I futuri scorrenu cù rendimenti più bassi mentre u dollaru culpisce à 9 mesi

I futuri di l'equità di i Stati Uniti sò più debbuli, invirtendu i modesti guadagni di u luni à mezu à un tonu di risichi glubale chì hà mandatu i mercati europei è asiatichi sliding, è chì a squadra di l'intelligenza di u mercatu di JPM dice hè "una tendenza chì pò cuntinuà in tutta a settimana". À 7:30 am, i futuri S&P sò calati di 0,4%, fora di i peghju livelli di a sessione, mentre chì i futuri Nasdaq 100 sò calati di 0,5%. I rendimenti di i TSY è di i govvies europei sò calati dopu à chjappà i massimi di decennii ancu quandu l'indici di u dollaru Bloomberg hà allargatu i guadagni dopu a so chiusura più forte da dicembre. L'oliu si ritirò cum'è l'impattu di un dollaru crescente hà sappiutu a dumanda. Ci hè un'asta di $ 48bn per i bonds 2Y oghje; questu prubabilmente richiede una certa cuncessione per esse digerita è hè a prima di parechje vendite sta settimana chì sò più grande di a dimensione normale. L'attenzione di i dati macro d'oghje include i prezzi di l'abitazione, a vendita di casa nova, l'inchiesta di l'attività regiunale di a Fed, è a fiducia di i cunsumatori.

In u cummerciu di premercatu, l'azzioni di Tesla eranu 1.5% più bassu, dopu chì Bloomberg hà dettu chì durante a raccolta di evidenza chì hà precipitatu l'annunziu sorpresa di stu mese di una sonda anti-sussidu di l'UE in i EVs cinesi, u fabricatore di l'automobile di i Stati Uniti era trà e cumpagnie chì anu prubabilmente beneficiatu. secondu a ghjente familiarizata cù a materia. Coty hè diminuitu di 3,3% dopu à offre 33 milioni di azzioni cum'è parte di un pianu di a cumpagnia di bellezza per aghjunghje una lista di azioni di Parigi. Thor Industries hà calatu 2.4% ancu dopu chì a ditta di veiculi di recreazione hà riportatu vendite nete chì anu battutu e stime, cù l'analisti chì citanu un putenziale ritmu di produzzione più lenta è di ripresa di ricavi, è ancu un sfondate macroeconomicu sfida. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• DraftKings cresce 3.4% dopu à JPMorgan aghjurnà a cumpagnia di scommesse sportive in linea à sovrappeso da neutrale, citendu un rendimentu lento di u prezzu di l'azzioni da a fini di lugliu, è ancu u settore attraente in quale opera è migliurà u cuntrollu di e spese in l'industria.
• Fisker guadagna 4,7% dopu avè dichjaratu chì hà custruitu 5 000 SUV Fisker Ocean è aspetta di rampà e spedizioni di l'Oceanu à 300 veiculi per ghjornu più tardi questu annu.
• Immunovant salta 56% dopu chì a cumpagnia hà annunziatu i risultati di prima linea da una prova in prima fase di a so droga per e malatie autoimmune. L'accionista di maiuranza Roivant Sciences hè ancu in crescita di 17% prima di l'apertura di u mercatu.
• Omega Therapeutics comparte una diapositiva di 4,3% dopu avè annunziatu dati clinichi preliminari da un prucessu di u so candidatu di droga per u cancru di fegatu.
• Pliant Therapeutics hè in crescita di 20% davanti à una chjama chì a cumpagnia hà stabilitu per u marti matina per discutiri di dati di prova clinica interim in u stadiu mediu.
• United Natural Foods cade 13% dopu avè emessu una prospettiva di prufittu per l'annu fisicu chì hà mancatu l'estimazione media di l'analista. U grossista di l'alimentu hà ancu aghjustatu trè novi membri à u so cunsigliu cum'è parte di u so pianu di trasfurmazioni cuntinuu focalizatu nantu à i clienti è i fornitori.

Durante a notte, u CEO di JPM, Jamie Dimon, hà avvistatu chì u mondu ùn pò micca esse prontu per un scenariu peghju di a Fed chì cresce i tassi à 7% cù stagflazione; à u stessu tempu, u capu di a Fed di Minneapolis, Neel Kashkari, hà dettu chì aspetta una più altitudine questu annu.

A minaccia di una pulitica stretta annulla alcuni di i più grandi guadagni di u mercatu quist'annu, in i stocks tecnologichi d'altu volu. Queste cumpagnie di crescita sò apprezzate per e so prospettive à longu andà, ma anu menu appellu quandu i profitti futuri sò scontati à tassi più alti. Questu hè riflessu in e crescente pusizioni curtite contr'à l'indice Nasdaq 100, assai tecnologicu. Sicondu Citi, u posizionamentu in u Nasdaq 100 hè oghji unilaterale nettu corta à $ 8,1 miliardi, cù tutte e pusizioni longu unwound.

