I futuri diminuiscenu nantu à a presa di prufittu dopu a striscia di Delta Post-Powell

I futuri di i Stati Uniti sò calati dopu à a furiosa manifestazione di l'ultima ora di martedì suscitata da u cummentariu di "disinflazione" di Powell chì s'hè astenutu da rinvià contr'à l'ottimisimu di l'investitori, ancu quandu i stocks in Europa è in Asia eranu sempre in crescita, cù u FTSE 100 affissendu un novu record. S&P 500 eminis slipped 0.4% at 7:45 am mentri i futuri Nasdaq eranu 0.2% più bassi. I benchmarks sottostanti anu saltatu 1.3% è 2.1%, rispettivamente, in l'ultima sessione postu chì l'investitori anu sguassatu i cumenti di u capu di a Fed Jerome Powell chì i costi di prestitu puderianu avè bisognu à un piccu più altu di ciò chì era previstu, scegliendu di fucalizza invece nantu à a so prospettiva chì u 2023 serà un annu. di diminuzione significativa di l'inflazione. U dollaru slittò, i Treasuries anu riversatu alcune di e pèrdite di u marti, è un indice di commodities hà risuscitatu un secondu ghjornu.

In u cummerciu di premarket, Chipotle hè cascatu dopu chì i so risultati ùn anu micca stimatu. Microsoft hà guadagnatu, cù u so valore di u mercatu prontu à violazione di $ 2 trilioni, postu chì l'analisti anu aumentatu i miri di prezzi dopu avè svelatu i piani di utilizà strumenti di intelligenza artificiale per migliurà a ricerca è a navigazione in linea. Fortinet hè cresciutu dopu chì a cumpagnia di cibersecurità hà datu una previsione di rivenuti megliu cà l'aspittatu per u 2023. Intantu, VF Corp. hà righjuntu più altu postu chì hà rializatu alcuni pusitivi in ​​i so guadagni fiscali di u terzu trimestre, anche se l'analisti dicenu chì queste mascheranu alcune zone più debuli è un duru. prospettive per u pruprietariu di Vans è North Face. Oak Street Health hè cresciutu di 30% à $ 33,68 dopu chì CVS hà accunsentutu à acquistà u fornitore di cura di l'anziani per trattà un valore di l'impresa di circa $ 10,6 miliardi. Alibaba hà sviluppatu u premercatu annantu à a notizia chì stava ancu sviluppatu un robot simili à Chat GPT è attualmente realizanu teste internu nantu à l'utillita AI. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni Prudential Financial (PRU US) diminuinu di 3,1% cù l'analisti chì dicenu chì i risultati di l'assicuratore ùn anu mancatu l'aspettattivi è citendu preoccupazioni cuntinui annantu à u ritmu rallentamentu à u quale torna u capitale.
• L'azzioni di Lumen Technologies (LUMN US) cadenu 13% cù l'analisti chì vedenu un annu difficiule di transizione per u fornitore di rete di fibra dopu chì e so previsioni Ebitda ùn anu micca stimatu.
• Fortinet (FTNT US) hà risuscitatu 12% dopu chì a cumpagnia di cibersecurità hà datu una previsione di rivinuti megliu di l'espertu per 2023. L'analisti anu nutatu chì a dumanda di i so prudutti di cibersecurità hè stata resistente ancu quandu l'imprese clamp down on IT budgets.
• NetEase (NTES US) cresce di 1.9% è u so bracciu d'educazione in linea Youdao (DAO US) aumenta di 22% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti, dopu chì Youdao dice chì hà pensatu à lancià un pruduttu demo simile à ChatGPT prestu.
• Mantene un ochju à American Express (AXP US) cum'è Morgan Stanley hà aghjurnatu l'azzioni à u sovrappeso da u pesu uguale postu chì i so analisti di i finanzii di u cunsumu cambianu a scelta di azioni versu una qualità di creditu più alta, una crescita di rivenuti sustenibili è una leva operativa positiva.
• Fighjate à United Rentals (URI US) cum'è hè stata iniziata cù una valutazione di rendimentu superiore è u prezzu di u prezzu di $ 544 à Credit Suisse, chì vede una forte prospettiva sustinuta da un mudellu di cummerciale robustu per u gruppu di l'equipaggiu.
• L'azzioni di e compagnie aeree ponu esse in focus cum'è Redburn diventa più bullish nantu à e compagnie aeree internaziunali chè naziunali, malgradu l'aspettattivi di i marghjini di l'industria cumpressi mentre i costi aumentanu. Diventa "più pusitivu" nantu à i trasportatori di rete di i Stati Uniti datu i so valutazioni scontate.

L'azzioni di i Stati Uniti anu allargatu a so manifestazione di u 2023 mentre i cummircianti diventanu più ottimisti nantu à a strada di l'ecunumia è aspettanu un pivot Fed prestu. A manifestazione hè stata stimulata da u pessimismu stubstinu di noti strateghi di vendita cum'è Marko Kolanovic di JPM, David J. Kostin di Goldman è Mike Wilson di Morgan Stanley, chì anu scetticu nantu à a manifestazione per l'ultimi punti 400 è avvisanu di un upside limitatu. À un certu puntu seranu ghjustu. A surperformanza di i tecnulugichi tecnulugichi, in particulare, hè in risicu postu chì l'Indice Nasdaq 100 s'avvicina à un mercatu toro è l'estimazioni di earnings tendenu più bassu, cù e valutazioni gonfiate à livelli caru cumparatu cù i rendimenti di bonu reali.

