I futuri, l’azzioni mundiali sò in crescita dopu a fusione di Dovish Powell Greenlights

I futuri è i stock glubale sò in crescita è custruendu nantu à i potenti guadagni di u marcuri dopu chì a Fed hà signalatu aspettative per trè taglii di i tassi quist'annu è hà dettu chì l'inflazione s'hè calata sustinibilmente mentre Powell hà permessu di accettà a prossima grande tappa pre-elettorale à a manifestazione cù cumenti di cunferenza di stampa dovish chì suggeria à a Fed. hà quasi elevatu u so target d'inflazione à 3%. Tramindui Tech è Small-caps sò outperforming; mentre chì tutti i Mag 7 sò più altu pre-mkt ex-AAPL chì hè statu culpitu annantu à certi tituli regulatori negativi (l'azzioni di l'AAPL sò state un finanziamentu curtu per u gruppu). A 8:00 am, i futuri S&P eranu 0.4% più alti, cummercializandu appena sopra à 5,300 mentre chì i futuri Nasdaq aumentavanu 0.8%, tramindui in u territoriu record. I rendimenti di u Treasury 10Y sò più bassi, cummercializazioni intornu à 4,22% sò u toru curve flattens mentre chì u USD cummercia più altu dopu à un tassu di scossa tagliatu da u SNB hà mandatu u francu svizzero. L'attenzione di i dati macro d'oghje include PMI flash, indice di punta, vendite di casa esistenti è dati senza travagliu. Powell hà signalatu chì un indebolimentu di u mercatu di u travagliu hè indicatu per quandu tagliate i tassi, ma ùn hà micca indicatu quale liberazione di dati hè u più impactante, ma in i 5 anni chì portanu à COVID, e richieste settimanali anu una media di 244k è oghje u cunsensu hè 213k.

In u cummerciu di premarket, l'azzioni di Micron anu aumentatu 18%, alzendu i pari cun ellu, dopu chì u fabricatore di chips di memoria di l'urdinatore hà datu una previsione 3Q chì era assai più forte di l'aspittatu. I pruduttori di l'equipaggiu di chip guadagnanu ancu dopu chì Micron hà dettu chì pensa à spinta a spesa di capitale in u fiscal 2025: Western Digital (WDC US) + 6.7%, Seagate Technology (STX US) + 1.2%; chip Equipment makers Applied Materials (AMAT US) + 3.4%, Lam Research (LRCX US) + 3.1%. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Astera Labs aumentanu di 5,6%, per allargà u 72% di guadagnu di u marcuri. L'offerta publica iniziale di a cumpagnia di a connettività di i semiconduttori hà superatu l'aspettattivi di cullà $ 713 milioni, aghjunghjendu un momentum à l'azzioni ligati à l'IA è un rimbalza di i listini.
• L'azzioni di Broadcom guadagnanu 2.7% postu chì l'analisti eranu pusitivi annantu à l'opportunità di u chipmaker dopu u so avvenimentu AI. Cowen hà risuscitatu a so valutazione per superà a performance di u mercatu.
• L'azzioni di Guess avanzanu 12% dopu chì a cumpagnia di vestiti hà riportatu 4Q earnings adjusted per share è vendite sopra l'estimi di cunsensu.
• Li Auto ADRs cadunu 6.8% dopu chì u fabricatore cinese di EV hà riduciutu u so scopu di consegne di veiculi 1Q, citendu un ingressu di ordini più bassu di u previstu. U CEO Li Xiang hà dettu chì a strategia operativa di l'impresa per u so novu mudellu Mega lanciatu era "mal ritmata".

L'ottimisimu di l'azzioni hè statu rinnuvatu dopu chì i decisori di a Riserva Federale anu guardatu a so prospettiva per trè taglii di questu annu, malgradu un rivinimentu recente di e pressioni di i prezzi. Mentre u presidente Jerome Powell hà continuatu à mette in risaltu chì i funzionari volenu vede chì i prezzi di più evidenza scendenu, hà dettu ancu chì serà appruvatu di cumincià à calà "in un certu puntu questu annu". Comu parte di a risposta di l'uraganu dovish, i tesorieri avanzavanu, diminuendu u rendimentu di l'annu 10 da quattru punti di basa, mentre chì u dollaru hà publicatu picculi movimenti. U crude Brent hà cummercializatu circa $ 86 u barile è Bitcoin hà tenutu à circa $ 67,000. L'oru hà riunitu sopra à $ 2,200 l'oncia per a prima volta è un calibre di i stock di i mercati emergenti hà cullatu u più da dicembre.

Mentre a decisione di a Fed hà sorpresu alcuni – in particulare l'orsi – ci sò stati più scossa di u bancu cintrali durante a notte, in particulare Taiwan chì inesperu hà aumentatu 25bps à 2.00% è da a BNS chì hà tagliatu i tassi in modu shockingly, mandendu u francu svizzero caduta . U francu hè cascatu più di 1% contr'à u dòricu dopu chì u SNB hà diminuitu a so tarifa chjave per 25 punti basi in una mossa chì solu una piccula minurità di l'economisti anticipava.

A decisione di taglià da i pulitici svizzeri hè stata a prima riduzzione per una di e 10 valute più scambiate in u mondu da quandu a pandemia hè diminuita.

