I futuri scendono da u 41esimu record di u 2024 mentre l’euforia di stimolo in Cina si sbiadisce

I futuri di i Stati Uniti sò più debuli, ma fora di i minimi di a notte, cum'è l'euforia annantu à l'ultime stimuli monetari di bazooka di a Cina fizzles with shares Asian paring gains in the close (i cummercianti aspettanu avà u più impurtante bazooka fiscale) è mentre l'attenzione si gira à u deterioramentu di l'economia di i Stati Uniti. A 8:00 am, i futuri S&P sò in calata di 0,1% dopu chì l'indici hà finitu cù u so 41esimu record di chjusu u marti, mentre chì i futuri di Nasdaq cadenu 0,2% cù debule in Semis, cum'è l'azzioni tecnologiche cinesi listate in i Stati Uniti sò cascate in u cummerciu di premarket. I rendimenti di i boni sò mischiati, è u USD hà una ligera offerta cum'è u yen cummercia ghjustu da un minimu di 3 settimane. E materie prime sò per suprattuttu più bassu postu chì pare chì ci hè un seguitu silenziu à l'acquistu indottu da stimuli di a Cina. L'attenzione macro d'oghje hè nantu à New Home Sales, i parlanti di a Fed anu pianificatu Kugler à 16:00 seguitu da u presidente Powell dumani (slated per fà rimarche di apertura pre-registrate à a 10a Conferenza annuale di u Mercatu di u Tesoru di i Stati Uniti ghjovi à 9:20 am cù una liberazione di testu prevista) è Asta di obbligazioni 2Y è 5Y.

In u cummerciu di premarket, i stocks chinesi listati in i Stati Uniti sò stati disposti à calà dopu à una manifestazione guidata da stimuli. L'azzioni di General Motors sò cascate in u cummerciu di premarket cum'è KB Home. Eccu alcuni di i più grandi mutori di i Stati Uniti oghje:

• L'azzioni di General Motors cadenu 3,6% dopu chì l'analista di Morgan Stanley Adam Jonas hà tagliatu u fabricatore di vitture à u pesu di uguali. Jonas hà fattu parechji cambiamenti di qualificazione in a so copertura di l'auto, cumpresu a degradazione di Ford, Rivian, Magna International è Phinia, è l'aghjurnamentu di i rivenditori cumpresi AutoNation.
• L'azzioni di HP Enterprise aumentanu finu à u 2,5% dopu chì l'impresa IT hè stata aghjurnata à u sovrappeso da u pesu uguale à Barclays in mezzo di segni di ricuperazione in i servitori di l'impresa.
• L'azzioni di KB Home cadenu 6.4% dopu chì u custruttore di casa hà riportatu u guadagnu per parte è l'ordine netu per u terzu trimestre chì hè cascatu pocu di l'estimazione media di l'analista.
• L'azzioni di Stitch Fix cadenu finu à u 20% dopu chì e previsioni di u rivenditore in linea per i rivenuti netti di u 2025 è l'Ebitda ajustatu da l'operazioni cuntinue sò mancati di l'estimi medii di l'analista.
• DoorDash hè stata elevata à sovrappeso da u pesu di u settore in KeyBanc Capital Markets, chì vede a cumpagnia di consegna "guadagnendu terrenu in i so core è verticali emergenti".

I cummircianti cercanu catalizzatori freschi cù preoccupazioni di crescita chì persistanu dopu à u tagliu di l'interessu di a Riserva Federale di a mità di puntu di a settimana passata. I muvimenti pulitichi di u marcuri da a Cina ùn anu fallutu à ripple oltre i mercati asiatichi è l'investituri cercanu un discorsu da u presidente di a Fed Jerome Powell è i dati di crescita di i prezzi à a fine di a settimana.

"Avemu statu quì prima cù a Cina", hà dettu Guy Miller, capu di stratega di u mercatu in Zurich Insurance Co. "A pulitica fiscale è monetaria veramente potente hè necessaria per cambià a direzzione di viaghju. Finu a ora, a direzzione di viaghju ùn hè micca cambiata ".

Intantu, l'azzioni di a Cina si sò riuniti per un sestu ghjornu dopu chì u bancu cintrali hà abbassatu u tassu d'interessu fattu nantu à i so prestiti di pulitica di un annu da u più record. Questu hà seguitu u so vastu pacchettu di stimulu annunziatu u ghjornu prima. U minerale di ferru hà cullatu è l'oru hà battutu un altru record prima di a sessione.

Intantu, l'indici Stoxx 600 di l'Europa hà pausa una manifestazione di dui ghjorni, cù u sviluppatore di software tedescu SAP SE cadutu 4% nantu à a nutizia chì ellu è altre cumpagnie sò stati sondati da i Stati Uniti. L'indici di l'assistenza sanitaria è di l'assistenza persunale eranu i migliori risultati, mentre chì i sottogruppi di l'automobile è di a tecnulugia sò in ritardo. Stoxx 600 hè statu pocu cambiatu, slipping 0.1% à 519.25. Eccu i più grandi mutori di u marcuri:

