I futuri saltano, spressu da l’inversione in i piani fiscali di u Regnu Unitu è ​​​​u sentimentu apocalitticu di i trader

Cume avemu discututu è anticipatu durante u weekend in " Detrettu à a massacre di u mercatu di u venneri: una grande splutazioni di i fondi di speculazione, installazione di un'altra stretta " , i futuri sò daveru assai più alti per inizià a settimana cum'è i rendimenti di u Tesoru si sò sbulicati è u dollaru si calava cum'è u pesu britannicu. (chjamatu ancu Britcoin) si sò riuniti è i bonds di u Regnu Unitu sò aumentati mentre u novu cancelliere Jeremy Hunt abbandunò i piani di taglià i tassi è hà signalatu à i cunsumatori chì avarianu più di l'aumentu di i prezzi di l'energia da u prossimu aprili, mentre hà stabilitu un pacchettu di misure per piglià una presa nantu à u mercatu. finanze pubbliche, invertendu in modu efficace quasi tutte e misure di taglio fiscale di u Regnu Unitu annunziate pocu settimane fà. U sentimentu hè statu ancu stimulatu da i risultati di a cumpagnia dopu chì u Bank of America hà riportatu battiti nantu à a linea superiore è di fondu, in crescita in u cummerciu di premarket, mentri l'utilità è l'azzioni di l'auto anu purtatu guadagnà in Europa. Hè bastatu daveru per innescà una modesta (per ora) strinta è à 730 am, i futuri S&P 500 cumercianu più altu di 1,3% è Nasdasq 100 futs anu aumentatu di 1,5% rimbalzendu da una vendita di u venneri chì hà lasciatu u calibre tecnologicu à u so minimu. da lugliu 2020; L'Estoxx50 d'Europa hà aumentatu 0.7% in a prima sessione di Londra, chì vede u cable più altu di 1%. L'indice BBG Dollar era in calata di 0,2% è u 10Y hà scambiatu à 3,95%.

È se tutti quelli record di vendita al dettaglio acquistati in l'ultimi ghjorni sò monetizzati, aspettatevi un'altra fusione epica oghje.

Ùn pensu micca chì a ghjente apprezza veramente ciò chì succede in u mercatu di l'opzioni avà.

A settimana passata, i cummircianti di vendita anu compru $ 19,9 miliardi di putenzi per apre. Anu compru solu $ 6,5 miliardi in chjama à apre.

Questa hè a prima volta in a storia chì mette e chjama 3x. pic.twitter.com/GR2apNfFtb

– Jason Goepfert (@jasongoepfert) 16 ottobre 2022

Trà i muvimenti notevoli di premercatu, Splunk hà risuscitatu dopu à un rapportu di u Wall Street Journal nantu à l'investitore attivista Starboard Value chì custruisce una participazione di pocu menu di 5% in a cumpagnia di software d'applicazione. Opendoor Technologies Inc. slipped after Goldman Sachs downgraded the stock to vende. Azioni chinesi listate in i Stati Uniti guadagnatu cum'è u presidente Xi Jinping hà ribattutu chì u sviluppu ecunomicu hè a prima priorità di u partitu in u so discorsu à u Cungressu di u Partitu Cumunista, ancu s'ellu hà signalatu pocu cambiamentu in a strategia Covid Zero è e pulitiche di u mercatu di l'alloghju. Alibaba (BABA US) +1.9%, Pinduoduo (PDD US) +2.8%, JD.com (JD US) +3.3%, Nio (NIO US) +2.7%, Li Auto (LI US) +2%. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• Opendoor Technologies (OPEN US) scende 1.8% in u cummerciu di premercatu dopu chì Goldman Sachs sminuì l'azzioni per vende, dicendu chì vede a debulezza in corso di l'abitazioni finu à l'annu prossimu per "deprime" u putere di guadagnu di a piattaforma immubiliare in linea è, à turnu, limità l'alza di l'azzioni.
• Mantene un ochju nantu à l'azzioni di Fox Corp. (FOXA US) è ​​News Corp. (NWSA US) dopu chì e cumpagnie anu dettu u venneri chì anu esploratu l'opzioni per recombine, mentre chì l'analista suggerenu chì un accordu hè improbabile di risolve u prublema di valutazione per a coppia.
• Fighjate l'azzioni di PPG Industries (PPG US) cum'è KeyBanc Capital Markets hà iniziatu a copertura di l'azzioni cù una raccomandazione di sovrappeso, dicendu chì ci sarà probabilmente un forte calatu di i costi in 1H23 chì aiuterà à cumpensà a pressione di u voluminu ciclicu.
• Mantene un ochju nantu à e scorte di i prudutti di a casa cum'è Morgan Stanley cumencia à calà à u settore cù i marghjini vistuti in ripresa in 2023, mentre chì tonificanu a so preferenza per i stock di bevande.
• U broker aghjurnà Church & Dwight (CHD US) è ​​Clorox (CLX US) à uguali-pesu da u pesu sottumessu, mentre chì taglia Edgewell Personal Care (EPC US) à uguale pesu da uguale pesu.

L'investitori sò cuncentrati nantu à i risultati dovuti sta settimana – cumpresu da u Bank of America chì hà appena riportatu rivenuti più forti di quelli previsti è EPS, Goldman Sachs è Tesla – per indizi nantu à cumu si mantenenu i profitti di a cumpagnia. Monitoranu ancu a pussibilità di aumenti di i tassi più aggressivi in ​​i Stati Uniti dopu chì u presidente di u Bancu di a Riserva Federale di San Luigi, James Bullard, u venneri, hà lasciatu aperta a pussibilità chì u bancu cintrali aumenterà i tassi d'interessu di 75 punti di basa à ognunu di i so dui prossimi. riunioni.

"Pensu chì a probabilità di fà 75bps è più hè definitivamente più altu dopu à l'inchiesta di l'Università di Michigan a settimana passata, a raghjoni hè chì sò tardi à u partitu di cuntrollu di l'inflazione è l'economia mundiale paga u prezzu", disse Sunaina Sinha. Haldea, capu globale di cunsigliu di capitale privatu in Raymond James. "U risicu hè chì rompenu a crescita, ma ciò chì hè assai più preoccupante hè chì risicate a stabilità finanziaria in parti di u mercatu, chì hè un risicu chì deve esse valutatu", disse à Bloomberg TV.

In una grande notizia di riurganizazione corporativa, u WSJ hà dettu chì Goldman Sachs hà pensatu à recombinà a gestione di l'assi di u bancu è l'imprese di ricchezza privata in una unità in una altra revisione.

U permabear in-house di Morgan Stanley, Michael Wilson, hà ritruvatu precisamente ciò chì avemu dettu u sabbatu , vale à dì chì i tecnichi ponu avà piglià a suprana nantu à i fundamenti, cù a media mobile di 200 settimane chì agisce cum'è un forte sustegnu à l'equità, mentri l'expectativa di inflazione piccu. Vedenu una manifestazione tattica chì pareva prubabile finu à chì l'estimazioni di i guadagni sò tagliate o ghjunghje una recessione piena.

