I futuri saltanu cum’è u Dollar Slide Accelerate

Sembra chì u desk di cummercializazione di Goldman era torna ghjustu. Uni pochi ghjorni dopu chì i circadori di a vendita di i calamari vampiri anu avvistatu chì u mercatu ùn hà micca ancora u fondu, i cummircianti di flussu assai più precisi di u bancu anu dettu chì " U Pain Trade Is Now Up, L'IPC ùn importa micca, è a caccia Q4 principia prima. ", è u luni matina era tutti i motori in i mercati di borsa glubale, cù l'azzioni americani pronti à allargà a so ripresa vivace da a settimana passata mentre l'investituri si preparanu per l'IPC finale prima di a decisione di settembre di a Riserva Federale. I futuri per l'S&P 500 è u Nasdaq 100 anu aumentatu di 0,5% ognunu à 715 am in New York, stendendu sopra i so massimi di a sessione di u venneri, mettendu i calibri sottostanti in traccia per un quartu ghjornu di guadagnà, mentre chì l'indice Stoxx 600 d'Europa hà cullatu per un terzu ghjornu. , è l'Asia era quasi tutta verde.

I rendimenti di u tesoru sò calati è u dollaru si ritirò più in più, postu chì i cummircianti scommettenu chì l'inflazione hè vicinu à u piccu ancu quandu i capi parlanti di a Fed aumentanu a retorica falcata (hè bè, a Fed hè sempre 9-12 mesi daretu à a curva). È cum'è l'USD slumps, l'euro estende i guadagni, cresce u più in sei mesi contr'à u dollaru, mentre cuntinueghjanu i commentari falchi da i decisori di u BCE. U petroliu crudu è i metalli industriali anu guadagnatu cum'è a discesa di u greenback hà contru à e preoccupazioni di a dumanda, mentre chì cresce a speculazione chì a Cina stenderà e pulitiche di covid-zero dopu à u prossimu plenum.

In u cummerciu di premercatu di i Stati Uniti, i stocks esposti à a criptografia cumpresi Riot Blockchain è Coinbase anu più altu cum'è Bitcoin hà aghjuntu à i guadagni di a settimana passata, sopra à u livellu di $ 22,000. Intantu, Apple s'arrizzò, cù l'analisti pusitivi nantu à a cumpagnia cum'è dati di pre-ordine per l'ultime versioni di u so iPhone puntanu à un forte interessu è dumanda. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• Bristol Myers Squibb (BMY US) cresce 6% in u cummerciu di premarket dopu chì deucravatinib hà ricevutu appruvazioni da l'Amministrazione di l'Alimentazione è di Drug di i Stati Uniti per u trattamentu di a psoriasi moderata à severa senza avvisi di "scatola nera".
• Fighjate Cable One (CABO US) dopu chì hè statu retrocessu à uguale pesu in Wells Fargo, chì hà pigliatu una postura menu pusitiva in u settore, ancu quandu u stock resta "a megliu casa in u quartieru di cable".
• Mantene un ochju nantu à Bill.com Holdings (BILL US) postu chì u stock hè statu iniziatu cù una valutazione di sovrappeso in Morgan Stanley, chì cita parechji mutori di crescita per a cumpagnia di software infrastrutturali.
• L'azzioni di a ferrovia di i Stati Uniti ponu esse in focus postu chì decine di millaie di travagliadori di l'industria puderanu esse in greva à a fine di sta settimana. Mantene un ochju nantu à CSX (CSX US), Norfolk Southern (NSC US) è ​​Union Pacific (UNP US).
• I chipmakers di i Stati Uniti puderanu esse in u focu dopu chì Reuters informa chì l'amministrazione Biden pensa à allargamentu di e spedizioni americane di semiconduttori per l'intelligenza artificiale è l'arnesi di fabbricazione di chip in Cina. Watch Lam Research (LRCX US), Applied Materials (AMAT US), KLA (KLAC US), Nvidia (NVDA US) è ​​AMD (AMD US).
• Mantene un ochju à u Gruppu CoStar (CSGP US) cum'è hè statu iniziatu à u mercatu di BMO Capital Markets, chì vede u fornitore d'infurmazioni immubiliarii cummirciali cum'è un "figliolu poster" per u settore di i servizii d'informazione, ma trova difficiuli di ghjustificà un rendimentu superiore. raccomandazione.