• Valmet guadagna 11%, u più altu da ghjugnu, dopu chì u fabricatore finlandese di l'equipaggiu di pulpa è energia hà dettu chì hà ricevutu un ordine valutatu in più di EU1b da Arauco per un mulinu cumpletu in Brasile.
• L'azzioni di Air France-KLM aumentanu finu à 8,4%, u più altu da dicembre, dopu chì JPMorgan hà doppiu aghjurnà u stock à u sovrappeso, predichendu una crescita di u momentu di earnings.
• L'azzioni di Rentokil cresce finu à u 5,1% cum'è u cuntrollu di pesti dice chì Brian Baldwin, capu di ricerca di l'attivista Trian Fund Management, si uniscerà à u cunsigliu cum'è direttore non esecutivu.
• L'Helvetia guadagna finu à u 4,5%, à u so più altu da u 2020, dopu chì JP Morgan hà iniziatu a cobertura cù una raccomandazione di sovrappeso, citendu un potenziale di guadagnu futuru micca apprezzatu.
• Orion guadagna quant'è 5.2% dopu à l'aghjurnamenti di Jefferies per cumprà è stabilisce un target Street-high, basatu annantu à una stima di vendita di punta più alta per a droga chjave Nubeqa, cù vendite di punta vistu finu à € 1.3b.
• CCC cresce finu à u 10% dopu chì i guadagni finali di u 2Q di u retailer polaccu di calzature anu superatu i figuri preliminari, è a so forte aghjurnamentu di cummerciale 3Q hè stata vista cum'è un signalu pusitivu per u 2024.
• SAP diminuisce finu à u 4,3% dopu chì i registri di a corte federale anu dimustratu chì u fabricatore di software hè trà e cumpagnie investigate da i Stati Uniti per esse potenzialmente conspirate per sovraccaricare l'agenzii di u guvernu.
• L'azzioni di Truecaller cadenu finu à u 9,4%, u più altu in un annu, dopu chì KPCB Holdings Inc. è Peak XV Partners offrenu 15 milioni di azzioni à un scontu di 8,4% versus a chiusura di marti.
• L'azzioni di Immofinanz cadenu quant'è 15% è à u più bassu da dicembre dopu chì un detentore micca identificatu offre 3,4 milioni di azzioni in a cumpagnia immubiliare austriaca; L'azzioni sò calate 4% YTD
• L'azzioni di Melexis cadenu finu à u 57% per ghjunghje à un minimu di sette settimane dopu chì Kepler Cheuvreux hà declassatu u fabricatore di circuiti integrati di semiconduttori è hà riduciutu l'estimazioni di i profitti.
• L'azzioni di AXA cadenu finu à u 2,2%, u più altu dapoi u principiu di l'aostu, dopu chì CIC Market Solutions hà tagliatu a so raccomandazione nantu à u gruppu d'assicuranza à neutrale da a compra, videndu un upside limitatu per u stock.
• L'azzioni di Rightmove cadenu finu à l'1,6% dopu chì u portale di pruprietà in linea di u Regnu Unitu hà rifiutatu una terza pruposta di acquisizione da REA Group, dicendu chì l'offerta di £ 6,1 miliardi cuntinueghja à sottovalutà l'affari.

L'oscurità di e prospettive ecunomiche di l'Europa hà alimentatu e scumesse chì u BCE taglierà i tassi di novu u mese prossimu, mentre chì l'economisti di HSBC Holdings Plc predicenu chì i decisori di pulitica cumincianu à taglià i tassi d'interessu à ogni riunione trà ottobre è aprile. "A preoccupazione hè stata chì tutti i dati ecunomichi parevanu abbastanza sbulicati", hà dettu Anwiti Bahuguna, CIO di allocazione di l'assi glubale in Northern Trust Asset Management, induve i stock di a regione sò stati tagliati à u pesu di u mercatu da u sovrappeso. "À u principiu di l'annu avemu pensatu chì vedemu una bella crescita, ma hà cuminciatu à rallentà assai più di ciò chì avemu anticipatu", disse à Bloomberg TV.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi sò stati pocu cambiati dopu à saltà prima in u ghjornu, cum'è una manifestazione guidata da a pulitica in Cina hà cuminciatu à perde u momentu dopu chì u scetticismu hà iniziatu. %. TSMC, BHG Group è Tencent eranu trà i più grandi impulsi. U calibre era sempre stabilitu per guadagnà per un quintu ghjornu è hà righjuntu u so livellu più altu da u ferraghju 2022 . I benchmarks in Sri Lanka, a Cina continentale è Taiwan anu aumentatu u più, mentre chì altri mercati anu pigliatu un respiro dopu à guadagnà in a sessione precedente.

L'investituri sò prudentemente ottimisti chì u barrage puliticu annunziatu marti hà messu un pianu sottu à a caduta di i stock di a Cina, cù attese chì seguitarà più supportu fiscale. L'Indice CSI 300 hà risuscitatu 1.5% à a fine dopu à cullà finu à 3.4% in u ghjornu. U calibre hè statu 0.9% più bassu per l'annu. Un rallentamentu in a seconda ecunumia più grande di u mondu era statu un soprappulu maiò per i stock asiatichi, è una ricuperazione significativa cum'è u risultatu di u sustegnu di a pulitica pò aiutà à guidà i guadagni in tutta a regione.

"Credemu chì u sforzu concertatu deve mette un pianu à u sentimentu di u mercatu à pocu pressu", hà scrittu James Wang, capu di strategia Chine in UBS Investment Bank Research, in una nota. "Mentre e misure immediate prufittàranu e cumpagnie A-share, credemu chì a vulintà di u regulatore di migliurà a guvernanza di a cumpagnia benefiziu tutte e cumpagnie MSCI China."

