I futuri di i Stati Uniti anu battutu u 36esimu record di u 2024 mentre a bolla di l’intelligenza artificiale cresce prima di a testimonianza di Powell

Apparentemente, ùn ci hè nunda chì pò piantà stu impeccabile impetu tecnicu: dopu chì l'S&P 500 hà battutu un altru record u luni, i futuri di l'equità di i Stati Uniti anu tornatu marti à u ritmu per un novu altu di tutti i tempi mentre l'investitori aspittavanu novi suggerimenti dovish da Powell quandu u U primu tagliu di a Fed venerà (è seguita u rapportu di fine settimana di Nikileaks Timiraos in u WSJ chì l'allentamentu di settembre hè largamente assicuratu). À 8:00 am, i futuri S&P anu aumentatu di 0,2%, chjappà u so 36esimu record di l'annu, cù i futuri Nasdaq chì aumentanu di 0,4% mentre l'AI/semi stocks cuntinuavanu a so fusione senza fine. I rendimenti di u Treasury anu aumentatu 2bps mentre i cummircianti mantenevanu scumesse per dui taglii di tariffu questu annu. Questa prospettiva hà aiutatu à alimentà l'aspettattivi per rendimenti più alti à longu andà è una curva più ripida, ancu quandu e note di dui anni anu cuntinuatu à superà i so contraparti di 10 anni. In ogni casu, per chì a curva s'inclina materialmente, l'ecunumia di i Stati Uniti hà bisognu à deteriorà in modu decisu per spinghje a Fed à calà i costi di prestitu, Bloomberg argumenta. U USD hè modestamente più altu mentre i commodities sò torna una volta di vendita cù preziosa l'area primaria di salvezza. Fedspeak hè u focus macro d'oghje; Powell parla à 10 am EST.

In u cummerciu di premarket, tutti i suspettati di solitu eranu torna: NVDA + 1.25%; MU + 1%; INTC + 3.6% nantu à a manifestazione continuata di AI Chip malgradu u capu di ricerca di l'equità di Goldman chì hà liberatu apertamente una tempesta di critica nantu à a "bubble AI"; U BAC hè aumentatu + 1% nantu à una aghjurnazione mentre BP slides 4% cum'è avvirtenu di i margini di raffinazione più debuli / scontri. Eccu alcuni mutori di premarket notevoli:

• Helen of Troy (HELE) cade 28% dopu chì a cumpagnia di i prudutti di u cunsumu hà tagliatu a so guida di earnings per share per l'annu sanu.
• Helios Technologies (HLIO) cade 11% postu chì u CEO Josef Matosevic hè statu postu in licenza pagata dopu l'allegazioni di una potenziale violazione di u codice di cumportamentu di u fabricatore.
• Indivior (INDV) cade 36% dopu chì a droga hà tagliatu a so guida di rivenuti netti per l'annu sanu.
• Intel (INTC) cresce di 3% è hè stallatu per allargà i guadagni à una quinta sessione consecutiva.
• Nikola (NKLA) cresce 5% in quantu l'azzioni sò disposti per allargà i guadagni à una quinta sessione consecutiva.
• Tempus AI (TEM), una sucietà di dati medichi chì hè diventata publica in u ghjugnu, guadagna 3% cum'è Morgan Stanley, JPMorgan è Stifel inizianu a cobertura cù valutazioni alcista.

L'investituri seranu attentamente attenti à qualsiasi suggerimenti da a catedra di a Fed nantu à quantu prestu a Fed serà in una pusizioni di cutà i tassi di interessu. Un pivot longu aspittatu per una pulitica più faciule furnisce à l'investituri chì si trovanu nantu à un record di $ 6 trilioni di u mercatu di soldi cun un incentive per cumprà bonds è altri assi; a validazione per un tagliu di tariffu vene da l'IPC di ghjovi s'ellu stampa à o sottu à e aspettative. I mercati stanu valutendu a pussibilità di dui taglii di tariffu quist'annu, cù una probabilità di circa 70% di u primu in settembre, secondu a dati di scambii compilati da Bloomberg. Powell hè ancu prubabile di affruntà dumande nantu à i piani di i Stati Uniti per furzà i prestatori di Wall Street à mette da parte significativamente più capitale. Reuters hà dettu chì i regulatori cunsidereghjanu un cambiamentu di i so calculi chì puderanu salvà l'ottu più grandi banche di u paese cumminati miliardi di dollari.

"Finu à vede a Fed veramente tagliata, ci hè un livellu di show-me", disse Anders Persson, capu d'investimentu in Nuveen. "Ci hè un pocu scetticismu annantu à sguassate l'investimenti di u mercatu di soldi o di soldi chì paganu u 5% è parechji investitori retail sò seduti è godenu".

