I futuri, i rendimenti scorri, l’oliu salta cum’è a guerra Israele-Hamas Sparks Global Flight To Safety

I futuri di azioni americane, i mercati di borsa asiatichi è europei è i rendimenti di i boni sò tutti calati mentre i prezzi di u petroliu è u dollaru saltavanu in una corsa globale per a sicurità dopu à a guerra brusca trà Israele è Hamas hà suscitatu teme di un cunflittu più largu. L'investituri anu evitatu l'assi tradizionalmente risicatu, cum'è l'azzioni, è invece compru oru, bonds è u dollaru. Da 7:45 am, i futuri S&P sò cascati da 0,6% à 4314, dopu avè scambiatu prima à 4,300 è invirtendu assai di u brutale squeeze di u venneri più altu, mentre chì u Stoxx 600 d'Europa hà slittatu 0,2%, dopu avè scambiatu trà guadagni è perdite. West Texas Intermediate hà saltatu da 4% à quasi $ 86 u barile, dopu à prima di più di 5%, spinning una manifestazione trà i pruduttori d'energia europei mentre chì i stock di Difesa cum'è BAE Systems è Saab AB anu ancu aumentatu. L'oru hà cullatu 1% è l'indici di forza di u dòlar aghjunghjenu 0,3%.

Dopu chì i renditi di 10Y TSY anu aumentatu à u più altu da u 2007 u venneri, risalendu finu à u 4,88%, u cummerciu di cash in Treasurys hè chjusu u luni per via di a festa di u Columbus Day, ma i futuri di u Treasury sò stati aperti è indicanu una caduta di i rendimenti à 4,72%.

In u cummerciu di premarket, l'azzioni ligati à l'oliu è l'oru s'arrizzò. L'azzioni di e cumpagnie israeliane quotate in i Stati Uniti anu ancu cascatu davanti à l'apertura. L'azzioni di e cumpagnie israeliane listate in i Stati Uniti anu cascatu: Inmode (INMD US) -7,7%, Gilat Satellite Networks (GILT US) -5,5%, Elbit Systems (ESLT US) -4,8%. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• Arm Holdings (ARM) sparte più altu cum'è a maiuranza di i brokers inizianu a cobertura nantu à u chip designer cù raccomandazioni equivalenti à cumprà, dopu a scadenza di u periodu di tranquillità abituali.
• Lennox International (LII) cresce 1.4% cum'è l'analista Goldman, cumpresu Joseph Ritchie, aghjurnà doppiu l'impresa per cumprà da vende.
• Oracle (ORCL) cresce 1% dopu chì Evercore ISI aghjurnà a cumpagnia di software di l'infrastruttura per superà da in-line, citendu un puntu di entrata "interessante" dopu un recente pullback di stock.

U shekel israelianu hà debilitatu 2%, toccu u più bassu in sette anni, ancu dopu chì u Bancu d'Israele hà presentatu un prugramma senza precedente per sustene i mercati. U bancu cintrali prughjetta di vende quant'è $ 30 miliardi in cambiu, è stende finu à $ 15 miliardi per mezu di meccanismi di swap per sustene i mercati.

L'indice di riferimento di Israele TA-35 hà aumentatu di 0,2% dopu avè ricuperatu una perdita di 1,3% prima u luni. A misura hè cascata di 6,5% dumenica. I mercati di borsa in tuttu u Mediu Oriente sò cascati in mezzu di preoccupazioni chì a guerra puderia scalà in un cunflittu più largu, cù u calibre di riferimentu di Dubai perdendu 2.9%.

"I nostri misure di l'appetite per u risicu anu digià signalatu un altu gradu di aversione à u risicu da i investituri istituzionali, chì hè prubabilmente solu peghju", disse Marija Veitmane, stratega senior multi-asset per State Street Global Markets. "I mercati sò prubabilmente preoccupati in particulare di i prezzi di u petroliu più alti, postu chì hè probabile una ulteriore stretta di l'offerta".

Mentre l'ultimi avvenimenti ùn sò micca una minaccia immediata per i flussi di petroliu, i cummercianti sò preoccupati chì u cunflittu pò diventà una guerra proxy. I Stati Uniti anu dettu chì stava spedendu navi di guerra è u Wall Street Journal hà dettu chì i funzionari di sicurezza iraniani anu aiutatu à pianificà a greva. L'Iran hè à tempu un grande pruduttore di petroliu è sustinitore di Hamas. Ogni ripresa contr'à Teheran pò mette in periculu u passaghju di e navi per u Strettu d'Ormuz, un conductu vitale chì l'Iran hà minacciatu prima di chjude.

