I futuri, i mercati glubali aumentanu cum’è i rendimenti cadenu davanti à i dati PCE

I futuri di azioni di i Stati Uniti, e borse europee è i mercati asiatichi sò tutti aumentati, mentre chì u rendimentu di u Tesoru di 10 anni hà cumerciatu vicinu à un minimu di trè settimane è u USD hà fattu u so primu guadagnu di a settimana, cum'è i cummircianti anu reagitu à una modesta migliione di u PMI mfg di China è hà vistu. avanti à i dati PCE di ghjovi è u rapportu di u travagliu di u venneri. À 7:45 am ET, i futuri S&P anu aumentatu di 0,25% à 4,535 mentre chì i futuri Nasdaq 100 anu invertitu perdite prima. U benchmark europeu Stoxx 600 hè statu in u verde, sustinutu da i profitti record in UBS per u risultatu di a so presa di emergenza di Credit Suisse. I commodities sò più forti guidati da l'oliu è i metalli cù i natgas è u granu i più grandi laggards. L'enfasi di i dati macro d'oghje include richieste di disoccupazione, ingressu / spesa è u PCE Deflator. Chicago PMI, previstu di risaltà à 44.2, pò indicà una stabilizazione in mfg. Dumane chjudemu a settimana cù NFP.

In u cummerciu di premercatu, a rotta di vendita cuntinueghja cù u Dollar General chì scendeva più di 13% dopu chì a cumpagnia hà tagliatu e so vendite nete 2024 è a previsione di prufitti; Chewy hè ancu cascatu di 5,3% postu chì l'analisti dicenu chì a crescita di i clienti di a cumpagnia di i prudutti di l'animali di l'animali hà disappuntu in u sicondu trimestre in mezzu di incertezze macro. Evercore ISI hà diminuitu a so valutazione. Okta hà saltatu 11% dopu avè riportatu risultati di u sicondu trimestre chì anu battutu l'aspettattivi è hà elevatu a previsione per l'annu tutale. L'analisti mettenu in risaltu a migliione di i marghjini è a strategia di vendita di a cumpagnia. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• Arista Networks guadagna 2,3% dopu chì Citi hà aghjurnatu a cumpagnia di l'equipaggiu di cumunicazione per cumprà da neutrali, citendu una ricuperazione di spese in nuvola 400G prevista per l'annu prossimu.
• CrowdStrike hà cullatu 1.4% mentre hà tornatu risultati forti cù una esecuzione coerente è un rendimentu superiore à traversu metriche, l'analista Matthew Hedberg dice chì li piace u momentu continuu è l'uppurtunità di cunsulidà a spesa di sicurezza, videndu questu cum'è un ventu di custruzzione.
• Palantir diminuisce di 4% dopu chì Morgan Stanley hà tagliatu a so valutazione, dicendu chì l'ottimisimu à pocu pressu annantu à u ciculu di u produttu di l'IA è a prima di valutazione facenu un "risicu-ricompensu sfavorevule".
• Salesforce cresce 5.6% dopu chì a cumpagnia di software hà datu risultati di u sicondu trimestre chì anu battutu l'expectativa è hà datu una prospettiva chì hè vistu cum'è forte.
• L'azzioni di Shopify in i Stati Uniti aumentanu 5.6% dopu chì Amazon hà annunziatu una integrazione di l'app per permette à i cummircianti di offre Buy with Prime in Shopify.
• UGI salta 7,3% dopu chì a cumpagnia di distribuzione di gas naturale è energia elettrica hà dettu chì u so cunsigliu hè in rivisione di alternative strategiche per sbloccare u valore di l'azionista.
• Victoria's Secret hè cascata di 5,3% dopu chì i risultati di u secondu trimestre di u retailer di lingerie anu sbulicatu l'estimazioni è hà previstu un calatu di vendita in avanti.

U sentimentu hè statu modestamente stimulatu dopu à u PMI NBS di a China dimustratu chì Manufacturing hè ghjuntu in 49.7 (up from 49.3 in Jul è davanti à u Street's 49.2 forecast) è Manufacturing novi ordini torna in modu di espansione per a prima volta in 5 mesi; da l'altra banda, Non-Manufacturing ticked down to 51 (down from 51.5 in Jul è sottu u Street's 51.2 forecast).

L'S&P 500 hè stata diretta per u peghju mese da u frivaru, mentre chì u Nasdaq 100 hè stallatu per a più grande calata di questu annu . I stocks asiatichi è glubale sò ancu in ritmu per e più grande perdite mensili da ferraghju.

I cummircianti chjudenu u mese cù dati ecunomichi è i mercati brusgiati di a Cina in u centru. I muvimenti misti di ghjovi venenu dopu chì azioni è obbligazioni anu riduciutu e so perdite d'aostu in a settimana passata. U numeru di disoccupati di i Stati Uniti hà cullatu ligeramente à 235,000 secondu l'economisti indagati da Bloomberg prima di i dati iniziali di rivendicazioni duvuti ghjovi. I salarii non agriculi di u venneri sò vistu à 170 000 in Aostu versus 187 000 in lugliu, mentre chì a crescita di u salariu per ora hè prevista per rallentà ligeramente. I numeri ecunomichi più debuli di l'espertu sustenevanu e previsioni per a Fed per rinfurzà u marcuri nantu à i tassi d'interessu.