"Questu signala à u mondu chì avemu turnatu un angulu", hà dettu Philipp Hildebrand, vicepresidentu di BlackRock è ex presidente di a SNB. "I banche cintrali si stendenu è a quistione hè induve si stalla tuttu questu à longu andà".

U Stoxx 600 hà scambiatu 0.4% dopu avè battutu un record prima di a sessione. L'azzioni minerarii è immubiliarii guidanu i guadagni, mentre chì u settore di a salute hè in ritardo. Equities in Europa anu accoppiatu alcuni di i so guadagni dopu chì i dati di fabricazione di l'eurozona ùn anu micca stimatu. L'indice di i gestori di compra di S&P Global hà dimustratu una debulezza sustinuta in Germania è in Francia – e duie prime economie di u bloccu – ancu quandu l'attività generale di u settore privatu per a zona di l'euro hè ghjunta à un massimu di nove mesi in marzu. Eccu alcuni di i mutori di premarket più notevuli:

• L'azzioni di l'equipaggiu di chip guidanu una manifestazione in i stock tecnulugichi europei dopu chì a Fed di i Stati Uniti hà mantinutu a so prospettiva per i taglii di i tassi d'interessu, è a ditta americana Micron hà signalatu chì aumenterà i capex l'annu prossimu.
• Glencore cresce finu à u 4% cum'è vede una participazione in a minera indonesiana Harita Nickel, un signu di un interessu crescente in u settore di nichel in rapida espansione di u paese.
• Argenx guadagna finu à u 12% dopu chì un rivale per a ditta biotecnologica hà dettu chì un studiu di fase 3 Luminesce di Enspryng cum'è trattamentu investigativu per a miastenia gravis generalizata hà fiascatu.
• Remy Cointreau cresce finu à u 6,1% dopu chì Deutsche Bank rialzeghja a so raccomandazione nantu à l'azzioni per cumprà da hold, cù i livelli d'inventariu vistu materialmente davanti à u valore attuale di u mercatu.
• L'azzioni di u 3i Group guadagnanu quant'è 4.4%, righjunghjendu i massimi record, dopu chì a so unità d'Azione hà riportatu 21% di crescita di vendita cum'è cum'è un annu prima, chì l'analisti notanu mostra una forza cuntinua.
• Energean cresce quant'è 6.1% cum'è a cumpagnia reiterà a so guida per questu annu. L'analisti dicenu chì i mercati sò cuntenti chì l'operazioni in Israele ùn sò micca state disturbate finu à avà
• Esso hè cresciutu finu à u 23%, u so più grande guadagnu intraday da aprile 2022, dopu chì a unità francese di Exxon Mobil hà annunziatu un dividendu speciale di 12 € per parte in u so rapportu annu.
• Pernod Ricard cresce quant'è 2.9% cum'è Deutsche Bank aghjurnamenti per mantene da a vendita, dicendu chì u fabricatore di cognac hè avà "in generale abbastanza apprezzatu", vede ancu un prufilu di risicu abbastanza equilibratu.
• M&G guadagna quant'è 4,2% cum'è u fondu di pensione è u gestore di l'assi vede i flussi istituzionali è u prufittu operativu megliu cà l'aspittatu per u periodu di l'annu tutale.
• I prossimi guadagni finu à u 5.9% dopu chì i risultati di l'annu sanu anu battutu e stimi è a guida di 2025 hè stata mantenuta. L'analisti anu descrittu u guadagnu cum'è "piacevule"
• Douglas cade quant'è à u so prezzu IPO cum'è u retailer di prufume tedescu hà cuminciatu à cummerciu in Francoforte, cummerciu à 23,8 € à 11 ore, da u prezzu IPO di 26 €.
• Nemetschek cade quant'è 5.4% dopu a raffinazione di a so guida 2024 pruposta per a prima volta in marzu di l'annu passatu. L'analisti anu cunsideratu u margine Ebitda è i miri di crescita di i rivenuti prudenti

Nanzu à a sessione, l'Indice MSCI Asia Pacificu avanzatu finu à u 2,2%, u più altu da u 15 di nuvembre, cù Taiwan Semiconductor, Toyota è Samsung trà i più grande cuntributori à u muvimentu. A sessione rialzista fa eco à i guadagni di i Stati Uniti dopu chì i decisori di a Fed anu mantenutu a so prospettiva per trè tagli in u 2024 è si sò avanzati per rallentà u ritmu di riduzzione di e so detenzione di obbligazioni, suggerendu chì ùn sò micca allarmati da un recente ripresa di e pressioni di i prezzi. U sentimentu nantu à l'azzioni tecnologichi cinesi hà avutu un ascensu dopu chì Tencent Holdings Ltd. hà annunziatu i piani di più di radduppià u so prugramma di ricuperazione di azioni è hà aumentatu i dividendi. L'azzioni di i semiconduttori di a regione guadagnatu dopu chì Micron Technology Inc. hà datu una previsione di entrate sorprendentemente forte per u trimestre attuale, sustinutu da a dumanda di chip di memoria utilizati in applicazioni di intelligenza artificiale.

"Cù u risicu di l'avvenimentu FOMC fora è i prezzi di u mercatu apprussimatamente in linea cù i punti, pensemu chì l'attenzione di l'investitori di l'equità asiatica deve vultà à i temi precedenti di l'impulsu AI", hà scrittu Chetan Seth, stratega di Nomura Holdings Inc., in una nota. "Aspittemu sempre un atterraggio dolce di i Stati Uniti".

