I futuri cresce guidati da i giganti tecnichi cum’è Nvidia Earnings Loom

Cum'è ieri, i futuri di i Stati Uniti è i stock glubale sò più alti di novu guidati da NVDA (+1.8%) è TSLA (+3.9%) davanti à l'earnings di u chipmaker dumane induve u mercatu hè prezzu in un +/- 10% swing. A cuntrariu di ieri, quandu avemu vistu u rendimentu di 10Y saltà à un altu di 16 anni, i bonds sò rallye ancu quandu u Dòlar di i Stati Uniti vende di novu per u terzu ghjornu consecutivu chì i commodities chì i metalli è l'Ags spingenu u gruppu più altu cù WTI flat. As of 7: 45am ET, S & P emini futures sò up 0.5%, mentri Nasdaq 100 futs s'arrizzò 0.7% à mezu à surperformance da azzioni tech davanti à Nvidia earnings on Wednesday; L'Indice Stoxx 600 d'Europa era in traccia di u so più grande guadagnu in quasi un mese. Oghje cù l'ultime dati di Vendita di New Home è l'aghjurnamenti di l'attività di a Fed Regionale (Philly, Richmond), mentre chì in u micro front, anu parechje emissioni di guadagni di i cunsumatori, cumprese BJ, DKS, LOW è M.

In u cummerciu di premarket, Nvidia hà aghjustatu 1.6% dopu à un saltu di più di 8% u luni hà sviluppatu l'azzioni tecnologiche. Activision Blizzard hè cresciutu di l'1,1% postu chì l'acquistu di Microsoft $ 69 miliardi di l'impresa hà avutu una nova chance di vince l'appruvazioni da i regulatori di u Regnu Unitu dopu chì u giant tecnologicu hà presentatu un accordu sostanzialmente diversu. L'unità semiconductora di SoftBank Arm hà presentatu per ciò chì serà a più grande offerta publica iniziale di i Stati Uniti di questu annu. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• Dick's Sporting Goods hà affundatu 19% dopu chì i guadagni per azione aghjustati di u retailer ùn anu mancatu l'aspettattivi di l'analista è a gestione hà tagliatu a so guida annuale di EPS, citendu l'impattu di a diminuzione elevata di l'inventariu.
• Coinbase guadagnà 2.6% à fiancu à i pari criptu-riguardanti, dopu à l'operatore di scambiu di criptu hà pigliatu una participazione in stablecoin issuer Circle, un sviluppu chì KeyBanc dici puderia offre potenziale upside à Street interest income stime.
• L'azzioni di AppLovin anu aumentatu di 4.3% mentre Jefferies hà aghjurnatu u stowck per cumprà da hold è hà aumentatu u so PT da 150% à $ 50, per una fiducia aumentata in a capacità di u sviluppatore di software d'applicazione per guadagnà una cota di mercatu in u segmentu di a tecnulugia di publicità mobile.
• L'azzioni di Baidu anu guadagnatu 4,4% dopu chì i so rivenuti anu aumentatu u più in più di un annu, unendu à e più grandi cumpagnie di Internet di a Cina in a riscoperta di a crescita dopu chì Pechino hà rilassatu a so presa nantu à u settore privatu per pruvà à rinfurzà una ecunumia vacillante.
• L'azzioni di Miniso anu saltatu 7,0% dopu chì a catena di magazzini di varietà chinesa hà dichjaratu u prufittu nettu di u quartu trimestre chì Jefferies hà dettu chì era megliu cà e so estimazioni.
• Tesla hè cresciutu di 4,4%, in traccia di allargà i guadagni dopu avè fattu a so più longa striscia di perdita di l'annu u luni. Tuttavia, u stock hè sempre calatu di 14% in Aostu, u peghju rendimentu mensuale da aprile.
• Zoom hà avanzatu 4.1% dopu chì a cumpagnia hà elevatu a so previsione per l'annu tutale sia per i guadagni aghjustatu sia per i rivenuti. L'analisti notanu chì a cumpagnia hà benefiziu da upsells postu chì vende alcuni di i so clienti esistenti prudutti è servizii supplementari.

