I futuri rimbalzanu dopu a rotta inspirata da Powell

I futuri di l'azzioni americani sò stati silenziati u mercuri, oscilendu trà modesti guadagni è perdite, un ghjornu dopu chì una rotta di u mercatu hè stata suscitata da l'avvirtimentu di ieri da u presidente di a Fed, Jerome Powell, chì u ritmu di l'aumentu di i tassi d'interessu pò avè bisognu di riaccelerà. I futuri S&P 500 scendenu 0.1% da 7:45 am ET, mentre chì i futuri Nasdaq eranu modestamente in u verde, chì mostrava miglioramenti marginali in u sentimentu di l'investitori dopu a vendita di u marti, quandu l'S&P 500 hà patitu a più grande calata in duie settimane. L'Indice Bloomberg Dollar Spot hè statu pocu cambiatu vicinu à u più altu in più di dui mesi, cum'è i rendimenti di u tesoru sò cullati in a curva, trascinendu i mercati di bonu globale cun elli. L'oliu era pianu mentre l'oru è u Bitcoin cadenu allargò a so caduta.

In i muvimenti di u premercatu di i Stati Uniti, Crowdstrike hè aumentatu dopu chì a cumpagnia di software di cibersecurità hà riportatu risultati è una previsione chì batte l'aspettattivi. L'azzioni di WeWork anu ancu guadagnatu dopu chì Bloomberg News hà dettu chì a cumpagnia di lucazione di u spaziu di travagliu hè in discussione per cullà centinaie di milioni di capitale per sustene l'affari. Intantu, Tesla abbandunò dopu chì Berenberg hà riduciutu u fabricatore di veiculi elettrichi per mantene da cumprà, dicendu chì l'azzioni anu avà menu putenziali è un spaziu più limitatu per a delusione; L'impattu ancu Tesla era un rapportu AP chì a NHTSA avia apertu una sonda per i volanti chì ponu cascà. Eccu altri mutori di premarket notevoli:

• Edwards Lifesciences slides 2% dopu chì Wells Fargo hà tagliatu a ricunniscenza nantu à u stock di tecnulugia medica à uguali-pesu da u sovrappesu.
• Maxeon Solar salta di 14,7% dopu chì u fornitore di l'equipaggiu di energia rinnuvevule hà datu risultati 4Q è una previsione bullish di u primu trimestre chì batte l'estimi. L'analisti di Morgan Stanley dicenu chì i marghjini è i migliuramenti di l'ordine sò accaduti più rapidamente di ciò chì era previstu.
• Rigel Pharmaceuticals cresce di 32% dopu chì i profitti per azzione di a biotecnologia è i rivenuti totali per u quartu trimestre anu battutu l'estimazioni di l'analista. Mentre l'analista dicenu chì l'aghjurnamentu di Rigel era in linea cù l'annunziu di ghjennaghju, eranu pusitivi nantu à e prospettive per i dui trattamenti cummirciali principali di a cumpagnia, una droga di leucemia è un trattamentu di trombocitopenia.
• Shoals Technologies Group cade 8% dopu un'offerta di 24,5 milioni di azioni di classe A da i titulari à un prezzu di $ 24,70 via Morgan Stanley.
• L'azzioni di SoundHound AI anu cascatu 11% dopu chì a cumpagnia di intelligenza artificiale hà riportatu perdite nette più larghe per u quartu trimestre.
• L'azzioni di WeWork guadagnanu 7% dopu chì a cumpagnia di lucazione di u spaziu di travagliu hè stata detta in discussioni per cullà centinaie di milioni di capitale per sustene l'affari.
• Zymeworks salta 9% dopu chì i rivenuti di a cumpagnia biotecnologica per u quartu trimestre anu battutu l'estimazioni, cù Stifel chì mette in risaltu chì u redditu netu era megliu cà l'aspittatu è chì u sviluppu di a droga di u cancer di l'esofago di a cumpagnia hè in traccia.

L'azzioni di i Stati Uniti anu falatu u marti dopu chì Powell hà dettu chì l'ultimu livellu di i tassi d'interessu hè prubabilmente più altu ch'è previstu prima dopu chì e dati ecunomichi sò ghjunti più forti di l'aspittatu. Powell parla di novu à u Cungressu più tardi in u ghjornu, è per a riunione di a Fed 21-22 di marzu, u cummerciu di futuri suggerisce chì un aumentu di a tarifa di 50 punti di basa hè più prubabile di 25 – a magnitudine di l'ultima mossa di a Fed, ancu s'ellu Bob Michele di JPMorgan dice chì una Fed. A reversione à 50 bp hikes seria "abbastanza confusa". Intantu, i mercati di soldi sò oghji i prezzi di i tassi d'interessu di i Stati Uniti per aumentà sopra à 5.6% più tardi questu annu.

"Seriamu stupidi di aspittà chì ùn pudemu micca ghjunghje à u 6% nantu à i tassi di a Fed, è chjaramente chì hà un impattu nantu à i mercati di l'assi in u globu", a stratega di Rabobank Jane Foley hà dettu à Bloomberg Television. Se a Fed hà da travaglià più dura per riduce l'inflazione, "chì certamenti implica a recessione", aghjunse.