In FX, u francu svizzeru si trova à u fondu di a pila G-10 FX, caduta 0.7% contru u dollaru dopu chì u Bancu Naziunale Svizzeru hà surprisatu cù un tagliu di interessi di 25bps. U Bancu di Norges hè statu pat, cum'è previstu, pruvucannu un aumentu di a corona. A libbra hè pocu cambiata cum'è l'investituri turnanu avà a so attenzione à a decisione di u Bancu di l'Inghilterra à meziornu tempu di u Regnu Unitu.

In i tassi, i tesorieri anu allargatu u rally post-Fed di u marcuri, sustinutu da guadagnà in u front-end di u Regnu Unitu, cum'è i cummircianti di u prezzu cumplettamente in 75bps di facilità da u Bank of England easing quist'annu per a prima volta da u 12 di marzu. curva cù guadagni guidati da u ventre, steepening 5s30s spargugliatu da intornu à 1.5bp è aghjunghjendu à u marcuri muvimenti forti steepening cum'è easing supplementu hè statu prezzu torna in u front-end; Cummerci di 10 anni intornu à 4.23% cù bunds lagging da 1bp in u settore, gilts cummerciu largamente in linea. I bonds europei sò fermamente in u verde, cù i mercati di tassi chì tiranu un supportu supplementu da u tagliu sorpresa di SNB. A sessione di i Stati Uniti include parechji indicatori ecunomichi è l'asta di 10Y TIPS.

In i commodities, i prezzi di u petroliu diminuinu, cù u WTI caduta 0.3% per u cummerciu vicinu à $ 81. L'oru spot cresce 1%.

Bitcoin hà tornatu à i migliori livelli à 68k USD, prima di paring torna à u livellu di 66k USD.

Fighjendu u calendariu d'oghje, u calendariu di dati ecunomichi include u bilanciu di u cuntu currente 4Q, a prospettiva di l'affari di a Fed di Filadelfia di Marzu è e richieste di disoccupazione settimanali (8:30), PMI preliminari di fabricazione è servizii di S&P Global (9:45), indice di punta di ferraghju è vendite di casa esistenti. (10 ore). I membri di a Fed previsti per parlà includenu Barr à 12pm Per cuntattà u ghjurnalista nantu à sta storia:

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,5% à 5 311,25
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,8% à 509,14
• MXAP aumenta di 2,0% à 178,40
• MXAPJ cresce di 1,9% à 540,84
• Nikkei hà aumentatu 2.0% à 40,815.66
• Topix up 1.6% à 2,796.21
• L'indice Hang Seng cresce di 1,9% à 16 863,10
• Shanghai Composite pocu cambiatu à 3,077.11
• Sensex cresce di 0,7% à 72 624,50
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 1,1% à 7,781.97
• Kospi hà aumentatu di 2,4% à 2.754,86
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.41%
• L'euro hè calatu di 0,2% à $ 1,0901
• U Brent Futures hè in crescita di 0,5% à $ 86,36/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,7% à $ 2,202.16
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,19 % à 103,58

Top News Overnight

• U bancu cintrali di Taiwan aumenta inaspettatamente i tassi da 1,875% à 2% (u cunsensu cercava chì i tassi ùn sò micca cambiati). WSJ
• U PBOC di a Cina signala una apertura à i taglii supplementari di u ratio di riserva di riserva bancaria (RRR), ma sona riluttante à abbassà i tassi d'interessu finu à chì a Fed cumencia à calà. BBG
• U guvernatore di u BOJ, Kazuo Ueda, hà dettu chì u bancu cintrali hà scratched u so prugramma massivu di facilità sta settimana in parte per evità a necessità di azzione aggressiva dopu, un cummentariu chì pò aiutà à i ghjucatori di u mercatu à ghjudicà e so prossime mosse. BBG
• SNB inespettatu sminuì u so tariffu pulitica da 1.75% à 1.5% (u Strada circava di tassi di stà senza cambiatu) cum'è u bancu cintrali evidenzia u prugressu in a battaglia contru l'inflazione. RTRS
• I PMI flash di l'Eurozone sò mischiati, cù una figura di fabricazione dolce (45,7, da 46,5 in Febbraio è sottu à a previsione di 47 di a Strada) è un numeru di servizii decentu (51,1, da 50,2 in Febbraiu è sopra a previsione di 50,5 di a Strada). BBG
• AMZN focalizeghja a so attenzione nantu à a lotta contru Shein è Temu, postu chì l'impresa vede sia cum'è minacce cumpetitive più grandi cà Walmart è Target. WSJ
• Korean Air Lines hà passatu Boeing à l'ordine di 33 jet Airbus SE A350 wide-body in un accordu di $ 14 miliardi. E Japan Airlines hà dettu chì cumprà 11 Airbus A321neos – à fiancu à certi Boeings – rompendu a presa di l'aeronautica di i Stati Uniti cum'è u so solu fornitore à corridoiu unicu. BBG
• U DOJ demandarà à Apple in tribunale federale appena oghje per presunte violazioni di l'antitrust, dicenu e persone cunnisciute, escalanendu a ripresa di Big Tech da i regulatori in i Stati Uniti è à l'esteru. Apple hè accusatu di bluccà i rivali di accede à e funzioni hardware è software di i so iPhones. L'azzioni sò sbulicati prima di u mercatu. BBG
• MU + 17% pre mkt dopu avè signalatu un forte EPS upside in FQ2 / Feb à 42c (a Strada cercava una perdita di 24c), w / u battu guidatu da vendite megliu ($ 5.82B versus Street $ 5.35B), margini grossi più alti. (20% versus u Street 13/5%), è i margini operativi superiori (pos. 3.5% versus neg. 4.4% previsioni di u Street). A guida FQ3 era assai. Mgmt hà dettu chì e cundizioni di l'offerta / dumanda si migliuranu grazia à una "confluenza di fattori", cumprese una forte dumanda di servitore AI, un sfondate di dumanda più sana in a maiò parte di l'altri mercati finali (vede i PC chì crescenu in i numeri unichi bassu quist'annu, cù PC AI). diventendu un fattore più grande in 2025, mentre chì i telefoni intelligenti crescenu in i cifri bassu / mediu), è riduzioni di supply in tutta l'industria. RTRS

