I futuri nevrotici crollanu malgradu u record Apple Quarter

Se pensate chì l'esplosione di ieri, i guadagni record di Apple sarianu abbastanza per mette almenu un breve fondu à i stock è piantà u colapsu in corso di l'assi di risicu, avemu una mala nutizia per voi: dopu avè fattu un debule rimbalzo durante a notte, i futuri S&P. sguassate i guadagni prima cum'è i cummircianti ignoravanu i risultati solidi da Apple è invece focalizati nantu à u risicu di i tassi d'interessu più altu chì dannu u crescita ecunomica. I cuntratti in S&P 500 anu cascatu cum'è u sentimentu negativu cuntinuava à prevale, mentre chì i futuri Nasdaq 100 anu sguassatu i primi guadagni dopu à i forti guadagni Apple. À 730 am, i futuri di Emini sò calati di 48 punti o 1,12% à 4,269, i futuri di Dow sò calati di 335 punti o 0,99% è i futs Nasdaq sò calati di 77 o 0,6%. U dollaru hè statu stabilitu per un quintu ghjornu consecutivu di guadagnà, a striscia più longa da nuvembre, i rendimenti di 19Y TSY sò stati 3bps à 1,83%, l'oru è u bitcoin sò caduti.

I mercati sò stati sbulicati da a volatilità sta settimana cum'è a Riserva Federale hà signalatu un strettu aggressivu, aghjunghjendu a preoccupazione di l'investitori per e tensioni geopolitiche è una stagione di guadagnu ineguale. Sapping sentimentu u venneri era ancu dati debuli nantu à l'economia tedesca è a fiducia in a zona euro. Intantu, e tensioni geopulitichi eranu sempre nantu à l'agenda cù un potenziale cunflittu in Ucraina chì ùn era ancu difusu.

"L'aspettattivi di u mercatu per quattru à cinque aumenti di i tassi quist'annu ùn feranu micca a crescita o a manifestazione di l'equità", hà dettu Mark Haefele, Chief Investment Officer di UBS Global Wealth Management. "Aspittemu un eventuale rilassamentu di e tensioni trà Russia è Ucraina", aghjunse. I dati previsti u venneri includenu dati di redditu persunale è di spesa, è ancu di l'Università di Michigan Sentiment, mentri Caterpillar, Chevron, Colgate-Palmolive, VF Corp è Weyerhaeuser sò trà e cumpagnie chì raportanu earnings.

I mercati di i soldi sò oghji i prezzi in quasi cinque alti di a Fed quist'annu dopu à una postura furiosa da u presidente Jerome Powell. Hè sopratuttu da trè previsti di pocu tempu in dicembre.

"A liquidità più stretta è a crescita più debule significa una volatilità più alta", i strateghi di Barclays Plc guidati da Emmanuel Cau anu scrittu in una nota. "U timore di a crescita attuale ci pare una fase classica di a mità di u ciculu, mentre chì assai falconu hè prezzu".

In u cummerciu di premarket, l'azzioni di Apple anu aumentatu 4.5% cum'è l'analisti anu aumentatu i so miri à alcuni di i più bullish in a Strada, dopu chì u fabricatore di l'iPhone hà riportatu l'EPS è i rivenuti per u primu trimestre fiscali chì anu battutu l'estimazioni media di l'analista. Fighjate i fornitori di i Stati Uniti d'Apple dopu chì u fabricatore di l'iPhone hà publicatu vendite trimestrali record chì anu battutu l'estimazioni di l'analista, un segnu chì hà sappiutu travaglià attraversu a catena di supply-chain. Peers in Asia s'arrizzò, mentri i fornituri europei sò attivi in ​​u cummerciu iniziale. L'azzioni di Tesla aumentanu ancu finu à u 2% in u premarket, chì si mette à ricuperà da a calata di 12% di ieri dopu à un inseme deludente di guadagni è prospettive. Altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Visa (V US) guadagnanu un 5% di premarket dopu chì a cumpagnia hà riportatu un guadagnu aghjustatu per parte per u primu trimestre chì batte a stima media di l'analista.
• L'azzioni esposti à a criptovaluta guadagnanu cum'è Bitcoin è altri tokens digitale crescenu. Riot Blockchain (RIOT US) + 3.7%, Marathon Digital (MARA US) + 3.3%, Bit Digital (BTBT US) + 1.6%, Coinbase (COIN US) + 0.5%.
• L'azzioni di Robinhood (HOOD US) sò cascate di 14% in premarket dopu chì i ricavi di u quartu trimestre è e prospettive di u primu trimestre di l'intermediazione in linea anu mancatu stime. Certi analisti taglianu i so miri di prezzu.
• L'azzioni di l'Atlassian (TEAM US) saltanu 10% in u trading allargatu ghjovi, dopu chì a cumpagnia di software hà riportatu risultati di u sicondu trimestre chì anu battutu l'aspettattivi è hà datu una previsione d'ingressu di u terzu trimestre chì era davanti à u cunsensu di l'analista.
• L'azzioni US Steel (X US) cadenu quant'è 2.4% aftermarket dopu à a liberazione di earnings di u Steelmaker, chì hà dimustratu chì i risultati di earnings per share aghjustavanu mancavanu a stima media di l'analista.