"Cù i segni recenti di una crescita più dolce è di u mercatu di u travagliu, i mercati fighjanu attentamente se Powell dà suggerimenti nantu à u timing di i taglii di i tassi", disse Carol Kong, stratega di u Commonwealth Bank of Australia in Sydney. "I prezzi di u mercatu per un tagliu di settembre ponu aumentà è u dollaru americanu pò calà ancu più se i cumenti di Powell sò percepiti cum'è dovish".

L'azzioni europee anu invertitu i guadagni di u luni è calatu di 0,4%, ma eranu fora di i minimi, postu chì a prudenza cresce nantu à a spesa di u guvernu francese dopu a rinascita di a manca in l'elezzioni di u weekend. U CAC 40 di Francia sottumette i pari regiunali cù una caduta di 0,5%. Trà i muvimenti individuali, BP hè cascatu più di 3% dopu avè dettu chì piglià un colpu di quant'è $ 2 miliardi da impairments in i risultati di u sicondu trimestre. Dassault Systemes SE hè cascatu dopu avè tagliatu a so previsione di earnings per tuttu l'annu. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• Prysmian cresce quant'è 4.6% dopu chì u fabricatore di cable hè statu aghjurnatu per cumprà à Jefferies, cù un target di prezzu Street-high. Citi hà ancu apertu un catalizzatore pusitivu di 30 ghjorni nantu à l'azzioni
• BMW cresce cum'è u fabricatore di l'automobile tedesca hè aghjurnatu per cumprà da HSBC, chì dice chì ùn vede micca un calamitosu 2Q per u settore di l'autos, anche se u ciculu di downgrade cuntinua.
• Exclusive Networks guadagna da 8,5% à 23,65 € dopu chì un gruppu d'investitori sustinutu da Clayton Dubilier & Rice è Permira hà fattu un'offerta senza vincolante per piglià l'impresa privata à 24 € per parte.
• A caccia cresce finu à l'8,4% in Londra, righjunghjendu u so livellu più altu intraday da uttrovi 2019, dopu chì u fornitore di servizii di petroliu hà previstu un Ebitda per l'annu sanu di circa $ 134m-$ 138m.
• L'azzioni di Capita aumentanu finu à u 25% dopu chì a cumpagnia di servizii prufessiunali basata in u Regnu Unitu hà accettatu di vende a so attività di software autonoma, Capita One, à Orchard Information Systems Limited.
• Addtech salta quant'è 4.3% è à un altu record, dopu chì ABG Sundal Collier hà aghjurnatu a so vista nantu à u gruppu tecnulugicu svedese per cumprà da a presa prima di i guadagni di l'impresa u 12 di lugliu.
• Indivior affonda finu à u 44%, u più altu da nuvembre 2020, dopu chì u fabricatore di droga hà tagliatu a so guida di rivenuti netti per l'annu sanu, in parte per via di a prestazione di u so trattamentu di dipendenza da opioidi.
• BP cade in u cummerciu di Londra dopu avè avvistatu di marghjini di raffinazione "significativamente più bassi" è hà previstu una svalutazione di u valore di una pianta in Germania da $ 1 miliardi à $ 2 miliardi.
• L'azzioni di PageGroup scendenu finu à u 15%, chjappà u so livellu più bassu da uttrovi 2022, dopu chì a cumpagnia di reclutamentu hà avvistatu chì i livelli di attività avvirtati si sò ammorbiditi durante u secondu trimestre.
• L'azzioni di Verallia scendenu finu à u 15% à u livellu più bassu da dicembre 2022 dopu chì a cumpagnia di imballaggi di vetru hà tagliatu a so guida annuale di guadagnà per via di una ripresa di a dumanda ritardata.
• Dassault Systemes cade finu à u 6,2% à u più bassu da u 2023 dopu chì u fabricatore di software francese hà tagliatu a guida di l'annu sanu, citendu ritardi in grandi affari è prudenti decisioni di i clienti.
• L'azzioni di Mercedes-Benz cadenu finu à u 3,6% dopu chì l'analisti di Bank of America anu declassatu u fabricatore di l'automobile tedesca per un rendimentu inferiore da neutrale nantu à i prublemi di guadagnu.

