di 6% dopu chì u fabricatore di vestiti sportivi tedeschi hà tagliatu a so prospettiva di margine per l'annu. L'analisti anu nutatu l'impattu di i blocchi in Cina. Peer Puma hè ancu cascatu.
• IAG hè cascatu quant'è 12%, u più intraday da nuvembre. U parent British Airways hà publicatu una perdita operativa 1Q chì l'analisti di Citi dicenu chì era peghju chè u cunsensu è e so aspettative.
• L'azzioni di JCDecaux anu calatu finu à u 12% dopu chì u so scopu di crescita di i rivenuti organici in 2Q di più di u 15% hè cascatu pocu à l'aspettattivi di l'analista in mezzo à i blocchi in Cina.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi eranu in traccia di cinque ghjorni consecutivi di perdite, postu chì i cummercianti si dumandavanu se l'aumentu di i tassi d'interessu di a Riserva Federale era abbastanza per affruntà l'inflazione è i dirigenti chinesi anu avvistatu di dubbità a so postura Covid-Zero. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà diminuitu da quant'è 1,8%, prontu per a so striscia di perdita più longa da ghjennaghju è u livellu di chjusu più bassu da lugliu 2020. U selloff di larga basa seguitava a forte calata di l'azzioni di i Stati Uniti durante a notte, cù benchmarks in Australia, Taiwan è Vietnam. ognuna calendu più di 1,7%.

"A volatilità vene da i dubbiti se l'aumentu di 50 punti di basa pò esse abbastanza per frenà l'inflazione", hà dettu Lee Han-Young, capu di gestore di fondi di DS Asset Management, un hedge fund basatu in Seoul. Per facilità a volatilità di u mercatu, CPI o altre dati in relazione à l'inflazione anu bisognu à u piccu o rallentà, disse. "Prima di quessa, a volatilità pare inevitabbile". L'indici di borsa in Hong Kong è a Cina continentale sò stati i peggiori risultati in a regione dopu chì u Cumitatu Permanente supremu di u Politburo hà riaffirmatu ghjovi u so sustegnu à un approcciu dipendente da u bloccu. Tuttavia, i cali in Asia eranu menu di a caduta in l'azzioni di i Stati Uniti, cù reazioni di u mercatu generalmente più chjucu à a dichjarazione di pulitica di a Fed u marcuri. U rallentamentu ecunomicu di a Cina è a regulazione di a so industria tecnologica ghjucanu ancu à a mente di l'investitori, cù l'Indice Tecnulugicu Hang Seng chì scorre in una mancanza di passi concreti per sustene l'industria. In generale, i stocks tecnulugichi è finanziarii eranu trà i più grandi trascinamenti di l'Indice MSCI Asia Pacificu. A misura hè in traccia di falà circa 2.6% sta settimana, u più grande slide settimanale da a mità di marzu. Invechjendu a tendenza regiunale, l'azzioni giapponesi anu aumentatu dopu una festa di trè ghjorni.

L'indice di azioni di riferimentu di l'India hà registratu u so peghju calatu settimanale in più di cinque mesi, postu chì a preoccupazione crescente per i costi di prestitu più elevati per frenà l'inflazione hà sbulicatu u sentimentu di risicu. U S&P BSE Sensex hà diminuitu 1.6% à 54,835.58 in Mumbai u venneri, pigliendu a so perdita sta settimana à 3.9%, a più grande caduta di cinque ghjorni da u periodu finitu u 26 di nuvembre. HDFC Bank Ltd. hè cascatu di 2,6% è era u più grande trascinamentu di u Sensex, chì hà avutu 24 di i 30 stocks di i membri di u cummerciu più bassu. Tutti, ma dui di i sub-indici settoriali 19 compilati da BSE Ltd., sò cascati, guidati da un gauge di cumpagnie immubiliarii. U Bancu di Riserva di l'India hà elevatu a so tarifa di pulitica di 40 punti di basa in una mossa fora di ciclu sta settimana dopu avè mantenutu à un livellu record di 4% per l'ultimi dui anni. "Questu suggerisce chì a scala di crescita versus inflazione hè inclinata versu l'inflazione è pò esse un indicatore principale di più alti di i tassi in FY23", Shibani Kurian, capu di ricerca di equità in Kotak Mahindra Asset Management Co., hà scrittu in una nota. Ella aspetta chì i participanti di u mercatu fucalizzanu nantu à i guadagni è i cumenti nantu à a dumanda è i marghjini da e cumpagnie. A Riserva Federale di i Stati Uniti è u Bancu d'Inghilterra anu ancu elevatu i tassi per affruntà l'inflazione crescente. In earnings, di e 24 imprese Nifty 50 chì anu annunziatu risultati finu à avà, 17 anu scontru o superatu l'estimazioni di l'analisti, mentre chì sette anu mancatu e previsioni. Reliance Industries Ltd., a più grande cumpagnia di a nazione, hè prevista per annunzià i so risultati u venneri.