"Pensu chì duvemu esse attenti à cumu interpretemu u rally di u mercatu chì avemu vistu", disse Madison Faller, stratega globale di JPMorgan Private Bank. "Per mè, ùn hè micca una manifestazione basatu annantu à una messageria gradualmente dovish – Pensu chì hè in realtà più cusì chì u messagiu di Powell ùn era micca incrementalmente falu", disse in una entrevista Bloomberg TV. "In u cortu termini, i mercati sò forse un pocu davanti à elli stessi in u sensu chì e valutazioni cumincianu à vede un pocu allungatu".

Duranti u so discorsu SOTU a notte scorsa, Joe Biden hà dettu ch'ellu hà annunziatu novi standard per dumandà à tutti i materiali di custruzzione utilizati in i prughjetti di l'infrastruttura federale per esse fatti in America è hà dettu chì u sistema fiscale hè ingiustu, mentre chì hà dumandatu à u Cungressu per passà un minimu di tassa miliardaria è hà prupostu di quadruplicà l'impositu nantu à i rimborsi di azioni corporative. Biden hà nutatu ch'ellu hè impegnatu à travaglià cù a Cina induve pò avanzà l'interessi americani è benefiziu u mondu, ma se a Cina minaccia a sovranità di i Stati Uniti, i Stati Uniti agiranu per prutege u paese è hà dettu ancu chì i Stati Uniti sò in a pusizione più forte in decennii per cumpete.

"Un altru discorsu falu ùn si sente," Ipek Ozkardeskaya, analista senior di Swissquote Bank, hà dettu di i cumenti di Powell. "L'investitori anu focu annantu à u fattu ch'ellu pareva cum'è falco cum'è sempre statu, chì ùn hà micca prumessu un aumentu di 50bp à a prossima riunione, è chì hà dettu chì a Fed ùn hà micca attivamente diminuite u so bilanciu per almenu un pochi anni".

L'azzioni europee anu cullatu à u so livellu più altu da aprile, seguitendu a manifestazione di u marti in Wall Street, postu chì l'investituri accoltu un tonu equilibratu da u presidente di a Fed Powell. U Stoxx 600 hà aumentatu 0.8% cum'è i guadagni corporativi furniscenu ancu supportu dopu l'aghjurnamenti pusitivi da Equinor ASA, Akzo Nobel NV è ABN AMRO Bank NV S&P è Nasdaq futures sò tramindui 0.4%. Eccu alcuni di i mutori di premarket più notevuli:

• L'azzioni di ABN Amro aumentanu quant'è 6.1% dopu avè infurmatu i risultati 4Q prima di l'aspettattivi. L'analisti anu dettu chì pare esse un battutu di alta qualità per u bancu Olandese
• L'azzioni di Equinor aumentanu quant'è 7.3% in u cummerciu iniziale, u più in 11 mesi. I risultati di u gruppu energeticu norvegese sò un battutu è i so renditi di l'azionisti parenu esse assai avanti di ciò chì era previstu, dicenu l'analista.
• L'azzioni di Pandora aumentanu finu à u 9,2% cum'è i guadagni trimestrali di u rivenditore di gioielli, a crescita organica è i pagamenti anu superatu l'estimazioni, dicenu l'analista.
• L'azzioni di Tate & Lyle aumentanu finu à u 3% dopu chì a cumpagnia hà annunziatu obiettivi di rendiment 2028 più forti di l'aspittatu in un aghjurnamentu prima di u so avvenimentu di i mercati di capitali.
• L'azzioni di Neste aumentanu finu à u 13%, u più altu da u principiu di marzu, dopu chì u raffinatore hà riportatu i risultati 4Q chì RBC hà dettu chì eranu "forti" in mezzu di un margine di vendita di prudutti rinnovabili più altu ch'è previstu.
• L'azzioni di Vestas anu guadagnatu finu à u 3,7% dopu chì u più grande pruduttore di turbine eoliche di u mondu hà riportatu risultati chì Jefferies hà dettu chì hà signalatu chì a cumpagnia danese hè "pianamente turnendu l'angulu".
• Maersk cade quant'è 5.7% prima di paring perdite dopu chì a previsione di l'annu cumpletu di u giant di i trasporti ùn manca micca di e stime, chì Citi dice chì prubabilmente guidà i downgrades in l'aspettattivi di cunsensu.
• L'azzioni di Societe Generale anu calatu finu à u 2,7%, prima di parà e perdite, postu chì u so pagamentu di l'azionista hè cascatu à pocu pressu da un scopu previamente prumessu ancu quandu u prufittu trimestrale batte e stime.
• Volkswagen cade finu à u 2,7% per guidà i cali nantu à l'Indice Stoxx 600 Automobiles & Parts u mercuri dopu chì i risultati preliminari di u fabricatore di l'automobile tedesca anu dimustratu u flussu di cassa sottu u so scopu in mezzu di interruzioni di a supply chain è di logistica.
• L'azzioni di Handelsbanken cascanu finu à u 6,9% dopu à risultati misti da a banca svedese chì ùn hà micca riesciutu à impressiunà dopu à numeri più forti da i pari.
• L'azzioni di TotalEnergies diminuiscenu finu à u 3% dopu chì a cumpagnia hà publicatu un rapportu 4Q chì RBC vede cum'è neutrale, è "in linea generale" cù l'aspettattivi di u mercatu.

