I futuri saltano, i rendimenti è u dollaru scorri dopu chì Gundlach dice ch’ellu hè un “Compratore” di Treasuries

I futuri di l'azzioni di i Stati Uniti è l'azzioni europee anu rializatu un solidu ripresa dopu a recente rotta chì hà vistu u S&P chjude à un novu minimu di u 2022 u luni, postu chì u dollaru si debilitatu infine contr'à tutti i pari di G-10, scattendu un guadagnu di cinque ghjorni di novi massimi record. cum'è i rendimenti di u Treasury anu cascatu è a libbra hà rimbursatu da un minimu record, ancu cum'è (o forse perchè) Goldman Sachs è BlackRock soured on equities for the short term è Citigroup hà dettu chì u posizionamentu bearish cuntinueghja à cresce. À 715 am, S&P Futures hà scambiatu 43 punti, o 1.2% più altu, à 3,714 mentre chì i futuri Nasdaq eranu 1.3% più altu. I rendimenti di 10Y sò cascati à 3.80% dopu à l'alzata sopra 3.90% tardi u luni.

U calibre di u dollaru hè calatu, ma si mantene vicinu à u record record stabilitu u luni, quandu una raffica di ufficiali di a Fed hà ripetutu cumenti falchi nantu à a pulitica. Intantu, l'autorità europee stanu indagando danni "senza precedente" à u sistema di pipeline Nord Stream chì trasporta u gasu russu à a regione. I prezzi di u gasu europeu di riferimentu anu cullatu finu à u 12% marti, dopu quattru ghjorni di perdite. L'oliu è l'oru s'arrizzò ancu.

Un catalizatore potenziale per u rimbalzamentu in u sentimentu di risicu, è a caduta in i rendimenti TSY, era un tweet da u rè di u bonu Jeff Gundlach ghjustu dopu à mezzanotti EDT, in quale avemu dettu chì "u mercatu di i Bond di u Treasury di i Stati Uniti hè rallye sta sera. Sò statu assai tempu. sò statu un cumpratore recentemente ".

U mercatu di i Bond di u Treasury di i Stati Uniti hè in ripresa sta sera. Da tantu tempu. Aghju statu un cumpratore recentemente.

– Jeffrey Gundlach (@TruthGundlach) 27 settembre 2022

Chì hè bonu – significa chì ci hè almenu un investitore maiò chì pensa chì a peghju rotta di ligami globale in decennii crea una opportunità di compra. Avà sì solu tutti l'altri sparte u so sentimentu. In ogni casu, a so pusizioni contrarian era abbastanza per evità i rendimenti di 10Y sopra à 4% sta notte … resta à vede se questu persiste dumane è dopu.

In u cummerciu di premarket, i giganti tecnulugichi cum'è Apple, Amazon.com è Alphabet avanzavanu più di 1% in u cummerciu di premarket, cum'è i futuri di l'indici di i Stati Uniti rimbalzavanu cù u Stoxx 600 d'Europa.

• L'azzioni esposti à a criptovaluta aumentanu in u cummerciu di premarket, cum'è Bitcoin hà saltatu per rompe u livellu di $ 20 000 attentamente osservatu. MicroStrategy (MSTR US) + 4.9%, Marathon Digital (MARA US) + 5.8%, Hut 8 Mining (HUT US) + 6.4%, Coinbase (COIN US) + 5%, Riot Blockchain (RIOT US) + 4.8%.
• Azzioni in 9 Meters Biopharma (NMTR US) salta quant'è 40% in u cummerciu di premarket, cù Oppenheimer alzà u so target price on the biotech à un Street-high dopu à a cumpagnia rappurtatu dati da un studiu Fase 2 di vurolenatide.
• I casinò di Macao listati in i Stati Uniti è e scorte di viaghju in Cina sò in traccia di aumentà per un secondu ghjornu, dopu chì quelli chì sò listati in Hong Kong anu allargatu i guadagni annantu à u crescente ottimisimu in un rinascimentu di u turismu. Wynn Resorts (WYNN US) + 1.8% è Melco Resorts (MLCO US) + 2% in u cummerciu di premarket.
• L'azzioni di Grab (GRAB US) hè cresciutu di 1,1% in u cummerciu di premercatu dopu chì u giant di l'internet di u Sudeste Asiaticu hà dettu chì persegue a prufittuità in u 2024, anche se aspetta chì i rivenuti rallentanu significativamente.
• Mantene un ochju nantu à Keurig Dr Pepper (KDP US) cum'è Goldman Sachs sminuì u stock à neutrale, dicendu chì a cumpagnia hè sempre eseguita bè in un ambiente duru, ma u risicu-ricompensa pare più equilibratu da quì.
• Mantene un ochju à Arcos Dorados (ARCO US) postu chì u stock hè statu iniziatu cù una valutazione di sovrappeso in Barclays, cù u broker chì dice chì u franchisee di McDonald's hè solidamente posizionatu in mezzu di venti in contra.

Ancu cum'è i compratori di dip emergenu marti, i mercati glubale sò stati in punta mentre l'investituri si preparanu per un risicu aumentatu di recessione globale. A volatilità trà i mercati hè stata riflessa ancu da u risicu di futuri oscillazioni di i prezzi, chì hà righjuntu u più altu da u principiu di a pandemia, cum'è mostratu da un indice Bank of America.

