I futuri di i Stati Uniti sò stati stretti davanti à a stampa CPI chjave

I futuri di l'equità sò stati pruposti per mantene i guadagni d'aieri davanti à u rapportu CPI d'oghje, ma si moverà viulente o più altu o più bassu dopu chì u numeru CPI d'oghje hè liberatu, chì sia validà o rifiutà l'ultimi signali di Jerome Powell chì i tassi d'interessu seranu più alti per più (u nostru CPI). l'anteprima hè quì). I stocks europei è asiatichi anu ancu guadagnatu, è l' Indice MSCI All Country World hà allargatu a so più longa durata di guadagnà da ghjennaghju. À 7:15 am ET, i cuntratti di futuri nantu à l'S&P 500 sò stati pocu cambiati cù i picculi capitali chì piglianu una offerta, mentre chì l'indice MSCI All Country World hà allargatu a so più longa corsa di avanzi da ghjennaghju. I futuri di u Nasdaq 100 eranu ancu flat dopu chì l'indice sottostante hà culpitu u marti à un altu di tutti i tempi. I rendimenti di u bonu sò calati 1-2bps à traversu a curva cù u USD chì vede una certa debule. Commodities sò più altu, guidati da Energia è Metalli Preziosi. Nantu à u macro front, tramindui CPI è Retail Sales à 8.30am ET (previews here and here ).

L'attività in u premarket hè silenziu ancu cù i nomi meme "solu" bassu unichi numeri è Mag7 videndu picculi movimenti ex-TSLA chì hè + 0.8%. Eccu i mutori di pre-mercatu più impurtanti:

• L'azzioni di Arcutis Biotherapeutics aumentanu u 24% dopu chì a cumpagnia hà dichjaratu vendite di u primu trimestre chì anu superatu l'aspettattivi, citendu a crescita di a dumanda di i so medicazione di prescription per e cundizioni di a pelle.
• L'azzioni di Dlocal slide 27% dopu chì a fintech uruguaiana hà riportatu u redditu netu per u primu trimestre chì hà mancatu l'estimazione media di l'analista.
• L'azzioni di Meme allarganu a so manifestazione in un terzu ghjornu, purtendu una frenesia chì affetta altre cumpagnie à risicu altu è assai shorted. GameStop + 11%, AMC Entertainment + 10%
• L'azzioni di New York Community Bancorp aumentanu 5,9% dopu chì u prestatore hà accunsentutu à vende circa $ 5 miliardi in prestiti di magazzini ipotecarii à JPMorgan. L'analisti eranu pusitivi nantu à a vendita, dicendu chì aumenterà u capitale è a liquidità è hè in cunfurmità cù a nova strategia di a gestione.
• L'azzioni di Nextracker aumentanu di 14% dopu avè furnitu un annu fisicu 2025 adj. Ebitda previsione chì batte l'estimazioni. Data a natura di l'affari guidata da l'arretratu, a crescita di + $ 4 miliardi di backlog "duverebbe sminuisce sostanzialmente e prospettive 2025", secondu l'analista di KeyBanc.
• L'azzioni di Nu Holdings guadagnanu 6,49% dopu chì a casa madre di Nubank hà riportatu un ingressu record è un ingressu netu per u primu trimestre chì batte a stima media di l'analista. U bancu digitale basatu in Brasile hà una "opportunità di crescita aperta" cù un grande mercatu indirizzabile, secondu l'analista KeyBanc.

In altre nutizie, durante a notte a Cina hà prumessu di piglià "misure risolute" dopu a mossa di l'amministrazione Biden per aumentà i tariffi di i Stati Uniti nantu à una larga gamma di impurtazioni cinesi; Bloomberg hà ancu infurmatu chì a Cina preparava una naziunalisazione suave di u settore immubiliare cumprà case invendute per sustene u mercatu immubiliare. In altre nutizie, Boeing affruntà una pussibuli persecuzione criminali dopu chì u Dipartimentu di Ghjustizia hà truvatu chì hà violatu un accordu di persecuzione differita legatu à dui crash fatali una mità di decenniu fà.

In a prucedura di i dati di l'indici di i prezzi di u cunsumu di i Stati Uniti, l'S&P 500 avanzavanu malgradu i signali di Jerome Powell chì i tassi d'interessu seranu più alti per più longu è una lettura mista nantu à l'inflazione di i pruduttori, in mezzu di speculazione chì a stampa di l'IPC d'oghje serà sottu stimata: core CPI. , chì esclude l'alimentu volatile è i costi di l'energia, hè vistu rallentà à 0,3% mese à mese, da 0,4%; A lettura di l'IPC di u core hè prevista per mostrà l'aumentu annuale più bassu ancu questu annu, in quale casu u deflatore core PCE, u calibre di inflazione preferitu da a Fed, puderia ancu registrà a so lettura più bassu in 2024. In i dati, u prezzu OIS datatu da a Fed in circa 42bp di taglii di tariffu per l'annu cù u primu 25bp in tuttu u prezzu per a riunione di pulitica di nuvembre (vede a nostra preview quì per perchè un numeru più bassu di l'aspittatu pari probabili).

