I futuri scorri cù tutti l’ochji nantu à l’inflazione PCE

I futuri di l'indici di i Stati Uniti anu invertitu u rebote di ghjovi, è calatu mentre l'investitori si preparanu per e dati chì ponu dimustrà l'accelerazione di l'inflazione in a più grande ecunumia di u mondu. L'azzioni europee anu sguassatu un guadagnu prima, mentre chì l'aziende asiatiche cadunu in un ghjornu tranquillu per i mercati mundiali. I cuntratti nantu à u S&P 500 slick 0.6% mentre quelli di u Nasdaq 100 cadunu 0.7% da 7:45 a.m. ET. Venneri vede a liberazione di l'indici di e spese di cunsumu persunale, l'indicatore di prezzu preferitu da a Fed, chì hè previstu di vede l'accelerazione in mezzu di una crescita robusta di l'ingudu è di e spese. U dollaru hà aumentatu in mezzu di preoccupazione per i guadagni deludenti è e tensioni geopolitiche, è mentre u Yen hè cascatu dopu à l'audizione di cunfirmazione di Ueda hà dimustratu assai menu falco di ciò chì alcuni s'aspittavanu.

In u cummerciu di premercatu, Beyond Meat hà saltatu dopu chì i so rivenuti netti di u quartu trimestre anu superatu l'aspettative di l'analista, Boeing hà sbulicatu dopu chì u fabricatore di l'aereo hà in pausa e consegne di u so 787 Dreamliner per via di un prublema di documentazione, ancu s'è l'analisti anu dettu chì aspettanu chì questu sia un prublema à cortu termine, nutendu chì era duvuta à l'inconformità di i documenti. L'azzioni di Warner Bros Discovery sò cascate di 5% in u cummerciu di premarket u venneri dopu chì i genitori di TNT, CNN è altre rete TV anu riportatu vendite trimestrali chì sò ghjunte sottu à l'estimi di l'analista. Mentre u mercatu di publicità resta sfida, u peghju di u periodu di integrazione di fusione hè daretu à elli, dicenu l'analista.

Warner Bros Discovery hè cascatu dopu avè riportatu vendite trimestrali chì mancavanu l'estimi di l'analista. Alibaba è NetEase guidanu un calatu in i stock chinesi listati in i Stati Uniti, cù i risultati di e duie cumpagnie di Internet chì ùn ponu micca offre un novu impulsu mentre a manifestazione stimulata da a riapertura di a Cina si spegne. Eccu l'altri mutori di premarket notevoli:

• Block hà cresciutu quant'è 8.2% in u cummerciu di premarket u venneri dopu chì a cumpagnia di pagamentu digitale, prima cunnisciuta cum'è Square, hà dettu u prufittu di u quartu trimestre chì batteva l'estimazioni. L'analisti anu nutatu chì l'impegnu di a cumpagnia di gestisce megliu a crescita di i so costi operativi serà accoltu da l'investituri.
• L'azzioni di Farfetch guadagnanu 8% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu chì u retailer in linea di specialità hà riportatu un ingressu di u quartu trimestre chì batte l'aspettattivi. L'analisti sò stati largamente pusitivi nantu à a guida ripetuta per u 2023, nutendu chì i partenariati cù Ferragamo, Reebok è Neiman Marcus offrenu ventu in coda per l'annu finanziariu.
• Opendoor Technologies hè cascatu di 5% in u cummerciu di premarket u venneri dopu chì KeyBanc Capital Markets hà dettu chì u flipper di casa guidatu da dati face limiti à quantu veloce pò cumprà è vende case.
• Floor & Decor hà guadagnatu 5% in a cummercializazione allargata dopu avè riportatu u guadagnu aghjustatu per parte per u quartu trimestre chì superava l'estimazione media di l'analista. E previsioni annuali di u rivenditore di pavimenti per e vendite è u prufittu anu seguitu l'aspettattivi di l'analista.
• Nektar Therapeutics hà cascatu 29% in u cummerciu estensu dopu avè dettu chì u studiu Fase 2 di rezpegaldesleukin in i malati cù lupus erythematosus sistemicu attivu ùn hà micca scuntratu l'endpoint primariu.

Dopu à stampe calde nantu à i prezzi di i cunsumatori è di i pruduttori, una lettura alta in u rapportu PCE d'oghje puderia pisà i mercati. L'S&P 500 hè diretta per una terza settimana di cali, cù i cummircianti ammansendu u so ottimisimu annantu à a prospettiva per l'ecunumia, postu chì i funzionari di a Fed prumettenu più alti di i tassi per sottumette l'inflazione crescente.

"In u cuntestu di un scossa d'inflazione, una crisa energetica glubale è u ciculu più veloce di l'aumentu di i tassi in a storia, duvemu assume chì cù un ritardu di tempu ci sarà una cunsequenza ecunomica", Sonja Laud, direttore d'investimentu di Legal & General. Investment Management, hà dettu nantu à Bloomberg Television.

Ma a determinazione di i banche cintrali di piglià i tassi più alti per più tempu ùn hè micca a so sola preoccupazione: a rallentazione di a crescita, a performance corporativa lenta, e tensioni geopolitiche da a Russia à a Corea di u Nordu, è a centralizazione di u putere in Cina complicanu u paisaghju d'investimentu.

"L'investitori si preoccupanu chì sta forza inaspettata in l'ecunumia di i Stati Uniti, accumpagnata da una riapertura stabile di l'ecunumia chinesa, alimentarà una ulteriore inflazione chì portaria a Fed à perseguite un ciculu più aggressivu", hà dettu Geir Lode, u capu di l'equità glubale di u mondu. Hermes federatu. "In u futuru, vedemu signali misti: i principali indicatori ecunomichi cuntinueghjanu à indicà una recessione, ma l'indicatori ecunomichi ritardati ùn mostranu micca segni di debulezza, ancu".