Malgradu u rimbalzi d'oghje, l'agitazione in i mercati mostra pocu signu di alluntanà i funzionari di a Fed da a retorica falesca. U presidente di a Fed di Boston, Susan Collins, è a so controparte di Cleveland, Loretta Mester, anu dettu chì un strettu supplementu hè necessariu per frenà l'inflazione stubbornly elevata è u presidente di a Fed d'Atlanta Raphael Bostic hà dettu ancu chì u bancu cintrali hà ancu un modu per andà per cuntrullà l'inflazione.

"U mercatu face i prezzi in certi aumenti di a Fed, ma simu un pocu preoccupati chì puderia micca esse prezzu in tuttu", Laila Pence, presidente di Pence Wealth Management, hà dettu à Bloomberg Television. "Tutti sò nervosi."

In Europa, u Stoxx 50 hà aumentatu 0,6%, ancu rimbalzendu dopu à una rotta, ma hà scambiatu i massimi di a sessione postu chì u sentimentu di risicu hà pigliatu un picculu successu dopu chì Nord Stream hà dettu chì u dannu à u gasodu russu hè senza precedente, ancu quandu u pullback di u dollaru hà datu. qualchì sollievu à l'assi. I viaghji, i minatori è a tecnulugia sò i settori più forti. L'indice FTSE MIB d'Italia hè cascatu di 0,9% à 11h16, u peghju performu trà i principali mercati di borsa europei u marti, cù l'utilità è i finanziari trascinendu u benchmark più bassu. A diffusione di BTP-bund s'allarga quant'è 256bps, cullà sopra à 250bps per a prima volta da maghju 2020. FTSE MIB avia cullatu quant'è 1.4% in i primi negozii. I peggiori risultati di l'indice includenu: Terna -3,9%, Enel -3,4%, FinecoBank -3,3%, Saipem -2,8%, A2A -2,3%, Generali -2,2%, Intesa Sanpaolo -1,3%. I mercati di u Regnu Unitu anu ricuperatu alcune perdite dopu à una fusione attivata da u pianu fiscale di u guvernu à a fine di a settimana passata. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei stamane:

• L'azzioni di Nexi saltanu finu à l'8%, u più grande anticipu intraday in dui mesi, dopu avè annunziatu i rivenuti netti è l'obiettivi di crescita di l'Ebitda per 2021-2025, chì l'analisti anu dettu chì sò avanti o rispondenu à e so aspettative. I pari di pagamentu Adyen, Worldline è Network International crescenu ancu
• L'azzioni di Biffa aumentanu finu à u 29% dopu chì a sucietà d'investimentu ECP accunsente à cumprà a cumpagnia di gestione di rifiuti di u Regnu Unitu à 410p / share in cash.
• SSP cresce finu à 6.8% dopu chì a cumpagnia hà aumentatu a so previsione per l'annu tutale, chì Goodbody dice chì duverebbe furnisce un sollievu à pocu pressu.
• Quadient guadagna finu à 6,8% dopu chì a cumpagnia francese di servizii postali è documenti hà riportatu risultati 1H chì Portzamparc dice mostranu a ricuperazione.
• Vitrolife scende finu à u 20%, u so più grande calatu intra-ghjornu da u frivaru, postu chì Bank of America-Merrill Lynch inizia a copertura chì chjama a parte sopravalutata, mentre vede risichi à l'orizzonte.
• L'azzioni di Close Brothers diminuiscenu finu à l'8,1% dopu chì u gruppu di servizii finanziarii hà dichjaratu u prufittu operativu aghjustatu per l'annu sanu chì hà mancatu l'estimazione media di l'analista.
• L'azzioni di Akzo Nobel scorri finu à 3,3% dopu chì a cumpagnia hà informatu u prufittu operativu 3Q preliminariu chì era assai sottu à l'estimi. L'analisti anu nutatu chì l'inflazione di u costu di materia prima hè prevista à u piccu in 3Q
• L'immubiliare hè statu u settore di l'equità europeu peghju per un secondu ghjornu, trascinatu da i stock di immubiliare britannici è svedesi. Segro -3,3%, Rightmove -5,1%, LXI REIT -3,3% è Samhallsbyggnadsbolaget i Norden -4,7%, Fabege -2,9%, Castellum -2,5%

Nanzu à a sessione, i stocks asiatichi anu righjuntu da u so livellu più bassu in più di dui anni, cum'è l'azzioni in Cina è Giappone avanzavanu. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà aghjustatu quant'è 0.5%, pronta à scaccià quattru ghjorni di perdite. Staples è materiali di i cunsumatori anu purtatu a misura più altu postu chì Meituan, BHP è Toyota anu datu i più grandi impulsi à a misura. L'azzioni in Cina continentale sò stati vincitori notevuli, cù l'Indice CSI 300 finitu 1,5% più altu. Diversi grandi fondi mutuali è brokers sò stati dumandati da i regulatori chinesi per astensi da grandi vendite di azioni prima di u cungressu di u partitu in uttrovi, Bloomberg News hà dettu. U Hang Seng Tech Index hà guadagnatu, sguassendu una perdita di quant'è 1.8%. L'azzioni di a regione anu patitu ghjorni di vendita dopu chì a Riserva Federale a settimana passata hà signalatu più aumenti di i tassi d'interessu sò in magazzinu, rinfurzendu ancu u dollaru è stringendu e finanze glubale. E valute asiatiche sò cascate, aumentendu i risichi di u flussu di capitale è riducendu i calibre di l'equità chjave.

