I futuri scorrenu mentre Hawkish Rikshock manda u dollaru, rende più altu davanti à a Fed

U sentimentu di u mercatu era abbastanza allegru per andà in a sessione di notte, cù i futuri chì ghjunghjenu à un massimu di u terzu ghjornu di 3,936 grazia à a compressione di delta di a fine di ieri (immerse in VIX cum'è e duie chjamate è soprattuttu i putenzii sò stati venduti), ma poi s'hè sbulicatu rapidamente dopu a prima tedesca. PPI hè ghjuntu à un 45.8% stupente (vs aspettative di 37.1%) u più altu registratu da a seconda guerra mundiale …

…ma ciò chì veramente spooked futures era l'aumentu record da u bancu cintrali svedese, u Riksbank, chì hà spintu u tassu di repo più altu di più di 100bps à 1,75%, è ancu s'è u bancu cintrali hà rientratu à l'aspettattivi di u tassu terminale, u mercatu hà sempre vistu a sorpresa di Riksbank cum'è potenzalmentu indicativa di ciò chì u BOE è a Fed puderanu fà in l'ora à vene.

Cum'è tali, i stocks europei sò cascati cù i futuri di l'equità di i Stati Uniti, rinunziendu i primi guadagni, postu chì i cummercianti si preparanu per un'altra crescita di i tassi di i Stati Uniti supersized in mezzu à l'ansietà crescente chì a Riserva Federale puderia sbulicà è aumentà e probabilità di un sbarcu duru. L'indice Stoxx 600 di l'Europa hè cascatu di 0,8%, ritmu da perdite nantu à l'immubiliare è i minatori, postu chì i futuri di l'equità di i Stati Uniti anu sbulicatu ancu quelli chì u Nasdaq 100 100, pesante à a tecnulugia è sensibile à i tassi, sottumette i pari S&P 500. À 730 am, i futuri S&P sò calati di 0,4% è i cuntratti Nasdaq sò calati di 0,5%. I rendimenti di 10Y anu ghjuntu à un novu altu di 11 anni, chì u dollaru s'hè rializatu è l'oru ripigliò u so slide.

In u cummerciu di premarket, l'azzioni di Ford anu cascatu di 5,2% dopu chì u fabricatore di l'automobile hà dettu chì i costi di fornitura di 3Q stavanu currendu $ 1b sopra l'aspettattivi è hà avvistatu chì l'EBIT puderia esse in a gamma di $ 1.4b – $ 1.7b, sottu à ciò chì era previstu prima. L'azzioni di General Motors hà ancu calatu 2.3% in u cummerciu di premarket. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Change Healthcare aumentanu 7.1% in u cummerciu di premarket dopu avè vintu l'appruvazioni di a corte per l'acquistu di $ 7.8b da UnitedHealth, scunfittendu una demanda di u Dipartimentu di Ghjustizia chì avia cercatu di bluccà l'accordu.
• L'azzioni di i casinò di Macao listati in i Stati Uniti aumentanu in u cummerciu di premercatu, nantu à a pussibilità chì Hong Kong alluntassi e restrizioni Covid cum'è a quarantena obligatoria di l'hotel. Las Vegas Sands è Wynn Resorts guadagnanu circa 3% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti; Mantene un ochju nantu à Melco (MLCO US) è ​​MGM Resorts (MGM US) quandu u voluminu di cummerciale aumenta.
• L'azzioni di Western Digital anu calatu 1.7% in u cummerciu di premarket, postu chì Deutsche Bank hà tagliatu a ricunniscenza di l'azzioni per mantene da cumprà, dicendu chì hè difficiule di vede un rialzu significativu in i prossimi sei à nove mesi, postu chì l'oversupply in u mercatu di memoria flash persiste.
• Fighjate l'azzioni di Cognex dopu chì a cumpagnia hà aumentatu a so guida di rivenuti per u terzu trimestre; è a guida batte l'estimazione media di l'analista

A Fed hà iniziatu a so riunione oghje è hè previstu di aumentà di novu i tassi di 75 punti di basa mercuri – avà chì Timiraos hà toltu 100bps da a tavula – i tassi di signale sò sopra à 4% è poi ferà una pausa. I participanti di u mercatu anu rinfriscatu l'aspettattivi di un aumentu ancu più grande è solu dui di i 96 economisti in un sondaghju di Bloomberg predicanu avà una mossa piena.

