I futuri saltanu annantu à l’ultima esplosione di euforia di l’intelligenza artificiale in mezzo à una turbulenza pulitica globale

I futuri di l'azzioni sò di novu più alti postu chì i cummercianti restanu pusitivi nantu à a prossima stagione di i guadagni di i Stati Uniti, ignoranu a chjusa di u guvernu (ancu se i sindicati federali stanu in causa per impediscenu chì i permessi sò cunvertiti in RIF) è uttene un impulso da l'ultimu scossa puliticu in Giappone induve u pro-stimulu Sanae Takaichi hè statu sceltu cum'è u prossimu PM (mercati scioccanti è inviendu cusì bè u chip di Nikkei ). affare da Nvidia è AMD . A 8:00 am ET, i futuri S&P sò in crescita di 0.3%, in ritmu per un novu record record dopu chì l'indici hà guadagnatu più di 1% a settimana passata, cù u Nasdaq futs in crescita di 0.8% impulsatu da un guadagnu di 20% in AMD chì hè cresciutu dopu à firmà un accordu di chip cù OpenAI chì puderia generà decine di miliardi di dollari in novi entrate. Tesla s'arrizzò dopu à scuzzulate un annunziu di produttu. Comerica hà cresciutu dopu chì Fifth Third Bancorp hà accunsentutu à cumprà a cumpagnia di servizii finanziarii in un accordu di $ 10,9 miliardi. Ci hè statu un dramma internaziunale: una vittoria sorpresa per u legislatore pro-stimulu Sanae Takaichi in un votu di dirigenza di u partitu di u partitu di u guvernu hà mandatu u yen è i bonds à longu andà in tumbling è l'equity surging à i massimi di tutti i tempi; L'azzioni bancari giapponesi anu sottumessu. Intantu, i principali mercati europei sò tutti più bassi cù a Francia chì scende di più di 1% dopu a dimissioni di u primu ministru francese Sébastien Lecornu, solu un ghjornu dopu chì u presidente Emmanuel Macron hà chjamatu un novu cabinet chì hè statu largamente criticatu. dopu à a dimissioni sorpresa di u so PM. In FX, u USD hè stata pronta per u so ghjornu più forte da a fine di l'aostu cum'è u USDJPY hà aumentatu più di + 2% è l'EURUSD hà cadutu -65bp dopu chì u PM francese dimissioni dopu solu 3 settimane. A curva di rendimentu hè più ripida intornu à u 2Y. In i commodities, tutti i 3 cumplessi sò più alti cù WTI, natgas è metalli preziosi superati. A lista di u calendariu ecunomicu di i Stati Uniti hè in biancu per u luni, cù tutti l'ochji nantu à a chjusa di u guvernu in DC. U calendariu di sta settimana hè ligeru per via di l'arrestu, cù u focusu chì si move à una longa lista di parlanti Fed. A settimana passata, i pulitici anu datu un cummentariu annantu à l'inflazione di u serviziu, una grande cuntribuzione à e letture CPI stubbornly elevate. Leghjite più in a nostra rivista settimanale.

In u cummerciu di premarket, i stock Mag 7 sò soprattuttu più altu (Tesla + 2%, Nvidia -2.2%, Alphabet + 0.3%, Microsoft + 0.6%, Apple + 0.5%, Amazon + 0.6%, Meta + 0.3%).

• Advanced Micro Devices (AMD) cresce di 23% dopu avè firmatu un accordu cù OpenAI per sparghje l'infrastruttura AI in un pattu chì u chipmaker hà dettu chì puderia generà decine di miliardi di dollari in novi rivenuti.
• Comerica Inc. (CMA) scala 12% dopu à Fifth Third Bancorp accunsenu à cumprà u bancu per circa $ 10,9 miliardi in stock.
• L'azzioni esposti à a criptu di munita sò riuniti dopu chì Bitcoin hà stabilitu un altru altu di tutti i tempi in u weekend, superendu $ 125 000 prima dumenica.
• L'azzioni di Critical Metals (CRML) aumentanu 75% dopu chì Reuters informa chì i funzionari di l'amministrazione di Trump anu discututu di piglià una participazione in a cumpagnia di a minera di metalli.
• Firefly Aerospace (FLY) cresce 8% dopu chì a cumpagnia di tecnulugia spaziale è di difesa hà dettu chì hà fattu un accordu definitivu per acquistà SciTec per circa $ 855 milioni in cash and stock.
• Intellia Therapeutics (NTLA) scala 5% dopu chì Citizens hà aghjurnatu u sviluppatore di droghe per superà u mercatu, citendu una prospettiva più forte per l'asset principale di a cumpagnia.
• Micron Technology (MU) hè in crescita di 3.4% cum'è Morgan Stanley aghjurnà à u sovrappesu, dicendu chì u chipmaker hè in capu à parechji quarti di aumenti di prezzu à duie cifre.

In a notizia corporativa, u principale cumpagnu di produzzione di servitori di Nvidia, Hon Hai Precision, hà riportatu una crescita di 11% in e vendite trimestrali, signalendu una sana dumanda di chips è servitori necessarii per sviluppà AI. Si dice chì Boeing guidà i fornitori chì a pruduzzione di 737 Max puderia ghjunghje à un ritmu mensile di 42 jet già in uttrovi, è ponenu e basi per più ramp-ups di fabricazione l'annu prossimu.

L'azzioni tecnologiche anu purtatu guadagnà in u cummerciu di premarket. AMD hà aumentatu più di 20% dopu avè firmatu un accordu cù OpenAI per sparghje l'infrastruttura AI in un pattu chì u chipmaker hà dettu chì puderia generà decine di miliardi di dollari in novi entrate. I dui firmavanu un accordu definitivu per OpenAI per implementà 6 gigawatts di unità di processazione grafica AMD in parechji anni, e cumpagnie anu dettu u luni in una dichjarazione. AMD hà ancu datu à OpenAI un mandatu per quant'è 160 milioni di azzioni chì saranu attribuiti cum'è e tappe sò ottenute. Quelli obiettivi necessitanu chì u prezzu di l'azzioni di AMD cuntinueghja à aumentà u valore è i futuri punti di eserciziu includenu una tranche ligata à un prezzu di azzione di $ 600. L'azzioni AMD chjusu u venneri à $ 164.67. L'azzioni di AMD anu saltatu finu à u 28% à $ 211,18 in u cummerciu iniziale, chì rapprisentanu u so più grande guadagnu intraday in più di nove anni se u rallye tene quandu i mercati aperti. Nvidia hà sguassatu i guadagni precedenti è hè diminuitu di 1,4%.