"Cù una crescita debule ma pusitiva chì mantene a recessione in i dui lati di l'Atlanticu, i banche cintrali ùn seranu micca capaci di facilità e cundizioni finanziarie da quì à a fine di l'annu", hà dettu Nadège Dufossé, capu mundiale di fondi multi asset in Candriam. "Cù sorprese pusitive avà largamente in prezzu, pare chì ci hè pocu spaziu per una ulteriore apprezzazione in i mercati azionari, chì suggerenu un gradu di prudenza nantu à l'assi risicatu".

Un parlante di a Fed dopu l'altru in a settimana passata hà mandatu messagi enfatici chì mantenenu a pulitica più stretta per più longu se l'ecunumia hè più forte di l'espertu. U presidente di u Bancu di a Riserva Federale di Minneapolis, Neel Kashkari, hà dettu chì s'aspittava chì u bancu cintrali di i Stati Uniti duverà aumentà i tassi d'interessu una volta di più questu annu. I dati nantu à a fiducia di i cunsumatori di i Stati Uniti è l'attività di fabricazione prevista dopu marti puderia furnisce più indizi nantu à e prospettive per l'ecunumia è a pulitica monetaria.

In altrò, Bloomberg hà dettu chì i Republicani è i Democratici di u Senatu sò chjusi in un accordu per una misura di spesa à cortu termine pensata per evità una chjusa di u guvernu. A legislazione estenderà u finanziamentu per quattru à sei settimane, un tempu più brevi di quellu chì i Democratici avianu spintu, ancu s'ellu pò custà u locu di u locu Kevin McCarthy u so travagliu. Moody's hà avvistatu chì un arrestu di u guvernu seria negativu di creditu.

In l'ultimu sviluppu chì circundava i colpi di Detroit-3, Joe Biden visitarà una linea di picchetti UAW in Michigan più tardi oghje. U so viaghju vene cum'è u più grande sindicatu di Ford l'ha sbattutu per avè cessatu a custruzzione di una pianta di batterie di $ 3,5 miliardi in u statu. Addendu à i disgrazii di u travagliu, i artisti in l'industria di i video games anu vutatu per autorizà una greva.

L'azzioni europee sò cascate per un secondu ghjornu, cù u Stoxx 600 in calata di 0,4%, postu chì e preoccupazioni di a pruprietà di a Cina persistenu è l'investitori prucessanu assai più alti rendimenti di ligami. L'azzioni di a tecnulugia è di i cunsumatori cadenu più mentre l'assicuranza è l'assistenza sanitaria guadagnanu. L'azzioni di lussu cumpresi Richemont è LVMH cadunu dopu chì Morgan Stanley hà calatu e so stime di guadagnà nantu à u settore, mentre chì Barclays hè u megliu performer di l'indice Stoxx 600 dopu un aghjurnamentu. Eccu i più grandi mutori marti:

• L'azzioni di Barclays aumentanu finu à u 3,1%, trà i più performanti in u Stoxx 600 u marti, dopu chì Morgan Stanley hà aghjurnatu u bancu di u Regnu Unitu à u sovrappeso, citendu una megliu prospettiva per l'ingressu è l'efficienza di capitale.
• L'azzioni di Siltronic guadagnanu quant'è 5,7% dopu à Stifel aghjurnà u fabricatore di wafer di silicuu tedesca per cumprà da hold è alza u so target di prezzu à un altu Street, dicendu chì u prufilu risicu / ricumpensa hè diventatu pusitivu.
• L'azzioni di Elekta aumentanu finu à u 2,5% dopu chì SEB hà risuscitatu a so raccomandazione per a cumpagnia di tecnulugia medica svedese per cumprà da a hold, dicendu chì a recente debulezza di u prezzu di l'azzioni hè ingiustificata è l'aspettattivi di cunsensu sò avà favurevuli.
• L'azzioni di Asos cadenu finu à u 6,9% dopu chì u retailer di moda rapida in linea hà riportatu un ingressu cum'è cum'è aghjustatu di 15% in u quartu trimestre. A fine di l'annu di a cumpagnia hè stata "duru", secondu Jefferies.
• L'azzioni di TUI cadenu quant'è 5.8% in Londra à u più bassu registratu in mezzu di una preoccupazione più larga di u mercatu per un periodu prolungatu di tassi d'interessu elevati.
• L'azzioni di ASM International cadenu finu à 5.8% dopu avè datu una nova guida per 2025 è oltre. Jefferies dice chì l'obbiettivu di rivenuti elevati di u fabricatore di chip olandesi per u 2025 da 3 miliardi à 3,6 miliardi € hè "alquantu deludente".
• L'azzioni di Lanxess calanu quant'è 4,7% dopu chì l'analista di Jefferies hà tagliatu u prezzu di u prezzu tagliu à un Street low, citendu earnings debbuli per a cumpagnia di chimica di specialità tedesca.
• L'azzioni di CD Projekt diminuiscenu finu à u 5,3% dopu a liberazione globale di l'add-on pagatu à Cyberpunk 2077, postu chì l'analisti predicenu chì l'opinioni pusitive di i ghjucatori ùn saranu micca abbastanza per spinghje a vendita di a cumpagnia sopra l'estimi.
• L'azzioni di Johnson Matthey cadenu quant'è un 2.5%, diminuendu per u quartu ghjornu consecutivu à u più bassu da l'agostu, dopu chì Jefferies hà tagliatu l'estimazione di Ebit per l'annu prossimu è u prezzu di u prezzu, citendu i prezzi di metalli di platinu più bassi chì afectanu i guadagni di a cumpagnia chimica di u Regnu Unitu.
• L'azzioni di Carmat scendenu à 51% dopu chì u sviluppatore francese di un core artificiale hà dettu chì hà bisognu di finanziamentu per finanzà e so attività dopu à a fine d'ottobre.
• L'azzioni di Close Brothers cadenu quant'è 7% dopu chì a banca mercante di u Regnu Unitu hà riportatu i risultati di l'annu sanu. L'analista di Canaccord dicenu chì ancu se e prospettive anu marcatu un bonu principiu per l'FY24, ci hè una pressione di costu à pocu pressu chì pesa nantu à l'impresa.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi anu diminuitu per un secondu ghjornu cum'è l'aumentu di i rendimenti di u Treasury è a crisa di pruprietà in corso in Cina hà diminuitu l'appetite di risicu. L'indice MSCI Asia-Pacificu cade quant'è 0,7%, cù l'imprese tecnologiche trà i più grandi trascinamenti di u calibre in mezzu di preoccupazioni per i tassi d'interessu più alti per più longu. L'azzioni chinesi anu allargatu u so slide, cù un indicatore di sviluppatori di immubiliarii chì cadevanu u più in nove mesi, postu chì Evergrande hà mancatu un pagamentu di u debitu è ​​l'ex dirigenti sò stati arrestati . L'ex dirigenti di a cumpagnia sò stati ancu arrestati, mentre chì ci sò prublemi chì facenu ancu altri sviluppatori cum'è China Oceanwide è Country Garden. A nova turbulenza chì inguglia i sviluppatori di immubiliarii puderia mette in periculu l'ultimi sforzi da l'autorità in u paese per finisce a crisa di l'alloghju.