L'azzioni anu rimbursatu in mezzu di più speculazioni di fondi sistematichi oversold è un altru squeeze brevi – cundizioni simili à u rimbalzu di a mità di ghjugnu. Avà, i cummircianti si preparanu per i dati di l'inflazione di dumane chì sò previsti per mostrà un aumentu di 8% in l'indice generale di i prezzi di u cunsumu d'aostu da u listessu mese di l'annu passatu, da 8.5% in lugliu, ma sempre storicamente elevatu, è per cimentà u puntu chì piccu. l'inflazione hè stata culpita. U risultatu serà significativu per a decisione di a Fed a settimana prossima è puderia influenzà l'equità in ogni direzzione, ancu s'ellu u peghju scenariu hè ora cumplettamente prezzu: i cummircianti aspettanu quasi cumplettamente un'altra crescita di a Fed jumbo a settimana prossima, dopu à dui punti di basa di 75. aumenta, è a guida in avanti da i funzionari di a Fed in a prucedura di a riunione di pulitica hà sustinutu quella vista. Qualchese facilità in a risoluzione di strettu di a Fed seria vistu assai dovish è mandarà i stocks cresce ancu di più.

"Sembra chì i decisori pulitichi anu vulsutu à rinfurzà a so pusizioni di falco prima di u periodu di blackout – in quale simu avà – potenzialmente cun un ochju nantu à quellu puntu di dati", hà dettu Craig Erlam, un analista di u mercatu anzianu in Oanda. "Ci era forse un sentimentu chì una lettura più dolce puderia vede l'aspettattivi di u mercatu slip chì volenu chjaramente evità. Serà interessante per vede cumu i cummircianti rispundenu avà cum'è avemu vistu quant'elli eranu disposti à saltà à bordu di u trenu "pivot dovish" prima ".

Infatti, u venneri, u guvernatore di a Fed, Christopher Waller, hà dettu chì favurizeghja "un altru aumentu significativu" di i tassi d'interessu quandu u bancu cintrali si riunisce à a fine di u mese, signalendu u so sustegnu per una mossa di 75 punti di basa. U presidente di u Fed Bank of St. Louis, James Bullard, hà dettu ch'ellu si stendeva "più forte" versu un terzu impulsu drittu di quella magnitudine, mentre chì u so omologu di Kansas City, Esther George, hà dettu chì i funzionari anu un casu "chiaru" per cuntinuà à caccià u sustegnu monetariu.

Intantu, grazia à i timori di l'inflazione in ritirata, i mercati sò i prezzi in pocu pruspettiva di una recessione, secondu Tatjana Puhan, vicedirettore di l'investimentu di Tobam ​​SAS. L'assi di risicu sò cumprà in a narrativa di un sbarcu suave ancu s'ellu hè più prubabile di un sbarcu duru, disse. "Avemu da esse pronti per un impattu significativu nantu à l'ecunumia", Puhan hà dettu à Bloomberg Television. "Puderaghju facilmente vede i mercati chì scendenu un altru 20%" , disse, in eco di Scott Minerd di Guggneheim .

I mercati anu ancu di digerisce l'implicazioni di a contra-offensiva di l'Ucraina, dopu chì e so forze cuntinueghjanu a so avanzata rapida in a regione di Kharkiv, sfruttendu una ritirata di e difese russe.

In Europa, u Stoxx 50 hà riunitu l'1,4% in scalata per un terzu ghjornu, cù i cummercianti chì guidanu l'avanzata in mezzu di i piani di ottimisimu per frenà e fatture di l'energia darà un pocu di sollievu à i cunsumatori stritti da una crisa di u costu di a vita. U FTSE MIB supera, aghjunghjendu 1.8%, Stoxx 600 lags, aghjunghjendu 0.9%. I venditori, i minatori è l'autos sò i settori più forti. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• I stock minieri superanu di novu u mercatu europeu più largu u luni, postu chì i metalli aumentanu nantu à a dumanda aumentata in u piccu stagione di custruzzione di a Cina, un dollaru più debule è risichi per furnisce.
• Ferrexpo è azzioni in altre cumpagnie cù operazioni in Ucraina aumentanu u cummerciu europeu u luni mentre l'armata di u paese hà cuntinuatu un rapidu avanzu in a regione Kharkiv in u weekend.
• L'azzioni di Atos saltanu per un secondu ghjornu, finu à u 6,9%, postu chì l'azionista minoritariu Sycomore Asset Management hà dumandatu à u presidente di dimissioni durante una entrevista cù Reuters.
• L'azzioni di Pernod Ricard aumentanu dopu a diminuzione finu à l'1,2% dopu chì Deutsche Bank hà tagliatu a ricumandazione di mantene a macroventre in contra è a publicità in ritardo è promozionale / vendita.
• L'azzioni di Thule cadenu finu à u 16% dopu un avvisu di prufittu da u fabricatore svedese di biciclette, vitture è equipaghji esterni. Handelsbanken dice chì "persiste una incertezza considerableu per u 2023"
• Tate & Lyle cade quant'è 7.1% dopu chì Jefferies hà ridutta per mantene da compra nantu à e pressioni di u costu crescente in Europa, dicendu chì hè avà più esposta à u mercatu europeu "difficile".
• L'azzioni di Electrolux cadenu quant'è 6.8% cum'è u pruduttore svedese di l'apparecchi aspetta chì i guadagni di u 3Q calanu drasticamente. Handelsbanken dice chì sò necessarii "taglii significativi" à e stime 2022-2023
• L'azzioni di HelloFresh cadenu finu à u 6.7% u luni dopu chì l'USDA hà avvistatu di una pussibule contaminazione da E. coli per alcuni pacchetti di carne macinata in i kit di pasti HelloFresh spediti in lugliu.
• Orpea scende finu à u 21% cum'è a cumpagnia avvirtenu chì u prufittu serà più bassu di l'aspittatu, citendu l'aumentu di l'energia è di i costi salariali, cù l'analisti nutendu chì ci sò sempre risichi negativi per l'azzioni.

