I futuri scorreranu dopu chì i dati “enorme” di a China Miss Sparks “discussioni di recessione larga”

U rallye di u mercatu di l'orsu di u venneri, u rimbalzu di u gattu mortu pare esse finitu, è i stock glubale anu cuminciatu a nova settimana in rossu cù i futuri di l'equità di i Stati Uniti più bassu dopu un "enorme miss", cum'è Bloomberg hà dettu, in i dati cinesi hà alimentatu preoccupazioni annantu à l'impattu di un rallentamentu in a seconda ecunumia più grande di u mondu. Cum'è informatu a notte scorsa, a pruduzzioni industriale di a Cina è a spesa di i cunsumatori anu ghjuntu i peggiori livelli da u principiu di a pandemia, ferita da i blocchi di Covid.

E ancu s'è i funzionari anu pigliatu un'altra volta di passi misurati per aiutà l'ecunumia riducendu u tassu d'interessu per e novi ipoteche durante u weekend per rinfurzà un mercatu di l'abitazioni in malatie, ancu quandu anu lasciatu u tassu di prestitu di pulitica di un annu era lasciatu invariatu u luni, pochi credenu. chì qualsiasi di sti azzioni avarà un impattu tangibile è a maiò parte continuanu à aspittà assai più da Pechino.

Comu tali, dopu à un weekend chì hà vistu ancu i strateghi di l'equità perpetuamente ottimisti di Goldman abbassà u so target S&P (di novu) da 4.700 à 4.300, è in mezzu di teme crescenti chì una recessione hè avà inevitabbile, i futuri di u Nasdaq 100 slittò quant'è 1.2%, prima di paring perdite. à 0,4% da 730 am in New York. I futuri S&P 500 sò calati di 0,3%. I rendimenti di u Treasury di 10Y eranu flat à 2.91% è u dollaru dipped modestly while bitcoin traded just above $30,000 dropping from $31,000 prima in a sessione.

Trà i muvimenti notevuli in u cummerciu di premarket, Spirit Airlines hà saltatu finu à u 21% dopu à un rapportu chì JetBlue Airways hà pianificatu una offerta d'offerta à $ 30 per parte in cash. A maiò parte di a tecnulugia di i Stati Uniti è l'azzioni di l'internet sò calate dopu à u rimbalzamentu u venneri, mentre chì l'azzioni di Tesla anu calatu, cù u fabricatore di veiculi elettrici chì hà da ricurdà 107,293 vitture in Cina per un potenziale risicu di sicurezza. L'azzioni di Twitter cadenu 3,4% in u cummerciu di premarket u luni, sicuru per sguassà tutti i guadagni chì l'azzioni hà fattu da quandu u miliardariu Elon Musk hà divulgatu a so participazione in a piattaforma di e social media. Twitter hè cascatu finu à $ 37,86 – sottu à a fine di u 1 d'aprile di $ 39,31, prima chì Musk divulga a so participazione.

L'azzioni di i Stati Uniti sò stati sbulicati quist'annu, cù l'S&P 500 in tick luntanu da un mercatu bearsi appena ghjovi scorsu, per preoccupazioni di un ritmu aggressivu di l'aumentu di i tassi da a Riserva Federale in un momentu quandu i dati macroeconomichi dimustranu un rallentamentu di a crescita. I dati da a Cina u luni anu evidenziatu un peghju massivu annantu à l'ecunumia da i blocchi di Covid-19, cù e vendite di vendita al dettaglio è a produzzione industriale sia cuntrattendu.

Ancu se e valutazioni più basse anu suscitatu un rallye di azioni u venneri, i strateghi cum'è Michael Wilson di Morgan Stanley anu avvistatu di più perdite in anticipu postu chì i mercati azionari anu ancu un prezzu più lento di i profitti corporativi. I strateghi di Goldman Sachs guidati da David Kostin anu tagliatu u so scopu di fine di l'annu per l'S&P 500 u venneri à 4,300 punti da 4,700.

"U discorsu di recessione larga hè u catalizatore maiò stu luni", Ipek Ozkardeskaya, analista anzianu di Swissquote, hà scrittu in una nota. "L'attività in i futuri di i Stati Uniti suggerisce chì a ripresa di u venneri ùn era certamente nunda più di un rimbalzo di gattu mortu" avemu dettu à u mumentu .

U risicu di una calata ecunomica in mezzu di pressioni di i prezzi è di l'aumentu di i costi di prestitu resta a maiò preoccupazione per i mercati. U presidente anzianu di Goldman Sachs Group, Lloyd Blankfein, hà urigatu à e cumpagnie è i cunsumatori à guardà una recessione in i Stati Uniti, dicendu chì hè un "risicu assai, assai altu". I cummircianti restanu prudenti di chjamà un fondu per l'azioni malgradu una caduta di 17% in l'azzioni glubale quist'annu, cù Morgan Stanley avvistendu chì ogni rimbalza in i stocks di i Stati Uniti seria un rally di u mercatu bears è più cali sò avanti.