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index cresce 0.2% dopu avè invertitu u cursu dopu à caduta prima à u più bassu da ghjennaghju. U yen hè a munita maiò di u peghju, caduta 0.7% contru u greenback. U francu svizzeru ùn hè micca luntanu. A corona sueca casca 0,3% dopu chì u Riksbank hà tagliatu i costi di prestitu da un quartu di puntu è hà risuscitatu a pussibilità di un muvimentu più grande in i mesi à vene.

In i tassi, i tesorieri sò più bassi, cù rendimenti più alti di 2bp-3bp versus a fine di u marti, dopu l'azzione di prezzi simili in i tassi europei core durante a matina di Londra. I rendimenti di l'annu 10 di i Stati Uniti intornu à 3.76% sò ~ 3bp più prezzu di u ghjornu, mantenendu u passu cù bunds è gilts; A diffusione di 5s30s hè più flat da circa 1bp cum'è u settore di 5 anni sottumette prima di l'asta. Una subasta di novi note di 5 anni durante u dopu meziornu di i Stati Uniti seguita una bona dumanda per a vendita di nota di 2 anni di marti. L'asta di $ 70b di 5 anni à l'13:00 ora di New York, a seconda di e trè vendite di cuponi di sta settimana, hà un rendimentu WI vicinu à 3.51%, circa 14bp più riccu di quellu di u mese passatu, chì hè ghjuntu da 0.3bp.

In i commodities, i prezzi di u petroliu sò calati ~ 0.3%, cù u WTI cumerciu circa $ 71 u barile.

Fighjendu u calendariu di dati ecunomichi di i Stati Uniti d'oghje, avemu l'applicazioni di l'ipoteca (in crescita di 11,0%, versus 14,2% a settimana passata) è a vendita di casa nova d'agostu à 10 ore. I parlanti Fed previsti include Kugler à 4pm; U presidente Powell hè previstu di fà rimarche di apertura pre-registrate à a 10a Conferenza annuale di u Mercatu di u Tesoru di i Stati Uniti ghjovi à 9:20 am cù una liberazione di testu prevista.

Snapshot di u mercatu

I futures S&P 500 calanu 0,2% à 5 782,00
Brent Futures cala di 0,1% à $ 75,07/bbl
Spot d'oru in crescita di 0,0% à $ 2,657.41
L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 100,41

Top News Overnight

• Cina hà radduppiatu e misure di stimulu cù u PBOC chì hà tagliatu u so tassu d'interessu à un annu da 30 bps, u più record. L'azzioni anu allargatu i guadagni è u yuan offshore hà rinfurzatu passatu 7 per dollaru per a prima volta da maghju 2023. BBG
• A prova di a Cina spara ICBM in u Pacificu, u so primu lanciu tali da l'estiu di u 2021 è un spettaculu di forza davanti à una telefonata Xi-Biden prevista in e prossime settimane. FT
• GIR in PBOC's Easing: PBOC Governor Pan hà insinuatu à seguità à i tassi di prestitu è ​​di depositu, è ancu a probabilità di un altru tagliu RRR in Q4. A più impurtante chè e misure stesse hè u signale chì a debulezza domestica hè diventata scomoda per i principali decisori pulitichi (chì à u turnu suggerisce chì l'attività sottostante puderia mancassi l'obiettivu di crescita di 5% da significativamente più di a figura ufficiale di crescita di u PIB di 4,7% annu implica). A quistione chjave avà hè se i pulitici aghjunghjenu un sustegnu fiscale significativu à u mischju; U prestitu di u guvernu hà cullatu notevolmente da a mità di l'annu, ma a spesa ùn hè micca. GIR
• U presidente iranianu Masoud Pezeshkian hà dettu chì i piani sò in corso per discutiri un accordu nucleare dopu una riunione "pusitiva" cù Emmanuel Macron. Prima hà avvistatu chì l'attacchi israeliani à u Libanu "ùn ponu esse senza risposta". BBG
• A crescita di u salariu di l'eurozona si stende secondu un novu studiu di u BCE, nutizie chì puderanu allughjà a strada per un allentamentu monetariu cuntinuatu. RTRS
• A Casa Bianca hà pigliatu un approcciu senza mani à e discussioni di u travagliu di i travagliadori portuali di a Costa Est / Golfu cù pochi ghjorni per andà prima di una putenziale greva. RTRS
• U Cumitatu di l'Affari Esteri di a Casa di i Stati Uniti hà cunsigliatu u disprezzu di l'accusazioni di u Cungressu contr'à u Sicritariu di Statu Blinken, per ùn esse micca apparsu à una audizione in quantu à a gestione di l'amministrazione Biden di u ritirata 2021 da l'Afghanistan.
• I cummercianti di swaps anu aumentatu a so scumessa à circa 75 bps di Fed easing à a fine di l'annu – chì implica un muvimentu di mezzu puntu in una di e duie riunioni rimanenti. I figuri di pusizzioni mostranu un forte aumentu di l'interessu apertu in i futuri di dui anni è una marcata crescita in e scumesse in i futuri di dicembre ligati à u SOFR. BBG
• L'IA hè megliu à valutà valute cà l'omu, secondu ING, chì usa un tali mudellu per u compitu di tempu. Bain hà previstu chì u mercatu glubale per i prudutti di l'IA serà vicinu à $ 1 trilione da 2027. BBG
• Berkshire hà vindutu altre 21,6 milioni di azioni di BAC per ~ $ 860 MM, caendu a so participazione à ~ 814 MM / 10,5% (Berkshire pò cessà di vende à ~ 700 milioni di azioni). di Barron