Sicondu un altru gruppu di strateghi di Goldman Sachs – quelli chì sò quasi sempre sbagliati – anu dettu chì e imprese americane chì facenu a maiò parte di i so affari in casa seranu megliu cà quelli esposti à l'Europa, induve una recessione hè quasi garantita. Una squadra guidata da David Kostin dice chì, mentri a strada di a crescita di i Stati Uniti pò esse "incertu", a situazione ecunomica in Europa hè grave. Traduzzione: cumprà azioni europee.

Nanzu à a sessione, i stocks asiatichi anu cuminciatu a settimana per un terzu avanzu cutidianu consecutivu, sustinutu da a debilitazione di u dollaru è di i prezzi di u petroliu. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà cullatu finu à u 0,8% u luni, pronta per a so più alta fine in quasi duie settimane, cum'è l'azzioni di a tecnulugia è i materiali si sò riuniti. TSMC hè cresciutu di 2,4%, aumentendu u calibre di Taiwan, dopu chì a ditta hà dettu chì e vendite d'aostu anu aumentatu di 59% da un annu fà è Reuters hà dettu chì i Stati Uniti pensanu à allargamentu di i curbs di spedizioni di chip in Cina. I mercati sò stati chjusi per e vacanze in Cina, Hong Kong è Corea di u Sud. I benchmarks in Filippine, Taiwan, Giappone è Australia eranu tutti. L'indice S&P BSE Sensex di l'India hè ancu aumentatu davanti à i dati di inflazione di u retail di a nazione per Aostu, mentre chì l'indicatore principale di Tailanda era più altu per un quintu ghjornu consecutivu per sguassà u calatu di questu annu in mezzu di ottimisimu chì a ripresa economica hà impulsu. I prezzi di u dòricu è di u petroliu anu debilitatu davanti à un rapportu di inflazione americanu assai aspittatu u marti, cù l'investituri chì si preparanu per l'aumentu di i tassi d'interessu super-sized in i Stati Uniti. L'investituri sò ancu attenti à a risposta di a Russia dopu à i rapporti di notte di l'avanzata di e forze ucraine in a regione di Kharkiv.

I stock giapponesi anu avanzatu per un terzu ghjornu, guidati da i guadagni in i produttori di l'elettronica, mentre chì a riapertura di i ghjoculi si riunì annantu à i rapporti di restrizioni ridotte per i turisti in entrata. U Topix hà aumentatu 0.7% à 1,980.22 da 3:02 pm ora di Tokyo, mentre chì u Nikkei avanzava 1.2% à 28,542.11. U yen hà ripresu a debilitamentu dopu à ricuperà più di 1% contru u dollaru u venneri. Keyence Corp. hà cuntribuitu u più à u guadagnu Topix, aumentendu 1.9%. Da 2,169 azzioni in l'indici, 1,449 sò aumentati è 596 sò cascati, mentre chì 124 ùn anu cambiatu.

"In parechje misure, u posizionamentu cuntinueghja à apparisce abbastanza estremu per noi è cusì ci hè una pussibilità chì una stampa CPI di core più bassa di l'attesa pò purtà à una reazione positiva di ghjinochju in azioni", Chetan Seth, stratega di l'equità di l'Asia Pacificu in Nomura. hà scrittu in una nota. Nant'à l'Ucraina, hà dettu chì "hè troppu tempiu per extrapolà questu avvenimentu per u mercatu", è chì l'offerta di certi commodities chjave prubabilmente piglià u tempu per aumentà. A pausa in u rallye di u dollaru hà datu à i stock asiatichi un pocu di spaziu di respirazione, cù u MSCI misura circa 3% da un minimu a settimana passata. Ma cù parechji segnali chì indicanu più forza di dollari è i blocchi di a Cina cuntinueghjanu, i flussi in a regione sò prubabilmente stà sottu pressione.