In Europa, l'indici Stoxx Europe 600 hè cascatu quant'è 0,8% prima di paring perdite, cù cali di i tecnulugii è i stocks di viaghju cumpensendu i guadagni per e risorse di basa cum'è i metalli industriali si sò riuniti. L'Euro Stoxx 50 cade 0,4%. L'IBEX supera, aghjunghjendu 0,3%. Tecnulugia, cura persunale è prudutti di u cunsumu sò i settori peghju. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• L'azzioni di i Risorsi Basati anu superatu cù ampii guadagni trà e cumpagnie minerarie è siderurgiche; ArcelorMittal + 3,5%; SSAB + 2,6%; Glencore + 2,1%; Voestalpine + 3,1%.
• L'azzioni di Sartorius AG è Sartorius Stedim guadagnanu cum'è UBS aghjurnà e duie azioni per cumprà dopu à una "de-rating significativa" per e cumpagnie di l'equipaggiu di laboratoriu, vedendu tendenze globale di sustegnu.
• Carl Zeiss Meditec guadagna finu à u 4,9% dopu chì HSBC hà risuscitatu a so raccomandazione di cumprà da hold, dicendu chì u fabricatore di ottica medica hè "ben equipatu per trattà cù e sfide di a catena di supply".
• Interpump cresce finu à u 7,6%, allargendu a striscia di vittorie à cinque ghjorni, postu chì Banca Akros aghjurnà l'azzioni per cumprà da l'accumulazione dopu à i risultati 1Q di u venneri.
• L'azzioni di u Casinò saltanu quant'è 5,8% dopu chì u grocer francese hà dettu chì hà iniziatu un prucessu per vende u so bracciu di energia rinnuvevule GreenYellow, cunfirmendu un rapportu Bloomberg News da u venneri.
• L'azzioni di Ryanair calanu finu à u 4,3% nantu à i risultati di l'FY, cù l'analisti chì si concentranu nantu à e prospettive di ricuperazione di u trasportatore à pocu budgetu. Notanu chì a gestione hè prudentemente ottimistica per i viaghji di l'estiu.
• L'azzioni di Vantage Towers diminuiscenu dopu chì a cumpagnia hà publicatu l'Ebitda aghjustatu FY23 dopu leasing è previsioni di flussu di cassa gratuiti recurrenti chì mancavanu l'estimazioni di l'analista à a mità di i punti.
• Unilever cade dopu à un filing 13-F da Trian di Nelson Peltz ùn mostra nisuna pusizioni in a cumpagnia, secondu Jefferies, ammortizza a speculazione dopu à i rapporti di stampa prima di questu annu chì u fondu avia custruitu una participazione.
• L'azzioni di Michelin cadenu quant'è 3.7% dopu esse ridutte à neutru da u sovrappesu in JPMorgan, chì dice chì scrive ogni chance di vede una ricuperazione di a crescita di a produzzione di volumi in FY22.

Nanzu à a sessione, i stocks asiatichi anu guadagnatu modesti cum'è sorprendentemente debuli dati ecunomichi chinesi anu stimulatu a volatilità è hà causatu i cummercianti à rivalutà a so prospettiva nantu à a regione. L'Indice MSCI Asia-Pacificu hè cresciutu di 0,1%, paring un avanzu prima di quant'è 0,9% in a speranza di stimulu. L'indici di a tecnulugia di l'informazioni di a regione hè cresciutu finu à 1,5%, cù TMSC chì dà u più grande impulso. Un sub-gauge nantu à l'azzioni di i materiali hè cascatu u più.

L'azzioni in Cina anu purtatu perdite, postu chì e mosse di Pechino per riduce u tassu di l'ipoteca per i compratori di casa per a prima volta è facilità e restrizioni di bloccu in Shanghai ùn anu micca riesciutu à invertire l'umore deludente. L'azzioni asiatiche anu cumerciatu più altu u luni prima, custruendu nantu à a manifestazione di u venneri, solu per trimà o inverte i guadagni, postu chì i dati mostranu una contrazione più forte di l'attesa in l'attività cinese in April. I segni di una ricuperazione di i guadagni in Cina sò necessarii per l'investitori per vultà, Arnout van Rijn, capu d'investimentu per l'APAC in Robeco Hong Kong Ltd., hà dettu à Bloomberg Television.

"Sembra chì a Cina ùn hà micca da scuntrà u 15% di crescita di i guadagni chì a ghjente cercava solu un paru di mesi fà. Allora avà cerchemu cinque, 10, forse ancu cascarà à zero. Intantu, l'analisti di JPMorgan, chì anu chjamatu a tecnulugia cinese "ininvestibile" in marzu, anu aghjurnatu alcuni pesi tecnulugichi cumpresi Alibaba in un rapportu di u luni, citendu menu incertezze regulatori. Benchmarks in u Giappone, l'Australia, l'India è u Taiwan hà mantinutu guadagnà mentre Hong Kong hà ancu recuperatu un pocu di terra più tardi in u ghjornu. I mercati in Singapore, Tailanda, Malesia è Indonesia sò stati chjusi per e vacanze.