L'azzioni rimbalzanu dopu trè settimane di perdite, cù l'investitori cuncentrati nantu à u discorsu di Big Tech è u presidente di a Riserva Federale Jerome Powell duvutu venneri à u Simposiu di Politica Economica di Jackson Hole. I bonds anu riduttu una parte di a caduta di u luni, quandu u rendimentu di i Treasuries protetti da l'inflazione à 10 anni hà spintu più di u 2% per a prima volta da u 2009.

Dati recenti chì sottolineanu a resilienza di l'ecunumia di i Stati Uniti anu sustinutu u casu per un sbarcu suave, hà dettu Sophie Lund-Yates, analista di capitale di Hargreaves Lansdown. "Questu crea un ambiente in quale i stock tecnulugichi sò megliu capaci di prosperà, è quellu ottimisimu più largu si sparghje in i mercati mundiali".

Intantu, l'investituri cercanu indizi nantu à a trajectoria di a pulitica monetaria di i Stati Uniti dopu chì i funzionari di a Fed u mese passatu anu elevatu i tassi à un intervallu di 5,25% à 5,5%, u più altu livellu in 22 anni. Più di l'80% di quelli intervistati in l'ultimu sondaghju di Markets Live Pulse di Bloomberg hà dettu chì u discorsu di Powell in Jackson Hole rinfurzà u missaghju di una presa di falco: "Ogni caminu incrementale chì anu da quì aumenta solu u risicu chì avemu un rallentamentu assai più forte in 2024 è forse ancu una recessione ", Lori Heinel, capu d'investimentu di State Street Global Advisors, hà dettu à Bloomberg Television. "Allora, finu à chì l'inflazione resta cuntenuta, pensemu chì farà una pausa quì."

In Europa, u Stoxx 600 hè in crescita di l'1%, u so più grande aumentu di ogni ghjornu in più di trè settimane. In u Regnu Unitu, l'Indice FTSE 100 hà fattu a so striscia di perdita più longa da u lugliu 2019. Un aumentu tardiu di l'azzioni chinesi hà stimulatu u sentimentu in l'Asia, cù l'indici di l'equità di u cuntinente chì rimbalzavanu da i livelli di oversold. Eccu alcuni mutori notevoli:

• L'azzioni di Ubisoft aumentanu finu à u 7,1% dopu chì a cumpagnia francese hà dettu chì hà firmatu un accordu cù Microsoft, chì li darà i diritti di cloud-streaming per i tituli Activision Blizzard da esse liberati in i prossimi 15 anni.
• I stock minieri superanu l'indici di riferimentu marti, postu chì u minerale di ferru scende nantu à i segni chì a dumanda di l'acciaieri chinesi pò esse migliurà prima di una ripresa prevista in a custruzzione in settembre è ottobre.
• Hays, Adecco è Randstad aumentanu tutti di circa 3% dopu chì BNP Paribas Exane hà aghjurnatu e trè cumpagnie di staffing per superà l'aspettazione chì un sfondate macro luminoso duverà spinta a dumanda.
• Bakkafrost cade quant'è 7,8%, u più in un mesi, dopu chì u gruppu di frutti di mare di u Feroese di Oslo hà riportatu cifre 2Q. Kepler Cheuvreux dice chì a debulezza in l'affari scozzese di l'impresa era un negativu chjave
• JDE Peet cade quant'è 2.2% dopu chì ING Bank hà tagliatu a so valutazione per mantene, dicendu chì avà aspetta un ritardu à a cumpagnia di caffè olandese chì riduce u so leva dopu avè emessu una nova guida à i risultati di a mità di l'annu.

Nanzu à a sessione, l'aziende asiatiche anu fattu una striscia di perdita di sette ghjorni, postu chì l'imprese di tecnulugia regiunale seguitanu i so cumpagni di i Stati Uniti più altu. L'indice MSCI Asia Pacificu hà guadagnatu finu à 0,8%, guidatu da a tecnulugia è l'azzioni finanziarii.