In i tassi, i Treasuries anu allargatu u muvimentu di l'orsu di ghjovi, cù rendimenti più economici da 2bp à 4bp à traversu a curva, in mezzu di perdite più grandi per i bonds tedeschi dopu chì Villeroy di u BCE hà dettu chì i tassi sopra à zero sò "ragiunate" à a fine di l'annu, è chì ci sò segni. l'expectativa d'inflazione sò menu ancorate. U rendimentu di l'annu 10 di i Stati Uniti circa 3.09%, più prezzu di ~ 3bp in u ghjornu cù 2s10s steeper by ~ 2.5bp; i rendimenti front-end superanu, più altu di ~ 2bp à circa 2.72%. Slate d'emissione di u dollaru viotu finu à avà è s'aspittava à esse silenziatu per via di u rapportu di l'impieghi; quattru nomi di u prezzu di $ 7.6b ghjovi pigghiannu un totale settimanale sopra $ 16b, timidi di $ 20b-$ 25b intervallu previstu. I spread periferici eventualmente si restringenu ligeramente à u core dopu à 10y BTP / Bund chì si allarganu brevemente attraversu 200bps

In FX, un calibre di a forza di u dollaru era pocu cambiatu postu chì i cummircianti aspittavanu un rapportu di u travagliu di i Stati Uniti u venneri. Bloomberg Dollar Spot Index hà guadagnatu 0.2% mentre i cummircianti aspittavanu u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti duvutu u venneri. I rendimenti di u Treasury di deci anni anu aumentatu 2 punti basi à 3,05%. U yen hà sottoperformatu a maiò parte di e valute G-10 mentre i mercati di u Giappone si sò riapertura dopu una festa di trè ghjorni. I fondi leverage anu iniziatu pusizioni longu di dollari-yen in i dati di i salari di i Stati Uniti, secondu un trader FX basatu in Asia.

L'esposizione gamma larga in e valute maiò incontra una nova volta di dumanda dopu à a decisione di pulitica di u Bancu di l'Inghilterra, chì cuntribuisce à continuà movimenti erratici in u spaziu di l'opzioni in u rapportu di i Stati Uniti. I soldi veri è i fondi di hedge tramindui i cumpratori neti di USD, secondu trè cummercianti basati in Europa, cù a dumanda di chiama in USD in u gustu di EUR, AUD è MXN.

In i commodities, WTI cummercia in u intervallu di ghjovi, aghjunghjendu 1.6% per cummerciu vicinu à $ 110. L'oru spot cresce circa $ 5 per u cummerciu sopra $ 1,880/oz. A maiò parte di i metalli base cumercianu in u rossu. Bitcoin cuntinueghja à calà, è era l'ultima cummercializazione sottu à $ 36 000, dopu à cracking à i livelli di supportu chjave eri.