In FX, l'Indice Bloomberg Dollar Spot estensu i decadimenti, cù tutti i G-10 FX in crescita, salvu u yen, chì cumercia à circa 142,75 / USD. Qualchi di più dettagli:

• L' Indice BBDXY hè statu stabilitu per a so più grande caduta di dui ghjorni in un mese, postu chì u greenback si debilitava contr'à tutti i so cumpagni di u Gruppu di 10 fora di u yen.
• L'euro hà risuscitatu quant'è 1.6% contr'à u greenback u luni per u cummerciu ghjustu da u manicu 1.02. Bunds, i bonds italiani sò cascati à traversu a curva è i mercati di soldi anu aumentatu l'aposti stretti di u BCE dopu chì u presidente di u Bundesbank, Joachim Nagel, hà dettu chì u bancu cintrali deve piglià più passi chjaru se u ritrattu di l'inflazione resta u listessu. U membru di u Cunsigliu Esecutivu di u BCE, Frank Elderson, hà dettu chì ci saranu più alti postu chì "hè assai impurtante chì l'aspettativi chì a ghjente hà nantu à cumu si svilupperà l'inflazione à mediu è longu termine ùn saranu micca deancrati".
• A libbra s'arrizzò contr'à un dollaru largamente più debbule, ancu s'ellu era in traccia di l'euro è di altre valute europee. I dati mostranu chì l'ecunumia di u Regnu Unitu s'hè ripresa più lentamente di ciò chì s'aspittava da una calata attivata da una festa bancaria extra in ghjugnu, cù a produzzione industriale è a custruzzione tramindui in diminuzione.
• A corona svedese era a valuta G-10 più performante, postu chì a nazione hè in a cuspide di un cambiamentu di putere, abbandunendu i Suciali Democratici à u guvernu in favore di un bloccu di l'uppusizione di centru-destra mentre u conte di i voti s'avvicina à a fine.
• U yen hà ripigliatu a so tendenza à a diminuzione dopu à saltà più di 1% u venneri, postu chì i ghjucatori anu aghjustatu pusizioni prima di i figuri di l'inflazione di i Stati Uniti da u marti. I JGB seguitanu i Treasuries più bassi. Dumenica, u Subsegretariu di u Cabinet Seiji Kihara hà dettu durante un prugramma TV chì u Giappone hà da "piglià i passi necessarii mentre cuntrolla attentamente i sviluppi cumpresi movimenti eccessivi, unilaterali in u tassu di scambiu".

In i tassi, i Treasuries di i Stati Uniti anu più altu cù guadagnà guidati da u front-end di a curva, steepening spreads ligeramente mentre u dollaru si ritira. I rendimenti di i Stati Uniti eranu più ricchi finu à 2.5bp in u front-end di a curva cù 2s10s, 5s30s spreads steeper da 0.5bp è 1.5bp in u ghjornu; I rendimenti di 10 anni intornu à 3.29%, cummerciu 1bp più prezzu versus bunds è ligeramente superendu i gilts in u settore. Una doppia asta di i Stati Uniti di 3 è 10 anni impone un ostaculu per l'avanzamentu di i Treasuries. L'asta doppia di i Stati Uniti principia à 11:30 am cù una vendita di nota di $ 41 miliardi per 3 anni, seguita da una riapertura di $ 32 miliardi à 10 anni à 13:00. WI di 3 anni circa 3.567% hè sopra à l'asta d'asta da u 2007 è ~ 36.5bp più prezzu di l'interruzione d'aostu chì hà scambiatu 0.3bp à traversu u livellu WI. L'asta cunclude u marti cù a riapertura di ubligatoriu di $ 18b à 30 anni.

In i commodities, WTI crude salta 1% à circa $ 87,63; L'oru spot cresce circa $ 9 per u cummerciu vicinu à $ 1,726/oz. I prezzi di u gasu naturale falanu mentre u mercatu aspetta i dettagli di u pianu d'intervenzione di l'Unione Europea.

Bitcoin hà risuscitatu sopra 22k USD in mezzu di l'appetite di risicu più largu, mentri Ethereum hà cullatu USD 1,750 in u cummerciu iniziale.

Fighjendu à u calendariu d'oghje, avemu l'ordine di l'utensili d'aostu di u Giappone, u GDP mensile di lugliu di u Regnu Unitu, a pruduzzioni di custruzzione, a produzzione industriale è manifattura, l'indice di servizii, u bilanciu cummerciale, u bilanciu di u cuntu currente di a Germania di lugliu, a pruduzzioni industriale di l'Italia di lugliu. Ùn ci hè nunda in u calendariu di i Stati Uniti.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,5% à 4 087,25
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,8% à 423,90
• MXAP aumenta di 0,7% à 155,35
• MXAPJ cresce di 0,8% à 509,68
• Nikkei hà aumentatu 1.2% à 28,542.11
• Topix up 0.7% à 1,980.22
• L'Indice Hang Seng hà aumentatu di 2,7% à 19 362,25
• Shanghai Composite in crescita di 0.8% à 3,262.05
• Sensex cresce di 0,7% à 60,217.05
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 1,0% à 6,964.46
• Kospi hà aumentatu di 0,3% à 2 384,28
• Spot d'oru in crescita di 0,5% à $ 1,724.64
• L'indice du dollar américain a diminué de 1,05% à 107,86
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 1.71%
• L'euro cresce di 1,5% à $ 1,0188

