I futuri cresce davanti à a stampa d’inflazione preferita di a Fed

I futuri di l'equità di i Stati Uniti sò stati stabiliti per una apertura più forte per chjude a settimana dopu à dui ghjorni di vacilazioni, cù l'azzioni tecnulugiche superendu, riducendu alcune di e perdite indotte da NVIDIA, cum'è a fiducia chì a Fed è u BCE taglieranu i tassi d'interessu in i prossimi mesi. dopu à l'inflazione in l'Auropa cuntinuò à affundà è cù u core di u PCE di l'oghje aspetta per cunfirmà un taming di l'inflazione US. À 730 am, i futuri S&P anu aumentatu 0.5% mentre chì l'Index Nasdaq 100 aghjunghjenu 0.7% mentre i cummircianti aspittàvanu per vede se l'indicatore di inflazione preferitu di a Fed, core PCE, cunfirma a stampa di i prezzi moderati. L'indice di borsa principale di l'Europa hà righjuntu à un record record mentre l'inflazione di a zona euro hè calata à un minimu di trè anni, cimentendu u casu per u BCE per riduce i tassi in settembre. U dollaru era flat è i rendimenti di 10Y ùn anu cambiatu intornu à 3.86%, postu chì i tesorieri eranu pronti per a so più longa striscia di vincite mensili in trè anni. L'oru cummercializatu vicinu à i massimi records, l'oliu era pianu è u bitcoin era ancu invariatu. U calendariu macro d'oghje hà Ingressu Personale, Spesa è PCE core, è ancu u sentimentu di u cunsumadore UMich nantu à u ponte.

In u cummerciu di premercatu, Nvidia hà righjuntu più altu dopu a caduta di 6% u ghjornu precedente, mentre chì altri nomi tecnulugichi, cumpresi Marvell Technology è Dell, sò stati stimulati da i risultati di previsione. Eccu alcuni di l'altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Abercrombie & Fitch aumentanu 2.3% dopu chì u venditore di vestiti hè statu aghjurnatu per cumprà da neutrali in Citi, chì vede parechje ragioni per quessa chì a storia d'investimentu per u stock resta attrattiva.
• L'azzioni di Autodesk sò in crescita di 3,7% dopu chì u fabricatore di software di ingegneria hà riportatu risultati di u sicondu trimestre chì anu battutu l'aspettattivi. L'impresa hà elevatu a so previsione per l'annu sanu per i rivenuti è l'EPS aghjustatu, impressiunendu l'analista dopu à a pressione di un investitore attivista.
• L'azzioni di Dell Technologies anu aumentatu 5.9% dopu chì a cumpagnia di hardware di l'informatica hà riportatu risultati di u sicondu trimestre chì anu battutu l'aspettattivi, cù una forza particulare in ordini per i servitori AI.
• L'azzioni elastiche sò in calata di 27% dopu chì a cumpagnia di software d'applicazione hà tagliatu a so previsione di entrate per l'annu sanu. L'analisti dicenu chì i prublemi di esecuzione intornu à i cambiamenti di vendita fatti à l'iniziu di u trimestre anu un impattu negativu nantu à i risultati di a cumpagnia di software.
• L'azzioni di Intel aumentanu di 2.6% dopu chì Bloomberg News hà dettu chì a cumpagnia discute di diversi scenarii, cumprese una divisione di i so imprese di cuncepimentu di produttu è di fabricazione, è ancu di quali prughjetti di fabbrica puderanu esse scartati.
• L'azzioni di Intuitive Machines aumentanu 19% dopu chì a cumpagnia hà dettu chì hà ricevutu un cuntrattu di $ 116,9 milioni da a NASA per furnisce sei carichi di scienza è tecnulugia, cumprese una suite di perforazione guidata da l'Agenzia Spaziale Europea à u Polu Sud di a Luna.
• L'azzioni di Lululemon aumentanu di 4,2% dopu chì a cumpagnia di abbigliamento attivu hà riportatu i guadagni di u secondu trimestre. Mentre chì a ditta hà signalatu una mancanza di prima linea in u sicondu trimestre è hà riduciutu a so guida di l'annu sanu, Morgan Stanley vede a guida riveduta cum'è realizabile, nutendu chì l'investituri puderanu assignà un pianu à a so valutazione.
• L'azzioni di MongoDB aumentanu 15,14% dopu chì a cumpagnia di software di basa di dati hà infurmatu i risultati di u sicondu trimestre chì anu battutu l'aspettattivi è hà elevatu a so previsione per l'annu sanu. L'analisti dicenu chì i risultati suggerenu chì a crescita puderia accelerà cù una stampa sottostante megliu.
• L'azzioni di Ulta Beauty calanu 8.5% dopu chì u retailer di cosmetichi hà tagliatu a so previsione di vendita dopu à risultati di u sicondu trimestre più debuli di l'aspittatu. L'analisti anu signalatu l'impattu di a cumpetizione è l'ambiente macroeconomicu più dolce.