"I prublemi di ristrutturazione di u debitu in China Evergrande suggerenu chì u peghju hè finitu per u settore di a pruprietà di a Cina hè luntanu da esse vistu", Yeap Jun Rong, stratega di u mercatu in IG Asia, hà scrittu in una nota. Alti rendimenti di ligami è un dollaru americanu più fermu "ùn hà micca furnitu assai cunvinzione per a presa di risicu per ora", disse.

• Hang Seng è Shanghai Comp anu diminuitu cù un sentimentu micca aiutatu da e frizioni cummerciale dopu chì i Stati Uniti anu impostu restrizioni à e cumpagnie cinesi è russe supplementari ligati à furnisce à a Russia cumpunenti per fà droni, anche se e perdite in u cuntinente sò state sbulicate da un'altra operazione di liquidità sustanziale è sperendu chì avvicinà a Mid-Autumn Festival è u National Day Golden Week vacanze darà un impulso à u cunsumu è attività ecunomica.
• U Nikkei 225 di u Giappone hè statu pressatu dopu à l'accelerazione in i dati di i servizii PPI è cum'è l'ultimi movimenti di valuta mantenenu i participanti nantu à i so pedi in quantu à l'intervenzione FX.
• L'ASX 200 di l'Australia hè stata sottumessa da un rendimentu sottumessu in i beni immubiliarii è a tecnulugia mentre i rendimenti domestici crescenu.
• U benchmark tech-heavy di Corea era u peghju performu in a regione. U calibre hà righjuntu u so livellu più bassu da maghju, pisatu da Samsung, SK Hynix è LG Energy Solution.
• L'azzioni in India anu calatu u marti, in linea cù a maiò parte di i pari regiunali, postu chì l'azzioni di a tecnulugia di l'informazioni anu allargatu a diapositiva nantu à e preoccupazioni per i tassi d'interessu chì restanu più alti per più. U S&P BSE Sensex hè cascatu 0.1% à 65,945.47 in Mumbai, mentri l'NSE Nifty 50 Index hè statu pocu cambiatu à 19,664.70. L'indicatore di riferimentu hè cascatu per cinque sessioni da sei finu à u marti. ICICI Bank hà cuntribuitu u più à a caduta di u Sensex, diminuendu 0,8%. Infosys è Tech Mahindra sò stati declini chjave trà i pruduttori di software, postu chì u calibre settoriale hè cascatu per una sesta sessione consecutiva, a so più longa durata di perdite da u 16 di marzu.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hà aumentatu quant'è 0.3% à un altu di nove mesi. USDCHF hà risuscitatu quant'è 0,3% à 0,9151, u più altu da aprile; selloff di franc entra in un ghjornu di 11, a più longa striscia di perdita da 1975. USDJPY pocu cambiatu à 148,84; hà risuscitatu prima à 149,19 è hè cascatu bruscamente dopu l'avvirtimenti di u Ministru di Finanzi giapponese Shunichi Suzuki.