"Ancu se pudemu vede i cummercianti quantistici prubabilmente swoop è attivà un rallye, enfatizà chì i venti contrari restanu sempre in u locu", cumpresi i rendimenti di ubligatoriu più altu è u dollaru, l'analisti di Saxo Capital Markets cumpresi Redmond Wong anu scrittu in una nota. L'azzioni di u Giappone eranu trà i più grandi guadagni di u marti à u mumentu chì u yen si debilitatu, rinfurzendu a prospettiva di prufittu per l'esportatori. U benchmark filippinu hè cascatu à un minimu di dui anni, avvicinendu à un mercatu bears, postu chì u cummerciu hà ripresu dopu a chjusura di un ghjornu per via di un tifone. I misuratori di azioni chjave in Hong Kong, Cina, Corea di u Sud, Taiwan è Vietnam sò tutti calati più di 20% finu à questu annu, inseme cù a più larga misura regiunale di MSCI. I mercati tech-heavy anu patitu cum'è una crescita di i tassi è una preoccupazione più forte di a valutazione di i fan di u dollaru. Taiwan valuterà e misure di stabilizazione di i stock cun prudenza postu chì sò una spada à doppiu tagliu chì pò aiutà i prezzi, ma ferisce a liquidità, u capu di a Cummissione di Supervisione Finanziaria hà dettu marti.

L'aziende giapponesi anu rializatu, rimbursendu da una caduta di trè ghjorni, cum'è un yen più debule hà stimulatu l'azzioni di l'esportatori. U Topix hà aumentatu 0.5% per chjude à 1,873.01, mentre chì u Nikkei avanzava 0.5% à 26,571.87. U yen hà rinfurzatu ligeramente dopu a caduta 1% contru u dollaru u luni. Toyota Motor Corp. hà cuntribuitu u più à u guadagnu Topix, aumentendu 1.2%. Da 2,169 azzioni in l'indici, 1,245 s'arrizzò è 785 cadunu, mentri 139 ùn anu cambiatu. "Fin chì l'azzioni di i Stati Uniti ùn cascanu micca drasticamente, l'azzioni giapponesi anu dimustratu a capacità di esse resistenti", hà dettu Hideyuki Suzuki, direttore generale di SBI Securities. I stock giapponesi sò stati sustinuti da valutazioni bassu, è ancu da e mosse di u Primu Ministru Kishida per elevà u limitu per i tassi fiscali nantu à l'investimentu individuale è rilassate i cuntrolli di e fruntiere.

In Australia, l'indici S&P/ASX 200 hà aumentatu 0.4% per chjude à 6,496.20, impulsatu da guadagnà in azioni minera è energia. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè cascatu da 1,9% à 11 214,49.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index si ritira cum'è tutti i pari di G-10 avanzanu è cum'è i tesorieri guadagnati guidati da u ventre cum'è a Fed stringhjendu i scommesse sò state ridutte.

• A libbra hà rimbalzatu, ricunnendu 1.08 contru u dollaru è cummerciu intornu à induve chjusu u venneri contru à l'euro è u dollaru, cù e misure di volatilità implicita restanu elevate mentre l'investituri si preparanu per più oscillazioni. Focus nantu à l'azzione pussibuli da i decisori pulitichi è un discorsu da Huw Pill di u Bank of England. A volatilità notturna in u cable hà cummercializatu prima à 44.76%, u so livellu più forte da marzu 2020. I gilts anu cumerciatu più altu guidatu da u front-end di a curva, cum'è i cummircianti trimmed BOE scommesse strette à mezu à i guadagni di valuta di u Regnu Unitu.
• L'euro hà riduciutu qualchì guadagnu contr'à u dollaru americanu, dopu chì Nord Stream hà riportatu danni "senza precedente" à u pipeline di gasu russu. A munita cumuna hè sempre cummirciata sopra $ 0,96. I bonds italiani anu allargatu u so underperformance contr'à i pari tedeschi à un terzu ghjornu, a striscia più longa dapoi u principiu di u mese, postu chì l'investituri anu cuntinuatu à digerirà a vittoria elettorale di a coalizione di destra.
• L'orsu di a curva di rendimentu di u Giappone s'intensifica cum'è l'acquisti di obbligazioni imprevisuali di u BOJ sò sminuiti da una vendita in più di u debitu globale. I rendimenti di i bonds di u Giappone à 20 anni sò aumentati à u più altu livellu dapoi u 2015, postu chì i mercati di u debitu glubale sò sottumessi à una pressione crescente per l'aspettattivi di più strettu di a pulitica monetaria. U yen cresce per a prima volta in trè ghjorni mentre u dollaru si debilita. Scurdate u risicu di l'intervenzione da i funzionari giapponesi in u mercatu spot. I cummircianti di Yen sò più preoccupati per un pivot potenziale da u Bancu di u Giappone. E strutture di u termu di volatilità in l'euro, a libbra è u francu svizzeru sò cumplettamente invertite mentre chì quella in u yen culmina in u tenore di dui mesi.