L'azzioni giapponesi eranu mischiate, cù u Topix chjusu ligeramente più bassu dopu à dati ecunomichi chinesi peggiori di ciò chì era previstu in mezzu di l'impattu di i blocchi di virus. U Topix hè cascatu 0.1% per chjude à 1,863.26, cù Honda Motor chì hà cuntribuitu u più à a calata dopu chì a so previsione per l'annu currentu hà mancatu l'expectativa di l'analista. U Nikkei hà avanzatu 0.5% à 26,547.05, cù KDDI trà i più grandi impulsi dopu avè annunziatu i so risultati è una compra di 200 miliardi di yen. "Ancu se i blocchi in Cina spinghjenu l'ecunumia è causanu difficultà in a catena di fornitura, ci hè una prospettiva positiva da u weekend chì puderia esse un allentamentu graduale di i blocchi postu chì pare chì i casi di virus anu culminatu", hà dettu Masashi Akutsu, capu. stratega in SMBC Nikko Securities.

In Australia, l'indice S&P/ASX 200 hà aumentatu da 0.3% à 7,093.00, trimming un avanzu prima di quant'è 1.1% dopu chì i dati ecunomichi chinesi morbidi anu suscitatu preoccupazioni per a crescita globale. Leghjite: Aussie, Kiwi Slump After Weak China Data: Inside Australia / NZ Brambles hè statu u primu esercitu dopu avè cunfirmatu chì hè in discussioni cù a ditta di capitali privati ​​CVC Capital Partners nantu à una pruposta di presa. Qube hà ancu scalatu dopu avè cumpletu una compra di azioni di $ 400 milioni. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè cascatu da 0,1% à 11 157,66.

In i tassi, i Treasuries eranu stabili cù rendimenti in 1bp da a fine di u venneri. Rendimentu di i Stati Uniti à 10 anni vicinu à u pianu ~ 2.91% cù bunds più prezzu di ~ 5bp, gilts ~ 3.5bp in mezzu di pesante. U rendimentu di l'annu 10 tedesca in 5 bps, cummercializandu strettu sottu à 1%. I bonds italiani à 10 anni sò sottumessi, cù u rendimentu à 10 anni di 8 bps à 2,93%. I spreads periferici sò mischiati à a Germania; L'Italia è a Spagna s'allarganu è u Portugallu stringhje. L'Italia 10-year era più prezzu di più di 6bp in u ghjornu in mezzu di rinnuvatu jawboning BCE. I tassi core europei sò più alti, i prezzi in a pulitica di u BCE si stringenu. Durante a sessione di l'Asia, i dati cinesi anu dimustratu a produzzione industriale è a spesa di i cunsumatori à u peghju livellu da u principiu di a pandemia. A lista di emissione di dollari include CBA 3T coperto SOFR; $ 30b previsti per sta settimana cum'è i desks di i sindicati cercanu opportunità per un fornimentu pent-up. Libor à trè mesi + 1,13 pb à 1,45500%.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hè statu pocu cambiatu mentre u greenback avanzava contr'à a maiò parte di i so cumpagni di u Gruppu di 10. I Treasuries inched più bassi, guidati da u front end, è anu superatu i bonds europei. L'euro s'inclinò contr'à u dollaru. I bonds italiani sò caduti, purtendu una prestazione periferica in contra di i pari di l'area di l'euro, mentre chì i mercati monetari anu dimustratu l'aumentu di i scommesse di rinfurzà di u BCE dopu chì u decisore di pulitica Francois Villeroy de Galhau hà dettu chì un cunsensu hè "chiaramente emergente" à u bancu cintrali nantu à a normalizazione di a pulitica monetaria è chì a riunione di ghjugnu serà. "decisive". Hà signalatu ancu chì a debulezza di l'euro focalizeghja a mente di i decisori di a pulitica di u BCE in un mumentu chì a munita si dirige versu a parità cù u dollaru. L'euro pò ripiglià u so rally versus a libbra in u mercatu spot, cum'è i cummircianti di l'opzioni ammuccianu scommesse alcista. A libbra hè cascata contr'à u dollaru è l'euro, sughjendu a pressione di vendita nantu à e preoccupazioni chì l'inflazione alta di u Regnu Unitu piserà l'ecunumia. I mercati aspettanu a tistimunianza da u guvernatore di u Bancu d'Inghilterra Andrew Bailey è altri funzionari di u bancu cintrali più tardi in u ghjornu, prima di una lettura di l'inflazione d'aprile più tardi in a settimana. I dollari australiani è neozelandesi sò cascati dopu chì i dati industriali è di i cunsumatori cinesi anu suscitatu preoccupazioni di un ulteriore rallentamentu in a seconda ecunumia più grande di u mondu.