Top News Overnight da Bloomberg

• L'amministrazione di Biden hà pensatu à allargamentu di e spedizioni americane di semiconduttori per l'intelligenza artificiale è l'arnesi di creazione di chip in Cina, Reuters hà dettu, citendu persone micca identificate familiarizati cù a materia.
• L'aumentu jumbo di u BCE in i tassi d'interessu a settimana passata hè statu cuncepitu per mantene l'expectativa di inflazione ancorate, secondu u vicepresidentu Luis de Guindos.
• L'inflazione tedesca culminarà solu in u primu trimestre di u 2023 postu chì l'aumentu di i costi di l'energia scende à i cunsumatori, pisendu u putere d'acquistu è trascinendu u paese in recessione durante i mesi invernali, secondu l'istitutu Ifo.
• U ministru francese di Finanze, Bruno Le Maire, hà dettu chì u guvernu riducerà una tassa nantu à a produzzione industriale à un ritmu più lentu di ciò chì hà inizialmente previstu, perchè cerca di scuntrà l'obiettivi di riduzione di u deficit malgradu una crescita economica più bassa.
• I prezzi di u gasu naturale sò cascati mentre u mercatu aspetta i dettagli di u pianu di l'Unione Europea per intervene in una crisa energetica senza precedente chì hè digià distrughjendu a dumanda di carburante.
• A Russia hà colpitu e centrali elettriche in profondità daretu à e linee ucraine, causendu blackouts in u nordeste di u paese mentre e forze di Kiev anu pressatu un'offensiva fulminea chì hà invertitu mesi di l'avanzati di Mosca.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac hà pigliatu l'impetu da i guadagni di u venneri scorsu in Wall Street in un principiu di settimana ridutta da e vacanze. ASX 200 hà cumerciatu più altu cù i settori minieri è a tecnulugia chì ripiglià a so recente surperformance, mentre chì u settore finanziariu ponderatu hè statu ancu mantenutu à l'altru postu chì i principali banche anu aumentatu i tassi ipotecarii dopu l'aumentu di i tassi RBA di a settimana passata. Nikkei 225 hè aumentatu sopra 28,500 mentre u Giappone pensa à i passi per apre e so fruntiere, cumprese l'eliminazione di u so limitu di ogni ghjornu di 50 mila arrivi di visitatori d'oltremare d'ottobre è rinuncia à i requisiti di visa. Hang Seng, Shanghai Comp è KOSPI sò stati chjusi per u Festival Mid-Autumn.

Top Notizie Asiatiche

• Secondu fonti di Reuters, i Stati Uniti anu pianificatu di allargamentu di i curbs à a vendita à a Cina di semiconduttori utilizati per l'intelligenza artificiale è l'arnesi di creazione di chip.
• U presidente cinese Xi visitarà l'Asia Centrale è scontru cù u presidente russu Putin in u so primu viaghju fora di a Cina da quandu a pandemia hà iniziatu, secondu Reuters.
• PBoC hà dumandatu sforzi per facilità l'usu più largu di u yuan digitale, secondu Xinhua.
• U Vice-Segretariu di u Gabinettu Giapponese Kihara hà dettu chì u guvernu duverebbe piglià i passi necessarii contr'à movimenti di valuta eccessivi, unilaterali. Kihara hà dettu ancu chì ùn escluderanu micca l'emissione di ligami di u guvernu per finanzà un aumentu previstu di i costi di difesa è sò pronti à cunsiderà passi in un futuru micca cusì distante per apre ulteriormente e fruntiere di u Giappone à i visitatori d'oltremare, cumpresa l'eliminazione di u so limitu di ogni ghjornu di 50 mila. l'arrivati ​​di i visitori d'oltremare da uttrovi, secondu Nikkei.
• U Giappone pensa à permette à i visitatori stranieri di viaghjà liberamente senza prenotazioni di l'agenzia di viaghju è rinuncia à i requisiti di visa, cù u PM Kishida per piglià a decisione già sta settimana, secondu FNN.

E borse europee si estendenu à u latu vistu à l'apertura malgradu una mancanza di catalizzatori di nutizie durante a matina europea. I settori europei sò soprattuttu più fermi, cù l'Autos & Parts chì superanu da vicinu seguitu da Banche, Retail, è Basic Resource, mentri l'altra parte vede settori difensivi, cù Sanità, Alimentazione è Bevande, è Telecomunicazioni in rossu. In i Stati Uniti, i futuri di l'equità di i Stati Uniti pubblicanu guadagnà, cù un rendimentu marginale vistu in u NQ vs i pari.