In i tassi, i futuri di u Treasury sò più alti in u ghjornu, annullanu una parte di e perdite di u luni è seguitanu guadagni simili in i tassi europei core. Curve hà largamente tenutu una mossa recente di steepening cù 5s30s spread trading à circa 4bp, vicinu à a cima di a gamma di u luni, mentre chì 2s10s spread hè un pocu più flat in u ghjornu. A sessione di i Stati Uniti include dati di u mercatu di l'abitazione è di a fiducia di i cunsumatori, mentre chì l'asta riprende cù a vendita di nota di 2 anni. I renditi di i Stati Uniti sò più ricchi da 1bp à 3bp à traversu a curva cù guadagni guidati da u settore di 10 anni, chì cummerciu intornu à 4.505%, vicinu à u minimu di u ghjornu; i bunds traccianu da ~ 1bp in u settore mentre i gilts cumercianu largamente in linea. A diffusione di i Stati Uniti 5s30s hè più ripida di 0.5bp u ghjornu, mentre chì 2s10s hè più flat di quasi 2bp, svintendu a parte di l'allargamentu bruscu di u luni. L'asta di u Tesoru ripiglià cù a vendita di $ 48b à 2 anni à 13:00, cù $ 49b à 5 anni è $ 37b à 7 anni pianificati più tardi sta settimana.

In i commodities, i futuri crudi diminuiscenu cù u WTI caduta 1.1% per u cummerciu di $ 88.70. Spot gold falls 0.2%.

Fighjendu à u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati da i Stati Uniti includenu a fiducia di i cunsumatori di u Cunsigliu di Conferenza per settembre, l'indice di fabricazione di a Richmond Fed per settembre, a vendita di casa nova per l'agostu, è l'indice di prezzi di casa FHFA per lugliu. I parlanti di u bancu cintrali includenu Bowman di a Fed, è Lane di u BCE, Simkus è Holzmann.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu di 0,4% à 4 361,50
• STOXX Europe 600 calata di 0,3% à 448,98
• MXAP calata di 0,8% à 157,87
• MXAPJ calata 0.9% à 488.93
• Nikkei calata 1,1% à 32 315,05
• Topix calata 0,6% à 2,371.94
• L'indice Hang Seng hè in calata di 1,5% à 17 466,90
• Shanghai Composite calata da 0.4% à 3,102.27
• Sensex hà cambiatu pocu à 65,979.55
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,5% à 7 038,19
• Kospi calata di 1,3% à 2 462,97
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.78%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1,0597
• Brent Futures cala di 1,2% à $ 92,21/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,1% à $ 1,914.82
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 105,97

Top News Overnight

• A Cina dice chì hè dispostu à ghjucà un rolu "custruttivu" in u successu di u prossimu summit APEC in San Francisco u Novembre (i mercati speranu chì Xi assiste à questu avvenimentu è si scontra cù Biden). CNBC
• A crisa di u China Evergrande Group hà approfonditu u luni dopu chì l'unità continentale di a cumpagnia hà dettu chì ùn hà micca riesciutu à rimborsà un bonu onshore, aghjunghjendu un novu stratu di incertezza à u futuru di u sviluppatore cum'è un pianu di ristrutturazione cù i so creditori offshore. BBG
• A Germania hà riduciutu u voluminu di l'emissione di obbligazioni di u guvernu per u Q4 da EU31B postu chì e misure di supportu pensate per allughjà e persone da i costi elevati di l'energia cumincianu à calà. BBG
• U bilanciu di l'Italia, chì deve esse publicatu u mercuri, serà attentamente esaminatu da i mercati mentre Meloni prova di mantene e so prumesse di taglio fiscale mentre riduce u deficit, tuttu in un ambiente di crescita rinfrescante. RTRS
• U chjusu di u guvernu americanu ritardaria a publicazione di dati ecunomichi critichi, cumpresu u rapportu di l'impieghi di u BLS di settembre (escendu u 6/10) è u CPI di settembre (esce u 12/10). RTRS
• Jamie Dimon ripete l'avvirtimenti prima di un potenziale scenariu peghju in u quale a Fed hè custretta à aumentà i tassi à u 7%. BBG
• I volumi di u cummerciu glubale anu calatu à u so ritmu più veloce da a pandemia durante u mese di lugliu, un signu chì i tassi crescente cumincianu à pisà l'attività ecunomica. FT
• Tesla serà investigatu da l'UE cum'è parte di a so sonda in i sussidi statali di a Cina per i veiculi elettrici, anu dettu e persone cunnisciute. I pruduttori domestici cumpresi BYD, SAIC Motor è Nio seranu ancu investigati, cù l'UE chì piglia tutte e misure compensatorii necessarie per uguali u campu di ghjocu per a so industria. BBG
• U Senatu s'avvicina à un cumprumissu bipartisanu nantu à una risoluzione cuntinuu à cortu termine (CR) chì mantene u guvernu apertu per 4-6 settimane è una volta passata, McCarthy seria sottumessu à pressione per purtalla per un votu. BBG
• L'Americani fora di u 20% più riccu di u paese anu finitu di risparmi extra è avà anu menu soldi in manu ch'elli avianu fattu quandu a pandemia hà iniziatu, secondu l'ultimu studiu di a Riserva Federale di e finanze di a famiglia. Per u fondu 80% di e famiglie per ingressu, i dipositi bancari è altri assi liquidi eranu più bassi in ghjugnu di questu annu cà in marzu 2020, dopu l'aghjustamentu per l'inflazione. BBG