Fighjendu à u ghjornu chì vene avà, u puntu principale serà u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti per aprile. Altre versioni di dati includenu a produzzione industriale tedesca è a vendita di vendita italiana per marzu. Da i banche cintrali, senteremu da Villeroy, Nagel, Elderson è Rehn di u BCE, Williams, Kashkari è Bostic di a Fed, è Pill è Tenreyro di u BoE.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiati à 4,140.00
• STOXX Europe 600 calata di 0,9% à 434,26
• MXAP calata 1.6% à 164.46
• MXAPJ calata 2.7% à 538.32
• Nikkei hà aumentatu 0.7% à 27,003.56
• Topix up 0.9% à 1,915.91
• L'indice Hang Seng hè in calata di 3,8% à 20 001,96
• Shanghai Composite calata da 2,2% à 3 001,56
• Sensex hà calatu 1,4% à 54,941.03
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 2,2% à 7 205,64
• Kospi calata di 1,2% à 2 644,51
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 1.07%
• L'euro cresce di 0,3% à $ 1,0570
• U futuru Brent hà aumentatu 1,3% à $ 112,39/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,1% à $ 1,879.09
• L'indice du dollar américain a diminué de 0,31 % à 103,43

Top News Overnight da Bloomberg

• Francois Villeroy de Galhau, membru di u Cunsigliu di Guvernazione di u Bancu Centrale Europeu, hà dettu chì i tassi d'interessu ponu esse righjunti sopra u zero quist'annu se l'ecunumia di a zona euro ùn soffre micca un altru scontru.
• L'Unione Europea hà prupostu una rivisione di a so pruibizione di sanzioni petrolifere in Russia chì dà à l'Ungheria è à a Slovacchia un annu extra, finu à a fine di u 2024, per rispettà, secondu e persone familiarizate cù a materia.
• Cina hà urdinatu à l'agenzii di u guvernu cintrali è à e corporazioni sustinute da u statu di rimpiazzà l'urdinatori persunali di marca straniera cù alternative domestiche in dui anni, marchendu unu di i sforzi più aggressivi di Pechino finu à avà per sradicà a tecnulugia chjave d'oltremare da i so organi più sensibili.
• A Germania hè pronta à sustene e nazioni di l'Europa orientale in i so sforzi per svià l'energia russa per assicurà un sustegnu più largu per e sanzioni destinate à u settore di u petroliu è di u gasu di u paese, u cancelliere Olaf Scholz hà dettu ghjovi.
• U costu di a vita in Tokyo hà aumentatu à u ritmu più veloce in quasi trè decennii in April, cum'è l'impattu di l'aumentu di i prezzi di l'energia hè diventatu più chjaru, un risultatu chì complica a messageria di u Bancu di u Giappone nantu à l'inflazione è a necessità di stimulu cuntinuatu.
• I principali dirigenti di a Cina anu avvistatu contru à mette in discussione a strategia Covid Zero di Xi Jinping, postu chì a pressione cresce per rilassà i freni di virus è prutegge a crescita ecunomica chì hè stata longa fonte di forza di u Partitu Cumunistu.
• Una vendita crescente in i Treasuries à longu andà hà spintu i rendimenti à novi massimi pluriennali ghjovi, cù u tassu di riferimentu à 10 anni chì chjude sopra u 3% per a prima volta da u 2018, postu chì a preoccupazione per l'inflazione hà sbulicatu u mercatu di obbligazioni.
• Dopu avè affundatu u più record in u cummerciu offshore u mese passatu, u yuan cinese hè avà affruntatu a minaccia di vende pressione da e cumpagnie di a nazione.
• A Riserva Federale duverà aumentà i tassi d'interessu à cortu termine à almenu 3.5% per portà l'inflazione crescente sottu à cuntrollu, l'ex vicepresidentu Richard Clarida hà dettu.
• A Corea di u Sudu hà bisognu à agisce in modu preventivu nantu à i fatturi di risicu mentre monitoreghja e situazioni in l'ecunumia è i mercati, postu chì ci sò preoccupazioni chì i mercati finanziarii lucali è FX reagiscenu sensibilmente secondu diversi fattori, u Vice Ministru di Finanze Lee Eog-weon dice.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac era soprattuttu più bassu in mezzu di vendita di spillover da i forti cali di Wall Street. ASX 200 hè statu assai pressatu in quale e pèrdite in a tecnulugia hà purtatu l'ampii cali in tutti i settori. Nikkei 225 inizialmente hà diminuitu à u ritornu da e vacanze di a Settimana d'Oro, ma poi hà riduciutu tutte e so perdite postu chì a debulezza di a valuta persisteva cù u Giappone chì hà ancu pensatu di introduci incentivi fiscali, è ancu di facilità e misure di cunfini in ghjugnu. Hang Seng è Shanghai Comp si conformavanu à l'umore pessimu cù i nomi di tecnulugia è di pruprietà trascinendu u benchmark di Hong Kong più bassu, mentre chì a Cina hè ancu ferma ferma in a so pulitica di "pulizia dinamica di COVID".