"A Riserva Federale hè prubabilmente stretta a pulitica direttamente in i denti di una recessione", Danielle DiMartino Booth, CEO è stratega capu di Quill Intelligence, hà scrittu in un email. "L'addiction di u mercatu di borsa à l'allentamentu di a Fed quandu i stock diminuiscenu pò esse ciò chì Jerome Powell hà da scopu di annullà cù una crescita aggressiva di i tassi, in più di l'inflazione."

Intantu, in i tassi, i rendimenti di u Treasury à 10 anni anu superatu u 3,5% chì risalendu à un novu altu di 11,5 anni, mentre chì i rendimenti nantu à a tarifa di dui anni più sensibili à a pulitica hà culpitu u più altu da u 2007 è sò pronti à crack sopra u 4%, riflettendu l'atterrissimu duru. teme. In una tendenza preoccupante per l'azzioni, i tassi reali – i rendimenti di u Treasury ajustati per l'inflazione – anu risuscitatu à u più altu livellu dapoi u 2011. Quandu sò stati pinned in territoriu negativu durante una dicada di pulitiche di soldi faciuli, i tassi reali eranu stati un mutore chjave di risichi. rally di asset.

I mercati anu un prezzu ghjusta in u rendimentu nantu à u Tesoru di dui anni chì si avvicina à u 4% è "puderia grattate un pocu più altu, ma micca assai terribile à questu puntu", Peter Kinsella, capu di strategia di scambiu di Union Bancaire Privee Ubp SA. , hà dettu nantu à Bloomberg Television. Saria sempre raghjone per u rendimentu di u Tesoru di 10 anni per andà versu 3.5% o 3.7%, "ma ùn ci hè probabilmente micca assai più sucu in questu cummerciu", disse.

In Europa, u Stoxx 50 hè cascatu di 0,5%, annunziendu i primi guadagni cù u FTSE 100 flat di u Regnu Unitu, ma supera i pari, l'IBEX lags, cadendu 0,8%. L'immubiliare, i rivenditori è i minatori sò i settori di u peghju.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi anu avanzatu, in traccia di chjappà una serie di perdite di cinque ghjorni, in mezzu di segnali chì Hong Kong si moverà versu l'allentamentu di e restrizioni Covid. L'Indice MSCI Asia-Pacificu hà guadagnatu finu à 1% cum'è Tencent, Alibaba è TSMC furnianu u più sustegnu. I benchmarks in tutta a regione sò aumentati. L'indici in Hong Kong anu guadagnatu almenu 1,2%, cù un indicatore chjave chì scala da u latu di un mercatu bears. U capu di l'esecutivu di Hong Kong hà dettu chì a cità vole rilassà e frecce di viaghju Covid dopu quasi trè anni di restrizioni. U Hang Seng Tech Index hà aghjustatu 2%. U calibre principale di l'Australia hè aumentatu di più di 1%, guidatu da u settore di i materiali. A borsa di u Giappone hà avanzatu malgradu i dati di l'inflazione elevata, dopu esse chjusu u luni.

"A riapertura di a Cina hà aiutatu à rinviviscia u sentimentu in Asia sta settimana", hà dettu Charu Chanana, un stratega senior di Saxo Capital Markets. "Ci hè un certu livellu di pusizioni davanti à una mansa di riunioni di u bancu cintrali sta settimana, ma a volatilità serà prubabilmente elevata". Malgradu a manifestazione di marti, u benchmark di l'Asia hè sempre vicinu à u so livellu più bassu da a mità di u 2020 in mezzu di preoccupazioni per i tassi d'interessu più alti di i Stati Uniti è a forza di u dollaru. L'investituri scommettenu chì a Riserva Federale aumenterà i tassi d'interessu da 75 punti di basa in una riunione di pulitica u marcuri. L'investituri aspettanu ancu altre decisioni di u bancu cintrali sta settimana da e nazioni cumprese Filippine, Indonesia, Taiwan è Giappone.