L'indici di l'equità europei anu sbulicatu i guadagni precedenti, cù un rendimentu superiore in i settori di a custruzzione, l'utilità è l'energia, mentre chì i chimichi è i viaghji ritardanu. U Stoxx 600 hè diminuitu di 0,1% dopu avè guadagnatu 0,3%, ma u DAX cade 0,6% dopu chì e dati dimustranu chì l'ecunumia tedesca hà cuntrattu più di ciò chì pensava in u quartu trimestre. L'azzioni di BASF scendenu finu à u 6% dopu chì u giant globale di a chimica hà cessatu a compra di azioni è hà datu una prospettiva chì l'analisti anu cunsideratu cum'è silenziu. Eccu i più grandi mutori europei:

• L'azzioni di Saint-Gobain aumentanu finu à u 6,3%, u più altu da marzu di u 2022 cù l'analisti chì dicenu chì i risultati di u gruppu francese di materiali di custruzione è a guida di u margine duveranu furnisce una certa fiducia.
• Embracer guadagna quant'è 4.1% dopu chì u creatore di video game hà dettu chì pensa à cullaburà cù New Line Cinema è Warner Bros. Pictures nantu à i filmi basati in U Signore di l'Anelli.
• L'azzioni di Jupiter Fund Management saltanu finu à u 15%, u più altu da marzu di u 2020 dopu chì i risultati di u gestore d'investimentu di u Regnu Unitu furnì un raru batch di bona nutizia.
• Endesa guadagna 1,9% dopu chì l'utility spagnola hà aumentatu u so dividendu di u 2022 è hà riportatu un redditu nettu annu tutale chì batte a stima media di l'analista.
• L'azzioni di Elekta aumentanu finu à l'11% dopu chì a ditta svedese di tecnulugia medica hà riportatu i guadagni di u terzu trimestre chì anu battutu fermamente e aspettative.
• L'azzioni Accor saltanu finu à 4,5%, righjunghjendu u più altu da u 5 di maghju, dopu chì Stifel hà aghjurnatu a cumpagnia di l'ospitalità francese per mantene da vende, videndu un risicu / ricumpensa più attraente.
• L'azzioni di Sopra Steria aumentanu finu à u 4,7%, culpendu livelli invisibili da u 2018, in un secondu ghjornu di guadagnà dopu chì a cumpagnia di servizii d'informatica francese hà riportatu un prufittu per l'annu sanu chì batte e stime.
• IAG cade quant'è 4.1% dopu chì a casa madre di British Airways hà datu una prospettiva chì ùn hà micca riesciutu à acclancià l'investitori dopu à u saltu di 33% di a borsa davanti à i guadagni.
• L'azzioni di Valeo anu cascatu finu à u 6,6% dopu chì u fabricatore di pezzi di vittura hà publicatu una guida di flussu di cassa gratuitu chì hè cascata sottu à l'aspettattivi di l'analista.

Nanzu à a sessione, u benchmark di l'azzioni di l'Asia hè cascatu, in direzione di una quarta perdita settimanale consecutiva, postu chì i risultati tecnulugichi deludenti anu trascinatu à u mercatu di l'azzioni di a China è l'investituri sò stati vigilanti prima di a liberazione di dati ecunomichi chjave di i Stati Uniti. L'indice MSCI Asia-Pacificu hà sbulicatu quant'è 0,7%, annunziendu i guadagni precedenti. I stocks in Hong Kong cuntinueghjanu à calà dopu à l'entrata in una correzione tecnica ghjovi; un calibre di i stocks di tecnulugia chinesi listati in Hong Kong hè cascatu 3.3%. NetEase Inc. slumped after a profit miss, mentri Alibaba Group Holding Ltd. hè cascatu cum'è l'analisti restanu prudenti nantu à a so prospettiva di crescita di vendita. Intantu, u presidente cinese, Xi Jinping, hè statu dispostu à purtà a decisione di u sistema finanziariu più sottu à u so cuntrollu cù a rinascita di un cumitatu putente.

"A maiò parte di l'impulsu in Cina hè ghjuntu per quessa hè impurtante per esse discernente è cercà e azioni di qualità chì sò più ragiunate valutate", Julie Ho, un gestore di cartera di azioni in Asia ex-Giappone in JPMorgan Asset Management, hà dettu à Bloomberg Television. L'azzioni giapponesi anu avanzatu cum'è u candidatu di u guvernatore di u Bancu di u Giappone Kazuo Ueda hà dettu chì l'attuale facilità di pulitica era adatta. Hà parlatu in una audienza parlamentaria in u prucessu di appruvazioni per a so nomina. L'azzioni di Corea di u Sud anu sbulicatu postu chì l'investituri stranieri sò diventati venditori neti per a prima settimana di questu annu in mezzu di preoccupazioni annantu à l'impattu di una pulitica monetaria glubale più stretta nantu à u mercatu di l'equità tech-heavy di a nazione. I stock malesi anu riduciutu perdite prima di a presentazione di u bilanciu annuale. I cummircianti in Asia aspettanu i numeri di l'inflazione di i Stati Uniti per oghje, dopu chì i dati misti ghjovi anu sbulicatu a prospettiva di a pulitica di a Riserva Federale. I guadagni in i stock asiatichi sò stati staccati stu mese in mezzu di e preoccupazioni rinnuvate di u strettu di a pulitica di i Stati Uniti è a mancanza di catalizzatori pusitivi per l'azzioni chinesi pisanti. U calibre MSCI Asia hè calatu quasi 2% sta settimana.