"U grande catalizzatore di u mercatu chì cercemu in settembre hè a riunione di a Fed", Hugh Gimber, stratega di u mercatu globale in JPMorgan Asset Management, hà dettu per telefunu. "I dati di i salari di dumane seranu assai rilevanti per quella riunione. Senza un rallentamentu di i salarii, un atterraggio dolce hè impussibile ".

L'azzioni europee eranu più altu cù u Stoxx 600 chì cresce 0.4%. I settori di i servizii finanziarii, di vendita al dettaglio è immubiliarii sò i primi guadagni. L'euro hè cascatu 0.5% versus u dollaru postu chì l'inflazione di a zona euro cessò di rallentà in Aostu, secondu a dati ghjovi. Chì presenta i funzionari di u Bancu Centrale Europeu cun un dilemma mentre pesanu a pussibilità di una pulitica più stretta contr'à i segni di crescita di bandiera. Eccu i più grandi mutori europei:

• L'azzioni di UBS cullighjanu finu à u 7,2% à u so livellu più altu da uttrovi 2008 dopu chì u bancu hà publicatu un redditu netu 2Q di $ 29 miliardi, sustinutu da una bona vuluntà negativa da l'acquistu di Credit Suisse.
• Rockwool cresce finu à u 6,5%, facendu u più grande guadagnu in l'indici Stoxx 600 d'Europa, dopu chì a ditta d'insulazione danese hà aumentatu a so guida per a seconda volta in dui mesi.
• L'azzioni di Dormakaba aumentanu finu à u 13%, a maiò parte da aprile 2015, dopu chì a cumpagnia svizzera d'accessu è di sicurità hà riportatu l'Ebitda per l'annu sanu chì hà battutu l'estimazioni medie.
• L'azzioni di Grafton aumentanu finu à u 3,5% postu chì l'analista mette in risaltu l'opzionalità da u forte bilanciu di a cumpagnia di custruzzione è materiali di u Regnu Unitu, cum'è pruvucatu da una nova compra di azioni.
• Pernod Ricard cade quant'è 5,3%, u più in più di un annu, dopu chì u fabricatore di Absolut Vodka hà riportatu risultati chì sò stati culpiti da effetti negativi FX è hà dettu chì s'aspittava un quartu "soft" avanti.
• Eiffage scende finu à 2,6% dopu chì a cumpagnia di custruzzione è cuncessione hà datu risultati 1H chì Jefferies descrive cum'è "soft", chì mette in risaltu un aumentu di u debitu nettu è un miss on profit.
• L'azzioni di Adevinta falanu quant'è 2,7%. A cumpagnia norvegese di classifiche hà dettu annantu à una chjama di guadagni chì u so mercatu di veiculi tedescu pò solu vede tassi di crescita "più normale" in avanti.
• L'azzioni di Recticel si sò calate finu à u 15% dopu chì i profitti di a prima mità di a cumpagnia belga ùn anu micca stimati per via di e cundizioni sfide in i mercati di a custruzione europei.
• L'applicazioni Ion Beam sò cascate di 15%, u più altu da marzu di u 2020, dopu chì a cumpagnia di tecnulugia medica belga hà riportatu i guadagni di a prima mità chì l'analista dicenu eranu sottu à l'aspettattivi.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi eranu mischiati, andendu à a so peghju caduta mensile da u ferraghju, postu chì a manifestazione di l'azzioni cinesi hà sbulicatu trà e preoccupazioni per a crescita è a crisa di a pruprietà in a più grande ecunumia di l'Asia.

L'indice MSCI Asia Pacificu hà sguassatu i primi guadagni di quant'è 0.4% per u cummerciu pocu cambiatu. I benchmarks in Giappone è Singapore anu aumentatu, mentre chì quelli in Corea di u Sud, Taiwan è Australia eranu più bassi. L'azzioni in a Cina continentale anu allargatu e so perdite per un'altra sessione dopu chì a pruduzzione di a fabbrica s'hè cuntratta di novu, cù u benchmark di l'azzioni in terra pronta per a so più grande calata mensile da ottobre. I gauges in Hong Kong anu fluttuatu.

Dopu avè patitu a maiò parte di l'aostu nantu à e preoccupazioni di crescita di a Cina, u puntu di riferimentu di l'azzioni di l'Asia era in corsu per circa un 5% di calata stu mese, ancu dopu chì a ricuperazione recente in i mercati di borsa chinesi hà aiutatu à riduce a perdita. L'azzioni anu rimbursatu prima di sta settimana in u cuntinente dopu à l'ultimi passi di Pechino per rinfurzà a fiducia di l'investitori in i mercati di capitali dumenica, ma a manifestazione hà persu u vapore dopu a mità di settimana.