Qualchese più dettagliu: L'azzioni giapponesi anu avanzatu, seguitendu un rebote in l'azzioni di i Stati Uniti, cum'è l'investituri cuntinuavanu à pisà l'impattu di u mercatu di l'aumentu di i tassi d'interessu da a Riserva Federale. A borsa di Tokyo hè stata chjusa u luni per vacanze. L'Indice Topix hà aumentatu 0.5% à 1,947.27 à u tempu di u mercatu vicinu à Tokyo, mentre chì u Nikkei avanzava 0.4% à 27,688.42. Keyence Corp. hà cuntribuitu u più à u guadagnu Topix Index, aumentendu 2.2%. Fora di 2,169 stocks in l'indici, 1,481 s'arrizzò è 582 cadunu, mentri 106 ùn anu cambiatu. "Assumendu chì hè 75bps, a cosa da cunsiderà hè induve andarà da quì, perchè pensu chì l'aumentu di i tassi resterà falu in quantu à u Jackson Hole è l'indicatori ecunomichi", hà dettu Naoki Fujiwara, direttore di fondi di Shinkin. Gestione di l'assi. "Un cummentariu chì accelerà l'aumentu di a tarifa seria negativu, mentre chì un cummentariu chì piglia in considerazione l'ecunumia seria pusitivu per i stock". I cummircianti scommettenu chì a Fed aumenterà da 75 punti di basa mercuri.

L'indici di borsa di l'India anu aumentatu per u secondu ghjornu, guidatu da una manifestazione cuntinua in i pruduttori di beni di cunsumu è una crescita di i stock di salute. L'S&P BSE Sensex hà guadagnatu 1% à 59,719.74 in Mumbai, mentri l'NSE Nifty 50 Index hà aumentatu 1.1%. L'indici principali s'arrizzò quant'è 1.6% è 1.7%, rispettivamente, ma ùn anu micca pussutu mantene l'avanzata. "A volatilità intraday puderia esse u tema cuntinuu per i mercati cum'è l'investitori in u mondu sanu si preparanu per una forte crescita di i tassi d'interessu da a Riserva Federale di i Stati Uniti per pesà l'inflazione crescente", hà dettu Prashanth Tapse, analista di Mehta Securities. Tutti i 19 sub-indici di u settore anu cummercializatu più altu, guidati da un calibre di cumpagnie di salute. L'azzioni di i banche è di i cunsumu anu cuntinuatu a so ascensione annantu à l'aspettattivi di una crescita di a dumanda durante a prossima stagione festiva. ICICI Bank hà cuntribuitu u più à u guadagnu di Sensex, aumentendu 2%. Da 30 azzioni in l'indici Sensex, 26 sò aumentati è 4 sò cascati.

In i tassi, a curva di Treasury s'hè appiattata è i rendimenti anu aumentatu da 4-5bps mentre i Treasuries allarganu a diapositiva di a sessione di u luni. A pressione di l'offerta in a forma di l'asta di bonu di 20 anni aspetta per a sessione di u marti, prima di a riunione di a Fed u marcuri induve l'OIS hà calatu ligeramente, i prezzi in 78bp di aumenti per a riunione, dopu à u rapportu WSJ chì un muvimentu di trè quarti hè previstu. I tassi core europei sò sottumessi, guidati da i gilts chì si ritrova da u luni vacanze di u Regnu Unitu. I Bunds sò cascati, guidati da u ventre di a curva, cù i rendimenti chì crescenu finu à 10bps cum'è i mercati di soldi cuntinuavanu à aghjunghje à a stretta di u BCE. I bonds di u Regnu Unitu guidanu u mercatu più largu più bassu, guidatu da l'estremità corta è u ventre di a curva, è i bunds è l'USTs sottumessi cum'è si ritruvà dopu a festa di u luni. E curve s'appiattanu cum'è i mercati di soldi aumentanu e so scumesse di crescita di i tassi BCE è BOE. I rendimenti di u bonu di front-end svedese anu aumentatu più di i so pari tedeschi, in risposta à l'aumentu di i tassi front-loaded. I rendimenti di u dòlaru è di i boni di l'Australia anu diminuitu dopu à minuti da a riunione di settembre di l'RBA hà dimustratu chì u bancu cintrali s'avvicinava à i "parametri normali".