Top Notizie Europee

• L'UE offre à riduce i cuntrolli di e fruntiere di l'Irlanda di u Nordu, cù Sefcovic di l'UE incuraghjitu da l'intenzione di u Regnu Unitu per un accordu negoziatu nantu à u cummerciu, mentre chì l'UE puderia riduce i cuntrolli doganali attraversu u Mari Irlandese à uni pochi di camioni à ghjornu. Inoltre, Sefcovic hà dettu chì a fruntiera seria "invisibile" sottu à i piani di a Cummissione Europea, sempre chì u Regnu Unitu hà datu à l'UE dati in tempu reale nantu à i movimenti di u cummerciu, secondu FT. Tuttavia, l'alti funzionari di u Regnu Unitu anu sminuitu l'offerta di l'UE nantu à u Brexit stu weekend, cù una ragione chì l'offerta ùn va micca abbastanza luntanu, secondu Rahman di Eurasia.
• De Guindos di u BCE hà dettu chì l'aumentu di 75bps a semana passata era destinatu à l'ancora l'expectativa di inflazione; i tassi più altu pò ancu pisà u crescita ecunomica, via Bloomberg. De Guindos di u BCE hà dettu ch'ellu ùn sapi micca quantu i tassi escalaranu.
• Orpea scende 21% dopu l'avvisu di prufittu sorpresa
• A Bulgaria dice in discussioni per duppià i suministri di gas da l'Azerbaigian
• A Russia colpisce e centrali elettriche mentre e forze ucraine allarganu l'avanzati
• L'euro scala più in cinque mesi mentre i traders Eye Hawkish ECB Speak

FX

• DXY hà ricumandatu più da 108.860 à u megliu, attraversu 108.500 è 108.00, à 107.800 è u so livellu più bassu da a fini d'aostu.
• EUR / USD hà vistu un impulsu à livelli vicinu à 1.0200 da un bassu di 1.0061 nantu à una cumminazione di fatturi, cumprese a retorica di l'ECB falco è rapporti chì e truppe russe si sò ritirate da e zone chjave in l'Ucraina orientale dopu à un contraattaccu durante u weekend.
• U JPY si trova cum'è u G10 ritardatu dopu à forti guadagni di ricuperazione u venneri, mentre chì u Subsecretariu Capu di Gabinettu Kihara era l'ultimu à unisce à l'intervenzione verbale giapponese.

Rendimentu Fissu

• U momentu di ricuperazione si sviluppa versu una violazione di grandi figure in i grandi cuntratti, senza un catalizatore maiò per l'upside.
• Bunds, Gilts è l'annu T-note 10 anu recentemente righjuntu à 144.01, 105.87 è 115-30 rispettivamente.

Commodities

• I futuri WTI è Brent sò una volta di più chjappi, postu chì i prezzi inizialmente sò cascati à a ripresa di u cummerciu elettronicu, prima di ricuperà quandu i ghjucatori europei entranu in a lotta.
• L'oru spot hè più fermu à mezu à u Dollaru più dolce, è vede i so 21 è 50 DMA à l'alza à 1 733,70 USD/oz è 1 741,62 USD/oz.
• I metalli base in generale sò stimulati da u Dollaru più debule; 3M LME copper eyes USD 8,000/t à l'upside.
• Ufficiale Russian reiterates chì certi aspetti di l'affare di granu deve esse rivisione, via Interfax.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• Nunda nantu à u ponte

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Mantene un ochju per i risultati di l'inchiesta mensili publicati pocu dopu chì stu email ghjunghje sta mane. Hè ghjustu dì chì i rispondenti sò abbastanza bearish. In generale, u rapportu tutale, chì hè in forma di presentazione per a prima volta, deve esse una bona guida à u sentimentu attuale.

Una nutizia potenzialmente pusitiva durante u weekend era chì una operazione contra-offensiva ucraina in u nord-est di u paese pare avè purtatu à riclamà cun successu a terra. Ancu s'ellu serà salutatu bè da i mercati, u successu sorpresa aumenta e probabilità di una risposta più aggressiva da a Russia. In termini di u mercatu, i sviluppi attuali di a guerra sò stati relativamente tranquilli di a tarda cù a maiò parte di l'enfasi di u gasu russu (o a mancanza di questu) in Europa. Allora questu porta u prugressu militare torna in qualchì focus. Allora tutti l'ochji tornanu à u prossimu passu da i dui lati.

Per u restu di a settimana, ci hè solu un puntu focu è questu hè u rapportu CPI di i Stati Uniti dumane, l'ultimu prima di a riunione di u 21 di settembre di a Fed. A Fed hè avà in u so periodu di blackout in modu chì riducerà un pocu a conversazione di u bancu cintrali sta settimana. I nostri economisti a settimana passata anu elevatu a so previsione à una crescita di 75bps à a riunione di a settimana dopu mantenendu a tarifa terminale à 4.1% per u principiu di l'annu prossimu. Credu chì i risichi sò à l'altitudine. Vede quì per più nantu à u so ultimu pensamentu. Impurtante per a Fed, u venneri, averemu ancu l'expectativa d'inflazione da l'inchiesta di cunsumatori di l'Università di Michigan. I dati di vendita di vendita di i Stati Uniti ghjovi seranu ancu attenti, ma hè improbabile di move u dial per a Fed.