"U mercatu avà pare abbastanza cunvinta chì ci sarà una sorta di recessione, ma i dati di l'impieghi sò sempre assai forti", disse Roger Lee, capu di l'azzioni britanniche in Investec Bank PLC. "Ci hè stu dilema in u mercatu; chjaramente u risicu di recessione cresce, perchè l'aspettattivi di i tassi d'interessu aumentanu, ma i ciclichi anu fattu bè questu annu, è questu hè inconsistente cù l'inversione di rendiment. Ci hè una tensione in u mercatu chì causa assai incertezza ".

Dopu à u selloff di u marti, l'S&P 500 hè cascatu sottu à 4000, è una rottura sottu à u nivellu 3900 pò purtà à un aumentu di a pressione di vendita postu chì stu livellu hè statu un puntu di svolta significativu per u benchmark di i Stati Uniti da maghju 2022, secondu i cummircianti JPMorgan . Tuttu dependerà di e dati, però: cù i dati di l'abitazione è l'impieghi di i Stati Uniti chì venenu più tardi oghje, è i dati di l'impieghi u venneri, l'investitori prubabilmente cercanu questi cum'è u prossimu gage di probabilità per a strada di i tassi di interessu. Intantu, l'aumentu di i rendimenti di u tesoru di i Stati Uniti facenu ancu più pressione nantu à i mercati azionari, cù u rendimentu di a nota di u tesoru di 2 anni chì righjunghji u 5% marti per a prima volta da u 2007.

"In i Stati Uniti, i rendimenti di ubligatoriu versus u rendimentu di l'S&P 500 sò praticamente uguali, cusì l'azzioni pare micca attraenti", disse Joachim Klement, stratega di Liberum Capital Ltd. "In i Stati Uniti, a prima di risicu per a tena di azioni hè diminuita à i livelli vistu intornu à u 2008. , assai bassu. Mentre chì in Europa, hè à livelli abbastanza simili à 2015-16. Hè solu un riflessu di u fattu chì l'Europa è u Regnu Unitu ùn anu micca andatu in modu aggressivu cum'è i Stati Uniti ".

I stock europei eranu in corso per un terzu calatu consecutivu dopu à u missaghju di u presidente di a Fed Jerome Powell. U Stoxx 600 hè in calata di 0,3% cù i settori immubiliarii, chimichi è utilità i più peghju. Eccu i mutori europei più notevuli:

• L'azzioni di l'Adidas cadenu finu à u 2,4% dopu chì u fabricatore di vestiti sportivi hà riduciutu u so dividendu, mancanti stime di l'analista, cù analisti ancu disappuntu da a mancanza di obiettivi fermi à mediu termine.
• L'azzioni di Darktrace cadenu 7.1% à Londra aperta dopu chì l'impresa di cybersecurity di u Regnu Unitu, sottu attaccu da u venditore in cortu Quintessential Capital Management, hà riduttu a previsione per u flussu di cassa gratuitu.
• L'azzioni di Thales calanu finu à u 3,7% dopu à i profitti di a cumpagnia di difesa francese in u quartu trimestre, cù un forte flussu di cassa liberu compensatu da una guida più debule per i soldi in 2023.
• London Stock Exchange Group cade quant'è 2.6% dopu chì Blackstone, Thomson Reuters è altri investitori anu vindutu circa $ 2 miliardi di azioni à un scontu.
• L'azzioni di Geberit cadenu finu à u 4,5% dopu avè riportatu un Ebitda 4Q chì Morgan Stanley hà chjamatu "una luce di toccu", dicendu chì i sfidi di destocking à i grossisti sò ridotti ma continui.
• Admiral cade finu à u 9,4%, righjunghjendu u so più bassu in quattru mesi, dopu avè furnitu risultati chì l'analista dicenu mostranu venti contrari in l'assicuranza di u mutore simili à i so pari.
• U Gruppu di Restaurant si cala finu à u 14% dopu i risultati di u parent Wagamama chì l'analista anu dettu chì sò largamente in linea cù l'aspettattivi.
• L'azzioni Legal & General cadenu quant'è 2.2% cum'è Morgan Stanley hà evidenziatu a fragilità in i profitti sottostanti di l'impresa di servizii finanziarii di u Regnu Unitu, ancu quandu a solvibilità pare robusta.
• Fincantieri scende finu à 9,3%, u più intraday dapoi u 27 di lugliu, dopu chì u constructore navale talianu hà publicatu i risultati per l'annu tutale è una prospettiva per u 2023 chì hè stata sottu à e aspettative.
• L'azzioni cuntinentali guadagnanu finu à u 7,4% dopu chì u fabricatore di pezzi d'auto tedeschi hà prughjettatu un margine Ebit ajustatu di circa 5,5% à 6,5% per questu annu, una migliione da u 5% chì hà dettu in 2022.
• TeamViewer cresce 3.4% dopu à l'aghjurnamenti di Kepler Cheuvreux, citendu a migliurà a prospettiva di u flussu di cassa gratuitu postu chì a cumpagnia di software hè pronta à finisce u sponsorizazione per u club di football di Manchester United.
• L'azzioni di Quilter saltanu finu à u 6,7%, u più altu in più di trè mesi, dopu chì l'impresa di gestione di ricchezza hà riportatu i risultati di l'annu cumpletu chì l'analista anu dettu chì eranu più forti di l'anticipatu.

I strateghi di Sanford C. Bernstein guidati da Sarah McCarthy anu dettu chì, mentri a prima di risicu di l'equità hè calata in l'ultimi anni, i stocks europei sò sempre più attraenti in quantu à i bonds, ma ùn hè più u casu in i Stati Uniti. BlackRock Inc. è Schroders Plc sò trà quelli chì pesanu nantu à u dibattitu di ciò chì succede se i tassi di i Stati Uniti culminanu à 6%.