• U Nikkei 225 di u Giappone hà vistu guadagnà moderate, ancu se i settori di e machini eranu in rossu dopu à i dati terribili di a produzzione industriale giapponese, cun un ufficiale di u guvernu giapponese chì mette in risaltu una calata di a dumanda sia in u paese sia à l'esteru, cù a pruduzzione caduta in parechje aree cumprese i machini di produzzione.
• L'ASX 200 di l'Australia hè stata piatta da ogni latu di 7,300 postu chì i guadagni in i settori Telecomunicazioni è Finanziari sò stati compensati da perdite in Energia è Consumer Staples.
• L'azzioni in India anu publicatu a so più grande calata sta settimana, pesata da una vendita regiunale. L'investituri aspettaranu di liberà i dati trimestrali di u PIB dovutu dopu a chiusura di i mercati. U S&P BSE Sensex hè cascatu 0.4% à 64,831.41 in Mumbai, mentre chì l'NSE Nifty 50 Index hà diminuitu 0.5%, u so più grande calata di un ghjornu da u 25 d'aostu. Febbraiu. U selloff in India hè ghjuntu à u spinu di a crescente preoccupazione per l'inflazione è e precipitazioni insufficiente in parechje regioni.

L'azzioni asiatiche sò state guidate da "una cumminazione di ciò chì succede in u macrociclu di i Stati Uniti è di ciò chì succede in u ciculu macro cinese", è ancu da a "bolle AI in corso", Mixo Das, stratega di l'equità asiatica di JPMorgan Securities, hà dettu. intervista cù Bloomberg TV.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hà risuscitatu à i massimi di a sessione è dopu a caduta quant'è 0.2% prima. U yen hà aumentatu u più trà e valute di u Gruppu di 10. U greenback hè prubabilmente "un pocu" volatile annantu à a liberazione di dati postu chì u PCE hè a misura d'inflazione preferita da a Fed, hà dettu Richard Grace, un analista di valuta senior in InTouch Capital Markets Pte. "U mercatu pare sempre pruvà à travaglià u mudellu recente di dati ecunomichi americani più forti di l'aspittatu per parechje settimane, è avà un mudellu di dati ecunomichi americani più debuli di l'aspittatu per parechji ghjorni"

L'euro hè cascatu postu chì i cummircianti scommettenu chì u BCE s'impegna à l'aumentu di i tassi u mese prossimu, ancu quandu i dati recenti mostranu chì l'inflazione hè sempre sopra u target. U repricing in i tassi di u BCE vene dopu chì a puliticanti Isabel Schnabel hà evidenziatu i risichi crescente per a crescita è hà dettu ch'ella ùn pò micca dì quantu longu i tassi resteranu in u territoriu restrittivu. "Se a debulezza chì avemu vistu finu à avà ùn hè micca abbastanza per abbassà l'inflazione, l'ecunumia deve esse debilitatu ancu di più", disse Athanasios Vamvakidis, capu di a strategia G-10 FX in Bank of America. "Questa hè a preoccupazione principale per l'euro". AUD / USD hà aumentatu da 0,2% à 0,6488, paring una crescita prima di quant'è 0,5%.

In i tassi, i tesorieri anu purtatu picculi guadagni in u cummerciu iniziale di i Stati Uniti, ritmu da i mercati di ubligatoriu di u Regnu Unitu è ​​​​di a zona euro, cù rendimenti soprattuttu in i intervalli di u marcuri. I rendimenti TSY sò più bassi in tutta a curva da 1bp-3bp; I intervalli di u marcuri includenu i livelli più bassi in più di duie settimane per tutti i punti di riferimentu eccettu l'annu 30. U riequilibriu di l'indici di a fine di u mese à 16 ore estenderà a so durata per un annu stimatu di 0,12 cum'è i Treasuries emessi durante u mese sò aghjuntu. I Bunds sò più alti mentre l'euro hà allargatu i cali, postu chì i cummircianti parenu fucalizza nantu à u rallentamentu di l'inflazione core di a zona di l'euro piuttostu chè à u tassu generale chì si manteneva fermu. I prezzi di u mercatu suggerenu avà una probabilità di menu di 30% chì u BCE aumenta i tassi in settembre, da ~ 40% prima di e dati. I rendimenti tedeschi di 10 anni sò calati 5bps à 2.49% mentre chì i rendimenti di dui anni cadenu 9bps. U calendariu ecunomicu di i Stati Uniti include richieste di disoccupazione settimanali è ingressu persunale è spese di lugliu à 8:30 ora di New York è Agostu MNI Chicago PMI à 9:45 am. I punti focali di a sessione di i Stati Uniti includenu dati di ingressu è spesa persunali chì includenu u deflatore PCE, l'indicatore di inflazione preferitu da a Fed, è u riequilibriu di l'indice di fine di u mese.

In i commodities, u crude Brent hà avanzatu per un terzu ghjornu cù u WTI chì cresce 0.5% per u cummerciu intornu à $ 82. L'oru spot cresce 0,1%.

Bitcoin era sottu una modesta pressione chì manteneva intornu à a marca di USD 27k in intervalli abbastanza stretti sopra a figura. Pressione chì eminate da u USD più fermu in u cummerciu europeu.