In i commodities, WTI scende 0.4% più bassu à u cummerciu sopra $ 110. L'oru spot pare alcuni cali, calendu circa $ 6, ma sempre circa $ 1,800/oz. A maiò parte di i metalli di basa cummerciale in u verde; LME stagna cresce 3,4%, superando i pari. Bitcoin cade 4.6% per u cummerciu sottu $ 30,000

In u futuru, avemu l'indici di fabricazione di l'Imperu di maghju di i Stati Uniti, l'iniziu di l'abitazione d'aprile di u Canada, a fabricazione di marzu, a vendita di u cummerciu in grossista. I parlanti di a banca centrale includenu Williams di a Fed, Lane di ECB, Villeroy è Panetta, Bailey di BOE, Ramsden, Haskel è Saunders. Avemu guadagnatu da Ryanair, Take-Two Interactive.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu di 0,3% à 4 008,75
• STOXX Europe 600 pocu cambiatu à 433.33
• MXAP aumenta di 0,2% à 160,34
• MXAPJ cresce di 0,2% à 523,32
• Nikkei hà aumentatu 0,5% à 26,547.05
• Topix pocu cambiatu à 1,863.26
• L'indice Hang Seng cresce di 0,3% à 19 950,21
• Shanghai Composite calata da 0.3% à 3,073.75
• Sensex cresce di 0,6% à 53,119.79
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,3% à 7 093,03
• Kospi calata di 0,3% à 2 596,58
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 0.98%
• L'euro cresce di 0,1% à 1,0424 $
• Brent Futures cala di 1,4% à $ 109,98/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,8% à $ 1,797.30
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 104,46

Top News Overnight da Bloomberg

• I membri di l'OTAN si sò riuniti in Finlandia è in Svezia dumenica dopu avè annunziatu i piani di unisce à l'alleanza, marchendu un altru cambiamentu drammaticu in l'architettura di sicurezza di l'Europa attivata da a guerra di Russia in Ucraina.
• A ripresa di a pandemia di l'area di l'euro quasi si ferma, mentre chì i prezzi aumentanu ancu più rapidamente s'ellu ci sò gravi disrupzioni à l'approvvigionamentu di gas naturale da a Russia, secondu e novi proiezioni di a Cummissione Europea.
• U regulatore di l'energia di u Regnu Unitu, Ofgem, pensa à aghjustà u so limite di prezzu ogni trè mesi invece di ogni sei. U cambiamentu di u livellu più spessu aiuterebbe i cunsumatori à prufittà di a caduta di i prezzi all'ingrossu più rapidamente, hà dettu in una dichjarazione u luni. Questu significa ancu chì i prezzi più alti filtranu più rapidamente e fatture
• Boris Johnson hà avvistatu Bruxelles chì u guvernu di u Regnu Unitu hà da passà avanti cù cambiamenti unilaterali à parti di l'accordu Brexit s'ellu ùn hà micca impegnatu in un "dialogu veru".
• Mentre chì i toru di u debitu in Wall Street sò stati sfracciati tuttu l'annu, u sentimentu di u mercatu hà cambiatu marcatamente durante a settimana passata da i timori di l'inflazione à a crescita. Ddu tema hà riunitu più forza u luni, quandu i dati chì mostranu chì l'economia di a Cina si era cuntratta drasticamente in aprile hà iniziatu novi guadagni per i Treasuries.
• L'ecunumia di a Cina paga u prezzu per a pulitica Covid Zero di u guvernu, cù a produzzione industriale è a spesa di i cunsumatori chì scendenu à i peggiori livelli da l'iniziu di a pandemia è l'analisti avvisanu di nisuna ricuperazione rapida. A pruduzzione industriale hè cascata inaspettatamente di 2,9% in April da un annu fà, mentre chì e vendite di vendita al dettaglio anu cuntratu 11,1% in u periodu, più debule di una caduta prevista di 6,6%.
• I pruduttori giapponesi cercanu sempre più di traslassi l'operazioni offshore à u so mercatu di casa, secondu un esecutivu di Tokyo Steel Manufacturing Co. U rapidu indebolimentu di u yen, i limiti di a catena di fornitura glubale, i risichi geopolitichi è i mudelli di salarii cambianti incitanu u cambiamentu, Kiyoshi Imamura, direttore generale di l'acciaieria, hà dettu in una entrevista in Tokyo a settimana passata.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac hà scambiatu mischi dopu à i dati di l'attività cinese deludente annebbiati annantu à u primu momentu da a manifestazione di u venneri in Wall St. ASX 200 era più altu postu chì l'azzioni tecnologiche sò state inspirate da i contraparti di i Stati Uniti è à mezu à un flussu di notizie riguardanti M&A cù Brambles chì gode di un guadagnu percentuale di duie cifre dopu. hà cunfirmatu chì hà avutu discussioni cù CVC in quantu à una putenziale acquisizione da l'ultime. Nikkei 225 si manteneva a flotu cum'è i rilasci di earnings furnì i catalizzatori per azioni individuali, ma cù guadagni limitati da una valuta mozzata. Hang Seng è Shanghai Comp inizialmente guadagnatu cù nomi di pruprietà sustinuti dopu chì a Cina hà permessu una ulteriore riduzione di i tassi d'interessu di i prestiti ipotecarii per a prima compra di casa è cù azioni di casinò ancu più ferma in a speranza di una riduzione di l'impositu nantu à i rivenuti di u ghjocu. In ogni casu, l'umore hè stata spoiled da i dati chinesi debuli è dopu chì u PBoC hà mantinutu a so tarifa MLF di 1 annu.