L'azzioni europee anu scambiatu trà guadagni è perdite, l'ultimi scambii circa 0,2% più bassi cù l'azzioni di l'energia è di e utilità chì superanu, mentre chì l'investituri anu monitoratu u risicu di escalazione dopu l'attaccu sorpresa di Hamas à Israele. FTSE 100 hà superatu i pari, aghjunghjendu 0,3%. L'energia supera, mentre chì i rivenditori, i viaghji è i prudutti di u cunsumu sò sottumessi in Europa. L'obbligazioni più risicate di Metro Bank Holdings Plc anu guadagnatu u più recordu u luni dopu chì u prestatore britannicu in difficultà hà assicuratu un pacchettu di finanziamentu di 925 milioni di £ (1,1 miliardi di $), un accordu chì impone un tagliu di capelli di 40% à alcuni detentori di obbligazioni è vede u finanziatore colombiano Jaime Gilinski piglià interessi di cuntrollu. Eccu i mutori europei più notevuli:

• Saab guadagna finu à u 9,5% à fiancu à l'altri stock di difesa europei sò cresciuti dopu un attaccu sorpresa à Israele da u gruppu militante Hamas durante u weekend.
• L'azzioni di Euronav guadagnanu finu à u 3,7% dopu chì Frontline è Famatown Finance accunsentanu à vende tutte e so azioni in a cumpagnia di navigazione à CMB.
• L'azzioni di Vitesco Technologies guadagnanu finu à u 21% à 90,75 € dopu chì Schaeffler hà dettu chì pensa à offre 91 € / share in cash per u fabricatore di cumpunenti di veiculi elettrici è di veiculi di combustione.
• Lucas Bols cresce finu à u 72%, dopu chì u Gruppu Nolet hà accunsentutu à cumprà u fabricatore di cocktail è liquori in un accordu chì valuta a cumpagnia à 269,5 milioni d'euros (284 milioni di $).
• L'azzioni di Metro Bank anu saltatu di 30% dopu chì u prestatore britannicu in difficultà hà assicuratu un pacchettu di finanziamentu di 925 milioni di £ (1,1 miliardi $)
• Croda cade finu à u 12% à u so valore intraday più bassu da aprile 2020 dopu chì u fabricatore di chimichi hà tagliatu a so guida di prufittu pretax per tuttu l'annu.
• Energean affonda finu à u 15% in Londra, u più altu da aprile 2020, dopu l'attaccu di Hamas à u sudu di Israele.
• L'azzioni di Juventus Football Club anu diminuitu finu à u 16%, u più altu da marzu 2020, dopu chì a cumpagnia hà publicatu una altra perdita annuale.
• L'azzioni di Volex cadenu finu à u 5,5% dopu avè annunziatu chì un incidente ciberneticu hà risultatu in un accessu micca autorizatu à i sistemi è e dati IT.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi eranu per suprattuttu più bassi in mezzu di un volu versu a sicurità chì susteneva i futuri T-note è l'oru, anche se i più grandi movimenti sò stati visti in i prezzi di u petroliu chì saltavanu in mezzo à u risicu geopoliticu elevatu.

• Shanghai Comp. hè statu pressatu cum'è i participanti riturnavanu da u Festival di u Mid-Autumn è u ghjornu di a National Day Golden Week, mentri u cummerciu di Hong Kong hè statu ritardatu per a maiò parte di u ghjornu per via di un tifone n. Segnale 8 è avvisu di tempesta nera chì aghjunghjenu ancu à i mercati dighjà ridutti causati da chjusi di vacanze in Giappone, Corea di u Sud è Taiwan.
• L'ASX 200 di l'Australia si manteneu à flotu cù guadagni guidati da a forza in i settori energetichi è minieri, postu chì i prezzi di e materie prime sottostanti sò stati elevati per via di u cunflittu in u Mediu Oriente è u ritornu di i cumpratori cinesi à u mercatu.

In FX, a dumanda di paradisu hà elevatu u yen, u dollaru è l'oru mentre l'investituri valutanu l'implicazioni di u cunflittu in u Mediu Oriente. Comu nutatu sopra, u shekel israelianu debilitatu 2%, toccu u più bassu in sette anni, ancu dopu chì u Bancu d'Israele hà presentatu un prugramma senza precedente per sustene i mercati. U bancu cintrali prughjetta di vende quant'è $ 30 miliardi in cambiu, è stende finu à $ 15 miliardi per mezu di meccanismi di swap per sustene i mercati.