L'imprese americane sò disposte à gode di una stagione di guadagnu megliu cà l'attesa, postu chì una ecunumia robusta è una prospettiva solida per l'intelligenza artificiale anu lasciatu stimi chì parevanu troppu bassi, secondu i strateghi di Goldman Sachs. A squadra guidata da David Kostin aspetta ancu chì u gruppu Mag 7 di pesi pisanti di tecnulugia batte l'aspettattivi.

Un numeru di indicatori di u settore privatu fora di a settimana passata anu indicatu un mercatu di travagliu lentu di i Stati Uniti è una moderazione di a dumanda, senza crià l'alarma nantu à e prospettive di crescita ecunomica. Hè lasciatu i cummircianti cunfidenti chì a Fed furnisce un altru tagliu di quartu di puntu in uttrovi, chì li permette di guardà oltre l'arrestu di u guvernu di i Stati Uniti è a minaccia di licenziamentu di i travagliadori federali.

"U scenariu di u casu di basa resta unu di crescita lenta ma stabile, disinflazione cuntinuata, è un ciclu graduale di tagliu di tassi da a Fed versu a fine di l'annu", hà dettu Linh Tran, un analista di mercatu in XS.com. "In questu sfondate, l'S&P 500 hè previstu di mantene una trajectoria ascendente misurata, sustinuta da a migliurà di i profitti corporativi, valutazioni stabili è flussi istituzionali persistenti".

Ùn pare micca esse una fine imminente à l'impasse di finanziamentu in vista, è l'escalation hè pussibule se Trump seguita a so minaccia di focu – piuttostu cà di licenza – i travagliadori federali. I sindacati anu fattu una dumanda d'emergenza sabbatu sera dumandendu à un ghjudice di i Stati Uniti di bluccà immediatamente ogni licenziamentu di massa da l'amministrazione durante a chjusa mentre pressu una sfida legale.

In altri assi, l'agitazioni politiche è i prublemi fiscali in numerosi paesi portanu à un cusì chjamatu " cumerciu di disprezzu", chì spinge u Bitcoin è l'oru à i massimi di tutti i tempi mentre e valute maiò calanu. U petroliu hà guadagnatu dopu chì l'OPEC + hà accunsentutu dumenica per aumentà a produzzione per una quantità modesta, sguassendu i timori di un aumentu super-size.

In altrò, i stocks europei sò calati, cù u benchmark di u CAC 40 di Francia chì hè cascatu finu à 2,1% dopu à a dimissioni brusca di u Primu Ministru Lecornu hà aumentatu a probabilità di elezzioni legislative anticipate. I ligami sò cascati è l'euro debilitatu. Les prêteurs français Société Générale SA, Credit Agricole SA et BNP Paribas SA ont conduit à la baisse de l'indice Stoxx Europe 600 alors que le rendement à 10 ans du pays a bondi. U Primu Ministru Sebastien Lecornu hà dimissioni appena un ghjornu dopu chì u presidente Emmanuel Macron hà chjamatu un novu cabinet, aggravendu a crisa pulitica di u paese. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• L'azzioni di Abivax guadagnanu finu à u 4,7% dopu à dati di sicurezza aghjurnati per a so medicina per trattà una malatia intestinale inflamatoria cronica.
• L'azzioni di Hannover Re aumentanu finu à 2,8% dopu chì u riassicuratore hà mudificatu a so pulitica di dividend
• L'azzioni di Redcare Pharmacy saltanu finu à u 15%, u più altu da l'11 di marzu, dopu chì a cumpagnia hà riportatu vendite di prescrizione in Germania.
• L'azzioni di Aker BP aumentanu finu à u 3,5% dopu chì a cumpagnia di petroliu è gasu hà dichjaratu a produzzione trimestrale sopra l'aspettattivi.
• L'azzioni di Nikon aumentanu finu à 5,9%, u più altu in più di duie settimane, dopu avè divulgatu chì EssilorLuxottica SA hà aumentatu a so participazione.
• L'azzioni di Galderma avanzanu finu à l'1,6% prima di parà i so guadagni dopu esse aghjurnati per cumprà da Vontobel.
• L'azzioni di u Groupe SEB scorri finu à u 25%, à u più bassu intraday dapoi u 2013, dopu chì a ditta hà tagliatu a so previsione di vendita per tuttu l'annu.
• L'azzioni di Aston Martin calanu finu à l'11%, u più altu da aprile, dopu chì a cumpagnia hà tagliatu a so guida di volumi per l'annu fiscale.
• L'azzioni di QinetiQ cadenu finu à 7,9% dopu chì Kepler Cheuvreux hà diminuitu a so vista nantu à a cumpagnia di difesa britannica per tene da cumprà.
• L'azzioni di Mondi calanu finu à u 16%, u più altu in quasi 17 anni, dopu chì a cumpagnia hà avvistatu chì e cundizioni sfide sò pronte à cuntinuà.

A partenza di Lecornu vene dopu chì i so dui predecessori sò stati abbattuti da u listessu prublema: avè da passà un bilanciu à traversu un parlamentu fratturatu chì includeva taglii di spesa impopulari è aumenti fiscali necessarii per frenà u più grande deficit in a zona euro. Hè cresce l'incertezza nantu à e prospettive per a seconda ecunumia più grande di a regione.

"À fiancu à questa incertezza / crisa pulitica, si pò aspittà una ecunomica (u sentimentu hè prubabilmente deterioratu) datu l'incertezza chì circundava u largu deficit di bilanciu", disse Stephane Ekolo, un stratega di TFS Derivatives. "E banche è finanziarii in generale sò prubabilmente in questa incertezza per esse sottu pressione."