Nanzu, i stock asiatichi anu rimbalzatu cum'è l'azzioni di tecnulugia in Giappone anu seguitu i so cumpagni di i Stati Uniti più altu. L'azzioni chinesi eranu volatili chì si avvicinavanu à una prossima riunione pulitica chjave. L'indice MSCI Asia-Pacificu hà cresciutu finu à 0,7% u marti, stimulatu da nomi giapponesi cumpresi Sony Group, Hitachi è Tokyo Electron. U Nikkei 225 hà battutu un novu record altu postu chì e prospettive di i tassi d'interessu più bassi di i Stati Uniti anu aiutatu à sustene l'azzioni di i semiconduttori. I benchmarks in Australia, Singapore è Indonesia anu ancu avanzatu. L'azzioni di a Cina continentale è di Hong Kong anu guadagnatu, parendu perdite da a matina, postu chì l'investituri cercanu di calibre a direzzione di a pulitica di Pechino à u Terzu Plenum di a settimana prossima. U stimulu fiscali annunziatu finu à avà ùn hà micca riesciutu à arrestà e preoccupazioni annantu à u mercatu di immubiliare in malatie di a Cina è a stampa macro lenta.

In i tassi, i tesorieri calanu, spinghjendu i rendimenti di i Stati Uniti à 10 anni à 2bps à 4,30% mentre l'investituri aspettanu a testimonianza di u presidente di a Riserva Federale Jerome Powell à u Cungressu per ulteriori indizi nantu à a prospettiva di i tassi d'interessu di u bancu cintrali. Treasury 10-year yields cheaper by around 2bp on the day with bunds and gilts lagging by additional 2bp and 3bp in u settore; US 2s10s, 5s30s spreads sò più ripidi da 1.5bp è 1bp in u ghjornu. I boni europei sottumettenu i Treasuries, cù i bunds snapping two days of gains. I boni francesi portanu una vendita di u debitu di u guvernu europeu. A sessione di i Stati Uniti include ancu a vendita di nota di 3 anni, prima di u ciclu di sta settimana, chì include ancu l'asta di 10 è 30 anni.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index guadagna ancu 0.1%. L'indici hè cascatu 0.7% stu mese à u so più bassu da a mità di ghjugnu dopu chì e stampe successive di dati suggerenu chì l'ecunumia di i Stati Uniti s'addolcisce. I muvimenti attraversu G-10 FX sò stati muti cù l'euro è a libbra pocu cambiatu. Yen cumercia circa 161 per dollaru.

I prezzi di u petroliu calanu, cù u WTI caduta di 0,6% à quasi $ 81,85 u barile. L'oru spot cresce $ 4 à circa $ 2,363/oz.

Bitcoin guadagna 2% è torna più di $ 57.5k, mentre Ethereu si trova cunfortu sopra 3k USD.

Fighjendu à u ghjornu chì vene avà, è u puntu principale serà a testimonianza di u presidente di a Fed Powell à u Cumitatu Bancariu di u Senatu. Sentemu ancu da Barr è Bowman di a Fed, è Cipollone di u BCE. I rilasci di dati includenu l'indice di ottimisimu di e piccule imprese di NFIB per ghjugnu da i Stati Uniti. Infine, in l'esfera pulitica, u summit di i capi di l'OTAN hà da esse avviatu in Washington DC.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,2% à 5 637,25
• STOXX Europe 600 calata di 0,1% à 515,76
• MXAP aumenta di 0,6% à 185,09
• MXAPJ cresce di 0,4% à 578,45
• Nikkei hà aumentatu 2.0% à 41,580.17
• Topix up 1.0% à 2,895.55
• Hang Seng Index pocu cambiatu à 17,523.23
• Shanghai Composite in crescita di 1.3% à 2,959.37
• Sensex cresce da 0,5% à 80 327,58
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,9% à 7,829.71
• Kospi hà aumentatu di 0,3% à 2.867,38
• Rendimentu tedesco 10Y + 1.8 bps à 2.56%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1,0818
• Brent Futures cala di 0,6% à $ 85,23/bbl
• Brent Futures cala di 0,6% à $ 85,23/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,0% à $ 2,358.81
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 105.08