Top Notizie Asiatiche

• L'Adidas sparghje una caduta in mezzu di Outlook "Dialed-Down": Street Wrap
• JAL vede u ritornu à u prufittu mentre u Giappone si move per riapertura di e fruntiere
• I Prezzi di l'Alimentazioni Mantenenu Vicini à u record, postu chì a Guerra di l'Ucraina cambia u Cummerciu Globale
• Nove banche cintrali su 10 chì esploranu i soldi digitale propiu, dice BIS

Borse europei sò sottumessi à traversu u bordu, Euro Stoxx 50 -1,1%, reagisce à a prissioni tardi-porte in Wall Street . Attualmente, i futuri di i Stati Uniti sò modestamente più morbidi, ma relativamente tentativi in ​​generale per andà in a liberazione NFP è a Fed successiva parla. L'ufficiali regulatori di i Stati Uniti sò ghjunti in Cina per e discussioni di l'accordu di audit "in fase tardiva", secondu fonti di Reuters. E vendite di l'auto in Cina in April sò stimate chì anu cascatu di 48,1% annu à 1,17 milioni di unità, i dati di CAAM anu revelatu. U recente focu di Omicron hà disturbatu u settore di l'auto, in particulare in a regione di u Delta di u fiume Yangtze, secondu Global Times.

Top Notizie Europee

• U pianu di l'UE per pruibisce u petroliu russu significa una sconfitta per a raffineria ungherese
• BNP Paribas offre finu à 400 milioni di euro di obbligazioni convertibili senza diluzione
• Villeroy di u BCE dice chì i tassi sopra à zero "ragiunate" questu annu
• Sorrell promette cambiamenti dopu à u lag di risultati "imbarazzanti" di S4

In FX

• I funzionari di u BCE aumentanu a retorica falcata per spinta l'euro; EUR / USD face un viaghju di andata à l'altu 1.0580 area da sub-1.0500.
• A libbra cuntinueghja à flounding cum'è i risultati di l'elezzioni di u Regnu Unitu significanu prublemi per digià sottu pressione PM Johnson è Tory Party, Cable sottu 1.2300 in una tappa è EUR / GBP superà 0.8550.
• Buck inverte tutte e più perdite post-Fed pre-payrolls prima chì l'euro rimbalza DXY torna sottu à 104.000, indexu finu à u novu 103.340 bassu versu 104.070 piccu.
• Aussie slumps malgradu hawkish RBA SOMP, Yen debbuli a priscinniri di più fermu chè previsioni Tokyo inflation data è ritornu di i marcati Japanese da Golden Week; AUD / USD sottu 0.7100 è USD / JPY più di 130.00.
• Loonie cushioned da forti prezzi crude davanti à Canadian LFS, USD / CAD in u range 1.2814-67 è vicinu à 1.29bn opzione scade trà 1.2835-40.
• Swedish Krona rangy after Riksbank minuti chì mette in risaltu viste divergenti; EUR / SEK straddling 10.5000.

Rendimentu Fissu

• U debitu EZ hè abbattutu da l'ultime guida di u BCE hawkish, Bunds sottu 152.00 è periferia underperforming.
• I Gilts mantenenu megliu nantu à u manicu 118-00 in attesa di u cummentariu BoE dopu u super ghjovi.
• I Treasuries di i Stati Uniti trascinati da i bonds di l'Eurozona in una certa misura, cum'è 10 anni T-note pivots 118-00 davanti à NFP.