L'azzioni asiatiche anu aumentatu in quantu i cummircianti analizavanu i cumenti da u presidente di a Riserva Federale Jerome Powell chì eranu visti cum'è dovish, ancu dopu avè ribattutu chì sò necessarii ulteriori aumenti di i tassi d'interessu per frenà l'inflazione crescente. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà guadagnatu finu à 0,6%, guidatu da l'azzioni di a tecnulugia sensibile à i tassi. I benchmarks in Taiwan è in Corea di u Sud anu avanzatu, mentri l'azzioni giapponesi, di Hong Kong è cinesi anu fluttuatu. L'osservazioni di a catedra di a Fed à u Club Ecunomicu di Washington offrenu à i cummircianti un pocu di sollievu, chì si preparavanu per una recalibrazione più brutale di e aspettative di tariffu. Mentre i tassi d'interessu in i Stati Uniti prubabilmente cuntinueghjanu à aumentà, "in Asia, a ricuperazione è a riapertura di a Cina hè accaduta di pocu tempu", hà dettu Ken Peng, capu di strategia d'investimentu in Asia Pacificu in Citi Global Wealth Investments, in una intervista Bloomberg TV. "Stu momentu hè quì, hè abbastanza forte". Eppuru, u rallye stellare in l'azzioni chinesi in l'ultimi trè mesi hè stallatu mentre i cummircianti piglianu prufitti è aspettanu catalizzatori freschi. Meituan hà guidatu i stock di tecnulugia chinesi più bassu mercuri dopu un rapportu chì u serviziu di video in forma curta Douyin faria incursioni in l'affari di consegna di cibo.

L'azzioni giapponesi anu cascatu, cù l'investituri chì valutanu i guadagni tecnologichi deludenti è mentre u yen hà cuntinuatu à rinfurzà. U Nikkei 225 hà diminuitu 0.3% à 27,606.46 da u mercatu vicinu à Tokyo, mentri l'Index Topix hè statu pocu cambiatu à 1,983.97. Trà i 2,163 stocks in u Topix, 1,138 s'arrizzò, 886 anu cascatu è 139 ùn anu cambiatu. L'azzioni di SoftBank Group anu cascatu 5.1% dopu chì a cumpagnia hà riportatu perdite più forti in l'ultimu trimestre è u CEO Masayoshi Son hà saltatu a chjama di i risultati. L'azzioni di Nintendo anu calatu di 7,5% dopu chì u fabricatore di l'elettronica hà mancatu l'estimazioni trimestrali di u prufittu è hà tagliatu a so prospettiva per tuttu l'annu, postu chì e vendite di a so cunsola di ghjocu Switch ùn anu mancatu i miri. "L'apprezzazione di u yen cumpensà l'impattu pusitivu di i prezzi di l'azzioni americani più alti", hà dettu Tomo Kinoshita, stratega di i mercati mundiali in Invesco. "I guadagni anu ancu un forte impattu nantu à u mercatu, postu chì i risultati sembranu cunfirmà chì l'aghjustamenti di l'inventariu è di a produzzione ùn sò micca finiti".

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hè cascatu di 0,2%, aghjunghjendu a caduta di u 0,4% di u marti, cum'è u greenback debilitatu contr'à tutti i so cumpagni di u Gruppu di 10. E valute scandinave è a libbra eranu i migliori.

• L'euro hà risuscitatu à un ghjornu altu di $ 1,0761, ma ferma in u range d'ayer. I Bunds si sò facilitati è u segmentu di l'annu 2-10 di a curva di rendiment aghjunghjenu circa 2bps.
• A libbra cuntinuò à chjappà alcune di e perdite da a fine di a settimana passata è s'arrizzò brevemente sopra $ 1.21. La torsione della curva dorata s'incurva modestamente. A dumanda di u Regnu Unitu per i travagliadori hà acceleratu per a prima volta in nove mesi in ghjennaghju, accumulendu a pressione annantu à u Bancu d'Inghilterra mentre prova di ammansà l'inflazione.
• A corona sueca hà rimbursatu un secondu ghjornu da un minimu di 14 anni versu l'euro, mentre chì i dati misti mercuri puderanu mantene a dumanda di straddles elevata in euro-krona prima di a decisione di pulitica monetaria di Riksbank ghjovi. U mercatu di l'abitazione in Svezia hà cuntinuatu à circà un fondu à u principiu di l'annu, afflittu da l'attività in caduta dopu à deci mesi di cali consecutivi di i prezzi.

In i tassi, i tesorieri sò più ricchi in tutta a curva, cù guadagnà guidati da l'intermedii, steepening the 5s30s spread by 1.5bp on the day and the US 10-year yield down 2bps. I rendimenti di i Stati Uniti à 10 anni sò vicinu à a mità di a gamma di u ghjornu à 3.645% in a prima sessione di i Stati Uniti, più ricchi di 3bp in u ghjornu è superendu i bunds è gilts da 3.5bp è 1bp in u settore I mercati core europei sò un pocu underperforming cum'è i cummercianti digeriscenu l'Europa. A decisione di u Bancu Centrale u marti per introduverà un novu tettu di remunerazione per i dipositi da May 1. U bund curve bear steepens with 2s10s widening 3.2bps. L'enfasi di a sessione di i Stati Uniti hè nantu à l'asta di billete di 10 anni, dopu à i scarsi risultati di 3 anni di marti. U ciclu di l'asta di u tesoru ripiglià cù una vendita di $ 35b 10 anni à 1 pm in New York, è cuncludi cù una offerta di $ 21b 30 anni ghjovi; seguitanu un poveru subasta di 3 anni u marti, chì hà cullatu da 4bp. WI 10-year à 3.625% hè 5bp più prezzu di u stop-out di ghjennaghju, chì hà scambiatu 0.5bp à traversu u livellu WI.