Top News Overnight

• A Casa Bianca sperava una volta chì u summit di l'OTAN chì apre u marti mostrarà a dirigenza di u presidente Biden di l'allianza transatlantica è e so differenze cù Donald Trump. Invece hè diventatu una prova pivotale di a so fitness per un secondu mandatu. Una prestazione solida durante a riunione di trè ghjorni di i dirigenti di l'OTAN puderia aiutà à rinfurzà a so candidatura, ricurdendu à i votanti u so sustegnu à u partenariatu militare di 75 anni chì u so predecessore attaccò regularmente. Un altru scontru cum'è u so dibattitu contr'à Trump u mese passatu puderia solu intensificà e chjama à u cumandante in capu di 81 anni per esce da a corsa presidenziale. WSJ
• L'Australia, sustinuta da l'alliati cumpresi i Stati Uniti, u Regnu Unitu è ​​​​u Giappone, hà accusatu un gruppu di cyber-pirateria sustinutu da u statu cinese di mira à u guvernu di u paese è e rete di u settore privatu. FT
• L'assi di Temasek di l'assi chinesi hè cascatu sottu à i so investimenti in l'America per a prima volta in almenu una dicada. BBG
• U bloccu puliticu di a Francia significa chì u so deficit fiscale hè un prublema per quì è avà. U rendimentu di l'investitori di prima dumanda di mantene i bonds francesi nantu à i so pari tedeschi hè sempre sopra à 60 bps ancu dopu à u sollievu di i mercati à u risultatu elettorale. BBG
• Saudi Aramco scumette chì u mutore di combustione interna sarà intornu per un "tempu assai, assai longu" postu chì a più grande cumpagnia di petroliu di u mondu vede una opportunità di cummerciale da l'aumentu di a vittura elettrica. U gruppu petroliferu statale, chì hà fattu $ 500 miliardi in entrate l'annu passatu principalmente da a pruduzzione è a vendita di crudo, u mese passatu hà pigliatu 740 milioni d'euros, 10 per centu di a participazione in Horse Powertrain, una cumpagnia dedicata à a custruzione di motori basati in carburante. FT
• A speranza di un cessamentu di u focu in Gaza hà diminuitu u luni dopu chì u Primu Ministru Benjamin Netanyahu d'Israele è di Hamas anu publicatu dichjarazioni chì riducevanu e probabilità di ghjunghje à un cumprumissu annantu à u futuru di u territoriu. NYT
• Joe Biden hà guadagnatu u sustegnu di Alexandria Ocasio-Cortez è d'altri prugressisti demucratici chì l'anu criticatu prima, postu chì l'umore pareva cambià contr'à l'invizioni di ellu à abbandunà. Hà permessu à u so duttore di sparte i dettagli di a salute per calmà e preoccupazioni. BBG
• Jerome Powell pò chjappà un tonu più dovish dopu chì u disoccupazione hè cresciuta davanti à e proiezioni di a Fed. Hè u so ultimu indirizzu programatu à i legislaturi prima di l'elezzioni – probabilmente duverà difende a pusizione di pulitica più alta per più longu è a pretensione di a Fed d'esse indipindenti. BBG
• A Fed cunsidereghja un cambiamentu di e regule di capitale per i banche sistemicamenti impurtanti chì ponu salvà l'imprese miliardi di dollari. RTRS

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC sò stati mischiati postu chì a regione hà sustinutu solu parzialmente l'umore pusitivu vistu in i Stati Uniti induve l'S&P 500 è u Nasdaq 100 s'allargavanu à i massimi record, ma cù un upside limitatu in mezzu di una mancanza di catalizzatori maiò davanti à i futuri avvenimenti di risicu. L'ASX 200 hà cumerciatu più altu cum'è tecnulugii, telecomunicazioni è immubiliarii immubiliarii anu benefiziu di rendimenti ligeramente più dolci. Nikkei 225 stende nantu à i so massimi di tutti i tempi cù l'avanzii guidati da i stock elettronichi è tecnologichi. Hang Seng è Shanghai Comp. sò stati sottumessi cum'è l'anzianu cuntinuò u so recente momentum downward à u so più bassu in più di dui mesi, mentre chì u sentimentu in u cuntinente era annebbiatu in mezzu di frizioni cummerciale persistenti è preoccupazioni di u debitu in corso.

Top Notizie Asiatiche

• L'esportazioni di i prudutti di l'auto da a Cina à i paesi partenarii di Belt and Road per ghjennaghju-maghju anu aumentatu da 13,3% A/Y à USD 51,32 miliardi, secondu Global Times.
• BoJ libera materiale informativu da a so riunione cù i participanti di u mercatu di bonu; ricevutu diverse opinioni da i participanti à l'indagine incl. l'idea di riduce a compra mensile à JPY 2-3tln o avè circa JPY 4tln