"Una lettura in linea cù u cunsensu di l'IPC di u core di i Stati Uniti hè scontu è in u prezzu, ma questu pò esse abbastanza per prumove i compratori di succorsu è vede l'indice spinta più altu", disse Chris Weston, capu di ricerca in Pepperstone Group Ltd. Un CPI core leghje sottu à 0.25% mese à mese è certamente ùn vogliu micca esse cortu ".

Un sondaghju realizatu da 22V Research hà dimustratu chì u 49% di l'investituri aspettanu chì a reazione di u mercatu à u rapportu CPI sia "risk-on" – mentre chì solu u 27% hà dettu "risk-off".

"Una sorpresa negativa pare necessaria", disse Michael Leister, capu di strategia di tariffu in Commerzbank AG. "Per unu, i break-evens sò digià corretti notevolmente è cusì duveranu furnisce menu supportu per u long-end da quì. À u listessu tempu, a Fed resterà riluttante à dà u clarificatu in quantu à a mancanza di prugressu di disinflazione ".

I stocks europei si sò riuniti, guidati da immubiliare, telecomunicazioni è utilità. L'IBEX 35 hà superatu mentre u CAC 40 era flat, peer lagging. In i stock individuali, Burberry Group Plc hà diminuitu dopu avè signalatu un calatu di vendite, trascinendu u settore di i beni di cunsumu più bassu. ABN Amro Bank NV hà cascatu più di 5% dopu à una guida invariata, mentre chì a raffineria finlandese Neste Oyj hà calatu nantu à una rivisione à a diminuzione di i marghjini di vendita per i so prudutti rinnuvevuli. Eccu tutti i mutori europei notevuli:

• L'azzioni di Merck KGaA aumentanu finu à u 4,6% dopu chì a cumpagnia tedesca hà dichjaratu un Ebitda ajustatu per u primu trimestre chì hà battutu l'aspettattivi di l'analista è prevede un ritornu à a vendita organica è a crescita di i profitti per u 2024.
• L'azzioni di LEG Immobilien aumentanu finu à u 3,3% dopu chì i risultati di u primu trimestre di l'impresa immubiliare tedesca mostranu ciò chì l'analista qualificanu cum'è un principiu solidu di l'annu.
• L'azzioni di a caccia aumentanu finu à u 23% dopu chì u fornitore di servizii di u campu di petroliu hà dettu chì Ebitda serà in u top-end di a so gamma di guida attuale grazia à un ordine bumper da Kuwait Oil Co.
• Keller cresce finu à u 15% à un altu record dopu chì u specialista britannicu in l'ingegneria di terra hà dichjaratu un iniziu di l'annu megliu cà previstu è hà dettu chì i so risultati annuali seranu "materialmente avanti" di l'aspettattivi iniziali di u cunsigliu.
• L'azzioni InPost saltanu finu à u 10% per ghjunghje à u so livellu più altu da settembre 2021 dopu à un battutu di i guadagni 1Q. Chì hè statu aiutatu da un aumentu di 22% in volumi di pacchi è guida per una crescita ulteriore di u voluminu in 2Q hè vistu pusitivu da l'analisti, postu chì cunfirma chì l'operatore di l'armadiu di pacchi automatizatu polacco guadagna più quota di mercatu.
• L'azzioni di Lundbeck guadagnanu quant'è 7,7%, u più in più di 15 mesi, dopu chì u gruppu farmacèuticu danese hà riportatu risultati megliu cà l'aspittatu per u primu trimestre.
• L'azzioni di SoftwareONE si riuniscenu finu à 6.6% dopu chì u fornitore di software svizzeru hà publicatu una solida espansione di u margine, cumpensendu un Ebitda ligeramente sottu à u cunsensu, secondu Baader.
• Thyssenkrupp cade quant'è 8.1%, u più dapoi u 14 di ferraghju, dopu chì u pruduttore di l'azzaru hà riduciutu e so aspettative per una seconda volta in trè mesi in mezzu di i prezzi di l'acciaio più bassu è di perdite di cummerciu di carbon dioxide.
• L'azzioni di ABN Amro diminuinu quant'è 6,5% dopu chì i risultati di u primu trimestre di u bancu Olandese anu dimustratu un ratio di capitale chì hà mancatu l'estimazioni di l'analista, ombrendu aspetti più pusitivi di u rapportu di earnings.
• L'azzioni di Burberry cadenu finu à u 4,6% dopu chì u prufittu pretax ajustatu di u fabricatore britannicu di beni di lussu per l'annu sanu hà mancatu stime in un sfondu duru per i beni high-end.
• Allianz slip quant'è 2.2% malgradu u rapportu di prufittu operativu per u primu trimestre chì batte l'estimazioni. L'analisti notanu miss in a perdita di l'annu di l'accidentu è i rapporti di solvibilità, à mezu à i risultati altrimenti in linea.
• L'azzioni di Neste diminuinu quant'è 15% à u livellu più bassu da u 2018, dopu avè publicatu una grande rivisione à a ribassa di a so guida di marghjini di vendita di prudutti rinnuvevuli, chì implica taglii à u cunsensu di a raffineria finlandese è signalà e cundizioni di u mercatu più debuli, secondu l'analista.
• L'azzioni di HelloFresh cadenu finu à u 7,2% à un minimu record intraday u mercuri dopu chì JPMorgan hà declassatu a cumpagnia di kit di pasti à neutru da u sovrappesu, dicendu chì a so attività in l'America di u Nordu hè sempre "luntanu di stabilizzà".