Banche Centrali

• SNB hà tagliatu a so Politica Rate da 25bps à 1.50% (exp. 1.75%); lingua FX reiterated "di vuluntà di esse attivu in u mercatu di scambiu cum'è necessariu", Ready à intervene in FX; L'allentamentu permessu da u prugressu di l'inflazione.
• U presidente di a SNB Jordan dici chì i tassi anu pussutu esse abbassati cum'è a lotta contru l'inflazione hè stata efficace. Dice chì ùn demu micca una guida in avanti nantu à i tassi d'interessu futuri è vedemu induve semu in 3 mesi. Dice chì fermamu disposti à dumandà equilibriu per esse attivu nantu à u mercatu di forex è puderia esse vendite di compra; a situazione in ME hè difficiule; nè vendite di forex sò in focus à u mumentu
• Norges Bank mantene a so Tassa di Pulitica Chjave à 4.50% cum'è previstu ; reitera a guida chì "a tarifa di pulitica hà da esse prubabilmente mantenuta à u livellu attuale per qualchì tempu".
• U guvernatore di Norges Bank Bache dice chì u percorsu di a tarifa indica chì un tagliu hè più prubabile in settembre, u sicondu tagliu di tariffu indicatu à a fine di Q1'25
• Taiwan aumenta u so tassu d'interessu di riferimentu à 2.0% da 1.875%

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC sò stati soprattuttu sustinuti dopu à i recenti livelli record in Wall St post-dovish FOMC induve a Fed hà mantinutu a prughjezzione per 3 tagli di tassi in 2024 è Powell hà minatu i dati recenti di inflazione calda. ASX 200 rinfurzatu cù u sentimentu ancu aiutatu da un rapportu di u travagliu stellare è una caduta di u disimpiegu, mentri i minatori d'oru anu superatu dopu chì u preziosu metallu s'arrizzò sopra USD 2200/oz à un novu altu di tutti i tempi. Nikkei 225 hà riunitu da l'apertu à livelli senza precedente à u nordu di 40,800 malgradu i recenti rapporti di fonti falchi. Hang Seng è Shanghai Comp. sò stati mischiati in u quali u benchmark di Hong Kong hà riunitu à pocu timido di u livellu 17,000 in mezzu di forza in u settore di a pruprietà è cum'è a projezzione di a Fed per trè taglii di tassi mantene l'azzioni simili nantu à a tavula per l'HKMA. À u cuntrariu, u cuntinente hà ritardatu postu chì u PBoC hà injectatu u minimu quantità di fondi in e so operazioni di u mercatu apertu da l'aostu di l'annu passatu, malgradu u vice-guvernatore di u PBoC chì hà riaffirmatu chì a pulitica monetaria di a Cina hà assai spaziu è ci hè sempre spaziu per tagliate RRR.