• U Nikkei 225 di u Giappone hè rosatu, guidatu da i nomi di tecnulugia cù SoftBank trà i noti artisti dopu chì a so unità Arm hà presentatu una IPO di i Stati Uniti.
• L'ASX 200 hè stata limitata à mezu à una mansa di earnings releases cumprese una calata di i profitti per u giant mineru BHP.
• Hang Seng è Shanghai Comp eranu inizialmente indecisi cum'è i participanti digerivanu l'ultimi sforzi di supportu da u Premier Li è u Cunsigliu di Statu, è ancu a fuga di liquidità netta di u PBoC. Azzione chì hè diventata marcatamente più custruttiva cum'è i ghjucatori europei entranu in a lotta è a forza tecnologica da Wall St cuntinuava; però, u muvimentu pusitivu hè accadutu malgradu l'absenza di catalizzatori freschi à u mumentu.
• I gauges in Corea è Taiwan anu avanzatu cum'è l'azzioni di chip-related cullà nantu à ottimisimu annantu à u prossimu rapportu di earnings di Nvidia Corp.

Mentre i disgrazii ecunomichi di a Cina è l'aumentu di i rendimenti di u Tesoru di i Stati Uniti mantenenu u sentimentu in cuntrollu, i cummircianti anu da guardà un discorsu chjave da a Fed più tardi in a settimana per qualsiasi segnu di forza ecunomica in i Stati Uniti è a tendenza di i tassi d'interessu elevati.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hè calatu 0.2%, in traccia di pubblicà a so quarta diminuzione di ogni ghjornu consecutivu; u yen giapponese hè trà e valute G-10 più performanti, rising 0.4% versus u greenback.

• L'USDJPY slittò quant'è 0.5% à 145.55, cum'è u BOJ hà permessu à u rendimentu di 10 anni di u Giappone per cullà da 2bps à 0.67%, u più altu da u 2014.
• GBP / USD s'arrizzò 0.3% à 1.2800, u più altu da u 10 d'aostu. A libbra allargò i ricenti ricenti, cum'è i fondi di hedge aghjunghjenu pusizioni longu, mentre chì i cummircianti piglianu prufitti nantu à l'esposizione di u dollaru bullish; i gilts anu superatu, cù i guadagni principali di a fine corta; u rendiment à dui anni hè cascatu di 6bps à 5,17%
• U yuan offshore si stabilì dopu chì u Bancu Populare Chine hà implementatu a più forte fissazione registrata nantu à a valuta mentre u bancu cintrali cuntinua a so battaglia contr'à l'orsu di yuan. U tassu d'interessu interbancariu di u yuan offshore di un mese hè saltatu à u più altu da u 2018.

In i tassi, i renditi di l'annu 10 di u Treasury eranu 3bps più bassu à 4.31% dopu à u topping through 4.36% in early Asia session; Bunds è gilts anu seguitu, cù gilts superendu da 3.5bp in u settore. U rendimentu di l'annu 10 di u Giappone hà cullatu 2bps à 0,67%, u più altu da 2014. I futuri di u tesoru sò più alti in u ghjornu, paring una parte di e perdite di u luni chì anu vistu i rendimenti di 10 anni spinghjanu à novi alti multiannu. US rendi più riccu da 1.5bp à 3bp à traversu a curva cù u 2s10s spargugliatu flatter da 2bp in u ghjornu – u ventre supera, stringhjendu 2s5s30s fly by 2.5bp versus Monday close. I rendimenti di l'annu 5 di i Stati Uniti anu righjuntu pocu à pocu pressu di 4.5% in u primu selloff di l'Asia, testendu torna l'altu d'ottobre di 4.504%. I rendimenti si sò arricchiti annantu à l'Asia è e prime sessioni di Londra è sò più bassi di finu à 3bp in u cummerciu iniziale di i Stati Uniti. Nisun catalizzatore forte, anche se i tassi europei core sò superati, in particulare i gilts induve i rendimenti sò finu à 8bp più ricchi in front-end.

In i commodities, i futuri crudi diminuinu, cù u WTI caduta 0.2% per u cummerciu vicinu à $ 80.60. L'oru spot cresce 0,4%.