In i tassi, i rendimenti di i boni tedeschi è di u Regnu Unitu si calanu in tutta a curva, guidati da l'annu 10. I rendimenti di i boni di Bund à 10 anni superanu i gilts paragunabili da un puntu di basa. I tesorieri di cash sò chjusi per una festa di i Stati Uniti. I futuri di u tesoru parenu alcuni guadagni prima nantu à e preoccupazioni di risurgimentu di l'inflazione.

In i commodities, i prezzi di u petroliu si sò riuniti, cù certi pigghianu a vista chì una escalazione puderia minacciare l'offerta. Brent cresce 2.8% vicinu à $ 86.97. L'oru spot cresce à circa $ 16 per u cummerciu vicinu à $ 1,849/oz. Bitcoin hè sottumessu sottu $ 28,000 cum'è i prezzi gradualmente diminuite da i massimi in tutta a matina europea prima di vede un'altra gamba più bassa.

Fighjendu u calendariu di l'avvenimenti d'oghje, ùn ci sò micca avvenimenti ecunomichi nantu à u cartulare per via di a festa di u Columbus Day. Barr, Logan è Jefferson di a Fed parlanu, Centeno di BCE parla, Mann di BoE parla

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu 0,7% à 4 309,25
• STOXX Europe 600 calata di 0,3% à 443,59
• MXAP pocu cambiatu à 154.68
• MXAPJ pocu cambiatu à 485.79
• Nikkei calata di 0,3% à 30 994,67
• Topix pocu cambiatu à 2,264.08
• L'indice Hang Seng cresce di 0,2% à 17 517,40
• Shanghai Composite calata da 0,4% à 3,096.92
• Sensex calata da 0,7% à 65,536.90
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,2% à 6,970.16
• Kospi hà in crescita di 0,2% à 2 408,73
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.85%
• L'euro cala di 0,5% à $ 1,0529
• Brent Futures hà aumentatu 2,8% à $ 86,93/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,9% à $ 1,849.49
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,47% à 106,54

Top News Overnight

• L'attaccu di Hamas spinge i Palestiniani in u centru di u Medio Oriente
• Ciò chì i osservatori di u petroliu anu da dì annantu à l'impattu di l'attacchi di Hamas
• Guadagni di u Dollaru cum'è i cummercianti cercanu rifugi dopu l'attaccu di Hamas in Israele
• Shekel riceve $ 45 miliardi di sustegnu di u Bancu di Israele dopu l'attaccu
• A Airlines suspende i voli dopu chì Israele hà dichjaratu u Statu di Guerra
• Cina chjama à un cessamentu di u focu dopu l'attaccu di Hamas à Israele
• I Stati Uniti mandanu navi di guerra, aiuti in mostra di forza mentre Israele Riattacca
• Schumer Rips China Risposta à a Guerra Israele-Hamas in visita
• U GOP di a Casa vede u Votu di u Speaker in traccia mentre Israele aghjunghje l'urgenza
• L'ansietà di u debitu distressed si sparghje in i mercati emergenti
• U Cummerciu Globale Pronta à Girà un Corner, Bloomberg Tracker Signals
• Metro Bank vince Lifeline cù un accordu di rifinanziamentu di £ 925 milioni
• HSBC compra l'assi di vendita al dettaglio di Citi da $ 3,6 miliardi in Cina in espansione
• L'investitore attivista Peltz cerca sedi in u bordu di Disney, dice WSJ

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC eranu soprattuttu più bassu in cundizioni di tranquillità di vacanze è i futuri di l'equità di i Stati Uniti sò stati pressati in mezzu di preoccupazioni geopolitiche dopu un attaccu multifronte sorpresa da Hamas à Israele chì hà risultatu in almenu 700 morti israeliani è hà incitatu Israele à dichjarà guerra à Hamas cù attacchi aerei. nantu à Gaza induve 400 sò stati ammazzati. Questu hà stimulatu un volu à a sicurità chì susteneva i futuri T-note è l'oru, anche se i più grandi movimenti sò stati visti in i prezzi di u petroliu chì saltavanu à mezu à u risicu geopuliticu elevatu postu chì un rapportu hà ancu dichjaratu chì i funzionari di sicurezza iraniani aiutavanu Hamas à pianificà l'attaccu. L'ASX 200 hà mantenutu a flotta cù guadagni guidati da a forza in i settori energetichi è minieri, postu chì i prezzi di e commodities sottostanti sò stati elevati per via di u cunflittu in u Mediu Oriente è u ritornu di i cumpratori chinesi à u mercatu. Shanghai Comp. hè statu pressatu cum'è i participanti riturnavanu da u Festival di u Mid-Autumn è u ghjornu di a National Day Golden Week, mentri u cummerciu di Hong Kong hè statu ritardatu per a maiò parte di u ghjornu per via di un tifone n. Segnale 8 è avvisu di tempesta nera chì aghjunghjenu ancu à i mercati dighjà ridutti causati da chjusi di vacanze in Giappone, Corea di u Sud è Taiwan.