Intantu, a prospettiva di i prezzi di u cunsumu in i Stati Uniti cuntinueghja à alimentà e scumesse chì a Riserva Federale pò fà aumenti di i tassi jumbo in i so prossime duie riunioni, pisendu largamente nantu à a prospettiva di u crescita ecunomica mundiale è i mercati. L'ufficiali di a Fed in i so ultimi cumenti suggerenu chì eranu pronti à aumentà i tassi più altu ch'è previstu prima. U presidente di a Fed di Kansas City, Esther George, hà dettu chì a tarifa di u terminal puderia avè bisognu à esse più altu per rinfriscà i prezzi. Mary Daly di a Fed di San Francisco hà dettu ch'ella hè "assai supportante" di elevà à livelli restrittivi è trà 4,5% è 5% "hè u risultatu più prubabile".

In i stocks europei, l'utilità, l'autos è l'assicuranza sò i settori più forti. Euro Stoxx 50 cresce 0,3%. L'IBEX supera i pari, aghjunghjendu 1,1%. Eccu i mutori europei più notevuli:

• L'azzioni di ITV saltanu finu à u 9,7%, u più altu da marzu, dopu chì u Financial Times hà dichjaratu chì a cumpagnia esplora l'opzioni per u so bracciu di produzzione ITV Studios, cumprese una vendita di participazione.
• Nel azzioni cresce quant'è 10%, u più da a fini di lugliu, dopu chì a cumpagnia vincìu un cuntrattu NOK600m per furnisce l'equipaggiu electrolyser alkaline à Woodside Energy.
• L'azzioni di Made.com anu aumentatu finu à u 35% dopu chì u venditore di mobili in linea hà dettu chì hà ricevutu parechje "pruposte indicative non vincolanti", cumprese pussibuli offerte per a cumpagnia.
• L'azzioni di Sulzer aumentanu finu à 4,4% dopu chì a cumpagnia svizzera hà annunziatu chì Suzanne Thoma rimpiazzarà u CEO Frédéric Lalanne, chì dimissioni à a fine di u mese. L'esperienza di Thoma è a continuazione di a revisione strategica di a cumpagnia hè vista cum'è pusitiva, secondu l'analista.
• L'azzioni di Hargreaves Lansdown cadenu finu à u 7.9% dopu a so aghjurnazione di a cummercializazione 1Q, cù u so CEO chì annuncia a so intenzione di ritirata in mezzu di una demanda in relazione à un fundu equity fallutu gestitu da Neil Woodford.
• L'azzioni di Asos cadenu finu à u 13% dopu chì u retailer di moda rapida in linea hà dettu chì era in discussioni cù i banche per rinfurzà a so flessibilità finanziaria, dopu à un rapportu di Sky News chì i prestatori di l'impresa assuciavanu cunsiglieri di ristrutturazione, cumprese AlixPartners.
• L'azzioni di Draegerwerk cadenu quant'è 7.5% dopu chì a cumpagnia hà ritiratu a guida FY22 dopu a chiusura di u mercatu u venneri, basatu annantu à e so cifre preliminari di 9 mesi.
• L'azzioni in u fabricatore di caschi di bicicletta Mips scendenu finu à u 27%, u più altu in trè anni, postu chì Handelsbanken hà dettu chì e vendite 3Q inferiori à l'attese da a cumpagnia mostranu u boom di bicicletta di l'ultimi anni chì si trasforma "in un bustu" mentre u 2023 rischia di diventà. un "annu persu".
• L'azzioni di lussu europee scendenu dopu chì u presidente cinese Xi Jinping ùn hà signalatu nisun cambiamentu in e regule strette di Covid in Cina à u cungressu di u Partitu Cumunista di u paese in Pechino dumenica. L'azzioni di LVMH diminuiscenu quant'è 1,8%.

Comu nutatu sopra, u rendimentu di i gilts di 10 anni hè cascatu di 36 punti di basa à 3,97% è a libbra hà scambiatu 1,1% più altu à $ 1,1293 dopu chì u novu cancelliere Jeremy Hunt hà scratchatu i piani di taglià i tassi è hà signalatu chì i cunsumatori avarianu più di l'aumentu di i prezzi di l'energia in quantu. hà stabilitu un pacchettu di misure per piglià una presa di e finanze pubbliche in una dichjarazione televisiva u luni. Hè l'iniziu di quella chì pò esse una settimana particularmente torrida per l'assi britannichi, cù l'assidiata Truss chì batte per salvà u so primu ministru dopu chì u Bancu d'Inghilterra hà finitu u so prugramma di compra di obbligazioni d'urgenza u venneri è mentre i backbenchers ammutinati complottanu per caccià ella.

"Pensu chì simu in un periodu induve a credibilità di u Regnu Unitu hè continuamente interrugata è l'assi di u Regnu Unitu restanu incredibbilmente volatili per un periodu di tempu significativu" , hà dettu Benjamin Jones, Direttore di Macro Research Invesco, nantu à Bloomberg Television. "Fighjendu u mercatu gilt serà assolutamente chjave per capisce se u mercatu crede chì Hunt hè più stabile è s'ellu serà capace di spinghje queste pulitiche".

Hunt parlerà ancu à a Casa di i Comuni à 3:30 pm ora di Londra è Truss duverà accoglie una ricezione per u Cabinet à 10 Downing Street u luni sera. U-turns nant'à u "mini budget" di u guvernu avà totali £ 32 miliardi, ma chì pò esse micca abbastanza, postu chì l'estimazione ufficiale di u bulu neru in e finanze pubbliche hè cridutu circa £ 70 miliardi.

Nanzu à a sessione, l'aziende asiatiche anu ripigliatu u so declinu, guidatu da azioni tecnologiche, postu chì l'investituri anu analizatu u discorsu di u presidente cinese Xi Jinping à u Cungressu di u Partitu, in u quale hà esclusu cambiamenti à e regule strette di Covid. L'Indice MSCI Asia Pacificu si ritirò quant'è 1.4% prima di paring the drop, cù TSMC è Keyence trà i più grandi trascinamenti dopu una più larga vendita di tecnulugia di i Stati Uniti a settimana passata. Tutti i settori ma l'immubiliare eranu in rossu. U benchmark di Taiwan hè statu un perdente regiunale notevule, finendu 1,2% più bassu postu chì a munita lucale s'hè indebulita dopu à i cumenti di Xi nantu à l'isula. I calibre di stock in u Giappone sò cascati à circa 1% dopu chì u Bancu di u Giappone hà prumessu di cuntinuà cù una facilità monetaria chì u yen si avvicinava à un livellu chjave. I benchmarks in Hong Kong anu sguassatu e perdite, mentre chì i guadagni in i stock di difesa è tecnulugichi anu aiutatu i gauges in Cina continentale à chjude moderatamente più altu dopu chì u discorsu di dumenica di Xi hà enfatizatu a sicurità naziunale è l'autosufficienza in e tecnulugia core. I passi pianificati da i regulatori chinesi per frenà una calata di l'azzioni anu ancu stimulatu u sentimentu. L'azzioni asiatiche anu sottoperformatu i pari americani è europei quist'annu, postu chì a regione sbatte cù sfide in Cina in più di l'incrementi aggressivi di i tassi da a Riserva Federale, pruvucannu un esodu di fondi stranieri da i paesi emergenti.