Nanzu à a sessione, l'aziende asiatiche sò ancu cascate cum'è cumenti falchi da a Riserva Federale ferite l'appetite per l'assi di risicu, cù l'azzioni di a tecnulugia di a Cina chì portanu u pesu di a vendita. L'indice MSCI Asia Pacificu hà diminuitu quant'è 1,5%, u più in trè settimane, trascinatu da Tencent, Alibaba è Meituan. U presidente di a Fed, Jerome Powell, hà dettu à u Cumitatu Bancariu di u Senatu chì l'ultimu livellu di i tassi d'interessu hè prubabilmente più altu ch'è previstu prima. Dapoi, i cummircianti anu aumentatu e so estimazioni nantu à a tarifa di u terminal, cù l'aspettativi per u piccu à circa 5.6% in settembre. I calibre di stock in Hong Kong è a Corea di u Sud anu purtatu perdite in a regione, mentre chì i benchmarks giapponesi eranu in territoriu pusitivu. Eppuru, i mercati emergenti regiunale duveranu ottene un pocu di buffer da una inflazione più bassa è i tassi d'interessu vicinu à u piccu.

"U strettu di u mercatu sviluppatu porta à una crescita più lenta è, infine, à recessioni cicliche in i Stati Uniti, l'Europa è u Regnu Unitu più tardi questu annu o l'annu prossimu", hà dettu Matthew Quaife, capu di gestione d'investimenti multi asset per l'Asia in Fidelity International. L'Asia emergente, invece, hà i vantaghji di "inflazione caduta, rinfriscazione monetaria di punta, è valutazioni attraenti", hà scrittu in una nota. U calibre MSCI Asia hè cascatu dapoi dui ghjorni, cù un sentimentu tremulu dopu chì una vendita in ferraghju hà stallatu u so rebote. A misura hè in difficultà per attraversà a so media mobile di 50 ghjorni in mezzu di preoccupazioni annantu à a strada di a pulitica di a Fed è a mancanza di catalizzatori maiò da u Cungressu Naziunale di u Populu in Cina.

L'azzioni giapponesi sò cresciute dopu chì u presidente di a Riserva Federale Jerome Powell hà debilitatu u yen à u so minimu in più di dui mesi. L'Indice Topix hà aumentatu 0.3% à 2,051.21 da u mercatu vicinu à Tokyo, mentre chì u Nikkei avanzava 0.5% à 28,444.19. Sony Group Corp. hà cuntribuitu u più à u guadagnu Topix Index, aumentendu 0.6%. Da 2,160 azzioni in l'indici, 1,436 s'arrizzò è 615 cadunu, mentri 109 ùn anu cambiatu.

In Australia, l'indici S&P/ASX 200 hè cascatu 0.8% per chjude à 7,307.80, pisatu da a diminuzione di l'azzioni minera è energia. A vendita larga vene dopu chì a retorica falcata da u presidente di a Riserva Federale Jerome Powell hà feritu l'appetite per piglià rischi. Intantu, l'RBA hà una "mente cumpletamente aperta" annantu à a so riunione di pulitica d'aprile è serà guidata da e dati ecunomichi chjave nantu à s'ellu si deve aumentà i tassi d'interessu in più o mette in pausa, u guvernatore Philip Lowe hà dettu in una cunferenza in Sydney. Leghjite: Lowe di RBA hà 'Open Mind' in a pausa di a tarifa d'aprile, dice chì i dati sò chjave In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè cascatu 0.5% à 11,855.54.

L'azzioni in India eranu trà i pochi guadagni in Asia cum'è u benchmark Sensex avanzava per una terza sessione consecutiva, aiutata da guadagnà in l'ITC pesante in l'indice è Larsen & Toubro. Tutte e 10 cumpagnie cuntrullate da u Gruppu Adani anu avanzatu dopu un prepagamentu di $ 902 milioni di prestiti da a famiglia fundatrice. U S&P BSE Sensex hà sguassatu una perdita di quant'è 0.6% per chjude 0.2% più altu à 60,348.09 in Mumbai. U NSE Nifty 50 Index avanzatu da una misura simili. Tredeci di i 20 sub-gauges di u settore s'arrizzò, guidati da utilities è cumpagnie di energia. L'azzioni di l'immubiliarii eranu i peggiori risultati. I pruduttori di tabacco è di cunsumu ITC anu cuntribuitu u più à u guadagnu di Sensex, aumentendu 1,1%. Da 30 azzioni in l'indice Sensex, 17 anu aumentatu, mentre chì 13 sò cascati.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hè statu pocu cambiatu cum'è u greenback cummercializatu mischiatu contr'à i so cumpagni di u Gruppu di 10. Jane Foley di Rabobank hà previstu chì a forza di u dòlaru filtrarà à l'ecunumie emergenti, chì puderianu esse da esse da rinfurzà a pulitica di più. " Questu porta à l'impressione chì a crescita globale serà ancu rallentata ", disse.