Top Notizie Asiatiche

• U MOFCOM di a Cina hà allargatu l'investigazione di e barriere cummerciale di Taiwan contr'à a Cina per 3 mesi.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1789 vs exp. 7.2945 (prev. 7.1798)
• Country Garden (2007 HK) dice chì hè cunsideratu à annunzià un pianu di ristrutturazione di u so debitu d'oltremare in un futuru vicinu, secondu Reuters.

E borse europee anu principarmenti lanciatu a settimana nantu à u backfoot, postu chì e preoccupazioni geopolitiche piglianu a narrativa di u mercatu dopu à un attaccu sorpresa multifrontale da Hamas à Israele. I settori in Auropa sò soprattuttu più morbidi cù l'Energia chjamà l'uperforme chjaramente à l'upside à mezu à l'upside geopolitically-inspiratu in i prezzi di u crudo, chì successivamente pesa nantu à l'aerei di linea à fiancu à u scrapping di rotte via Israele. Data l'usu di e forze militari in u cunflittu Israele-Palestina, i nomi di a Difesa Europea sò ancu più fermi intraday. I futuri di i Stati Uniti sò cummerciale più bassu postu chì e tensioni geopolitiche glubale mantenenu i cummircianti in un umore di risicu, mentre chì i participanti si preparanu ancu per l'iniziu di a stagione di earnings Q3 più tardi sta settimana.

Top Notizie Europee

• U presidente di u BCE, Lagarde, hà dettu ch'elli ùn vedenu micca una spirale di u salariu-prezzu per u mumentu, ma chì a monitoranu attentamente, mentre ella reiterà a pusizione chì i tassi anu righjuntu livelli chì, mantinuti per una durata abbastanza longa, feranu una cuntribuzione sustanziale à u ritornu puntuale. di l'inflazione à u mira, secondu una entrevista publicata da La Tribune Dimanche dumenica chì hè stata realizata u 2 d'ottobre.
• Kazaks di u BCE hà dettu chì l'aumentu rapidu di i tassi hè digià daretu à noi è ponu avà ancu cuntà nantu à u fattu chì u BCE pò pause, ogni aumentu di i tassi futuru seria relativamente chjucu, secondu Bloomberg.
• De Guindos di a BCE vede l'inflazione caduta in i mesi à vene, ma urge à prudenza per via di l'evoluzione di i prezzi di u petroliu. Hà aghjustatu u crescita ecunomica in H2 hè prubabilmente vicinu à cero. S'aspittava chì i livelli attuali di tariffu cuntribuiscenu à a stabilizazione di i prezzi. U BCE deve esse prudente è guardà i prezzi di u petroliu è i costi di u travagliu, secondu Reuters.

FX

• DXY grinds più altu inseme cù altri rifugi sicuri dopu l'iniziu di a guerra trà Israele è Hamas – DXY cummerci versu a cima di una gamma 106.600-140.
• U Yen è l'oru superanu nantu à i fatturi geopolitichi – USD / JPY teste 149.00 à u downside.
• Shekel slumped through 3.9000 vs Dollar in u cunflittu prima di l'intervenzione di u Bancu di Israele per frenà a deprezzazione è furnisce liquidità.
• Sterling è Euro si ritiranu cum'è Buck rimbalza cù l'opzione EUR / USD sub-1.0550 è u Cable perde u statutu di 1.2200+.
• U Bancu d'Israele hà annunziatu un prugramma per vende finu à 30 miliardi di USD in FX, è furnisce liquidità à u mercatu per mezu di un mecanismu di scambiu di finu à 15 miliardi di USD, secondu Bloomberg è Reuters.

Rendimentu Fissu

• Ligami sbulicati da u volu à a qualità in mezu à u scoppiu di a guerra trà Israele è Hamas.
• Bunds rebound da 127.93 à 128.69 in u megliu, Gilts estendenu à 92.98 da 92.65 early Liffe low.
• T-note torna nantu à u manicu 107-00 trà 107-02+/20+ paràmetri in l'absenza di cummerciu di cash per via di Columbus Day.