L'ecunumia di l'eurozona hà iniziatu l'annu più forte di l'anticipatu, cresce 0.3% in i trè mesi à marzu dopu à una recessione superficiale in l'ultima mità di u 2023, dati cunfirmati u mercuri. Eppuru, l'inflazione hè prubabile di retrocede più rapidamente di l'anticipatu prima, cù a crescita chì cresce l'annu prossimu, secondu a Cummissione Europea. In cuntrastu à a prubabile strada di i Stati Uniti per i tassi d'interessu, u guvernatore di u Bancu di Francia Francois Villeroy de Galhau hà dettu chì u Bancu Centrale Europeu hè assai prubabile di inizià a pulitica in a so prossima riunione di pulitica in ghjugnu.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi chjusu à u più altu livellu da aprile 2022, postu chì l'azzioni di a tecnulugia sò state elevate da i rapporti chjave di guadagni è guadagnà in i pari americani durante a notte. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà cullatu finu à 0,6%, cù Sony chì furnisce u più grande impulsu dopu avè annunziatu risultati forti è una compra. L'azzioni di Taiwan anu guidatu guadagnà trà i calibre di l'equità regiunale, cù l'azzioni ancu in crescita in Australia. I mercati sò stati chjusi per e vacanze in Hong Kong è in Corea di u Sud.

In FX, u dollaru allargatu diminuite; A corona norvegese è u yen anu superatu cum'è tutti i G-10 FX anu aumentatu. I futuri di l'equità di i Stati Uniti eranu stabili mentre

In i tassi, i principali bonds mundiali si sò riuniti, guidati da gilts. I rendimenti di i Stati Uniti à 10 anni sò cascati à un minimu di cinque settimane di circa 4.42% prima di i dati CPI di i Stati Uniti, postu chì i tesorieri eranu ligeramente più ricchi in tutta a curva, dopu à guadagnà più larghe in i tassi europei core induve i rendimenti tedeschi sò più bassi da 4bp à 7bp, superando i pari. I guadagni in i Treasuries allarganu a manifestazione di u marti cum'è i cummircianti stallati per u CPI d'aprile di u marcuri è i rapporti di vendita di vendita. US rendi più riccu finu à 2bp à traversu u ventre di a curva chì supera ligeramente, steepening 5s30s sparghje da quasi 1bp in u ghjornu; Rendimenti di 10 anni intornu à 4.42% cù bunds è gilts superendu da 5bp è 3.5bp in u settore.

In i commodities, u petroliu hà tenutu guadagnà dopu chì un rapportu di l'industria hà dimustratu una diminuzione di i stockpiles di i Stati Uniti, ombrendu una prospettiva di crescita di a dumanda più dolce da l'Agenzia Internaziunale di l'Energia per u restu di l'annu. U WTI hà cummercializatu in a gamma di u marti, aghjunghjendu 0.5% à quasi $ 78.42. A maiò parte di i metalli base cumercianu in u verde. I futuri di cobre in New York anu righjuntu un record dopu à una breve striscia chì hà incitatu una lotta per deviare u metale in altre regioni à e coste di i Stati Uniti. L'oru spot hè aumentatu di circa $ 15 per u cummerciu vicinu à $ 2,373/oz.

Fighjendu u calendariu d'oghje, a lista di dati ecunomichi di i Stati Uniti include a fabricazione di l'Imperu di Maghju, l'IPC d'aprile è e vendite di vendita (8:30 am New York), l'inventarii di l'affari di marzu è l'indice di u mercatu di l'abitazione NAHB di May (10 am) è i flussi TIC di marzu (4pm). I discorsi previsti di i funzionari di a Fed includenu Barr (10 ore), Kashkari (12 ore) è Bowman (15:20)