I futuri crude avanzanu cù u WTI chì aghjunghjenu 1.2% per u cummerciu vicinu à $ 78.10. I futuri di gas Nat divergenu una volta di più, mentri TotalEnergies scrive chì E tensioni nantu à i prezzi di u gasu europeu vistu in 2022 sò previste di cuntinuà in u 2023, postu chì a crescita limitata in a produzzione glubale di GNL si suppone chì risponde à a più alta dumanda europea di LNG per rimpiazzà u gasu russu ricevutu in 2022. è a più alta dumanda di LNG cinese. L'oru spot cresce circa 0.4% per u cummerciu vicinu

Fighjendu à u ghjornu avanti avà, avemu da sente da parechji parlanti di u bancu cintrali cumpresi Williams, Cook, Barr, Bostic, Kashkari è Waller di a Fed, è ancu u Knot di u BCE. Altrimenti, i rilasci di dati includenu vendite di vendita italiane per dicembre, è e liberazioni di guadagni includenu Disney è Uber.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu 0,3% à 4,164.75
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,8% à 461,83
• MXAP aumenta di 0,6% à 167,43
• MXAPJ cresce di 0,7% à 546,28
• Nikkei calata di 0,3% à 27 606,46
• Topix pocu cambiatu à 1,983.97
• Hang Seng Index pocu cambiatu à 21,283.52
• Shanghai Composite calata da 0.5% à 3,232.11
• Sensex hà aumentatu 0,6% à 60,663.61
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,3% à 7 530,07
• Kospi hà aumentatu di 1,3% à 2.483,64
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.38%
• L'euro cresce di 0,3% à $ 1,0755
• Brent Futures hà aumentatu 1,1% à $ 84,64/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,6% à $ 1,884.48
• L'indice du dollar américain a baissé de 0,35 % à 103,06

Top News Overnight da Bloomberg

• I cummircianti d'alta frequenza sò spessu scelti cum'è i culpiti daretu à una mancanza di prezzi quandu i mercati diventanu salti. Ma l'attività di sti cumpagnie cuntruversi anu guadagnatu un timbru di appruvazioni da u regulatore di u Regnu Unitu, almenu in i mercati di valuta.
• A pulitica di u tassu negativu di u BOJ hà mantinutu i tassi d'interessu à cortu termine sottu à zero dapoi u 2016, ancu quandu i parenti glubale anu cambiatu à l'escursionismo. Ma agisce ancu cum'è una tassa nantu à i fondi di yen, aumentendu a dumanda lucale di valute straniere à u puntu chì ci hè una prima offerta per ciò chì hè furnitu via u mercatu di scambii di valuta.
• U guvernatore di u BOJ Haruhiko Kuroda hè in u crepusculu di u so mandatu di 10 anni. U so successore eredita un mercatu di bonu chì hè più grande chì mai, ma riddled with wild distortions. A quistione persistente per u Giappone hè cumu u bancu cintrali pò nurmalizà a pulitica
• A Romania pò unisce à a Pulonia è à l'altri pari regiunale sta settimana per mantene i tassi d'interessu fermi mentre i decisori politici cambianu l'attenzione à i risichi posti da un rallentamentu ecunomicu ancu quandu l'inflazione persiste.
• U sviluppu successu di a Cina mostra chì ci hè un altru modu per mudernizà, u presidente Xi Jinping hà dettu, rifiutendu ogni bisognu di "occidentalizà" è radduppiendu i so scopi di aumentà l'autosufficienza è di ghjustizia suciale migliorata.
• A riapertura rapida di a Cina hà un sfurtunatu effettu secundariu per i banche – un aumentu di i costi di finanziamentu à livelli micca vistu in dui anni. Un indicatore di i costi di prestitu di notte hè cullatu à u più altu da u 2021 u marcuri, ancu quandu u Bancu Populare Chine hà pompatu soldi à cortu termine in u sistema finanziariu.
• U bancu cintrali di l'India hà rallentatu u ritmu di l'aumentu di i tassi d'interessu mentre mantene a porta aperta per un ulteriore strettu di a pulitica per frenà l'inflazione core, un approcciu chì si allinea cù u pensamentu di i pari in i Stati Uniti è l'Australia. U bancu cintrali pensa à permette u prestitu è ​​u prestitu di ligami di u guvernu mentre cerca di approfondisce u mercatu di u debitu di $ 1 trilione di a nazione.
• L'investitori di i mercati emergenti eranu entusiasmati di un ritornu in Egittu dopu a svalutazione di a libbra di u mese passatu. Una sorpresa da u bancu cintrali li hà tenutu luntanu
• U presidente di Turchia, Recep Tayyip Erdogan, hà travagliatu annantu à l'ipotesi chì l'elezzioni generali seranu tenute in Turchia da quì à trè mesi, malgradu i dui terrimoti chì devastannu gran parte di u sud-est sta settimana.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC eranu indecisi è ùn anu micca riesciutu à sustene l'impulsu da Wall St induve i mercati si sò sbulicati mentre l'attenzione era centrata nantu à u presidente di a Fed Powell prima chì i principali indici di i Stati Uniti finiscinu à i massimi di a sessione, postu chì i cumenti di i dui lati di Powell anu dimustratu micca cusì falu cum'è alcuni temìanu. ASX 200 hè stata sustinuta da a forza in i finanziarii è cù l'industrii minieri chì prufittàvanu di u rebote in i prezzi di e materie prime sottostanti. Nikkei 225 hà sottumessu u sentimentu in u Giappone pressatu da i rapporti di guadagnu debbuli da i gusti di SoftBank, Sharp è Nintendo. Hang Seng è Shanghai Comp. eranu indecisi in mezzu di tensioni persistenti da l'incidentu di u pallone spia è dopu chì a Cina hà negatu una dumanda di i Stati Uniti per una telefonata trà i funzionari di difesa.