À u ghjornu chì vene avà, è i dati di i Stati Uniti includenu e vendite di casa esistenti per lugliu, è l'indici di fabricazione di Richmond Fed per Aostu. Averemu ancu e finanze pubbliche di u Regnu Unitu per lugliu. Da i banche cintrali, avemu da sente da Barkin, Goolsbee è Bowman di a Fed. In u spaziu geopuliticu, u summit BRICS di trè ghjorni si mette in strada in Sudafrica. Infine, l'earnings di l'oghje include Lowe's.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 aumentanu di 0,3% à 4 425,25
• MXAP aumenta di 1,0% à 158,18
• MXAPJ cresce di 0,7% à 496,14
• Nikkei hà aumentatu 0.9% à 31,856.71
• Topix up 1.1% à 2,265.71
• L'indice Hang Seng cresce di 1,0% à 17 791,01
• Shanghai Composite in crescita di 0.9% à 3,120.33
• Sensex pocu cambiatu à 65,248.71
• L'Australia S&P/ASX 200 hà pocu cambiatu à 7,121.61
• Kospi hà aumentatu di 0,3% à 2 515,74
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,8% à 452,18
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.68%
• L'euro cresce di 0,2% à $ 1,0916
• Brent Futures cala di 0,4% à $ 84,12/bbl
• Brent Futures cala di 0,4% à $ 84,12/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,2% à $ 1,898.67
• L'indice du dollar américain a baissé de 0,18% à 103,11

Top News Overnight

• A Cina cresce a so difesa di u yuan, spinghjendu i costi di finanziamentu in u mercatu offshore per strincà pusizioni curtite è stabilisce un novu record cù a so rata di riferimentu più forte di l'attesa per a valuta.
• U rendimentu di u Giappone à 10 anni hà cullatu marti à un massimu di nove anni in mezzu di una vendita in i mercati di u debitu glubale, aumentendu a prospettiva di più compra di obbligazioni da u bancu cintrali di a nazione per rallentà l'aumentu.
• U prestitu di u guvernu britannicu hè ghjuntu sottu à e previsioni ufficiali in i primi quattru mesi di l'annu fiscale, dendu spaziu potenziale per u cancelliere Jeremy Hunt per riduce i tassi.
• Dui settimane dopu chì Moody's Investors Service hà sbulicatu i stock finanziarii tagliando i valutazioni per una mansa di banche americane, S&P Global Ratings sminuisce è diminuisce a so prospettiva per parechje altre – citendu una mistura simile di pressioni chì rendenu a vita "dura" per i prestatori.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu cummercializatu mistu dopu à un rendimentu simile in i Stati Uniti induve a tecnulugia hà riunitu, ma i guadagni in u mercatu più largu sò stati chjusi in più di una crescita di i rendimenti globale; in ogni modu, cum'è a sessione avanzava, un rimbalzu hè statu vistu in l'aziende chinesi, in una manera simile à e sessioni precedenti. L'ASX 200 hè stata limitata à mezu à una mansa di earnings releases cumprese una calata di i profitti per u giant mineru BHP. Nikkei 225 hè statu sustinutu cum'è i nomi tecnulugichi in a regione Asia-Pac hà ispiratu da i pari americani è cun SoftBank trà i noti artisti dopu chì a so unità Arm hà presentatu una IPO US. Hang Seng è Shanghai Comp eranu inizialmente indecisi cum'è i participanti digerivanu l'ultimi sforzi di supportu da u Premier Li è u Cunsigliu di Statu, è ancu a fuga di liquidità netta di u PBoC. Azzione chì hè diventata marcatamente più custruttiva cum'è i ghjucatori europei entranu in a lotta è a forza tecnologica da Wall St cuntinuava; però, u muvimentu pusitivu hè accadutu malgradu l'absenza di catalizzatori freschi à u mumentu.

Top Notizie Asiatiche

• U guvernatore di u BoJ Ueda hà scontru cù u primu ministru giapponese Kishida è ùn hà micca discututu a volatilità di FX in a riunione, ma li spiegò a decisione di pulitica di u BoJ di lugliu chì Kishida hà dettu chì hà capitu a mossa di pulitica di lugliu. U Primu Ministru Kishida hà fattu dumande nantu à diversi aspetti di l'ecunumia è di l'evoluzione finanziaria chì Ueda hà rispostu quant'ellu pudia, ancu s'ellu Ueda hà vulsutu astentà di menziunà esattamente ciò chì hè statu discutitu è ​​hà nutatu chì u so predecessore Kuroda s'hè riunitu regularmente cù u Primu Ministru è sta riunione hè stata. di listessa natura, secondu Reuters.
• A Cina hà allargatu l'esenzione per l'impositu nantu à i guadagni di capitale per a cunnessione HK, secondu Bloomberg.
• U primu ministru giapponese Kishida hà urdinatu à l'executive di LDP per avè una direzzione generale di e misure à a fine di u mese, i prezzi di vendita di gasu si avvicinanu à u più altu livellu per via di Forex è a riduzione di a produzzione di petroliu. Vulete cunsiderà misure ecunomiche in settembre.