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC eranu soprattuttu pusitivi postu chì i mercati chinesi cuntinueghjanu à rally dopu à l'impulsu di stimulu. ASX 200 era rangebound cù forza in a minera è i materiali cumpensendu u underperformance in finanziarii è tecnulugichi, mentre chì l'ultime dati CPI mensili da l'Australia currispondenu à l'estimazioni è rallentatu à un bassu di 3 anni, ancu s'ellu l'inflazione core hè rimasta sopra à u target 2%-3%. Nikkei 225 hà oscillatu trà guadagnà è perdite è hà scambiatu i dui lati di u livellu 38,000 cù pocu catalizatori freschi, mentre chì i dati PPI di i servizii eranu più fermi di l'aspittatu, ma rallentati da a stampa rivista di u mese precedente. Hang Seng è Shanghai Comp si sò riuniti in mezzu di ottimisimu continuu dopu à l'annunzii di stimulu, mentre chì u PBoC hà ancu realizatu una operazione MLF cù a tarifa tagliata da 30bps à 2.00% chì avia signalatu durante a cunferenza di stampa di u marti.

Top notizie asiatiche

• PBoC hà realizatu una operazione MLF di 1 annu di 300 miliardi di CNY cù a tarifa ridutta à 2,00% da 2,30%.
• I Stati Uniti speranu di discutiri di fentanil cù a Cina à a Cumita APEC in Novembre.

Borse europee, Stoxx 600 (-0.2%) sò quasi interamente in u rossu (ex-SMI), cù l'indici chì piglianu un respiru / rendenu alcuni di i forti guadagni vistu in a sessione precedente. I settori europei sò mischiati versus inizialmente tenendu un preghjudiziu negativu à l'apertura. L'assistenza sanitaria hè in cima à l'indici à fiancu à Viaghji è divertimentu; quest'ultime prufittà di i guadagni in Air France (+7%) dopu à una doppia aghjurnamentu di broker à JP Morgan. Ritardi tecnologici, ostacolati da perdite in SAP (-3.5%) in mezzu à una sonda di i Stati Uniti. I Futures Equity US (ES -0.2%, NQ -0.3%, RTY -0.1%) sò modestamente più bassi in tuttu u bordu, cù un ligeru underperformance in u NQ dopu à i guadagni vistu in a sessione precedente.

Top nutizie europee

• Villeroy di u BCE dice chì ùn pò micca permette à a situazione di Francia in quantu à u deficit durà; deve trattà cù u prublema di u debitu cum'è a diffusione s'allarga. Ùn hè micca realisticu per a Francia per calà u deficit sottu à u livellu di 3% in un periodu di trè anni.
• Greene di BoE dice chì hè appruvatu di piglià un approcciu graduale per caccià a restrittività. Greene delinea trè casi in l'ecunumia è i risichi successivi. In u primu casu, i scossa glubale chì hà purtatu à l'inflazione cuntinueghjanu à fade, è a persistenza di pressioni inflazionisti dissipate cù una postura menu restrittiva di a pulitica monetaria chì in altri casi. In u sicondu, un periodu di slack ecunomicu hè necessariu per portà l'inflazione in modu sustenibile per mira à u mediu termu. In u terzu, i cambiamenti strutturali in l'ecunumia chì impactanu i salarii è i prezzi necessitanu di a pulitica monetaria per esse più stretta per più. Dice, cum'è parechji altri nantu à u MPC, ùn hè micca ghjustu in alcunu di questi casi. Tuttavia, in u mumentu, ella mette a più probabilità di esse in u sicondu casu. A crescita di u salariu hè ancu calata, ma ferma sopra ciò chì a nostra suite di mudelli pò spiegà. Dice chì assai di l'ultime calata in l'inflazione di i servizii di u RU hè in i cumpunenti più volatili; ùn pò micca ancu esce u ticker tape. Resta preoccupatu di u passaghju di u salariu à l'inflazione. Pò esse vistu qualchì impattu da l'incertezza di a pulitica ecunomica di u Regnu Unitu, facendu chì l'affari si mantenenu fora.
• Riksbank taglia u so Rate da 25bps cum'è previstu à 3.25% (prev. 3.50%); a tarifa di pulitica pò ancu esse tagliata à duie riunioni rimanenti questu annu, cù un tagliu di 50bps pussibule in una di queste riunioni; u tassu previstu per esse tagliatu à un ritmu chjaramente più veloce ch'è prima.
• HSBC vede avà i tassi di tagliu di u BCE in ogni riunione, à partesi da uttrovi, secondu Bloomberg