"U rapportu di u travagliu ùn hà micca riferitu à i cambiamenti futuri di pulitica in u contenimentu di Covid ", l'economisti di Nomura, cumpresu Ting Lu, anu scrittu in una nota, aghjustendu chì aspettanu chì i mercati cinesi soffrenu, indipendentemente da a delusione per l'assenza di apertura vera o per l'aumentu di i numeri di l'infezione da Covid. . I preoccupazioni di u strettu aggressivu da a Fed sò stati rinfurzati dopu chì un sondaghju u venneri dimustrava chì l'aspettattivi di l'inflazione di l'annu di i Stati Uniti anu aumentatu à principiu d'ottobre per a prima volta in sette mesi. un pocu megliu se pudemu vede in generale chì a Fed cumencia à stabilizzà in un certu puntu, forse à l'iniziu di l'annu prossimu ", hà dettu Timothy Moe, strategist di l'equità di l'Asia in Goldman Sachs, in una entrevista cù Bloomberg TV, citendu "scontu eccessivu di l'Asia in particulare in l'Asia". valutazioni".

I stock giapponesi sò calati, cù i pruduttori di l'elettronica u più grande trascinamentu, dopu à i pari americani più bassu dopu chì un rapportu hà dimustratu chì l'aspettattivi di l'inflazione di l'annu à l'America anu aumentatu per a prima volta in sette mesi. U Topix hè cascatu 1% per chjude à 1,879.56, mentre chì u Nikkei hà diminuitu 1,2% à 26,775.79. Keyence Corp. hà cuntribuitu u più à a diminuzione di l'Indice Topix, diminuendu 2.9%. Da 2.167 azioni in l'indici, 476 anu aumentatu è 1.603 anu cascatu, mentre chì 88 ùn anu cambiatu.

L'azzioni di l'Australia anu sbulicatu, l'indici S&P/ASX 200 cadunu 1.4% per chjude à 6,664.40, seguitendu una calata di l'azzioni di i Stati Uniti a settimana passata dopu chì l'expectativa di inflazione aumentanu. Tutti i sub-gauges slittò, cù e cumpagnie di l'energia è di i materiali i peggiori esecutori. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè cascatu da 0,8% à 10 785,92.

In FX, u dollaru hà debilitatu contr'à tutti i so pari G-10, fora di u yen, cum'è l'indici spot di u dollaru Bloomberg hè cascatu 0,2%. SEK è JPY sò i più debuli in G-10 FX, GBP è AUD superanu; a sterlina hà cullatu in a classificazione è i bonds di u guvernu di u Regnu Unitu anu aumentatu annantu à a pulitica fiscale. I rendimenti nantu à i gilts di 10 anni sò cascati 26 punti basi à 4,05%, mentre chì a sterlina avanzava finu à 1,2% più altu u ghjornu per toccu $ 1,1305 dopu chì u BOE hà cunfirmatu chì hà finitu u so prugramma di compra d'urgenza. A copertura di a libbra per a notte resta un esercitu costosu dopu chì u Cancelliere di l'Exchequer di u Regnu Unitu Jeremy Hunt hà annunziatu misure per "supportà a sustenibilità fiscale". E valute commodity anu ancu superatu. I dollari australiani è neozelandesi anu aumentatu mentre i cummircianti coprevanu shorts dopu chì u presidente cinese Xi hà avvistatu di "tempeste periculose" in anticipu ùn hà micca sbulicatu una vendita più larga. L'euro hà cummercializatu in una stretta gamma di $ 0,9711-57. I Bunds è i bonds italiani sò cresciuti à fiancu à i Treasuries cum'è e scumesse di rinfurzà a banca cintrali sò state ridutte. U Yen di u Giappone hà cumerciatu in un intervallu ristrettu, vicinu à i minimi di 32 anni, postu chì i cummircianti aspettanu un impetu frescu per guidà u più bassu è valutà l'azzione potenziale da l'autorità giapponesi. U rendimentu di u bonu di u Giappone à 30 anni hà cullatu à un altu di sette anni.

In rates, Treasuries rallye, guidatu da u ventre è più riccu da 5bp à 8bp à traversu a curva cù guadagni guidati da front-end è ventre, richening u 2s5s30s mosca da quasi 5bp in u ghjornu; Rendimenti di 10 anni intornu à 3.945%, più ricchi di 7.5bp in u ghjornu è gilts in ritardo di 27bp supplementari in u settore, dopu à una crescita trà i gilts mentre a prima di crescita di i tassi di BOE hè stata ridutta dopu chì u Chancellor Hunt scartava vasti porzioni di u pianu di stimulu fiscale espansivo. chì avia affundatu u mercatu in turbulenza. U Regnu Unitu rende i minimi di u ghjornu, ancu se resta più riccu da 35bp à 40bp in tutta a curva in a prima sessione di i Stati Uniti. I bonds di u Regnu Unitu si riuniscenu à traversu a curva, guidati da u long-end, postu chì u novu Cancelliere hè previstu di fà una dichjarazione nantu à i piani fiscali di u guvernu, cù u rendimentu di i gilts di 10 anni chì cascanu 36 punti basi à 3,97% è a libbra scambiata 1,1. % più altu à $ 1,1293.

In i commodities, u WTI scende 0.2% più bassu à u cummerciu vicinu à $ 85.41 mentre fluttuava dopu à una caduta settimanale, postu chì i timori per una rallentazione ecunomica cuntinueghjanu à pisà a prospettiva di a dumanda. U primu ministru francese Borne hà dettu chì circa u 30% di e stazioni di benzina di u paese facenu prublemi di furnimentu per via di un ligeru peghju di i grevi in ​​raffinerie, mentre chì Borne hà ancu dichjaratu chì u CEO di TotalEnergies (TTE FP) hà accettatu di estenderà u scontu di carburante, secondu Reuters. L'oru spot hè sustinutu da un Dollaru più dolce, cù u metallu giallu torna sopra à 1 650 USD/oz è guardendu u so 21 DMA à 1 670,10 USD/oz. I metalli LME sò mischiati cù u ramu 3M perdendu un pocu di terra è quasi mantenendu u statutu di USD 7,500/t +, mentre chì l'aluminiu LME hè sottumessu dopu un enormu aumentu di a riserva LME di più di 65k tunnellate.

Bitcoin era rangebound è mantene appena sopra a marca di USD 19k attualmente.

Fighjendu u ghjornu oghje, hè un ghjornu tranquillu cù solu l'indici di l'Imperu Manufacturing nantu à u ponte (exp. -4.3).