L'azzioni glubale sò in traccia per un quartu mese di guadagnà, cù a maiò parte di e dati chì indicanu chì a Fed hà ottinutu un sbarcu suave, ammansendu l'inflazione senza spinghje l'economia in recessione. Mentre l'economisti aspettanu una ligera ripresa in a lettura di u PCE annu dopu u venneri, ùn hè micca previstu di svià e prospettive per un tagliu di tassi di settembre. Bloomberg Economics vede u rapportu di l'inflazione rinvivisce a discussione di una ecunumia "Goldilocks" chì permette à a Riserva Federale di cumincià à cutà i tassi u mesi dopu.

"Quandu i tassi si calanu, alza tutte e barche", hà dettu Florian Ielpo, capu di ricerca macro in Lombard Odier Asset Management in Ginevra. "L'inflazione pare megliu è a crescita ecunomica resta decente è questu hè l'ambiente in cui simu".

Ùn importa micca a stampa PCE d'oghje, i mercati aspettanu chì a Fed taglià i tassi u prossimu mese da quant'è 50 punti di basa (ma più prubabilmente 25bps dopu u PIB caldu di ieri è i rapporti iniziali di rivendicazioni), è da un altru mezu puntu à a fine di l'annu. Ielpo hà dettu chì, per i cummircianti chì fighjenu indizi di pulitica monetaria, u rapportu di i salari mensili di i Stati Uniti da a settimana prossima seria ancu più significativu cà a lettura PCE d'oghje. "L'inflazione hè un affare fattu cusì chì i mercati sò più prubabile di attentu à ciò chì succede à l'impieghi è u crescita", aghjunse, ùn vi scurdate micca di guardà a geopolitica è u prezzu di u petroliu chì hà ripresu a so ultima ascesa è pò esse. ma lanciate una chjave in i piani di facilità di a Fed.

L'aspettativa per l'allentamentu di u bancu cintrali hà vistu l'investituri pompanu $ 20,7 miliardi in fondi di bonu glubale a settimana passata, cù i Treasuries chì anu registratu u più grande afflussu da l'ottobre scorsu, Bank of America hà dettu, citendu dati EPFR Global. I Treasuries eranu in corsu per a so più longa serie di vincite mensili in trè anni. Ma i scommesse anu pisatu nantu à u dollaru, chì hà sbulicatu più bassu contr'à una cestera di valute è hè stata stabilita per u so peghju performance mensuale questu annu.

L'azzioni europee aumentanu per una quarta sessione, purtendu u Stoxx 600 à un altru record intraday high cum'è u titulu di l'eurozona è l'inflazione core rallenta cum'è previstu in Aostu. L'immubiliare è l'azzioni di i prudutti di u cunsumu sò i guadagni principali mentre a tecnulugia hè un trascinamentu. Eccu alcuni di i più grandi mutori di u venneri:

• L'azzioni di Chipmaker-machinery diminuinu in Europa dopu un rapportu Bloomberg chì dice chì Intel pensa à sparte l'imprese di cuncepimentu è di fabricazione. BE Semi cade 2,5%, ASML -2,1%, ASMI -1,3%
• L'azzioni di Ambu cadenu finu à u 14%, u più altu da nuvembre 2022, dopu chì u fabricatore danese di l'equipaggiu di salute hà riportatu numeri 3Q chì anu disappuntu in a so divisione di endoscopia chjave. L'analisti anu dettu ancu chì una currezzione era duvuta dopu chì l'azzioni anu guadagnatu 14% in lugliu è aostu.
• BlueNord cade quant'è 6,1%, u più da l'8 di lugliu, dopu chì l'impresa norvegese di esplorazione di carburanti fossili hà dettu chì l'operatore TotalEnergies hà intenzione di implementà e misure chì sò previste chì ùn permettenu micca a capacità massima tecnica in u campu di Tyra II per esse ghjuntu finu à 4Q.