• L'euro hè statu pocu cambiatu à $ 1,0542 dopu à prima caduta à $ 1,0525, u livellu più debule in dui mesi è vicinu à i minimi di l'annu. Tuttavia, i cummircianti d'opzioni ùn aspettanu micca un altru grande muvimentu in i prossimi cinque ghjorni di cummerciale.
• E valute scandinave è antipode eranu i migliori performers di G-10, annunziendu perdite prima.
• U yen era u peghju performer G-10 è hè cascatu per un terzu ghjornu prima di a riunione di pulitica monetaria di u BOJ più tardi sta settimana. I cummircianti di l'opzioni trimmed hedges contr'à i guadagni in u yen, cù inversioni di risichi di 1-settimana rimbalzendu da vicinu à i livelli più bassi in quasi nove mesi; A volatilità implicita di 1 settimana hà righjuntu u so livellu più altu da a mità di ghjennaghju. I boni di u guvernu super-longu anu diminuitu dopu à i risultati di l'asta di u debitu à 30 anni più debuli di l'espertu ieri
• A diminuzione di u yuan cinese hà vistu u bancu cintrali signalà a so intenzione di sustene a valuta.

In i tassi, i rendimenti di u tesoru eranu ligeramente più alti, sguassendu un piccu più grande prima di a sessione chì hà ripusatu brevemente u 10Y in più di 4.0%, cù perdite guidate da u front-end mentre i rendimenti di dui anni aumentanu un altru 3bps à 5.04% dopu l'appiccicazione aggressiva di u marti. hè stata allargata durante a sessione d'Asia è a matina europea. 2-year yields cheaper by 3.4bp, deepening inversion of 2s10s by 3bp to -107bps with 5s30s flatter by 1.6bp; Rendimenti di 10 anni intornu à 3,97% ligeramente più prezzu versus a fine di u marti cù bunds è gilts chì superanu da 2bp è 3bp in u settore. A diffusione di 2s10s hà righjuntu -107.9bp, un novu minimu di quattru decennii, mentre chì 5s30s hà violatu u minimu di l'annu passatu righjunghjendu -47.4bp, l'inversione più prufonda da u 2000.

I rendimenti di dui anni in u Regnu Unitu è ​​​​tedescu sò tramindui più altu da 3bps; in u Regnu Unitu, u prezzu di i mercati di soldi in un tassu di punta di 5% BOE per a prima volta da uttrovi, mentre chì u core front-end Europeu cumerciu più prezzu ligatu à i Treasuries repricing. I Bunds è i bonds italiani anu vistu minuri incrementi di rendimentu in u front end di e curve mentre eranu pocu cambiati più in là. In i Stati Uniti, u ciclu di l'asta di u Tesoru cuntinueghja cù $ 32b 10 anni di riapertura à 13:00, cunclude cù $ 18b 30 anni riapertura ghjovi. WI 10-year à 3.975% hè sopra à l'asta ferma da nuvembre è ~ 36bp più prezzu di u risultatu di ferraghju.

In i commodities, l'oliu hà tenutu nantu à e so perdite dopu à i cumenti falchi di Powell; U WTI hà ghjuntu intornu à $ 77,50. Diversey Holdings è Permian Resources sò trà i risorsi più attivi in ​​a cummercializazione iniziale di premarket, guadagnendu 39% è falendu 4.1% rispettivamente. I mercati di gasu sò mischiati cù TTF più fermu mentre Henry Hub hè più suave, ma ferma sopra a marca USD 2.50/MMBtu. L'oru spot hè pianu vicinu à $ 1,1814

Fighjendu à u ghjornu chì vene avà, senteremu di novu u presidente di a Fed Powell, chì si prisenta davanti à u Cumitatu di i servizii finanziarii di a Casa. Altrimenti, avemu da sente da u Barkin di a Fed, u presidente di u BCE Lagarde, u Panetta di u BCE è u Dhingra di u BoE. Ci hè ancu una decisione pulitica da u Bancu di Canada. Da u latu di i dati, à 7 am, avemu avutu i dati di l'applicazioni di l'ipoteca chì dimustravanu un 7.4% di rimbalzo dopu à a caduta di 5.7% di a settimana passata, seguita da u rapportu di l'impieghi ADP à 8:15 am è i figuri di l'apertura di travagliu di JOLT sò 10 am I Stati Uniti venderanu. $ 32 miliardi di note di 10 anni à 1 pm In Canada, u bancu cintrali hà da rende una decisione di tariffu à 10 am ora di New York. In Europa, avemu avutu a produzzione industriale tedesca (chì batte) è a vendita di vendita (chì mancava) per ghjennaghju.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiati à 3,990.50
• MXAP calata 1.1% à 159.95
• MXAPJ calata 1.4% à 516.16
• Nikkei hà aumentatu 0.5% à 28,444.19
• Topix up 0.3% à 2,051.21
• L'indice Hang Seng hè in calata di 2,4% à 20 051,25
• Shanghai Composite pocu cambiatu à 3,283.25
• Sensex cresce da 0,1% à 60 295,62
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,8% à 7 307,77
• Kospi calata di 1,3% à 2 431,91
• STOXX Europe 600 calata di 0,2% à 459,59
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.71%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0540
• Brent Futures cala di 0,2% à $ 83,09/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,0% à $ 1,814.19
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,11 % à 105,73