Borse europee, Stoxx 600 (-0,1%) sò soprattuttu più bassu, avè inizialmente apertu interamente in u rossu; u FTSE 100 hà sappiutu cullà in u verde, mentre chì i pari cum'è u DAX 40 è CAC 40 cuntinueghjanu à scendere più bassu, l'ultimu paru attualmente residenu vicinu à i bassi. I settori europei sò mischiati, è cù l'ampiezza di u mercatu à l'upside abbastanza strettu. Basic Resources hè vicinu à a cima di a pila, paring perditi recenti è cù u cumplessu di metalli chì prufittà ancu di un tardu pick up in sentiment in China. Futures Equity US (ES + 0.2%, NQ + 0.3%, RTY + 0.3%) sò interamente in u verde, custruendu nantu à i guadagni vistu in a sessione precedente, chì hà vistu l'S&P 500 è u Nasdaq notch record. Oghje, i mercati aspittàranu a tistimunianza di u presidente di a Fed Powell, ancu s'ellu hè improbabile di svià troppu luntanu da i cumenti chì hà fattu à a cunferenza di Sintra a settimana passata.

Top Notizie Europee

• Panetta di u BCE dice chì u BCE pò riduce gradualmente i tassi in cunfurmità cù u tassu d'inflazione attuale è previstu chì compie u prucessu disinflativu in corso. Ma u BCE deve esse prontu à risponde rapidamente è à qualsiasi scossa in una direzzione o l'altra. L'aumentu di i tassi precedenti continuarà à sminuisce a dumanda, a pruduzzioni è l'inflazione per i mesi à vene. Preoccupazione di i prezzi di u settore di u serviziu di serviziu in capiscenu, ma hè normale chì cascanu cù un ritardu cumparatu cù i prezzi di e merchenzie. A crescita di u salariu pò ancu esse attesa di facilità. U PIB talianu hà probabilmente cresciutu di circa 0.3% Q/Q in Q2.
• Barclays hà dettu chì a Spesa di u Consumatore di u Regnu Unitu di ghjugnu hè cascata di 0.6% A/Y, chì era u primu calatu da ferraghju 2021.
• U ministru di l'ecunumia tedesca dice chì ùn hè micca cuntentu di a situazione economica tedesca

FX

• DXY hè tagliatu è cambiatu intornu à a marca 105 mentre i mercati aspettanu cumenti da u presidente di a Fed Powell. L'upside per DXY vede u piccu di u venneri à 105.16 è u downside vede ieri u minimu à 104.80.
• L'EUR / USD hè flat versus u USD è tucked in i paràmetri 1.0803-1.0845 d'ayer. Rischiu puliticu francese resta, però, datu a paralisi attuale di a situazione, una guida più grande per a coppia EUR / USD pò esse furnita da i cumenti prossime da u Fed Chair Powell.
• U cable hè tornatu versu u manicu 1.28 dopu avè avventuratu finu à 1.2846 ieri dopu à cumenti falchi da Haskel di BoE. ING suggerisce chì una guida più grande nantu à i pinsamenti core di u MPC pò esse raccolta da u discorsu di Pill dumani.
• JPY hè trivially softer versus USD cum'è USD / JPY l'occhi 161. USD / JPY era statu cum'è 161.13 per a notte prima di vultà in un manicu 160 in u cummerciu tranquillu. Se a tendenza upside riprende, u piccu 161.39 di u venneri seria u prossimu mira.
• L'antipode sò mischiati versus USD. L'AUD ùn era micca disturbatu da u debule Sentimentu di u Consumatore è da i Sondaggi di l'Affari misti da l'Australia. AUD / USD hè sottu à u piccu 0.6761 d'ayer; più altu da u 3 di ghjennaghju. NZD / USD si mantene nantu à un manicu di 0.61 dopu avè slipping da u piccu di 0.6153 d'ayer.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1310 vs exp. 7.2676 (prev. 7.1286).

Rendimentu Fissu

• L'UST sò più dolci da solu una manciata di ticks mentre i mercati aspettanu a tistimunianza di u presidente di a Fed Powell. I Treasuries sò attualmente seduti in una banda stretta da 110-13 à 110-18, cù supportu residendu à 110-10, 110-04 è 109-17+.
• I JGB ùn anu micca reattivu à i rapporti Bloomberg di notte nantu à u formatu di a riunione di i participanti di u bonu BoJ. Dopu, a liberazione di dettagli da a prima sessione hà suscitatu una modesta pressione in JGBs, apparentemente nantu à a linea iniziale di una vista chì hè di riduce a compra à JPY 2-3tln / mese marcatamente sottu à l'exp. 5tln (6tln attuale).
• I Bunds tenenu ghjustu sopra à a marca 131.00 in una banda 131.01-31, è ùn sò micca reattivi à u cummentariu di Panetta di u BCE. Una violazione di u manicu 131.00 porta in vista u supportu à 130.74 è 130.44.
• I dorati sò più bassi di circa 25 ticks, è immersi sottu à a marca 98.00 in un paràmetri 97.92-98.11 chì sò interamente in u range 97.73-98.27 di u luni.