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hà invertitu una modesta perdita di sessione d'Asia mentre u greenback avanzava versus tutti i so cumpagni di u Gruppu di 10, cù GBP è DKK i più forti in G-10 FX, NZD è NOK sottumessi. è ancu cum'è Bloomberg nota, l'opzioni scommesse in u dollaru sò i menu bullish chì anu statu questu annu prima chì a Riserva Federale era prevista per annunzià un aumentu di u tassu di interessu. Qualchi di più dettagli:

• L'euro rinunziò à i guadagni per toccu a parità contr'à u dollaru, malgradu una stampa record di PPI tedesca (u più altu da a seconda guerra mundiale)
• A corona di Svezia hà sguassatu i guadagni dopu avè inizialmente riunitu nantu à a surpresa jumbo di Riksbank, postu chì u mercatu avia un prezzu più aggressivu per u percorsu di a tarifa, cun un piccu à circa 3.5%.
• A libbra hè stata sustinuta da una speculazione crescente chì u Bancu di l'Inghilterra pò elevà i tassi d'interessu da 75 punti di basa più tardi sta settimana. I mercati anu anticipatu ancu un discorsu di u ministru di e finanze di u Regnu Unitu, chì hè previstu di delineà i dettagli per un grande pianu di spesa per aiutà e famiglie à traversu una crisa energetica in i prossimi mesi.
• I dorati sò cascati, ritruvandu a caduta di ligami di u luni quandu i mercati britannichi eranu chjusi per vacanze

In i commodities, u WTI derive 0.5% più altu per u cummerciu vicinu à $ 86.19. L'oru spot cade circa $ 8 per u cummerciu vicinu à $ 1,668/oz. L'argentu spot perde 1,3% vicinu à $ 19. I futuri di riferimentu di gas naturale europei cadenu assai di 6.8% per una quarta sessione di cali, a più longa da lugliu.

In altrò, Bitcoin hà luttatu per vultà à u livellu di $ 20 000. L'oliu hè cascatu sottu à $ 86 per barile è l'oru hè cascatu.

À u ghjornu avanti avà. In dati avemu US August alloghju principia, permessi di custruzzione, Germany August PPI, Italy July bilanciu contu currenti, lugliu contu currenti ECB, Canada August CPI, mentri Muller l'BCE darà rimarche.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò cascati da 0,2% à 3.911,50
• STOXX Europe 600 hè cascatu da 0,5% à 405,78
• MXAP aumenta di 0,7% à 150,68
• MXAPJ cresce di 1,0% à 493,17
• Nikkei hà aumentatu 0.4% à 27,688.42
• Topix up 0.4% à 1,947.27
• L'indice Hang Seng cresce di 1,2% à 18 781,42
• Shanghai Composite in crescita di 0.2% à 3,122.41
• Sensex hà aumentatu 1.5% à 60,021.83
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 1,3% à 6 806,43
• Kospi hà aumentatu di 0,5% à 2 367,85
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 1.86%
• L'euro hè calatu di 0,2% à $ 1,0007
• Spot d'oru calatu di 0,4% à $ 1,669.80
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 109.80

Top News Overnight da Bloomberg

• I rendimenti à dui anni di u Tesoru sò pronti à crepate sopra u 4% per a prima volta da u 2007, postu chì u ciclu di strettu più forte di a Riserva Federale in una generazione li porta più altu.
• Madis Muller, membru di u Cunsigliu di Guvernazione di u BCE, hà dettu chì i tassi d'interessu restanu luntanu da i livelli chì limitanu l'espansione ecunomica in a zona euro.
• U guvernu tedescu hà liberatu altri 2,5 miliardi d'euros ($ 2,5 miliardi) di linee di creditu per assicurà l'approvvigionamentu di gas, postu chì scrive a Russia cum'è un fornitore di energia affidabile.
• L'Ungheria hà dettu chì era pronta à risponde à e dumande di l'UE chì agisce per frenà a fraude è a corruzzione dopu chì u bloccu hà minacciatu di congelare 7,5 miliardi d'euros (7,5 miliardi $) di fondi chì sò stati destinati à u paese.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni asiatiche anu seguitu l'appetite per u risicu migliuratu in i Stati Uniti, ma cù l'avanzii limitati prima di l'avvenimenti di risicu di sta settimana. ASX 200 hè statu guidatu più altu da a forza in i settori di merceria è cù a resistenza in quasi tutte l'industrii fora di l'assistenza sanitaria, mentre chì i minuti RBA furnianu pocu in modu di nova informazione, ma cuntinuavanu à indicà un futuru rallentamentu in u ciculu di caminata. Nikkei 225 hà guadagnatu à u ritornu da u weekend allargatu, ma era fora di i so massimi dopu a dati d'inflazione giapponese più fermi di l'aspittatu. Hang Seng è Shanghai Comp si conformavanu à l'umore optimu cù Hong Kong stimulatu da a surperformance in i stock di tecnulugia è cum'è l'autorità pensanu à aghjustà e restrizioni COVID, mentre chì l'avanzati in u cuntinente sò stati cuntenuti dopu chì u PBoC hà mantinutu i so tassi di prestitu di 1 è 5 anni. cum'è previstu. "L'investituri ùn devenu esse pessimisti nantu à u mercatu di borsa (chinese), cum'è parechji segni emergenu chì auguranu bè per l'azzioni", secondu u Securities Daily citatu da SCMP.