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,9% à 3,630.00
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,3% à 392,36
• MXAP calata di 0,8% à 136,71
• MXAPJ calata 0.6% à 442.50
• Nikkei hà calatu 1.2% à 26,775.79
• Topix calata 1,0% à 1,879.56
• L'indice Hang Seng cresce di 0,2% à 16 612,90
• Shanghai Composite in crescita di 0.4% à 3,084.94
• Sensex hà aumentatu 0,6% à 58,280.17
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 1,4% à 6 664,44
• Kospi hà aumentatu di 0,3% à 2 219,71
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.27%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 0,9728
• Brent Futures cala di 0,2% à $ 91,45/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,63% à $ 1,654,87
• L'indice du dollar américain a diminué de 0,17 % à 113,12

Top News Overnight da Bloomberg

• U cancelliere di l'Escacchiere di u Regnu Unitu, Jeremy Hunt, accelerà i piani u luni per pruvà à mette l'ordine in e finanze pubbliche di u Regnu Unitu è ​​​​assicurà i mercati, dopu chì u prugramma ecunomicu di Liz Truss hà attivatu settimane di turbulenza.
• U presidente cinese Xi Jinping hà signalatu nisun cambiamentu di direzzione per i dui principali fattori di risicu chì trascinanu l'economia di a Cina – regule strette di Covid è pulitiche di u mercatu di l'alloghju – chì furnisce pocu ascense à una prospettiva di crescita peghju.
• L'inflazione à doppiu cifri hè prevista per vultà in u Regnu Unitu è ​​​​persisterà finu à a fine di questu annu, malgradu u sforzu di u guvernu per limità e fatture di l'energia, un sondaghju di economisti mostra.
• L'especulazione s'intensificava trà l'osservatori di u yen di Tokyo chì u Giappone pò esse aduprate modi sottili per rallentà a calata di a valuta, sferendu a volatilità vista dopu a sorpresa di i dati di inflazione di i Stati Uniti di ghjovi. Da una stima, l'autorità anu pussutu spende circa 1 trilione di yen ($ 6,7 miliardi) per sustene a valuta.
• Ulteriori aumenti di i tassi sò costi senza benefici, u membru di a Politica Monetaria Polacca Ireneusz Dabrowski dice in una entrevista cù u ghjurnale Parkiet.
• U membru di u Cunsigliu di Guvernazione di u BCE, Martins Kazaks, hà dettu chì i tassi d'interessu duveranu esse aumentati dopu à a fine di l'annu – un tempu quandu l'economisti aspettanu sempre più chì a zona euro sia in una ricessione.
• U membru di u Cunsigliu di Guvernazione di a BCE, Olli Rehn, hà dettu chì i risichi per a stabilità finanziaria nantu à i mercati internaziunali sò "chiaramente in crescita"
• I prezzi di u gasu naturale di l'UE sò cascati à u livellu più bassu in più di trè mesi, postu chì a Cummissione Europea pensa à prupone un mecanismu tempurale per prevene i picchi estremi di i prezzi in u cummerciu di derivati ​​attraversu un limitu dinamicu per e transazzioni nantu à a Facilità di Trasferimentu di Titulu Olandese, secondu un prughjettu di documentu. vistu da Bloomberg News.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac era negativu postu chì a regione hà pigliatu u so spuntu da i cali di u venneri scorsu in Wall St induve l'assi di risicu eranu pressati da preoccupazioni inflazionistiche, mentre chì a regione hà ancu digeritu a retorica di u bancu centrale glubale è a Cina aderiva à a so stretta pulitica zero-COVID. L'ASX 200 hè statu guidatu più bassu da i settori ligati à e commodità è cù u Tesoriere australianu Chalmers chì hà signalatu un aumentu di u costu di a vita per via di inundazioni in e zone di crescita di l'alimentariu primariu. Nikkei 225 debilitatu cù u Giappone hà dettu di cunsiderà un aumentu di l'impositu corporativu cum'è una opzione per finanzà u bilanciu di difesa di a nazione chì puderia duppià in i prossimi anni. Hang Seng è Shanghai Comp. eranu più bassi dopu à u discorsu di u presidente cinese Xi per inizià u Cungressu di u Partitu Cumunista in u quale hà difesu a pulitica zero-Covid è riaffermava l'intenzioni per a riunificazione di Taiwan, mentre chì l'attenzione era ancu nantu à u PBoC chì hà fattu 500 miliardi di CNY di prestiti MLF è mantinutu. a tarifa à 2.75% chì suggerisce una probabile pausa in i so tassi di riferimentu più tardi sta settimana.

Top Notizie Asiatiche

• Chinese ritardà a liberazione di l'indicatori ecunomichi Q3 cumpresu u PIB, secondu l'Uffiziu di Stats; nisuna nova data citata.
• PBoC injected CNY 500bln via 1-year MLF cù a tarifa mantenuta à 2.75%, cum'è previstu.
• Cina hà chjusu quasi 1 milione di persone vicinu à una fabbrica di iPhone Apple (AAPL) in quale a cità di Zhengzhou hà urdinatu à i residenti in un distrittu di stà in casa, secondu Bloomberg.
• U guvernatore di u BoJ Kuroda hà dettu chì u BoJ cuntinueghja cù un allentamentu monetariu postu chì l'inflazione di u Giappone hè prubabilmente cascata sottu à u 2% u prossimu annu fiscalu, mentre chì hà aghjustatu chì hè appruvatu di cuntinuà l'allentamentu monetariu per assicurà un cambiamentu in a norma deflazionistica è ghjunghje l'obiettivu di inflazione. un modu sustenibile è stabile, secondu Reuters.
• U Diputatu di u Guvernatore di u BoJ Wakatabe hà dettu chì tocca à u Ministeru di e Finanze decide di intervene o micca in u mercatu di FX è chì i fluttuazioni FX attuali sò chjaramente troppu rapidi è troppu unilaterali.
• U primu diplomaticu giapponese Kanda hà dettu chì sò pronti à piglià l'azzione decisiva se l'excedente di i movimenti di FX cuntinueghjanu è sò sustinuti da u cummerciu speculativu, mentri Kanda hà riiteratu chì i recenti movimenti di JPY eranu un pocu rapidi, secondu Reuters.
• U guvernatore di BoK Rhee hà dettu chì ùn vede micca interessu trà i funzionari di i Stati Uniti à perseguite un accordu di piazza per sminuì a forza di u dòricu, mentre chì Rhee hà ancu dichjaratu chì u BoK hà bisognu di un pocu di più sperienza è capacità tecnica per a guida avanti, secondu Reuters.
• U Ministru di i Finanzi di Corea di u Sudu Choo hà dettu chì u guvernu sguasserà i tassi nantu à i redditi di i stranieri da i boni di tesoru coreani è i boni di stabilizazione monetaria da u luni, secondu Reuters.
• A Cina Ritarda a Liberazione di Dati GBP per u Marti, Senza Motivazione
• Xi dice chì u putere di a Cina hè aumentatu, avvirtenu di "tempeste periculose"
• L'UE accunsente à e novi sanzioni Iraniani per questioni di diritti umani
• Mizuho CEO Eyes Expanding Investment Banking in US: Nikkei

E borse europee vedenu una sessione mozzata, ma si sò inclinati versu u verde dopu avè sperimentatu un cash mistu apertu. I settori sò per suprattuttu più fermi senza tema di più – Assicurazioni, Autos, è Utilities guidanu i guadagni mentre chì i Chimica, i Retail è i Prudutti di Consumatore sò in ritardo. I futuri di l'azzione di i Stati Uniti vedenu guadagnà in tuttu u pianu dopu à e perdite abrupte u venneri – cù u NQ è RTY chì superanu di pocu.