FX

• L'USD hè più fermu è prova di ricuperà un pocu di terra persa versus i pari dopu a pressione di vendita vistu dopu à i dati di cunfidenza di u cunsumu di i Stati Uniti di u marti. DXY hà cullatu sopra u livellu 100.50 è hè versu i massimi di sessione.
• L'EUR hè flat versus USD è cuntinueghja à vede una prova di 1.12 dopu a debulezza di u dollaru guidata da a Confidenza di u Consumatore d'ayer. EUR / USD hè statu finu à 1.1198 oghje. Se 1.12 hè violatu, l'altu YTD hè ghjustu sopra à 1.1201.
• Cable hà ritiratu un toccu dopu à a so recente corsa di guadagni chì hà vistu a coppia cummercià nantu à un manicu 1.34 per a prima volta da marzu 2022. I cumenti da Greene di BoE stamane anu sottolineatu a postura prudente chì hè stata presa da u MPC relative à alcuni di i so pari in u spaziu G10; cummentariu chì hà suscitatu pocu muvimentu in a GBP.
• JPY hè nantu à u backfoot versus u USD è u laggard à traversu i maiori, trimming i guadagni d'ayer versus u greenback. I fundamenti freschi anu mancatu per u Giappone davanti à a corsa di dirigenza LDP u venneri. Per avà, a coppia hè contenuta in a so recente banda di cummerciale 140-145.
• AUD un toccu più dolce versus u USD in seguitu à e metriche di inflazione suave durante a notte chì mette Y / Y CPI in a banda di destinazione di RBA nantu à una basa di titulu (u core resta sopra à u top end). AUD / USD Stampatu un altru YTD altu durante a notte, violando a marca 0.69 per a prima volta da u ferraghju 2023.
• SEK hà vistu una debulezza fugace versu l'EUR dopu a decisione di u Riksbank di tagliate i tassi da 25bps (cum'è previstu) mentre chì signalava chì a tarifa pulitica puderia esse tagliata in duie riunioni rimanenti questu annu. Inoltre, a dichjarazione hà nutatu chì un tagliu di 50bps hè pussibule in una di queste duie riunioni.

Rendimentu Fissu

• L'UST sò flat / assai ligeramente più bassi davanti à l'offerta di 5 anni più tardi oghje. I Treasuries anu vistu una pressione assai modesta dopu à una povira vendita di Gilt; una mossa più pronunciata in Bunds/Gilts.
• Bunds sò sottu modesta pressione è tenuti intornu à u megliu di u marti à 135.01 per a maiò parte di a matina, ma hà pigliatu un'altra gamba più bassu dopu à l'asta di u Regnu Unitu; Bunds hè cascatu à un minimu di 134,68 prima di l'asta tedesca, chì passò senza prublema.
• I Gilts eranu piatti è micca reattivi à i cummentarii di Greene di BoE chì hà delineatu a so preferenza per un approcciu graduale per caccià a restrittività di a pulitica. Dopu à l'asta di Gilt, chì avia un b/c più bassu è una cuda assai più larga, i futuri Gilt Dec'24 sò cascati da 99,23 à 99,15 prima di stende à un minimu di 98,99.
• UK vende GBP 3.75bln 4.00% 2031 Gilt: b / c 2.98x (prev. 3.29x), rendiment mediu 3.814% (prev. 4.074%), tail 1.6bps (prev. 1.9bps).
• L'Italia vende EUR 2,75 miliardi vs exp. EUR 2.25-2.75bn 3.10% 2026 BTP Short Term & EUR 2.5bn vs exp. EUR 2-2,5 miliardi 1,50% 2029 & 2,40% 2039 BTPei Auctions.
• A Germania vende EUR 2,424 miliardi vs exp. EUR 3bn 2.40% 2030 Bund: b/c 2.4x (prev. 2.2x), rendiment mediu 2.0% (prev. 2.25%) & retenzioni 19.2% (prev. 17.6%)

Commodities

• U crude hè ligeramente sottumessu dopu à i guadagni vistu in a sessione precedente, stimulatu da i sforzi di stimulu chinesi, ma ùn hà micca pussutu prufittà di l'attrazioni in i dati di l'inventariu di u settore privatu. Brent'Nov si trova à u pede di un paràmetru USD 74.73-75.35/bbl.
• I metalli preziosi mantenenu un preghjudiziu discendente cù perdite di circa 1% vistu in l'argentu spot è u paladiu spot, mentre chì l'oru spot si cumerciu lateralmente in una mancanza di driver, ma ammortizzatu da u paisaghju geopoliticu sempre più tensu. XAU hà guadagnatu un altru novu frescu di tutti i tempi per a notte à USD 2,670.60/oz (vs low 2,651.41/oz).
• I metalli di basa sò marginalmente più morbidi mentre piglianu un respiro da a crescita di ieri. 3M LME copper trades più vicinu à u fondu di una gamma di USD 9,755.50-9,924.00/t.
• Inventariu energeticu privatu US (bbls): Crude -4.3mln (exp. -1.4mln), Distillate -1.1mln (exp. -1.6mln), Gasoline -3.4mln (exp. -0.02mln), Cushing -0.0mln.
• NHC hà dettu chì una tempesta è avvirtimenti di l'uraganu sò stati emessi per a Costa di u Golfu di Florida, mentre chì aghjunse chì a grande dimensione di Helene prubabilmente pruvucarà una vasta zona per esse affettata da i periculi di a tempesta.
• U ministeru di l'Energia di u Kazakistan dice chì u campu di petroliu Kashagan (400k BPD) suspende l'operazioni per 38 ghjorni per mantenimentu.
• NHC dice chì Helene si rinforza mentre u centru si avvicina à a costa nord-est di a penisula di Yucatan, novi vigili di tempesta tropicale è avvisi per porzioni di i Stati Uniti.