Top Notizie Asiatiche

• Shanghai di a Cina rivela RMB 1.8trln (circa 257 miliardi USD) in investimenti in infrastrutture, hà lanciatu ottu di elli.
• U Chief Executive di Hong Kong, Lee, hà dettu chì stanu esplorando ulteriori aghjustamenti à a pulitica di COVID è anu scopu di fà un annunziu prestu cù i dettagli da esse annunziati in una volta. Lee hà aghjustatu chì vulianu facilità l'avvenimenti per Hong Kong è riportà l'attività in a cità, mentre ch'elli vulianu stà cunnessi cù u mondu è permettenu una apertura ordinata.
• U Ministeru di e Finanze di u Giappone hà dettu chì u guvernu hà da spende 3.48tln JPY in riserve di bilanciu per gestisce l'aumentu di i prezzi è u COVID-19, mentre chì u Ministru di Finanze Suzuki hà dettu chì creanu un bilanciu supplementu in più di u fondu di riserva è, per u mumentu, riservanu soldi. serà utilizatu per a produzzione essenziale. Ci era ancu cumenti da u Sicritariu Generale LDP Motegi chì un pacchettu di stimulu di almenu JPY 15tln hè necessariu per cumpensà u gap di output.

Borse in tutta l'Europa sò stati sbulicati da i migliori livelli, cun un sentimentu un pocu sbulicatu da una accelerazione marcata è inaspettata di u PPI tedesca, accumpagnata da una crescita di i tassi di Riksbank più grande di a previsione per inizià a miriade di banche cintrali G10 sta settimana. U preghjudiziu trà i settori hà intitulatu più versu u latu difensivu, cù l'Alimentazione è Bevande, Beni Personali, è Sanità chì facenu a so strada in i ranchi. I futuri di l'equità di i Stati Uniti sò sbulicati in u territoriu negativu, ma l'ampiezza di u mercatu resta pocu prufonda cum'è u clock tick down to the FOMC dumane. Prughjettu di legge di u guvernu tedescu ri. Levy di u gasu dice chì Co riceve ùn pò micca vede alcun prufitti notevoli, i salarii di u manager deve esse limitati. Restrizzione di i prufitti à quelli chì anu una quota di mercatu sopra 1.0%, via fonti Reuters.

Top Notizie Europee

• Traders Wager BOE si uniscerà à a Fed cù dui Jumbo Hikes à a fine di l'annu
• A Germania spenderà un altru $ 2.5 miliardi in GNL per facilità a crisi
• Khan d'UBS "Confidu" in u Target di l'Assi Malgradu a Ruta di u Mercatu
• A Russia inundarà l'Asia cun carburante mentre l'Europa aumenta e sanzioni
• Riksbank inizia l'escursionismo globale cù un muvimentu di 100 punti di basa