Top Notizie Asiatiche

• U Giappone hà urganizatu à rilassà e misure di cuntrollu di e fruntiere per i visitatori da a Cina appena stu mese è finiscerà a prova generale per tutti i viaghjatori da a Cina à l'arrivu, ma continuerà à dumandà un test COVID prima di a partenza da a Cina, secondu FNN.
• U Primu Ministru di Nova Zelanda Hipkins hà dettu chì a pulitica deve esse focu annantu à u costu di a vita è hà annunziatu chì u salariu minimu aumenterà in linea cù l'IPC da aprile.
• RBI hà aumentatu a tarifa di ricuperazione da 25bps à 6.50% cum'è previstu per un votu 4-2 (prev. 5-1) è u MPC hà mantenutu a pusizione di pulitica di stà focu annantu à a retirazzione di l'alloghju per un votu 4-2 (prev. 4). -2). U guvernatore RBI Das hà dichjaratu chì l'azzione di pulitica monetaria più calibrata hè garantita è chì a situazione resta fluida è incerta, mentre aghjunse chì a stickiness of core inflation hè una materia di preoccupazione è anu bisognu di vede una caduta decisiva in l'inflazione.
• Pechino hà dumandatu à i studienti di portà maschere in e scole primarie è medie, secondu Bloomberg.
• U Giappone pò optà per i curbs di l'equipaggiu di chip più miti in Cina cà i Stati Uniti malgradu l'accordu nantu à i curbs di l'esportazione, secondu un legislatore di u partitu di u guvernu giapponese citatu da Reuters.

Borse European sò più fermu à traversu u bordu, Euro Stoxx 50 + 0,7%, apprufittannu di u fermu Wall St. closer è shrugging indecisive cummerciu APAC. I settori sò in modu simile à l'offerta cù l'Energia chì supera l'attività di riferimentu è post-Equinor, anche se l'upside hè limitatu da TotalEnergies. In i Stati Uniti, i futuri sò in un modestu territoriu negativu paring alcuni di l'upside post-Powell davanti à i parlanti chjave incl. Williams di a Fed. Carstens di BIS dice chì un ripensu hè necessariu nantu à a regulazione di e grandi attività tecnologiche in u settore finanziariu. Aghjunghjendu, hè ora di cunsiderà operazioni tangibili per a regulazione diretta. Tesla (TSLA) China ghjennaghju consegne 66.05k, + 18% MM, via CPCA; aghjunghjendu, a Cina hà vindutu 1.3mln di veiculi di passageri, -37.9% YY.

Top Notizie Europee

• NIESR hà tagliatu a previsione di crescita di u PIB di u 2023 in u Regnu Unitu à 0,2% da 0,7% è u PIB 2024 à 1,0% da 1,7%, mentre chì vede l'IPC in media di 8,3% in 2023 è 4,2% in 2024 versus prev. previsione di 8,0% è 3,9%, rispettivamente.
• A BCE hà dettu chì mantene stassi i requisiti di capitale quist'annu. Cliccate quì per più dettagli. L'Enria (cunsigliu di supervisione) di u BCE dice chì ùn ci hè micca una insatisfazione generalizata cù mudelli internu, prublemi cù certi banche individuali. Lanciata una iniziativa per simplificà u paisaghju di i modi interni
• U prufittu operativu di Vattenfall aumenta malgradu a grande perdita di cummerciale
• U Top Platinum Miner dice chì i pagamenti diminuiranu cum'è l'interruzioni di energia
• Ultime Ukraine: Zelenskiy per scuntrà Sunak in Londra u marcuri
• U Bancu BPM scende cum'è un battutu di l'ingudu di i nuvuli di guida conservativa
• Man United Surges After Daily Mail Report nantu à u Qatari Bid Plan

Rendimentu Fissu

• L'EGB restanu sottupressione, ma sò sbulicati da i precedenti 135.62 è 104.53 in Bunds and Gilts, forse dopu l'approvvigionamentu di a matina chì era molle, anche se micca poveru cum'è i 3 anni di i Stati Uniti.
• In i Stati Uniti, i UST anu recuperatu un pocu da a pressione di u marti davanti à numerosi parlanti Fed è una vendita di USD 35bn 10yr; i renditi sò ligeramente più suave cù l'azzione assai più pronunzianu à a fine corta.