Geopolitica: Mediu Oriente

• "I colpi israeliani in u Libanu si sò sviluppati per ghjunghje à e zone di Keserwan è Chouf in u Monti Libanu", secondu Sky News Arabia.
• U Ministru di a Difesa israeliana Gallant hà dettu chì anu più attacchi pronti contr'à Hezbollah, mentre chì hà aghjustatu chì anu da cuntinuà finu à ottene u so scopu è assicurà u ritornu sicuru di i residenti di u nordu di Israele in e so case.
• Israele hà fattu un attaccu à Jiyyeh chì si trova à u sudu di a capitale di u Libanu Beirut, secondu e fonti di sicurità citate da Reuters.
• I sireni sonavanu in Tel Aviv è u so circondu, è ancu in u centru di Israele, mentre chì l'esplosioni sò state intesu in u celu di Tel Aviv causatu da l'interceptazione di coheti, secondu Sky News Arabia. Inoltre, l'armata israeliana hà dettu chì dopu à l'attivazione di sirene di Tel Aviv, un missile hè statu rilevatu chì passava da u Libanu è hè statu interceptatu.
• A milizia irachena sustinuta da l'Iran hà rivendicatu a rispunsabilità per l'attacchi di droni di notte in Golan, secondu u Times of Israel.
• Hezbollah hà cunfirmatu chì u so cumandante anzianu Ibrahim Qubaisi hè statu uccisu in un attaccu israelianu in Beirut, mentre chì hè statu rappurtatu separatamente chì Hezbollah hà dettu chì hà destinatu à a basa navale israeliana Atlit à u sudu di Haifa cù droni.
• Hezbollah hà urgeu à l'Iran in l'ultimi ghjorni per lancià un attaccu contru Israele cum'è a lotta trà u gruppu militante libanese è l'armata israeliana drasticamente escalata, ma l'Iran hà ritenutu finu à avà, secondu Axios.
• U Ministru di l'Affari Esteri di u Libanu hà dettu chì u discorsu di l'ONU di u presidente Biden di i Stati Uniti ùn era micca forte è micca prumessu, mentre chì l'ufficiale hà aghjustatu chì i Stati Uniti sò l'unicu paese chì pò veramente fà a diferenza in u Mediu Oriente, è hà dettu chì u Libanu stessu ùn pò micca finisce a lotta è hà bisognu di l'aiutu di i Stati Uniti malgradu i delusioni di u passatu.
• U presidente iranianu Pezeshkian hà dettu chì a cumunità internaziunale deve piantà immediatamente a viulenza è travaglià per ghjunghje à un cessamentu di u focu permanente in Gaza, mentre chì hà aghjustatu chì Teheran hè prontu à travaglià cù i partiti di u pattu di l'Attu Nucleare di u 2015 per risolve l'impasse è hè prontu à migliurà i ligami cù l'Iran. mondu.
• U presidente iranianu Pezeshkian hà scontru cù u presidente francese Macron in ciò chì hè qualificatu cum'è una bona riunione in a quale anu discututu Gaza è un accordu nucleare. U presidente iranianu hà dettu chì aspetta chì un gruppu di paesi si riuniscenu annantu à l'accordu nucleare, mentre Macron hà avvistatu u presidente iranianu annantu à u sustegnu cuntinuu di Teheran à a guerra di Russia in Ucraina.
• U capu di l'AIEA Grossi hà dettu chì vede una vuluntà da i funzionari iraniani di ritruvà in un modu più significativu, mentre ch'ellu visita Teheran in e settimane à vene è hà da scopu d'ottobre. Grossi hà dettu chì l'Iran cuntinueghja u sviluppu di u so prugramma nucleare à un ritmu regulare è qualsiasi discussioni nucleari futuri seranu diffirenti da l'accordu nucleare di 2015 cù un rolu più grande per l'AIEA previstu. Inoltre, hà nutatu a necessità di cumincià à preparà avà per pussibuli negoziati futuri trà l'Occidenti è l'Iran.
• L'Iran hè in discussioni segrete per mandà missili anti-navi russi à Houthis di Yemen, secondu Reuters citando fonti. U rapportu hà nutatu chì l'esperti anu dettu chì questu aumenterebbe l'Houthis per attaccà u trasportu cummerciale di u Mar Rossu è suscitarà a minaccia per i Stati Uniti è i navi di guerra alleati, mentre chì l'esperti anu ancu dichjaratu chì Houthis puderanu aduprà i missili in terra per minacciare l'Arabia Saudita.
• "Israel Broadcasting Corporation: preparazione israeliana per una pussibule operazione in terra in Libanu", secondu Sky News Arabia.
• L'armata israeliana dice chì un drone chì attraversava u territoriu israelianu da a Siria hè statu interceptatu da i caccia di l'IDF à u sudu di u Mari di Galilea.