Fighjendu à u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu a stampa CPI flash di l'Eurozona per l'agostu, è ancu a taxa di disoccupazione per u lugliu. In i Stati Uniti avemu avutu i pretesti iniziali settimanali di disoccupazione, l'inflazione PCE per lugliu, è u MNI Chicago PMI per l'agostu. Da i banche cintrali, avemu da sente da u Bostic è Collins di a Fed, u vicepresidentu di u BCE di Guindos è u Schnabel di u BCE, è a pillola di BoE. Averemu ancu i conti di u BCE di a so riunione di ghjugnu. Infine, e liberazioni di guadagnà include Lululemon, Dollar General è Broadcom.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,1% à 4 529,00
• MXAP pocu cambiatu à 161.98
• MXAPJ calata di 0,4% à 507,25
• Nikkei hà aumentatu 0.9% à 32,619.34
• Topix up 0.8% à 2,332.00
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,5% à 18 382,06
• Shanghai Composite calata da 0.6% à 3,119.88
• Sensex calata di 0,2% à 64 966,59
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,1% à 7 305,27
• Kospi calata di 0,2% à 2 556,27
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,3% à 460,38
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.52%
• L'euro hè calatu di 0,3% à $ 1,0886
• Brent Futures hè in crescita di 0,2% à $ 85,99/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,2% à $ 1,945.26
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,23% à 103,39

Top News Overnight

• I PMI di l'NBS di a Cina sò mischiati per l'Agostu, cù Manufacturing chì vene à 49,7 (da 49,3 in Lugliu è davanti à a previsione di 49,2 di a Strada) è Manufacturing novi ordini torna in modu di espansione per a prima volta in 5 mesi, ma Non-Manufacturing ticked down. à 51 (da 51,5 in lugliu è sottu a previsione 51,2 di a Strada). RTRS
• U presidente cinese Xi Jinping ùn hà micca pensatu à assistisce à a cima di i capi di u G20 in New Delhi u prossimu weekend è hè previstu di esse rimpiazzatu da u primu ministru di u paese, secondu i funzionari occidentali infurmati nantu à a situazione. FT
• Toyota Motor cerca di scuntrà u so record di pruduzzione quist'annu, cù u scopu di fabricà 10,2 milioni di veiculi in u mondu, u Nikkei hà amparatu, è attraversà a tappa di ottu cifre per a prima volta. Nikkei
• L'IPC di l'Europa in l'Aug szx mischiu, cù u titulu chì era calda à + 5.3% Y / Y (invariatu versus Jul è sopra à a previsione di + 5.1% di a Strada) mentre chì core era + 5.3% (da + 5.5% in Jul è in linea w / a Strada). BBG
• UBS hè ghjuntu à u più altu da u 2008 dopu avè publicatu u più grande prufittu trimestrale mai per una banca è u CEO Sergio Ermotti hà dettu chì l'afflusi sò in crescita in tuttu u bordu. U bancu vede un prufittu pretax sottumessu pusitivu in a seconda mità è hà da taglià circa 3 000 posti di travagliu postu chì mira à un risparmiu di costu di $ 10 miliardi à a fine di u 2026 da a so presa di Credit Suisse. BBG
• U capu di l'agricultura di l'UE hà prupostu chì l'UE sussidia u costu di transitu di granu ucrainu à traversu u bloccu dopu chì a Russia hà tiratu fora di una iniziativa per permette l'esportazioni via u Mari Neru. FT
• Bostic di a Fed avvirtenu chì a pulitica monetaria di i Stati Uniti deve evità un strettu eccessivu ("Pensu chì duvemu esse prudenti è pazienti è lasciate chì a pulitica restrittiva cuntinueghja à influenzà l'ecunumia, per ùn risicà à strincà troppu è inflighjendu dolore ecunomicu innecessariu"). BBG
• Di fronte à a prospettiva di un chjusu di u guvernu politicamente dannosu in settimane, u presidente di a Casa Kevin McCarthy offre un novu argumentu à i cunservatori riluttanti à vutà per mantene u flussu di finanziamentu: un arrestu renderebbe più difficiule per i Republicani di perseguite una inchiesta di impeachment contr'à u presidente Biden, o per avanzà cù investigazioni di ellu è di a so famiglia chì puderianu rende evidenza per unu. NYT
• Visa è Mastercard pensanu à aumentà i tariffi di carte di creditu. I cambiamenti puderanu risultatu in i cummircianti chì paganu 502 milioni di dollari supplementari annu in tariffu, secondu una cumpagnia di cunsulenza. WSJ

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC si sò eventualmente scambiate in modu negativu dopu à un passaghju marginalmente pusitivu da Wall Street, chì hà vistu una offerta di equità sustinuta da dati ecunomichi di i Stati Uniti. ASX 200 era flat in ogni latu di 7,300 cum'è i guadagni in i settori Telecomunicazioni è Finanziari sò stati compensati da perdite in Energy and Consumer Staples. Nikkei 225 hà vistu guadagni ligeri, ancu s'è i settori di e machini eranu in rossu dopu à i terribili dati di produzzione industriale giapponese, cun un ufficiale di u guvernu giapponese chì mette in risaltu un calatu di a dumanda sia in u paese sia à l'esteru, cù a produzzione chì cadeva in parechje aree cumprese i machini di produzzione. Hang Seng è Shanghai Comp anu variatu à l'apertura, ma più tardi hà cedutu à perdite, mentri Baidu hè cresciutu di 4,6% dopu avè vintu l'approvazione cinese per u so mudellu AI. U Cuntinente era più prudente da u principiu dopu à i dati PMI misti chì anu vistu chì a Manufacturing superò l'expectativa, ma ferma in cuntrazione.