A borsa di i Stati Uniti hà un prezzu "abbastanza aggressivu" versus altre nazioni sviluppate è ancu i mercati emergenti, è e valutazioni in l'ultimi ponu esse un ventu di coda piuttostu cà un ventu in contra cum'è in i Stati Uniti, Feifei Li, partner è CIO di strategie di equità in Research Affiliates. , hà dettu nantu à Bloomberg Television.

L'indici di l'equità europei sò di novu sottumessi à pressione, arrotondandu una settimana miserable, è si preparanu à u peghju calatu mensile da uttrovi 2020, postu chì i guadagni corporativi ùn anu micca rialzà l'umore eccettu in u settore di u retail. L'Euro Stoxx 50 hè cascatu di più di 1.5%, DAX underperforming à u margine. L'autos, a tecnulugia è i banche sò i settori più debuli di Stoxx 600; solu i venditori sò in u verde. L'azzioni di Hennes & Mauritz anu cullatu nantu à un ritmu di prufittu, mentre chì l'azzioni di a tecnulugia cuntinuavanu à sottumette. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• L'azzioni di LVMH aumentanu finu à u 5,8% dopu chì l'analisti anu elogiatu i risultati di l'annu cumpletu di u conglomeratu francese, cù parechji notendu prestazioni migliorate ancu in marche minori cum'è Celine.
• Signify guadagna finu à u 15% dopu avè dettu chì aspetta di cresce in 2022 ancu quandu i prublemi di a catena di supply chain chì anu causatu u so "peghju" trimestre cuntinueghjanu.
• H&M scala quant'è 7.4% dopu avè publicatu un forte margine in 4Q chì hà impressuatu l'analista. L'analisti anu ancu elogiatu l'annunziu di compra di u rivenditore svedese è u scopu di duppià e vendite da u 2030.
• Stora Enso cresce quant'è 6.2% nantu à i guadagni 4Q cù u CEO chì nutà chì i chjusi di capacità di carta anu aiutatu à rinfurzà a so putenza di prezzi, cuntribuendu à una svolta in l'affari senza prufittu.
• SCA guadagna finu à u 5,5% in Stoccolma, u più altu da maghju 2020, dopu avè riportatu un guadagnu Ebitda megliu cà l'aspittatu è annunziendu un dividendu di 3,25 SEK / share – più altu ch'è l'analisti avianu stimatu.
• AutoStore cresce finu à u 18% dopu chì una corte tedesca ferma u casu di Ocado contr'à a cumpagnia. Ocado cade quant'è 8,1%.
• Henkel scorre finu à u 10% dopu chì a previsione di a cumpagnia per a crescita di i rivenuti organici da 2% à 4% in 2022 hè stata cunsiderata prudente.
• Wartsila cade quant'è 9% dopu a pubblicazione di earnings 4Q chì l'analista dicenu dimustrava una forte ingesta d'ordine ombreggiata da margini ritardati.
• Alstom cade finu à u 7,3% dopu chì Exane BNP Paribas hà retrocessu à neutru, citendu u risicu chì a cumpagnia puderia ricorrere à l'aumentu di u finanziamentu di l'equità per prevene un eventuale tagliu di rating di creditu.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi anu aumentatu dopu à a caduta à u so più bassu da nuvembre 2020, cù u Giappone è l'Australia chì anu guidatu u rimbalzu cum'è a turbulenza annantu à u strettu monetariu assai anticipatu di i Stati Uniti . L'Indice MSCI Asia Pacificu hà cullatu quant'è 1% u venneri dopu à un slide di 2.7% u ghjornu prima. I nomi di l'industriali è di i cunsumatori di u cunsumu furnì i più grandi impulsi à a misura. U Nikkei 225 Stock Average di u Giappone hè statu unu di i migliori risultati in a regione dopu avè sopportatu a so peghju calata di ogni ghjornu in sette mesi. "Hè innegabile chì i mercati di borsa l'annu passatu – è ancu l'ecunumia reale – sò stati sustinuti da un allentamentu monetariu cuntinuu, cunziddi chì, più currezzione di i prezzi di l'azzioni puderia esse anticipata", hà dettu Tetsuo Seshimo, un gestore di cartera di Saison Asset Management in Tokyo. Ancu cusì, "e scorte sò cascate troppu ieri". U benchmark asiaticu hè calatu guasi 5% sta settimana, è hà stabilitu à limità a so più grande calata dapoi u ferraghju di l'annu passatu. U presidente di a Riserva Federale, Jerome Powell, hà dettu chì u bancu cintrali era prontu à elevà i tassi d'interessu in marzu è ùn hà micca escluditu di muvimenti in ogni riunione per affruntà l'inflazione, inducendu ghjovi una larga vendita di azioni glubale. U Topix di u Giappone è l'S&P/ASX 200 di l'Australia anu guadagnatu dopu avè sbulicatu in a correzione tecnica prima di sta settimana. U Kospi di Corea di u Sud hà ancu aghjustatu quasi 2% dopu à sliding in un mercatu bearsi ghjovi. Intantu, l'azzioni chinesi anu allargatu una rotta di quasi $ 1.2 trilioni stu mese.