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 anu cambiatu pocu à 5,271.50
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,4% à 523,60
• MXAP aumenta di 0,6% à 179,55
• MXAPJ cresce di 0,6% à 562,20
• Nikkei hà cambiatu pocu à 38,385.73
• Topix pocu cambiatu à 2,730.88
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,2% à 19 073,71
• Shanghai Composite calata 0.8% à 3,119.90
• Sensex calata di 0,2% à 72 945,92
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,3% à 7 753,70
• Kospi hà aumentatu di 0,1% à 2 730,34
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.49%
• L'euro cresce di 0,1% à $ 1,0834
• Brent Futures hà aumentatu 0.6% à $ 82.87/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,5% à $ 2,369.50
• L'indice du dollar américain a baissé de 0,19 % à 104,82

Top News Overnight

• A Cina cunsidereghja cumprà milioni di case invendute per sustene u mercatu di immubiliare, dicenu persone cunnisciute. I guverni lucali seranu dumandati à cumprà unità da sviluppatori in difficoltà cù sconti forti utilizendu prestiti furniti da banche statali. U yuan offshore hà rinfurzatu. BBG
• L'IEA hà diminuitu a so prospettiva per a crescita di a dumanda cruda quist'annu in mezzu di un rallentamentu ecunomicu è di un clima mite in Europa. Eppuru, u cunsumu annuale ferma in traccia di ghjunghje à un record di più di 103 milioni di barili à ghjornu. L'agenzia mantene a so stima per 2025. BBG
• U BCE hè assai prubabile di cumincià à taglià i tassi d'interessu in a so prossima riunione di pulitica in ghjugnu, hà dettu u guvernatore di u Bancu di Francia Francois Villeroy de Galhau. Salvu scossa sorpresa, u BCE ferma impegnatu à portà l'inflazione à u so scopu di 2% per l'annu prossimu da 2.4% attualmente, hà dettu in una entrevista à a radio RTL u marcuri. BBG
• L'amministrazione Biden incuragisce i stati arabi à participà à una forza di mantenimentu di a pace chì si sparghjerà in Gaza una volta chì a guerra finisci, in a speranza di riempie un vacuum in a striscia finu à chì un apparatu di sicurezza palestinese credibile hè stabilitu. FT
• L'amministrazione Biden hà notificatu à u Cungressu u marti chì avanzava cù più di $ 1 miliardo in novi accordi d'armi per Israele, anu dettu i funzionari di i Stati Uniti è di u Cungressu, un pacchettu d'armi massivu menu di una settimana dopu chì a Casa Bianca hà pausa una spedizione di bombe annantu à un pianu pianificatu. Assault israelianu à Rafah. WSJ
• CPI: Aspittemu un incrementu di 0.28% in l'aprili core CPI (vs. 0.3% consensus), chì currisponde à una tarifa annu di 3.61% (vs. 3.6% consensus); Pensemu chì una pressione ascendente da Car Insurance, un impattu neutru da l'assicuranza di salute, è vedemu l'inflazione di l'affittu rallentà, mentre chì l'OER deve esse forte. SPX implicatu muvimenti in l'eventu hè 95bps. GIR
• Un altu ufficiale di a Riserva Federale hà dettu chì era troppu prestu per dì chì u prugressu di calà l'inflazione s'hè stallatu è hà dettu chì era apprupriatu per a Fed per mantene i tassi stabili mentre aspetta evidenza chì e pressioni di i prezzi sò più attenuate. "Hè troppu tempiu per veramente cuncludi chì avemu stallatu o chì l'inflazione hà da inverte", hà dettu u presidente di Cleveland Fed, Loretta Mester, in una entrevista marti. "Aghju sempre suspettatu chì ùn sariamu micca capaci di fà un prugressu cusì rapidu cum'è avemu avutu in a seconda mità di l'annu passatu". WSJ
• Washington hè sempre più preoccupatu per l'impulsu di a Russia in Ucraina, anche se u Pentagonu spera sempre chì una volta chì l'armi americani cumincianu à ghjunghje (versu lugliu), parechji di i recenti guadagni di Mosca ponu esse invertiti. NYT
• U presidente brasilianu Luiz Inacio Lula da Silva hà licenziatu u CEO di Petrobras, Jean Paul Prates, dopu una disputa nantu à u pagamentu di dividendi. U guvernu prupone à Magda Chambriard di rimpiazzà lu.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu cumerciatu soprattuttu più altu dopu à l'impulsu da i Stati Uniti induve l'indici maiò anu guadagnatu in fine è u Nasdaq hà publicatu un novu record vicinu cù l'azzione di prezzu bidirezionale vistu dopu à i dati PPI. ASX 200 hè stata guidata da i settori di a minera, di i materiali è di a salute, mentre chì i participanti anu ancu digeritu l'annunziu di u budgetu recente cù u guvernu chì pensa à spinta a spesa l'annu prossimu prima di l'elezzioni. Nikkei 225 hà guadagnatu, ma era bè fora di i migliori livelli di l'oghje cù un flussu di notizie duminatu da e liberazioni di guadagni cumpresi da Sony è Sharp, mentre chì i megabanchi giapponesi sò ancu previsti per annunzià i so risultati oghje. Shanghai Comp hè statu pressatu dopu à l'annunziu recente di a tarifa di i Stati Uniti è cù u cummerciu di Stock Connect chjusu per via di a chjusura di vacanze in Hong Kong, anche se l'industria immubiliare hà trovu cunsulazione da a nutizia chì a Cina sta studiando l'acquistu di case invendute per facilità l'excrementu.