Commodities

• I benchmarks crudi cullighjanu più altu cum'è l'upside di u marti cuntinueghja cù parechji fatturi di supportu per u cumplessu; attualmente, i benchmarks sò più fermi da più di 1.0%.
• I futuri di gas Nat divergenu una volta di più, mentri TotalEnergies scrive chì "E tensioni nantu à i prezzi di u gasu europeu vistu in 2022 sò previste di cuntinuà in u 2023, postu chì a crescita limitata in a produzzione glubale di GNL hè supposta per risponde à a più alta dumanda europea di LNG per rimpiazzà u gasu russu ricevutu in 2022 è più altu dumanda di LNG cinese.
• Dati di l'inventariu energeticu di i Stati Uniti (bbls): Crude -2.2mln (exp. +2.5mln), Gasoline +5.3mln (exp. +1.3mln), Distillate +1.1mln (exp. +0.1mln), Cushing +0.2mln.
• U sindicatu britannicu Unite hà annunziatu chì una greva di 48 ore hè in corso in l'installazione di BP (BP/ LN) Petrofac chì implica circa 80 travagliadori, secondu Reuters.
• L'ufficiale iranianu dice chì l'OPEC si move in a direzzione curretta, vede chì i prezzi di u petroliu crescenu questu annu à circa. 100 USD/bbl in H2 2023; L'OPEC + prubabilmente cuntinueghja a pulitica esistente à a prossima riunione.
• U Ministru di l'Oliu di l'India dice chì a SecGen di l'OPEC hà invitatu l'India à a prossima riunione OPEC +.
• Qatar hà stabilitu March Marine Crude OSP à + 0.40/bbl vs Oman/Dubai; stabilisce Land crude à + 1.10/bbl vs Oman/Dubai, secondu un documentu citatu da Reuters; L'Iraq stabilisce u prezzu di u crudu di marzu Basrah Medium à l'Asia à -1.10/bbl versus Oman/Dubai mediu; Europe OSP -6.95/bbl vs dated Brent, secondu SOMO.
• L'attività in i principali minieri di ramu di u Peruviu sò à u nivellu normale o vicinu, malgradu i disordini suciali, secondu a dati rivista da Reuters; A miniera di Las Bambas di MMG hè stata elevata dopu à l'ultimu minutu per evità l'arrestu previstu, ma puderia ancu affruntà a sospensione di a produzzione in i ghjorni à vene, postu chì l'inputs sò esauriti.
• L'oru spot hè più fermu, anche se fora di i migliori livelli, cum'è u DXY riprende da i bassi di sessione sottu 103.00 è cusì l'oru resta circa. USD 15/oz da USD 1900/oz à u megliu.
• L'aluminiu LME lags and eyes USD 2,500/t à u downside dopu à una custruzione di magazzinu eccezziunale di 105.6k (vs prev. -2k).

FX

• L'USD cuntinueghja à facilità post-Powell, ancu s'è u DXY hà alzatu comodamente sopra 103.00 dopu avè accumpagnatu brevemente u 102.99 di u marti.
• À mezu à questu, i pari di u G10 sò più fermi à traversu u tavulinu cù GBP superendu ligeramente è Cable incrementally sopra 1.21 per cortesia di l'azzione EUR / GBP in mezzu di l'azzione ligeramente tamer per a munita unica.
• AUD hè apparentemente sperienze un modestu second-wind post-RBA è davanti à u SOMP di u venneri; AUD / USD hà pruvatu 0.70 è NZD / USD à a fine superiore di i paràmetri 0.6310-0.6348.
• SEK hè relativamente cuntenutu malgradu i dati misti davanti à u Riksbank mentre EUR / NOK hà pruvatu 11.00 à u scontru in u megliu.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 6.7752 vs exp. 6.7758 (prec. 6.7967)
• U guvernatore di BoC Macklem hà signalatu a carica di u debitu spieghendu a pausa iniziale di i tassi è hà dettu chì l'aumentu di i tassi anu colpitu duramente i pruprietarii, mentre chì u BoC hà bisognu di tempu per calibre cumu e famiglie è l'imprese si adattanu à i tassi più alti prima di fà più mosse. Macklem hà ancu cummentatu chì ùn ponu micca mette in un calendariu è ùn sanu micca quantu serà a durata di a pausa di a tarifa, secondu Bloomberg.

Geopolitica

• U Pentagonu di i Stati Uniti hà dettu chì a Cina hà rifiutatu una dumanda di i Stati Uniti per una telefonata trà u capu di u Pentagonu è u ministru di a difesa di a China, secondu Reuters.
• A Russia dice chì ùn hè micca cuntentu di u prugressu di sbloccare l'espurtazioni russe cum'è parte di l'accordu di granu ucrainu è l'UE ùn hè micca cumpiendu e so prumesse nantu à questu, via Tass citendu un diplomaticu.
• U Vice Primu Ministru Russu Novak dice chì a Russia deciderà contramisuri à e sanzioni di l'UE da u 1 di marzu; A pruduzzione di u petroliu russu in u ferraghju hè stata in ligna cù i livelli di ghjennaghju; A produzzione di ghjennaghju hè stata à 9,8-9,9 mln BPD.
• U Ministeru di l'Affari Esteri di Russia dice chì e richieste di i Stati Uniti per riavvia l'ispezioni di u trattatu di armi nucleari sò ciniche perchè aiuta Kyiv à colpisce i miri russi; aghjusta, l'azzioni di i Stati Uniti, in rispettu à a Russia, sò ricchi di risicu reale di cunfrontu direttu trà i dui stati nucleari, secondu Ria.
• U Primu Ministru di u Regnu Unitu Sunak hà dettu chì offre à furnisce l'Ucraina cù capacità più longu. Nota, u presidente ucrainu Zelensky visita u Regnu Unitu oghje è si riuniscerà cù u primu ministru Sunak.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 07: 00: Applicazioni ipotecarie MBA di ferraghju, prima -9.0%
• 10: 00: Dic. Vendite di cummerci à l'ingrossu MoM, est. -0.2%, prima -0.6%
• 10: 00: Dic. Inventarii Ingrossu MoM, est. 0.1%, prima 0.1%