Top Notizie Asiatiche

• Sicondu Bloomberg, Baidu (BIDU/9888 HK) hè trà e prime imprese à vince l'appruvazioni di a Cina per i mudelli AI. Baidu hà lanciatu u so app AI Chat GPT-rival à u publicu, secondu una dichjarazione citata da AFP.
• PBoC hà dettu chì hà da cuntinuà à rinfurzà i prestiti à l'imprese privati ​​​​è aduprà azzioni è obbligazioni per trattà i risichi di sviluppatori privati ​​​​in una manera prudente, secondu Reuters. PBoC hà aghjustatu chì incuraghjerà è guidà l'investitori istituzionali à cumprà bonds di imprese private è sustenerà l'IPO è u rifinanziamentu di l'imprese private.
• PBoC hà injectatu 209 miliardi di CNY via reposi inversi di 7 ghjorni cù a tarifa à 1.80% per un CNY.
• U guvernu giapponesi hà tagliatu a so valutazione di a produzzione industriale è hà nutatu chì a produzzione industriale hè alta, secondu Reuters.
• L'ufficiale di u guvernu giapponese nantu à a produzzione industriale hà dettu chì a dumanda hè cascata in u paese è à l'esteru in u lugliu, è hà nutatu chì a pruduzzioni hè cascata in parechji spazii cumpresi i machini di produzzione. L'uffiziale hà dettu chì a diminuzione di a machina di fabricazione di chip hè duvuta à a dumanda debbule à l'esteru, a prospettiva pare esse severa; A carenza di chip si riduce in l'autos, chì hè in una ricuperazione stabile, secondu Reuters.
• L'uffiziale di u guvernu giapponese hà dettu chì u mercatu di l'apparecchi elettronichi in Cina hè in un statu severu; L'industrii materiali domestici sò parzialmente affettati da e preoccupazioni immubiliarii di a Cina, secondu Reuters.
• U membru di u Cunsigliu di u BoJ Nakamura hà dettu chì u BoJ deve cun pacienza mantene a pulitica faciule per u mumentu, è hà bisognu di più tempu per passà à a stretta monetaria; L'ecunumia di u Giappone ùn hè più in deflazione ; i tweaks à a pulitica deve esse prudente. Ùn era micca contru à rende YCC flexible, l'opposizione era ri. timing. A decisione di lugliu ùn era micca parte di alcuna uscita da a pulitica ultra-loose. A BoJ guarderà attentamente l'impattu nantu à i movimenti di Yen nantu à l'ecunumia è i prezzi. FX ùn hè micca guidatu da i differenziali di i tassi d'interessu solu.
• U primu ministru giapponese Kishida hà dettu di cunsiderà elevà u salariu minimu à 1500 JPY / h à a mità di l'anni 2030, via NHK.
• I cinque banche principali di u Giappone anu da aumentà i tassi d'interessu di i prestiti di l'alloghju da 0,1% à 0,2%, secondu Jiji News.
• Fitch affirmeghja a Cina à A +, prospettiva stabile; rivisione più bassu 2023 China PIB Growth forecast à 4.8% (prev. 5.6%).

E borse europee sò modestamente più fermi, Euro Stoxx 50 + 0,1%, dopu avè tagliatu l'upside iniziale in una sessione di aghjurnamenti significativi di u Bancu Centrale. Downside chì hè accadutu malgradu un trasferimentu dovish à i prezzi per u BCE post-HICP & Schnabel; Dentru l'Auropa, Real Estate guida i settori mentre chì i nomi di u Bancu lag cum'è e duie aree di l'ecunumia piglianu impetu da l'azzione di rendiment. Eppuru, a pressione di u Bancu hè cumpensu un pocu da un upside marcatu in UBS + 4.5% post-earnings; SAP modestamente più fermu dopu à earnings CRM, CRM + 5.5% in pre-mercatu. In i Stati Uniti, i futuri sò mischiati intornu à a marca invariata cù qualchì ligeru underperformance in u NQ -0.1% davanti à i dati chjave è malgradu l'azzione di rendimentu più larga guidata da l'Europa.