L'azzioni giapponesi anu aumentatu, riducendu a so peghju pèrdita settimanale in dui mesi, postu chì alcuni osservatori anu vistu a vendita di preoccupazioni per i tassi d'interessu più alti di i Stati Uniti cum'è andatu troppu luntanu. L'elettronica è i pruduttori di l'auto sò stati i più grandi impulsi à u Topix, chì hè cresciutu di 1,9%, paring u so calatu settimanale à 2,6%. Fast Retailing è Shin-Etsu Chemical eranu i più grande cuntributori à una crescita di 2.1% in u Nikkei 225. U yen era pocu cambiatu dopu à debilitamentu di 1.3% contr'à u dollaru annantu à e duie sessioni precedenti. "Fighjendu l'indicatori tecnichi cum'è RSI, pudete vede chì l'aziende giapponesi sò state oversold", disse Nobuhiko Kuramochi, un stratega di u mercatu in Mizuho Securities. "L'azzioni sò cascate troppu in cunsiderà i profitti corporativi micca male è ancu in paragunà cù l'azioni americane". I futuri di i Stati Uniti si sò riuniti in l'ore di cummerciale asiatica, dopu à una sessione di cash volatile chì hà finitu in perdite mentre l'investituri cuntinuavanu à ritruvà l'assi nantu à u pivot di a Fed per una pulitica più stretta. Apple hà furnitu un ascensore post-mercatu cù vendite trimestrali record chì anu sbulicatu l'estimi di Wall Street.

In Australia, l'indici S&P/ASX 200 hà risuscitatu 2.2% à 6,988.10 à a fine in Sydney, rimbalzendu dopu à scavalcà in una correzione tecnica ghjovi. U benchmark hà guadagnatu per a so prima sessione in cinque cum'è i minatori è i banche si sò riuniti, riducendu u so slide settimanale à 2.6%. Champion Iron hè statu un performer maiò dopu i so risultati 3Q. Newcrest hè statu unu di i peggiori performer dopu à u so rapportu di produzzione 2Q, è cum'è l'oru allargatu diminuite. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè cascatu da 1,6% à 11 852,15.

L'indice di riferimentu di l'India hà diminuitu u venneri per allargà a so decadenza à una seconda settimana consecutiva mentre l'investitori scontranu cù a volatilità creata da u pianu di crescita di i tassi di a Riserva Federale di i Stati Uniti. U S&P BSE Sensex hè cascatu 0.1% à 57,200.23 in Mumbai u venneri, sguassendu guadagnà quant'è 1.4% prima di a sessione. L'indice NSE Nifty 50 hà finitu flat. Per a settimana, i gauges chjave finiscinu cù cali di 3.1% è 2.9%, rispettivamente. Tutti, ma cinque di i 19 sub-indici di u settore cumpilati da BSE Ltd. sò cullati u venneri, guidati da una misura di cumpagnie di salute. L'indici di e cumpagnie di medie è petite dimensioni di BSE anu superatu u benchmark in crescita di 1% è 1,1%. "A pressione di vendita s'hè rinfriscata, i mercati si focalizeghjanu avà nantu à i triggers lucali cum'è l'aspettattivi da u budget", hà dettu Prashant Tapse, un analista di Mehta Equities, basatu in Mumbai. L'investituri monitoranu ancu i rapporti di earnings corporativi per u trimestre di dicembre per calibre a dumanda è a prospettiva di inflazione. Di e 21 cumpagnie Nifty 50 chì anu annunziatu risultati finu à avà, 12 o anu scontru o superatu l'aspettattivi, ottu mancati, mentre chì unu ùn pò esse paragunatu. Kotak Mahindra Bank hà cuntinuatu u forte ingaghjamentu gestitu da i prestiti, rapportendu u prufittu fiscalu di u terzu trimestre prima di a vista di cunsensu, mentre chì i Laboratori di Dr Reddy anu mancatu l'estimazione di cunsensu. ICICI Bank hà cuntribuitu u più à a decadenza di u Sensex, falendu 1,6%. Da 30 azzioni in l'indice Sensex, 14 s'arrizzò è 16 cascanu.