Commodities

• WTI è Brent sò pruposti in una aggravazione di l'azzione di u prezzu APAC, ancu s'è, i cunduttori bullish specifichi sò stati un pocu sparsi.
• Gran parte di l'attenzione hè stata annantu à u putenziale embargo di l'importazione di petroliu russu di l'UE, in particulare l'opposizioni in corso di l'Ungheria è i tentativi di l'UE di appacià.
• U presidente brasilianu Bolsonaro hà dettu chì una nova crescita di i prezzi di i carburanti da Petrobras puderia fallu u Brasile è urgeu à Petrobras à ùn aumentà più i prezzi di carburanti, secondu Reuters.
• PetroChina (0857 HK) dice chì ùn anu micca prughjetti di cumprà oliu o gasu russu scontu, secondu un esecutivu.
• Cina hà da vende 341 mila tunnellate di soia impurtata da a riserva statale u 13 di maghju, secondu u centru cummerciale.
• L'oru spot hè un'offerta, ma ùn hà micca riesciutu à ottene assai trazione sopra i 100- è 10-DMA à 1883,08 USD/oz è 1885,1 USD/oz rispettivamente.

Banche Centrali

• Villeroy di u BCE dice chì l'EUR troppu debbuli andarebbe contru à u target d'inflazione di u BCE; l'inflazione ùn hè micca solu più altu, ma più largu; L'inflazione core hè fermamente sopra u target. Casu per APP oltre ghjugnu ùn hè micca evidenti. Adds, hè pussibule elevà i tassi in u territoriu pusitivu (vale à dì sopra à cero) à a fine di l'annu.
• Nagel di u BCE dici chì l'inflazione attuale hè troppu altu, cunvinta chì pò turnà à u 2% target in u mediu termu; aghjusta, a finestra per agisce si chjude. Hè ottimista re. una mossa di 2022. Ùn cumprà micca l'argumentu chì a pulitica duverebbe frenà per via di l'ecunumia avà, via FAZ.
• Holzmann di u BCE hà dettu chì u BCE hà pensatu à elevà i tassi chì discuteranu è prubabilmente fà in a riunione di ghjugnu, mentre chì aghjunse chì i tassi aumenteranu questu annu, da quantu è quandu, seranu discututi intensamente in u ghjugnu, secondu Reuters.
• Vasle di u BCE dici chì u timing appropritatu per inizià a crescita di u BCE hè "prima di l'estiu"; l'inflazione hè diventata larga, ùn pò micca pretendenu chì a pulitica monetaria ùn pò micca frenà l'inflazione.
• BoE's Pill: dice chì u BoE ùn hà micca un mira di forex o un scopu; quannu interrugatu nant'à ciò chì li faria a pausa (re. Hikes), dice più evidenza di fatturi chì diventanu più coherente cù u target (s). Se ùn vedemu micca questu, duverà agisce più.

Snapshot di u mercatu

• 08:30: Cambiamentu d'aprile in i Pagamenti Nonfarm, stima 380,000, prima di 431,000
  • April Change in Private Payrolls, stima 378,000, prima di 426,000
  • April Change in Manufact. Pagamenti, est. 35,000, prima di 38,000
  • Tasso di disoccupazione d'aprile, est. 3.5%, prima di 3.6%
  • Tasso di sottooccupazione d'aprile, prima di 6.9%
  • Tasso di participazione à a forza di travagliu d'aprile, stimatu 62,5%, prima di 62,4%
  • Guadagnamentu orariu mediu d'aprile annu, est. 5.5%, prima di 5.6%
  • April Average Weekly Hours All Emplo, est. 34.7, prima 34.6
  • Guadagne media oraria d'aprile MoM, est. 0.4%, prima 0.4%
• 15:00: Creditu di u Consumatore di marzu, stimatu $ 25b, prima $ 41.8b