Top News Overnight da Bloomberg

• U presidente di a pulitica BOE, Swati Dhingra, hà avvistatu contru à aumentà ulteriormente i tassi d'interessu, dicendu chì fà cusì puderia dannà una ecunumia di u Regnu Unitu digià debule.
• Ignazio Visco hà criticatu apertamente i culleghi di a BCE per avè fattu dichjarazioni annantu à l'aumentu futuru di i costi di prestitu quandu i funzionari avianu accettatu di ùn dà micca tali guida.
• U primu vice-guvernatore di Riksbank, Anna Breman, hà dettu chì ci hè un risicu chì duverà più tempu per ritruvà l'inflazione svedese à u target di ciò chì era previstu prima è chì ci hè bisognu di una caduta più larga di e pressioni di l'inflazione per chì u bancu cintrali smette di strincà.
• L'accordu di u Primu Ministru di u Regnu Unitu Rishi Sunak per risolve l'amara disputa cù l'UE nantu à l'accordi cummerciale di l'Irlanda di u Nordu hà suscitatu a speranza in a cità di Londra chì e duie parti puderanu finalmente formalizà un impegnu di travaglià inseme per stabilisce e regule per i banche è i mercati finanziari.
• L'inflazione di l'Ungheria, u più veloce di l'UE, hà rallentatu per a prima volta in 19 mesi, à 25,4% in ferraghju da 25,7% u mese prima. I dati currispondenu à a stima in un sondaghju Bloomberg
• A disfunzione di u mercatu di ubligatoriu di u Giappone hè solu aggravata da quandu u bancu cintrali hà radduppiatu u so cappucciu nantu à i rendimenti di riferimentu in dicembre, mantenendu viva a speculazione chì u guvernatore Haruhiko Kuroda puderia sorprenderà l'investituri per l'ultima volta u venneri.
• L'investitori giapponesi sò diventati cumpratori netti di obbligazioni sovrane di i Stati Uniti per a prima volta in cinque mesi in ghjennaghju, secondu l'ultimi dati di bilanciu di pagamentu di a nazione asiatica publicati mercuri.
• L'aumentu di i rendimenti di i boni di u guvernu durante l'annu passatu aumenta l'attrazione potenziale di u debitu per l'investitori, ancu s'ellu aumenta u risicu chì i guverni saranu sopraffatti da u costu crescente di serviziu di ciò chì deve.
• U bancu cintrali di l'Australia hà una "mente cumpletamente aperta" annantu à a so riunione di pulitica d'aprile è serà guidatu da e dati ecunomichi chjave nantu à s'ellu si deve aumentà ulteriormente i tassi d'interessu o mette in pausa, u guvernatore Philip Lowe hà dettu.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac era soprattuttu più bassu à mezu à i venti in contra da Wall St, induve l'assi di risicu anu patitu dopu à a testimonianza falcata di Powell in quale hà messu in ghjocu una crescita di 50bps per marzu è hà signalatu proiezioni di tassi terminali più alti. ASX 200 era negativu cù i cali guidati da underperformance in i settori ligati à e commodity, in particulare, l'energia dopu à una calata di i prezzi di u petroliu sottostanti, mentre chì i cumenti da u guvernatore RBA Lowe ùn anu fallutu per apacià l'investituri malgradu l'apertura di a porta per una pausa à a prossima riunione. cum'è ellu hà ancu nutatu chì dependerà di e dati è chì u più strettu hè prubabilmente necessariu per rinvià l'inflazione à u mira. Nikkei 225 hà sbulicatu a tendenza cù l'indici mantinutu nantu à l'effetti di a valuta è cum'è record di u cuntu currente è u deficit cummerciale in u Giappone aghjunghjenu u casu per una lenta uscita da a pulitica ultra-facile di u BoJ. Hang Seng è Shanghai Comp. cunfurmata à l'umore disgraziatu cù Hong Kong fortemente pressatu da a debulezza in i stocks di pruprietà è a tecnulugia in mezu à l'ambiente di rendimentu glubale più altu è cunsiderendu chì l'HKMA avissi da muvimenti in lockstep si a Fed torna più aggressiva. Foxconn (2317 TT) hè in discussione cù u guvernu indianu nantu à a creazione di una pianta per sè stessu, senza alcuna assistenza di u guvernu, via Economic Times.

Top Notizie Asiatiche

• U presidente di a Casa di i Stati Uniti McCarthy hà cunfirmatu i piani di scuntrà cù u presidente taiwanese Tsai in i Stati Uniti quist'annu, ma hà sottolineatu chì a riunione ùn impedisce micca un viaghju in Taiwan dopu, secondu Bloomberg. L'Uffiziu Presidenziale di Taiwan hà dettu ancu chì l'autorità facenu piani è preparativi per a visita straniera di u presidente Tsai quist'annu è annunceranu quandu e decisioni sò prese, secondu Reuters.
• U CDC di i Stati Uniti hà da elevà e restrizioni di viaghju di teste COVID-19 da a Cina u venneri, secondu una fonte Reuters. A Corea di u Sudu hà ancu rialzà i requisiti di test COVID-19 prima di a partenza per i viaghjatori da Cina à partesi di l'11 di marzu, secondu l'autorità sanitarie.
• L'ambasciata chinesa in Germania hà cummentatu annantu à u rapportu chì a Germania puderia pruibisce Huawei è ZTE da parte di e rete 5G in quale hà dichjaratu chì a Cina hè assai perplessa è fortemente insatisfeta da a decisione imprudente di a Germania senza alcuna basa fattuale se u rapportu hè veru, secondu à Reuters.
• U Ministeru di Finanzi di u Giappone hà dettu chì u deficit di u cummerciu di ghjennaghju era u più grande di u recordu è chì u deficit di u cummerciu tende à oscillari durante u mese di ghjennaghju chì rallentisce l'esportazione per via di e vacanze di l'annu lunare in Cina, secondu Reuters.
• U guvernatore di a RBA Lowe hà dettu chì sò più vicinu à u puntu induve serà appropritatu di pause è u timing di a pausa serà determinatu da e dati è a valutazione di e prospettive, mentre chì hà aghjustatu chì un più strettu hè prubabilmente necessariu per rinvià l'inflazione à u mira. . Lowe hà dettu ancu chì ci saranu parechje liberazioni di dati prima di a prossima riunione di u cunsigliu è se i dati suggerenu una pausa, faranu cusì, ma se i dati suggerenu di cuntinuà, allora hè ciò chì farà è averà una mente completamente aperta riunioni di u cunsigliu.