Un sguardu più detallatu à i mercati glubale per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC eranu soprattuttu più bassu cù i venti in contra da l'ambienti di rendiment globale crescente. ASX 200 hè stata sottumessa da un rendimentu sottumessu in i beni immubiliarii è a tecnulugia cum'è i renditi domestici cullà. Nikkei 225 hè statu pressatu dopu à l'accelerazione in i dati di Servizi PPI è cum'è l'ultimi movimenti di valuta mantenenu i participanti nantu à i so pedi in quantu à l'intervenzione FX. Hang Seng è Shanghai Comp anu diminuitu cù un sentimentu micca aiutatu da e frizioni cummerciale dopu chì i Stati Uniti anu impostu restrizioni à e cumpagnie cinesi è russe supplementari ligati à furnisce à a Russia cumpunenti per fà droni, anche se e perdite in u cuntinente sò state sbulicate da un'altra operazione di liquidità sustanziale è sperendu chì avvicinà a Mid-Autumn Festival è u National Day Golden Week vacanze darà un impulso à u cunsumu è attività ecunomica.

Top Notizie Asiatiche

• U MOFCOM di a Cina hà dettu chì a Cina è l'UE anu righjuntu accordi nantu à a cooperazione di a catena di supply in quale l'accordi includenu ancu a riforma di l'OMC è l'apertura finanziaria, mentre chì a Cina urgeu à l'UE à esercitassi prudenza in rimediu cummerciale.
• Alibaba (BABA), nantu à a spin-off pruposta è a lista di Cainiao, hà dettu chì HKEX hà cunfirmatu chì a Cumpagnia pò prucede cù u spin-off, mentre chì i dettagli ùn sò micca stati finalizzati, è aghjunghjenu chì ùn ci hè micca assicurazione chì a spina pruposta. -off si ferà o quandu, secondu a Reuters.
• Certi creditori offshore di Evergrande (3333 HK) pensanu à unisce à a petizione di liquidazione in casu chì nisun novu pianu di ristrutturazione di u debitu ùn sia presentatu da u 30 d'ottobre, secondu fonti Reuters.
• L'autorità cinese di l'industria automobilistica CAAM hà dettu chì spera chì l'UE aduprate misure di rimediu cummerciale prudentemente, cun prudenza, è lanciarà una investigazione compensatoria in quantu à e misure contr'à i prudutti EV di a Cina, secondu Reuters.
• U Giappone mantene a so visione generale nantu à l'ecunumia per settembre, è hà dettu chì "si riprende moderatamente"; eleva a so vista nantu à i profitti corporativi in ​​settembre per a prima volta da marzu 2022, suggerendu chì "migliurà in tuttu", secondu Reuters.
• U Ministru di Finanze Giapponese Suzuki hà dettu chì stanu attentamente fighjendu i movimenti di FX cun un grande sensu d'urgenza, secondu Reuters.
• Secondu Reuters, u Giappone hà da riflette à sfruttà riserve di bilanciu chì sò state inizialmente riservate à e contromisure di l'inflazione COVID per u prossimu pacchettu ecunomicu è u budget extra.
• U Ufficiale di u Gabinettu Giapponese hà dettu chì u guvernatore di u BoJ Ueda hà dettu à una riunione di u cunsigliu ecunomicu superiore chì era impurtante di cultivà segni pusitivi di cambiamentu in u cumpurtamentu corporativu, secondu Reuters.
• L'ex membru di u cunsigliu di u BoJ, Sakurai, hà dettu chì a BoJ puderia ritardà a fine di i tassi negativi finu à aprile, secondu Reuters.
• Hyundai Motor (005380 KS) è Kia (000270 KS) sò di cutà i prezzi di EV in Corea di u Sud finu à a fine di l'annu. I sconti di u pianu Cos cum'è u guvernu allarga i sussidi per l'acquisti di EV. Cos vede chì a vendita di EV resta lenta in Corea di u Sud, secondu Bloomberg.

E borse europee sò in daretu, ma fora di i peggiori livelli visti à l'apertura di u cash malgradu una mancanza di tituli fundamentali freschi, cù u FTSE di u Regnu Unitu chì supera in un GBP più debule. I settori in Auropa sò soprattuttu più bassi cù un preghjudiziu ligeramente più difensivu versu i soldi aperti, cù l'assistenza sanitaria è l'utilità versu a cima di u gruppu mentre chì a Tecnica resta a laggard. I futuri di i Stati Uniti sò pressati à mezu à un tonu di risicu generalmente negativu in u mercatu è a mancanza di qualsiasi catalizatori freschi.