I stock giapponesi anu aumentatu mentre u candidatu di u guvernatore di u Bancu di u Giappone, Kazuo Ueda, hà sustinutu un allenamentu cuntinuatu in a so audizione di cunferma in u parlamentu. Ueda hà dettu chì duverà sempre tempu per ghjunghje à u scopu di u bancu cintrali per l'inflazione stabile di 2%, aghjustendu chì cuntinuà cù stimuli hè adattatu per avà. "I cumenti di Ueda ùn sò micca surprisa – postu chì ùn hà micca signalatu chì a pulitica cambiassi bruscamente, u mercatu hè alleviatu", disse Ayako Sera, un stratega di u mercatu in Sumitomo Mitsui Trust Bank Ltd. "Ueda piglia una postura assai prudente, chì hè assai pusitivu per a borsa ". U Topix hà aumentatu 0.7% per chjude à 1,988.40, mentre chì u Nikkei avanzava 1.3% à 27,453.48. I banche anu cascatu mentre chì l'azzioni immubiliarii aumentanu. Tokyo Electron hà cuntribuitu u più à u guadagnu Topix, guadagnendu 7.1%. Da 2,161 azzioni in l'indici, 1,571 s'arrizzò è 507 cadunu, mentri 83 ùn anu cambiatu.

L'indice S&P/ASX 200 di l'Australia hà aumentatu di 0,3% per chjude à 7 307,00, cum'è tutti i settori fora di a minera avanzavanu. I banche è l'industriali anu più impulsu u benchmark. Tuttavia, u benchmark hà chjusu a so terza perdita settimanale consecutiva, cadendu 0.5%. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hà aumentatu 0,2% à 11,905.

L'indicatori di azioni chjave in India anu publicatu a so più grande caduta settimanale in ottu mesi, postu chì l'investituri cuntinueghjanu à evità l'assi più risicatu in u mondu in a prospettiva di tassi d'interessu più alti. A maiò parte di l'azzioni ligati à u Gruppu Adani anu diminuitu u venneri, postu chì a vendita di un mese in l'azzioni di u conglomeratu hè vicinu à $ 150 miliardi. A vendita in l'azzioni di u cunglomeratu di i porti à u putere hà cuntinuatu malgradu i so sforzi per rassicurà l'investituri nantu à a so strategia è i piani di riduzzione di u debitu. U S&P BSE Sensex hè cascatu 2.5% per a settimana, a so più grande ritirata da u 19 di ghjugnu, mentre chì l'NSE Nifty 50 Index hà diminuitu 2.7%. U venneri, u benchmark Sensex hè cascatu 0.2% à 59,463.93 in Mumbai, mentre chì u Nifty diminuì 0.3%.

In FX, l'Indice di u Dollaru hè sopra 0.1%, avanzendu per a terza volta in quattru ghjorni. U dollaru australianu è u yen giapponese sò i più debuli trà i G-10.

• A corona di Svezia era l'unica valuta per avanzà contr'à u dollaru u venneri è sta settimana, cum'è un cummentariu falu da u bancu cintrali hà aghjuntu à l'aposti per più strette di a pulitica.
• L'euro si stabilì sottu à $ 1,06 è a curva bund twist-flattened assai modestamente. Una lettura finale sorprendentemente debule di u PIB tedescu hà incitatu i cummircianti à tagliate e scumesse per l'aumentu di i tassi d'interessu di u BCE in i prossimi mesi.
• A libbra era stabile, ma era ancu trà e valute maiò più performanti sta settimana dopu chì e dati dimustranu chì a fiducia di a famiglia di u Regnu Unitu hà rimbursatu da u più in quasi dui anni. I Gilts si sò sbulicati in u principiu di u cummerciu prima di Tenreyro, u decisore più dovish di u BOE, parla più tardi in u ghjornu.
• U yen hè cascatu è l'inclinazione di a volatilità hà continuatu à scendere più bassu dopu chì u candidatu di u guvernatore di u BOJ Kazuo Ueda hà avvistatu contru à qualsiasi suluzione magica per pruduce una inflazione stabile è nurmalizà a pulitica, postu chì s'hè fermatu largamente à u script di banca centrale esistente in a prima audizione parlamentare per appruvà a so nomina.

In i tassi, i tesorieri sò sottumessi à pressione cum'è u ghjornu di u cummerciu di i Stati Uniti principia, cù rendimenti in l'intervalli di rallye di ghjovi, ma vicinu à i massimi YTD righjunti sta settimana. I rendimenti sò più altu da 2bp-4bp, 10-year by 3bp à 3.91%; u rendimentu di 10 anni hè ~ 10bp più altu nantu à a settimana è ~ 40bp più altu in l'ultime cinque settimane. I intervalli di ghjovi includenu i massimi YTD per 5 è 10 anni. U mercatu hè in capu à a so quinta perdita settimanale consecutiva, dopu avè quasi sguassatu i guadagni di ghjennaghju in mezzu di una reprezzazione di a prospettiva di a pulitica di a Fed. I rendimenti di 10 anni di u Regnu Unitu è ​​​​alemanu sò pocu cambiatu.

A Fed scambia u prezzu quasi cumplettamente in un terzu aumentu di u tassu di 25bp in ghjugnu, dopu à i muvimenti previsti in marzu è maghju. A settimana prossima porta un grande riequilibriu trimestrale di l'indice di fine di u mese cù u putenziale di guidà a compra, è l'asta di cuponi di u Tesoru ripiglià u 7 di marzu.