Top Notizie Europee

• U guvernatore di BoE Bailey hà dettu ch'elli ùn esiteranu micca à elevà i tassi d'interessu per scuntrà u scopu di l'inflazione è chì u Bancu hà da intervene per trattà a minaccia à a stabilità di u sistema finanziariu, mentre pensanu chì l'inflazione duveria piccu à circa 11% è u so megliu. guess hè chì e pressioni inflazionistiche necessitanu una risposta più forte ch'è forsi pensata in Aostu, secondu Reuters.
• U guvernatore di BoE Bailey hà dettu chì ùn hà micca commentatu a pulitica fiscale, ma hà da enfatizà a sustenibilità, mentre ellu parlava cù u cancelliere di u Regnu Unitu Hunt è hà dettu chì ci hè una riunione di menti nantu à a sustenibilità. Inoltre, Bailey hà dettu chì anu da esse assai cuncentrati nantu à i risichi di effetti di seconda volta nantu à l'inflazione, secondu Reuters.
• U cancelliere di u Regnu Unitu Hunt hà dettu chì piglià decisioni difficili avà hè u megliu modu per impedisce l'aumentu di i tassi d'interessu è chì u PM ùn hà micca cambiatu a destinazione, hà cambiatu u modu chì andemu per ghjunghje. Hunt hà ancu cummentatu chì u primu ministru hè in capu è l'ultima cosa chì anu bisognu hè una altra campagna di dirigenza conservadora, secondu Reuters.
• U cancelliere di u Regnu Unitu Hunt hà dettu "sì" quandu li dumandò s'ellu puderia cambià i piani di mini-budget è hà nutatu chì a priorità serà di aiutà l'imprese è e famiglie in difficultà, mentre chì lascia tutte e pussibilità aperte quandu hè dumandatu nantu à e spese di u guvernu è hà dichjaratu chì l'impositu ùn serà micca. esse tagliatu u più prestu è certi tassi aumenteranu, secondu Reuters.
• U cancelliere di u Regnu Unitu Hunt hà da fà una dichjarazione più tardi oghje, prupunendu misure da u Pianu Fiscale à Medium Termu chì sustenerà a sustenibilità fiscale, via u Tesoru. Hunt hà da furnisce u pianu fiscale cumpletu à mediu termine, da esse publicatu cù e previsioni OBR, u 31 d'ottobre. U cancelliere Hunt hà scontru cù u guvernatore di BoE Bailey è u capu di u DMO dumenica sera, per informalli nantu à questi piani.
• U cancelliere di u Regnu Unitu Hunt hà da ritardà i piani per riduce a tarifa di basa di l'impositu nantu à u redditu di un annu è hè statu ancu informatu chì u prugettu di previsione da u guardianu fiscali di l'OBR vede chì u Regnu Unitu avarà un bucu neru in e finanze pubbliche di finu à 72 miliardi di GBP per u 2027. / 28, secondu u Sunday Times.
• Anziani Tories terrà discussioni sta settimana nantu à una "missione di salvezza" chì puderia vede a rimozione rapida di Liz Truss cum'è capu, dopu chì a nova cancelliera Hunt hà strappatu u so pacchettu ecunomicu è hà signalatu una nova era di austerità, secondu l'Observer. Inoltre, u Times hà dettu chì i Tories anu purtatu discussioni secrete nantu à l'installazione di un novu capu è Daily Mail hà ancu informatu chì i legislatori britannichi pruvaranu à caccià u Primu Ministru britannicu Truss sta settimana malgradu l'avvertimenti da Downing Street chì puderia innescà un elezzione generale.
• Sembra chì quasi tutti i 45 miliardi di GBP di Kwarteng di riduzioni fiscali senza finanziamentu sò stati scrapped da Chancellor Hunt, via Parker di FT; "cumpresu u tagliu di l'impositu nantu à u redditu è ​​cose nantu à dividendi, imposte di timbru, cumpratori stranieri è IR35".
• U presidente di i Stati Uniti Biden hà dettu chì ùn era micca u solu chì pensava chì u pianu ecunomicu originale di u primu ministru britannicu Truss era un sbagliu, secondu Reuters. Hè statu ancu informatu separatamente chì Goldman Sachs hà riduciutu a so prospettiva di crescita di u Regnu Unitu dopu à u turnu di u tributu di u guvernu.
• U capu di u sindicatu Unison di u Regnu Unitu hà avvistatu chì a più grande greva naziunale di i travagliadori NHS dapoi u principiu di l'anni 1980 puderia accade questu invernu se i ministri ignoranu i chjamati per abbinà a paga cù l'inflazione, secondu FT.
• BoE hà publicatu un avvisu di u mercatu chì stabilisce cumu l'imprese di l'energia è i prestatori cummerciale ponu dumandà à participà à u schema di finanziamentu di i mercati energetichi; aperta à l'applicazioni oghje; Paragunatu à questu, u Guvernu di u Regnu Unitu hà publicatu un comunicatu, delineendu u schema di finanziamentu è specificendu chì u guvernu serà solu rispunsevule se una ditta ùn hà micca rimborsu; schema hè cuncepitu per aiutà l'imprese affruntendu prublemi di finanziamentu tempuranee.
• U gasu d'Europa cade à u minimu di 3 mesi postu chì a UE prevede più misure di crisi
• A Germania affronta $ 85 miliardi di colpi mentre a carenza di travagliu s'intensifica
• Dominant Hunt rifiuta di escludiri un novu U-Turn nantu à l'imposte di truss
• ITV salta cum'è u rapportu dice chì hè Esplora Opzioni per l'Unità di Studios

FX

• Pound perkier nantu à a premisa chì u novu Cancelliere di u Regnu Unitu serà più frugale cù e finanze pubbliche, Cable cunfortu nantu à 1.1200 manicu è EUR / GBP probing 50 DMA appena timida di 0.8650.
• L'Aussie è u Kiwi si ricuperanu à mezu à l'ambiente di menu risichi davanti à i minuti RBA è NZ Q3 CPI; L'AUD / USD si stende intornu à 0,6250 è NZD / USD pocu sottu à 0,5600.
• Loonie, Franc è Euro tutti più fermu versu Greenback cum'è DXY scivola da u piccu di u venneri à pivot 113.000, USD / CAD eyeing 1.3800, USD / CHF vicinu à a parità è EUR / USD sopra 0.9750.
• U Yen hà prupostu davanti à 149.00 versus Dollaru mentre i funzionari giapponesi aumentanu u voluminu di intervenzione verbale.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1095 vs exp. 7.1331 (prec. 7.1088)
• I principali banche statali chinesi anu vistu scambià yuan per dollari in u mercatu forward è vende dollari in u mercatu spot per stabilizzà a munita lucale, secondu e fonti citate da Reuters.