Nanzu à a sessione, i stocks asiatichi sò aumentati, diretti à un sestu guadagnu ogni ghjornu, guidatu da u Giappone dopu una vittoria sorpresa di dirigenza per u legislatore pro-stimulu Sanae Takaichi. Chì hà compensatu e perdite in Hong Kong, mentre chì parechji mercati eranu chjusi. L'indice MSCI Asia Pacificu hà cullatu finu à 0,4%, prontu per un novu altu di tutti i tempi. U Nikkei 225 di u Giappone hà saltatu quant'è 4.6% à un record, cù l'esportatori chì ricevenu un impulso da un yen più debule. L'azzioni di a tecnulugia chinese si sò calata in Hong Kong dopu grandi guadagni recenti. I volumi eranu magre in mezzu di vacanze in Cina continentale, Taiwan è Corea di u Sud. Pronta à diventà u prossimu primu ministru di u Giappone dopu a vittoria di l'elezzioni di dirigenza di u LDP, Takaichi hè vistu cum'è pusitivu per i stock per via di i so piani di crescita è l'uppusizione à u strettu di u Bank of Japan. L'azzioni di l'imprese di difesa cumpresi Mitsubishi Heavy è cumpagnie tecnologiche cum'è Advantest anu guadagnatu u luni nantu à a speculazione chì prufittanu da e spese di u guvernu. In altre parte di l'Asia, l'investituri aspettanu e decisioni di u bancu cintrali più tardi sta settimana in Nova Zelanda, Tailanda è Filippine. I mercati di a Cina riapreranu ghjovi dopu a festa di a Settimana d'Oro.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hà risuscitatu quant'è 0.6%, in traccia per u so megliu rendimentu di ogni ghjornu da a fini di lugliu; USDJPY hà saltatu quant'è 2% à un altu di dui mesi di 150,44; u yen hè cascatu contr'à tutti i so parenti maiò nantu à a speculazione chì a vittoria di Takaichi in l'elezzione di dirigenza di u LDP in u weekend rende più prubabile di l'aumentu di u BOJ. L'EURUSD hà cadutu -65bp dopu chì u PM francese dimissioni dopu solu 3 settimane.

In i tassi, i Treasuries tenenu perdite in curva chì si sò accumulate durante a notte in mezzu à un piccu di i rendimenti longu giapponese dopu a vittoria sorpresa di Sanae Takaichi per guidà u partitu di guvernu. U risultatu hà suscitatu preoccupazioni chì a so pusizione pro-stimulu hà da purtà à un aumento di l'emissione di u debitu. I bonds francesi anu ancu vendutu dopu chì a nomina di u presidente Emmanuel Macron di un cabinet di continuità hà attiratu una reazione. In i Stati Uniti, l'equità cuntinueghjanu à guardà oltre l'arrestu di u guvernu americanu in u so sestu ghjornu è a minaccia di licenziamentu di i travagliadori federali. In i Stati Uniti, i renditi sò 1bp-4.5bp più prezzu in i tenori cù l'annu 10 circa 4.16%; L'obbligazioni di Francia sottumettenu bunds è Treasuries dopu à a dimissioni di Sebastien Lecornu u luni, un ghjornu dopu chì Macron hà chjamatu un novu cabinet. L'asta di u Tesoru ripiglià u marti cù $ 58 miliardi di note à 3 anni, seguite da $ 39 miliardi à 10 anni è $ 22 miliardi à 30 anni di riapertura mercuri è ghjovi

In commoditis, l'oru spot hè di $ 55 dopu avè un altru record. Bitcoin scala 1% dopu avè superatu u so record precedente dumenica. I futuri di crude WTI aumentanu 1.7% dopu chì l'OPEC + accunsentì à aumentà a produzzione per una quantità modesta.

A lista di u calendariu ecunomicu di i Stati Uniti, benchì in biancu per u luni, resta sottumessu à ritardi da a chjusa di u guvernu in corso. A lista di parlanti di a Fed include Schmid di Kansas City Fed à 5 ore di sera, parlendu nantu à a prospettiva ecunomica è a pulitica monetaria. U calendariu di sta settimana hè ligeru per via di l'arrestu, cù u focusu chì si move à una longa lista di parlanti Fed. A settimana passata, i pulitici anu datu un cummentariu annantu à l'inflazione di u serviziu, una grande cuntribuzione à e letture CPI stubbornly elevate.

Snapshot di u mercatu

• S&P 500 mini +0,3%
• Nasdaq 100 mini + 0,7%
• Russell 2000 mini + 0,4%
• Stoxx Europe 600 -0,3%
• DAX pocu cambiatu, CAC 40 -1.7%
• Rendimentu di u Tesoru à 10 anni + 3 punti base à 4,15%
• VIX +0,2 punti à 16,84
• Bloomberg Dollar Index + 0.5% à 1207.25
• euro -0,7% à $ 1,1664
• WTI crude + 1.6% à $ 61.87 / barile