Top Notizie Europee

• Simkus di u BCE hà dettu chì a pulitica hè attualmente in traccia di l'inflazione di 2% in 2025. Ùn hà micca precipitatu cù una risposta quandu si tratta di u timing di i tassi di tassi, secondu Bloomberg.
• Muller di u BCE hà dettu chì ùn s'aspittava micca aumenti supplementari di i tassi in quantu stanu e cose, secondu Bloomberg.
• U Regnu Unitu firmarà un pattu cummerciale cù u statu di Washington destinatu à facilità l'accordi aerospaziali cù i Stati Uniti, secondu Bloomberg.
• A Germania hà tagliatu a so emissione di debitu federale prevista per u Q4 di EUR 31 miliardi. U prestitu annunziatu nantu à u mercatu di capitali serà ridutta da EUR 8bn in Q4 è EUR 23bn menu seranu suscitati nantu à u mercatu di soldi, secondu u comunicatu di stampa.
• Chip-name ASM International (ASM NA) hà risuscitatu u so scopu di entrate 2025 è hà furnitu guida 2027 à u so Investor Day. Co. vede FY25 Revenue trà EUR 3.0-3.6bn (prev. 2.8-3.4bln) mentri Q3 2023 hè stata guidata ripetuta, secondu un comunicatu di stampa.

FX

• DXY hà trimmed prima upside dopu inizialmente guadagnà più terrenu contr'à a maiuranza di i so rivali di munita in mezzu à a rotta in corso in u debitu, è in a fine di u mese in quale i mudelli Citi è Barclays puntanu à l'acquistu di Dollar.
• USD/JPY s'arrizzò temporaneamente sopra 149.00 à un altu di 149.19 prima di rinvià più bassu in cungiunzione cù jawboning da u Ministru di Finanzi giapponese Suzuki.
• GBP / USD hè trà i ritardi sottu 1.2200 contr'à u so paru di i Stati Uniti in u sfondate di i tassi è i rendimenti più chjuchi di u Regnu Unitu.
• EUR / USD hà rimbalzatu da 1,0570 per pruvà 1,0600 à u rialzu induve l'EUR 1,7 miliardi di scadenze di l'opzione sò dovute à roll off à u cut NY.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1727 vs exp. 7.3174 (prev. 7.1727).
• Credit Agricole FX Month-End Rebalancing: i flussi di cartera-rebalancing di u mese di fine di u mese sò prubabile di esse ligeru cumprà USD in tuttu u bordu cù u signale di compra più forte in u casu di u USD vs u CAD.

Rendimentu Fissu

• I bonds anu ritruvatu una certa cumpusizioni cù qualchì aiutu da u mandatu di emissione di a Germania Q4, chì hà vistu a riduzzione prevista cunfirmata è era in generale un sviluppu pusitivu, ma a maiò parte di u tagliu era in u cortu.
• Bunds sò tenuti sopra 129.00 è BTPs difesu 110.00 in scia di ragiunate subasta tedesca è italiana in sollievu più cà risposta pusitiva à i risultati.
• Gilts s'hè affundatu à 94.82 prima di rimbursà à 95.64, mentre chì T-note hè cascatu à l'orlu di 108-00 à 108-05 prima di trimming perditi per scambià versu 108-12 +.
• UK vindutu GBP 3bln 0.875% 2033 Green Gilt: b/c 2.56x (prev. 3.02x), rendiment mediu 4.315% (prev. 4.239%) è tail 1.3bps (prev. 0.2bps).
• A Germania hà vindutu EUR 3,25 miliardi vs exp. EUR 4bn 2.40% 2028 Bobl: b/c 2.0x (prev. 2.1x), rendimentu mediu 2.76% (prev. 2.56%) & retention 18.75% (prev. 15.15%)
• L'Italie a vendu 3 milliards d'euros contre exp. EUR 2.5-3.0bn 3.60% 2025 BTP & EUR 1.75bn vs. EUR 1,25-1,75bn 1,50% 2029, 2,55% 2041 BTPei.

Commodities

• I futuri crudi sò più morbidi intraday dopu à l'azzione di u prezzu choppy vistu ieri, mentre chì a matina europea hà vistu un continuu downside in u cumplessu per via di l'aversione à u risicu vistu in i mercati più largu.
• I prezzi Olandesi di TTF sò più bassi di circa 7% à u mumentu di a scrittura dopu à l'urgenza recente, chì i desks credenu hè dovutu à e prossime stagioni di riscaldamentu, mentre chì u campu di Troll in Norvegia hà vistu un startup ritardatu.
• L'oru spot è l'argentu sò sottumessi cum'è u Dollaru sbulicatu in u principiu di u cummerciu europeu, mentre chì i prezzi di u ramu sò fora di u peghju livellu è i futuri di u minerale di ferru anu vistu una altra sessione di perdite in l'Est.