In i tassi, i tesorieri rimbalzavanu in u cummerciu asiaticu dopu chì i rendimenti di 10 anni anu saltatu u più da u luni di marzu 2020. I rendimenti di u Giappone à 10 anni avanzanu finu à 0,25%, u cima di a gamma tolerata di u BOJ, chì incita u BOJ à promulgà un'altra operazione di compra di obbligazioni imprecisata. I rendimenti di u Treasury 10-Year eranu calati 11bps à 3.81%; u rendimentu di 10 anni hà aumentatu 24bps u luni, u più altu da marzu di u 2020, dopu chì a scarsa dumanda per una vendita à l'asta di dui anni hà attivatu a vendita rinnuvata in tutta a curva. Un catalizzatore per a mossa era Gundlach di Doubleline chì hà tweetatu chì era un cumpratore recente. Eppuru, u selloff vede pochi segni di fine, cù e note di u Regnu Unitu perdendu un stupente 27% questu annu. I "vigilanti di boni" sò tornati in sella, secondu u veteranu economistu creditu di cuninà u terminu in l'anni 1980. I rendimenti di Gilt si sò sbulicati dopu à a più grande crescita di sempre è a libbra hà aumentatu circa 1% dopu à caduta à un minimu record. I cummircianti sò stati attenti à u risicu chì a munita puderia calà à a parità cù u dollaru dopu chì u Bancu d'Inghilterra hà indicatu chì ùn pò micca agisce prima di nuvembre per frenà a rotta. I spreads periferici s'allarganu à Germania cù 10y BTP / bund allargamentu 10.3bps à 254.1bps.

In i commodities, WTI hà cullatu 1.6% à sottu à $ 78, in u range di u luni. L'oru spot cresce à circa $ 15 per u cummerciu vicinu à $ 1,638/oz. Ci hè statu focu sta matina nantu à i danni di Nord Stream 1 & 2 cù a causa attualmente scunnisciuta è rappurtazioni fresca intornu à un potenziale limite di u prezzu di u gasu di l'UE, per esse discutitu u venneri. U regulatore di a rete tedescu hà dichjaratu dopu chì ùn cunnosci micca a causa di a caduta di pressione Nord Stream 1, ma ùn hà vistu alcun impattu nantu à a sicurità di u supplyu, secondu Reuters. Almenu 12 paesi anu firmatu una lettera chì chjama à l'UE per prupone un tappu di prezzu di gasu à a riunione di i Ministri di l'Energia di sta settimana via Politico citendu una lettera; i pruposti seranu discututi u venneri 30 di settembre. Un presidente Biden cumplettamente ignorante hà dettu chì e cumpagnie chì gestiscenu stazioni di benzina anu bisognu di calà i prezzi di a benzina à a pompa avà . BP (BP / LN) hà cessatu a produzzione è evacuò u persunale in duie piattaforme petrolifere offshore in u Golfu di u Messicu di i Stati Uniti prima di l'uraganu Ian. L'Intercontinental Exchange pensa à accettà quote generate da u mercatu di carbone cum'è garanzie in u so mercatu di futuri europeu per facilità a pressione nantu à e utilità è i cummercianti in mezzu di a crisa energetica, secondu FT.

Fighjendu u ghjornu avanti, i dati di i Stati Uniti includenu a cunfidenza di u cunsumu di u Cunsigliu di Cunsigliu per settembre, a lettura preliminare per l'ordine di beni durable è l'ordine di beni di capitale per l'agostu, l'indice di i prezzi di casa FHFA per lugliu, è a vendita di casa nova per l'agostu . Intantu, in l'area di l'euro, avemu da ottene l'offerta di soldi M3 per Aostu. I parlanti di a banca centrale includenu u presidente di a Fed Powell, è ancu Evans, Bullard è Kashkari di a Fed, u vicepresidentu di Guindos di u BCE, Centeno, Villeroy è Panetta di u BCE, è ancu l'economista capu di a BoE Pill.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 1,2% à 3.715,75
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,8% à 391,77
• MXAP aumenta di 0,5% à 142,53
• MXAPJ cresce di 0,4% à 464,38
• Nikkei hà aumentatu 0.5% à 26,571.87
• Topix up 0.5% à 1,873.01
• Hang Seng Index pocu cambiatu à 17,860.31
• Shanghai Composite in crescita di 1.4% à 3,093.86
• Sensex cresce di 0,4% à 57,399.07
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,4% à 6 496,16
• Kospi hà aumentatu di 0,1% à 2 223,86
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.11%
• L'euro cresce di 0,3% à $ 0,9637
• Brent Futures hà aumentatu 1,8% à $ 85,61/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,9% à $ 1,637.52
• L'indice du dollar américain a baissé de 0,43 % à 113,62