Top News Overnight

• Sanae Takaichi hè pronta à diventà a prima donna primu ministru di u Giappone dopu chì u partitu di u guvernu l'hà elettu cum'è u so capu. U yen è i bonds à longu andà cadunu mentre u Nikkei 225 hà saltatu à un record. BBG
• Le nouveau Premier ministre français Sébastien Lecornu et son gouvernement ont démissionné lundi, quelques heures après que Lecornu ait annoncé la composition du cabinet, dans un aggravation majeur de la crise politique française qui a fait baisser les actions et l'euro. RTRS
• Cù Sanae Takaichi chì diventerà u primu ministru di u Giappone, chì avanzava e pulitiche ecunomiche espansioniste, a probabilità hè aumentata chì u bancu cintrali eviterà di aumentà i tassi d'interessu stu mese, anche se a pausa ùn pò durà s'ellu batte u yen. BBG
• U presidente Trump hà dettu chì i Democratici pruvucanu u chjusu è i pussibuli licenziamenti, mentre chì u direttore di NEC Hassett hà commentatu separatamente chì i licenziamenti di massa di i travagliadori federali cumincianu se u presidente Trump vede chì e discussioni di chjusi ùn anu da nulla.
• Israele è Hamas cumincianu oghje discussioni mediate in Egittu. Un signu chjave di u prugressu serà se Hamas hà liberatu tutti i circa 20 di i so ostaggi viventi in cambiu per chì Israele hà liberatu circa 2 000 prigiuneri palestinesi. BBG
• I dirigenti republicani di a Casa anu dettu à i membri chì pensanu à stà luntanu da Washington, DC durante a chjusa di u guvernu, ma sò pronti à vultà à u travagliu appena i Democratici di u Senatu riaperturanu u guvernu.
• AMD hà firmatu un accordu cù OpenAI per implementà l'infrastruttura AI in un pattu chì u chipmaker hà dettu chì puderia generà decine di miliardi di dollari in novi rivenuti. AMD sparte + 22% premkt. BBG
• Trump hà dumandatu à i grandi custruttori americani di cumincià à custruisce case è hà dettu ch'elli stanu à pusà nantu à 2 milioni di lotti vioti, mentre chì dumanda à Fannie Mae è Freddie Mac di invià i grandi costruttori di case è aiutanu à restaurà u "Sognu Americanu".
• Trump hà autorizatu l'implementazione di 300 truppe di a Guardia Naziunale in Illinois malgradu l'obiezioni di i funzionari statali, cumpresu u guvernatore Pritzker.
• Un ghjudice hà bluccatu temporaneamente l'amministrazione di Trump di mandà truppe di a Guardia Naziunale di California à Portland, Oregon, è hà bluccatu l'amministrazione di mandà a Guardia Naziunale di Texas o di altri stati in Oregon. Hè statu ancu informatu chì u guvernatore di California Newsom demandarà l'amministrazione di Trump per mandà u persunale di a Guardia Naziunale di California in Oregon.
• Nantu à a chjusa di u guvernu di i Stati Uniti, Punchbowl suppone chì in u statu "Ùn ci hè micca un accordu in vista per finisce a crisa". "A nuzione di u Capu di a Minurità di u Senatu Chuck Schumer chì si plega à questu puntu pare assai improbabile. Eppuru, sè vo site Schumer, fighjate assai attentamente cumu una mansa di senaturi demucratici si ponenu postu chì l'impatti di l'arrestu cumincianu à accumulà ". "Un senatore demucraticu ci hà dettu chì certi culleghi chì volenu plegà puderanu ghjustificà di fà cusì indicà à u fattu chì u bill di finanziamentu di u GOP stopgap dà à i Democratici un altru puntu di leva in solu sei settimane. Tuttavia, questu argumentu avissi tagliatu contru à u messagiu di u partitu … "in riferimentu à a scadenza Obamacare.
• E sanzioni di i Stati Uniti facenu quasi impussibile di pagà l'Iran per u so petroliu. Cina hà capitu cumu fà in ogni modu, in un accordu chì hè stata largamente sicretu. U canali di finanziamentu oculatu hà approfonditu i ligami ecunomichi trà i dui rivali di i Stati Uniti in sfida à i sforzi di Washington per isolà l'Iran. WSJ
• Duranti u sicondu mandatu di u presidente Trump, i falchi cinesi in Washington temenu chì Trump si mullissi. Mentre Trump persegue un pattu cummerciale cù u più grande rivalu ecunomicu è strategicu di i Stati Uniti, i difensori di una pulitica più dura di a Cina temenu di esse abbandunati in l'amministrazione mentre l'influenza di l'industria tecnologica cresce – à fiancu à l'appetite di u presidente per ciò chì ellu chjama "un grande affare". BBG
• Sam Altman di OpenAI si avvicinò à TSMC, Foxconn, Samsung è SK Hynix per aiutà à assicurà e forniture per a capacità di calculu, u WSJ hà dettu. BBG
• A Casa Bianca si ferma da i licenziamenti almenu finu à oghje, u cunsiglieru ecunomicu Kevin Hassett hà dettu à CNN, per vede se i Democratici si caveranu quandu u Senatu hà da vutà un prugettu di legge. BBG

Cummerciu / Tariffe

• L'UE spinge una nova strategia di IA per riduce a so dipendenza tecnologica in i Stati Uniti è a Cina, secondu FT.
• U Giappone allargarà l'ambitu di i dazi anti-dumping per include l'esportazioni indirette via paesi terzi postu chì a superproduzione di a Cina cuntinueghja à dannà l'industrii domestici, secondu Nikkei.
• U presidente messicanu Sheinbaum hà dettu ch'ella presenterà avanzamenti in i prughjetti EV, semiconduttori, satelliti è droni fatti in Messico in e prossime settimane, mentre ch'ella hè cunfidenza, ghjunghjeranu accordi favurevuli cù i Stati Uniti è tutte e nazioni in u mondu in quantu à e relazioni cummerciale .

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu iniziatu a settimana mischiata trà parechji chjusi di vacanze durante a settimana è a chjusa in corso di u guvernu di i Stati Uniti, mentre chì i mercati giapponesi si sò riuniti nantu à a speranza di un allentamentu fiscale è un ritardu di a normalizazione di a pulitica di a BoJ dopu a vittoria di u dirigente LDP di Sanae Takaichi , chì a mette in strada per diventà a prima donna PM di u Giappone. ASX 200 hà fiascatu à sustene i primi guadagni marginali è si ritirò sottu à u nivellu di 9 000, postu chì e perdite in i settori di a tecnulugia, a salute è i cunsumatori anu compensatu a forza in l'industrii ligati à e materie prime. Nikkei 225 hà riunitu à un novu record record sopra u nivellu di 48 000 cum'è u JPY hà debilitatu in mezzu di l'aspettattivi di supportu fiscale è un ritardu potenziale à a normalizazione di a pulitica di BoJ dopu a vittoria di l'elezzione di dirigenza LDP da Abe-protege Takaichi. Hang Seng hà diminuitu in mezzu di l'absenza di i participanti di u cuntinente per a maiò parte di a settimana per via di a festa di a "Golden Week" di u ghjornu Naziunale è cù un rendimentu insufficiente in i stock di casinò dopu a recente inundazione da u tifone Matmo.