Nanzu à a sessione, l'aziende asiatiche anu cruciatu à un altu di sei settimane. Hang Seng Tech Index salta più di 3% è CSI 300 scala quasi 2%. Indici giapponesi, sudcoreani è australiani tutti fermamente in u verde.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index cade 0.1%, ma hè prontu à chjappà a so striscia di decadenza di quattru settimane davanti à i dati PCE core di i Stati Uniti, cun 0.7% in a settimana. L'euro hè pocu cambiatu intornu à $ 1.1080. USD / JPY hà risuscitatu sopra à 145 dopu à rinfriscà sottu dopu à un spike post-PIB u ghjovi. GBP / USD passa sopra à a mità di 1.31-1.32. AUD / USD cunsulida intornu à 0.68. NZD / USD macina più altu ma ferma sottu à u piccu di ghjovi di 0,6299.

In i tassi, i tesorieri sò mischiati cù a curva di rendimentu più flat mentre u cummerciu di i Stati Uniti si mette in strada, guidatu da l'azzioni di prezzu simili in i bonds di u Regnu Unitu è ​​​​tedeschi dopu à u titulu di l'area di l'euro d'aostu è l'inflazione core hà rallentatu cum'è previstu. Long-end Treasury yields sò ricchi da ~ 1bp curve cù front-end è ventre pocu cambiatu, flattening 5s30s diffusione; u rendiment di 10Y TSY hà scambiatu 1bp più bassu à 3.85% . I rendimenti tedeschi à longu andà più ricchi di più di 2bps nantu à i dati CPI è tenuti più altu in u ghjornu cù i rendimenti tedeschi di 10 anni in 2bps à 2.26%. U Regnu Unitu di quasi 5bp, ristringendu i so spreads di curva. Curve-flattening hà supportu da l'anticipazione di compra ligata à u rebalancing di l'indice di a fine di u mese, chì estenderà a durata di l'Indice di Treasury Bloomberg per un annu stimatu di 0,10 cum'è i tituli venduti à l'asta durante u mese sò aghjuntu à questu. Inoltre, i cummircianti anticipanu flussi ligati à l'offerte di obbligazioni corporative a settimana prossima, un periodu di emissione storicamente pesante.

Cum'è nutatu prima, i tesorieri sò pronti per a so più longa vincita mensile in trè anni, postu chì i cummircianti guardanu passati i dati di i Stati Uniti nantu à l'ingudu persunale è a spesa dovuta u venneri è si preparanu à a Riserva Federale per cumincià à taglià i tassi d'interessu. I boni di u guvernu di i Stati Uniti anu tornatu 1.5% d'aostu à ghjovi, stabilitu per un quartu mese di guadagnà chì seria u più longu da lugliu 2021, secondu l'Indice di Ritornu Totale di u Treasury di Bloomberg. U calibre hà riunitu da a fine d'aprile, allargendu u guadagnu di questu annu à quasi 3%, postu chì l'investituri sò diventati più cunfidenti in u casu per i costi di prestitu di i Stati Uniti più bassi.

In i mercati di materie prime, u petroliu era stabile cù u cummerciu di WTI vicinu à $ 76 u barile, ancu s'ellu u principale benchmark crudu hè stabilitu per a so prima perdita mensile back-to-back quist'annu per teme chì a rallentazione di a crescita ecunomica, in particulare in Cina, avarà un impattu nantu à a dumanda. I futuri di u minerale di ferru si sò ritirati un pocu dopu à saltà da circa 10% in 10 ghjorni per rompe $ 100 a tonna. L'oru spot cullà $ 4 à circa $ 2,525/oz.

Bitcoin si mantene fermu appena sopra 59.5k USD, mentri Ethereum scivola ligeramente. Elon Musk è Tesla vincenu u licenziamentu di a causa chì dicenu chì anu trufatu Dogecoin.