E borse europee sò mischiate in parametri assai stretti cù un sentimentu generalmente tentativu post-Powell è davanti à l'ADP US è numerosi parlanti di u Bancu Centrale. In i Stati Uniti, i futuri sò in cunfurmità cù i so pari europei, ES + 0.1%, cù Powell duvuta à tistimunià à a Casa in quale ellu hè prubabile di ripetiri a tistimunianza di u Senatu di u marti. China PCA Retail Passenger Vehicle Sales (Feb): 10.4% Y/Y (vs prelim 9.0% Y/Y; vs -37.9% Y/Y in January); CPCA dice chì Tesla (TSLA) hà esportatu 40.5k veiculi fatti in Cina in ferraghju (prev. 39.2k MM)

Top Notizie Europee

• Dhingra di BoE dice chì u strettu eccessivu presenta un risicu più materiale à questu puntu, per via di potenziali impatti negativi da l'aumentu di i costi di prestitu è ​​a riduzzione di a capacità di fornitura in avanti. Una strategia prudente mantene a pulitica ferma in mezzo à i segni crescente chì e pressioni di i prezzi esterni sò alluntanati, è esse preparatu per risponde à l'evoluzione in l'evoluzione di u prezzu. "A mo cunclusione hè chì, datu pocu evidenza di più inflazione di spinta di u costu, più strettu hè un risicu più grande per a pruduzzioni è u target d'inflazione à mediu termu". Adds, u tassu FX hè menu cuncernante chè altri fattori.
• U cancelliere di u Regnu Unitu Hunt cunsidereghja furnisce à l'imprese britanniche un sgraviu fiscale supplementu nantu à a spesa d'investimentu in un tentativu di stimulà a crescita ecunomica, secondu e fonti Bloomberg.
• A Banca Centrale d'Irlanda hà dettu chì una incertezza significativa resta per l'inflazione è hà tagliatu a so previsione HICP 2023 à 5,0% da 6,3%, ma hà elevatu a so previsione 2024 à 3,2% da 2,8%.
• U Visco di u BCE dice chì a pulitica monetaria duverà esse prudente è deve esse guidata da e dati cum'è dispunibule; aghjusta, ùn apprezza micca i dichjarazioni di i culleghi nantu à l'aumentu futuru è prolongatu di i tassi d'interessu.
• L'insider di u BCE dice chì a rallentazione di l'aumentu à 25bps, ma a caminata più longa puderia esse un cumprumissu, Econostream rapporti.
• U trafficu nant'à a parte francese di u fiumu Renu hè in un arrestu per via di greve, è u trafficu internaziunale hè statu disturbatu, secondu un sindicatu.

FX

• U DXY cuntinueghja à cullà è hà fattu un novu piccu YTD di 105.88 (prev. 105.63, da ghjennaghju 6th) post-Powell; À mezu à questu, è cum'è l'indice si mette in pausa, i pari di G10 sò mischiati in generale.
• JPY hè u standout laggard datu azzione rendiment è pre-BoJ induve Kuroda hè spetta à mantene a postura ultra-accommodative à a so ultima reunione, USD / JPY à a mità di-puntu di paràmetri 137.09-137.91 è sopra u 137.44 200-DMA.
• Outperforming hè l'AUD, anche se l'upside vene in u cuntestu di a magnitudine di downside sperimentata prima in a settimana post-RBA è aggravata da Powell; AUD / USD inching sopra 0.66, NZD intornu à 0.61.
• CAD hè essenzialmente invariatu pre-BoC (anteprima di newsquawk dispunibule) cù una pausa incondizionata prevista, ancu se l'opzioni implicanu 60pips di break-even per l'avvenimentu.
• GBP ùn era micca turbata da Dhingra di BoE, chì hà riiteratu in gran parte a so pusizione da a riunione di ferraghju dicendu chì una strategia prudente seria di mantene a pulitica ferma, rimarche chì sò menu accomodanti di u paru Tenreyro chì hà dettu chì una riduzione hè una pussibilità, ma ùn hà micca. specificatu quandu.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 6.9525 vs exp. 6.9551 (prec. 6.9156)

Rendimentu Fissu

• I benchmarks cercanu di tick più altu, anche se sò in una manciata di ticks di a marca invariata, in ciò chì hè più un tentativu di cunsulidazione chè qualsiasi cuncertu cuncertu datu a magnitudine di l'azzione di u marti.
• Attualmente, i Bunds sò in u top-end di i paràmetri 130.77-131.39 cù Gilts chì prova di muntà 100.00 cum'è Dhingra face u casu, una volta di più, per ùn esse più strettu.
• Statesside, Treasuries sò simile tentativu di grind supiriuri davanti à Powell parte 2, dati è 10yr supply; rendimenti mischiati è invirtendu più cù u cortu-end più fermu è long-end un pocu più suave.