Top Notizie Asiatiche

• HKMA hà mantinutu a so tarifa di basa invariata à 5.75%, cum'è previstu. HKMA hà dettu chì i mercati finanziarii è monetarii in Hong Kong cuntinueghjanu à operare in una manera liscia è ordinata, mentre chì aghjunse chì u tassu di scambiu HKD resta stabile è i tassi interbancarii di u dollaru di Hong Kong puderanu esse altu per qualchì tempu.
• U viceguvernatore di PBoC, Changneng Xuan, hà dettu chì prumove l'investimentu efficace è aiutanu à risolve l'eccessiva capacità, mentre aghjunse chì a pulitica monetaria di a Cina hà ampiu spaziu è ci hè ancu spaziu per tagliate RRR. U deputatu di PBoC hà dettu ch'ellu aspetta chì a crescita economica nominale di a Cina sia di circa 8% in 2024 è mantene una crescita adatta in u creditu è ​​u finanziamentu suciale tutale, mentre guidanu i banche à i tassi di depositu più bassi è i costi di finanziamentu più bassi, sustene u cunsumu è l'investimentu, è ancu prumove un rebote in i prezzi.
• U Vice Ministru di e Finanze di a Cina hà dettu chì a pulitica fiscale furnisce u sustegnu necessariu per ottene u scopu di crescita di u 2024 è u debitu di u guvernu cinese hè à un livellu appropritatu, mentre chì hà dettu chì a Cina hà cuntinuatu à riduce u livellu generale di tariffi, chì hè statu ridutta à 7,3%. è hè relativamente bassu in u mondu, secondu Reuters è Global Times.
• U vicepresidentu di u pianificatore statale di a Cina hà dettu chì accelerà l'appruvazioni per i prughjetti d'investimentu è chì i fondi di ligami totali per l'investimentu di u guvernu supereranu CNY 6tln, mentre chì intensificanu u sustegnu à l'investimentu privatu è incuraghjenu e imprese private à participà à prughjetti d'investimentu infrastrutturali, secondu Reuters. .
• U guvernatore di u BoJ Ueda hà dettu chì u BoJ hè previstu di mantene una pulitica monetaria accomodante per u mumentu è chì a pulitica monetaria accomodante hè prubabile di sustene l'ecunumia, mentre aghjunse chì a pressione di spinta di i costi nantu à l'inflazione si dissipava ma i prezzi di i servizii cuntinueghjanu à aumentà moderatamente è u U risultatu prelimiunale di a negoziazione di u salariu tende à esse rivisatu à u bassu, ma ancu cusì, pensanu chì u risultatu finali seria un numeru abbastanza forte. U guvernatore di u BoJ, Ueda, hà dettu chì quandu finiscinu di stimuli massivi, prubabilmente diminuiranu gradualmente u bilanciu è à un certu puntu riducenu l'acquistu di JGB, ma attualmente, ùn anu micca idea chjara in quantu à u timing di riduzzione di a compra JGB è di riduzzione di a dimensione di u bilanciu. . Inoltre, hà dettu ch'elli ùn pensanu micca immediatamente à vende e participazioni di l'ETF di BoJ è piglianu assai tempu per esaminà cumu riduce l'investimenti ETF.
• Sicondu Nikkei, u BoJ hè vistu pisendu a prossima crescita di u tassu in lugliu o uttrovi cum'è u Yen si debilita. Una fonte hà nutatu chì e surghjenti supplementari sò naturalmente nantu à a tavula è chì una prima caminata lascia spaziu à u BoJ per cunsiderà di rializà un altru aumentu prima di a fine di l'annu, mentre chì a cronologia mantene a BoJ esce cum'è si affruntà à caminari. tassi. Inoltre, hè statu dichjaratu chì un numeru crescente vede una crescita di u ritmu di lugliu cum'è una altra pussibilità se un yen debbule aumenta u prezzu di l'impurtazioni è accelera l'inflazione, furzendu u BoJ à intervene. alarme à u BoJ per avà chì era da aspittà, postu chì u guvernatore Ueda mantene una postura accomodante nantu à a pulitica, secondu una fonte di u BoJ citata da Nikkei. In ogni casu, hè statu nutatu chì alcuni à u Ministeru di Finanzi di u Giappone sò attenti à i rapidi fluttuazioni in u mercatu di munita guidatu da i cummerci speculativi.
• Fitch aspetta chì a BoJ aumenterà a tarifa di pulitica à 0,25% per u 2025.
• CNOOC (600938 CH) FY (CNY) IFRS Net 123,84 miliardi (exp. 130,33 miliardi); In u 2024, insisterà à aumentà e riserve di petroliu è di gasu è a produzzione; a trajectoria di ricuperazione in corso in Cina sustenerà a dumanda di petroliu è gasu

E azioni europee, Stoxx600 (+ 0.4%) sò interamente in u verde, cù u sentimentu elevatu dopu à un rallye di equità post-FOMC in i Stati Uniti è APAC. Dopu à a liberazione di i poveri PMI francesi è i cumenti tedeschi sbulicati, l'equità anu sbulicatu i migliori livelli. I settori europei sò più fermi; Tecnulugia piglia u primu postu, cù ottimisimu permeating in u settore dopu à forti risultati Micron è Basic Resources prufittà di una forza più larga in i prezzi di i metalli base. I futuri di l'equità US (ES + 0.4%, NQ + 0.7%, RTY + 0.6%) sò più forti, in una continuazione di a manifestazione post-FOMC di u ghjornu prima; Micron (+ 16% di pre-mercatu) hè in crescita dopu à batte nantu à EPS / Revenue è l'elevazione di guida.

Top Notizie Europee

• Registrazioni di vitture novi di l'UE (Feb): + 10.1% (prev. 12.1%); cota di mercatu elettricu batterie 12% (prev. 10.9%). Registrazioni di vitture novi EU27 per u fabricatore (Y/Y). Volkswagen (VOW3 GY) + 8,7%; Stellantis (STLAM IM/STLAP FP) + 11,2%; Renault (RNO FP) + 5,9%; BMW (BMW GY) + 7,0%; Mercedes Benz Group (MBG GY) -2,1%; Volvo Cars (VOLCAR SS) + 33,9%. (acea)
• U presidente di u Portugallu hà chjamatu u capu di l'allianza demucratica di centru-destra Luis Montenegro cum'è u novu primu ministru, secondu Reuters.