Top Notizie Asiatiche

• U Ministru di l'Affari Esteri Chine Wang Yi visitarà l'Italia è tene a 12a riunione cumuna di u cumitatu di guvernu Cina-Italia, è visitarà a Svizzera per una 4a volta di u dialogu strategicu à livellu di i Ministri di l'Affari Esteri Cina-Svizzera.
• U principale partner di produzzione di server di NVIDIA (NVDA), Hon Hai (2317 TT) hà dichjaratu chì e vendite trimestrali anu aumentatu di l'11% à TWD 2.06tln, chì indica una dumanda sana per l'infrastruttura AI, secondu Bloomberg.
• L'Indonesia hà revocatu a so sospensjoni di a licenza TikTok dopu chì a piattaforma di e social media hà inviatu dati chì u guvernu indonesianu hà dumandatu, secondu Bloomberg.
• U Giappone è i Stati Uniti urganizanu un summit di u presidente Trump-PM per u 28 d'ottobre, via Kyodo

E borse europee (-0,2 %) si sò aperti soprattuttu è modestamente in u rossu, ma poi anu pigliatu una gamba più bassa dopu a nutizia chì u primu ministru francese Lecornu hà dimissioni – questu svantaghju hà dapoi un toccu. U CAC 40 attualmente cumercia versu i bassi di sessione è in calata da circa 1.9%. Attualmente, ùn hè micca chjaru perchè u Primu Ministru hà decisu di dimissioni, ma vene dopu chì l'ultimi appuntamenti di u cabinet anu ricevutu critiche da i partiti opposti. U Primu Ministru uscente hè attualmente nantu à i fili, è simu attenti à ogni ragiunamentu di a so decisione – dopu, i riflettori passanu à Macron per vede s'ellu a) decide di numinà un novu PM, b) convoca elezzioni legislative, c) dimissioni – ancu s'ellu in u passatu hà dettu chjaramente ch'ellu hà l'intenzione di vede u so mandatu. U Rally Naziunale hà dettu: "Macron deve avà sceglie: dissoluzione o dimissioni", via France 24. I settori europei anu un preghjudiziu negativu, cù solu una manata di industrii chì riescenu à mantene in u verde. L'energia hè in cima à a pila, cù nomi stimulati da a forza in i prezzi di u petroliu sottostanti. Telecomunicazioni seguita in u sicondu postu, cù a Tecnulugia cumpiendu i primi trè. Per l'ultimi, ASML (+ 1.4%) hà ricivutu un aghjurnamentu PT à HSBC, avà vede EUR 1,018 (prev. 809, attualmente 893). À l'inconveniente, i banche francesi anu scivolatu annantu à l'instabilità pulitica crescente.

Top Notizie Europee

• Le premier ministre français Lecornu a démissionné et a présenté sa démission au président Macron.
• L'extrême-droite française du Rassemblement national (RN) Bardella dit qu'ils sont très proches de la position de voter le gouvernement.
• Roland Lescure hà da esse numinatu u novu Ministru di Finanze francese è Bruno Le Maire serà numinatu novu Ministru di a Difesa francese, secondu BFM Television.
• U capu di a Rassemblea Naziunale Francesa Bardella hà dettu chì u novu gabinettu di u PM Lecornu ùn parvene micca à rompe cù u passatu, mentre chì un ufficiale di u Partitu Sucialista Francese hà dettu chì u partitu vutarà contru à u novu guvernu s'ellu ùn ci hè micca un cambiamentu di pulitiche.
• U capu di u Partitu Sucialista Francese (PS) Faure dice chì ci hè un sintimu di custernazione dopu à l'appuntamentu di i novi guverni; ùn pò vede cumu u PS ùn saria micca in pusizioni di vutà contru à u guvernu.
• U partitu populista ANO di u miliardariu cecu Andrej Babis hà vintu l'elezzioni parlamentari, ancu s'ellu ùn hà micca ottinutu una maiurità generale cù pocu menu di 35% di i voti per vince 80 seggi in a camera bassa di 200 seggi, mentre ellu cerca un accordu cù dui gruppi più chjuchi, chì sò i populisti Motoristi è a Libertà di Democrazia diretta anti-migrazione (SPD).
• L'ecunumia di u Regnu Unitu puderia esse in un terrenu più agitatu di ciò chì inizialmente presumitu in mezzu di una revisione "grossa" di e dati ONS hà aumentatu i dubbii annantu à quantu e famiglie anu risparmiatu, secondu u Times.
• De Guindos di u BCE dice chì i risichi d'inflazione sò equilibrati; u cunsumu hà una crescita menu di l'espertu.
• Lane di u BCE reitera un "approcciu dipendente di dati è riunioni per riunione per determinà a pusizione di pulitica monetaria adatta, senza precommitment à un percorsu di tariffu particulari". "In particulare, e nostre decisioni di u tassu d'interessu seranu basati nantu à a nostra valutazione di a prospettiva di l'inflazione è i risichi chì circundanu, à a luce di i dati ecunomichi è finanziarii entranti, è ancu di a dinamica di l'inflazione sottostante è a forza di a trasmissione di a pulitica monetaria ".
• Pereira di u BCE dice chì a pulitica entra in un periodu di più normalità