Banche Centrali

• Timiraos di WSJ scrive "U Terzu Straight 0.75-Point Interest-Rate Risse di Fed hè anticipatu" è signalendu intenzioni di elevà è mantene u benchmark sopra 4.0% in i mesi à vene, via WSJ.
• Riksbank aumenta u so Rate da 100bps à 1.75% (exp. 75bps aumentu à 1.50%); A previsione indica chì a tarifa serà aumentata ulteriormente in i prossimi sei mesi. Tutti i dettagli, reazioni è analisi di newsquawk dispunibuli quì.
• Muller di u BCE dice chì i tassi sò luntanu da u livellu chì rallenta l'ecunumia; i tassi sò sempre bassi in u cuntestu storicu.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 6.9468 vs exp. 6.9483 (prev. 6.9396).
• PBoC 1-Year Loan Prime Rate (Sep) 3.65% vs Exp. 3,65% (Prec. 3,65%)
• PBoC 5-Year Loan Prime Rate (Sep) 4.30% vs Exp. 4,30% (Prec. 4,30%)
• I minuti di a riunione di settembre di a RBA anu dichjaratu chì i membri anu vistu u casu per un ritmu più lento di l'aumentu di a tarifa cum'è diventendu più forte cum'è u livellu di u Tassu di Cash Aumenta, mentre chì u cunsigliu aspetta di aumentà i tassi più in mesi in avanti, ma ùn hè micca in una strada predeterminata. U Cunsigliu di RBA hè impegnatu à fà ciò chì hè necessariu per assicurà chì l'inflazione torna à u target in u tempu è i membri anu nutatu chì l'inflazione in Australia era à u so livellu più altu in parechje decennii chì era previstu di aumentà più in i mesi à vene cù l'inflazione prevista à u piccu più tardi questu annu. è poi ricuddà torna versu u 2-3% target range. Inoltre, u Cunsigliu hà ricunnisciutu chì a pulitica monetaria opera cù un ritardu è i tassi d'interessu anu aumentatu abbastanza rapidamente è si avvicinavanu à i paràmetri normali.

FX

• DXY ferma versu a cima di u paràmetru intraday d'oghje, ma sottu a marca 110.00.
• A SEK era vicinu à i minimi recenti contr'à l'euro è u dòlaru prima chì u Riksbank hà purtatu una surpresa falcata aumentendu i tassi più grande di l'aspittatu 100 bp (vs + 75 bp consensus).
• NZD si firmò sottu pressione è allargò a so decadenza contr'à u Greenback à a zona bassa di 0.5900, mentre sliding through 1.1300 vs l'Aussie.
• JPY hà fiascatu à piglià assai impetu da a metrica di inflazione più ferma di u Giapponese nantu à a premessa chì u BoJ hè improbabile di svià da a so postura accomodante sta settimana.

Rendimentu Fissu

• I futuri di u debitu cuntinueghjanu à scendere in mezzu di fughjetti di cunsulidazione è di rimbalzi lame – l'ultimu catalizzatore hè ghjuntu via Riksbank di Svezia.
• Bunds sò stati falà à 141.08 per una perdita di 154 tick in u ghjornu, Gilts à 104.33, 91 ticks sottu par.
• U US 10-year T-note hè cascatu à 114-01+, cù i rendimenti currispundenti chì si stendenu versu 3.55%.

Commodities

• I futuri di u WTI è u Brent di u primu mese mantenenu modesti guadagni, ma l'upside resta chjusu da u tonu di risicu prudente in u principiu di u cummerciu europeu. Durante a notte, u cumplessu era relativamente senza incidente postu chì hà pigliatu un respiro da a volatilità recente.
• U guvernu di Russia vole cullà circa RUB 1.4tln da l'esportatori di materia prima l'annu prossimu per copre u deficit di u bilanciu è prupostu di elevà u duvere di l'esportazione di gas à 50% trà altre misure, secondu Kommersant.
• Gazprom dice chì fermarà a putenza di u pipeline di gasu Siberia versu a Cina u 22-29 settembre, citendu u mantenimentu, via Reuters.
• U CEO di Aramco dice chì a risposta à a crisa energetica glubale finu à avà mostra una profonda incomprensione di cumu avemu ghjuntu quì, l'aumentu di l'investimentu di petroliu / gasu sò "troppu pocu tardu" in u cortu termini; quandu l'ecunumia glubale si ricuperà, pò aspittà chì a dumanda di ricuperà più – eliminendu a poca capacità di produzzione di petroliu di ricambio dispunibule.
• L'oru spot hè sottumessu da u Dollaru, ma in l'ultimi intervalli dopu à chjappà i bassini multi-annuali a semana passata cum'è i metalli gialli fighjenu avanti à a Fed.
• I futuri di LME ripigliò u cummerciu dopu à u longu weekend, cù 3M copper flat à u mumentu di a scrittura sottu u USD 7 800 / t, imitandu u tonu di risicu è aspittendu u prossimu catalyseur.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08: 30: Permessi di custruzzione d'aostu MoM, est. -4.8%, prima -1.3%, rivedutu -0.6%
• 08:30: Aug. Housing Starts MoM, est. 0.3%, prima -9.6%
• 08:30: Permessi di custruzzione d'aostu, est. 1,6 m, prima 1,67 m, rivisu 1,69 m
• 08:30: Aostu Inizio di l'Abitazione, est. 1.45m, prima 1.45m