FX

• USD hè tentativu di ricuperà e perdite post-FOMC cù qualchì aiutu per via di e versioni EZ-PMI. DXY hà ancu un modu per andà per chjude u distaccu à u megliu di ieri à 104.14. Stampa alta per oghje à 103.66 coincide cù u 200DMA.
• EUR hè stata trascinata più bassu da EZ PMI chì eranu indicativi di a figura composta chì si avvicinava à u territoriu neutrali; EUR / USD nantu à un manicu di 1.09 dopu slipping à un minimu di 1.0888.
• GBP hè un toccu più suave versus USD , ma vicinu à l'alti post-FOMC chì anu vistu u Cable piccu à 1.2803. U PMI di u Regnu Unitu hà vistu servizii è cumposti miss, ma u bordu di stampa di fabricazione più vicinu à neutrali. Focus avanti hè fermamente nantu à u BoE.
• JPY si ferma per u soffiu versus u USD dopu à vultà à un altu di 151.81 eri, chì hà vistu u paru si firmò timida di l'altu 2023 à 151.91 è u piccu 2022 à 151.94.
• AUD u megliu performer in tutte e maiò dopu à metriche di travagliu incuragisce. AUD / USD finu à 0,6634 ma incapaci di rompe u megliu di a settimana passata à 0,6638. NZD marginalmente più altu versus USD malgradu a cuntrazione sorpresa in u Q4 GDP data.
• CHF hè u chjaru ritardatu à traversu i maiori cum'è a SNB sorprende cù un tagliu di tassi di 25bps è reitera a vuluntà di intervene in u mercatu FX. EUR / CHF hè stata cum'è 0.9782 à u so livellu più altu da u lugliu di l'annu passatu; 0.9842 era u più altu quellu annu.
• Un annunziu invariatu da u Norges Bank, ma quellu chì hà suscitatu a forza di NOK datu a strada di repo ùn hà micca formalizatu un tagliu di tassi Q4-2024 cum'è alcuni speravanu. Per quessa, l'EUR / NOK hè cascatu da 11,5300 à 11,4857. Tuttavia, una mossa modesta dovish hè stata vistu nantu à u guvernatore Bache chì indica chì a prima tagliata hè "probabile" in settembre.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.0942 vs exp. 7.1792 (prev. 7.0968).

Rendimentu Fissu

• L'azzione di u prezzu di i Bunds per via di PMI variati da Francia è Germania. U primu hà suscitatu una reazione accomodante cù Bunds alzendu da 131.90 à 132.72, mentre chì e metriche tedesche rinviavanu Bunds à 131.85, anche se l'inconveniente hè statu di pocu tempu datu u Manuf. miss è SNB tagliu tassi.
• L'UST sò sustinuti da a narrativa fissa dovish chì detta EGBs / Gilts in u BoE post-SNB / PMI. Azzione chì hà purtatu l'UST à un altu 110-24+, eclissendu u piccu post-FOMC 110-22.
• L'azzione di u prezzu di Gilt hè adattatu cù l'EGB è cusì si avvicinavanu à i so propri PMI cun guadagni di circa 30 ticks nantu à a sessione. Una liberazione chì hà vistu l'azzione bidirezionale cù Gilts inizialmente slipping to 99.24 (strong Manuf.) Prima di rebounding à 99.46 (Comp. & Serv. miss); BoE dopu.
• Spagna vende EUR vs exp. EUR 5,5-6,5 miliardi 2,50% 2027, 5,75% 2032, 3,45% 2043 Bono
• A Francia vende 12.498 miliardi di euro vs exp. EUR 11-12,5 miliardi 2,50% 2027, 2,75% 2029, è 1,50% 2031 OAT

Commodities

• U crude era inizialmente più fermu dopu à a decadenza di u Dollaru induva da a Fed accumpagnata da l'appetite di risicu più largu è a geopolitica. In ogni casu, u cumplessu trimmed gains dopu chì PMI per a Francia è l'Alimagna dipinta una stampa di ricuperazione ecunomica sbulicata; Brent hè avà più bassu nantu à a sessione è appena timida di USD 86/bbl.
• I metalli preziosi si estendenu nantu à i guadagni post-Powell malgradu un tentativu di ricuperazione in u Dollaru , cù l'oru spot topping USD 2,200/oz à i ATH freschi in u cummerciu APAC, mentre chì l'argentu spot hà guadagnatu u statu sopra USD 25.50/oz.
• I metalli di basa sò più alti in tuttu u tavulinu in u dopu-matematicu di u FOMC chì hà stimulatu u sentimentu di u mercatu più largu.

Geopolitica

• L'armata americanu hà dettu chì e forze di a coalizione anu distruttu un veiculu aereu senza equipatu sparatu da i Houthis di Yemen in u Mari Rossu è distruttu un vasu di superficia senza pilotu u 20 di marzu, secondu Reuters.
• L'Australia è a Gran Bretagna anu firmatu un pattu di difesa chì include un accordu di u statutu di e forze è facilita à e forze rispettive per operare inseme in i paesi di l'altri, mentre chì l'accordu formalizeghja ancu a pratica stabilita di cunsultà nantu à tematiche chì afectanu a nostra sovranità è a sicurità regiunale.
• "Fonti Al-Arabiya : Pressioni nantu à Israele per posponà l'operazione Rafah per almenu 45 ghjorni ", secondu Al Arabiya; "I mediatori è l'America anu rifiutatu una pruposta preliminare israeliana nantu à l'operazione militare in Rafah"