Per l'inflazione di i Stati Uniti, i nostri economisti aspettanu una ligera calata in u numeru CPI di u titulu (-0.09% MoM) ma una accelerazione di + 0.30% in core, chì continuaria u mudellu da a lettura di lugliu (invariatu è + 0.3%, rispettivamente) chì hè vinutu. in più bassa di l'aspittatu. Cridenu chì l'IPC di u capu YoY deve falà cinque decimi à 8.0%, mentre chì u core duveria tick up un decimu à 6.0%.

U recente slump in commodities, cù u WTI fermamente sottu à $ 100 per barile in tuttu u mese, hè prubabile di mette una pressione discendente nantu à u numeru di titulari cum'è i prezzi di u gasu sò calati -12% durante u mese. Tuttavia, a resistenza di u mercatu di u travagliu hè trà e forze chì puderanu propulsà u core gauge più altu. Aspettate una bona quantità d'attenzione nantu à ciò chì avà pare esse una forte caduta in e vitture usate dopu l'aumentu di u prezzu di furia durante u covid. D'altronde, i nostri mudelli suggerenu chì l'affitti duveranu cuntinuà à cullà per uni pochi di mesi prima di cascà. Allora seranu prubabilmente uni pochi di forze opposte in a liberazione.

Parlendu di u cunsumadore, riceveremu i dati di vendita di vendita per l'agostu ghjovi è i nostri economisti americani aspettanu una lettura di + 0.6% MoM, da a stampa piatta di u mese passatu. Siccomu i prezzi di a gasoline cuntinueghjanu a so tendenza discendente, se questu assuaghja a pressione inflazionistica nantu à u gastru di u cunsumadore serà impurtante. U PPI di i Stati Uniti (mercuri), l'inventarii di l'imprese è i dati di produzzione industriale (tramindui ghjovi) furnisceranu più insight à e pressioni di l'offerta.

Turnendu in Europa avà, è a riunione prevista di u BoE hè stata posposta una settimana per via di u periodu di dolu dopu a morte di a Regina. Tuttavia, u Regnu Unitu restarà in u focu quandu si tratta di dati ecunomichi, cù l'inflazione (mercuri), u PIB mensile (oghje), a vendita di vendita (venneri) è i dati di u mercatu di u travagliu (dumane). Per u titulu record, u CPI di u Regnu Unitu hè previstu di stà à 10.1% YoY. In altrò in a regione, averemu ancu u sondaghju ZEW per a Germania è l'Eurozona dumane. Venneri tardu, i nostri economisti anu aghjurnatu e so previsioni di u PIB è cù u gasu NS1 chjusu avà chì cercanu terminal, aspettanu chì u PIB 2023 falà da -3 à -4%. Per esse ghjustu, u so scenariu di gas zero prima di l'estate hà suggeritu una crescita di -5 à -6% per u 2023, ma l'impressionante custruzzione di gas durante u periodu intermedio significa chì u peghju casu ùn hè micca cusì male cum'è temutu. Un saccu di parti in muvimentu però. Vede quì per a so aghjurnamentu.

À a fine di a settimana, una serie di indicatori di l'attività ecunomica seranu fora in Cina, in u so dump di dati mensili abituale, cumprese a produzzione industriale, a vendita di vendita, i prezzi di e case novi è l'investimentu immubiliare (venneri). I gauges seguiranu e sorprese di sta settimana in i dati di u cummerciu è l'inflazione, cusì i mercati analizanu i numeri per valutà a magnitudine di a dolcezza ecunomica. U nostru ecunomista Chief China overviews l'impattu di a pulitica covid di a Cina nantu à a so ecunumia è a mobilità quì è a squadra hà riduciutu a so previsione di PIB Q3 à 2.5% YoY (precedentemente 3.5%).

Durante a notte in i mercati azionari di l'Asia anu iniziatu a custruzzione più altu in a manifestazione larga di u venneri in Wall Street in mezzu di negozii magre sta matina. Cum'è scrive, u Nikkei (+1.11%) hè cummerciale più altu mentre chì l'S&P/ASX 200 (+1.09%) hè ancu cummerciale in territoriu pusitivu nantu à u sentimentu di risicu megliu. In altrò, in Cina continentale, i mercati di Hong Kong è Corea di u Sud sò chjusi per vacanze.

In u cummerciu di notte, i futuri di i stock di i Stati Uniti sò piani cù cuntratti nantu à l'S&P 500 (-0.07%) è u NASDAQ 100 (-0.06%) ghjustu sottu à u pianu, cusì micca assai reazione di u mercatu à a nutizia fora di l'Ucraina in e prime ore di a settimana. . Intantu, i renditi nantu à l'UST 10yr (3.32%) sò menu di un puntu di basa più altu in Asia.