Geopolitica

• U presidente sudcoreanu Yoon hà avvistatu se a Corea di u Nordu usa l'armi nucleari, a risposta eccessiva da a Corea di u Sud è i Stati Uniti hè di portà u so regime à a fine, mentre aghjunse chì solu un forte militare pò assicurà a pace, secondu Reuters.
• U Ministru di l'Affari Esteri Chine Wang hà dettu chì a Cina s'oppone à l'espansione "desiderata" di alleanze militari è stringhje u spaziu di sicurità di altri paesi, secondu Reuters.
• China MOFCOM hà dettu chì a Cina s'oppone fermamente à l'inclusione di i Stati Uniti di alcune cumpagnie è individui chinesi in a lista Iraniana, secondu Reuters.
• A Guardia Costiera di Filippine hà dettu chì quattru navi di a Guardia Costiera Cinese eranu vicine prima chì e Filippine taglianu a barriera à u bancu di u Mari di a Cina Meridionale è a Cina hà eliminatu i resti di a barriera, mentre chì a Guardia Costiera Cinese ùn era micca cusì aggressiva è hà vistu i media à bordu di a nave Filippine. secondu Reuters.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 09:00: Lugliu S&P CS Composite-20 YoY, est. -0.10%, prima -1.17%
  • Luglio S&P/CS 20 City MoM SA, stima 0,70%, prima 0,92%
  • Lugliu FHFA House Price Index MoM, est. 0.4%, prima di 0.3%
• 10 ore : Settembre Conf. Board Consumer Confidence, est. 105.5, prima 106.1
  • Settembre Conf. Situazione Presente di u Cunsigliu, prima di 144.8
  • Settembre Conf. Aspettative di u Cunsigliu, prima di 80.2
• 10: 00: Vendita di casa nova d'aostu, est. 698,000, prima 714,000
  • Aostu New Home Sales MoM, est. -2.2%, prima 4.4%
• 10:00: Settembre Richmond Fed Index, est. -7, prima -7
• 10:30: Settembre Dallas Fed Services Attività, prima -2.7

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 13:30: U Bowman di a Fed dà un accolta di accolta

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

A matina da New York induve pare ch'e aghju pigliatu u tempu di Londra cun mè. Era un altru ghjornu di tempesta per a durata d'ieri cù tappe fresche raggiunte in diverse classi di attivu. Solu per dà un sensu di ciò chì hè accadutu: i renditi di u Treasury 10yr anu aumentatu + 10.0bps è chjusu comodamente sopra 4.5% per a prima volta da 2007; I rendimenti reali di 10 anni eranu vicinu à i massimi 15yr; u rendiment di bund 10yr hà cummercializatu sopra à 2.8% per a prima volta da 2011; l'indici VIX di volatilità flirted with its highest level from May intra-day; l'indice di u dollaru americanu hà culpitu un altu YTD; è i prezzi di u gasu naturale europei anu righjuntu u so livellu più altu in quasi 6 mesi. È s'ellu ùn era micca abbastanza, restemu ghjorni luntanu da un putenziale chjusu di u guvernu di i Stati Uniti, salvu chì u Cungressu pò accettà di passà u finanziamentu oltre u 30 di settembre. Dittu questu, l'S&P 500 hà ricuperatu un pocu di e so perdite recenti per chjude + 0,40% più altu, postu chì l'AI pusitiva dumanda a retorica da Amazon è una probabile fine di a greva di i scrittori di Hollywood hà stimulatu u sentimentu tecnologicu.

Di sicuru, a storia più grande d'ieri era l'aumentu drammaticu di i rendimenti di i boni sovrani, chì l'hà lasciatu à l'altitudine multi-annu in i dui lati di l'Atlanticu. Per esempiu, u rendimentu di u Treasury di i Stati Uniti di 10 anni hà finitu u ghjornu + 10.0bps à un altu post-2007 di 4.53%, è durante a notte sò in più + 1.6bps à 4.55%. Intantu, u rendimentu di 30 anni hà aumentatu + 12.8bps à un altu post-2011 di 4.65%, è hè + 1.6bps per a notte à 4.67%. Attenti à l'ultimi tassi ipotecarii di 30 anni! L'aumentu recente di i rendimenti hè in parte perchè l'investitori sò i prezzi in chì i tassi di pulitica restanu più alti per più, in particulare dopu a trama di punti di a Fed a settimana passata. Ma hè statu ancu guidatu da a realizazione crescente chì l'offerta hè destinata à stà elevata datu i deficit di bilanciu crescente, inseme cù una piccula crescita di l'aspettative d'inflazione à longu andà. Infatti, ancu s'è i tassi reali anu purtatu i movimenti in rendimenti più longu (10yr + 11.7bps à 2.17%), u breakeven di l'inflazione di 30yr era sempre + 1.0bps ieri à 2.39%, chì hè u so livellu più altu in più di 6 mesi. I mo CoTD in l'ultimi dui ghjorni anu dimustratu chì i UST di 10 anni sò oghji à a so media di 230 più annu di novu è chì c.86% di u tempu annantu à quellu periodu, l'inflazione rolling 10yr hà una media sottu à 4.5%. Allora dopu à un decenniu più di avè pocu valore in termini storici, hè infine una classa di attivu competitiva di novu contru à l'altri, cum'è l'azzioni, chì suscite a quistione di ciò chì l'investitori di l'equità di ritornu duveranu esse dumandate in avanti. Vede i dui quì è quì.