Rendimentu Fissu

• I Gilts s'allarganu è guidanu a strada davanti à un potenziale "mini-Budget" U-turn da u novu Chancellor Hunt, i pari sò stati in u turnu.
• In particulare, Gilt Dec'22 post upside di più di 300 ticks intornu à a marca 97.00 cù u rendimentu assuciatu di 10 anni finu à quasi 4.0%.
• À mezu à questu, SONIA hà da piglià una svolta armoniosa malgradu i rimarche di u weekend da Bailey, cù i prezzi chì scendenu à "solu" una probabilità di ~ 75% di un aumentu di 100bp in Novembre.
• In i Stati Uniti, l'UST sò più fermi di circa 15 ticks cù u docket specificu di i Stati Uniti comparablemente sparse dopu l'inputs chjave di a settimana passata.
• Dichjarazione di BoE Gilt: Cum'è annunziatu prima, u Bancu hà terminatu queste operazioni è cessatu tutte e compra di obbligazioni u venneri 14 ottobre. Comu previstu, queste operazioni anu permessu un aumentu significativu di a resistenza di u settore.

Commodities

• I futuri WTI è Brent anu tagliatu i primi guadagni in scontri chì sò stati aggravati dopu à i rapporti chì a Cina hà da ritardà a liberazione di u PIB Q3.
• U primu ministru francese Borne hà dettu chì circa u 30% di e stazioni di benzina di u paese facenu prublemi di furnimentu per via di un ligeru peghju di i grevi in ​​raffinerie, mentre chì Borne hà ancu dichjaratu chì u CEO di TotalEnergies (TTE FP) hà accettatu di estenderà u scontu di carburante, secondu Reuters.
• L'oru spot hè sustinutu da un Dollaru più dolce, cù u metallu giallu torna sopra à 1 650 USD/oz è guardendu u so 21 DMA à 1 670,10 USD/oz.
• I metalli LME sò mischiati cù u ramu 3M perdendu un pocu di terra è quasi mantenendu u statutu di USD 7,500/t +, mentre chì l'aluminiu LME hè sottumessu dopu un enormu aumentu di a riserva LME di più di 65k tunnellate.

Cungressu Naziunale di u CCP

• U presidente cinese Xi hà dichjaratu chì a nova missione core di u partitu hè di guidà a Cina unita in a sfida di esse una nazione sucialista putente è muderna da u 2049. U presidente cinese Xi hà dettu chì prumove un altu livellu di apertura à u mondu esternu è mantene a pluralità. è relazioni economiche stabili cù altri paesi. Inoltre, Xi hà dettu chì rinfurzà a capacità di prevene è cuntrullà l'epidemie, mentre chì hà ancu cummentatu chì i prossimi cinque anni seranu cruciali per a custruzzione di un putere sucialistu mudernu è hà da scopu di una crescita di alta qualità, è ancu di sustene l'ecunumia privata. invariabilmente, secondu Reuters.
• U portavoce di u Partitu Cumunista Chine Sun hà dettu chì a Cina hè capace di miraculi più grandi in avanti, ma hà nutatu chì a Cina hè entrata in una nova norma di crescita più lenta è hè più focu annantu à risolve i prublemi à longu andà chè a crescita. Sun hà dettu ancu chì tutti speranu chì a pandemia finisce prestu, ma ciò chì vedenu avà hè chì a pandemia hè sempre attiva è chì a so pulitica di prevenzione Covid hè a megliu è a più efficaci economicamente, secondu Reuters.
• L'ufficiali di u guvernu chinese rinfriscà i sforzi per urganizà una riunione trà u presidente di i Stati Uniti Biden è u presidente cinese Xi à a margine di a cima di u G20 u mese prossimu, secondu Politico.
• U presidente cinese Xi hà dettu chì prumove fermamente i sforzi di riunificazione cù Taiwan è tocca à u populu cinese per risolve u prublema di Taiwan, mentre chì hà aghjustatu ch'elli ùn rinunceranu mai à u dirittu di usà a forza è hà dettu chì a riunificazione di a patria deve esse certamente ottenuta. .
• U portavoce di u Partitu Cumunista Cinese Sun hà dettu chì a riunificazione cù Taiwan per mezu pacificu risponde megliu à l'interessu di tutti è chì l'usu di a forza hè l'ultimu risorsu in circustanze convincenti, mentre chì aghjunse chì Taiwan si immerse in un disastru se Taiwan pro-indipendenza è e forze esterne. sò lasciati senza cuntrollu, secondu Reuters.

Titoli di l'OPEC

• U Sicritariu Generale di l'OPEC, al-Ghais, hà dettu chì a crescita economica lenta riflette nantu à a dumanda di petroliu è chì l'OPEC + hà pigliatu a decisione preventiva, mentre chì hà aghjustatu chì l'OPEC ùn mira micca un prezzu specificu, ma mira à un equilibriu trà l'offerta è a dumanda. Al Ghais hà dettu ancu chì ùn cuntrullanu micca i prezzi di u petroliu è chì e so decisioni sò puramente tecniche, è hà ancu nutatu chì ci hè sempre spaziu per a flessibilità in l'OPEC quandu hè dumandatu nantu à a revisione di u tagliu di a pruduzzioni di u petroliu di stu mese. Inoltre, hà cummentatu chì i mercati di u petroliu passanu per una tappa di grandi fluttuazioni, secondu Reuters.
• L'Iraq hà dettu chì e decisioni di l'OPEC + sò basate nantu à indicatori ecunomichi è ci hè un cunsensu in l'OPEC + per esse preventive per trattà cù l'incertezza attuale in i mercati petroliferi, mentre aghjunse chì l'ultima decisione di l'OPEC + hè basatu annantu à l'input di u mercatu è hè essenziale per ottene u mercatu. stabilità, secondu una dichjarazione SOMO citata da Reuters.
• U Ministru di l'Energia di l'UAE hà dettu chì a decisione di l'OPEC era puramente tecnica è unanime micca pulitica cum'è qualcuni hà descrittu, secondu Reuters.
• Kuwait hà dettu chì accolta a decisione recente di l'OPEC + di tagliate a pruduzzioni è hà dettu chì hè vulsutu à mantene l'equilibriu in i mercati petroliferi per u benefiziu di i cunsumatori è di i pruduttori, mentre chì aghjunse chì l'attesa di una crescita economica lenta globale hà purtatu à più disturbu in l'equilibriu di l'offerta. è a dumanda in i mercati petroliferi, secondu Reuters. Inoltre, u Kuwait hà numinatu Badr Al Mulla cum'è u so novu Ministru di u Petroliu è hà numinatu Wahab Al Rasheed cum'è Ministru di Finanze, secondu un tweet.
• U Ministeru di l'Energia di l'Oman hà dettu chì e decisioni di l'OPEC + sò basate nantu à considerazioni puramente ecunomiche, è ancu di realità di l'offerta è di a dumanda in u mercatu, mentre chì a decisione era impurtante è necessaria per rassicurà u mercatu è sustene a so stabilità, secondu un Tweet.
• U Ministru di l'Oil di Bahrain hà dettu chì a decisione di l'OPEC + hè stata ghjunta per cunsensu trà tutti i Stati membri è chì l'OPEC + studiarà ogni sviluppi ecunomichi in u futuru per assicurà a stabilità di i mercati è l'offerta globale, secondu l'agenza di stampa statali citata da Reuters.