Crude

• I futuri crudi di u primu mese sò più fermi intraday, ma fora di i peggiori livelli, dopu à u gapping più altu à a ripresa di u cummerciu elettronicu à u spinu di u flare-up geopoliticu in u Mediu Oriente accumpagnatu da u ritornu di a Cina à u mercatu da a longa festa.
• L'olandese TTF Nov aumenta 7.5% intraday à livelli sopra 41 EUR/MWh, mentre chì in Australia, Chevron hà dettu chì cuntinueghja à travaglià cù tutti i partiti per scrive un accordu finali basatu annantu à a raccomandazione di a Cummissione Australiana di Travagliu Fair in risposta à e novi minacce di greva. .
• L'oru spot hà vistu una crescita di più di USD 20/oz durante a notte mentre i cummircianti si sò affollati in u paradisu dopu chì Israele hà dichjaratu a guerra dopu à l'attaccu sorpresa di Hamas durante u weekend.
• I metalli di basa sò più fermi in tuttu u pianu cum'è a Cina torna da e so vacanze Golden Week.
• L'Arabia Saudita, l'Iraq, u Kuwait, l'Emirati Arabi Uniti, l'Oman è u Bahrain anu riaffirmatu l'impegnu à l'aghjustamenti vuluntarii cullettivi è individuali à a produzzione di petroliu, secondu l'agenza di stampa statale saudita.
• L'Iraq hà stabilitu u prezzu di u crudu mediu di Basrah di nuvembre 2023 à l'Asia à + 2,10 USD/bbl versus Oman/Dubai è à l'Europa à -1,15 USD/bbl versus Brent datatu, mentre chì hà stabilitu u prezzu à u Nordu è u Sudamerica à -0,25 USD/bbl. vs ASCI, secondu SOMO.
• U Ministru di l'Oliu di l'Iraq hà dettu chì a dumanda di petroliu aumenterà di circa 2 milioni di bpd l'annu prossimu è chì u mondu hà sempre bisognu di combustibili fossili, mentre chì u so Vice Primu Ministru per l'Affari Energetici hà dettu chì Bagdad hà cambiatu u so focus à l'usu di gas naturale per a generazione di energia. Inoltre, l'Iraq hà dettu chì ùn avia micca ricevutu una notificazione formale da Turchia chì u pipeline di petroliu chì porta crudu da l'Iraq hè operativu, secondu dui alti funzionari citati da Reuters.
• Chevron (CVX) cuntinueghja à travaglià cù tutti i partiti per scrive un accordu finali basatu annantu à a raccomandazione di a Cummissione Australiana di Travagliu Fiaru in risposta à e novi minacce di greva.
• A Cina hà liberatu u quartu batch di 2023 quota d'importazione di petroliu crudu per un totale di 9,54 milioni di tunnellate.
• OPEC WORLD OIL OUTLOOK (2023): A previsione globale di a dumanda di petroliu in 5 anni in avanti hè aumentata da u rapportu 2022, in cunfurmità cù fonti recenti.
• Gasgrid finlandese hà dettu chì preparava una operazione per investigà a causa di una sospettata fuga di gasodu è di localizà u puntu di fuga pussibule, mentre chì u travagliu di riparazione di a pipeline pò piglià almenu parechji mesi, secondu a natura di u dannu, secondu Reuters.
• A Russia ripiglià e so esportazioni di diesel marittimi, via Interfax.
• I pruduttori di rame anu avvistatu di una mancanza di mine per risponde à a dumanda di u metale, secondu FT.