Borse europee sò in u verde, Euro Stoxx 50 + 1.4%, cum'è u rally tecnologicu di i Stati Uniti riverbera in u cummerciu europeu à fiancu à una ripresa di porte tardive in u cummerciu cinese. Cum'è tali, Tech resta u settore superperformante. Seguitu da Basic Resources datu prestazioni di metalli base in tandem cù cummentarii da BHP post-earnings. In i Stati Uniti, i futuri sò in u verde, ma cù magnitudini menu pronunzianu datu chì anu digià reagitu à u turnaround tech guidatu da i Stati Uniti, ES + 0.3%, NQ + 0.5%; avanti, Richmond Fed è una mansa di parlanti presentanu. I prossimi mudelli di iPhone da Apple (AAPL) seranu più costosi, via DigiTimes citendu fonti di l'industria chì sò menu ottimisti nantu à e spedizioni per l'annu. Baidu Inc (BIDU) Q2 2023 (USD): Adj. EPS 3.11 (exp. 2.32), Revenue 4.70 (exp. 4.62bn). Dice chì hè ben posizionatu per capitalizà l'opportunità derivanti da l'IA generativa è LLM. Lowe's Companies Inc (LOW) Q2 2023 (USD): EPS 4.56 (exp. 4.49), Revenue 24.956bn (exp. 24.99bn). Afferma e prospettive FY23, vendite trimestrali di cumpunimentu -1.6% (exp. -2.36%)

Top Notizie Europee

• U CEO Pay Salta 16% in u Regnu Unitu, ma resta sottu à i livelli pre-Covid
• Slips di JDE Peet dopu à i taglii ING nantu à a vista di deleveraging ritardata
• L'esportazioni svizzere di u watch post u primu calamentu mensuale in dui anni
• I Bunds avanzanu dopu à u più grande saltu in u surplus di a zona euro dapoi u 2015
• A Germania hà vistu sopravvalutà i so sforzi di prutezzione di u clima

FX

• Greenback hè in terra cum'è USTs macinanu più altu è u sentimentu di risicu migliora.
• DXY slips da 103.370 à 103.010 dopu un altru tecnicu chjusu.
• Kiwi è Aussie si fermanu à a ritirata di Buck è formanu basi più ferma sopra 0.5900 è 0.6400 rispettivamente davanti à e vendite di vendita di NZ è PMI preliminari australiani.
• L'euro torna nantu à 1.0900 manicu induve l'opzione 1.3bn scadenza risiede, Cable teste 1.2800 dopu una breve violazione di 50 DMA è Yen rimbalza versu 145.50 da a doppia cima efficace intornu à 146.39.
• Yuan svanisce da pocu più di 7.2700 vs Dollaru dopu chì PBoC stabilisce a tarifa di riferimentu USD / CNY più depressa finu à a data.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1992 vs exp. 7.3097 (prev. 7.1987)

Rendimentu Fissu

• I ligami rimbalzanu fermamente è fermamente.
• Bunds violanu a resistenza di Fib è u top 131.00 à 131.04 versus 130.54 low.
• Gilts lag inizialmente indipendentemente da e dati finanziarii publichi di "supportu" in u Regnu Unitu, ma uttene un impulsu via l'offerta DMO à u top 92.00 da a basa di 91.43 Liffe.
• L'impresa T-note in u range 109-07+/108-28 davanti à l'agenda occupata di i Stati Uniti.