I tituli di a BCE

• U Knot di u BCE hà dettu chì hè sempre più cunvinta chì i tassi anu bisognu di rialzà sopra à u neutralu è una volta chì i tassi ghjunghjenu à un livellu neutru, hè sensu di cunsiderà esce da u stock APP, secondu Reuters.
• Rehn di u BCE hà dettu chì a minaccia di stagflazione s'hè intensificata. I risichi di stabilità di i mercati finanziarii internaziunali sò chjaramente crescente. Ancu s'è a crisa finanziaria glubale hè stata evitata per avà, ùn hè micca u tempu di respira un suspiru di sollievu.
• Lane di u BCE hà previstu di prupone una crescita di 75bps à a prossima riunione di u BCE, secondu un insider di u BCE citatu da Econostream.
• De Guindos di u BCE aspetta chì u tassu di FX si stabilizzà in i prossimi mesi, via Reuters.
• Certi funzionari di u BCE vedenu una basa legale per rinfurzà i termini di u TLTRO bancariu, secondu e fonti Bloomberg.

Geopolitica

• U presidente ucrainu Zelensky hà dettu chì Bakhmut è Soledar in u Donbas orientali sò punti caldi in fronte cù forti cumbattimenti, mentre chì hè statu informatu separatamente chì u sindaco di Kiev Klitschko hà dettu chì l'esplosioni anu colpitu u centru di a cità di Kiev, secondu Reuters.
• U Ministeru di a Difesa Russu hà dettu chì a Russia hà distruttu trè obusi M777 di fabbricazione di i Stati Uniti in a regione Kharkiv di l'Ucraina è chì e truppe russe anu repulsu i tentativi ucraini di avanzà in e regioni di Donetsk, Kherson è Mykolaiv, secondu Reuters.
• U Ministeru di a Difesa Russu hà dettu chì 11 persone sò state uccise è 15 ferite dopu chì dui citadini Tadjikistan anu fattu un attu di terrurismu in un campu di furmazione in Belgorod in Russia.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 14 uttrovi-uttobre 21: Dichjarazione di u budgetu mensile di settembre, stima – $ 50b, prima – $ 64.9b
• 08:30: Oct. Empire Manufacturing, est. -4.2, prima -1.5

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Dopu à parechje settimane di immensa volatilità, u fattu chì i salarii di i Stati Uniti è l'IPC sò fora di u caminu è u fattu chì u Regnu Unitu hà saccu u so Cancelliere, è torna gradualmente, pocu à pocu, nantu à u so recente rigalu fiscale, purterà à i mercati più tranquilli? Ùn duvemu micca sottovalutà quantu u mercatu relativamente chjucu di u Regnu Unitu hà sbulicatu i mercati mundiali in l'ultime settimane. A pulitica si move lentamente in una direzzione più amica di u mercatu, ma una vendita assai forte in Gilts u venneri dopu meziornu hà lasciatu un gustu bruttu cum'è avemu finitu a settimana. 30yr Gilts hà chjusu + 24bps u venneri à 4.79% ma eranu circa + 55bps più altu da i minimi di u pranzu. U Bancu di l'Inghilterra ùn cumprà micca oghje per a prima volta in questa mini-crisa, cusì averemu prestu una idea decente s'ellu ci sò sempre prublemi di liquidità di i fondi di pensione.

Una parte di u mutivu di a vendita di Gilts à a fine di u venneri era una vendita globale ligata, ma in parte era un cumprà u fattu vende u cummerciu di rumore dopu a notizia filtrata in a matina chì u Cancelliere avia da esse licenziatu. A cunferenza di stampa dopu meziornu di u PM Truss pareva abbandunà u mercatu vulendu più scalate. In fattu, u novu cancelliere Hunt hà fattu una larga rotazione di media durante u weekend dicendu chì nunda ùn hè micca fora di a tavula in quantu à rivisione u mini-budget è chì alcuni tassi puderanu aumentà. Diversi rapporti di i media suggerenu chì u tagliu di l'impositu di u redditu di 1p previstu in l'aprili prossimu serà ritardatu di un annu. Allora serà fascinante per vede cumu si apre u rendimentu di u Regnu Unitu. In u weekend, u guvernatore di u Bancu di l'Inghilterra (BOE), Andrew Bailey, hà dichjaratu chì u bancu cintrali ùn esitò micca à aumentà i tassi d'interessu per scuntrà u so scopu di inflazione, postu chì crede chì e pressioni inflazionistiche attuali dumandanu una azione di pulitica più forte chì l'annunziata in Aostu. In u principiu di u cummerciu di l'Asia, a libbra (+0.52%) hè in rialzata à $ 1.1230 in u cummentariu fiscale più strettu di u weekend. Litteralmente mentre andemu à a stampa, un titulu hè ghjuntu chì dice chì u cancelliere di u Regnu Unitu farà una dichjarazione oghje nantu à u pianu fiscale à mediu termine. Allora e cose s'acceleranu rapidamente.

Per sta settimana, u Cungressu di u Partitu di a Cina chì hà iniziatu ieri puderia generà assai tituli, cù ruoli di dirigenza chjave è priorità per i prossimi cinque anni in focus (vede l'ultime sottu). U PIB Q3 di u paese è l'indicatori chjave di l'attività ecunomica seranu liberati dumane.

In altrò, l'indicatori di u mercatu di l'abitazioni da i Stati Uniti, i dati di inflazione in u Regnu Unitu è ​​​​indicatori di sentimentu ecunomicu da l'Europa seranu liberati. Netflix, IBM, Tesla, Bank of America, è Johnson & Johnson seranu trà e corporazioni chì raportanu quandu a stagione di guadagni principia à cullà u momentu. Questu puderia esse chjave per u sentimentu in e settimane à vene.

Andemu à traversu i dati ecunomichi chjave in un pocu più di dettu avà. Accuminciandu cù i Stati Uniti, sta settimana presentanu indicatori di attività industriale cum'è a produzzione industriale (marti) è l'indici di fabricazione di l'Imperu (oghje). Per i primi, i nostri economisti americani aspettanu una stampa -0.4% (-0.2% in August). U mercatu di l'abitazioni serà ancu in u focu, cù teme per un grande ammollimentu da una parte, ma equilibratu in u cortu termini da a stampa CPI di a settimana passata chì hà dimustratu un forte momentum in l'affitti. I rilasci includeranu l'iniziu di l'abitazione, i permessi di custruzzione (i dui mercuri) è a vendita di case esistenti (ghjovi).

In Europa, u Regnu Unitu continuarà à esse in u focu cù CPI, RPI è PPI per esse liberatu u marcuri cù u primu previstu à 10.1% (Aostu CPI stampatu à 9.9% YoY è sottu à 10.1% di lugliu). Stendu in u Regnu Unitu, i figuri di cunfidenza di i cunsumatori di GfK d'ottobre seranu liberati è e vendite di vendita di settembre u venneri.