Elezzione LDP

• U LDP di u guvernu di u Giappone hà elettu Sanae Takaichi cum'è u so capu, chì hè pronta à diventà a prima donna PM di u Giappone.
• U presidente di u LDP di u Giappone, Takaichi, hà dettu chì anu bisognu di supportu rapidu per e cumpagnie di picculi è medie dimensioni debuli per aiutà à a crescita di i salarii, mentre chì hà aghjustatu chì u sustegnu hè ancu necessariu per u settore agriculu, è l'aiutu urgente hè necessariu per i settori di cura medica è infermiera. Takaichi hà dettu chì una opzione pulitica hè di aumentà i sussidi à i guverni lucali è chì ella vole presentà un prughjettu di legge per abolisce l'impositu supplementu di benzina è riduce i costi di carburante diesel durante u prossimu parlamentu. Takaichi hà dettu ancu chì ùn escluderà micca di calà l'impositu di cunsumu cum'è una opzione è chì onoreranu l'accordu bilaterale fattu cù i Stati Uniti. Inoltre, hà nutatu chì u guvernu è a BoJ anu da esse allinati nantu à a pulitica ecunomica, mentre chì hà aghjustatu ch'elli cumuniceranu strettamente cù a BoJ finu à chì a crescita ecunomica guidata da a dumanda hè ottenuta è vole cunsiderà attentamente se l'attuale accordu guvernu-BoJ hè u più apprupriatu.
• Credit Agricole Chief Japan Economist Aida, chì hè largamente cunsideratu cum'è un cunsiglieru vicinu à Takaichi di LDP, hà dettu in una nota u sabbatu chì Takaichi prubabilmente tollerà un'altra crescita di 25bps BoJ da ghjennaghju di l'annu prossimu se l'ecunumia hè in forma ferma. Una tale mossa seria à a cundizione chì a BoJ mantene una pulitica monetaria relativamente lassa, senza prubabilmente più rialzi di i tassi finu à u 2027.

FX

• DXY hà iniziatu a settimana assai in u pede di fronte dopu à e perdite di a settimana passata, chì sò stati guidati da una cumminazione di incertezza chì circundava a chjusa di u guvernu è l'ammollimentu di e metriche di u mercatu di u travagliu. Ùn ci hè statu un grande cambiamentu in a narrativa macro di i Stati Uniti cù u guvernu di i Stati Uniti sempre chjusu è l'amministrazione di Trump chì hà dichjaratu chì i licenziamenti di massa di i travagliadori federali cumincianu se u presidente Trump vede chì e discussioni ùn vanu da nulla. Invece, l'oghje in u USD hè guidatu più da a debule in u JPY è l'EUR. DXY s'hè avventuratu finu à 98.39 cù u prossimu target upside chì vene via u piccu di u 26 di settembre à 98.53.
• EUR / USD hà slipped nantu à un manicu 1.16 è sottu u so 50DMA à 1.1680 cum'è u risicu puliticu francese torna cun vindetta. Le week-end, les nominations au cabinet du Premier ministre français Lecornu ont été accueillies par de vives objections des partis de l'opposition, le chef du Rassemblement national Bardella déclarant que le cabinet n'avait pas rompu avec le passé. Nanzu oghje, i dirigenti di u Partitu Sucialista anu dichjaratu ch'ellu ùn pudia vede cumu u so partitu ùn saria micca in pusizioni di vutà contru à u guvernu, postu chì l'appuntamenti ùn anu micca mostratu un cambiamentu chjaru di direzzione per u guvernu. L'incertezza pulitica hà vistu a diffusione GE / FR ghjunghje à u so livellu più largu da ghjennaghju cù a mossa sussegwentemente aggravata (à 87bps) da a decisione recente di Lecornu di dimissioni. U prossimu target downside per EUR / USD vene via u 25th September low at 1.1645.
• JPY hè u ritardatu standout in e maiò dopu a vittoria di l'elezzioni di dirigenza LDP da Abe-protege Sanae Takaichi. A so vittoria hè stata vista cum'è una cumminazione di una pulitica fiscale più larga è ritardata di i tassi di u BoJ, chì anu attivatu un notevuli incurvamentu di a curva giapponese. In cunsiquenza, i mercati anu riduciutu l'aposti di l'aumentu di i tassi di BoJ cù i prezzi di i mercati di soldi intornu à una probabilità di 75% chì u bancu cintrali ferma in a riunione di u 30 d'ottobre è solu una probabilità di 48% di una crescita di 25bps da dicembre versus 68% di probabilità u venneri. Curiosamente, Credit Agricole Chief Japan Economist Aida, chì hè largamente cunsideratu cum'è un cunsiglieru vicinu à Takaichi di LDP, hà dettu in una nota u sabbatu chì Takaichi prubabilmente "tollerarà" un altru 25bps BoJ tassi di ghjennaghju di l'annu prossimu se l'ecunumia hè in forma ferma. 150.43 hè l'alta filigrana per USD / JPY finu à avà cù u prossimu scopu di rializazione chì vene da u 1st August high à 150.91.
• GBP hè più suave versus USD ma più fermu versus EUR. Resta u casu chì, fora di l'angoscia in corso in a prucedura di u bilanciu di u 26 di nuvembre, mancanu macro drivers incrementali per u Regnu Unitu, è questu puderia esse u casu cù a luce di l'ardesia di dati domestici sta settimana. Durante u weekend, The Times hà dettu chì l'ecunumia di u Regnu Unitu puderia esse in un terrenu più tremulu di ciò chì inizialmente presuppò in una revisione "grossa" di e dati ONS, chì hà aumentatu i dubbii nantu à quantu risparmianu e famiglie. U cable hè cascatu sottu à u vaghjimu di 1.3429 di u venneri, ma mantene sopra à u minimu di u 2 d'ottobre à 1.3400.
• I dui antipodi sò più morbidi versus u USD, ma in una misura più menu di a maiò parte di i pari. Per NZD, l'attenzione sta settimana hè nantu à a decisione di a tarifa RBNZ di u marcuri, chì hè prevista per vede una riduzione in l'OCR.