Top Notizie Europee

• Schnabel di u BCE dice chì a prospettiva per a Zona Euro resta assai incerta, l'attività hà moderatu visibilmente, è l'indicatori di prughjetti signalanu a debule. Ùn pò micca predichendu induve a tarifa massima serà, o per quantu tempu i tassi duveranu esse tenuti à livelli restrittivi, ùn ponu micca impegnà in azioni future. In i rimarche, Schnabel hè assai equilibratu è mantene a porta aperta per una caminata o un saltu à a riunione di settembre. Per riferimentu, e rimarche sò state publicate pre-HICP
• Holzmann di u BCE dici chì i dati di l'inflazione d'aostu sò un enigma per u BCE; ùn simu ancu à u più altu livellu per i tassi, un altru caminu o dui hè pussibule. A BCE deve cunsiderà avè bisognu di reinvestimenti PEPP prima di a fine di l'annu prossimu. Basatu nantu à i dati attuali, ùn escluderia micca un aumentu di i tassi in settembre, ma ùn hà micca pensatu ancu. Moltu più vicinu à a tarifa terminale, ma probabilmente ùn ci hè ancu. Osservazioni publicate dopu à i dati HICP
• BoE's Pill dice chì u Regnu Unitu face l'effetti di l'inflazione di a seconda volta è l'inflazione hè troppu alta, casi per prudenza nantu à l'inflazione malgradu i cali in u titulu. Ci hè assai pulitica in u pipeline per passà. Ci hè a pussibilità di fà troppu quandu si tratta di a lotta contru l'inflazione. A pulitica deve esse abbastanza restrittiva per abbastanza longu.. Adds, una opzione per a pulitica hè di mantene i tassi fermi per più longu; tende à favurizà stu approcciu.
• U PM di u Regnu Unitu Sunak hè previstu di annunzià un novu Sicritariu di a Difesa per rimpiazzà Ben Wallace ghjovi, secondu i funzionari di u guvernu citati da u FT. Grant Shapps hè un frontrunner sorpresa per u rolu, secondu l'insiders.

FX

• DXY rimbalza fermamente da 103.000 à 103.550, mentre chì l'Euro reels da 1.0939 à 1.0865 vs u Buck dopu à dati EZ mischiati è rimarche menu hawkish da Schnabel di ECB.
• Yen gode di rendimenti più morbidi mentre cuntinueghja a cunsulidazione contr'à Greenback à ogni latu di 146.00 indipendentemente da e versioni macro giapponesi miste.
• Sterling sbattutu cum'è a pillola di BoE avvirtenu contru à a cumpiacenza annantu à l'inflazione datu l'effetti di a seconda volta, ma sustene una strategia stabile per una strategia più longa piuttostu chè una stretta.
• U cable diminuisce intornu à 1.2700 pivot, EUR / GBP facilita da 0.8598 versu 0.8560.
• PBoC stabilisce USD / CNY mid-point à 7.1811 vs exp. 7.2765 (prev. 7.1816)
• I principali banche statali di a Cina anu vistu vende USD in u mercatu di cambiu spot onshore; I banche anu vistu scambià CNY per USD in u mercatu forwards onshore, via Reuters citando fonti.
• Sicondu e fonti Estadao, e misure di entrate di a Legge di u Budget di u Brasile per u 2024 ghjunghjeranu à 168 miliardi di BRL. U pacchettu di rivenuti cunsidererà a fine di a deducibilità di Interessi nantu à Equità per tutti i settori.

Rendimentu Fissu

• I ligami chì si avvicinanu à u mese finiscinu nantu à l'up, ma micca prima di superà parechji wobbles.
• Bunds versu a cima di a gamma 132.87-131.83 è forse attaccà à l'inflazione di core EZ suave è a vibrazioni menu falchi da Schnabel di u BCE.
• Gilts offre ancu trà 95.28-94.66 paràmetri, cum'è a pillola di BoE indica a preferenza per un periudu più longu di tassi stabile piuttostu chè strettu eccessivamente.
• T-note più ristretta in i limiti di 111-00/110-24+ in attesa di PCE, IJC, Fed's Collins è Chicago PMI.
• Dopu à i dati europei è i parlanti di u BCE, i prezzi per una crescita di 25bp à a riunione di settembre hè cascatu à una probabilità di 30% da più di 60% in sessioni recenti.
• U DMO di u Regnu Unitu hà intenzione di tene 15 aste Gilt trà uttrovi-dicembre, è una vendita sindacata di una nova convenzionale di longa data in Novembre.

Commodities

• I benchmarks crudi sò un toccu più fermu nantu à a sessione cù dettagli specifichi di luce mentre aspittemu un aghjurnamentu da u BSEE nantu à quantu, se qualchissia, a produzzione hè stata persa per via di l'uraganu Idalia.
• I mercati di gasu sò offerti, ma off highs mentri l'oru spot hè pocu cambiatu è strappatu trà u tonu di risicu più dolce è u USD più forte.
• Per Ags., Reuters citing fonti Turkish hà dettu chì u presidente Erdogan hè di scuntrà Russia President Putin in Sochi u settembre 4th à discutiri Ukraine è l 'affare granu. Cum'è un ricordu, i rapporti prima di a settimana indicavanu chì i Ministri di l'Affari Esteri di a nazione anu da parlà in a sessione d'oghje, cum'è Turchia cerca di rinvià a Russia à l'accordu di granu di u Mari Neru.