In e materie prime, u petroliu hà allargatu l'avanzata di ghjovi in ​​mezzu di forza in e valute di materie prime è ottimisimu annantu à a riapertura di a Cina. I futuri crude avanzanu cù u WTI chì cresce 1.2% per u cummerciu vicinu à $ 76.30. L'oru spot hè pocu cambiatu intornu à $ 1,822.

Bitcoin era in ritmu per u so secondu avanzu mensuale, rumpia cù i stocks è altri assi più risicatu

Fighjendu à u ghjornu chì vene avà, ci hè un calendariu di dati pesante in i Stati Uniti cù dati di ingressu persunale è di spesa, inseme cù a misura d'inflazione preferita di a Riserva Federale, chì vene à 8:30 am In seguitu, ci sò rapporti nantu à e vendite di casa nova è u sentimentu ancu. cum'è una quantità di cumenti Fed, cumpresu da Loretta Mester è James Bullard.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu di 0,3% à 4 008,25
• MXAP calata di 0,7% à 159,42
• MXAPJ calata 1.2% à 516.92
• Nikkei hà aumentatu 1.3% à 27,453.48
• Topix up 0.7% à 1,988.40
• L'indice Hang Seng hè in calata di 1,7% à 20 010,04
• Shanghai Composite calata da 0.6% à 3,267.16
• Sensex calata di 0,3% à 59 449,83
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,3% à 7 307,03
• Kospi calata di 0,6% à 2 423,61
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,3% à 463,97
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.47%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1,0588
• U Brent Futures hè in crescita di 0,9% à $ 82,91/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,0% à $ 1,822.40
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,11 % à 104,71

Top News Overnight da Bloomberg

• A Cina hà dettu ghjovi à e Nazioni Unite chì un annu dopu à a guerra di l'Ucraina "i fatti brutali offrenu una prova ampia chì l'inviu di l'armi ùn porta micca a pace", pochi ghjorni dopu chì i Stati Uniti è l'OTAN anu avvistatu Pechino contru à dà sustegnu militare à a Russia. RTRS
• Japan's Jan CPI hà risuscitatu M / M, ancu s'ellu ùn era micca quantu temutu – u numeru ex-alimentu era + 4.2% (vs. + 4% in Dec è sottu à u St's + 4.3% forecast) mentri ex-food / energia hè ghjuntu in. à + 3,2% (vs. + 3% in dicembre è sottu u St's + 3,3% previsione). BBG
• U candidatu di u guvernatore di u BOJ Kazuo Ueda hà dettu chì era "appropritatu" di cuntinuà à riduce è hà chjamatu e pulitiche di Kuroda "inevitabbili", mentre chì a dichjarazione cumuna cù u guvernu ùn hà micca bisognu di revisione, ma hà suggeritu chì YCC hà avutu effetti secundari negativi è hà avvistatu chì a normalizazione puderia accade una volta u 2. U target d'inflazione per centu era in vista. Nikkei
• U mercatu immubiliare di a Cina: in un altru signu, a calata si riduce / finisce, China Garden Holdings, unu di i più grandi sviluppatori di u paese, pensa à cumprà terreni in l'asta di u guvernu lucale per a prima volta in più di un annu. WSJ
• U presidente cinese Xi Jinping hè stallatu per purtà a decisione di u sistema finanziariu più sottu à u so cuntrollu cù u prubabile rinascimentu di un cumitatu putente per coordinà a pulitica finanziaria è a pussibuli appuntamentu di un alleatu chjave in una pusizione di punta à u bancu cintrali. BBG
• U tassu di ricuperazione di a notte di a Cina, un indicatore di i costi di finanziamentu interbancariu, hè cascatu più di 80 punti basi da u marti quandu si avvicinava à u più altu livellu da u 2021. Hè perchè a catena di iniezioni di cash à cortu termine di u PBOC chì hà iniziatu a settimana passata, chì includeva u so più grande single. -day boost on record, rimpianu u sistema finanziariu cù liquidità. BBG
• U Gruppu Adani realizarà un roadshow d'investitori à redditu fissu in Asia a settimana prossima, postu chì u cunglomeratu indianu in affruntà cerca di riparà i danni causati da un rapportu di venditore di scossa. BBG
• Credit Suisse hà tagliatu i pagamenti nantu à un fundu immubiliare di $ 3,5 miliardi, postu chì i clienti cercanu di tirà i so soldi dopu à l'aumentu di i tassi d'interessu ferite i valutazioni. U valore di l'attivu nettu di u fondu hè previstu di calà finu à u 10%. BBG
• L'inflazione misurata da i gauges favuriti di a Fed prubabilmente hè stata robusta u mese passatu, sbulicanu l'ottimisimu chì u piccu hè statu passatu. U deflatore PCE di u titulu hà prubabilmente aumentatu 0.5% mese in mese, cù a tarifa annuale chì si mantene à 5%. Più preoccupante, sia i gauges core è supercore puderanu esse accelerati ancu. I fonti di u pickup – l'ingudu è a crescita di u gastru – prubabilmente sò stati sani u mese passatu. BBG
• U fundatore di Amazon Jeff Bezos hà assuciatu una sucietà d'investimentu per valutà una pussibule offerta per i Comandanti di Washington, secondu duie persone familiarizate cù a situazione. Wa Po
• U DOJ vole bluccà l'acquistu di $ 20 miliardi d'Adobe di a startup Figma, dicenu persone cunnisciute. Una demanda antitrust pò esse presentata u mese prossimu. L'accordu face ancu recensioni antitrust in l'UE è in u Regnu Unitu. L'azzioni di l'Adobe sò cascate postmarket. BBG
• Una forte rotazione versu i stocks cíclichi hà aiutatu u rendimentu di i fondi mutuali questu annu. In cuntrastu cù u 3Q, i fondi mutuali anu rotatu bruscamente versu i stocks cíclichi in 4Q, suggerendu ottimisimu intornu à a prospettiva ecunomica. Autos, Tech Hardware, è Banche eranu trà i più aghjuntu à l'industrii. À u livellu di u settore, i fondi sò overweight Financials, Industrials, Materials, and Consumer Discretionary. I dati di u flussu di fondi mutuali è ETF anu ancu vultatu in favore di i settori ciclichi in l'ultime settimane. In cuntrastu à l'esposizione ciclica aumentata, l'esposizione di i fondi mutuali à i stock di crescita hè più altu ch'è in ogni puntu da u 3Q14. (GIR)
• U mercatu ùn hè più cumbattimentu di a narrativa più alta di a Fed cum'è prima. Dopu à u ritornu in ghjennaghju di i prezzi in più di una mità di puntu percentuale di facilità à a fine di l'annu, i mercati di soldi vede avà circa 18 punti di basa di taglii à dicembre. BBG
• U BCE pò avè bisognu di furnisce aumenti significativi di i tassi d'interessu ancu in u sicondu trimestre, secondu u presidente di Bundesbank Joachim Nagel. BBG
• L'Europa duveria esse più vicinu à l'accordu nantu à una nova serie di regule fiscali in marzu, secondu u Cummissariu à l'Ecunumia Paolo Gentiloni chì aspetta chì e opinioni divergenti nantu à a flessibilità di u debitu seranu risolte prestu. BBG