Commodities

• I futuri di u primu mese di u WTI è u Brent restanu sottumessi intornu à i peggiori livelli di ieri dopu chì i dui cuntratti si sò stallati più bassu da quasi USD 3.00/bbl dopu à a vendita indotta da Powell.
• I mercati di gasu sò mischiati cù TTF più fermu mentre Henry Hub hè più suave, ma ferma sopra a marca USD 2.50/MMBtu.
• Dati di l'inventariu di l'energia di i Stati Uniti (bbls): Crude -3.8mln (exp. +0.4mln), Cushing invariable, Gasoline +1.8mln (exp. -1.9mln), Distillate +1.9mln (exp. -1mln).
• Strikes cuntinueghjanu à Exxon's (XOM) Port Jerome (270k BPD) è Fos Sur Mer (140k BPD) raffineria francese, via Union; azzione chì impedisce a spedizione di carburante.
• L'oru spot hè essenzialmente invariatu dopu a vendita marcata di u marti cù u metallu giallu sopra i minimi di a fine di ferraghju è u 100-DMA di USD 1806/oz; metalli base mischiati, in generale.

Geopolitica

• L'ambasciata russa in i Stati Uniti hà dettu chì e fughe di i media americani nantu à u sabotamentu di i pipeline Nord Stream sò destinati à cunfonde. Inoltre, u portavoce di u Kremlin, Peskov, hà dettu chì u Kremlin si dumanda cumu i funzionari americani ponu suggerisce qualcosa in quantu à l'attaccu "terrorista" à Nord Stream senza una investigazione, mentre chì hà suggeritu chì hè stranu è puzza di "crimine mostruoso", secondu RIA.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 07: 00: Applicazioni Ipoteche MBA di Marzu, prima -5.7%
• 08:15: Febbraio ADP Cambiamentu di l'impieghi, 200.000 stimati, prima di 106.000
• 08:30: Bilanciu cummerciale di ghjennaghju, stima – $ 68,7 miliardi, prima – $ 67,4 miliardi
• 10:00: Apertura di travagliu di Ghjenn. JOLT, est. 10,5 m, prima di 11 m
• 14:00: Fed Libera u Libru Beige

Banche Centrali

• 08:00: Fed's Barkin Parla in Columbia, South Carolina
• 10: 00: Powell Apparisce davanti à u Cumitatu di serviziu finanziariu di a Casa
• 14:00: Fed Libera u Libru Beige

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

A matina da un Surrey sorprendentemente nevoso sta mane. U mo viaghju in Londra serà interessante appena mandu questu. Ancu più raru chè a neve in u Sud di l'Inghilterra in marzu, era un altru ghjornu di riferimentu in i mercati ieri, soprattuttu per a curva di rendimentu, postu chì l'aviazione di u front-end di i Stati Uniti hà rializatu un'altra marcia dopu a prima tistimunianza di Powell di a settimana. U terminal di i Stati Uniti hà avà passatu a nostra strada chì guidanu a previsione di 5.6% è chjusu à 5.624% (+14.8bps) a notte scorsa (5.66% sta mattina). Cù US 2yr yields + 12.2bps è 10yr yields + 0.06bp avemu vistu una inversione ulteriore significativa è a curva chjusa sottu à -100bps (-104.9bps) per a prima volta da 1981. 2 è 10yr yields sò in un altru + 5.5bps. + 3bps durante a notte cù a curva chì rompe -107bps.

Tenite in mente chì in tutte l'occasioni precedenti chì u 2s10s hè statu più di -100bps invertitu postu chì e dati sò dispunibuli da i primi anni 1940 (1969, 1979, 1980 è 1981) una recessione hè stata in corso, o hè accaduta in un massimu di 8 mesi. Per mette in risaltu a rarità di una tale occorrenza, ci sò stati solu 7-mese chjusi più bassu di -100bps in 80 anni di dati dispunibili. Allora simu in l'aria rara.

In quantu à i specifichi di i cumenti di Powell, u più grande takeaway hè stata a so apertura à più grande altitudine di novu, dicendu chì "seremu pronti à aumentà u ritmu di l'aumentu di i tassi" se i dati indicanu. È hà ancu indicatu à una tarifa terminale più alta, dicendu chì "u livellu ultimu di i tassi d'interessu hè prubabilmente più altu ch'è previstu prima".

Quelli rimarche di Powell marcanu un pivot significativu per a Fed. L'annu passatu anu signalatu è poi rializatu un rallentamentu in l'aumentu di i tassi, alluntanendu da quattru movimenti consecutivi di 75bp à 50bps in dicembre, è dopu 25bps à l'ultima reunione. Finu à quellu puntu, tutti l'indicazioni eranu chì vulianu muvimenti cun prudenza è valutà l'impattu cumulativu di ciò chì avianu furnitu finu à avà. In essenza, u signale era chì ogni altra crescita seria à un ritmu di 25bps finu à chì si fermanu. Ma a tistimunianza di ieri hà apertu esplicitamente a porta à una funzione di reazzione più feroce, chì apre parechji risultati di coda chì eranu stati chjusi prima. Vede a rivista di i nostri economisti di i so cumenti ieri, è ciò chì puderia significà per a pulitica di a Fed quì. Powell parla di novu oghje à u Cumitatu di Finanzi di a Casa, ma hè difficiule di vede parechje nutizie novi chì venenu dopu à e rimarche di ieri. A data JOLTS oghje puderia esse l'avvenimentu più impurtante per a pulitica monetaria.