Durante u weekend, Seiji Kihara, un anzianu ufficiale di u guvernu giapponese, hà manifestatu preoccupazione per a diapositiva di u yen, opinendu chì u guvernu deve piglià i passi necessarii per cuntrastà i cali eccessivi di u yen giapponese postu chì a valuta hè debilitata à un minimu di 24 anni versu u dollaru americanu. .

I prezzi di u petroliu crudu sò scambiati più bassu à l'iniziu di a settimana in u principiu di u cummerciu asiaticu postu chì l'imposizione di restrizioni strette di COVID-19 in Cina riduce a prospettiva di a dumanda di a materia prima da a seconda economia più grande di u mondu. Cume andemu à stampà, i futuri Brent sò in calata -1.41% à $ 91.53/bbl cù i futuri WTI (-1.47%) più bassi di cummerciu à $ 85.51/bbl.

Fighjendu à a settimana passata avà è u numeru magicu era 75, cù u BCE è u BoC chì furnisce 75bp alces, è i prezzi si avvicinavanu à a certezza chì a Fed faria u listessu in a so riunione di settembre a settimana prossima. I rendimenti sovrani in linea sò più alti in e economie avanzate. In particulare, u sentimentu di risicu si manteneva, purtendu, chì conduce l'equità in a settimana.

Cumincià cù i bonds, u BCE hà risuscitatu i tassi + 75bps, cù u presidente Lagarde chì hà insinuatu chì più rialzi di i tassi eranu sempre pronti, nutendu chì l'inflazione era "troppu alta" è i tassi di pulitica eranu "luntani" da livelli adatti per calà l'inflazione. L'intera curva di bund si trasfirìu più altu, ancu s'ellu cù qualchì appiattimentu, datu a postura più stretta in a pulitica. I bunds 2yr anu cullatu + 22.6bps (-0.7bps u venneri) è i bunds 10yr eranu + 17.3bps più alti (-1.9bps u venneri) nantu à a settimana. I BTP 10yr mantenenu u ritmu, aumentendu + 17.6bps durante a settimana (+4.4bps u venneri).

I ministri di l'energia di l'UE si sò riuniti u venneri, accunsentendu chì un pianu cumpletu era necessariu per cumbatte l'attuale crisa di gas. Mentre chì e specifiche ùn sò micca state d'accordu (cum'è previstu), anu nutatu una larga serie di strumenti – cumpresi i limiti di u prezzu di u gasu, a liquidità d'emergenza per i servizii di utilità, è più piani di riduzione di a dumanda – seranu sfruttati. In a prima settimana di cummerciale da l'annunziu chì i flussi di Nord Stream 1 ùn anu micca ripiglià per via di una "fuga", i prezzi di futuri di gas naturale europei in realtà cadunu -3.53% in a settimana (-6.10% Venneri). Una parte di questu era probabilmente da a discussione dura da i ministri di l'energia è fiscali, ma ci era probabilmente ancu un elementu di piglià a prima di risicu; I flussi NS1 ùn ponu micca andà sottu à u zero, dunque ci simu forse più vicinu à e picchi cattivi nutizie. Tuttavia, cum'è u mo CoTD (link here) hà dimustratu u venneri, u prossimu invernu puderia ancu esse abbastanza duru per l'approvvigionamentu di gas in Europa. Ma supponu chì almenu duvemu sapè chì avà. A mancanza di seguitu à l'alza in i prezzi di u gasu hà cuntribuitu à un sentimentu di risichi megliu nantu à a settimana cù u STOXX 600 chì scalava + 1.06% (+ 1.52% u venneri), è u DAX scraping out un modestu + 0.29%, aiutatu da un + 1.43% bump. u venneri.

In i Stati Uniti, u presidente Powell hà pigliatu a so ultima occasione prima di u periodu di blackout di a riunione di settembre per sprimà una determinazione ferma in a lotta contru l'inflazione, chì abbandunò u prezzu di u mercatu + 72.7bps di strettu à a riunione di settembre, cusì bellu vicinu à un pienu + 75bp. l'aumentu di u prezzu, è i prezzi di i tassi di i terminali chì rompenu u 4% à l'iniziu di l'annu prossimu, infine ghjunghje à chjude à a vista di a casa longa. I rendimenti di u Treasury sò vinduti è a curva appiattata cum'è i so contraparti europei. I Treasuries 2yr eranu + 16.9bps più altu (+ 5.3bps u venneri) è 10yrs anu aumentatu + 12.0bps (-0.7bps u venneri), lascendu a curva 2s10s à -25.3bps. L'S&P 500 era forte, aumentendu + 3.65% (+ 1.53% u venneri), mentre chì u NASDAQ sensibile à i tassi d'interessu era assai resistenti in fronte à una pulitica più stretta di a Fed è + 4.14% (+ 2.11% Friday).