Geopolitica

• U gruppu militante palestinianu Hamas hà lanciatu un attaccu multi-fronte sorpresa à Israele in u quale i militanti anu assaltatu e cità israeliane è dichjaravanu avè lanciatu finu à 5 000 razzi, mentre chì i rapporti di notizie israeliani anu dichjaratu chì almenu 700 israeliani sò stati uccisi cù più di 2 000 feriti è decine di prigionieri. . Hè statu informatu separatamente chì 232 Palestiniani sò stati ammazzati in attacchi aerei israeliani in Gaza, mentre chì u Ministeru di l'Affari Esteri di Israele hà dettu chì dui turisti israeliani è a so guida egiziana sò stati ammazzati in un attaccu di fucilazione in Alessandria, Egittu.
• U primu ministru israelianu Netanyahu hà dettu chì Israele hè avà in guerra cù Hamas è chì u so nemicu pagarà un prezzu chì ùn hà mai cunnisciutu prima. Hè statu informatu separatamente chì u presidente di i Stati Uniti Biden hà dettu chì i Stati Uniti sò cun Israele è ùn mancaranu mai di avè u so spalle. Inoltre, Biden hà aghjustatu chì Israele hà u dirittu di difende ellu stessu è u so populu, mentre chì hà direttu un sustegnu supplementu à Israele, secondu a Casa Bianca.
• I negoziati cumincianu trà u primu ministru israelianu Netanyahu è l'uppusizione Gantz per a furmazione di un guvernu d'emergenza, secondu Al Arabiya.
• Sirene in Ghjerusalemme chì avvisanu di pussibuli razzi in entrata, via testimoni di Reuters; certi rapporti di splusioni intesu in a zona, secondu Reuters.
• U Sicritariu di a Difesa di i Stati Uniti Austin hà dettu chì anu direttu u muvimentu di u gruppu di attaccu di u trasportatore USS Gerald R. Ford à u Mediterraniu orientali è chì i Stati Uniti furnisceranu e forze di difesa di Israele cù equipaggiu è risorse supplementari cumpresi munizioni, secondu Reuters.
• U presidente iranianu Raisi hà dettu chì l'Iran sustene a difesa legittima di a nazione palestina è chì u regime sionista è i so sustenitori sò rispunsevuli di inestabilità in a regione, secondu Tasnim.
• L'ufficiali di sicurità iraniani anu aiutatu à pianificà l'attaccu sorpresa di Hamas à Israele è hà datu u lume verde à l'assaltu in una riunione in Beirut u luni scorsu, secondu i membri anziani di Hamas è Hezbollah citati da WSJ. Tuttavia, CNN hà dettu chì i Stati Uniti cercanu sempre di determinà a cunnessione di l'Iran cù l'attaccu.
• U portavoce di u Ministeru di l'Affari Esteri iranianu hà dettu chì Teheran hà dumandatu una riunione d'urgenza di l'Organizazione di a Cooperazione Islamica in mezzu di sviluppi regiunale, secondu Reuters.
• L'Iran rifiuta l'accusazioni di implicazione in l'operazione Hamas contr'à Israele, secondu Sky News Arabia

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• Nunda pianificatu

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 09:00: Logan di a Fed Parla nantu à l'Outlook di i Stati Uniti, a Politica Monetaria
• 09:15: Fed's Barr Parla à a Cunferenza di l'Associazione Americana di i Banchieri
• 13:30: Jefferson di a Fed Parla à a Conferenza NABE

Jim Ried di DB cunclude l'involucro di notte

I mercati passanu una bona quantità di tempu in a prima parte di sta settimana per pruvà à capisce l'implicazioni di l'attaccu transfruntier più seriu in Israele in decennii prima di u sabbatu matina. Era 50 anni fà u venneri chì a Guerra di Yom Kippur hà iniziatu dopu un attaccu sorpresa à Israele, dunque ci sò parechje paralleli. Sta guerra hà fattu una ombra nantu à u restu di l'anni 1970, cusì ancu s'è no simu assai luntanu da questu, hè un ricordu chì u risicu geopuliticu hè elevatu in u mumentu cù u cunflittu in Ucraina, e tensioni US / Cina è avà quelli chì rinascenu in u Mediu. Este. Cume l'Arabia Saudita, l'Iran è i Stati Uniti saranu attirati in questu serà chjave. U risicu geopuliticu ùn tende micca à stà longu in i mercati, ma ci sò parechji impatti di u sicondu ordine chì puderanu ghjunghje in e settimane, mesi è anni avanti da l'evoluzione di questu weekend. I nostri strategisti è economisti regiunale anu publicatu una nota durante a notte (ligame quì) cù qualchi pinsamenti nantu à l'implicazioni è qualchì sfondate per quelli chì ùn sò micca familiarizati cù l'avvenimenti.

Finu à sta matina, l'oliu Brent hè + 3,68%, dopu avè statu circa + 5% un pocu prima in a sessione. Per mette questu in un certu cuntestu, era calata più di -11% a settimana passata. A borsa di Israele era calata -6.5% ieri. Cù u mercatu di ubligatoriu americanu chjusu per u Columbus Day ùn serà micca u ghjornu più liquidu di cummerciu.

I futuri S&P 500 (-0.75%) è NASDAQ 100 (-0.74%) sò più bassi cù i mercati azionari asiatichi mischiati mentre i mercati chinesi riapertu dopu una settimana di vacanze Golden Week. In quantu à i movimenti di l'indici, u CSI (-0.50%) è u Shanghai Composite (-0.69%) sò cumerciate più bassu mentre chì l'S&P / ASX 200 (+0.38%) vede guadagnà in u principiu di u cummerciu. A sessione matinale di Hong Kong hè stata annullata per via di una tempesta. In altrò, i mercati in Giappone è Corea di u Sud sò chjusi per vacanze. L'indici di u dòricu hè + 0,3%, mentre chì i prezzi di l'oru (+ 1,07%) sò ancu più altu nantu à l'offerte di rifugiu.