Top Notizie Asiatiche

• PBoC hà realizatu 125 miliardi di CNY (125 miliardi di CNY à maturazione) in un MLF di 1 annu cù a tarifa mantenuta invariata à 2,50%.
• A Cina cunsidereghja l'acquistu di u guvernu di milioni di case invendute da sviluppatori disgraziati à sconti forti per facilità l'excrementu, mentre Pechino cerca un feedback nantu à a pruposta preliminare, secondu e fonti Bloomberg.

Borse europee, Stoxx600 (+ 0.2%) sò soprattuttu più fermu, cuntinuendu u sentimentu pusitivu vistu in u cummerciu APAC per a notte. I settori europei anu una forte inclinazione positiva; L'immubiliare hè u surperforme chjaru, elevatu da i guadagni post-earning in Leg Immobilien (+2.9%). I Risorsi di Base sò elevati da una forza più larga in i prezzi di i metalli sottostanti. Cunsumu Products & Services hè pesatu da perdite in u settore di u lussu, à dì Burberry (-3,1%). I Futures Equity US (ES U/C, NQ U/C, RTY +0,3%) sò modestamente più fermi, tentativu di custruisce nantu à l'avanzati di a sessione precedente, ancu s'ellu hè sempre attentu à l'imminente CPI US è Vendite Retail.

Top Notizie Europee

• Rehn di CB dice chì se a cunfidenza chì l'inflazione s'avvicina à u so mira in una manera sustinibili cuntinueghja à rinfurzà, a restrittività di monpol pò esse ridutta.
• Previsioni di a Cummissione Europea (Primavera 2024): Una espansione graduale in mezzu di risichi geopolitici elevati.
• Riksbank Minutes: Floden hà dettu "A pulitica monetaria ferma cuntrazzioni ancu dopu à una tarifa di pulitica cut to 3.75 per centu. Se sti sviluppi cuntinueghjanu, serà dunque appruvatu di cuntinuà à cuntinuà a tarifa da uni pochi di più passi ".

FX

• DXY hà cuntinuatu a so discendenza sottu à a marca 105 è s'avvicina à u so 100DMA à 104.78 davanti à l'ughjettu US CPI & Sales Retail.
• EUR / USD hè più fermu versu u USD è avà sopra à a marca 1.08, cù u so 100DMA à 1.0822. L'aghjurnamenti specifichi di EZ sò stati micca incrementali per a sessione d'oghje.
• GBP hè un toccu più fermu vs. Comu tali, u latu di u dollaru di l'equazioni prubabilmente serà più pivotale. Una stampa CPI dovish puderia vede GBP / USD pruvà l'altu di maghju à 1.2634.
• Antipodeans sò tramindui rializà bè versus u USD cù qualchì sustegnu vistu dopu à i rapporti chì a Cina mulling compra di case invendute per facilità u glut; hà aiutatu à sustene i prezzi di i metalli. AUD / USD hà stampatu un novu altu per u mese à 0.6651.
• Una reazione bidirezionale per u SEK post-CPI. Inizialmente, EUR / SEK si trasfirìu più bassu da 11.6760 à 11.6520 cù u focusu prubabilmente nantu à l'ex-energia calda M / M. In ogni casu, questu hà ritracciatu rapidamente cù EUR / SEK superendu i livelli di pre-liberazione è andendu finu à 11.7035 datu u ligeru uptic in u titulu Y / Y era menu di l'aspittatu.

Rendimentu Fissu

• L'UST sò più fermi da una manciata di ticks à un novu piccu WTD di 109-07 +, cù u cumplessu chì cuntinueghja à custruisce nantu à i guadagni post-PPI; dati chì, mentre sò falchi à u primu sguardu, cuntenenu alcuni cumpunenti più dolci pertinenti à u PCE US.
• I Gilts sò u modestu outperformer postu chì u cumplessu cuntinueghja à cullà da u scontru indottu da u PPI di u marcuri, à fiancu di benchmarks fissi più larghi, è cum'è u cummentariu dovish da Pill resta u sviluppu principale per u mercatu Gilt in l'ultime sessioni. Gilts mantenenu sopra 98.0 à un novu piccu WTD di 98.18.
• L'azzione di u prezzu di u Bund hè adattatu per i pari, ma menu di Gilts. I Bunds tenenu ghjustu sopra à a marca 131.00 è currispondenu à a doppia cima 131.13 da u luni è u marti; L'azzione di u prezzu era pocu reattiva à l'asta di Bund dual-tranche 30yr, chì era forte.