U calendariu di dati ecunomichi di i Stati Uniti include l'ingudu persunale di lugliu è a spesa cù l'indici di prezzi PCE (8: 30 am), August MNI Chicago PMI (9: 45 am, parechji minuti prima à l'abbonati) è u sentimentu finale di l'Università di Michigan (10 am). Slate di parlante Fed viotu per a sessione. Intantu in a Zona Euro, ci hè a liberazione flash CPI per l'agostu è a taxa di disoccupazione da lugliu. Averemu ancu u disoccupazione tedesca per l'agostu, l'appruvazioni di l'ipoteca di u Regnu Unitu per u lugliu, è u PIB di u Canada per u Q2. Da i banche cintrali, avemu da sente da u BCE Schnabel, Rehn, Kazaks, Simkus è Muller.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,4% à 5 633,25
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,3% à 526,32
• MXAP aumenta di 0,8% à 186,82
• MXAPJ cresce di 0,6% à 577,85
• Nikkei hà aumentatu 0.7% à 38,647.75
• Topix up 0.7% à 2,712.63
• L'Indice Hang Seng cresce di 1,1% à 17 989,07
• Shanghai Composite in crescita di 0.7% à 2,842.21
• Sensex cresce di 0,4% à 82 426,55
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,6% à 8 091,85
• Kospi hà aumentatu di 0,5% à 2.674,31
• Rendimentu tedesco 10Y in calata di 1,6 bps à 2,26%
• L'euro cresce di 0,2% à $ 1,1094
• I futuri Brent aumentanu di 0,6% à $ 80,42/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,2% à $ 2,526.17
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 101,26

Top News Overnight

• Cina puderia permette à i pruprietarii di rifinanzià quant'è $ 5.4T di ipoteche mesi prima chì u prucessu si faci tipicamente in ghjennaghju, è potenzalmentu cù diverse banche. BBG
• L'uffizii in e cità più grande di a Cina sò più vioti di ciò chì eranu durante i stretti blocchi di Covid-19 in ciò chì l'analista dicenu hè un signu di cumu u rallentamentu ecunomicu di u paese hà feritu a fiducia di l'imprese. FT
• L'imprese russe anu un tempu sempre più difficiuli di transazzione cù i partenarii in Cina, postu chì i banche chinesi si preoccupanu di affruntà e restrizioni internaziunali è di esse sottumessi à sanzioni. RTRS
• L'IPC di l'Eurozona hè in linea cù a Strada per l'Aug, cumpresu + 2.2% per u titulu (da + 2.6% in Jul) è + 2.8% core (da + 2.9% in Aug). BBG
• U ministru di a difesa d'Israele hà dettu chì u paese duverebbe espansione i so scopi di guerra per assicurà chì ~ 60K persone spustate da u nordu da l'attacchi di cohe Hezbollah ponu vultà in casa. FT
• Harris hè un puntu di 1 in un cuncorsu capu à capu versu Trump è un puntu di 2 se tutti i candidati sò inclusi. WSJ
• Intel travaglia cù i cunsiglieri per scopre l'opzioni, cumprese potenzialmente split off e so operazioni di fabricazione. BBG
• Apple è Nvidia sò in discussioni per investisce in OpenAI, una mossa chì rinfurzà i so ligami cù un cumpagnu integrale à i so sforzi in a corsa di l'intelligenza artificiale. WSJ
• Letture recenti di l'inflazione di i Stati Uniti sò "ancora luntanu" da u scopu di 2% di a Fed, Raphael Bostic hà dettu. Puderà piglià una certa fiducia da u deflatore PCE core di lugliu, duvutu più tardi. Bloomberg Economics hà dettu chì probabilmente hà aumentatu à un ritmu annualizatu coherente cù u target, mentre chì u tassu di risparmiu pò esse calatu più. BBG

Un sguardu più detallatu à i mercati glubale per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu cumerciatu più altu in tuttu u tavulinu malgradu una mancanza di catalizzatori freschi dopu à un mistu di Wall Street, è davanti à u PCE US è u longu weekend di i Stati Uniti. ASX 200 hè stata in un intervallu ristrettu (8,045.10-8,085.00) ma hè stata pruposta da i so nomi Industriali, Energia è Gold. Nikkei 225 hà cumerciatu più fermu dopu à un iniziu mossu dopu à l'Aostu Tokyo core CPI sorprendentemente più altu, mentre chì a taxa di disoccupazione giapponese hè sorprendentemente aumentata. Hang Seng è Shanghai Comp si sò aperti cù modesti guadagni è eventualmente sò cresciuti malgradu una mancanza di flussu di notizie, mentre chì Bloomberg hà suggeritu chì u CSI 300 hà riunitu in un voluminu pesante. U sentimentu in Cina puderia ancu avè vistu i venti di coda da u PBoC ieri chì suggerenu chì aumenterà l'aghjustamenti contra-ciclici è rinfurzà u sustegnu finanziariu à l'ecunumia reale, mentre chì l'umore era ancu più elevatu à mezu à i rapporti di Bloomberg, chì a Cina pensava chì permetterà u rifinanziamentu di 5,4 miliardi di USD. in ipoteche.