Commodities

• Un'altra sessione sottumessa per u cumplessu crudu in quella chì hè stata una sessione tranquilla finu à avà davanti à a testimonianza di u presidente di a Fed Powell. I prezzi di u crudu sò aumentati in tandem cù i mercati cinesi in prima ore europee prima chì a forza sbiadisse. Brent Sept detiene attualmente circa 85,25 USD/bbl.
• I metalli preziosi sò più fermi in tuttu u pianu dopu à a debulezza d'ayer, ma l'azzione di prezzu hè modesta in l'absenza di mutori pertinenti. L'oru spot hè ingabbiatu à un intervallu di USD 2,355.81-2,368.72/oz.
• Cummerciu mistu à traversu i metalli di base cù un primu rally europeu vistu in rame in lockstep cù forti guadagni in i mercati cinesi malgradu a mancanza di catalizzatori. Dittu chistu, u cumplessu aspetta u prossimu cunduttore, possibbilmente via u presidente di a Fed Powell più tardi sta dopu meziornu.
• U portu di Houston hà annunziatu chì tutti i terminal restaranu chjusi marti.
• A raffineria di Galveston Bay, Texas (535k BPD) di Marathon (MPC) hà riportatu emissioni è chì u recente uraganu hà causatu una perdita di energia è parechje unità per chjude, mentre chì hà purtatu a pianta à un statu sicuru aspittendu u putere prima di ripiglià l'operazioni. Tuttavia, dopu hè statu informatu chì a raffineria preparava parechje unità per un riavviu, secondu e fonti Reuters.
• Shell (SHEL LN) hà dettu chì hà da inizià u prucessu di ridistribuzione di u persunale à l'assi di Perdido è Whale à principiu di marti.
• NHC hà dettu chì un ulteriore indebolimentu hè previstu per Beryl chì era previstu di diventà una depressione tropicale durante a notte è un ciclone post-tropicale marti, mentre chì NHC hà cunfirmatu dopu chì Beryl era diventatu una depressione tropicale.
• Citi dice chì a dumanda d'oru fisicu s'adopra, ma duverebbe ritruvà à a fine di l'annu; u bancu scrive chì a dumanda d'oru fisicu prubabilmente s'hè ammorbidita in Q2 vs Q1, anche se fora di una basa assai forte

Geopolitica: Mediu Oriente

• L'agenza di stampa statale siriana dichjara chì Israele hà lanciatu un attaccu aereu oghje chì mira à un situ possibbilmente ligatu à l'Iran intornu à Baniyas, Siria, pruvucannu alcune perdite materiali ", secondu u Times of Israel's Berman.
• L'esplosioni viulenti sò state signalate in mezzu di incursioni israeliane in a cità di Latakia, in u nord-ovest di Siria, secondu Al Arabiya. Hè statu ancu informatu chì Israele hà lanciatu un attaccu aereu destinatu à a vicinanza di Baniyas, secondu a nutizia di u statu sirianu.
• I media palestinesi anu dichjaratu chì i bombardamenti israeliani nantu à una scola UNRWA in u novu campu in Nuseirat anu causatu vittime.
• U Sicritariu di Statu assistente di i Stati Uniti per l'Affari di u Vicino Oriente Barbara A. Leaf hè in viaghju 8th-14th di lugliu à l'Emirati Arabi Uniti, Qatar, Egittu, Ghjordanu, Israele, Cisjordania è Italia.

Geopolitica : Altru

• U presidente di i Stati Uniti Biden hà dettu chì i missili russi à Kiev chì anu dannatu un ospedale di i zitelli sò un terribile ricordu di a brutalità di a Russia, mentre chì hà aghjustatu chì i Stati Uniti anu annunziatu inseme cù l'alliati novi misure per rinfurzà e difese aeree di l'Ucraina, secondu Reuters.
• L'attaccu di u drone ucrainu hà causatu un focu in un depositu di petroliu è una sottostazione di energia in a regione di Volgograd in Russia, secondu u guvernatore regiunale. Hè statu informatu separatamente chì una centrale elettrica in a regione di Rostov in Russia hà pigliatu u focu dopu chì l'Ucraina hà lanciatu decine di droni.
• L'Amministrazione di a Sicurezza Marittima di a Cina Qingdao hà emessu un avvisu di navigazione per l'esercizii militari da esse realizatu in alcune acque di u Mari Giallu da 08:00 ora locale u 9 di lugliu à 08:00 u 13 di lugliu cù l'entrata pruibita.
• I trainees militari d'elite di Corea di u Nordu anu visitatu in Russia in mezzu di l'approfondimentu di i ligami.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 06: 00: ghjugnu OTTIMISMU DI PICCOLI IMPRESE 91.5, est. 90.2, prima 90.5