Top Notizie Asiatiche

• PBoC hà realizatu un MLF di 100 miliardi di CNY in 1 annu cù a tarifa mantenuta invariata à 2,85% è hà dichjaratu chì u MLF è Reverse Repo miranu à mantene a liquidità abbastanza ampia, secondu Bloomberg.
• Pechino hà allargatu u travagliu da a guida di a casa in parechji distretti è hà annunziatu trè round addiziunali di teste di massa COVID-19 in a maiò parte di i distretti, cumpresu u so più grande distrittu Chaoyang, secondu Reuters.
• Shanghai hà da principià gradualmente à riapertura di l'imprese cumpresi i centri commerciali è i saloni di capelli in u centru finanziariu è di fabricazione di a Cina à partesi di u luni dopu settimane di un strettu bloccu, secondu Reuters.
• L'ufficiale di a cità di Shanghai hà dettu chì 15 di i 16 distretti anu ottenutu zero-COVID fora di e zone di quarantena è l'epidemie di a cità hè sottu cuntrullata, ma hà aghjustatu chì i risichi di ripresa restanu è anu da cuntinuà à mantene i cuntrolli. L'ufficiale hà dettu chì l'attenzione finu à u 21 di maghju serà per prevene i risichi di ripresa è chì parechje restrizioni di u muvimentu duveranu restare, mentre ch'elli cercheranu di permette à a vita normale di ripiglià in Shanghai da u 1 di ghjugnu è cumincianu à riapertura supermercati, negozi di cunvenzione è farmacie. da oghje, secondu Reuters.
• L'autorità finanziarie chinesi anu permessu una ulteriore riduzzione di i tassi d'interessu di prestiti ipotecarii per alcuni cumpratori di casa, chì i banche cummirciali ponu abbassà u limitu più bassu di i tassi d'interessu nantu à i prestiti per a casa di 20 bps basatu annantu à u tenore currispundente di i tassi di prestitu di prestitu di riferimentu per l'acquistu di prime case, sicondu Reuters.
• U portavoce di l'Uffiziu di statistiche di a Cina hà dettu chì l'operazioni ecunomiche sò previste per migliurà in maghju è chì a Cina stava spingendu sempre in avanti a ripresa di a produzzione in e zone colpite da COVID, mentre aspettanu chì a ricuperazione ecunomica di a Cina è a ripresa di u cunsumu accelerà, ma anu nutatu chì l'esportazioni face una certa pressione cum'è u glubale. l'economia rallenta, secondu Reuters.
• Sicondu Bloomberg, Macao pensa à un tagliu di l'impositu per i casinò in mezzu di una calata di i rivenuti di i ghjoculi in u quale un tagliu puderia esse finu à u 5% di l'attuale 40% prelevatu nantu à i rivenuti di i casinò.

E borse europee sò miste, Euro Stoxx 50 -0.6%, dopu à una sessione APAC simile cù l'impetu da a riapertura di Shanghai compensata da dati di attività è geopolitica . In i Stati Uniti, i futuri sò più bassi in tuttu u bordu, ES -0.4%, cù u NQ marginally lagging as yields lift; Williams di a Fed duverà più tardi davanti à Powell marti. I ghjucadori di i Stati Uniti sò cuncentrati nantu à s'ellu u rimbalzu di a fine di a settimana hè un turnaround da i livelli tecnichi di u mercatu di l'orsu o micca. U regulatore di u mercatu di a Cina dice chì Tesla (TSLA) hà ricurdatu i veiculi 107.3k Model 3 & Y, chì sò stati fatti in Cina. JetBlue (JBLU) hà da lancià una offerta di offerta per Spirit Airlines (SAVE); JetBlue hè di offre 30 USD/shr, ma preparatu à pagà 33 USD/shr se Spirit furnisce JetBlue cù i dati richiesti, dicenu fonti WSJ. Elon Musk hà tweetatu chì a squadra legale di Twitter (TWTR) hà chjamatu per lagnà chì hà violatu a so NDA rivelendu a dimensione di l'esempiu di cuntrollu di bot è hà ancu tweetatu chì ci hè una certa probabilità chì più di u 90% di l'utilizatori attivi ogni ghjornu di Twitter puderianu esse bot.