In altrò in a regione, l'indicatori di sentimentu includeranu l'inchiesta ZEW per a Germania è l'Eurozona dumane è a fiducia di l'affari è di a fabricazione per a Francia ghjovi. Averemu u PPI per a Germania u stessu ghjornu. In pulitica, a riunione di dui ghjorni di u Cunsigliu Europeu hà da principià ghjovi cù temi di Ucraina, energia è ecunumia à l'agenda.

In Asia, u PIB di u Q3 di a Cina, a produzzione industriale è e vendite di vendita, inseme cù altri indicatori, seranu liberati dumane. L'estimazione mediana nantu à Bloomberg indica una lettura di + 3.4% YoY, da + 0.4% in Q2. Venneri riceveremu ancu l'IPC naziunale da u Giappone è u nostru economista capu di u Giappone aspetta chì l'inflazione core, escludendu l'alimentu frescu, mostrarà un aumentu di + 2.9% YoY (+ 2.8% in Aostu) è l'inflazione core-core escludendu l'alimentu frescu è l'energia aumentà da + 1.8% (+ 1.6% in August). I prudutti durable è i prezzi di l'alimentariu sò visti cum'è i mutori di l'inflazione core.

Infine, sta settimana serà imballata cù i risultati di u Q3 corporativu da e principali imprese americane è europee mentre sta stagione di guadagni cresce. I nomi tecnulugichi chì avemu da sente include Netflix, ASML, IBM è Lam Research, cù i produttori di hardware in particulare in focus in mezzu di preoccupazioni di a dumanda di rallentazione. Altri ghjurnalisti notevoli includeranu Johnson & Johnson, Lockheed Martin, Tesla, Bank of America (oghje), Procter & Gamble è Goldman Sachs. U ghjornu per ghjornu a settimana avanti guida à a fine hà chì ghjorni ogni rapportu.

I mercati di l'equità asiatichi sò cumerciu in u territoriu negativu à l'iniziu di a settimana, dopu à un debbuli vicinu à a settimana in u mondu DM, ancu s'è i futuri di i Stati Uniti sò in quantu avemu principiatu a settimana. In tutta a regione, u Nikkei (-1.43%) conduce perdite cù l'Hang Seng (-1.16%), u CSI (-0.45%) è u Shanghai Composite (-0.10%) hè ancu più bassu. U KOSPI hè pianu. I cuntratti nantu à l'S&P 500 (+0.43%) è u NASDAQ 100 (+0.39%) sò tramindui in crescita.

Durante u weekend, u presidente cinese Xi Jinping, in u so discorsu in a ceremonia di apertura di u 20u Cungressu Naziunale di u Partitu Cumunista di a Cina, hà datu un missaghju di sfida à u mondu cumu hà avvistatu contru "interferenza da forze esterne" in Taiwan. À u listessu tempu, hà reiteratu a validità di a pulitica Zero-Covid mentre signalava chì ùn ci saria micca un allentamentu immediatu di e restrizioni malgradu u dulore suciale è ecunomicu causatu da a pulitica.

Stendu in Cina, u Bancu Populare Chine (PBOC) hà annunziatu chì mantene u so tassu d'interessu di 1 annu à Medium-Term Lending Facility (MLF) à 2,75% per u secondu mese consecutivu mentre injecta liquidità per 500 miliardi di yuan in u sistema bancariu. attraversu operazioni MLF. Finu à u 2022, a tarifa MLF hè stata tagliata da 20bps cù movimenti di 10bps in ghjennaghju è aostu.

In FX, u Yen Giapponese hè cascatu à 148,77 contr'à u dollaru americanu, un frescu minimu di 32 anni, prima di facilità per settle à 148,70. Intantu, i renditi nantu à i UST di 10 anni sò cummercializati ghjustu sottu à u livellu di 4% (-2.5bps) mentre andemu à pressa.

Fighjendu in daretu à a settimana passata avà, una altra sorpresa CPI upside hà arruvinatu ogni chance di un pivotu di pulitica Fed à pocu pressu, cunducendu i rendimenti più altu è a curva più flat. Tutti i renditi di u Treasury di 2yr eranu + 19.0bps più altu nantu à a settimana (+ 3.5bps u venneri) mentre chì u 10yr hà cullatu + 13.5bps (+ 7.3bps u venneri). Chì abbandunò a curva 2s10s à -48bps, vicinu à i so livelli più invertiti di u ciculu, cum'è un strettu supplementu è un sbarcu più duru hè statu prezzu. À a fine di a cummercializazione, i mercati anu pricatu + 142bps di strettu attraversu i prossimi dui riunioni FOMC. Hè vicinu à a nostra chjama ecunomica di i Stati Uniti aghjurnata di + 75bp in nuvembre è dicembre, ma i mercati anu un prezzu di qualchì risicu di + 100bps in Novembre dopu à u CPI blockbuster, cù + 78.6bps prezzu à a fine di a settimana passata.

L'S&P 500 hà realizatu un rallye sfacciatu u ghjornu di a stampa (cun ​​​​un turnaround di 5,5%), ma in fine si ritirò -1,55% (-2,37% u venneri) a settimana. In cunfurmità cù a pulitica prevista più stretta, u NASDAQ underperformed, falling -3.11% (-3.08% Friday). I muvimenti sò ghjunti cù enormi oscillazioni intraday, chì avianu l'indice Vix di volatilità vicinu à 30 ogni ghjornu, chjudendu a settimana à 32.02, ghjustu sottu à u massimu di l'annu di 36.45 righjuntu quandu a Russia hà invaditu l'Ucraina. I banche di i Stati Uniti anu cacciatu i guadagni in seriu u venneri. Cum'è puderebbe aspittà, i rivenuti FICC anu sustinutu datu l'aumentata volatilità, è u redditu nettu di l'interessu hà migliuratu cù u ritmu vertiginu di l'aumentu di i tassi di a Fed, mentre chì i rivenuti di l'affari sò rallentati datu a prospettiva ecunomica lugubre. In tuttu, i banche S&P 500 avanzavanu + 2.43% nantu à a settimana (+ 0.03% venneri), superendu l'indici più largu.

In Auropa, i renditi anu pigliatu ancu un'altra gamba più altu, cù bunds 10yr + 15.2bps più altu nantu à a settimana (+5.9bps u venneri). Tuttavia, a curva s'incurva, cù bunds 2yr chì guadagnanu + 9.0bps (+3.5bps u venneri). A storia più grande hè stata di sicuru in u Regnu Unitu, cù u Cancelliere andatu è u turnu parziale in u budget. Chì hà purtatu i gilts à superà i bunds, induve i 10yr gilts anu guadagnatu + 9.7bps (+13.7bps u venneri) è i 2yr gilts cadunu -25.4bps (+11.6bps) cum'è alcuni surghjenti di gestione di crisa à pocu pressu sò stati pricati fora di u mercatu. Tuttavia, cum'è menzionatu in u top 30yr Gilts era sempre un prublema, cullà + 39bps in una settimana volatile (+24hrs Friday).

L'aziende europee anu fattu assai megliu cà i Stati Uniti. U STOXX 600 hà tiratu solu -0,09% (+0,56% u venneri), cù u DAX (+1,34%, +0,67% u venneri) è u CAC (+1,11%, + 0,90% u venneri) tramindui outperforming.