Top News Overnight da Bloomberg

• I cummircianti di opzioni ùn sò micca stati cusì occupati da u caosu pandemicu in marzu 2020, secondu a dati da Depository Trust & Clearing Corporation.
• I speculatori scumettenu chì a sterlina britannica scenderà à un livellu chì era praticamente impensabile in l'ultime decennii: $ 1 o menu. Dopu chì a libbra hè cascata u luni à $ 1,0350, u più debule in u record, i mercati di l'opzioni mostranu chì i cummircianti aspettanu ch'ellu cuntinueghja à calà.
• U peghju selloff di obbligazioni in decennii vede pochi segni di fine, cù e note di u Regnu Unitu perdendu un stupente 27% quist'annu, mentre i banche cintrali battannu per sguassà e pressioni inflazionistiche più forti in decennii.
• I "Vigilanti Bond" sò tornati in sella è tornanu à cavallu, essendu in gran parte in pausa dapoi u principiu di l'anni 1990, secondu l'economista veteranu creditu di cunià u terminu in l'anni 1980.
• I cummercianti si preparanu per più spinta da u bancu cintrali di a Cina mentre u yuan si avvicina à u livellu più bassu in 14 anni. U yuan onshore hà persu circa 4% in l'ultimu mese, cummerciendu in 1% di 7,2 per dollaru, un livellu chì ùn hà micca righjuntu da u 2008.
• A ripresa tremula di a Cina hà cuntinuatu in settembre, cù una ripresa di e vendite di vitture è case in e più grandi cità cumpensendu a dumanda globale più debule è a caduta di a fiducia di l'imprese.
• U Giappone pare avè spesu più di sustene u yen ghjovi solu ch'ellu hà fattu durante tuttu u periodu di rinfurzà a so valuta durante a crisa finanziaria asiatica in u 1998.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac eranu per suprattuttu più altu in quale a maiò parte di l'indici anu sbulicatu u vantaghju negativu da Wall St cum'è l'overhang da a recente turbulenza FX dissipava, ma cù a ricuperazione un pocu cuntenuta da l'ambiente di rendimentu più altu. L'ASX 200 hà guadagnatu ligeri guadagnà guidati da i settori ligati à e commodità cum'è atoned for underperformance di ieri. Nikkei 225 hà guadagnatu dopu à cumenti recenti da u guvernatore di BoJ Kuroda, chì hà riaffirmatu u so impegnu à mantene a pulitica monetaria faciule, mentre chì u bancu cintrali hà ancu annunziatu operazioni di compra imprecisate. Hang Seng è Shanghai Comp sò stati mischiati cù u cuntinente sustinutu à mezu à i rapporti chì a Cina hà da rinfurzà u sustegnu finanziariu per novi tippi di infrastrutture, mentre chì u PBoC hà realizatu a so più grande iniezione di soldi in sette mesi prima di a festa di u ghjornu di a settimana prossima. In ogni casu, i preoccupazioni di crescita si sò prontu cù u Bancu Mundiale chì a previsione di a crescita ecunomica di a Cina per u restu di l'Asia per a prima volta da u 1990. L'India serà prubabilmente inclusa in u JP Morgan Emerging Market Index prima di u 2023, secondu fonti Reuters.

Top Notizie Asiatiche

• L'India ùn vole micca cedà nantu à a pusizione fiscale per l'inclusione di l'indice di u debitu
• U Pinnacle di l'Australia cerca offerte in u Regnu Unitu Stressatu è in Europa
• Casinò di Macau, China Travel Stocks in i Stati Uniti Estendenu i guadagni
• L'India prevede un aiutu di $ 2,5 miliardi per a fabricazione di batterie à scala grid
• Geely's EV Truck Farizon hà dettu di cercà $ 300 milioni di finanziamentu
• Jinke Smart Services salta 33% dopu l'offerta di compra di azioni di Boyu
• TikTok dirige u so charm offensivo intornu à i critichi più forti in DC

Borse europee sò mischiate, Euro Stoxx 50 + 0,2%, cum'è u cumplessu scende da i migliori livelli davanti à una agenda di Bank Central piena. Catalysts daretu à u pullback sò stati sparse cù newsflow focused in geopols / energia; però, GS è BlackRock facenu più cuscinetti nantu à l'equità in u cortu termini. In i Stati Uniti, i futuri fermanu in territoriu pusitivu, ancu s'ellu si sò alluntanati da i cimi iniziali, ES + 0.8%.

Top Notizie Europee

• Euro Pares Gain versus Dollar After Nord Stream Comments
• Odey dice chì a libbra hè sempre "vulnerabile" mentre u so Hedge Fund cresce di 140%
• Kwarteng Capisce per una Reunione Difficile cù i Top Bankers di Londra
• L'economistu capu di Deutsche Bank vede una "dolorosa" recessione in u Regnu Unitu
• U travagliu di u Regnu Unitu aumenta per registrà un puntu di punta di 17 in un sondaghju in mezzu di vendita di libbra
• UniCredit Guadagni cum'è JPMorgan Upgrades in Attractive Risk Reward
• Akzo Nobel invierte a caduta cum'è l'analista vedenu opportunità à longu andà

Banche Centrali

• Fed's Mester (votante 2022, 2024) hà dettu chì seranu necessarii ulteriori aumenti di i tassi è chì avarà bisognu di una postura restrittiva per qualchì tempu, mentre chì hà aghjustatu chì pò esse megliu agisce in modu più aggressivu in un ambiente incertu è chì l'azzione preventiva pò prevene u peghju. – u risultatu di u casu. Mester hà dettu chì questu hè u tempu per esse decisivu è a tarifa di a pulitica di a Fed pò esse ghjustu sottu à u livellu restrittivu, è ancu hà nutatu chì ùn sò micca neutrali è anu bisognu di sopra. Inoltre, Mester hà dettu chì i tassi ùn anu micca calatu l'annu prossimu è chì à un certu puntu avianu fattu abbastanza è serà un casu di equilibriu di risicu in un certu puntu, ma questu ùn hè micca quellu mumentu, secondu Reuters.
• Evans di a Fed (non-voter, parting) dice chì l'inflazione di i Stati Uniti hè alta, ottene u cuntrollu hè u travagliu numeru unu, via CNBC; U tassu reale puderia esse intornu à 1,5% da a primavera prossima, in u ghjudiziu di Evans. À questu periodu, pò forse pusà è aspittà nantu à i tassi; A vista di cunsensu di a fine di u 2022 nantu à i tassi hè 4.25-4.50%. L'ambiente di tariffu più duru hè quì per un tempu.