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Reclami di disoccupazione iniziali di marzu, stima 213,000, prima di 209,000
  • Marche Continuing Claims, est. 1.82m, prima 1.81m
• 08:30: Saldo di u cuntu currente 4Q, stima – $ 209b, prima – $ 200.3b
• 08:30: March Philadelphia Fed Business Outl, est. -2.5, prima 5.2
• 09:45: March S&P Global US Manufacturing PM, est. 51.8, prima 52.2
  • March S&P Global US Services PMI, est. 52.0, prima di 52.3
  • March S&P Global US Composite PMI, est. 52.2, prima 52.5
• 10: 00: Febbraiu MoM di vendita di casa esistenti, est. -1.3%, prima di 3.1%
• 10:00: Indice di punta di ferraghju, est. -0.1%, prima -0.4%

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

In cunsiderà chì l'inflazione di i Stati Uniti hà surprised notevolmente à l'alza quist'annu, a notte scorsa hà vistu una Fed notevolmente rilassata cum'è u presidente Powell hà indicatu chì l'inflazione più alta di ghjennaghju puderia esse staggione, è chì a stampa di ferraghju avia digià vistu miglioramenti. I punti cuntinueghjanu à mostrà trè taglii per u 2024 è à fiancu à una cunferenza di stampa tendenu à u dovish, questu hà purtatu l'equità più altu è i rendimenti più bassi, soprattuttu in u front end.

In quantu à i dettagli, a dichjarazione hè stata pocu cambiata postu chì u FOMC hà cuntinuatu à vede chì "serà prubabilmente apprupriatu di cumincià à ritruvà a restrizione di a pulitica in un certu puntu di questu annu" mentre vulia guadagnà "più cunfidenza chì l'inflazione si move in modu sustenibile versu. 2% ".

A trama di punti hà dimustratu a mediana 2024 dot invariata à trè taglii questu annu. Questu hè ghjuntu ancu quandu e proiezioni ecunomiche di u 2024 sò state riviste più altu, cù a crescita di u PIB reale rivista da 1,4% à 2,1%, l'inflazione di u PCE core à dui decimi à 2,6%, è a disoccupazione una decima più bassa à 4,0%. I nostri economisti americani notanu chì sta previsione implica core PCE media 19bps à mese per u restu di l'annu – solu un pocu sopra à u 2% target run rate. Allora un bellu Goldilocks piglia per ora ancu s'ellu era accumpagnatu da revisioni 25bp à l'alza à i punti mediani 2025-26, è una parte più grande di i membri di u FOMC vedendu i risichi d'inflazione inclinati à l'alza.

A cunferenza di stampa di Powell hà ancu sbagliatu nantu à u latu dovish, cù i so cumenti chì suggerenu soprattuttu chì i dati di l'inflazione upside per ghjennaghju è ferraghju ùn anu micca alteratu a basa di a Fed, cù a storia di l'inflazione "essenzialmente a stessa". Hà mintuvatu ancu parechje volte chì u debilitamentu inesperu di u mercatu di u travagliu puderia ghjustificà una risposta pulitica (ancu chì u FOMC ùn hà micca vistu questu attualmente), mentre ùn esprime micca preoccupazione per l'allentamentu cuntinuu in e cundizioni finanziarii.

Quandu hà dumandatu nantu à u timing di i tassi, Powell ùn hà fattu alcun sforzu per escludiri a pussibilità di una mossa di maghju, dicendu chì u FOMC "ùn hà pigliatu alcuna decisione nantu à e riunioni future". I nostri economisti di i Stati Uniti cuntinueghjanu à aspittà chì u primu tagliu di tariffu vene in ghjugnu cù 100bps di taglii in tuttu questu annu, ma cù risichi skewed à un risultatu più hawkish. Vede a so reazione completa quì.

In u latu di u bilanciu, Powell hà indicatu chì una decisione di rallentà u ritmu di QT vene "abbastanza prestu". Hà enfatizatu chì u rallentamentu di u QT ùn equivale micca à l'arrestu, nutendu chì u muvimentu à un ritmu di scorrimentu più lento puderia in realtà permette una riduzzione più grande di u bilanciu cù u tempu riducendu u risicu di prublemi di liquidità emergenti.

Dopu à u FOMC, i futuri dialed up the probability of a June cut to 84% from 66% the previous day, with 84bps of cuts now priced by year-end (+10.7bps in u ghjornu). Stu sfondate hà vistu un toru di a curva di u Treasury, cum'è i rendimenti di 2yr anu cascatu da -8.1bps mentre chì i rendimenti di 10yr eranu calati -2.0bps in u ghjornu à 4.27% (è chjusu vicinu à i so livelli pre-FOMC). Questu hè ghjuntu cum'è u breakevens più altu cumpensu a maiò parte di una diminuzione di -5.9bps in i rendimenti reali di 10 anni. A pendenza 2s10s hà righjuntu u so livellu più ripida in più di u mese à -33.2bps. È durante a notte, ci hè statu un ulteriore calamentu di i rendimenti, cù quelli nantu à i Treasuries 10yr in un altru -0.8bps.