Per i sovrani europei, era una storia di crescita di rendiment simili ieri. I rendimenti nantu à i bunds 10yr (+5.6bps) chjusu à u so livellu più altu da 2011, à 2.79%, è quelli nantu à 10yr OAT (+5.7bps) chjusu à u so più altu da 2012, à 3.34%. Dittu chistu, ci hè statu un modestu rallye à u front end, cù bunds 2yr cede -2.1bps. I muvimenti sò ghjunti cù u sfondate di cumenti da u presidente di u BCE Lagarde, chì hà dettu à u Parlamentu Europeu chì i tassi "seranu stabiliti à livelli abbastanza restrittivi per u tempu necessariu". Questu reitera a lingua da a cunferenza di stampa di u BCE u 14 di settembre.

L'azzioni di i Stati Uniti anu dimustratu a resistenza à a vendita di u bonu, cù l'S&P 500 rimbalzendu + 0,40% da u so minimu di 3 mesi u venneri, è finisce una serie di quattru cali consecutivi. I mega caps tecnichi anu superatu, cù l'indice Magnificent Seven + 0,87%. Intantu, l'immubiliare, l'utilità è i prudutti di u cunsumu eranu i sottumessi in u S&P 500 cù a storia di i tassi più altu. Cum'è un ricordu di a natura stretta di a manifestazione di l'equità di questu annu, a versione uguale ponderata di l'S&P 500 hè solu + 1.28% YTD (+ 0.25% ieri) paragunatu à + 12.97% per u titulu S & P 500. Più in Europa, i movimenti di l'equità eranu più definitivamente negativu, è u STOXX 600 (-0,62%) hè cascatu à un minimu di un mesi.

Un altru sviluppu impurtante ieri hè stata una nova crescita di i prezzi di u gasu naturale in Europa, chì hà ghjuntu u so livellu più altu da aprile, à 44,44 €/MWh. Avà vale a pena nutà chì a situazione hè assai megliu cà sta volta un annu fà, quandu i prezzi eranu sempre sopra à 150 € / MWh, è u almacenamentu di gasu europeu hè ancu più abbundante è sicuru in quantu à 12 mesi fà. Ma chjaramente, l'ultimu aumentu di i prezzi di u gasu naturale hè un sviluppu inutile quandu ci sò stati altri segni chì l'ecunumia europea rallenta. Parlendu di quessa, l'indicatore di u clima cummerciale di Ifo da Germania hè ghjuntu à 85.7 in settembre. Hè stata megliu cà a lettura 85.2 prevista, ma sempre sottu à a lettura 85.8 riveduta da Aostu, chì significa chì l'indici hè cascatu per 5 mesi consecutivi.

Mentre chì ci eranu segni crescente di un rallentamentu in Europa, u Dollaru di i Stati Uniti hà cuntinuatu à rinfurzà ieri, cù l'indice di u dollaru (+ 0,39 %) chì hà righjuntu u so livellu più altu di 2023 finu à avà, è durante a notte hè in un altru + 0,02 %. À u cuntrariu, chì hà spintu l'euro sottu à a marca di $ 1,06 per a prima volta da marzu, mentre chì a sterlina hè ancu cascata à un minimu di 6 mesi di $ 1,2212 mentre visita l'Apple Store in Manhattan sta settimana. Questu hè chì i rendimenti reali di i Stati Uniti anu ghjuntu u più altu in anni, è u rendimentu reale di 30 anni (+11.7bps) hà superatu i so ricenti picchi in 2010 è 2011 ieri per chjude à u so livellu più altu da u 2009, à 2.27%.

Durante a notte in Asia avemu vistu più sentimentu negativu in i mercati, cumprese perdite per tutti i principali indici di equità. Chì include u KOSPI (-1.22%), u Nikkei (-0.98%), u Hang Seng (-0.84%), u CSI 300 (-0.45%) è u Shanghai Comp (-0.33%). È cumu si trova, u Hang Seng hè attualmente in traccia di chjude à u so livellu più bassu da nuvembre. Avemu vistu ancu alcuni tituli tornanu nantu à prublemi in u settore di a pruprietà cinese, dopu chì Evergrande hà dettu ieri chì a so unità continentale hà mancatu un pagamentu di bonu onshore. I so azzioni sò cascati da -21,82% eri, è durante a notte sò calati un altru -6,98%. In u futuru, i futuri di l'equità di i Stati Uniti indicanu pèrdite rinnuvate, cù quelli nantu à l'S&P 500 -0.32% sta matina.

Fighjendu à l'altri dati d'ayer, l'indici di fabricazione di a Dallas Fed hè cascatu inesperu à -18.1 in settembre (vs. -14.0 previstu) ancu s'è i cumenti in a cunferenza di stampa eranu un pocu più ottimista.

À u ghjornu chì vene avà, è i dati da i Stati Uniti includenu a fiducia di i cunsumatori di u Cunsigliu di Cunsigliu per settembre, l'indice di fabricazione di a Richmond Fed per settembre, a vendita di novi case per l'agostu, è l'indice di prezzi di casa FHFA per lugliu. I parlanti di u bancu cintrali includenu Bowman di a Fed, è Lane di u BCE, Simkus è Holzmann.