Geopolitica

• Nord Stream dice chì hà rilevatu danni à trè linee di u sistema di pipeline di gas Nord Stream; I danni sò senza precedente è hè impussibile di stimà quandu l'infrastruttura di trasportu di gas serà restaurata. In seguitu, u Kremlin di Russia hà dettu chì i danni di u pipeline sò un sviluppu assai preoccupante; ùn pò micca escludiri u sabotamentu.
• U capu di u Cunsigliu di Sicurezza Russu dice chì a Russia hà u dirittu di utilizà l'armi nucleari se ne necessariu, dice chì ùn hè micca un bluff, via Reuters.
• U portavoce di u Dipartimentu di u Statu di i Stati Uniti Price hà dettu chì i Stati Uniti ùn vedenu micca un accordu cù l'Iran chì vene prestu.

FX

• DXY s'hè allughjatu da i picchi di novu furmati cum'è i renditi facilità da i massimi è u sentimentu più largu mette in scena una modesta ricuperazione.
• Un pullback chì hè benefiziu GBP in particulare, cù u Cable superperformante dopu a pressione recente chì a Libbra riesce à guadagnà un pocu cumpusizioni davanti à a pillola di BoE.
• In listessu modu, NZD hè unu di i più boni performer dopu à u guvernatore di RBNZ Orr chì hà dichjaratu chì un più strettu hè probabilmente necessariu.
• In modu più generale, i pari di u G10 apprufittannu di u pullback di u USD, ancu s'è a magnitudine di questu hè un pocu diffirenti; da u latu, Yuan ferma sottu pressione dopu una correzione più debule, dati soft è aghjurnamenti di u Bancu Mundiale.

Rendimentu Fissu

• I benchmarks di u core sò mischiati è presentanu "superperformance" in Gilts dopu a perdita di peso di ieri cù l'I / L di a matina relativamente robusta.
• In modu più generale, Bunds hà inizialmente diminuitu un toccu da un 138.75 megliu, ancu s'ellu hè tornatu versu u cima di i paràmetri cum'è un sentimentu più largu.
• In i Stati Uniti, i UST sò fermi è simili à u top-end di intervalli davanti à numerosi ufficiali di a Fed è l'emissione di 5 anni.
• U DMO di u Regnu Unitu hà intenzione di tene 19 aste Gilt in uttrovi à dicembre, avà pianifica trè sindacazioni per u restu di l'annu.

Commodities

• I benchmarks crudi anu meandratu più altu in tutta a sessione, dopu à a liquidazione più bassa di ieri.
• Focus nantu à i danni di Nord Stream 1 & 2 cù a causa attualmente scunnisciuta è raporti freschi intornu à un potenziale limite di u prezzu di u gasu di l'UE, da discutiri u venneri.
• Almenu 12 paesi anu firmatu una lettera chì chjama à l'UE per prupone un tappu di prezzu di gasu à a riunione di i Ministri di l'Energia di sta settimana via Politico citendu una lettera; i pruposti seranu discututi u venneri 30 di settembre
• U presidente di i Stati Uniti Biden hà dettu chì e cumpagnie chì gestiscenu stazioni di benzina anu bisognu di calà i prezzi di a benzina à a pompa avà, secondu Reuters.
• U regulatore di a rete tedescu hà dichjaratu dopu chì ùn cunnosci micca a causa di a caduta di pressione Nord Stream 1, ma ùn hà vistu alcun impattu nantu à a sicurità di l'approvvigionamentu, secondu Reuters.
• BP (BP / LN) hà cessatu a produzzione è evacuò u persunale in duie piattaforme petrolifere offshore in u Golfu di u Messicu di i Stati Uniti prima di l'uraganu Ian.
• L'Intercontinental Exchange pensa à accettà quote generate da u mercatu di carbone cum'è garanzie in u so mercatu di futuri europeu per facilità a pressione nantu à e utilità è i cummercianti in mezzu di a crisa energetica, secondu FT.
• L'uraganu Ian hà rinfurzatu à una tempesta di Categoria 3 (uraganu maiò), via NHC; s'aspittava à rinfurzà più oghje, hà fattu terra.
• UBS dice chì solu un tagliu di produzzione da l'OPEC + pò rompe u momentu negativu in u petroliu in u cortu termini, aghjustendu chì per furnisce un pianu più forte in i prezzi di u petroliu, Saudi avissi bisognu di fà taglii volontari extra.
• I metalli derivanu supportu da u pullback relativo di u USD, anche se l'oru spot per esempiu resta in i paràmetri di ieri.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08: 30: Ordini di merchenzie durabili d'aostu, est. -0.3%, prima -0.1%;
  • Aostu – Meno Trasportu, stima 0.2%, prima 0.2%
• 08:30: Aug. Cap Goods Orders Nondef Ex Air, est. 0.2%, prima 0.3%
  • Aug. Cap Goods Ship Nondef Ex Air, stima 0.3%, prima 0.5%
• 09:00: Lugliu S&P CS Composite-20 YoY, est. 17.10%, prima 18.65%
  • Luglio S&P/CS 20 City MoM SA, stimata 0,20%, prima di 0,44%
  • Lugliu S&P/Case-Shiller US HPI YoY, prima di 17,96%
• 10 ore : Settembre Conf. Board Consumer Confidence, est. 104.5, prima 103.2
  • Settembre Conf. Aspettative di u Cunsigliu, prima di 75.1
  • Settembre Conf. Situazione Presente di u Cunsigliu, prima di 145.4
• 10: 00: Vendite di casa nova d'aostu, est. 500,000, prima 511,000
  • Aostu New Home Sales MoM, est. -2.1%, prima -12.6%
• 10:00: Settembre Richmond Fed Index, est -10, prima -8

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Ieri aghju publicatu u mo studiu annuale à longu andà. Contene più di 200 anni di rendimenti nominali è reali in bonds glubali, azioni, commodities è altri assi. Fighjemu ancu i temi strutturali è quist'annu mettemu l'annu terribili di 2022 per i mercati finanziarii in un cuntestu storicu è pruvate à capisce "Cumu simu ghjunti quì è induve andemu". Quist'annu l'avemu ancu lanciatu cum'è un pacchettu di presentazione simultaneamente per quelli chì volenu sfogliare i temi larghi. Pudete vede u ligame à questu in u riassuntu esecutivu di u rapportu cumpletu chì pudete truvà quì.