Equities basati in un umore di risicu dopu à a Fed, cù l'S&P 500 (+0.89%), NASDAQ (+1.25%) è Dow Jones (+1.03%) tutti ghjunghjenu novi records. Small-caps hà guidatu i guadagni, cù u Russell 2000 + 1,92%, mentri l'indici VIX di volatilità hè cascatu à u so minimu da u principiu di ferraghju (-0,78 pts à 13,04).

Ddu rallye hà cuntinuatu in Asia durante a notte, cù forti avanzati per u Nikkei (+1.97%), u Hang Seng (+1.80%) è u KOSPI (+2.18%). Inoltre, i futuri di l'equità di i Stati Uniti indicanu più guadagnà, cù quelli nantu à l'S&P 500 + 0,40%. Chì vene à mezu à qualchi rilasci di dati forti, cum'è avemu cuminciatu à ottene e versioni PMI flash di marzu da u mondu sanu. Per esempiu in u Giappone, u PMI cumpostu hè aumentatu à 52.3 in marzu, chì hè u più altu chì hè statu da l'aostu. Cume in l'Australia, u PMI cumpostu era finu à 52.4, u più altu da aprile. È l'Australia hà ancu avutu una data forte di l'impieghi per u frivaru ancu, cù l'impieghi da + 116.5k (vs. + 40.0k previstu). In ogni casu, ancu chì i mercati sò stati pusitivi per a maiò parte, ci sò stati pèrdite per l'azzioni chinesi, cù u CSI 300 (-0,11%) è u Shanghai Comp (-0,14%) tutti dui vedenu modesti cali.

In FX, u yen giapponese (+0.32%) hà rinfurzatu contru à u dollaru, cummerciu à 150.90 sta matina dopu chì u ghjurnale Nikkei hà dettu chì l'investituri anu speculatu annantu à una altra crescita in lugliu o ottobre. Prima chì a nutizia sparse, u yen giapponese era cummercializatu à 151,91, à pocu pressu da u so bassu post-1990.

Prima di a Fed, i mercati europei avianu luttatu per guadagnà assai trazione eri, cù u STOXX 600 invariatu (-0.00%) da a fine. Questu hè ghjuntu cum'è u presidente di u BCE, Lagarde, hà attaccatu à u so missaghju precedente nantu à a pulitica monetaria, dicendu chì "quandu si tratta di e dati chì sò pertinenti per e nostre decisioni di pulitica, sapemu un pocu di più d'aprile è assai più di ghjugnu". Questu significa chì l'investituri cuntinueghjanu à vede a riunione di ghjugnu cum'è u più prubabile per un tagliu iniziale di tassi, è i bonds sovrani sò stati ancu abbastanza sottumessi in risposta. Dunque, ci era solu un modestu calatu di i rendimenti in a maiò parte di u cuntinente, cù quelli bunds 10yr (-1.8bps) è OAT (-1.1bps) cadunu ligeramente.

L'eccezzioni principale à quellu mudellu era in u Regnu Unitu, induve 10yr gilts cadutu da un -4.6bps più grande dopu à l'ultime liberazione CPI surprised on the downside. Chì hà dimustratu l'IPC di u capu chì falava à + 3.4% in u ferraghju (vs. + 3.5% previstu), chì hè u più bassu da settembre 2021. Inoltre, u core CPI hè cascatu à un minimu di dui anni di + 4.5% (vs + 4.6% previstu). ). À u turnu, chì hà purtatu l'investituri à dial up the chance of rate cuts this year, è a chance di un tagliu da a riunione di ghjugnu si move da u 52% u marti à u 58% da a fine ieri.

Questa liberazione di l'inflazione vene davanti à l'ultima decisione di pulitica di u Bancu d'Inghilterra oghje, induve sò largamente previste di mantene ancu i tassi in attesa. Dunque, l'enfasi sarà invece nantu à qualsiasi signali nantu à u timing di i futuri taglii di i tassi, inseme cù a divisione di u votu. In a so preview (link here), u nostru ecunomista di u Regnu Unitu Sanjay Raja vede i risichi sposti versu una sorpresa accolta, ma pensa chì l'MPC aderiscerà à a so guida di ferraghju chì a tarifa bancaria hè restrittiva è "averà da esse restrittiva per abbastanza tempu per vultà. l'inflazione à u target di 2%.

Infine, ci era qualchi dati marginalmente più brillanti da l'Euro Area, cum'è l'indicatore preliminariu di cunfidenza di i cunsumatori di a Cummissione Europea hà risuscitatu à -14.9 in marzu (vs. -15.0 previstu). Hè stata a lettura più alta da u ferraghju 2022, pocu prima di l'invasione di l'Ucraina da a Russia.

À u ghjornu chì vene avà, è u puntu di dati principali seranu i PMI flash per marzu. Intantu à questu, riceveremu e richieste iniziali di disoccupazione settimanali di i Stati Uniti, l'indice di punta di u Cunsigliu di Conferenza per u ferraghju, e vendite di casa esistenti per u ferraghju, a prospettiva cummerciale di a Fed di Filadelfia per marzu, è u saldo di u contu currente Q4. Da i banche cintrali, ci hè una decisione pulitica da u Bancu d'Inghilterra, è avemu da sente da u vicepresidentu di a Fed per a Supervision Barr. L'earnings di l'oghje include Nike è FedEx. È in l'esfera pulitica, un summit di i dirigenti di l'UE si svolge in Bruxelles.