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Era un ghjornu straordinariu quì in u Regnu Unitu ieri per u funerale di a Regina. A vasta maiuranza di i dirigenti è dignitarii di u mondu eranu prisenti, centinaie di millaie allineanu e strade di Londra, è hè stata trasmessa à una audienza televisiva globale stimata di quattru miliardi. Era difficiuli di ùn esse sbulicatu in l'emozioni, u spettaculu è l'enormità di l'avvenimentu. Hè ancu difficiuli di imaginà chì u mondu hà da vede un tipu simili di avvenimentu novu in a nostra vita.

Cù tuttu questu, i mercati cuminciaru a settimana in una nota tranquilla, cù u Regnu Unitu chjusu, u Giappone in vacanze, è a luce di u docket di dati. I rendimenti anu pigliatu un'altra gamba più altu però è e curve appiattite nantu à a prospettiva di un'altra volta di stringimentu di u bancu centrale glubale sta settimana. Intantu, i mercati di l'equità glubale cercanu a direzzione, cù l'aziende europee ligeramente più bassu, è l'equità di i Stati Uniti seguitanu flat per a maiò parte di u ghjornu finu à un forte rallye tardiu (S&P + 0.69%) hà cambiatu un pocu a complexione di u ghjornu.

U focu di u bancu cintrali resta u ghjocu principale in a cità. Cù i prezzi di a Fed per u marcuri (79.8bps di aumenti implicati da a fine, a nostra anteprima completa di l'ecunumia di i Stati Uniti quì) chì incorporanu sempre una prima di una crescita di 100 punti di basa, i mercati stavanu attentendu à qualsiasi cumunicazioni di u periodu di blackout da a Fed. Un prominente observatore di a Fed da u WSJ hà avutu un pezzu chì hà attiratu l'attenzione, ma era più focu annantu à u pivot previamente ricunnisciutu da u presidente Powell per fucalizza più nantu à a lotta à l'inflazione invece di furnisce un signalu forte nantu à l'azzione pulitica potenziale di u mercuri in un modu o l'altru. . À u turnu, i prezzi di pulitica implicita per u marcuri era perfettamente flat in u ghjornu.

Più luntanu da a curva, però, i prezzi di i mercati in una pulitica più stretta di a Fed per più longu, cù tutta a curva di u Treasury vendendu, spintendu un orso appiattitu. I rendimenti di u Tesoru di 2 anni anu aumentatu + 6.9bps à 3.94%, i so livelli più alti dapoi u 2007, mentri 10yrs eranu + 4.1bps più altu à 3.49%, u più altu da u 2011, lascendu a curva di rendimentu à -45.0bps è à pocu pressu da i so livelli più righjunti. questu veranu (-49,6 bps). I rendimenti anu ritruvatu un toccu in Asia però, cù UST 10yr (-1.95 bps) à 3.47% è 2yr yield trading -1bps più bassu à 3.93% mentre andemu à pressa.

In cunfurmità cù u percorsu puliticu più strettu previstu, i rendimenti veri portanu u peghju di u selloff recente, cù i rendimenti reali di 10yr chì aumentanu + 6.5bps à 1.14%, u so più altu da 2018. U muvimentu di selloff è curve hè statu replicatu in bunds, induve 2yrs anu aumentatu. + 8.8bps à 1.59% è 10yrs hà cullatu + 4.7bps à 1.80%, u so più altu da u principiu di 2014. 10yr OATs eranu in line with bunds, cresce + 4.6bps, mentri BTP marginally underperformed, cresce + 5.8bps.

U STOXX 600 era quant'è -1.0% più bassu intraday, ma hà cullatu à u dopu meziornu per finisce ghjustu in u rossu à -.09%, mentre chì u CAC hà marginalmente underperformed, falendu -0.26% mentre chì u DAX hà sappiutu di ottene un +0.49. % guadagnu. In altrò fora di a Germania, i regulatori anu infurmatu chì i livelli di almacenamentu di gas tedeschi eranu à 89.67% da eri, qualcosa per guardà un ochju mentre andemu in l'invernu. A custruzzione di gas hè stata assai impressiunanti, ma cù a forte pussibilità chì ùn ci sia più gasu russu chì scorri questu invernu, salvu chì e temperature sò miti, hè prubabile chì u racionamentu, in qualchì forma o forma, hè prubabile.