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 09:15: Barr di a Fed parla di l'inclusione finanziaria
• 10:00: Powell di a Fed Testificheghja à a Banca di u Senatu
• 13:30: Bowman di a Fed Parla nantu à a Prumozione di u Sistema Finanziariu Inclusivu

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Partu à Cape Town dopu oghje per u mo primu viaghju di travagliu. Nevicava quì in periferia durante u weekend, cusì pensu chì aghju sceltu u tempu sbagliatu per andà. L'ultima volta ch'e aghju andatu era 20 anni fà per fighjà l'Inghilterra ghjucà à cricket è una ambulanza avia da scuntrà l'aviò nantu à a pista à l'arrivu, postu chì eru tantu stancu chì mi sò addormentatu momentaneamente in piedi mentre aspettava u bagnu. Facendu cusì, aghju cascatu è chjappà un carrettu di cibo in u caminu è spaccatu a fronte. Aghju avutu una escort di polizia è ambulanza in un ospedale lucale. Dopu avè vintu, mi sò mandatu in u mo modu à tempu per a partita di prova per principià solu per poi sviluppà un bug di stomacu chì m'hà tenutu in lettu per 2 ghjorni. Allora aghju mancatu i primi trè ghjorni di vacanze. Fortunatamente, u cricket era terribile è l'Inghilterra hè stata annientata cusì ùn aghju micca missu assai. Spergu un viaghju menu avvenimenti sta volta.

Pudete cuntrastà a mo mancanza di resilienza 20 anni fà cù quella di u mercatu oghje cum'è ancu cù u flussu di notizia chì diventa più negativu puliticamenti è dati sàviu di a tarda, a notte scorsa l'S&P 500 (+0,10%) hà righjuntu u so 35esimu record di questu annu. Per una volta, l'indici di u pesu uguali (+0.18%) hà ligeramente superatu cù u Russell 2000 cù a piccula capitalizazione chì hà ancu fattu in posting un guadagnu di + 0.59%. In l'Asia durante a notte, u Nikkei vola (+ 2.15%) sta matina à un novu altu di u tempu è hè avà quasi + 24.5% YTD. Per l'Europa ci hè stata un pocu di debulezza ieri, però, cù u STOXX 600 (-0,03%) affissendu una caduta marginale, à fiancu à un calatu più grande per u CAC 40 di Francia (-0,63%). Ci hè statu più sviluppi pusitivi nantu à u fronte fissu in Auropa, cum'è a diffusione di 10yr franco-tedesca stringhje un altru -3.0bps dopu à i risultati di l'elezzioni francesi, cum'è i spreads Euro IG anu ancu righjuntu u so più strettu in più di dui anni.

In quantu à a situazione francese, i risultati di a seconda volta lascianu avà a situazione abbastanza gridlocked in l'Assemblea Naziunale, senza gruppu vicinu à ghjunghje à a maiurità. I sfarenti sbocchi differiscenu ligeramente in quantu à categurizà certi parlamentari, ma nantu à i numeri di Bloomberg avete u novu Fronte Populare di sinistra cum'è u più grande partitu cù 178 sedi, seguitu da l'alleanza centrista di u presidente Macron in 156 sedi, è dopu Marine Le Pen. Rally Naziunale è i so alliati nantu à 143. Ma in certi modi, questu hè statu veramente rassicurante à i mercati, almenu per i motivi chì rende difficiuli per ogni pulitica da esse implementata, senza nè l'estrema manca nè l'estrema destra capace di implementà. u so prugramma nantu à questi numeri.

U strettu di -3.0bps in 10yr franco-tedesca si sparghje eri à 63bps era u più strettu chì hè statu in quasi quattru settimane (avè cullatu à 82bps pocu prima di a prima volta). Ma hè sempre sopra à u nivellu di 48bps da prima di l'annunziu di l'elezzioni snap, cusì hè chjaru chì l'investitori sò sempre i prezzi in più risicu puliticu ch'elli eranu. In più, u CAC 40 (-0,63%) hà sottupostu ieri l'altre borse europee, cù perdite fresche per i finanziari cumpresi BNP Paribas (-1,76%) è Société Générale (-1,27%). Allora un pocu di una reazione mista, ancu se tutti l'ochji sò avà nantu à quale tipu di guvernu pò esse furmatu. L'attuale Primu Ministru francese Gabriel Attal hà offrittu a so dimissioni u luni, ma questu hè statu rifiutatu da u presidente Macron chì hà dumandatu à Attal di stà "per u mumentu per assicurà a stabilità di u paese".