In i tassi, i bonds cumercianu male di novu cù i gilts è l'USTs portanu una pendenza, sminuendu 3-3.5bps in u back-end. I Treasuries sò più debuli, cum'è a maiò parte di i mercati di obbligazioni europei, cù i mercati di borsa sottu pressione in u mondu è i futuri S&P 500 più bassi, ma in una gamma settimanale. I rendimenti di u tesoru sò più prezzu da 4bp-5bp da i settori intermedi à longu, 10-annata intornu à 1.84%, in u intervallu settimanale; anche se u front-end supera, u rendimentu di 2 anni righjunghji YTD high 1.22%, steepening 2s10s da ~ 1bp. I Gilts sò sottumessi cum'è u prezzu di i cummircianti in una strada più aggressiva di l'aumentu di i tassi da u BOE. A curva di u tesoru hè più ripida per u primu ghjornu in quattru, alzendu i spreads da i bassini multimonth. In u mondu in u settore di 10 anni, i gilts lag Treasuries da 0.5bp mentre i bunds superanu ligeramente. I Bunds sò appiattiti cù 5s30s vicinu à 52bps dopu à dui cummerci di blocchi, ma dopu ricuperanu sopra à 54bps. Slate di emissione di dollari IG viotu finu à avà; Procter & Gamble hà fattu un prezzu di $ 1.85b in dui tranche di offerta ghjovi, a prima da a riunione di a Fed di u marcuri.

In FX, Bloomberg Dollar Spot spinge à i migliori livelli per a settimana. I scandi è e valute commodity soffrenu più. U Bloomberg Dollar Spot Index hè statu stabilitu per un quintu ghjornu consecutivu di guadagnà, a più longa striscia da nuvembre, è vicinu à u so livellu più forte in 17 mesi, postu chì u greenback era stabile o più altu contr'à tutti i so cumpagni di u Gruppu di 10. L'euro si stabilì vicinu à una sessione europea bassa di $ 1,1121 mentre chì e valute australiane è scandinave sensibili à i risichi guidanu a calata. A corona svedese hè affundata, malgradu i dati chì mostranu chì l'ecunumia di a nazione nordica hè cresciutu più di ciò chì s'aspittava in l'ultimu trimestre di u 2021, alimentando a speculazione chì u bancu cintrali puderia prestu cumincià à piglià u pede da u pedale di stimulu. U dollaru australianu hè cascatu à u livellu più bassu in 18 mesi, postu chì a Banca di Riserva di l'Australia hè in ritardo di parechji di i so pari in signalà un strettu monetariu. I tesorieri venduti, guidati da u ventre; I Bunds anu ancu scambiatu più bassu, ma anu superatu i Treasuries, è a curva 5s30s di Germania hè appiattata à 52bps dopu à dui blocchi di futuri scambiati. I ligami di u guvernu talianu anu sottumessi cù u parlamentu di a nazione chì hà vutatu duie volte u venneri per elettu un novu presidente, postu chì a mancanza di prugressu dopu à quattru ghjorni di votu inconcludenti aghjunghjenu a pressione per finisce un prucessu chì hà lasciatu u paese in limbu.

In i commodities, i futuri di Crude tenenu un intervallu ristrettu, ghjustu à pocu pressu di i migliori livelli di l'Asia. WTI cummercia ogni latu di $ 87, Brent solu timida di un manicu di $ 90. Spot gold drops vicinu à i minimi di ghjovi, vicinu à $ 1,791/oz. I metalli base sò sottu pressione; LME copper underperforms peers, dropping over 1.5%.

I mercati di criptu eranu rangebound in quale Bitcoin hà cummercializatu i dui lati di u livellu 37 000. U guvernu di Russia hà scrittu una roadmap per a regulazione di a criptocurrency, secondu RBC.

À u ghjornu chì vene avà, è e publicazioni di dati includenu u PIB di u Q4 di a Germania, u redditu persunale è a spesa persunale di i Stati Uniti per dicembre, è ancu l'indice di costu di l'impieghi Q4 è l'indice di sentimentu finale di u consumatore di l'Università di Michigan per ghjennaghju. L'earnings releases include Chevron è Caterpillar.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,1% à 4 323,75
• STOXX Europe 600 calata di 1,0% à 465,51
• MXAP aumenta di 0,5% à 182,48
• MXAPJ pocu cambiatu à 597.31
• Nikkei hà aumentatu 2.1% à 26,717.34
• Topix up 1.9% à 1,876.89
• L'indice Hang Seng hè in calata di 1,1% à 23 550,08
• Shanghai Composite calata da 1.0% à 3,361.44
• Sensex calata di 0,1% à 57,197.94
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 2,2% à 6,988.14
• Kospi hà aumentatu di 1,9% à 2.663,34
• U Brent Futures hè in crescita di 0,4% à $ 89,71/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,3% à $ 1,792.52
• L'indice di u dollaru US hè in crescita di 0,13% à 97,38
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à -0.05%
• L'euro cala di 0,1% à $ 1,1132