Speakers Fed

• 09:15: Williams di a Fed dà Rimarche di apertura
• 11:00: Kashkari di a Fed participa à una discussione moderata
• 15:00: Bostic di a Fed dà l'indirizzu di l'iniziu in Georgia Tech
• 19:15: Bullard è Waller di a Fed parlanu nantu à u Panel di l'Istitutu Hoover
• 20:00: Fed's Daly dà un discorsu d'iniziu

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Ciò chì hè periculosu annantu à l'enorme caduta di u mercatu di ieri hè chì ci deve esse un elementu di dubbità di a capacità di esse un "Fed Put" efficace in questu ciclu dopu à un periodu di 30-40 anni induve u bancu cintrali hà guasi sempre statu capaci di vene à. salvezza di u mercatu. Comu sapemu, u marcuri hà vistu un forte rally post-FOMC (S&P 500 + 2.99%) nantu à una credenza chì a Fed seria relativamente misurata in u so ciculu di strettu dopu chì u Chair Powell hà rinfriscatu contru à 75bp. In ogni casu, in un turnaround notevuli ieri (S&P 500 -3.56%) l'unica cunclusione chì pudete tirà hè chì u mercatu hà capitu rapidamente chì a Fed ùn hà micca da pudè cuntrullà stu ciculu assai facilmente.

Comu sapete, a nostra vista hè chì a Fed ùn serà micca capace di ottene un sbarcu suave è chì una recessione hè ghjunta. Questu era qualcosa chì avemu insistitu in u nostru recente "Chì ci hè in Tails?" pezza (ligame quì), induve avemu espresu sorpresa chì a nostra dumanda per una recessione di i Stati Uniti à a fine di u 2023 era u outlier piuttostu cà u cunsensu datu quantu l'inflazione hè da u target è a strettezza di u mercatu di u travagliu di i Stati Uniti avà (più oghje nantu à questu. in u rapportu di paghe).

Ùn possu micca di pensà chì una grande parte di a reazione d'ieri hè stata l'apprezzazione chì, mentre a Fed pò fà dichjarazioni calmanti, partenu da un puntu di partenza straordinariamente difficiule, è cù una flessibilità limitata per risponde à e preoccupazioni di u mercatu o di l'ecunumia cumbatte l'inflazione.

U Bancu d'Inghilterra ùn pudia micca aiutà ancu, postu chì diventenu u primu bancu cintrali maiò à prevede una cuntrazione in 2023 à fiancu di l'inflazione à duie cifre più tardi questu annu.

In quantu à i muvimenti stessi, i rendimenti di u Treasury di i Stati Uniti anu aumentatu à i massimi freschi per stu ciculu à a fine longa, cù quelli nantu à i Treasuries 10yr + 10.2bps à 3.04%, dopu un ghjornu volatile chì hà vistu i rendimenti di 10yr crescenu quant'è + 17.2bps. à 3.11% intra-day, chì significheghja a gamma 10yr dapoi u FOMC hè stata + 21bps larga. L'aumentu di ieri hè statu guidatu interamente da i rendimenti reali, chì sò tornati da + 12.2bps à 0.18%, chjudendu cusì à i so livelli più alti dapoi u tumultu di Covid-19 in marzu 2020. I rendimenti reali eranu ancu quant'è + 17.2bps più altu intraday, mustrà ch'elli eranu un grande cumpunente di a volatilità di ieri. L'aumentu di i rendimenti hè ghjuntu cum'è l'investitori anu ritruvatu alcune di e so aspettative da u ghjornu precedente nantu à un ritmu più pocu di rinfurzà monetariu, aumentendu a tarifa prevista à a riunione di dicembre di a Fed per + 5.0bps. E ci era più evidenza chì u ciculu di strettu di a Fed hà digià avè un effettu nantu à l'ecunumia reale, cù Freddie Mac chì hà dettu chì a tarifa media per una ipoteka di 30 anni era cresciuta à 5,27%, chì hè u più altu dapoi u 2009. marca ancu un aumentu di + 231bp annantu à l'ultimu annu, chì hè u più grande aumentu annuale di i tassi di l'ipoteca dapoi u 1982. Quelli tendenzi anu cuntinuatu sta matina, cù rendimenti nantu à UST 10yr up + 1.9bps à 3.06%, è a tarifa di pulitica à u prezzu di dicembre di dicembre. riunendu un altru + 1.3bps.