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu cumerciatu per suprattuttu rangebound dopu a prestazione mozzata ma pusitiva in Wall St induve i mercati anu passatu a maiò parte di a sessione ricuperendu da a vendita iniziale indotta da dati. ASX 200 hè stata pusitiva cù l'indici guidatu da a surperformance in a tecnulugia, ancu s'è i guadagni sò limitati in un altru batch of earnings releases and continuous debule in l'industria minera. Nikkei 225 hà superatu cum'è u focusu centratu nantu à i cumenti da u candidatu di u guvernatore di BoJ Ueda à l'audizione di cunferma di a casa bassa in a quale hà nutatu chì a pulitica monetaria attuale hè appruvata è chì u Giappone hà bisognu di più tempu per l'inflazione per chjappà in modu sustenibile l'obiettivo di 2%. Hang Seng è Shanghai Comp. eranu più bassi dopu un drenu di liquidità sustanciale da u PBoC è cum'è i Stati Uniti cercanu di includere cumpagnie cinesi in una nova ronda di sanzioni russe, mentre chì Hong Kong hà sottumessu in mezzo à pesanti perdite in tecnulugia per via di i guadagni più debuli da NetEase.

Top Notizie Asiatiche

• U candidatu di u guvernatore di u BoJ, Ueda, hà dettu chì a pulitica monetaria attuale hè appruvata è chì u Giappone hà bisognu di più tempu per l'inflazione per chjappà in modu sustenibile l'obiettivu di 2%, mentre chì hà aghjustatu chì hè appruvatu di cuntinuà a facilità monetaria da avà. Ueda hà dichjaratu chì, se l'inflazione di tendenza migliora significativamente, u BoJ hà bisognu di avanzà versu a nurmalizazione di a pulitica monetaria, ma s'ellu ùn hà micca megliu, u BoJ deve cunsiderà modi per mantene YCC mentre cunsiderà e distorsioni di u mercatu. Hà dettu ancu chì a BoJ ùn hà micca realizatu operazioni di vendita di obbligazioni è, s'ellu si trattava di nurmalizà a pulitica, prubabilmente faria cusì aumentendu l'interessi pagati à e riserve parcheggiate cù u bancu cintrali. Inoltre, hà dettu chì deve pensà à ciò chì deve fà cù e participazioni di l'ETF se u BoJ esce da a pulitica faciule, ma avà ùn hè micca u tempu di fà, è hà dettu chì u BoJ fermarà a compra massiva di obbligazioni se u scopu di 2% hè cumpletu.
• U candidatu per u vice-guvernatore di u BoJ, Uchida, hà dettu chì l'incertezza in quantu à l'ecunumia di u Giappone hè assai alta è chì a BoJ deve sustene l'ecunumia di u Giappone mantenendu una pulitica ultra-facile, mentre chì hà aghjustatu chì hè sbagliatu per aghjustà a pulitica monetaria solu per affruntà l'effetti secundari è l'approcciu ghjusta hè di vene cun modi per mitigà l'effetti collaterali è mantene in modu efficace a pulitica attuale.
• U candidatu di u Vice Governatore di u BoJ, Himino, hà dettu chì hè impurtante di guidà a pulitica ecunomica in modu flessibile è chì a pulitica monetaria attuale hè appruvata, mentre chì hà aghjustatu chì anu da mira à l'aumentu strutturale di i salarii. Inoltre, Himino hà dettu chì l'incertezza annantu à l'ecunumia glubale hè assai grande è chì anu bisognu di cuntinuà a facilità monetaria per avà.

Borse europee sò cuntenuti / ligeramente più fermi, Euro Stoxx 50 + 0.1%, cù i mutori freschi limitati postu chì l'enfasi hè nantu à a geopolitica è i futuri dati di i Stati Uniti. I settori sò principarmenti in u verde, cù i nomi di Custruzzione rinforzati dopu à Saint Gobain, mentre chì i Risorsi di Base lag ligeramente datu l'azzione recente di merceria. In i Stati Uniti, i futuri sò più dolci, ma cù l'ES sempre sopra à 4k, u NQ -0.7% hè u laggard dopu à qualchi pressioni recenti in u cumplessu di ingressu fissu.