Geopolitica

• I Stati Uniti appruvanu e prime armi à Taiwan in u prugramma di aiutu straneru, secondu l'AFP chì citendu un ufficiale.
• I Stati Uniti limitanu l'esportazione di alcuni chip AMD (AMD) à i paesi di u Mediu Oriente, secondu fonti di Reuters.
• A Corea di u Nordu hà realizatu furmazione di cumandamentu di forza cumpleta in risposta à l'eserciziu cumuni SK-US, secondu Yonhap.
• U Primu Ministru Giapponese Kishida hà dumandatu à u primu legislatore LDP Nikai di visità a Cina per risolve u prublema di l'acqua di Fukushima, secondu a stampa locale.
• L'Australia è l'UE per ripiglià e discussioni di l'accordu di liberu scambiu ghjovi via teleconferenza, un mese dopu chì i lati ùn anu micca righjuntu un accordu, secondu Reuters.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 07:30: Aug. Challenger Job Cuts 266,9%; YoY, prima -8.2%
• 08:30: Agostu Initial Jobs Claims, estimu 235,000, prima di 230,000
  • Rivindicazioni Continue, 1,71 m, prima 1,7 m
• 08:30: Ingressu persunale di lugliu, est. 0.3%, prima 0.3%
  • Spesa Personale, stimata 0.7%, prima di 0.5%
  • Spesa Personale Reale, est. 0.5%, prima 0.4%
• 08:30: Lugliu PCE Deflator MoM, est. 0.2%, prima 0.2%
  • PCE Deflator YoY, est. 3.3%, prima di 3.0%
  • PCE Core Deflator MoM, est. 0.2%, prima di 0.2%
  • PCE Core Deflator YoY, est. 4.2%, prima di 4.1%
• 09:45: Agostu MNI Chicago PMI, est. 44.2, prima 42.8

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

I mercati anu avutu assai da masticare ieri, postu chì l'ultima volta di dati offre supportu à i dui lati di u dibattitu di sbarcu duru versus soft. Avemu avutu di novu alcune versioni di i Stati Uniti chì suggerenu chì a crescita è l'inflazione rallentavanu più, chì puderia esse aduprata per sustene ogni parte di u dibattitu. Tuttavia, per eri, l'argumentu di l'atterrissimu molle hà continuatu à vince cù i rendimenti di i Treasuries 10yr (-0.7bps) chì scendenu à un minimu di 3 settimane di 4.11% è l'S&P 500 (+0.38%) chjappà un altu di 3 settimane. Ma in Europa, i mercati anu vistu un rendimentu chjaru chjaru grazia à i numeri d'inflazione resistenti da Germania è Spagna, chì anu aghjustatu à a speculazione chì u BCE puderia furnisce una 10a crescita consecutiva di u mese prossimu.

Cù e versioni cunflittuali, tutti l'ochji sò avà nantu à u rapportu di u travagliu di i Stati Uniti di dumane per vede s'ellu pò cambià a narrativa in un modu o l'altru. I nostri economisti di i Stati Uniti s'aspittavanu chì i salarii non agriculi rallentanu più à 150k, è ieri avemu avutu qualchì altra evidenza di un mercatu di u travagliu ammorbiditu da u rapportu di l'ADP di i salarii privati. Chì hà dimustratu a crescita di + 177k in Aostu (vs. + 195k previstu), chì hè u più chjucu guadagnu da marzu. In più di questu, ci hè statu un rallentamentu cuntinuatu di a crescita di i salarii, cù u tassu trà i cambianti di travagliu hè cascatu à + 9,5% annu à l'annu, chì hè u più lento da ghjugnu 2021, mentre chì u tassu trà i travagliadori hè cascatu à u u più lento da settembre 2021, à + 5,9%.

Ddu rapportu ADP hè vinutu pocu prima di a seconda stima di u crescita di u PIB Q2, chì indicava chì l'ecunumia era un pocu più debule di ciò chì pensava prima. Per esempiu, a crescita generale hè ghjunta à un ritmu annualizatu di + 2.1%, chì era calata da l'estimazione iniziale di + 2.4%. È più promettente per a Fed, u PCE è u core PCE per u Q2 sò stati rivisati in una decima, cù l'ultima stima chì li mette à + 2.5% è + 3.7% rispettivamente.

Queste indicazioni di una rallentazione di l'economia hà purtatu à una nova manifestazione trà i mercati americani. U mutivu principalu di questu hè chì l'aspettattivi di un'altra crescita di tariffu da a Fed anu cuntinuatu à calà, è avà sò sottu à 50% per a prima volta da a settimana passata. Allora a mala nutizia nantu à l'ecunumia hè sempre trattata cum'è una bona nutizia (per avà), postu chì l'ottimisimu annantu à menu aumenti di i tassi supera e prospettive di crescita più lenta. À u turnu, chì hà purtatu à una manifestazione trà i Treasuries di i Stati Uniti, ancu s'ellu hà persu u vapore durante u ghjornu cù rendimenti nantu à i Treasuries 2yr (-1.0bps) è 10yr Treasuries (-0.7bps) solu un pocu da a fine. U rendimentu di 2yr avia cummercializatu quant'è -6bps più bassu pocu dopu à i dati di i Stati Uniti in a matina. Cum'è discutitu, l'aziende mettenu ancu un altru rendimentu decentu, cù l'S&P 500 (+0.38%), avanzandu per una sessione 4th consecutiva. Nant'à una basa settoriale, sò stati tecnulugichi chì anu guidatu l'avanzata una volta di più, è u NASDAQ (+0.54%) hà culpitu un altu di 4 settimane.