Top Notizie Asiatiche

• Sicondu Bloomberg, a Cina pensa à permette di rifinanzià per 5,4 miliardi di dollari in ipoteche.
• Ufficiale di u guvernu giapponese nantu à a pruduzzioni industriale, hà dettu chì s'è a pruduzzione manca di i piani, a pruduzzioni d'aostu puderia falà M / M. Settembre hè previstu di falà M / M nantu à a pruduzzione più bassa di l'equipaggiu di produzzione di semiconductor è i dispusitivi di cumpunenti elettronichi, ancu s'è a valutazione hè rivista in alza, deve esse vigilante nantu à a prospettiva. L'ufficiale hà aghjustatu chì l'impattu di u tifone Shanshan ùn hè micca cunsideratu in i dati d'aostu.
• PBoC injected CNY 30.1bn via 7-day Reverse Repo à un tassu mantinutu di 1.70%.
• I principali banche statali di a Cina anu vistu cumprà USD in u mercatu di cambiu onshore per impedisce à CNH di apprezzà troppu veloce, via Reuters citando fonti.
• U Regulatore FX di a China hà da lancià forwards non consegnabili di valuta straniera (NDF) u 2 di settembre in u mercatu interbancariu.
• PBoC hà acquistatu CNY 100 miliardi netti di obbligazioni di u guvernu da i venditori durante l'aostu, via Bloomberg.

Borse europee, Stoxx 600 (+ 0.3%) hà iniziatu a sessione cù una stampa mista, è cummerciu tentativamente da ogni latu di a marca invariata. Au fur et à mesure que la matinée avançait, l'indice s'élevait progressivement et s'avançait vers les hauts de session. I settori europei anu un forte preghjudiziu pusitivu; L'immubiliare si trova à a cima di a pila, à fiancu à i Risorsi Basici. A tecnulugia si trova à u pede di u munzeddu, rinfriscà l'avanzati di u ghjornu prima è cuntabili per e perdite post-guadagne in NVIDIA. I Futuri di Equity US (ES + 0.4%, NQ + 0.6%, RTY + 0.5%) sò interamente in u verde, cù u NQ superendu, riducendu alcune di e perdite indotte da NVIDIA. U docket avanti include a misura preferita di l'inflazione di a Fed, PCE (lugliu).

Top Notizie Europee

• Schnabel di u BCE: "mentre i risichi per a crescita anu aumentatu, un sbarcu suave pare sempre più prubabile di una recessione"; "I dati entranti cunfirmanu largamente u scenariu di basa". "In particulare, più i tassi di pulitica avvicinanu à a banda superiore di stime di u tassu d'interessu neutru – vale à dì, menu simu sicuri di quantu hè restrittiva a nostra pulitica -, più prudenti duvemu esse per evità chì a pulitica stessa diventa un fattore chì rallenta a disinflazione "; "In altri palori, u ritmu di a facilità di pulitica ùn pò esse micca miccanicu. Hè bisognu à ripusà nantu à dati è analisi. "; "U passaghju di u salariu pò esse più forte". In breve, i rimarche di Schnabel sò in-fitting cù l'approcciu dipendente di e dati chì u BCE hà pigliatu, ma cù una ligera sbilanciata da l'ufficiale di u BCE, in-fitting cù u so preghjudiziu generale.
• U Kazaks di u BCE dice chì l'inflazione di i servizii resta appiccicosa. Apertu à una discussione di settembre nantu à a simplificazione di a pulitica.