Top Notizie Europee

• Secondu u Guardian, u primu ministru britannicu Johnson hà da dà u lume verde à un prughjettu di legge nantu à u protocolu di l'Irlanda di u Nordu.
• U Primu Ministru di u Regnu Unitu Johnson hà dettu chì spera chì l'UE cambia a so pusizioni annantu à u protokollu di l'Irlanda di u Nordu è, se no, deve agisce, mentre vede un puntu di sbarcu sensu per un accordu di protocolu è stabiliscerà i prossimi passi nantu à u protocolu in i ghjorni à vene. secondu Reuters.
• U primu ministru britannicu Johnson hè previstu di visità u luni l'Irlanda di u Nordu per discussioni cù i capi di u partitu in un sforzu di rompe l'impassu puliticu in Stormont, secondu Sky News.
• U Ministru di l'Affari Esteri irlandese, Coveney, dice chì l'UE hè pronta à passà per riduce i cuntrolli di e merchenzie chì venenu in a regione da Gran Bretagna, via Politico.
• I ministri di u gabinettu di u Regnu Unitu anu vultatu à a BoE in quantu à l'inflazione crescente, per quale un ministru hà avvistatu chì u Bancu ùn era micca capace di "farà e cose bè" è un altru hà suggeritu chì avia fallutu una "grande prova", secondu u Telegraph.
• Un gruppu di più di 50 economisti hà avvistatu chì i piani post-Brexit di u Regnu Unitu per rinfurzà a competitività di a so industria finanziaria risicate di creà u tipu di prublemi chì anu risultatu in u GFC, secondu Reuters.
• Previsioni ecunomiche di primavera di a Cummissione Europea: riduce a previsione di u PIB 2022 à 2.7% da u 4.0% previstu in ferraghju. Cliccate quì per più dettagli.

Banche Centrali

• Villeroy di u BCE aspetta una riunione di ghjugnu decisiva è una riunione d'estate attiva, u ritmu di più passi vi cuntarà i dati di l'attività / inflazione attuale cù qualchì optionality è gradualismu; ma, almenu si move versu u tassu neutru. Seguirà attentamente l'evoluzione in a tarifa FX efficace, cum'è un mutore significativu di l'inflazione impurtata; L'euro chì hè troppu debule andaria contru à l'ughjettu di a stabilità di i prezzi.
• De Cos di u BCE hà dettu chì u bancu cintrali prubabilmente deciderà à a prossima riunione per finisce u so prugramma di stimulu in lugliu è aumentà i tassi assai prestu dopu, mentre aghjunse chì ùn anu micca vistu effetti di seconda volta è u monitoranu, secondu Reuters.

FX

• L'euro più fermu dopu l'intervenzione verbale da u Villeroy di u BCE è u spike in EGB rende EUR / USD rimbalzi da sub-1.0400 à 1.0435 à u megliu.
• Dollar up in altrò cum'è DXY pivots 104.500, ma Yen resistenti per motivi di risicu cum'è dati Chinese manca cunsensu da una certa distanza; USD/JPY capped in 129.50.
• Franc cascà à traversu u bordu dopu à IMM specs suscite scummissi cortu è dipositi Swiss vista mostra SNB fermu nant'à u latu; USD/CHF sopra 1.0050 in una tappa.
• Tuttavia, HKMA cuntinueghja à difende u peg di HKD à mezu à a debulezza di CNY, CNH in seguitu à a delusione di a produzzione industriale cinese è di e vendite di vendita.
• Corona norvegese minata da u pullback in Brent è un surplus cummerciale più strettu, EUR / NOK più di 10,2100.
• SA Rand molle cum'è Gold si ritira per pruvà supportu intornu è sottu usd 1800/oz.
• Loonie slips cun WTI davanti à l'iniziu di l'abitazione canadese, a vendita di fabricazione è u cummerciu grossista, Sterling dips prima di a testimonianza di BoE; USD/CAD 1.2900+, Cable sub-1.2250.

Rendimentu fissu

• L'EGB scuzzulate da a retorica di u BCE chì deduce e riunioni di pulitica chjave chì cumincianu in ghjugnu è si estendenu finu à l'estiu.
• Bunds giù versu 153.00 è 10 anni di rendimentu torna intornu à 1%, Gilts guasi 1/2 puntu in deriva è T-note sguassate guadagnà da 12/32+ sopra à u megliu.
• A periferia di l'eurozona sottuperforma cù l'angoscia di risichi aghjuntu dopu à e dati cinesi assai più debuli di l'aspittatu.