Commodities

• U crude hè in u verde cù magnitudini paragunabili à u rendiment di l'equità cum'è u cumplessu pare chì seguita u tonu di risicu generale è forse piglià un pocu impetu da u USD downside in CPI. Brent July hà attualmente circa 82,80 USD/bbl, mentre chì u WTI passa à 76,50 USD.
• I benchmarks di gas superanu dopu à i cummentarii da u CEO di QatarEnergy è TotalEnergies annantu à una dumanda significativa di gas è ùn ci hè nisuna probabilità di un surplus di GNL attualmente.
• I metalli preziosi sò supportati datu u cooler-take da PPI per CPI / PCE è dopu i cumenti di u presidente Powell nantu à e letture. XAU intornu à 2372 USD/oz, appena timida di u piccu di 2378 USD/oz di a settimana passata.
• I metalli di basa sò interamente in u verde cù u sentimentu elevatu in mezu à i rapporti di più misure di supportu cinese.
• IEA OMR : taglia a crescita di a dumanda di petroliu 2024 da 140k BPD à 1.1mln BPD, a dumanda 2025 prevista per cresce da 1.2mln BPD (vs. previsione precedente di 1.1mln BPD). A previsione di a dumanda di u 2024 hè diminuita per via di e consegne debbuli, soprattuttu in Europa, hà cambiatu a dumanda di l'OCDE Q1 in cuntrazione. L'approvvigionamentu mundiale di petroliu aumenterà da 580k BPD in 2024 à un record di 102,7 mln BPD. U mercatu di u petroliu pare più equilibratu in 2024. Ancu in l'eventu chì i taglii di pruduzzione vuluntarii di l'OPEC + duveranu, l'offerta di petroliu globale puderia aumentà da 1.8mln BPD in 2025 paragunatu à l'aumentu di 580k BPD in 2024.
• Dati di l'inventariu energeticu di i Stati Uniti (bbls): Crude -3.1mln (exp. -0.5mln), Cushing -0.6mln, Gasoline -1.3mln (exp. +0.5mln), Distillate +0.3mln (exp. +0.8mln).
• L'esplosione hè stata signalata dopu un attaccu di drone à u depositu di carburante di Rostov in Russia, secondu l'agenzii russi.

Geopolitica: Mediu Oriente

• Un cumandante di Hezbollah hè statu uccisu in un attaccu aereu israelianu destinatu à una vittura in u Tiru di u Libanu miridiunali, secondu duie fonti di sicurezza libanesi citate da Reuters.
• E fazioni armate irachene anu miratu un mira militare israeliana in Eilat cù droni, secondu Sky News Arabia.
• U presidente di i Stati Uniti Biden averia vetu à u prugettu israelianu nantu à u pianu sta settimana, secondu Punchbowl citendu a Casa Bianca. Hè statu informatu separatamente chì u Dipartimentu di Statu di i Stati Uniti hà trasladatu l'aiutu di l'armi di 1 miliardo di USD per Israele à un prucessu di rivisione di u Cungressu, secondu un anzianu ufficiale citatu da Reuters.
• U Ministru di a Difesa d'Israele Galliant hà da dà un briefing di sicurezza à pressa à 16:00 BST / 11:00ET.

Geopolitica : Altru

• L'ufficiali ucraini facenu una nova spinta per fà chì l'amministrazione Biden levantà a so pruibizione di utilizà armi fabbricate da i Stati Uniti per attaccà in Russia, secondu POLITICO.
• A Francia è l'Olanda cercanu sanzioni di l'UE à l'istituzioni finanziarie glubale chì aiutanu l'armata di Russia, secondu una pruposta vista da Reuters.
• U presidente Russu Putin hà dettu chì a Russia è a Cina prumove a prosperità di e duie nazioni per mezu di una cooperazione allargata uguale è mutualmente benefica, è hà nutatu chì i ligami ecunomichi russo-chinesi anu grandi prospettive. Inoltre, Putin hà dettu chì a Cina capisce chjaramente e radiche di a crisa di l'Ucraina è u so impattu geopoliticu globale, mentre ch'ellu hè apertu à un dialogu annantu à l'Ucraina, ma hà aghjustatu chì tali negoziazioni devenu piglià in contu l'interessi di tutti i paesi implicati in u cunflittu, cumpresi i soi. , secondu Xinhua.
• U capu di a Corea di u Nordu Kim hà supervisatu marti un sistema di missili tattici, secondu a KCNA.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: April CPI MoM, est. 0.4%, prima 0.4%
• 08:30: Aprile CPI YoY, est. 3.4%, prima 3.5%
• 08:30: April CPI Ex Food and Energy MoM, est. 0.3%, prima 0.4%
• 08:30: April CPI Ex Food and Energy YoY, est. 3.6%, prima 3.8%
• 08: 30: Avanzate di vendita di vendita d'aprile MoM, est. 0.4%, prima 0.7%
• 08:30: Vendite al dettaglio d'aprile Ex Auto MoM, stima 0.2%, prima 1.1%
• 08: 30: Gruppu di cuntrollu di vendita di vendita d'aprile, est. 0.1%, prima 1.1%
• 08:30: May Empire Manufacturing, est. -10.0, prima -14.3
• 10: 00: Inventarii cummerciale di marzu, est. -0.1%, prima 0.4%
• 10: 00: May NAHB Housing Market Index, est. 50, prima 51
• 16: 00: Flussi TIC Net Totali di Marzu, prima di $ 51.6b