Unu di i temi chjave ch'e aghju pigliatu in u rapportu hè chì simu in u primu mercatu bassu mundiale per i bonds di u guvernu in più di 70 anni, utilizendu u criteriu di una diminuzione di -20% da u so piccu recente. Questu hè statu ancu un disastru per i portafogli di bond-equity split, datu a vendita di l'equità ancu questu annu.

Quandu si tratta di l'ultime 24 ore, l'assi di u Regnu Unitu sò stati à l'ochju di a tempesta cum'è a reazione negativa à u mini-budget di u guvernu u venneri cuntinuava. I bonds di u guvernu di u paese sò stati instradati cumpletamente per un secondu ghjornu, cù rendimenti di gilts 5yr da + 47.8bps à un altu post-2008 di 4.52%. Tenite in mente chì seguita da a mossa + 51.0bps u venneri, chì era u più grande aumentu di ogni ghjornu da ghjennaghju 1985, quandu ci era una crescita di 200bps, dunque ùn sò micca u tipu di movimenti chì avemu abituatu à vede ogni ghjornu. Infatti, cum'è aghju dimustratu in un CoTD extra a notte scorsa (link here), questu hè avà u più grande muvimentu di 5 ghjorni per gilts di 5 anni, postu chì i nostri dati di ogni ghjornu cumincianu in u 1979 è u più grande muvimentu di 5 ghjorni in 10 anni di gilts da u 1976 (intornu à u prestitu FMI). ) è u 5u più grande tali muvimentu dapoi i nostri dati di ogni ghjornu principia in u 1934 (altri 4 in tuttu stu periodu di a mità di l'anni 1970). Dunque, i scossa globale di VAR fissi di l'ultimi 12 mesi cuntinueghjanu à vene.

Inoltre, u divariu trà i rendimenti di u gilt di u Regnu Unitu di 10 anni è i bunds tedeschi di 10 anni s'hè allargatu à più di 212bps à a fine di ieri, chì hè a più grande diffusione di e dati dispunibuli di Bloomberg da i primi anni 1990. Averemu un ochju à dati più longu dopu.

Duranti a sessione d'aieri, ci hè stata assai speculazione nantu à s'ellu ci puderia esse una intervenzione o forse ancu una crescita d'urgenza d'intermeeting da u BoE. Ma ùn hè micca finu à pocu prima di chjude i mercati europei chì avemu infine intesu da u Tesoru di u Regnu Unitu, chì hà publicatu una dichjarazione cù una quantità di linee chì parevanu pensate per allevà i timori di l'investituri. In particulare, ci hè stata cunferma chì u cancelliere Kwarteng hà da stabilisce un "Piano Fiscale à Medium Termu" u 23 di nuvembre, chì includeria dettagli di e regule fiscali di u guvernu è assicurà chì u rapportu di u debitu à u PIB cade à mediu termine. Inoltre, ci saria una previsione cumpleta da l'Uffiziu per a Responsabilità di u Budget (u vigilante fiscale indipendente di u guvernu) cù quellu pianu fiscale in u Novembre 23. Chì cuntrasta cù u mini-budget di u venneri, induve ùn ci era micca una previsione indipendente cù l'annunzii.

Pocu dopu à a dichjarazione di u Tesoru, u guvernatore di a BoE Bailey hà publicatu a so propria dichjarazione, in quale hà dettu chì u Cumitatu di Politica Monetaria "fara una valutazione cumpleta in a so prossima riunione prevista di l'impattu nantu à a dumanda è l'inflazione da l'annunzii di u Guvernu, è a caduta di u guvernu. sterlina, è agisce in cunfurmità ". Inoltre, hà dettu chì "ùn esitò micca à cambià i tassi d'interessu cumu necessariu per rinvià l'inflazione à u target di 2% sustenibile à mediu termini". Ma malgradu queste duie dichjarazioni, a sterlina hà veramente persu terrenu dopu, postu chì l'investitori anu riduciutu e probabilità di una crescita di emergenza inter-reunione. Dopu avè chjapputu u minimu di u tempu in Asia à $ 1.0392, hà riunitu à pocu sopra à $ 1.09 à a prima tarda è ligeramente più altu in un ghjornu assai volatile. Dopu à a dichjarazione di Bailey, hè cascatu da pocu più di $ 1.08 à pocu sottu à $ 1.07, induve hà finitu u ghjornu (finu à $ 1.078 in Asia). Intantu, u selloff in gilts ripigliò è anu toccu i so minimi per a sessione intornu à a fine. In u futuru, i mercati sò sempre aspittendu un ritmu di ritmu incredibbilmente veloce, cù un prezzu di circa 150bps à l'ora di a prossima riunione di pulitica u 3 di nuvembre, ancu s'ellu era calatu da 200bps à un puntu di u ghjornu.