In commodities

• WTI è Brent sò pressati, ma assai bassi, è stracciati trà l'allentamentu di u bloccu di a Cina è i dati di attività poveri trà numerosi altri catalizzatori.
• In particulare, i benchmarks sò circa USD 110/bbl è USD 111/bbl rispettivamente,
• L'ingressu netu di Saudi Aramco Q1 hè cresciutu di 82% A/Y à INR 39,5 miliardi per u so prufittu trimestrale più altu da a lista, secondu Sky News.
• U Ministru di l'Energia Saudi dice chì andavanu à ghjunghje à 13.2-13.4mln BPD, sottumessu à ciò chì hè fattu in a zona divisa, da a fine di u 2026 / u principiu di u 2027; pò mantene a produzzione quandu ci hè, se u mercatu esige questu.
• L'OPEC + per cuntinuà cù l'aumentu di a pruduzzioni mensili, secondu u ministru di u petroliu di Bahrain via Reuters.
• A Cumpagnia Petrolifera di u Nordu di u statu irachenu hà dettu chì e forze armate curde anu pigliatu u cuntrollu di certi pozzi di petroliu in u nordu di Kirkuk, secondu Reuters.
• U ministru di l'oliu di l'Iraq dice chì u scopu di aumentà a produzzione di petroliu à 6mln BPD da a fine di u 2027, l'OPEC hè di mira à un equilibriu di u mercatu energeticu micca un prezzu; aghjunghjendu, a capacità di produzzione attuale hè di 4,9 mln BPD, ghjunghjerà à 5 mln BPD prima di a fine di u 2022.
• Cina hè di aumentà i prezzi di carburante da u marti, secondu a NDRC di China; benzina da CNY 285/t è diesel da CNY 270/t.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: May Empire Manufacturing, est. 15.0, prima di 24.6
• 16: 00: Flussi TIC Net Totali di Marzu, prima di $ 162.6b

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

I mercati anu sappiutu un grande rimbalzo u venneri, ma l'umore s'hè tornatu torna in a sessione asiatica dopu una debule quantità di dati da a Cina, postu chì i blocchi di covid anu avutu un impattu ancu peghju di quellu previstu. A pruduzzione industriale (-2,9% vs + 0,5% prevista), a vendita di vendita (-11,1% vs -6,6% prevista) è l'investimentu immubiliare (-2,7% vs -1,5% previstu) sò tutti sbulicati per un grande margine. U slump in sales retail è a produzzione industriale hè stata a più debule da marzu 2020. L'ultime hà ancu avutu a stampa più bassa in u record, cù u peghju decadenza chì vene da a fabricazione di l'auto (-31,8%). U tassu di disoccupazione sondatu (6.1% versus stime di 6.0%) hà ancu aumentatu di più di ciò chì s'aspittava da 5.8% in marzu è hè avà vicinu à l'altu di 6.2% in ferraghju 2020. Ancu s'ellu a tarifa di prestitu di pulitica di 1 annu hè stata lasciata invariata. oghje, u PBoC hà facilitatu a tarifa nantu à i novi ipoteki stu weekend. In altre pubblicazioni di dati, u PPI d'aprile di u Giappone (+ 10.0%) hè ghjuntu sopra à l'estimi di + 9.4%, u più altu da u 1980.

À mezu à questu, u Shanghai Composite (-0.51%) è u Hang Seng (-0.43%) sò in u rossu, è superatu da u KOSPI (-0.21%) è u Nikkei (+0.46%). U sentimentu s'hè aggravatu ancu in i mercati americani, cù i futuri S&P 500 chì sò ancu scambiati più bassu (-0,68%) è u rendimentu di i Stati Uniti 10y diminuisce da -2,2 bps. L'oliu (-1,48%) hè ancu più bassu nantu à i prublemi di crescita.

Dopu a fusione di a settimana passata in i mercati di criptu, Bitcoin hè tornatu à più di $ 30k sta mattina – un saltu da u minimu di quasi $ 26k ghjovi scorsu, ma assai luntanu da i $ 38k hà cummercializatu à l'iniziu di u mese è $ 68k à principiu di l'ultimu. Nuvembre. L'infame TerraUSD, a stablecoin chì hà alimentatu a cripto slide, hè à $ 0,18. Hè suppostu di cummerciu à $ 1 in ogni mumentu.

Aspittendu avà è ùn ci hè micca un avvenimentu eccezziunale per fucalizza nantu à sta settimana, ma seranu assai per manteneci tutti occupati. A vendita di vendita di i Stati Uniti (dumani) pare u puntu culminante à fiancu à u discorsu di Powell u stessu ghjornu. Ci sarà ancu e dati di l'abitazione di i Stati Uniti smatterati in tutta a settimana è l'inflazione di u Regnu Unitu è ​​​​u Giappone u mercuri è u venneri rispettivamente.

Cuminciamu cù a vendita di vendita di i Stati Uniti, postu chì serà una bona guida iniziale per u PIB Q2. I nostri economisti americani anticipanu una stampa di + 1.7%, da + 0.7% in marzu. A vendita di auto rebounding deve aiutà à u numeru di titulu. Per più nantu à u cunsumadore, Brett Ryan hà publicatu stu chartbook a settimana passata nantu à u cunsumadore di i Stati Uniti (link here). A produzzione industriale di i Stati Uniti hè fora u stessu ghjornu.

Avemu una longa lista di parlanti di u bancu cintrali sta settimana guidata da Powell è Lagarde (dumani) è BoE Bailey oghje. Ci hè parechje più sparse in tutta a settimana è pudete vede a lista in a lista di l'eventi ghjornu à a fine. Avemu l'ultimi minuti di riunione di u BCE ghjovi, ma a spinta sussegwenti versu una crescita di lugliu puderia rende questi abbastanza datati.