Cù i rendimenti chì rimbalzavanu più alti, l'azzioni americane sò state martellate una volta di più cù i stocks tecnologichi più sensibili à l'interessu chì guidanu a strada. Cumu l'anu dettu in cima, l'S&P 500 hè cascatu da -3.56%, chì saria più notizia s'ellu ùn era micca per u fattu chì a diminuzione di -3.63% di u venneri era ancu più grande! L'azzioni tecnulugiche è mega-caps anu veramente u peghju di a vendita, postu chì u NASDAQ hà calatu -4,99%, u più grande da ghjugnu 2020, è l'indice FANG+ hè cascatu -6,43%, u più grande da settembre 2020, cù tutti quelli indici chì finiscinu. una corsa di 3 avanzate consecutive. U sharp turnaround hà mandatu u VIX + 6.07pts più altu, è torna sopra à 30 à 31.49. Era una stampa un pocu megliu in Europa, ma chì riflette u fattu chì ùn avianu micca participatu à a manifestazione massiva di i Stati Uniti dopu à a Fed. In ogni casu, l'indici maiò anu persu in terra continuamente à traversu u ghjornu, cù u STOXX 600 sguassate un guadagnu iniziale di + 1.84% immediatamente dopu l'apertura per finisce u ghjornu -0.70% più bassu.

A volatilità di ieri hè ghjunta à fiancu à una nova ronda di nutizie di u bancu cintrali, cù u Bancu d'Inghilterra chì cuntinueghja a so recente serie di aumenti di i tassi. In quantu à i tituli principali, anu aumentatu da 25bps cum'è previstu per piglià a tarifa bancaria finu à 1%, è 3 di i membri 9 in u Cumitatu eranu ancu favuri di un muvimentu di 50bps più grande. In ogni casu, a decisione hè stata interpretata in una luce assai dovish, postu chì dui membri ùn anu micca truvatu adattatu per furnisce una guida per più aumenti di i tassi in avanti, cusì potenzialmente una split triple in u cumitatu. Aghjunghjendu à l'interpretazione dovish, e previsioni di crescita prudutte da u BoE sò state significativamente diminuite, è avà vedenu una cuntrazione ecunomica annuale in 2023. Inoltre, anu aghjurnatu e so previsioni d'inflazione una volta di più, videndu chì l'IPC cresce più in u restu di u 2022, è una media. "pocu più di 10% à u so piccu" in Q4. Per più infurmazione nantu à u BoE, vede a nota di reazione completa di u nostru economistu (link here).

A notizia più disgraziata nantu à l'ecunumia hà purtatu à l'investituri per rivalutà u percorsu prubabile di i futuri alcesi da u BoE, è i swaps d'indici di notte anu pigliatu -17bps di strettu da a riunione di dicembre in risposta. À u turnu, a sterlina era a munita G10 di u pessimu rendimentu ieri, cù una mossa di -2.13% contr'à u Dollaru di i Stati Uniti, chì hè ghjuntu cum'è l'investituri anu fattu un bilanciu di u potenziale per un strettu più graduale, è ancu a prospettiva di una recessione in u Regnu Unitu. I sviluppi anu ancu significatu chì i gilts anu superatu i so omologhi in altrò in Europa, cù u rendimentu di 10 anni chì calava -0.3bps u ghjornu, un grande cuntrastu cù quelli nantu à bunds (+7.3bps), OAT (+7.2bps) è BTP (+8.3bps). bps) chì tutti si movenu più altu. Queste perdite sò state tistimuniate ancu da u latu di creditu, induve l'indice iTraxx Crossover hè cresciutu di +19,3bps à 453bps, u più altu da maghju 2020.