Rendimentu Fissu

• I futuri JGB di 10 anni sò aumentati à l'apertura di u cummerciu, alzendu da 135.88 à una sessione di 136.53 alta. In reazione à l'appuntamentu di Takaichi cum'è capu di LDP, cù u mercatu chì reagisce à a so preferenza versu a pulitica fiscale è monetaria più larga. Dopu, u JGB di 10 anni si ritirò è tornò à sottu à a fine di u venneri, culpendu un bassu di 135.72 cù un svantaghju di pocu più di 15 ticks à u massimu in a sessione. Una mossa chì hè accaduta cum'è a curva giapponese, guidata da l'ultra-longu, hà cuminciatu à sbulicà cum'è i mercati anu cunsideratu chì l'appuntamentu di Takaichi ritardarà u strettu di u BoJ è a normalizazione di a pulitica, ma micca indefinitu.
• L'OAT era sottu pressione da u principiu di u cummerciu datu l'aghjurnamenti di u weekend da u presidente Macron è u primu ministru Lecornu. In particulare, anu annunziatu un cabinet chì era cunsideratu cum'è una continuazione di i recenti tentativi, cù Lescure chì era u novu Ministru di Finanze è Le Maire cum'è Ministru di a Difesa. Dapoi, u PM Lecornu hà presentatu a so dimissioni à u presidente Macron. Una dimissioni chì hà mandatu l'OAT à un bassu di 120.61 cù un svantaghju di pocu sottu à un puntu pienu à u peghju. Comu tali, a diffusione di u rendimentu di l'OAT-Bund 10yr s'hè allargata à un piccu di 88.2bps per a sessione, notchendu un novu YTD megliu è avvicinendu l'altitudine di 90bps 2024.
• L'UST sò sottu una pressione modesta sta matina, ma in intervalli recenti. Finu à una basa 112-13+, ghjustu sopra à u 112-08+ di a settimana passata. Per a maiò parte, u mercatu di u debitu hè focu annantu à l'aghjurnamenti di sopra inizialmente da u Giappone, ma da a Francia. In avanti, u docket di i Stati Uniti hè un liggeru per via di a chjusa in corso, ancu s'è u Cunsigliu di Conferenza serà sempre liberatu u so Indice di Tendenze di l'Impiegazione; una figura chì hà diminuitu in Aostu à 106.41, da un 107.13 rivisatu à u pianu di lugliu, à u so livellu più bassu da u principiu di u 2021.
• Bunds accuminciau a matina sottu una pressione modesta, chì riflette l'azzione di u prezzu vistu in u spaziu di u redditu fissu à a luce di u turnaround pronunciatu vistu in JGBs da allora. Dopu, u cumplessu hà derivatu un pocu di un paradisu nantu à a dimissioni di u primu ministru francese Lecornu, alzendu à un piccu di 128,76 cun guadagni di nove ticks à u megliu. Tuttavia, questu s'hè dimustratu fugace, è i Bunds sò dapoi tornati à i livelli pre-Lecornu di c. 128.46.
• I Gilts sò in ritardo di Bunds è UST, ma vanu megliu cà OAT. Gapped più bassu da 22 ticks è poi slipped 23 più à un 90,51 bassu appena prima di u PM francese dimissioni, poi vidennu qualchi, parenti, allure nantu à i prossimi 20/30 minuti prima di riturnà versu i bassi di sessione. A pressione per u Regnu Unitu vene mentre cuntamu à u Budget di Autunno. L'aghjurnamenti di u weekend includenu un rapportu in The Times chì l'ecunumia domestica puderia esse in un terrenu più agitatu di ciò chì inizialmente presuppone, postu chì una rivisione "grossa" di e dati ONS hà aumentatu i dubbi nantu à quantu e famiglie anu risparmiatu. Dopu, Bailey di BoE.

Commodities

• I benchmarks crudi anu riduciutu alcune di e perdite di a settimana passata dopu a riunione di l'OPEC + induve u gruppu accunsentì à aumentà a produzzione di 137k, chì hè vistu cum'è un modestu aumentu cumparatu cù a crescita di 500k bpd rappurtata a settimana passata. Benchmarks gapped più altu è estendenu à un piccu di USD 62.04/bbl è USD 65.71/bbl in WTI è Brent rispettivamente prima di oscillare in un c. 0,60 USD/bbl gamma.
• L'oru spot cuntinueghja à estenderà novi ATH, righjunghjendu USD 3950/oz, cum'è e preoccupazioni fiscali crescente in l'ecunumia maiò è e preoccupazioni politiche in i Stati Uniti aghjunghjenu l'impulsu di u "cummerciu di debasement". Finu a ora, XAU hà righjuntu un piccu di 3950 USD/oz prima di rinvià à 3940 USD/oz. I mercati aspettanu l'aghjurnamenti nantu à a chjusa di u guvernu americanu.
• I metalli di base si allargavanu brevemente nantu à i guadagni di a settimana passata prima di rinvià più bassu in mezzu di mancanza di nutizie, cù a Cina sempre in vacanze. 3M LME Copper si stende à USD 10.8k/t prima di a sessione APAC prima di immersione à un minimu di USD 10.34k/t. I metalli di base sò stati pesati mentre l'Indonesia cuntinueghja à ritruvà a minera illegale, cù u paese chì dà sei smelters di stagnu sequestrati à u minatore statale PT Timah.
• Ottu membri di l'OPEC + accunsenu à aumentà a produzzione di petroliu da 137k bpd in u Novembre, citendu una prospettiva ecunomica stabile è i fundamenti di u mercatu sanu attuale, mentre si scontranu dopu u 2 di nuvembre.
• U Qatar hà stabilitu u Prezzu di Vendita Ufficiale di u crudu marinu di Novembre à Oman/Dubai plus USD 2,00/bbl è OSP crude terrestre à Oman/Dubai plus USD 2,05/bbl.
• Shell (SHEL LN) hà dettu chì l'attacchi di u presidente americanu Trump à i prughjetti di u ventu dannu l'investimentu in i Stati Uniti è a decisione di piantà i prughjetti di energia eolica offshore pienamente permessa hè assai dannosa per l'investimentu, secondu FT.
• L'Arabia Saudita stabilisce u novu OSP di u petroliu crudu arabu ligeru di nuvembre à l'Europa NW à più USD 1,35/bbl à u ghjacciu di Brent via Aramco. Anu ancu stabilitu u Novembre di Novembre Crude OPP à l'USA à u più USD 3.70 / BBL.
• U Goldman si apre una raccomandazione di u cummerciu di u cummerciu di u cummerciu di l'aluminiu à u 226 LME
• Goldman sachs eleva 2026 prevista di COPP per USD 10,5 / T da 10K USD 10k / t. Crede chì i prezzi di a rame sò prubabilmente restanu sopra 10k USD dopu à l'internu grasberg. Aspetta un mercatu di cobre glubale per passà in déficit à a fine di u decenniu è questu duverebbe elevà i prezzi di u ramu 11k / t da 2028.
• Ubs dici chì a dumanda di l'oliu hà prubabilmente piuma per 2025, deve falla gradualmente in i mesi avanti. Aspetta brent à restà in una banda di 60-70 USD. Mentre l'aumentu di a pruduzzione opec + hè 137k BPD per Novembre, stima u voluminu attuale di l'addiccioni seranu solu 60-70k BPD.
• Chevron (Cvx) dice chì u Co. sarà aghjustatu aghjustamenti operativi per sustene l'operazione sicura è affidabile di a facilità.