Top Notizie Europee

• L'anzianu primu ministru britannicu Johnson hà rifiutatu di sustene l'accordu di u Brexit di u primu ministru Sunak, chì pone un colpu maiò à e speranze di Downing Street di evità una ribellione conservatrice eurosceptica, secondu The Telegraph.
• Nagel di u BCE dice chì l'ultime dati mostranu chì l'inflazione core hè sempre troppu alta, piantà prestu prestu seria un peccatu cardinale. Ùn si pò micca escludiri più e più significative escursioni oltre marzu. Ùn si pò micca escludiri chì l'inflazione di u titulu hè alzatu, troppu speculativu per dì.

FX

• U DXY ferma più fermu nantu à a sessione, ancu s'è u rialzu hà cullatu à una sessione di 104.74 alta cù u ghjovi à 104.78 ghjustu sopra.
• Azzione chì vene à u modestu detrimentu di i pari, cù u JPY lagging as nominee Ueda hà dettu chì a pulitica attuale di u BoJ hè appruvata, cù USD / JPY sopra 135.00 da una basa di 134.07.
• In prossimità di u JPY sò l'antipodeans, cù l'AUD affettatu da l'azzione di Yuan è hè cascatu sottu à 0.68 vs USD mentre u NZD ferma ghjustu sopra 0.62, aiutatu da u cummentariu RBNZ.
• EUR è GBP sò i parenti outperformers cù catalysts light finu à quì è l'EUR unreactive à dati German o Nagel di u BCE, mentri Sterling aspetta BoE culomba Tenreyro late-porte; tenendu intornu / sopra 1.06 è 1.20 rispettivamente.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 6.8942 vs exp. 6.8948 (prec. 6.9028)

Rendimentu Fissu

• I benchmarks core sò pocu cambiati nantu à a sessione, apparentemente sbiaditi dopu à esse incapaci di pruvà u piccu di u luni o l'altu di u venneri, cù una certa azione pre-PCE forse factoring.
• L'UST sò adattati in direzzione, ma sò modestamente negativi nantu à a sessione cù rendimenti elevati in tutta a curva davanti à una agenda di dopu meziornu occupata cù u potenziale per a dumanda di a fine di u mese dopu chì vale ancu a pena di mente.
• In particulare, Bunds, Gilts è UST anu culminatu à 135.20, 102.67 è 111.19 rispettivamente.

Commodities

• WTI è Brent sò più fermi nantu à a sessione cù i cuntratti d'aprile chì residenu intornu / ghjustu sopra à i picchi di u ghjovi di 75,99 USD/bbl è 82,77 USD/bbl rispettivamente.
• I dui cuntratti di gasu TTF è Henry Hub sò più fermi finu à avà, dopu un accordu di più di 6% per Henry Hub ghjovi.
• L'oru spot hè essenzialmente invariatu nantu à a sessione cum'è mentre u USD ferma più fermu, hè ancu per avanzà significativamente da i primi livelli di a matina europea; circa. USD 10/oz timida di u piccu USD 1833/oz di ghjovi chì ellu stessu hè ghjustu sottu à u 10-DMA di USD 1836/oz.

Geopolitica

• U presidente ucrainu Zelensky hà dettu chì a situazione militare in u sudu hè abbastanza periculosa in certi lochi è hè assai difficiule in u livante, secondu Reuters.
• A Casa Bianca hà dettu chì i Stati Uniti anu annunziatu u venneri sanzioni contr'à l'individui è l'entità russi chì affettanu i settori bancari, di difesa è di tecnulugia, mentre chì u Cunsigliu di Sicurezza Naziunale Sullivan hà dettu chì e sanzioni di u G7 annunziate u venneri includeranu i paesi chì cercanu di rimpiazzà i prudutti chì sò negati. Russia .. In seguitu, US hè di cresce i tariffi nantu à 100 metalli Russian, minerali è prudutti chimichi vale circa circa. 2,8 miliardi USD; annuncia 2 miliardi di USD in aiuti di sicurità à l'Ucraina; annuncia misure di cuntrollu di l'esportazione contr'à 90 Cos chì sustene u settore di difesa di Russia.
• U Ministeru di l'Affari Esteri di a Cina hà publicatu un documentu in quantu à a pusizione di a Cina nantu à a suluzione pulitica di a crisa ucraina chì hà nutatu u rispettu di a sovranità di tutti i paesi è chì a sicurità regiunale ùn pò esse garantita da u rinfurzamentu o l'espansione di blocchi militari, mentre chì hà ancu dumandatu un cessamentu di u focu ( chì vede e truppe russe restanu in u territoriu di l'Ucraina) per impediscenu a crisa di l'Ucraina di aggravà o di esce da u cuntrollu. Inoltre, hà dichjaratu chì u dialogu è a negoziazione sò l'unicu modu viable per risolve a crisa è chì l'armi nucleari ùn deve esse aduprate in a guerra d'Ucraina. A pruposta hè stata rapidamente respinta da u Cunsigliu di Sicurezza Naziunale di i Stati Uniti, Jake Sullivan
• U capu di a delegazione di l'UE in Cina hà dettu chì a Cina duveria cumpiendu a so rispunsabilità di difende a Carta di l'ONU di fronte à l'aggressione russa è chì u documentu di a pusizione di a China nantu à l'Ucraina ùn hè micca una pruposta di pace, mentre chì u Charge D'affaires di l'Ucraina hà dettu ch'elli anu un pianu di pace chì anu. speru chì a Cina sustene è vuleria vede a Cina fà più per finisce a guerra.
• U Ministru di Finanze francese Le Maire hà dettu chì u G20 deve cundannà l'aggressione di a Russia contr'à l'Ucraina è deve cundannà a Russia à u livellu di e finanze, mentre chì hà aghjustatu chì l'Europa pensa è travaglia nantu à e novi sanzioni à a Russia.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Ghjennaghju Ingressu Personale, stima 1.0%, prima di 0.2%
  • Spesa Personale, stimata 1,4%, prima -0,2%
  • Spesa Personale Reale, est. 1.1%, prima -0.3%
  • PCE Deflator MoM, est. 0.5%, prima di 0.1%
  • PCE Deflator YoY, est. 5.0%, prima di 5.0%
  • PCE Core Deflator MoM, est. 0,4%, prima di 0,3%
  • PCE Core Deflator YoY, est. 4.3%, prima di 4.4%
• 10: 00: ghjennaghju New Home Sales MoM, est. 0.7%, prima 2.3%
  • Ghjennaghju New Home Sales, est. 620,000, prima 616,000
• 10:00: Feb. U. of Mich. Sentiment, est. 66.4, prior 66.4
  • Febbraio U. di Mich. Condizioni attuali, est. 72.7, prima 72.6
  • Febbraio U. of Mich. Expectations, est. 62.5, prima 62.3
  • Feb. U. of Mich. Inflazione di 1 anno, stimata 4,2%, prima di 4,2%
  • Feb. U. of Mich. Inflazione 5-10 anni, stimata 2,9%, prima di 2,9%
• 11: 00: Febbraiu Kansas City Fed Services Activ, prima -11