Top News Overnight da Bloomberg

• L'ecunumia di l'area di l'euro hà iniziatu u 2022 nantu à una basa debule, cù e restrizioni pandemiche chì anu un peghju in a fiducia è cresce i timori chì a Germania pò esse à l'orlu di una recessione per a seconda volta da u principiu di a crisa. Un calibre di sentimentu da a Cummissione Europea hè cascatu à 112,7 in ghjennaghju, u più bassu in nove mesi, guidatu da cali in a maiò parte di i settori è trà i cunsumatori. L'aspettattivi di l'impieghi sò calati per un secondu mese
• L'ecunumia tedesca hà diminuitu 0.7% in u quartu trimestre cù i cunsumatori spaventati da un'altra onda di infezioni da Covid-19 è e fabbriche chì si sbattevanu da i prublemi di a catena di supply.
• U Ministru di l'Affari Esteri Russu, Sergei Lavrov, hà dettu u venneri chì a pruposta americana di calà e tensioni cù l'Ucraina cuntene "elementi raziunali", ancu s'è certi punti chjave sò stati ignorati.
• Una indagazione di u guvernu britannicu in presunti partiti di violazione di e regule in l'uffiziu di Boris Johnson durante a pandemia puderia esse spogliata di dettagli chjave à a dumanda di a polizia, potenzialmente dendu un impulso à u primu ministru mentre prova di persuade i so Conservatori di ùn mette micca una sfida di dirigenza.
• U guvernatore Haruhiko Kuroda hà dettu chì u Bancu di u Giappone ùn cambierà micca u so scopu di rendimentu di ubligatoriu finu à chì l'inflazione aumenta abbastanza per ghjustificà e discussioni di uscita.
• Sette salti dritti in u chjamatu "calibre di timore" per l'S&P 500 hè un signalu chì pò esse u tempu di scumessa contr'à a volatilità, se a storia hè una guida. Solu 10 volte in l'ultime duie decennii l'Indice di Volatilità Cboe – – più cunnisciutu cum'è VIX – hè cresciutu per tante sessioni di cummerciale in una fila.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni asiatiche si sò eventualmente scambiate miste, ancu s'è a Cina hà ritardata prima di a chjusura di e vacanze a settimana prossima. ASX 200 (+ 2.2%) hè stata ripresa da u territoriu di currezzione. Nikkei 225 (+2.1%) hà guadagnatu nantu à una valuta più debule è cù i risultati corporativi chì guidanu i più grandi mutori. KOSPI (+ 1.9%) hè stata spinta da i guadagni, cumpresu da u sicondu più grande chipmaker di memoria di u mondu SK Hynix. Hang Seng (-1.1%%) è Shanghai Comp. (-0.9%) hà ritardatu cù un tonu senza impegnu in u cuntinente davanti à a chjusura di e vacanze di l'annu lunare è cù Hong Kong pressatu da perdite in tecnulugia di chip blu è assistenza sanitaria.

Top Notizie Asiatiche

• L'Asia di l'Aziende Aumentanu, Sempre Capu per a Peghju Settimana Da Febbraiu
• Kuroda suggerisce nisuna chance di cambià u target di rendimentu finu à a uscita
• China Fintech PingPong hà dettu di Mull $ 1 Billion IPO in Hong Kong
• Biogen vende a participazione di Bioepis per $ 2,3 miliardi à Samsung Biologics

Borse europee anu cunfurmatu à u traspurtadore APAC downbeat cù perdite in a regione chì si estendenu dopu à l'apertura di cash, Euro Stoxx 50 -1.7%. I settori sò stati mischiati cù i nomi di Tecnulugia è Bancari i laggards mentre chì i Beni Personali / Domestici è Superperformer Retail seguenti LVMH è H & M rispettivamente; da tandu, u rendimentu hè deterioratu ancu se u skew sopra resta intactu. I futuri di i Stati Uniti si movenu in tandem cù i pari europei; in ogni modu, e magnitudini sò più cuntenuti cum'è l'ES hè solu modestamente negativu è NQ cuntinueghja à appiccicà nantu à u territoriu pusitivu dopu à earnings Apple. Apple Inc (AAPL) Q1 2022 (USD): EPS 2,10 (exp. 1,89), Revenue 123,95 miliardi (exp. 118,66 miliardi), iPhone: 71,63 miliardi (exp. 68,34 miliardi), iPad: 7,25 miliardi (exp. 8,18 miliardi) , Mac: 10,85 miliardi (exp. 9,51 miliardi), Servizi: 19,52 miliardi (exp. 18,61 miliardi), secondu Businesswire. + 3.5% in u pre-mercatu, trimming da guadagnà in più di 5.0% prima