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

I mercati eranu in corsu di cuntinuà u so mudellu di mantene tranquilla davanti à l'IPC d'oghje, ma a L'esplosione positiva tardiva hà alimentatu l'S&P 500 (+0.48%) à un pocu di u so altu di tutti i tempi è u NASDAQ (+0.75%) à un novu piccu, mentre chì u rendimentu di u tesoru di 10 anni (-4.7bps) hè cascatu à u so livellu più bassu. dapoi l'ultima stampa CPI u 10 d'aprile . Ùn ci era micca mutori evidenti, ma forse l'assenza di cattivi nutizie era abbastanza per injectà qualchì sollievu in i mercati. Y I dati PPI di ieri ùn anu micca veramente mossu l'agulla cun un ritmu notevole equilibratu da alcune rivisioni notevuli. è alcuni di i dettagli sò neutrali per u core PCE. Allora u L'attenzione ora si moverà à l'IPC d'aprile dopu à 3 sorprese in una fila per u CPI core . Ùn vi scurdate ancu di e vendite di vendita di i Stati Uniti, liberate à u stessu tempu.

Per avà, almenu, a Fed cuntinueghja à mantene u so recente messagiu cù u presidente Powell ieri dicendu chì "avemu bisognu di esse pazienti è lascià a pulitica restrittiva fà u so travagliu". Dunque, ci era pocu ricunniscenza chì i taglii di i tassi avianu accadutu prestu, ma Powell ùn hà ancu chjapputu u falconu. Questa narrazione hè stata sustinuta da a stampa PPI per April, chì era un saccu distintamente mischju. Da u latu negativu, u PPI di u titulu hè ghjuntu à un mensu + 0.5% (vs. + 0.3% previstu), è a misura escludendu l'alimentu, l'energia è u cummerciu era ancu + 0.4% (vs. + 0.2% previstu) . Ma in una nutizia più pusitiva, u PPI di u mese precedente hè statu rivisu in cala di trè decimi per mostrà una diminuzione di -0,1%. È sopra à quessa, i cumpunenti chì alimentanu in a misura di mira di a Fed di PCE eranu più neutrali . Per esempiu, i servizii di gestione di cartera anu aumentatu + 3,9%, ma i prezzi di l'aerei domestici sò calati -4,7%.

Per oghje, i nostri economisti di i Stati Uniti aspettanu chì l'IPC di u capu vene à + 0,37%, è u CPI core à + 0,29% . L'ultimi trè stampi CPI core sò ghjunti à + 0.4%, cusì seria una decelerazione . Ma ancu se queste previsioni sò realizate, a tarifa annualizzata di 3m per u core CPI seria sempre in + 4.1%, per quessa ùn hè micca u tipu di territoriu induve a Fed ordinariamente tagliava i tassi. Per i numeri annu à l'annu, queste previsioni spinghjeranu a tarifa CPI di u capu à 3.4% , è a tarifa CPI core à 3.6%. Cliccate quì per l'anteprima completa di i nostri economisti americani, inseme cù cumu si iscrive à u so webinar immediatamente dopu.

Davanti à questu, i mercati sò diventati più ottimista eri, cù l'S&P 500 (+0,48%) chì chjude in dui decimi di un percentu di u so altu di u 28 di marzu. Magnificent 7 (+1.01%) righjunghjendu un novu altu di tutti i tempi, guidatu da Tesla (+3.29%) è Nvidia (+1.06%) . Ma a manifestazione di l'equità hè stata larga, cù a piccula capitalizazione Russell 2000 + 1,14%. L'avanzata di l'S&P 500 era prima trattenuta da parechji settori di difesa, cù stocks d'energia (-0.13%) unu di i più debuli cum'è i prezzi di u petroliu Brent (-1.18%) chjusu à un minimu di 2 mesi di $ 82.38/bbl . Intantu in Europa, u STOXX 600 (+ 0,15%) hà ghjustu à un massimu di tutti i tempi, postu chì l'indici hà publicatu un 8th avanzatu consecutivu per a prima volta da 2021 .