Geopolitica: Mediu Oriente

• Israele è Hamas sò disposti à inizià a negociazione mediata u luni in Igittu dopu à u presidente di i Stati Uniti Trump Hailed Hamas Hamas Hamas Hamas All Hostages, secondu Bloomberg.
• U guvernu di u Guvernu di Israelianu a negoziazioni per a liberazione di l'ostaggiu è hà dichjaratu chì ùn ci hè micca cessatu di cessà di cessà bombardanti, mentre ch'ella avia aghjustatu, l'armata di difetti di difissioni.
• A portata militare israelianu hà emessu un avvisu di i residenti di Gaza city u sabbatu matina, si chjamavanu di vultà à nordu, mentre u portafogliu hè aghjuntu chì Gaza City resta una zona di cumbattimentu periculosu. Hè stata separatamente riportata da una araba corrispondente chì violmente splusioni eranu intenti in a striscia di Gaza in dumenica.
• U vostru presidente US Trump hà publicatu chì e negoziazioni, l'Israele hà accunsentutu una linea di ritirazione iniziale chì hè stata diminuita, è cumunicatu chì quandu u sonu cunvinta, un ceppu sarà subitu successu è un scambiu di prigiò cumincerà.
• U presidente americanu trump hà publicatu chì ci sò stati discussioni assai pusitivi cù Hamas è paesi da tutti di le weeken è di liberà a guazzu è finu à l'ora Oriente. Trump hà aghjustatu chì queste parunti anu fattu assai rializatu è sò fugliendu rapidu, mentre si scontra à u luni è chjarà à a prima settimana, è li dumanda à tutti muvendu prestu.
• U presidente US hà dettu à CNN chì Hamas face "l'obitrazione cumpleta" si ricusa di cede è hà nutatu chì l'israelianu Netanyahu hè à bordu di u bombardamentu in Gaza.
• Settorariu di u Statu di Statu Rubio hà dettu chì u riuniere si riunisce nantu à l'affitturiu Israele è chì l'hamas hà amparatu à a guerra, mentre spiega a vista, ùn ci hè risposteu micca quandu hè dumandatu sè questu hè a fine di a guerra in Gaza. Rubio hà suggeritu a seconda fase di discussione è a demobilizazione serà difficiule è hà dichjaratu chì sapanu assai rapidamente se Hamas hè seriu. Più in più, dicendu sò i più vicinu chì anu cercatu un tempu di avè nisun ostari tenuti da Hamas, ma hà aghjustatu chì nimu ùn pò dì hè una garantica di 100%.

GeopOLITI: Russia-Ucraina

• U presidente di i Stati Uniti Trump hà dettu chì u presidente di u presidente russu hà u mese passatu per mantene i limiti di voluntariamente nantu à l'arme nucleari implementa sembra cum'è una bona idea.
• U presidente russu hà avvistu chì u pussibule forniture di missili di tomahawk à Ucraina arruinà a relazione di Russia.
• A Russia hà realizatu un airstriza massiva contr'à l'ucraine cù missili è droni chì anu tombu almenu cinque persone è ferite parechji altri, secondu Bloomberg. D'altrimà a difesa, Russia hà datu forze russiane catturati in russiu caprettu in a regione di scecita di ucraine è realizanu una greva missiva nantu à equipaghjoli icraziali è energetti.
• U Presidente Ucrainu Zelensky Sunday Thed Day chì a Russia hà lanciatu più di 50 missili è quasi 500 drones in un attaccu di notte nantu à l'Ucraina.
• Minister Energia Ucraina hà dettu u Russu d'Aria Attornu à a Navola dannighjata in Afrastruttura Energia Ucraine in ucherniu. Hè statu ancu signalatu chì una greva russa hà chjappu un trenu di u passageru in a regione di Sumy di Ucraina, causendu e vittime.
• U kremlin di a Russia dice chì a lingua di u presidente di i Stati Uniti à i limiti nucleari furniscenu qualchì terrenu per ottimisimu.
• U kremlin di a Russia dice chì ùn ci hè nisuna ragione per culpisce a Russia per l'età drina in Europa.

Geopolitica: Altru

• L'amministrazione di i Stati Uniti Presidente Identificati Diplombi U Populu Corsu Per Washington in elevannu l'invasi di l'ICRANGO DI L'AFFISZIONE DI RUSIA, secondu un cable diplomaticu catis da a cappa diplomatica.
• U Presidente di i Stati Uniti Trump hà dettu chì i Stati Uniti hà colpitu un'altra barca u sabbatu fora di Venezuela è chì i Stati Uniti anu da cumincià à circà u trafficu di a droga per terra. In a nutizia di rilevente, u secretariu di difesa di i Stati Uniti anu bisognu ch'ellu avia ogni autorizazione per i colori di Caraibiu contr'à i navi presummente purtati à a costa di Venezuela.
• U capu di u Nord Coreanu Kim hà dettu Pyongyang assi strategichi attenti à risponde à e forze militari US in Corea, mentre ch'rava disse chì me avissinu misure militari addidiziversenu di kcna.

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