Stendu nantu à a pulitica, ieri hà vistu u presidente americanu Joe Biden pruvà à prevene ogni altra ribellione contr'à a so candidatura elettorale di u 2024. Hà scrittu una lettera à i Democratici di u Cungressu, chì hà dettu chì "malgradu tutte e speculazioni in a stampa è in altrò, sò fermamente impegnatu à stà in questa corsa". Versu a fine di a lettera, hà ancu avvistatu chì "Qualsiasi indebolimentu di risoluzione o mancanza di chiarezza annantu à u compitu avanti aiuta solu Trump è ci ferisce". Questu hè ghjuntu à fiancu à una chjama cù Morning Joe di MSNBC, induve hà sfidatu i so avversari à curriri contru à ellu è sfida à a cunvenzione demucratica. Biden hè avà preparatu per accoglie a cima di i dirigenti di l'OTAN in Washington DC da oghje, cù a cunvenzione chì ùn si svolge micca finu à u 19 d'Aostu.

Quandu si tratta di l'ecunumia di i Stati Uniti, l'enfasi hè sempre più nantu à u rapportu CPI di questu ghjovi per ghjugnu, è se questu pò apre a porta per un cut Fed appena settembre. Davanti à questu, avemu avutu l'Indagine di l'Aspettivi di i Consumatori di a Fed di New York, ma hà dipintu una stampa mista nantu à l'aspettattivi di l'inflazione in u ghjugnu. Da un latu, l'aspettattivi di 1yr sò stati à 3.0%, u più bassu cumuni da uttrovi 2020. Ma da l'altru, l'aspettattivi di 3yr tick up à 2.9%.

In u futuru, l'attenzione d'oghje serà avà nantu à u presidente di a Fed Powell, chì parla davanti à u Cumitatu Bancariu di u Senatu, è dopu à u Cumitatu di i servizii finanziarii di a Casa dumani. Hè a so tistimunianza semiannuale di solitu davanti à i dui cumitati, è serà interessante per vede s'ellu hà qualchì cummentariu annantu à i dati più debuli di l'ultimi anni, cumpresu u più altu tassu di disoccupazione (4,1%) da nuvembre 2021. Attualmente, l'investituri sò i prezzi in dui. taglii cumpleti da a riunione di dicembre, sopra à quellu tagliu chì u puntu mediana penciled in daretu à a riunione di ghjugnu.

Cù questu per aspittà, i renditi di u Treasury ticked ligeramente più altu ieri. U rendimentu di 10 anni hè statu pocu cambiatu (+ 0.1bps) à 4.28%, mentre chì u rendimentu di 2yr era + 2.4bps à 4.63%. Intantu in Europa, ci era ancu un appiattimentu di a curva, ma chì hè ghjuntu à fiancu à un rendimentu generale più forte, cù rendimenti nantu à bunds 10yr (-1.6bps), OAT (-4.6bps) è BTPs (-4.6bps) tutti videndu un chjaru. move più bassu.

In Asia, fora di l'aumentu di u Nikkei discutitu sopra, l'S&P/ASX 200 (+0.77%) è u KOSPI (+0.19%) sò ancu cummercializazioni più altu mentre chì i stocks chinesi sò ritardati di novu cù u Hang Seng (-0.44%). , u CSI (-0.11%) è u Shanghai Composite (-0.05%) tutti i bordi più bassi. S&P 500 (+0.23%) è NASDAQ 100 (+0.36%) futures sò sani più altu per questa ora di u ghjornu.

I dati di prima matina anu dimustratu chì a NAB Business Confidence di l'Australia hè aumentata da una lettura riveduta di -2 à 4 in ghjugnu, marchendu u so livellu più altu dapoi u principiu di u 2023 è torna in territoriu pusitivu. Tuttavia, e cundizioni di l'affari sò cascate da 6 à 4.

À u ghjornu chì vene avà, è u puntu principale serà a testimonianza di u presidente di a Fed Powell à u Cumitatu Bancariu di u Senatu. Sentemu ancu da Barr è Bowman di a Fed, è Cipollone di u BCE. I rilasci di dati includenu l'indice di ottimisimu di e piccule imprese di NFIB per ghjugnu da i Stati Uniti. Infine, in l'esfera pulitica, u summit di i capi di l'OTAN hà da esse avviatu in Washington DC.