L'altru storia notevuli in u spaziu equity vinni da parechji stocks meme, cù GameStop up + 60.1% in u ghjornu, custruendu nantu à u so avanzu + 74.4% u luni . Avà hè finu à $ 48,75 dopu avè scambiatu finu à $ 10 à a fini d'aprile. In listessu modu, AMC Entertainment hà aumentatu + 31,98%, mentre chì Blackberry hà guadagnatu + 11,94%.

Per i bonds sovrani, ci hè statu un rendimentu divergente ieri, cù i Treasuries rallye mentre a maiò parte di l'Europa hè stata venduta. I rendimenti di i Treasuries di 10 anni sò cascati da -4.7bps à 4.44% . À l'inverse, i rendimenti nantu à bunds 10yr (+3.8bps), OATs (+3.9bps) è BTPs (+2.6bps) sò tutti mossi un pocu più altu in u ghjornu . Quelli muvimenti sò ghjunti malgradu i cumenti da u Knot di u BCE chì "Ghjugnu serà una bona opportunità per fà una prima mossa in a rimozione di restrizioni", chì hà aiutatu à cimentà a vista chì u BCE si move versu un tagliu di tassi in a so prossima riunione . In u Regnu Unitu, gilts hà vistu un rendimentu relative, cù u rendimentu di 10yr down -0.1bps, chì hè ghjuntu cum'è u tassu di disoccupazione tick up un decimu à 4.3% nantu à i trè mesi à marzu . Inoltre, l'economista capu di BoE, Pill, pareva apertu à un tagliu di tariffu, dicendu chì "ùn era micca irragionevule per crede chì per l'estiu avemu da cumincià à vede abbastanza cunfidenza in a diminuzione di a persistenza chì a tarifa bancaria serà cunsiderata".

In altre nutizie ieri, avemu avutu cunferma chì u I Stati Uniti imponenu tariffi freschi nantu à $ 18 miliardi di importazioni cinesi, cumprese l'acciaio è l'aluminiu, i semiconduttori è i EVs . In fatti, u t L'ariff nantu à i EV passerà da u 25% à u 100% . Qualchidunu di i novi tariffi entranu in vigore quist'annu, ma altri ùn accadrà micca finu à u 2026. A mossa vene prima di l'elezzioni presidenziale di nuvembre, ma i dui partiti anu pigliatu una postura assai più duru nantu à a Cina in l'ultimi anni, è Biden hà mantinutu a maiò parte di i tariffi. I tariffi precedenti di Trump in u locu. In verità, Trump stessu hà dettu in una manifestazione u sabbatu chì "mettaraghju una tassa di 200% nantu à ogni vittura chì vene da queste piante" . Allora a direzzione hè stata versu una postura più prutezionista nantu à u cummerciu da i dui partiti. U nostru economistu Chine hà scrittu annantu à l'impattu potenziale nantu à u macro paisaghju domesticu quì .

I mercati di l'azzioni asiatichi sò mischiati sta matina cù u Nikkei (+0,18%) è l'S&P/ASX 200 (+0,47%) cummerci più altu mentre I mercati chinesi sò in ritardu cù u CSI (-0.27%) è u Shanghai Composite (-0.17%) tramindui un pocu più bassu dopu à i novi tariffi di i Stati Uniti annunziati ieri nantu à una serie di impurtazioni chinesi. In altrò, i mercati di borsa in Corea di u Sudu è Hong Kong sò chjusi per una festa publica. I futuri di l'equità di i Stati Uniti sò ligeramente più altu cù i Treasuries abbastanza flat.

In l'azzione di pulitica monetaria, u PBOC hà mantinutu a facilità di creditu à mediu à un annu (MLF) invariata à 2.50% . Questu hè ghjuntu malgradu i numeri di fornitura di soldi più debuli di quelli previsti durante a notte, ancu se Bloomberg gestisce una storia chì suggerisce a Cina travagliendu in un pianu per cumprà case invendute per rinfurzà u settore di a pruprietà . Avanzate, i mercati moveranu u so focusu in a produzzione industriale di a Cina è i dati di vendita di vendita al dettaglio duvuti u venneri.

Fighjendu l'altri dati di ieri, u L'inchiesta ZEW tedesca hà migliuratu in maghju, cù u cumpunente di l'aspettattivi finu à 47.1 (vs. 46.4 previstu) , mentre chì a lettura di a situazione attuale si move à -72.3 (vs. -75.9 previstu). Per a situazione attuale chì hè un altu di 9 mesi, è per u cumpunente di l'aspettattivi, questu hè un altu di 2 anni, chì hè stata l'ultima superata in ferraghju 2022.

À u ghjornu chì vene avà, è e publicazioni di dati includenu u rapportu CPI di i Stati Uniti d'aprile, inseme cù e vendite di vendita per aprile è l'indice di u mercatu di l'abitazione NAHB per maghju. Da i banche cintrali, senteremu da Rehn, Muller, Villeroy è Makhloufi di u BCE, cù Kashkari è Bowman di a Fed.