FX

• U Dollaru hè largamente più suave versus i pari in u preghjudiziu à e metriche di u PCE US. DXY hè attualmente cuntenutu in a gamma 100.88-101.57 d'ayer.
• L'EUR hè una dati di inflazione post-EZ stabile chì era largamente in linea. Tuttavia, una più grande preoccupazione puderia vene per via di a metrica di i servizii chì hà risuscitatu à 4.2% da 4.0%. EUR / USD hè cuntenutu ghjustu sottu à a marca 1.11 è in a gamma di 1.1055-1.1139 d'ayer.
• GBP hè più fermu versus USD ma Cable ùn hè micca capaci di ricuperà u manicu 1.32 cù a sessione attuale alta à 1.3198 è à u sudu di u piccu 1.3227 d'ayer.
• JPY era un toccu più fermu versu u USD dopu a data di l'inflazione di Tokyo ferma durante a notte. In quantu à l'azzione di prezzu per USD / JPY, u paru hè tornatu nantu à un manicu di 144, ma hè sempre à pocu à nordu di u 144.22 di ieri.
• L'AUD / USD si estende ligeramente nantu à a so recente tendenza rialzista chì hà vistu u paru violazione di 0.68 à l'upside cù u flussu di notizie fora di a Cina chì furnisce supportu.
• USD / CNH hà cuntinuatu a so recente mossa à u scontru cù l'ultima gamba più bassa incitata da u rapportu da Bloomberg chì a Cina sta mulling chì permette di rifinanzià nantu à 5.4tln USD in ipoteche.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1124 vs exp. 7.1116 (prec. 7.1299)

Rendimentu Fissu

• L'UST sò piatta davanti à u PCE mensile di i Stati Uniti, dopu chì e cundizioni diventeranu prubabilmente più sottili di u normale per via di e vacanze di u mercatu americanu di u luni. Uni pochi di ticks fugaci più altu nantu à i cunduttori EGB, ma micca abbastanza per merità una gamma di più di un paru di ticks; Inoltre, i rendimenti sò pivotendu a marca invariata, ma cù un bias di appiattimentu incrementale.
• I Bunds eranu ligeramente più fermu dopu à i metrichi di l'inflazione francese è cullò sopra 134.00 in i figuri EZ-wide. Headline rinfriscà à 2.2% Y / Y cum'è previstu, mentri Services s'arrizzò à 4.2% (prev. 4%); nisuna reazione vera hè stata veduta in Bunds.
• I dorati sò più fermi è specifichi abbastanza ligeri, ancu s'è l'indice di u Prezzu Nationwide House di u Regnu Unitu hà vistu una calata inespettata per u mese. Gilts à a fine di a gamma di a sessione ma timida di u manicu 99.00.
• I principali banche statali di a Cina anu vistu cumprà USD in u mercatu di cambiu onshore per impedisce à CNH di apprezzà troppu veloce, via Reuters citando fonti.

Commodities

• I benchmarks crudi cuminciaru cù un modestu preghjudiziu à l'alza è anu cuntinuatu à centimetri più altu in tutta a matina europea malgradu a mancanza di cunduttori freschi.
• Finu a ora, WTI & Brent sò stati quant'è USD 76,53/bbl è USD 80,60/bbl rispettivamente, appena timidi di u ghjovi USD 76,87 è USD 80,78/bbl megliu.
• L'oru spot hè essenzialmente inalteratu, in-fitting with the performance tentative of FX in US PCE mensili; in una fascia relativamente magre di USD 2512-2523/oz, chì hè versu a fine superiore di i paràmetri di ieri.
• LME Copper hè più fermu ma attornu à i livelli famiglii dopu una settimana choppy è accurtata; upside esse guidatu da u tonu di risicu modestamente constructivu è a pressione USD.
• L'Agenzia Liberiana di Proteczione Ambientale hà dettu chì a minera di ferru Bong Mines di a China Union hè chjusa per parechje violazioni ambientali, secondu Reuters.