Top Notizie Europee

• L'ecunumia tedesca cuntratta à mezu à i stretti curbs di virus, strappi di fornitura
• U CEO di H&M stabilisce l'obiettivu di duppià e vendite di i rivenditori per u 2030
• Telia vende a participazione di a torre per $ 582 milioni, riduce i costi
• A sonda "Partygate" di u Regnu Unitu pò esse annacquata à a dumanda di a polizia

In FX, u buck bull run cuntinueghja mentre DXY tira un altru altu di lugliu 2020 per lascià solu 97.500 davanti à a resistenza chjave di Fib. L'Aussie sente u calore di a forza di Greenback più cà l'altri in mezu à u posizionamentu di risicu è prudenza prima di a riunione di pulitica RBA di a settimana prossima. Kiwi hè ancu in ritardo è Loonie perde un supportu crudu dopu à a tenuta falcata di BoC a mità di settimana. L'euro è u yen dipendenu da qualchì interessu di scadenza di l'opzione per furnisce a prutezzione di a dominazione di u Dollaru. U guvernatore di u BoJ Kurdoa se i tempi venenu à dibattà l'uscita di a pulitica, allora l'obiettivu di JGB di maturità più corta puderia diventà una opzione; in questa tappa hè prematuru per elevà u target di rendimentu o piglià passi per steepen curve di rendiment.

In i commodities, WTI è Brent sò cunsolidati un pocu dopu à l'azzione di u prezzu di ieri, ma fermanu versu u bassu.
di circa. Gamma di 1,00 USD/bbl. L'attenzione resta fermamente nantu à i geopoli, postu chì a Russia hè pronta à parlà cù ufficiali francesi è tedeschi u venneri, anche se a retorica, ferma relativamente familiare. L'oru spot è l'argentu sò pressati cum'è u metallu giallu perde u 100-DMA, è scende à circa. USD 1780/oz cum'è i rally di USD, è davanti à i dati di l'inflazione, mentre chì u ramu LME seguita u downside equity.

In Geopolitica:

• U presidente di i Stati Uniti Biden hà riaffirmatu in una chjama cù u presidente di l'Ucraina a prontezza di i Stati Uniti à risponde in modu decisivu se a Russia invade ulteriormente l'Ucraina, secondu Reuters.
• U Ministru di l'Affari Esteri Russu Lavrov dice chì a Russia analizza e pruposte di l'OTAN è di i Stati Uniti è deciderà cumu risponde à elli, via Reuters; Inoltre, Lavrov parlerà cù u Ministru di l'Affari Esteri tedescu Baerbock u venneri, via Ifx.
• U Kremlin di Russia dici chì e discussioni di u presidente Putin cù u presidente cinese Xi darà attenzioni à a sicurità in Europa è u dialogu Russia-US, secondu Reuters; U Kremlin ùn esclude micca chì Putin furnisce alcune valutazioni nantu à a risposta à e pruposte russe.
• I Stati Uniti anu dumandatu una riunione publica di u Cunsigliu di Sicurezza di l'ONU per u luni per discutiri l'accumulazione di e forze russe à a fruntiera cù l'Ucraina, secondu a Reuters citendu i diplomati.
• U gruppu bipartisan di i Senaturi di i Stati Uniti hè statu riunitu per creà una legislazione chì aumenterebbe drasticamente a presenza di l'aiutu militare di i Stati Uniti per l'Ucraina, secondu fonti di Reuters.
• Lituania è Germania sò in discussioni per aumentà a presenza di l'armata tedesca, datu l'avvenimenti attuali, secondu Reuters

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 8:30: Indice di u costu di l'impieghi 4Q, stimatu 1.2%, prima di 1.3%
• 8:30 am: Dicembre Revenu persunale, est. 0.5%, prima 0.4%
  • Dicembre PCE Core Deflator YoY, est. 4.8%, prima 4.7%; PCE Core Deflator MoM, est. 0,5%, prima di 0,5%
  • Dec. PCE Deflator YoY, est. 5.8%, prima 5.7%; PCE Deflator MoM, est. 0.4%, prima 0.6%
• 8:30 am: Dicembre Spending Personal, est. -0.6%, prima 0.6%; Spesa Personale Reale, est. -1.1%, prima 0%
• 10 ore: Gennaio U. of Mich. Sentiment, est. 68.8, prima 68.8
  • Cundizioni attuali, est. 73.2, prima 73.2; Aspettative, est. 65.9, prima 65.9
  • 1 Yr Inflation, est. 4.9%, prima 4.9%; U. of Mich. Inflazione 5-10 anni, prima di 3,1%