Cù una crescita più grande avà in ghjocu per a prossima riunione, i futuri aghjustatu in cunseguenza è una mossa di + 40.7bps hè avà prezzu in marzu. Hè più vicinu à 50 cà 25, cusì implica chì l'investituri vedenu un muvimentu di 50bps cum'è u risultatu più prubabile avà. Tuttavia, ricordate chì prima di a prossima riunione in duie settimane, avemu sempre un altru rapportu di travagliu u venneri, è ancu a stampa CPI a settimana prossima, cusì ci hè sempre assai evidenza chì puderia facilmente punta à u dibattitu 25 vs 50 in un modu o l'altru.

Cù più alti di a Fed in u prezzu, cum'è digià brevemente citatu, i Treasuries anu sperimentatu un selloff significativu, cù u rendimentu di 2yr (+12.2bps) chjappà 5.0% per a prima volta da ghjugnu 2007 è chjusu à 5.01%. Dice questu, per i Treasuries 10yr, i rendimenti sò stati basamenti flat in u ghjornu (+ 0.06bps) cù u drammaticu appiattimentu di i prezzi probabili in u risicu più altu di un errore di pulitica è di sbarcu duru. L'aumentu di i prezzi di i futuri alimentati hà ancu vistu l'aspettattivi di l'inflazione ripristinà più bassu cù i breakevens 2y di i Stati Uniti chì cascanu -10.4bps à 3.28%. Hè stata a prima calata significativa da a prima settimana di ferraghju quandu era à 2,3%.

A pruspettiva di più rialzi di i tassi pigliò u vapore da u recente rallye di l'equità, cù l'S&P 500 (-1.53%) finiscinu a so corsa di trè avanzati consecutivi cù a so più grande perdita di ogni ghjornu in duie settimane. I cali sò stati incredibbilmente largu, cù solu cumpagnie 30 in tuttu l'indice chì si movenu più altu in u ghjornu. In modu simile à u ghjornu prima, l'industrii non cíclichi anu superatu cù i cunsumatori di base (-1,0 %) u settore di u "megliu" rendimentu, mentre chì i ciculi cum'è i banche (-3,6 %), l'autos (-2,8 %) è i materiali (-2,0 %) declinatu. Ci sò stati perditi simili per u NASDAQ (-1.25%) è u Dow Jones (-1.72%). In Auropa, u STOXX 600 hè cascatu -0.77% è missu l'ultimi 0.5pp di a vendita di l'equità US.

A cuntrariu di i Stati Uniti, però, i bonds sovrani europei ponu in realtà un rendimentu abbastanza forte. Per esempiu, i renditi nantu à bunds 10yr (-5.7bps), OAT (-4.7bps) è BTP (-4.8bps) anu vistu un decadenza sustanciale in u ghjornu. Questu hè statu guidatu in parte da una bona nutizia nantu à l'aspettattivi di l'inflazione, cù l'ultima Survey of Consumer Expectations di u BCE chì mostra una calata in ghjennaghju. In particulare, l'aspettattivi mediani à l'orizzonte 3yr sò ghjunti à 2.5%, dopu avè statu à 3.0% in dicembre. Questu hè u so livellu più bassu da maghju 2022, ancu s'ellu ci sò sempre grandi dumande in quantu à esse pruvucatu à esse sustinutu, postu chì l'aspettazione 1yr hè cascata solu un decimu à 4.9% (vs. 5.0% in dicembre).

Durante a notte in Asia, i mercati azionari giapponesi sò l'unicu locu luminoso cù a maiò parte di a regione altrimenti vendendu in mezu à l'avanzati di notte in i tassi di i Stati Uniti. U Nikkei 225 (+ 0,44 %) pubblicà guadagnà solidu cum'è u Hang Seng (-2,53 %), u Shanghai Composite (-0,48 %) è u Kospi (-1,26 %) sò sliding. I futuri di l'equità di i Stati Uniti sò fermi, cù i cuntratti S&P 500 (+0,03%) quasi invariati.

Ùn ci era micca assai in u modu di dati ieri, ma l'ordine di fabbrica tedesca hà crisciutu inesperu da + 1.0% in ghjennaghju (vs. -0.7% previstu). Chì hè stata guidata da una crescita di ordini esteri di + 5,5%, mentri l'ordine domesticu hè cascatu da -5,3%.

À u ghjornu chì vene avà, è senteremu di novu u presidente di a Fed Powell, chì si prisenta davanti à u Cumitatu di i servizii finanziarii di a Casa. Altrimenti, avemu da sente da u Barkin di a Fed, u presidente di u BCE Lagarde, u Panetta di u BCE è u Dhingra di u BoE. Ci hè ancu una decisione pulitica da u Bancu di Canada. Da u latu di i dati, e versioni da i Stati Uniti includenu u rapportu di l'ADP di i salari privati ​​per u ferraghju, l'apertura di u travagliu JOLTS per ghjennaghju è u bilanciu cummerciale per ghjennaghju. In Europa, ci hè ancu a produzzione industriale tedesca è a vendita di vendita per ghjennaghju.