In Europa, era una storia abbastanza diversa, postu chì l'ultimi dati suggerenu chì l'inflazione era più resistente di l'espertu. In particulare, a stampa CPI flash tedesca per l'aostu hè cascata solu à + 6.4% nantu à a misura harmonizata da l'UE (vs. + 6.3% previstu). À u listessu tempu, l'inflazione spagnola hà aumentatu di trè decimi à + 2,4%, mentre chì l'inflazione irlandese hè ancu di trè decimi à + 4,9%. Questu pone u palcuscenicu per a stampa larga di l'Euro-Area sta matina, chì esce à 10 ore di sera, ora di Londra. Dopu à e stampe di ieri, i nostri economisti europei vedenu chì i stampi di l'inflazione di u titulu è di u core venenu trà + 5.3% è + 5.4%. Questu rapprisenta una lettura di u titulu quasi stabile (+ 5.3% prev.) è una ligera facilità in core (+ 5.5% prev.).

Quelli numeri CPI anu purtatu à cresce l'aspettattivi chì u BCE puderia prucede cù un'altra crescita à a so prossima decisione in duie settimane. In verità, i prezzi di u mercatu suggerenu avà una probabilità di 55% di una crescita di 25bp à a riunione di settembre, cusì torna à u so livellu prima di i dati PMI di u lampu di a settimana passata. Hà purtatu ancu à un sottoperformamentu significativu trà i bonds sovrani europei, cù i rendimenti nantu à i bunds 10yr (+3.4bps), l'OAT (+3.7bps) è i BTP (+4.4bps) tutti in più in u ghjornu, mentre chì u STOXX 600 cadeva -0.15. %. A grande preoccupazione avà hè chì e prospettive europee parenu sempre più stagflazionistiche, cù l'inflazione chì resta tenace, mentre chì ci sò ancu pochi segni di crescita. Nantu à u tema di l'inflazione europea, i nostri economisti anu publicatu ieri i risultati di a so ultima indagine di i cunsumatori dbDIG, chì hà dimustratu una crescita di l'expectativa d'inflazione durante u lugliu è l'aostu. Vede a so nota quì.

Durante a notte in Asia, parechji mercati di l'equità anu persu sta matina, chì seguita a liberazione di i PMI ufficiali da a Cina. Anu dimustratu chì a fabricazione cuntratta per un quintu mesi consecutivu, cù una lettura 49.7 ma era più altu ch'è a lettura 49.2 prevista da u cunsensu, è sopra à a lettura 49.3 in u ghjugnu. In ogni casu, u PMI non-manufacturing hè cascatu un pocu più di l'espertu à 51.0 (vs. 51.2 previstu).

In questu sfondate, a maiò parte di l'indici maiò anu luttatu sta matina, cù cali di u CSI 300 (-0,54%), u Shanghai Comp (-0,53%), u KOSPI (-0,36%) è u Hang Seng (-0,26%). ). L'eccezzioni principali hè in Giappone, induve u Nikkei (+0.80%) è altri indici cumpresi u TOPIX (+0.79%) anu vistu un avanzu decentu sta matina. Chì vene à mezu à i dati di vendita di vendita di vendita megliu di l'espertu, chì cresce da + 2.1% in lugliu (vs + 0.8% previstu). Dice questu, a produzzione industriale hè cascata da -2,0% (vs. -1,4% previstu).

Fighjendu à l'altri dati d'ayer, ci sò stati più segni di resilienza in u mercatu di l'abitazione di i Stati Uniti, cum'è a vendita di casa pendente hà crisciutu inaspettatamente da + 0,9% in u lugliu (vs. -1,0% previstu). Dice questu, i dati di lugliu era prima di l'aumentu più recente di i tassi di l'ipoteca in Aostu, è e dati separati da l'MBA ieri dimustranu chì a tarifa fissa media di 30 anni ferma à 7,31% in a settimana chì finisce u 25 d'Aostu.

À u ghjornu chì vene avà, è i dati di liberazione includenu a stampa CPI flash di l'Eurozona per l'agostu, è ancu a taxa di disoccupazione per u lugliu. In i Stati Uniti avemu avutu i pretesti iniziali settimanali di disoccupazione, l'inflazione PCE per lugliu, è u MNI Chicago PMI per l'agostu. Da i banche cintrali, avemu da sente da u Bostic è Collins di a Fed, u vicepresidentu di u BCE di Guindos è u Schnabel di u BCE, è a pillola di BoE. Averemu ancu i conti di u BCE di a so riunione di ghjugnu. Infine, e liberazioni di guadagnà include Lululemon, Dollar General è Broadcom.