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Chì settimana avemu avutu. Ieri hà vistu un altru sbarcu di u mercatu mentre i mercati cuntinueghjanu à pruvà à digerirà e conseguenze di a cunferenza di stampa di u presidente Powell. In particulare, ci era una speculazione crescente chì a Fed s'imbarcarà in alti back-to-back per cuntrullà l'inflazione sottu à u cuntrollu, cù i futuri di i fondi di a Fed chì oravanu i prezzi di 2 alti cumpleti in e prossime duie riunioni in marzu è maghju, in linea cù i nostri Chjama aghjurnata di a squadra di l'economia US. Assumindu chì questu hè realizatu, allora questu seria un ritmu assai più veloce di l'altitudine di tuttu ciò chì hà vistu annantu à l'ultimu ciculu, quandu a caminata iniziale in dicembre 2015 ùn hè stata seguita da un'altra per un annu sanu, è e cose più veloci sò state un trimestrale coherente. ritmu quandu a Fed hà sappiutu 4 volte in 2018. Questa volta, avemu guasi 4 caminu di prezzu trà marzu è settembre solu. Di sicuru, però, vale a pena nutà chì oghje affruntà un inseme assai diffirenti di circustanze, postu chì l'ultimu ciculu di caminata hà iniziatu in realtà cù l'inflazione sottu u scopu di a Fed, è era un pre-emptive data a so credenza chì l'inflazione suscitarà da quellu puntu. Per cuntrastu, stu ciculu di l'aumentu di i tassi hè stallatu per principià cù l'inflazione à livelli chì ùn sò micca vistu da l'iniziu di l'anni 1980, cù a Fed chì cerca di ricuperà a credibilità dopu a sottovalutazione di l'inflazione in l'ultimu annu. Cumu avemu evidenziatu in u nostru travagliu annantu à l'ultimi mesi 6-9, questu hè un ciculu assai, assai, assai sfarente à l'ultimu è duvemu dunque aspittà diversi risultati di inflazione è Fed. Ripitemu uni pochi diapositive nantu à questu in u libru di carta, cusì sentite liberu di immergete.

Queste crescenti aspettative di crescita à pocu tempu sustenevanu u rendimentu di u Treasury 2yr più sensibile à a pulitica, chì hà aumentatu un altru + 3.8bps à un novu altu post-pandemia dopu l'avanzata massiva di + 13.3bps di u ghjornu precedente. È u numeru di ascensioni di prezzu per u 2022 in tuttu hè in realtà aumentatu à un novu altu propiu à 4,8 alti. In ogni casu, una diminuzione di -6.4bps in u rendimentu di 10yr à 1.80% significava chì ci era un ulteriore appiattimentu di a curva di rendiment, cù u 2s10s à u so livellu più pianu in più di un annu, à solu 60.9bps. Questu hè solu aghjunghjendu à i signali di u ciculu tardu chì avemu discututu tardi, in particulare quandu si cunsidereghja chì a curva di rendimentu storicamente tende à appiattà in l'annu dopu chì a Fed principia à i tassi di caminata, cusì una inversione in i prossimi 12 mesi seria. senza sorpresa nantu à una basa storica seguita forse da una recessione di u 2024 ? Vede u libru di carta per più nantu à questu. In verità, alcune parti di a curva sò ancu più vicinu à l'inversione cà i 2s10s, cù a pendenza 5s10s à solu 14.1bps ieri, chì hè u più pianu chì hè statu da u panicu iniziale di u mercatu annantu à Covid in marzu 2020.

L'implicazioni di questa spinta falcata puderia ancu esse veduta in i mercati FX, induve l'indici di u dòricu rinfurzatu + 0.81% à livelli micca vistu in più di 18 mesi. À u cuntrariu, però, a postura più aggressiva di a Fed nantu à l'inflazione ferisce significativamente i metalli preziosi, cù l'oru (-1,22%) chì cascanu da più di -1% per una seconda sessione consecutiva.