I parlanti Fed

• 09:15: Fed's Williams Intervistatu à WSJ Live Event
• 09:30: Fed's Cook participa à una discussione in Washington
• 10:00: Fed's Barr è Bostic parlanu à i studienti in Mississippi
• 12:30: Kashkari di a Fed Parla à u Club Economicu di Boston
• 13:45: Waller di a Fed Discute a Perspettiva Ecunomica

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

A matina da Parigi induve stanu in un hotel in l'ultima volta in quale aghju statu 3,5 anni fà. Tuttu ciò chì possu dì hè chì u menu di u serviziu di stanza hè cresciutu in u prezzu da l'ultima volta quì. Comu tali, dopu à una cena annullata è una longa ghjurnata senza manghjà, aghju andatu per e strade di l'Arc De Triomphe in cerca di qualcosa adattatu. Aghju ghjucatu à una buttrega di bagel. L'aghju tornatu in a mo stanza è era disgustante. U glamour di u viaghju cummerciale internaziunale. Aghju un colazione, pranzu è cena di u cliente oghje, cusì mi aspittemu assai megliu!

Ieri era tutta l'aspittà di u discorsu di Powell à u Club Economicu di Washington, è dopu l'interpretazione di questu. Hè un pocu di generalizazione, è i mo punti di vista sò stati marcati da 2 bagels orribili, ma diceraghju chì più a cunferenza di stampa di u FOMC hà andatu u mercuri scorsu, più Powell sonava dovish. Tuttavia, u discorsu d'ieri sera era un pocu di l'inversu. Quandu tuttu era dettu è fattu, però, relative à u terminal di i livelli pre-Powell ùn si moveva micca assai, i tassi si movevanu un pocu più altu è l'equità anu vistu una scalata impressiunanti (+1.29%). Ci hè statu un pocu di volu durante u discorsu cù u S&P cummercializazioni in una larga gamma di 1.8pp, mentre chì i Treasuries 10yr cummerciu in una gamma di 6bps. U tema chjave di u mercatu era chì l'equità parevanu respira un grande suspiru di sollievu chì ùn hà micca sceltu stu mumentu per cambià notevolmente i pagi di u script post. Ci era una certa paura ch'ellu avissi.

Per riesaminà i so cumenti, Powell hà cuntinuatu à ripetiri u mantra FOMC di a settimana passata chì era necessariu più aumenti di i tassi per rinfurzà l'inflazione è chì a pulitica duveria stà strettu per qualchì tempu. Mentre indirizzava direttamente u rapportu di a settimana passata, hà dettu chì "vi mostra perchè pensemu chì questu serà un prucessu chì piglia un periudu significativu di tempu … u mercatu di u travagliu hè straordinariamente forte". cumenti da a cunferenza di stampa FOMC. Queste rimarche di apertura hà causatu u mercatu per inizialmente turnà u risicu cù l'S&P up 1.2% è 2yr yields movendu -9bps più bassu dopu à i primi minuti 30 di l'entrevista. U mercatu ferma forte "puderia esse u casu chì avemu da fà di più". Questu paria signalà à i mercati chì un altru 50bps di alcesi hè u pianu per i fondi alimentati cù risichi à l'upside nantu à i dati di u travagliu o di l'inflazione chì escenu più altu di l'aspittatu. Questu hà causatu una inversione rapida cù l'S&P 500 caduta quasi -2% è 2yr. rende l'arrampicata + 8bps in u span di una meza ora.

Tuttavia, una volta chì Powell avia finitu, i dui movimenti sò stati ritracciati in tuttu u restu di u dopu meziornu di i Stati Uniti cù l'S&P chì finiscinu vicinu à i massimi di u ghjornu, è più altu ch'è durante u piccu di l'intervista di Powell, à + 1.29%. Intantu, u rendimentu di 2yr sensibile à a pulitica hè vindutu cù i rendimenti chì finiscinu flat à 4.46% è 10yr rendi + 3.4bps più altu à 3.67% (ancu -2.2bps più bassu sta matina in Asia). Ancu cù Powell chì hà risuscitatu u spettru di una tarifa di terminale più altu ch'è a Fed avia signalatu prima, i prezzi futuri di l'alimentu sò in realtà calati un pocu cù a riunione di lugliu chì si chjude à un tassu di fondi fed impliciti di 5,153%, in calata di 0,05 bps. Avemu veramente calatu -2.5bps sta mattina.

Scavando più in a reazione di u mercatu, era un rallye assai risicu cù u 70% di l'S&P 500 più altu in u ghjornu, cù a tecnulugia u capu di novu. Semicondutturi (+3.2%), Media (+3.1%), Energia (+3.1%) è Software (+2.6%) eranu i settori più performanti, mentri l'unichi ritardati eranu difensivi cum'è Telecomunicazioni (-1.2%), Beni di casa (-1.2%). -0,7%) è Food & Beverage (-0,5%). L'indice di volatilità VIX hà finitu vicinu à i minimi di u ghjornu à 18.6pts.