I parlanti Fed

• 10:15: Jefferson di a Fed, Mester discute un documentu nantu à a gestione di a disinflazione
• 10:15: Mester di a Fed Parla nantu à u Panel à a Cunferenza di New York
• 11:30: Bullard di a Fed discute l'inflazione
• 13:30: Collins di a Fed dà rimarche registrate à a Politica Monetaria di i Stati Uniti
• 13:30: Waller di a Fed discute l'inflazione

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Hè un doppiu anniversariu seria oghje, postu chì marca 1 annu à u ghjornu chì a Russia hà invaditu l'Ucraina è 3 anni à u ghjornu chì avemu vistu u primu grande vendite in relazione à covid dopu chì i casi italiani anu aumentatu u weekend precedente. U mondu hè statu cambiatu per sempre da quelli avvenimenti cù l'implicazioni cumplete chì prubabilmente riverberate per parechji anni à vene.

Infatti e scosse si sentenu sempre ogni ghjornu in i mercati (boni è cattivi). Questu hà cuntinuatu sta settimana, cù a volatilità intraday resta alta. L'assi di risicu sò stati sbulicati ieri, cù l'S&P 500 quasi + 1.0% in u cummerciu iniziale prima di vende -1.5% à a fine di a matina di i Stati Uniti dopu à più rivisioni à l'alza di i dati di inflazione in i Stati Uniti è in Europa. Tuttavia, chì hà marcatu l'altu in i rendimenti per u ghjornu è un rallye di redditu fissu hà righjuntu i stock di tecnulugia, è à a fine l'S&P hà rottu una striscia di perdita di 4 ghjorni per chjude + 0.53% cù u NASDAQ à + 0.72% davanti à l'impurtante oghje. stampa PCE.

Ci hè stata una certa speculazione chì una parte di u rallye di meziornu post-US era dovuta à l'effetti di copertura delta cum'è l'S&P 500 cummercializatu à traversu u livellu 4000, cù l'opzioni 0DTE (zero ghjorni à scadenza) parzialmente inculpate. Ci hè sempre più volumi di cummerciu di opzioni in i so ghjorni di scadenza chè in u passatu. Queste opzioni ponu esse listate in ogni puntu, ma l'attività di cummerciale hà aumentatu in l'opzioni chì sò stabiliti per scade in u ghjornu di pocu tempu. L'incrementu di l'interessu di sti cuntratti pare chì puderà muvimenti i mercati considerablemente in e duie direzzione.

U rallye hè ancu ghjuntu cum'è a tarifa di i fondi alimentati di u terminal hè cascata -2.0bps da i so ciculi di u ciculu per finisce à 5.347 è i rendimenti di i Stati Uniti cuntinueghjanu à calà più bassu dopu à u cummerciu sopra 3.97% nantu à una basa intraday per a prima volta da nuvembre. Dopu anu invertitu u cursu per finisce u ghjornu -3.9bps più bassu à 3.877%. È era una storia simili in Europa, cù rendimenti nantu à bunds 10yr (-4.2bps), OATs (-4.5bps) è BTP (-7.8bps) tutti mossi più bassu.

Torna à l'azzioni è Nvidia (+ 14.02%) era u più forte in l'interu S&P 500 dopu a so previsione di rivenuti u ghjornu precedente chì batteva l'estimazioni. In u spinu di i risultati di Nvidia, i Semiconductors (+5.13%) eranu l'industria S&P più performante seguita da ciclici cum'è Trasporti (+1.46%) è Energia (+1.27%). Intantu, l'equità europee hà sappiutu publicà un picculu guadagnu per u ghjornu, cù u STOXX 600 up + 0.06%.