Commodities

• I benchmarks crudi sò sottumessi è ùn riescenu à prufittà di risicu più largu, cù desks attenti à i rapporti chì u ministru di u petroliu irachenu hè ghjuntu in Turchia u luni per discutiri a ripresa di l'esportazioni da u terminal Ceyhan.
• Attualmente, WTI è Brent Oct sò sottu à 80,00 USD/bbl è vicinu à 84,00 USD/bbl rispettivamente.
• Per LNG, rimarche estensive da u CEO di Woodside (vede quì sottu) cù sviluppi altrimenti un pocu leggeri, TTF Olandese chì tira modestamente.
• L'oru spot hè più fermu malgradu u tonu di risichi custruttivi è piglià l'impetu da u scontru di u USD è hà sappiutu à inch sopra 1900 USD/oz à u megliu. I metalli di basa anu seguitu u tonu di u cummerciu cinese è, cum'è tali, anu sperimentatu una marcata offerta versu l'APAC close with fresh fundamentals light at the time.
• U CEO di Woodside Energy (WDS AT) hà dettu chì cuntinueghjanu à avè discussioni di negoziazione constructive cù i sindicati in quantu à e instalazioni di GNL in Australia è hà nutatu chì ci hè una larga gamma di pussibuli azioni di greva chì puderanu esse pigliate in strutture LNG. U CEO di Woodside hà dettu chì e richieste di i sindicati sò focalizati nantu à e cundizioni di travagliu, a certezza è i salarii, è hà nutatu chì anu passatu assai tempu à sente è cercanu di capiscenu i settori chjave di preoccupazione, mentre chì u CEO hà aghjustatu chì stanu procedendu cù bona vuluntà è rispettu, ma ancu avè un duvere à l'azionisti.
• U CEO di Woodside Energy hà dettu chì e discussioni cù i travagliadori di gas restanu constructive malgradu a retorica sempre più amara, via FT; aghjunghjendu, a reazione di u mercatu à i putenziali strikes era "abbastanza irrazionale" è un signu di fragilità di u mercatu.
• NHC dice chì a Depression Nine s'hè rinfurzata in a Tempesta Tropicale Harold, forti piogge è venti di forza di tempesta tropicale nantu à porzioni di u Sud di u Texas da più tardi oghje. Dirigitu versu a costa sud di u Texas cù forti piogge è venti forti chì cumincianu à sparghje in terra in a zona d'avvisu.
• U Ministru di l'Oliu irachenu si riunisce à u contraparti turcu in Ankara è Iraqi; I ministri turchi di u petroliu discutanu e relazioni cumuni in u settore di u petroliu è di l'energia; e discussioni includeranu a ripresa di l'esportazione di petroliu attraversu u Terminal Oil Ceyhan, via dichjarazione.
• L'India hè stata cunsiderendu una tassa d'esportazione per a varietà di risu parboiled, via ET Now citendu agenzie.

Geopolitica

• L'esplosioni sò state signalate in a periferia di Mosca intornu à Strogino è e difese aeree anu abattutu un drone sopra Krasnogorsk, l'oblast di Mosca, mentre TASS hà nutatu chì tutti l'aeroporti di Mosca eranu chjusi per i voli à l'arrivu è à a partenza.
• A Corea di u Nordu hà notificatu à u Giappone un pianu di lancià un satellitu u 24-31 d'Aostu, secondu NHK.
• Si dice chì a Corea di u Nordu aspetta u tempu ghjustu per punisce i Stati Uniti è a Corea di u Sud, mentre chì era suggeritu chì l'esercitazioni militari americani puderanu innescà "guerra termonucleare", secondu u cummentariu in KCNA.
• A Corea di u Sud hà urdinatu à a Corea di u Nordu per abbandunà immediatamente u pianu di lancià un satellitu, mentre chì u primu ministru giapponese Kishida hà ancu dumandatu à a Corea di u Nordu di piantà u so lanciu di u satellitu è ​​hà dettu chì u pussibbili lanciamentu hè estremamente lamentable. Inoltre, Kishida hà dettu chì si preparanu à stazzione di i navi PAC3 è di a Forza di Autodifesa Aegis per precauzione.
• U portavoce di a Difesa di Taiwan dici "finu à avà ùn aghju micca intesu alcuna cunferma. In quantu capiscu, sta informazione hè attualmente una dichjarazione chì circula nantu à e social media ", via Tingting Liu. In u cuntestu di a speculazione di e social media micca cunfirmata chì un sottumarinu di attaccu nucleare di a Marina Cinese hà sperimentatu un incidente in u Strettu di Taiwan.
• U prugressu hè statu fattu in i discorsi di u corridor di granu, secondu una fonte citata da a Presidenza turca, "è a strada senza Russia ùn hè micca garantita", via Sky News Arabia.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Aostu Philadelphia Fed Non-Manufactu, prima 1.4
• 10:00: Aostu Richmond Fed Index, est. -10, prima -9
• 10:00: Vendite di casa di lugliu cù Condos, est. 4.15m, prima 4.16m
• 10: 00: MoM di vendita di casa esistenti di lugliu, est. -0.2%, prima -3.3%