Ci era ancu un risicu più grande nantu à a mossa in i commodities cù u petroliu Brent in crescita di + 3,33% à $ 83,69 / bbl è WTI + 4,09% à $ 77,37 / bbl dopu a nutizia chì Saudi Aramco aumenta i prezzi di e spedizioni di carburante in Asia à partesi di marzu u u spinu di a dumanda aumentata. A mossa hà pigliatu un'altra gamba più altu dopu à u sentimentu generale di risicu dopu à e rimarche di Powell. L'aumentu di l'oliu è di u ramu (+ 1,13 %) per via di a riapertura di a Cina hà significatu chì l'indice Bloomberg Commodity (+ 1,35 %) hè aumentatu da a so più grande quantità da u 13 di dicembre.

Prima di Powell, i mercati avianu allargatu u turnu falcu vistu da i salarii. Prima, l'altri banchieri cintrali chì avemu intesu cuntinueghjanu à s'inclinà versu più aumenti di i tassi, cù u presidente di a Fed di Minneapolis, Kashkari, dicendu chì "avà sò sempre à circa 5.4%" induve i tassi avianu bisognu à andà. Chì significaria chì a Fed hà bisognu di fà un altru muvimentu di 25bp in cima à i prezzi di u mercatu attuale. Separatamente, u presidente di a Bundesbank, Nagel, hà dettu chì "seranu necessarii aumenti di tassi più significativi", è hà rinviatu à una pausa imminente per dì chì "Ùn vecu micca chì u nostru travagliu hè fattu cù questa crescita di i tassi in marzu".

In cima à queste rimarche, diversi pezzi di dati signalanu chì a battaglia contr'à l'inflazione era luntanu. Per esempiu, l'indici di Manheim di i prezzi di i veiculi usati di i Stati Uniti hè cresciutu di + 2.5% in ghjennaghju, marchendu u so aumentu mensile più forte da nuvembre 2021. Tenite in mente chì e vitture usate è i camioni custituiscenu più di 4% di u CPI core, è avemu vistu 6 diminuzioni mensili consecutivi in ​​quellu cumpunente, cusì ogni inversione ci aiutaria à spinghja u numeru generale. Di ritornu in Auropa, avemu avutu ancu l'ultimu sondaghju di l'aspettativa di i cunsumatori di u BCE per dicembre. Chì hà dimustratu l'expectativa di 12 mesi per l'inflazione chì restava invariata à 5.0%, è l'expectativa di 3.000 anu tornatu un decimu à 3.0%, cusì sempre un puntu pienu sopra u so scopu ancu à un orizzonte mediu. È infine nantu à u latu di a crescita, i recenti dati forti in i Stati Uniti anu vistu u tracker GDPNow di l'Atlanta Fed aumentà a so stima di crescita Q1 à un + 2.1% annualizatu, da + 0.7% prima. Un mese fà parechji avianu un quartu pianu o negativu penciled in per Q1.

Davanti à Powell, u flussu di notizie più hawkish avia purtatu i sovrani europei à perde u terrenu per un 3rd ghjornu consecutivu, cù rendimenti nantu à bunds 10yr (+5.3bps), OATs (+4.7bps) è BTPs (+7.1bps) tutti mossi più altu. Quelli muvimenti acceleranu à a fine dopu avè intesu chì u BCE aghjustava a remunerazione nantu à i dipositi di u guvernu, chì avà averebbe un tettu di u tassu di cortu termine in euro (€ STR) minus 20bps. Auparavant, il s'agissait du plus bas du taux de dépôt ou du € STR. U scopu hè di incuragisce una riduzzione ordinata di questi dipositi, chì anu dettu chì hè "per minimizzà u risicu di effetti avversi nantu à u funziunamentu di u mercatu è assicurà a trasmissione liscia di a pulitica monetaria". Altrimenti, l'aziende europee eranu abbastanza sottumessi ieri, cù u DAX (-0.16%) è u CAC 40 (-0.07%) affinchendu picculi perdite, mentre chì u STOXX 600 (+0.23%) hà vistu un modestu avanzu. Questu era tuttu pre-Powell.

I mercati di l'aziende asiatiche sò mischiati durante a notte. Cum'è scrive, u KOSPI (+ 1.39%) hè guidatu guadagnà cù u Hang Seng ancu cummerciu in territoriu pusitivu. Intantu, u Nikkei (-0.43%) hè in ritardu di i so pari dopu à i deludenti guadagni trimestrali da Nintendo, Softbank è Sharp Corp. In altrò, i stocks chinesi sò silenziati cù u CSI (+0.01%) è u Shanghai Composite (-0.05%) chì fluttuanu trà. gains and losses.

Outside of Asia, US stock futures are wavering with contracts tied the S&P 500 (-0.03%) fractionally lower and those on the NASDAQ 100 (+0.06%) just above flat.

President Biden delivered his State of the Union address last night, in which he promised that the US would not hit the debt ceiling and default on its debts. As expected President Biden called for increased taxes on stock buybacks as well as billionaires, while also touting efforts to near-shore American manufacturing that is aligned to critical supply chains. It probably wasn't the most dramatic State of the Union address which might be partly due to US political gridlock.

Finally back to yesterday and it was another quiet day on the data front, but the US trade deficit came in at $67.4bn in December (vs. $68.5bn expected). Elsewhere, German industrial production for December underwhelmed with a -3.1% contraction (vs. -0.8% expected).

To the day ahead now, and we'll hear from several central bank speakers including the Fed's Williams, Cook, Barr, Bostic, Kashkari and Waller, as well as the ECB's Knot. Otherwise, data releases include Italian retail sales for December, and earnings releases include Disney and Uber.