Equità di i Stati Uniti, aperti quasi -1.0% più bassu, ma rapidamente si sò riuniti à pianu induve oscillava intornu à a maiò parte di a ghjurnata prima di u rally tardu mandanu + 0.69%. 9 di 11 settori S & P finiscinu in u verde, cù a dispersione settoriale chì punta à un ghjornu cíclicu nantu à a difesa – i materiali (+ 1,63 %), a discrezione (+ 1,34 %) è l'industriali (+ 1,33 %) guidanu mentre l'assistenza sanitaria (-0,54 %). ) è l'immubiliare sò in ritardo (-0,22%). U NASDAQ era ligeramente più forte, aumentendu + 0.76%, ma assai seguitu a listessa azzione di prezzu intraday cum'è S & P.

In termini di dati, l'Indice di u Mercatu di l'Abitazione NAHB hà diminuitu à 46 (vs. 47 aspettative è 49 prima), ma ùn ci hà micca bisognu di qualcosa chì ùn sapemu micca digià: u sentimentu di u mercatu di l'abitazione hè male. Resta unu di i settori induve l'impatti di u strettu di a Fed hè statu digià risentitu.

I mercati azionari asiatichi sò largamente più altu sta matina dopu à a manifestazione tardiva in Wall Street durante a notte. Mentre scrivu, l'Hang Seng (+1.44%) conduce i guadagni in tutta a regione, rimbalzendu da duie sessioni consecutive di perdite, mentre chì l'azzioni chinesi sò ancu più alti cù u Shanghai Composite (+0.46%) è CSI (+0.33%) tramindui. in u principiu di u cummerciu dopu à l'elevazione di i blocchi di Covid-19 in Chengdu è Dalian ieri. In altrò, u Nikkei (+ 0,42 %) è ancu u Kospi (+ 0,33 %) anu tenutu i so guadagni.

I futuri di azioni di DM indicanu un principiu pusitivu cù i cuntratti nantu à l'S&P 500 (+0.20%), NASDAQ 100 (+0.23%) è DAX (+0.53%) sò più alti.

I dati di a matina di a matina anu dimustratu chì l'inflazione di u cunsumu core di u Giappone hà acceleratu à + 2.8% a/y in Aostu (v/s + 2.7% previstu), ritmu u so ritmu annuale più veloce in quasi ottu anni, cum'è pressioni da i costi di materie prime più alti è un yen debbule allargatu. . I mercati s'aspittavanu un guadagnu di + 2.7% paragunatu à l'aumentu di + 2.4% di lugliu.

Intantu, l'inflazione di u capu hà culpitu à 3.0% a/y in Aostu, u più altu dapoi u 1991. I dati seranu ligeramente scomodi per u BoJ cum'è si scontranu ghjovi, ma ùn sò micca previsti per cambià a direzzione da a so pusizione di pulitica di tariffu zero sempre più scontu. u stadiu glubale.

In altrò, u Bancu Populare Chine (PBOC) hà mantinutu i so tassi di prestitu principali invariati, lascendu intactu u tassu di prestitu di prestitu à 1 annu (LPR) intactu à 3,65% è u tassu di 5 anni, un riferimentu per i mutui, à 4,3% dopu un tagliu di 15bps. in Aostu.

L'ultimi minuti da a Reserve Bank of Australia (RBA) indicanu chì i membri di u cunsigliu "hannu vistu u casu per un ritmu più lento di l'aumentu di i tassi d'interessu cum'è diventendu più forte" in i mesi à vene, ma hà riiteratu chì a pulitica ùn hè micca predeterminata. strada cunsiderendu l'incertezze chì circundanu a prospettiva per l'inflazione è a crescita. In realtà i nostri economisti anu aghjurnatu a so RBA chjama à una crescita di 50bps in uttrovi (da 25bps) in linea cù a direzzione globale di viaghju. Ùn pensanu micca chì l'RBA scenderà à 25bps aumenti finu à nuvembre è dicembre.

À u ghjornu avanti avà. In dati avemu US August alloghju principia, permessi di custruzzione, Germany August PPI, Italy July bilanciu contu currenti, lugliu contu currenti ECB, Canada August CPI, mentri Muller l'BCE darà rimarche.