Geopolitica : Altru

• A forza di missile PLA di China hà lanciatu cù successu un missile balisticu intercontinentale cù una testa simulata in acque internaziunali in l'Oceanu Pacificu cù u lanciu chì hè dettu di rutina è parte di a furmazione annuale di a forza di missile, secondu Xinhua. Cina hà notificatu i paesi pertinenti prima di u lanciu di missile, mentre chì u Ministeru di a Difesa di a Cina hà dettu chì u lanciu ùn era micca direttu à alcun paese o destinazione è era in linea cù e lege è e pratiche internaziunali.
• L'ex presidente di i Stati Uniti Trump hè statu infurmatu da i funzionari di l'intelligenza di i Stati Uniti in quantu à e minacce di l'Iran per assassinallu, secondu a so campagna.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 07:00: Applicazioni Ipoteche MBA di Settembre, prima di 14,2%
• 10: 00: Aostu New Home Sales MoM, est. -5.3%, prima 10.6%
• 10: 00: Vendite di casa nova d'aostu, 700.000 stimati, prima 739.000

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 16:00: Kugler di a Fed Parla nantu à Eco Outlook à a Harvard Kennedy School

Agenda di u guvernu

• 9:30 am ET: Antony Blinken si riunisce cù i Ministri di l'Affari Esteri di i Stati Membri di u Cunsigliu di Cooperazione di u Golfu in New York City ~
• 11:15 am ET: Joe Biden si unisce à "The View" di ABC per una entrevista in diretta in New York
• 11:30 am ET: Antony Blinken participa à una riunione di i Ministri di l'Affari Esteri G20
• 1:15 pm ET: Antony Blinken ospita una riunione multilaterale nantu à u sviluppu di u prugressu per restaurà a sicurità in Haiti
• 2:00 pm ET: Joe Biden ospita una riunione bilaterale cù u Sicritariu Generale Tô Lâm di Vietnam
• 3:15 pm ET .: Kamala Harris farà rimarche in un avvenimentu di campagna in Pittsburgh, Pennsylvania
• 3:30 pm ET: Joe Biden ospita un avvenimentu cù i dirigenti mundiali chì lancianu una Dichjarazione Cunghjunta di Supportu per a Ripresa è a Ricostruzione Ucraina
• 4:30 pm ET: Antony Blinken participa à una ministeriale nantu à u Sudan
• Janet Yellen viaghjà à New York, New York per riunioni è avvenimenti privati ​​​​à latu di l'Assemblea Generale di e Nazioni Unite (UNGA).
• L'ambasciadore di l'USTR Katherine Tai si scontra cù u Sicritariu di Statu di Germania Jörg Kukies

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

A matina da Parigi induve l'ultima volta ch'e aghju statu quì 7 settimane fà, cercava di alluntanassi da Mickey Mouse chì mi dà un abbracciu in u ghjornu più caldu di l'annu. Sta volta un abbracciu di Mickey m'avaristi scaldatu in una sera fridda umida eri sera.
I mercati sò più aderenti à un script Disney in u mumentu è anu cuntinuatu à spinghje più altu in l'ultime 24 ore, cù l'S&P 500 (+0.25%) chì ghjunghje sin'à u so 41esimu record di questu annu, ancu quandu i dati debbuli di i Stati Uniti anu colpitu l'appetite di risicu. è l'investituri anu dialed up the chances of more aggressive rate cuts. Tuttavia, era un ghjornu difficiule per una narrativa unica, cù un rendimentu abbastanza divergente in diverse classi di attivu. Per esse ghjustu, ci era assai bona nutizia, è i stock esposti à a Cina anu fattu assai bè in u mondu dopu u so annunziu iniziale di stimulu pocu più di 24 ore fà. Questu hà purtatu in a notte cù u PBoC cutting the middle-term prestable facility from 2.3% to 2%, u tagliu più grande da quandu anu cuminciatu à utilizà l'uttellu per guidà a pulitica in 2016. L'equity chinesi sò di novu outperforming sta matina. Intantu, i prezzi di l'oru (+ 1,08%) anu ghjuntu un altru più altu di $ 2,657 / oz cum'è più taglii di i tassi di i Stati Uniti sò in prezzu. Ma i numeri debuli di i Stati Uniti anu impeditu un avanzu più aggressivu in l'azzioni di i Stati Uniti, cum'è ghjucanu à teme persistenti per un potenziale. calata datu i numeri di l'impieghi in l'ultimi mesi.

In quantu à quelli dati di i Stati Uniti, u puntu principale di preoccupazione era a stampa di cunfidenza di u cunsumu di u Cunsigliu di Cunsigliu per Settembre, induve a lettura di u titulu hè cascata à 98.7 (vs. 104.0 previstu), è a diminuzione mensile di -6.9pts era ancu u più grande in i Stati Uniti. pocu più di trè anni. È s'ellu ùn era micca abbastanza, u differenziale assai seguitu trà quelli chì dicenu chì i travaglii sò abbundanti versus difficili da ottene hè cascatu à 12,6, chì hè u più strettu chì hè statu da marzu 2021. À u listessu tempu, avemu avutu ancu a fabricazione di Richmond Fed. indice per settembre, chì hè cascatu à u so livellu più debule da maghju 2020 à -21 (vs. -12 previstu).

Quelli versioni anu vistu l'investitori chjappà a chance chì a Fed furnisce un altru tagliu di 50bp in a so prossima riunione in Novembre, è i futuri anu aumentatu a probabilità da 54% à 62% in u ghjornu. È à u turnu, chì hà purtatu à una nova crescita di a curva di rendimentu, cù u rendimentu di 2 anni (-4.9bps) chjusu à un minimu minimu di dui anni di 3.54%, mentre chì u rendimentu di 10 anni (-2.1bps) hà vistu un calatu più chjucu à 3,73%. Chistu significava chì i 2s10s era finu à 18.4bps à a fine, chì hè u più ripida chì hè stata da u ghjugnu 2022, pocu prima ch'ella sia diventata apparente chì a Fed hà da cumincià à rializà i tassi di 75bps.