Quelli movimenti più alti in i rendimenti di l'area di l'euro sò ghjunti cum'è u tamburinu per un aumentu di i tassi di u BCE appena lugliu hà cuntinuatu, cù u guvernatore di u Bancu di Finlandia, Rehn, appruvendu una crescita in lugliu. Questu hè un mondu alluntanatu da a situazione ghjustu dopu à l'invasione di l'Ucraina da a Russia, quandu ci era un scetticismu seriu trà parechji chì u BCE puderia alzà in tuttu questu annu datu u scossa di crescita. Ma i sviluppi di l'inflazione anu superatu quellu, è i scambii di l'indici di notte sò sempre i prezzi in 89bps valore di l'aumentu di questu annu, abbastanza per piglià a tarifa di depositu attuale -0.5% fermamente in territoriu pusitivu. Ricurdativi chì DB prevede + 100bps di surghjenti prima di a fine di l'annu.

Durante a notte in Asia, l'equità anu iniziatu u ghjornu in fondu in u territoriu negativu, seguitendu quelli forti pèrdite di notte in Wall Street. In tutta a regione, u Hang Seng (-3.67%) hè u più grande underperformer cù l'imprese tecnulugiche trà i più affettati. In Cina continentale, u Shanghai Composite (-2.31%) è u CSI 300 (-2.59%) anu vistu ancu una grande diapositiva mentre i blocchi di COVID-19 cuntinueghjanu à scurisce a prospettiva ecunomica è pisanu u sentimentu di l'investitori. Ci sò stati altri segni chì continuanu a so strategia zero Covid durante a notte, cù a radiodiffusione statale CCTV chì hà dettu chì u Cumitatu Permanente di sette membri di u Politburo hà riaffirmatu u so sustegnu à l'approcciu. L'unicu locu chì ùn vede micca grandi diapositive per a notte sò i mercati giapponesi, induve u Nikkei hè sopra + 0,92%, ma chì riflette u fattu chì sò tornati à u cummerciu oghje dopu à 3 ghjorni di vacanze. In u futuru, i futuri di i Stati Uniti indicanu una stabilizazione oghje, cù cuntratti nantu à l'S&P 500 (-0.02%) è NASDAQ 100 (-0.02%) marginalmente più bassi.

Da a perspettiva di i principali banche cintrali, un altru sviluppu negativu annantu à l'ultime 24 ore hè stata l'aumentu cuntinuu di i prezzi di u petroliu, cù Brent Crude un altru + 0,69% eri per ghjunghje à $ 110,90 / bbl. A mossa hè stata guidata da a nutizia chì u Dipartimentu di l'Energia di i Stati Uniti hà da principià u prucessu di rinfurzà e so riserve di petroliu, cù un prucessu per cumprà 60m barili in u vaghjimu. Dice questu, i prezzi anu riduciutu i so guadagni in u dopu meziornu europeu cum'è a mossa di risichi più negativu hà pigliatu, cù i prezzi diminuite da un altu intraday di $ 114 / bbl à un puntu. Sta mane in l'ora di cummerciale asiatica, u Brent crude (+ 0.50%) estende di novu i so guadagni, avà à $ 111.46/bbl.

Aspittendu avà, u puntu principale oghje serà prubabilmente u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti d'aprile, chì inseme cù a lettura di l'IPC di u mercuri prossimu aiuterà à inquadrare u dibattitu di pulitica in e 6 settimane prima di a prossima riunione FOMC à a mità di ghjugnu. In quantu à ciò chì aspittà, i nostri economisti pensanu chì i salarii non agriculi anu aumentatu da + 465k, chì à u turnu hà da abbassà a taxa di disoccupazione da un decimu à 3,5%. Chì saria una tappa significativa, postu chì 3.5% era u bassu pre-pandemia in u tassu di disoccupazione.

On the data side, the US weekly initial jobless claims came in at 200k in the week through April 30 (vs. 180k expected). Elsewhere, German factory orders fell by a larger-than-expected -4.7% in March (vs. -1.1% expected).

To the day ahead now, and the main highlight will be the aforementioned US jobs report for April. Other data releases include German industrial production and Italian retail sales for March. From central banks, we'll hear from the ECB's Villeroy, Nagel, Elderson and Rehn, the Fed's Williams, Kashkari and Bostic, and the BoE's Pill and Tenreyro.