Passendu à alcune nutizie pulitiche, u bloccu conservatore di l'uppusizione di Germania hà da mantene u cuntrollu sia in i stati di Baviera sia in Hesse secondu i sondaggi di uscita da a radiodiffusione statale ARD. L'Unione Democràtica Cristiana (CDU) hà guadagnatu 35,5% di i voti in Hesse, mentre chì in Baviera, l'Unione Sociale Cristiana (CSU) – un partitu fraternu à a CDU hà pigliatu 37%. I risultati sò un colpu per i trè partiti in a coalizione naziunale guidata da a sinistra di u cancelliere Olaf Scholz, perchè perde u sustegnu in i dui stati. L'estrema destra AfD hè stata seconda in e duie regioni videndu u so sustegnu aumentà intornu à 4pp da 2018 à i livelli di l'adulescenti à mezu à l'altu.

Passendu à sta settimana, avemu un altru CPI di i Stati Uniti (ghjovi) per aspittà à fiancu à PPI (mercuri) cum'è a prova di vestitu. L'inflazione di Cina (venneri) hè ancu interessante cum'è u mese passatu u paese hè tornatu da a deflazione. In altrò, i minuti FOMC (mercuri) è u contu BCE (ghjovi) da e so riunioni di settembre seranu di nota. A produzzione industriale tedesca (oghje) è u PIB mensile di u Regnu Unitu (ghjovi) sò altri punti culminanti è u venneri, a stagione di earnings di u Q3 di i Stati Uniti principia ufficialmente cù uni pochi di grandi banche di i Stati Uniti. L'asta di i Stati Uniti di 10 anni è 30 anni di u marcuri è u ghjovi puderia ancu esse avvenimenti di movimentu di u mercatu per i rendimenti secondu quantu sò coperti. Pudete vede u calendariu sanu di ghjornu per ghjornu, cumprese un'altra settimana impegnata per i parlanti di u bancu cintrali, à a fine cum'è di solitu, ma riviseremu i punti principali quì sottu è discuteremu ancu un rapportu di paghe di paghe da u venneri.

In quantu à i salarii, u tamantu battutu in u titulu (336k versus 170k previstu) hè statu un sviluppu notevule cum'è + 119k di revisioni in l'ultimi mesi 2. Prima di u rapportu di u venneri, ogni mese era statu rivisu in diminuzione quist'annu, cusì hè statu un cambiamentu di momentum cum'è era a media mobile di 3m chì hè cresciutu à + 266k da + 150k à a liberazione di u mese passatu. Allora hè ghjustu di dì chì sta dati hè statu in tuttu u locu di a fine, ma per avà hè torna à circà. Ci sò stati certi grumbles circa l'inchiesta di a famiglia solu aghjunghjendu + 86k è chì i travaglii part-time guidanu a strada, cù l'impieghi à tempu pienu chì parevanu menu rosati, ma ci sò sempre cose da truvà se scavà abbastanza. Vede u nostru libru di carta di economisti basatu annantu à u rapportu è e statistiche di u mercatu di u travagliu assuciatu quì per più.

Per u PPI di i Stati Uniti u marcuri, i nostri economisti aspettanu chì u titulu (+ 0.3% previsione versus + 0.6% prima) superà ligeramente u core (+ 0.2% vs. + 0.2%), ma i cumpunenti di l'assistenza sanitaria è di e compagnie aeree seranu i più attenti. mentre si alimentanu in core PCE. L'ultimu cumpunente hè statu più forte di pocu tempu chì in u CPI chì hè in parte per quessa chì i servizii core PCE escludendu l'inflazione di l'abitazione hè statu significativamente più forte di quellu di i servizii di core CPI escludendu l'affittu è i servizii di assistenza medica. Allora, ancu s'ellu hè un pocu in a erbaccia, serà impurtante per a Fed.

Per l'IPC di u ghjovi i nostri economisti notanu chì cù i prezzi di u gasu di staggione aghjustatu quasi 3% da Aostu, aspettanu chì l'IPC di u capu (+ 0,26% versus + 0,63% u mese passatu) superà ligeramente u core (+ 0,24% vs + 0,28%). Questu permetteria à u core YoY CPI di caduta da 4.4% à 4.0%, è u titulu di caduta da 3.7% à 3.5%. I prudutti di u core duveranu esse morbidi guidati da vitture usate, ma questu puderia ripiglià à a fine di l'annu se i nostri mudelli sò curretti.