Ddu debule di dati era ancu apparente in Europa eri, cum'è l'indicatore di u clima cummerciale di l'Ifo da a Germania hè cascatu da più di l'espertu in settembre, venendu à 85.4 (vs. 86.0 previstu). Questu hè u più debule in 8 mesi, è a nutizia hà cuntribuitu à una curva di curva simile in Germania, cù a curva 2s10s (+4.3bps) finu à 4.8bps à a fine, chì hè a più ripida da nuvembre 2022. A mossa hè accaduta cum'è investitori in modu simile. hà risuscitatu e so aspettative per i tagli di u BCE, cù una probabilità crescente di prezzu in quantu acceleranu u ritmu è cumincianu à muvimenti in ogni riunione piuttostu cà ogni altra riunione. Infatti, a probabilità di un tagliu d'ottobre hè issa aumentatu da u 26% u venneri, à u 41% u luni dopu à u PMI flash, à u 63% da a fine di ieri, cusì ci hè stata una rivalutazione decente di e prospettive. Questu hè ghjuntu cum'è avemu intesu alcuni cumenti misti da Nagel di u BCE chì suggerenu chì certi fatturi chì pesanu à a crescita sò prubabilmente "tempuranei", ancu s'è a prospettiva di crescita di Germania "reste debule questu annu". Stu sfondate hà purtatu à una nova manifestazione trà i sovrani europei, cù rendimenti nantu à bunds 10yr (-0.9bps), OATs (-2.2bps) è BTPs (-2.9bps) tutti mossi più bassi.

Mentre l'investituri eranu preoccupati per i dati ecunomichi debbuli, ùn era micca tutte e mala nutizia ieri. In fatti, i stocks esposti à a Cina anu fattu assai bè in i Stati Uniti è in l'Europa dopu l'annunziu di stimulu ieri. Per esempiu, u CAC 40 (+1.28%) era u più grande superperformer trà i principali indici europei postu chì cuntene parechje imprese di beni di lussu. U DAX (+0,80%) hà ancu fattu un forte rendimentu, elevatu da i produttori di l'automobili cum'è BMW (+3,55%) datu a so esposizione à i mercati chinesi. Intantu in i Stati Uniti, u NASDAQ Golden Dragon China Index (+ 9.13%) hà avutu u so megliu rendimentu di ogni ghjornu da nuvembre 2022. Ddu indice hè custituitu da cumpagnie chì sò cummercializati in i Stati Uniti, ma induve a maiò parte di l'affari sò fatti in Cina.

Per l'azzioni più largamente, era un rendimentu abbastanza mista, ma in fine l'S&P 500 (+0.25%) hà ancu riesciutu à ghjunghje à un altru altu di tutti i tempi. Significativamente, significava ancu chì l'indici hè avà + 20% annantu à una basa YTD per a prima volta questu annu, è se pò mantene quellu à a fine di l'annu, seria a prima volta chì hà registratu dui back-to-back. guadagnà annuali sopra + 20% da 1997-98. L'Index Semiconductor di Filadelfia (+ 1.31%) era un superperformer significativu, aiutatu da un guadagnu + 3.97% per Nvidia. Ma ci era ancu punti di debule, cù 49% di i custituenti S&P 500 più bassi in u ghjornu, cum'è finanziarii (-0.92%) è utilities (-0.76%) underperformed. In Europa, i guadagni eranu relativamente forti, cù u STOXX 600 (+ 0.65%) affissendu un altru avanzu.

I mercati azionari asiatichi cuntinueghjanu largamente a so tendenza à l'alza sta matina cù i mercati chinesi chì anu guadagnatu grandi nantu à u spinu di u tagliu di u tassu MLF chì avemu citatu in cima. Questu hè u sicondu tagliu à u MLF in l'ultimi mesi dopu una riduzzione à 2.3% à a fini di lugliu. Mentre cuntrolla i mo schermi, u CSI (+ 2,19 %) conduce i guadagni in tutta a regione chì hà inizialmente cresciutu finu à + 3,2 % cù u Hang Seng (+ 1,97 %) è u Shanghai Composite (+ 1,74 %) ancu trà i primi. interpreti. Intantu, u Nikkei (+ 0.34%) tene à i so guadagni cù u KOPSI (+ 0.02%) swinging between gains and losses. In altrò, u S&P/ASX 200 (+0.08%) hè ancu in difficultà per guadagnà trazione. I futuri S&P 500 (-0,16%) è NASDAQ (-0,23%) sò più bassi.

Riturnendu a nostra attenzione à l'Australia, l'inflazione di u prezzu di u cunsumu rallentò à un minimu di trè anni di 2.7% y/y in August, da un guadagnu + 3.5% in u lugliu, ma allineatu cù e previsioni di u mercatu. L'inflazione di u CPI core resta elevata è sopra à a gamma di destinazione di RBA, ma hà ancu facilitatu. A taxa di inflazione media tagliata hà rallentatu à un 3.4% annuale, da 3.8% in lugliu.

In FX, u yuan offshore hà battutu brevemente u so livellu più forte in più di 16 mesi sta matina, rinfurzendu à 6.9951 prima di stabilisce u cummerciu à 7.0107 contru u dollaru.

À u ghjornu à vene, è i rilasci di dati includenu a fiducia di i cunsumatori francesi per settembre, cù a vendita di casa nova in i Stati Uniti per l'agostu. Intantu da i banche cintrali, avemu da sente da u Greene di u BoE è u Kugler di a Fed.