Banche Centrali

• 07:30: Barkin di a Fed parla
• 14:30: Goolsbee di a Fed dà accolta di benvenuta
• 15:30: Goolsbee è Bowman di Fed participanu à Fireside Chat

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Dopu una corsa di 5 decadimenti settimanali consecutivi, l'implacabile selloff di ligami ùn hà micca mostratu alcun segnu di lascià ieri mentre ci avvicinemu più vicinu à Jackson Hole più tardi sta settimana. In l'ultime 24 ore sò stati righjunti parechji novi tappe, è u più grande era chì u rendimentu di u Treasury 10yr hà culpitu un novu altu per questu ciclu, sfondendu u piccu intraday precedente di 4.335% u 21 d'ottobre di l'annu passatu. À a fine d'ieri, era + 8.3bps à 4.338%, induve ferma sta matina, è à u so piccu durante a notte hè ancu ghjuntu finu à 4.362%. Queste tendenze sò state evidenti in u mondu sanu, è durante a notte avemu vistu ancu u rendimentu di i bonds di u guvernu giapponese à 10 anni ghjunghje à u so livellu più altu da u 2014, à 0,66%.

Cù l'investituri chì cuntinueghjanu à aspittà i tassi più elevati per più longu, stu periodu si senti sempre più reminiscente di i primi anni 2010 in reverse. Dopu dopu à u GFC, i tassi pulitichi sò stati ridotti à zero da i banche cintrali, ma ci era sempre l'aspettativa chì l'aumentu di i tassi ùn era mai troppu luntanu. Eppuru, in realità, anu continuatu à esse cacciati annu dopu annu. Oghje, si sente chì u listessu prucessu hè accadutu di novu, salvu cù i taglii di i tassi sta volta, chì sò ancu spinti sempre più in u futuru. Per esempiu, u primu tagliu di tariffu da a Fed hè avà u prezzu di maghju 2024, ma quellu timing hà cuntinuatu à spustà in a distanza. Infatti, in marzu à l'altitudine di a turbulenza di SVB, l'investitori eranu i prezzi chì i taglii di i tassi avianu digià principiatu.

Ddu scetticismu annantu à i taglii di i tassi era sempre più evidenti da i mercati di futuri ieri. À a fine, l'investitori anu pricisatu in una probabilità di 49% chì a Fed hà da furnisce un altru incrementu di tariffu da a riunione di nuvembre, chì hè a probabilità più alta di una altra crescita da l'ultima reunione à a fini di lugliu. È fighjendu più luntanu, u prezzu di u prezzu per a riunione di dicembre 2024 di a Fed hè ancu aumentatu + 8.4bps à 4.36%, chì hà marcatu un altru novu altu per stu ciclu.

À u turnu, quelli muvimenti anu aiutatu à stimulà una nova vendita per i bonds sovrani, cù i Treasuries di i Stati Uniti chì guidanu a strada. U cambiamentu hè accadutu attraversu a curva. U rendimentu di 2 anni (+5.8bps à 5.0006%) hà chjusu sopra à 5% solu per a terza volta da u 2007 (l'altri dui eranu in marzu pocu prima di u colapsu di SVB), mentre chì u rendimentu di 30 anni (+7.1bps) hà culpitu un altu post-2011. di 4,45%. À u listessu tempu, ci era ancu parechji novi tappe significativu per i rendimenti reali, cù u rendimentu reale di 10 anni (+4.1bps) cummerciu sopra 2% per a prima volta da u 2009, prima di finisce a sessione à 1.98%.

Cum'è questu succede, ci era una altra fonte di pressioni inflazionistiche da i prezzi di u gasu naturale europeu (+12,01%), chì chjusu sopra à 40 € per megawatt-ora per a prima volta da a mità di ghjugnu. Questu vene cum'è i travagliadori di GNL in una facilità chjave in Australia puderianu fà greva da u principiu di settembre se un accordu di pagamentu ùn hè micca ghjuntu. Chì hà u putenziale di affettà u 10% di l'esportazioni glubale di GNL, è mentre l'Europa ùn riceve micca GNL da l'Australia, aumenterà a cumpetizione per i spedizioni da altrò. L'Europa hè sempre in una pusizioni assai megliu cà l'annu passatu, in ogni modu, postu chì l'almacenamiento di gasu hè attualmente pienu di 91%, chì hè sopra à a marca di 77% à u listessu puntu in u 2022. Inoltre, i prezzi sò sempre solu un sestu di i so livelli allora. Dittu chistu, a mossa marca sempre un uptick decentu da i so livelli à a fine di lugliu, quandu anu chjusu à 28,37 € per megawatt-ora, è risicate à aghjunghje à e pressioni inflazionisti una volta.