U Regnu Unitu pò esse statu l'epicentru di e mosse d'ieri, ma a vendita di ubligatoriu glubale ùn hà micca mostratu alcun segnu di calà in altrò, cù i rendimenti chì crescenu à novi massimi pluriennali da i dui lati di l'Atlanticu. In i Stati Uniti, i rendimenti di u Treasury 10yr anu aumentatu + 24.0bps in u ghjornu à 3.92%, u so più altu da u 2010, chì hè ghjuntu cum'è l'investituri cuntinueghjanu à rinfurzà e so aspettative per quantu a Fed seria in l'annu à vene. Sta matina in Asia. , i renditi anu tiratu cù 10yr USTs (-5.28 bps) à 3.87% è 2yrs (-4.12 bps) à 4.30%, cum'è andemu à pressa. Infatti, i mercati ricevenu u missaghju chì a Fed duverà esse restrittiva per più tempu, è invece di i taglii di l'assicuranza di i prezzi per l'annu prossimu, a diffusione trà dicembre 2023 è dicembre 2022 i tassi di pulitica hà righjuntu u so puntu più forte à 22.3bps. L'enfasi nantu à a pulitica più stretta di a Fed hà ancu significatu chì l'aumentu d'ayer in i rendimenti di 10 anni era guidatu da i tassi reali, chì anu vistu un outsize + 30.6bps movendu finu à 1.55% (rimarchevuli, solu a so mossa più grande da ghjugnu, un signu di quantu i mercati volatili sò stati volatili). quist'annu), lascendu cusì à livelli chì ùn sò micca vistu dapoi u 2010. Più in Europa, l'attese crescente chì u BCE hà da 75bps in uttrovi hà aiutatu à mandà rendimenti nantu à bunds 10yr (+9.1bps) è OAT (+11.5bps) più altu nantu à u ghjornu. In particulare, i BTP italiani eranu un underperformer chjave dopu a so elezzione, è a diffusione di i rendimenti di 10 anni nantu à i bunds s'hè allargata di + 9.9bps in u ghjornu à 242bps, purtendu à u so livellu più largu da maghju 2020. Ddu allargamentu di i spreads periferichi hè statu ancu eco. da u latu di creditu, cù iTraxx Crossover allargamentu + 18.0bps u ghjornu à 655bps, marchendu u so livellu più altu di chjusu da marzu 2020 durante a fase iniziale di a crisa Covid.

Questa mossa di risichi glubale era evidenti in tutte e classi di attivu, postu chì l'S&P 500 (-1.03%) hè cascatu per una 5a sessione consecutiva per chjude à u so livellu più bassu finu à questu annu. Chì porta sottu à i minimi di ghjugnu à livelli chì ùn sò micca vistu da a fine di u 2020, è lascia l'indice calatu di più di -23% nantu à una basa YTD, induve l'energia resta l'unicu settore in u verde per l'annu. L'azzioni europee anu seguitu un mudellu simili, è u STOXX 600 (-0,42%) hè cascatu per a 9a volta in l'ultime sessioni 10 per ghjunghje ancu à livelli invisibili da a fine di u 2020. Questa vendita generalizata hè stata veduta trà e commodities, cù i prezzi di u petroliu Brent (-. 2.43%) chjusu sottu $ 85/bbl per a prima volta da ghjennaghju, è ancu u classicu rifugiu sicuru d'oru (-1.31%) slumped à un minimu di 2 anni.

I mercati di l'azzioni asiatichi sò mischiati sta matina cù u Nikkei (+0.83%), Shanghai Composite (+0.26%) è u CSI (+0.18%) da u latu pusitivu. Intantu, l'Hang Seng (-1.05%) hè cummerciale più bassu, tirà da qualchì breve guadagnu di apertura mentre u Kospi (-0.74%) hè ancu debule. À traversu i DM, i futuri di l'equità indicanu un principiu pusitivu cù i cuntratti nantu à l'S&P 500 (+0.68%), NASDAQ 100 (+0.76%) è DAX (+0.55%) tutti i più alti.

In altrò, i rendimenti di i bonds di u guvernu giapponese di 20 anni anu saltatu à u so livellu più altu dapoi u 2015, muvendu sopra u nivellu di 1% è u cummerciu à 1.029% (+3.8bps) cum'è l'aumentu di i rendimenti glubale aghjunghjenu pressione nantu à i JGB super-longu.

Torna à eri è i dati limitati ùn anu nunda per aiutà à u sentimentu, cù l'indicatore di u clima cummerciale di Ifo da a Germania caduta più di l'espertu à 84.3 in settembre (vs. 87.0 previstu). Cù l'eccezzioni d'aprili è di maghju 2020 durante i blocchi di Covid, questu significa chì l'indice hè à u so livellu più bassu da u 2009, postu chì l'ecunumia si ricupera da u GFC. Altrimenti in i Stati Uniti, l'indici di fabricazione di Dallas Fed hè cascatu à -17.2 in settembre (vs. -9.0 previstu).

À u ghjornu chì vene avà, è i dati di i Stati Uniti includenu a fiducia di u cunsumu di u Cunsigliu di Cunsigliu per Settembre, a lettura preliminare per l'ordine di beni durable è l'ordine di beni di capitale per l'agostu, l'indice di prezzi di casa FHFA per lugliu, è a vendita di casa nova per Aostu. . Intantu, in l'area di l'euro, avemu da ottene l'offerta di soldi M3 per Aostu. I parlanti di a banca centrale includenu u presidente di a Fed Powell, è ancu Evans, Bullard è Kashkari di a Fed, u vicepresidentu di Guindos di u BCE, Centeno, Villeroy è Panetta di u BCE, è ancu l'economista capu di a BoE Pill.