L'alloghju americanu serà un grande focusu a settimana prossima. Hè prubabilmente troppu tempiu per chì i tassi ipotecarii più alti da u 2009 iniziu, ma cù questi tassi intornu à 220bps più alti YTD, qualchì dannu sarà sicuramente prestu prestu dopu a più alta apprezzazione di u prezzu YoY fora di un rimbalzamentu immediatu dopu à a seconda guerra mundiale, in i nostri 120 anni più l'abitazione. basa di dati. Nantu à questu, vedemu l'indice di u mercatu di l'abitazione NAHB (dumani), i permessi di custruzzione di i Stati Uniti d'aprile è l'iniziu di l'abitazione (mercuri), è a vendita di casa esistenti (ghjovi).

In quantu à i guadagni corporativi, serà una altra settimana tranquilla dopu chì 457 di e cumpagnie S&P 500 è 368 di e cumpagnie STOXX 600 anu riportatu earnings sta stagione finu à avà. Eppuru, serà impurtante per valutà cumu si porta u cunsumadore di i Stati Uniti in mezzu di l'inflazione à i massimi di parechji decennii, cumprese rapporti cum'è Walmart, Home Depot (dumani), Target è TJX (mercuri). I risultati seranu ancu dovuti da e cumpagnie tecnulugiche è ecommerce chjave di a Cina cum'è JD.com (dumani), Tencent (mercuri) è Xiaomi (ghjovi). Altri reporter corporativi notevuli includeranu Cisco (mercuri), Applied Materials, Palo Alto Networks (ghjovi) è Deere (venneri).

Un riassuntu rapidu di i mercati di a settimana passata avà. I timori chì a crescita glubale rallentarà per via di u compitu strettu in manu per i banche cintrali hà mandatu ripples in i mercati, senza un catalizzatore specificu chjaru. L'azzioni sò diminuite, i spread di creditu si sò allargati, u dollaru hà righjuntu, è i rendimenti sovrani anu diminuitu.

U S&P 500 hè cascatu per a sesta settimana consecutiva per a prima volta da u 2011, falendu -13.0% in quellu tempu. Ancu cù un + 2.39% rally u venneri, hè cascatu -2.41% a semana passata. L'imprese tecnulugiche di grande capitalizazione anu sottumessu, cù u NASDAQ caduta -2.80% (+3.82% Friday), mentri l'indici FANG + caduta -3.48% (+5.45% Friday). A volatilità hè stata elevata, cù u Vix chjusu sopra 30 per 6 ghjorni dritti per a prima volta da immediatamente dopu à l'invasione, evitendu strettamente un 7th ghjornu drittu sopra 30 chjusu a settimana à 28.8. L'aziende europee anu superatu, cù u STOXX 600 cullà + 0,83% dopu à un banner + 2,14% guadagnà u venneri. U crossover Itraxx hà finitu a settimana à 446bps, u so livellu più largu da u ghjugnu 2020. L'attivu di criptu hà diminuitu drasticamente, cù Bitcoin down -12.51% è Coinbase -34.58% durante a settimana, cù una quantità di cusì chjamati "stablecoins" chì rompenu a so parità prumessa. , furzendu alcuni à piantà di cummerciu.

I timore di crescita hà guidatu un volu à a qualità. L'indici di u dòricu hà aumentatu + 0,87% (-0,27% u venneri) à i so livelli più altimi da 2002. Solu u yen hà superatu u dollaru americanu in u spaziu G10. I rendimenti sovrani anu aumentatu significativamente, cù 10yr Treasuries, bunds, e gilts caduta -19.3bps (+8.5bps Venneri), -23.0bps (+6.2bps Venneri), è -28.7bps (+4.7bps Venneri), rispettivamente.

Rapporti chì l'UE stava cunsiderendu ammorbidisce e so sanzioni di u petroliu per via di a resistenza di i membri cumminati cù i teme di crescita per mandà i prezzi di u petroliu assai più bassu à u principiu di a settimana, cù u futuru di Brent crude guasi 100 $ / bbl. Quandu tuttu era dettu è fattu, una manifestazione graduale annantu à a mità di a settimana hà vistu u Brent solu -1.04% più bassu (+3.82% u venneri). In u spinu di dati disappointing da a Cina hè calata -1.48% sta mane.

Ci era parechje banca cintrali d'altu prufilu di parlà per travaglià, cum'è ci sarà sta settimana. I principali scontri includenu i funzionari di a Fed chì si allineanu daretu à una seria di + 50bp surghjenti e prossime riunioni, minimizendu e probabilità di + 75bp aumenti finu à settembre à u più prestu. Intantu, u momentu in u BCE hè crescente versu una crescita di tariffu di pulitica di lugliu, cù i tassi di pulitica chì rompenu territoriu pusitivu à a fine di l'annu.

In quantu à i dati di u venneri, l'inchiesta di l'Università di Michigan nantu à l'aspettattivi di l'inflazione per i prossimi cinque anni hè stata invariata à u 3 per centu, anche se l'inflazione hà pesatu nantu à a percepzione di i cunsumatori di a situazione attuale.