U rendimentu di l'equità transatlantica era un saccu mistu ieri. U STOXX 600 hè cascatu -1,47% immediatamente dopu l'apertura europea, cum'è i futuri americani indicavanu perdite supplementari in cima à u ghjornu precedente. In ogni casu, u sentimentu si trasformò in u dopu meziornu europeu, cù l'indici maiò in i dui lati di l'Atlanticu chì si movenu in u territoriu pusitivu, lascendu u STOXX 600 + 0.65% più altu. True à a forma recente però, l'S&P 500 hà invertitu u cursu dopu chì l'ottimisti europei l'anu chjamatu un ghjornu, andendu più bassu per finisce u ghjornu à -0,54%. U rendimentu di u settore era abbastanza spartutu, cù cinque settori in u rossu: discretionary (-2.27%) è immubiliare (-1.75%), industriali (-0.93%), finanziarii (-0.92%), è tech (-0.69%). L'energia (+ 1,24%) hè stata di novu u superperformer, ma ùn hà micca fattu abbastanza per trascinà tuttu l'indici in u verde. Tesla era un grande mutore di u drawdown discretionary. Dopu avè rimbalzatu dopu à a so liberazione di earnings a sera prima, Tesla hà diminuitu -11.55% ieri in u spinu di prublemi di supply chain potenziale, è à un minimu di 3 mesi. U NASDAQ hà sottumessu u S&P, diminuendu -1.40%, purtendu -16.84% sottu u so altu di tutti i tempi. U Russell 2000 di small caps (-2,29%) hè cascatu in u territoriu di u "mercatu bear" è hè avà falatu -20,94% da i so alti in principiu di nuvembre. L'indici Vix di volatilità chjusu modestamente più bassu (-1.37ppts) per a prima volta in quasi duie simane, ma ferma elevatu à 30.59.

Apple hà riportatu i risultati di u quartu trimestre dopu a fine. Cum'è l'altri manufatti di merchenzie, anu cuntinuatu à esse affascinati da i prublemi di a catena di fornitura, ma chì ùn li impedisce micca di batte l'estimazioni di vendita è di guadagnu, affissendu u so megliu quartu di rivenuti mai. U stock era più di + 5% più altu in u cummerciu dopu l'ora dopu a liberazione. Prima di questu, eranu calati intornu à -10% YTD. Questu hà aiutatu à l'S&P 500 (+ 0.7%) è u Nasdaq (+ 1.1%) futures rebound cum'è avemu culpitu l'ultimu ghjornu di una settimana dura è assai volatile.

Durante a notte in Asia, i mercati di l'equità ricuperanu ancu una parte di e so pèrdite recenti cù u Nikkei rebounding (+2.17%), dopu a cascata quasi -3% in a sessione precedente, seguita da u Kospi (+1.44%). Intantu, u Shanghai Composite (+ 0.05%) è CSI (0.08%) sò cumercii flattish cum'è scrivemu. Per d 'altra banda, u Hang Seng (-0.94%) estende e so perdite recenti sta matina prima di a liberazione di u rapportu di u PIB Q4 di Hong Kong previstu in uni pochi ore.

I primi dati di a matina dimustranu chì i prezzi di i cunsumatori in Tokyo sò cascati à + 0,5% a/a in ghjennaghju da + 0,8% in dicembre, mentre chì l'inflazione CPI core (+0,2% a/a) in ghjennaghju ùn hà micca superatu l'aspettattivi di u mercatu (+0,3%) dopu cresce + 0,5% u mese passatu. In altrò, a pruduzzione industriale di Corea di u Sudu hà sorprendentemente avanzatu + 4.3% m / m in dicembre contru l'aspettattivi di l'economisti di -0.3%. Segue l'aumentu di + 5.3% di nuvembre rivedutu à l'alza.

Di ritornu in Europa, i rendimenti di i boni sovrani anu aumentatu per a maiò parte, essendu chjusi à u mumentu di a cunferenza di stampa di u presidente Powell u ghjornu passatu. Quelli nantu à bunds di 10 anni (+ 1,6 bps), OAT (+ 0,7 bps) è gilts (+ 3,1 bps) sò tutti mossi più alti, è chì l'aumentu di i rendimenti gilt vene prima di a decisione di u Bancu di l'Inghilterra di a settimana prossima, induve i scambii d'indici overnight sò avà i prezzi. in una probabilità di 94% di un'altra crescita di tariffu, chì hè ancu l'aspettazione di u nostru economistu di u Regnu Unitu.

Un fattore chì sustene u sentimentu ieri era un inseme decentu di dati ecunomichi, cù l'ecunumia di i Stati Uniti chì cresce da una tarifa annualizzata di + 6.9% in Q4 2021 (vs. + 5.5% previstu). Hè u ritmu trimestrale più veloce da u Q3 2020, quandu l'ecunumia hà rimbalzatu bruscamente da i diversi blocchi, è hà lasciatu a crescita per l'annu cumpletu 2021 à + 5.7%, u più veloce da u 1984. Intantu, e richieste iniziali settimanali di disoccupazione per a settimana à u 22 di ghjennaghju sò calate. à 260k (vs. 265k previstu), finendu una corsa di 3 aumenti settimanali consecutivi.

À u ghjornu chì vene avà, è e publicazioni di dati includenu u PIB di u Q4 di a Germania, u redditu persunale è a spesa persunale di i Stati Uniti per dicembre, è ancu l'indice di costu di l'impieghi Q4 è l'indice di sentimentu finale di u consumatore di l'Università di Michigan per ghjennaghju. L'earnings releases include Chevron è Caterpillar.