A stagione di earnings hà da principià cù risultati da parechji banche / finanziarii di i Stati Uniti u venneri, cumprese JPMorgan, Citi, BlackRock è Wells Fargo. Vede l'anteprima di a nostra squadra di equità di a stagione di earnings quì. In corta, pensanu chì videremu un novu altu per i guadagni S&P 500. Anu ancu nutatu chì u 80% di u tempu u mercatu si riunisce durante a stagione di earnings, è da una media di 2%. L'estensione di questu dipende tipicamente da u rendiment è u pusizziunamentu chì entra in questu. Andendu in sta stagione, avemu avutu un notevole pull-back è l'investituri sò avà sottumessi (vede u so rapportu di posizionamentu quì) chì lascia i nostri strateghi abbastanza ottimisti. Videremu se u mondu macrou sustene quella vista in e prossime settimane.

Avà vultendu à rivisione a settimana passata. I rendimenti anu spusatu assai più altu nantu à u rapportu di paga cù u rendimentu di u Treasury di 10 anni chì hà aumentatu da 15bps pocu dopu a liberazione per ghjunghje à 4.885% à u so piccu, prima di riversà circa a mità di a so crescita à a fine. À u front-end, i futuri di i fondi di a Fed si sò spustati à u prezzu di una probabilità quasi pari di un'altra crescita di a Fed à a fine di l'annu à 48% (da 37% u ghjornu prima), mentre chì i futuri di a fine di 24 anu aumentatu + 7.9bps u venneri (da 37% u ghjornu prima). è + 2.3bps in termini settimanali) à 4.64%.

Fighjendu a vendita di u redditu fissu in più detail, i renditi di u Treasury di i Stati Uniti 10yr anu chjusu + 8.3bps più altu u venneri à 4.801%, un novu altu post-2007. Anu vistu ancu a so più grande mossa settimanale da lugliu (+ 23.1bps), allargendu a vendita in una quinta settimana consecutiva. I rendimenti di 30 anni anu vistu u so più grande aumentu settimanale da a fine di u 2022 (+ 26,8 bps, è + 7,7 bps u venneri). Cù u long-end chì guidanu a vendita, a curva 2s10s hà rializatu + 19.2bps a semana passata (+ 2.1bps u venneri) à a so inversione più chjuca da l'ottobre passatu (-27.6bps). In Auropa, i tassi di vendita era più moderatu, cù 10yr bund tedesca rende + 4.5bps nantu à a settimana (è + 0.7bps u venneri).

I mercati di l'equità inizialmente reagiscenu negativamente à a stampa di i salarii, ma si sò riuniti per u restu di u ghjornu. L'S&P 500 hà guadagnatu + 1.18% u venneri, a so più grande crescita di ogni ghjornu da l'aostu è aiuta à postà a so prima crescita settimanale (+ 0.48%) in cinque settimane. L'azzioni di a tecnulugia di i Stati Uniti anu superatu cum'è u NASDAQ hà guadagnatu + 1.60% u venneri (ancu + 1.60% in a settimana). L'azzioni tecnulugiche à grande capitalizazione avanzanu, cù l'indice FANG + chì cresce + 3,53% a settimana (è + 2,48% u venneri). L'equità europea hà sottumessu, cù u STOXX 600 down -1.17% annantu à a settimana, ancu s'ellu l'indici hà diminuitu e so perdite dopu avè guadagnatu + 0.82% u venneri.

In i commodities, l'oliu hè cascatu in massa a settimana passata in mezzu à i timori di a dumanda crescente è un piccu in l'inventarii di benzina di i Stati Uniti. Brent Crude hà calatu -11.26% à $ 84.58/bbl, u so peghju performance settimanale da marzu. Questu hà purtatu i prezzi à u so livellu più bassu da a mità di lugliu, ancu s'è i prezzi anu stabilitu u venneri (+ 0,61%). U WTI hà ancu calatu, -8.81% a settimana passata à $ 82.79/bbl, ma ancu ricuperatu u venneri (+0.58%). Chjaramente e nutizie da u Mediu Oriente cambianu e cose di novu in a prima parte di sta settimana. Infine, u ramu hà ancu avutu una settimana dura, caduta -2,94%, ancu s'ellu hà tagliatu i so perdite u venneri (+2,13%).