Ddu sfondate è a vendita di u Tesoru di i Stati Uniti significavanu chì i rendimenti europei anu spustatu più altu in u cuntinente. Per esempiu, i renditi nantu à i bunds 10yr (+8.2bps) anu riversatu a maiò parte di u so decadenza u venneri, è ci hè statu un muvimentu simili in tuttu u cuntinente, cù rendimenti in 10yr OATs (+7.6bps) è BTPs (+8.2bps) chì si movevanu più altu. ancu. In ogni casu, una diferenza à l'ultime 4 settimane era chì i gilts anu superatu à l'altri sovrani europei, è u rendimentu di 10yr era solu + 5.4bps à 4.72%. Ancu cusì, u rendimentu reale di 10 anni (+ 5,1 bps) hè sempre chjusu à u so livellu più altu da a turbulenza di u mini-budget, à 0,94%.

Malgradu l'aumentu cuntinuu di i rendimenti, l'aziende mantenenu a so terra è l'S&P 500 hà finitu a so corsa di quattru decadenza consecutiva cù un guadagnu di + 0,69%. Questu hè statu guidatu da una grande svolta dopu chì l'Europa si n'andò in casa, postu chì l'indice era statu in territoriu negativu prima di a sessione. Tuttavia, i muvimenti settoriali eranu abbastanza divergenti, cù solu 45% di i cumpunenti di l'indici in u ghjornu. L'azzioni tecnulugichi anu vistu un grande rendimentu chì hà aiutatu à u NASDAQ (+1.56%) è l'indici FANG + (+2.84%) registranu i so guadagni più forti da a fini di lugliu. Chipmaker Nvidia (+8.47%) hà guidatu i guadagni tecnologichi davanti à i so risultati dumani. Ma in altrò, a small-cap Russell 2000 era in calata di -0,18%, mentre chì l'Index KBW Bank (-0,27%) hè cascatu per una 6a sessione consecutiva per a prima volta da a turbulenza di u mercatu in marzu. Intantu in Auropa, u Stoxx 600 (+0.05%) chjusu strettu in territoriu pusitivu.

Ddu momentu pusitivu hà cuntinuatu soprattuttu in l'Asia durante a notte, cù avanzati per u Nikkei (+0.75%) è u KOSPI (+0.40%). In Cina, però, i mercati di l'equità cuntinueghjanu à luttà, cù u Shanghai Comp (-0.24%) è u CSI 300 (-0.32%) tramindui perdenu. Infatti, u CSI 300 hè attualmente in traccia di chjude à u so livellu più bassu in 9 mesi. Dice questu, l'Hang Seng (+0,16%) hè attualmente prontu per finisce una serie di 7 decadimenti consecutivi, chì finiscinu a so più longa corsa di cali da nuvembre 2021. In u futuru, i futuri indicanu modeste perdite in a sessione d'oghje, cù quelli chì nantu à l'S&P 500 down -0.07%.

Ùn ci era micca assai in u modu di dati ecunomichi ieri, ma avemu avutu a lettura di l'inflazione PPI tedesca per lugliu. Chì hà dimustratu chì u PPI era avà calatu da -6.0% annu à l'annu (vs. -5.1% previstu), chì hè a prima volta chì hè statu in u territoriu deflacionista da nuvembre 2020.

À u ghjornu chì vene avà, è i dati di i Stati Uniti includenu e vendite di casa esistenti per lugliu, è l'indici di fabricazione di Richmond Fed per Aostu. Averemu ancu e finanze pubbliche di u Regnu Unitu per lugliu. Da i banche cintrali, avemu da sente da Barkin, Goolsbee è Bowman di a Fed. In u spaziu geopuliticu, u summit BRICS di trè ghjorni si mette in strada in Sudafrica. Infine, l'earnings di l'oghje include Lowe's.