In quantu à e diverse liberazioni di dati d'ayer, u primu era in l'Euro Area, induve a stampa di l'inflazione core per ghjennaghju hè stata rivista finu à + 5.3% (vs + 5.2% prima). Hè un novu record da a furmazione di a Zona Euro in u 1999, è offre un supportu supplementu per i falchi di u BCE mentre cercanu di piglià i tassi più alti. Infatti, s'appoghja ancu in a nova chjama di i nostri economisti di u BCE da prima di a settimana (link here), induve avà vedenu a tarifa di depositu di u terminal chì cullà à 3.75% à a riunione di ghjugnu.

Cum'è l'inflazione europea hè stata rivista più altu, ci sò ancu rivisioni positivi à i numeri Q4 da i Stati Uniti. Per esempiu, a misura di l'inflazione PCE destinata da a Fed hà aumentatu da + 3.7% annualizatu in Q4, da + 3.2% prima. Cusì cum'è cù e rivisioni di l'IPC, questu hè cunfirmendu chì a rallentazione di l'inflazione in Q4 era assai più chjuca di ciò chì pensava prima. Cume cù a stampa di u core PCE, u numeru Q4 hè statu rivisatu finu à un + 4.3% annualizatu (vs + 3.9% prima). A liberazione più impurtante in questu fronte hè u deflatore PCE core di i Stati Uniti d'oghje cù DB è cunsensu à + 0.5% m / m paragunatu à una lettura di + 0.3% u mese passatu. I dati di l'ingudu persunale chì accumpagnanu vede un assai forte + 1.0% m / m attesa di cunsensu, mentri i nostri economisti sò aspittendu una crescita di + 0.6% m / m versus + 0.2% prima. L'economisti di DB aspettanu un aumentu mensile di + 1.3% in u cunsumu cumparatu cù una stima di cunsensu di 1.4% è a lettura di -0.2% u mese passatu.

Ancu ieri avemu ricivutu l'ultime dati iniziali di dichjarazione di u travagliu di i Stati Uniti cù a settimana chì finisce u 18 di ferraghju chì venenu à 192k (vs. 200k previstu), mentre chì i reclami cuntinui eranu à 1654k (vs. 1700k previstu). U livellu di 3 mesi di rivindicazione cuntinuu hè tornatu à livelli piuttostu benigni, chì mette più pressione nantu à a Fed cum'è u mercatu di u travagliu cuntinueghja à vede robustu attraversu diverse lenti.

I gilts eranu un pocu underperformer ieri, cù u rendimentu di 10 anni "solu" -1.3bps u ghjornu dopu avè passatu quasi tutta a sessione in territoriu pusitivu. Hè stata dopu à i cumenti di Mann di u BoE, unu di i più grandi falchi di u MPC, chì hà dettu "Credu chì hè necessariu più strettu, è attente chì un pivot ùn hè micca imminente". Inoltre, hà dettu chì "Ùn pensu micca chì simu in una postura restrittiva in particulare". Chì hà purtatu l'investitori à u prezzu quasi cumpletu in una mossa di 25bp à a prossima riunione di marzu, chì avaristi u Tasso Bancariu finu à 4.25% se realizatu.

I mercati azionari asiatichi sò soprattuttu in difficultà sta mane ancu cù a manifestazione di ritornu in i Stati Uniti. Mentre scrivu, u Hang Seng (-1.41%) hè u più grande underperformer, trascinatu più bassu da i cali di i stocks tecnulugichi chinesi, mentre chì u CSI (-1.01%), u Shanghai Composite (-0.70%) è u KOSPI (-0.55%). ) sò ancu più bassi. In altrò, u Nikkei (+ 1.10%) hè in contra di a tendenza negativa regiunale dopu chì u capu entrante di u Bank of Japan (BOJ) Kazuo Ueda, in a so dichjarazione à i legislaturi, hà prestatu u so sustegnu à a pusizione attuale di a pulitica monetaria mentre indicava chì l'inflazione hè prubabile. cresce gradualmente. Outside of Asia, US stock futures are indicating a slightly negative bias with those on the S&P 500 (-0.11%) and NASDAQ 100 (-0.24%) edging lower. Meanwhile, yields on the 10yr USTs (-1.16bps) are slightly lower, trading at 3.87%.

Coming back to Japan, data this morning showed that the core consumer inflation excluding food hit a 41-year high of +4.2% y/y in Japan (v/s +4.3% expected), rising from a +4.0% annual gain seen in December. It was the 9th consecutive month that core consumer inflation stayed above the BOJ's 2% target. Headline came in as expected at 4.3%. So no surprises and an on message Kazuo Ueda probably reduces the near-term risk of an imminent surprise BoJ YCC move.

In other news yesterday, Bloomberg reported that the search for the Fed's next Vice Chair was narrowing as the Biden administration looks to replace Lael Brainard, who's now director of the National Economic Council. According to Bloomberg, the “top tier” candidates were Harvard professor Karen Dynan and Northwestern professor Janice Eberly, with an announcement “possible in the coming weeks.” Both have previous experience in government too, with each having served as Assistant Secretary of the Treasury for Economic Policy under President Obama. However, the article also mentioned that others were in “serious contention”, including the new Chicago Fed President, Austan Goolsbee, who previously served as Chair of the Council of Economic Advisers under President Obama.

On that theme of appointments, it was separately announced that the United States would be nominating Ajay Banga to be the next President of the World Bank. Banga previously served as CEO of Mastercard for a decade. The US has usually chosen the World Bank President and is the largest shareholder of the World Bank, but in practice they require support from other countries, so it could be some months before we officially know the next president.

To the day ahead now, and data releases from the US include January numbers on personal income, personal spending for January, the core PCE deflator and new home sales. We'll also get the University of Michigan's final consumer sentiment index for February. Otherwise from central banks, we'll hear from the Fed's Jefferson, Mester, Bullard, Collins and Waller, along with the BoE's Tenreyro.