Geopolitica

• "Fonti libanesi: incursioni israeliane in diverse zone in u Libanu miridiunali", secondu Sky News Arabiya.
• Attaccu missile lanciatu annantu à a basa militare di i Stati Uniti in l'est di Siria, secondu l'IRNA.
• Ci hè avà una chjama prevista à u livellu di u cumandante di u teatru trà i Stati Uniti è a Cina, secondu Heinrich di Fox. "Vene dopu chì a Cina si strinse à l'Adm. Paparo di u Cumandante Indo-Pacificu di i Stati Uniti chì suggerisce chì e forze americane puderanu scorta e navi filippine attraversu u Mari di a Cina Meridionale, dopu à una serie di mesi di scontri violenti trà i navi cinesi è filippini".
• L'armata israeliana dice chì u cumandante lucale di Hamas in Cisjordania a cità di Jenin hè statu uccisu da a polizia israeliana.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Ingressu persunale di lugliu, stimatu 0.2%, prima di 0.2%
  • Spesa persunale di lugliu, estimu 0.5%, prima di 0.3%
  • Spesa Personale Reale di Lugliu, stima 0.3%, prima di 0.2%
• 08:30: Lugliu Core PCE Price Index MoM, est. 0.2%, prima 0.2%
  • Lugliu Indice di Prezzi PCE YoY, stimatu 2.5%, prima di 2.5%
  • Lugliu Indice di Prezzi PCE MoM, estimu 0.2%, prima di 0.1%
  • Lugliu Core PCE Price Index YoY, est. 2.7%, prima di 2.6%
• 09:45: Agostu MNI Chicago PMI, est. 44.8, prima 45.3
• 10:00: Aug. U. of Mich. Sentiment, est. 68.1, prior 67.8
  • U. di Mich. Condizioni attuali, est. 61.2, prima 60.9
  • U. di Mich. Expectations, est. 72.4, prima 72.1
  • U. of Mich. Inflazione di 1 anno, stimata 2,9%, prima di 2,9%
  • U. of Mich. Inflazione 5-10 anni, stimata 3,0%, prima di 3,0%

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

L'assi di risicu mette in un rendimentu decentu in l'ultime 24 ore, postu chì i dati solidi di i Stati Uniti anu superatu a delusione di l'investituri per l'ultimi risultati di Nvidia. Hè veru chì l'S&P 500 ùn hè micca cambiatu in u ghjornu, ma l'indici hè statu pisatu da u Magnificent 7 (-0,72 %) è l'S&P 500 (+0,37 %) ponderatu uguale hà avanzatu à un novu record, cum'è u Dow. Jones (+0.59%) è DAX di Germania (+0.69%). Allora in a maiò parte di i posti era un rendimentu abbastanza decentu, è durante a notte l'Hang Seng (+1.76%) hè ancu in traccia di chjude à un altu di 7 settimane. L'altri assi di risicu eranu in u latu più forte, cù l'EUR HY spreads à u so livellu più strettu in più di un mese, mentre chì i prezzi di u petroliu si movenu ancu più altu. Tuttavia, l'eccezzioni principali eranu i bonds sovrani, chì anu persu u terrenu postu chì l'investituri anu ritruvatu a chance di un tassu di 50bp da a Fed u mese prossimu.

Questa positività hè stata guidata da parechji rilasci di dati di i Stati Uniti chì cullettivamente alluntanati da una recessione, purtendu à un novu attaccu di ottimisimu annantu à a prospettiva. U titulu chjave hè vinutu da i numeri di u PIB Q2. Eranu in realtà a seconda stima piuttostu chè a liberazione originale, ma anu dipintu una storia ancu più positiva cà a prima stima liberata à a fini di lugliu. Per esempiu, u PIB di u capu hè statu rivisatu per vede una crescita annualizzata di + 3.0% (vs. + 2.8% stima precedente). Nantu à l'annu annu, chì lascia u PIB reale + 3.1%, cusì sò numeri assai boni chì ùn pare micca veramente una recessione. In più di questu, a liberazione di u PIB includeva rivisioni discendente à l'inflazione PCE in Q2, chì hè a misura chì a Fed hà ufficialmente mira. U PCE Headline hè statu rivisu da un decimu à un tassu annualizatu di + 2.5%, mentre chì u PCE core hè statu ancu rivisu da un decimu à + 2.8%. Dunque un pocu più vicinu à l'obiettivo di 2% di a Fed di ciò chì avemu pensatu prima. Oghje averemu u primu sguardu à l'inflazione PCE per u mese di lugliu, cusì unu per guardà.

In cima à a liberazione di u PIB, ieri hà ancu purtatu i rivindicazioni iniziali di l'impieghi settimanali, chì eranu basamente in linea cù l'aspettattivi à 231k nantu à a settimana chì finiscinu l'aostu 24 (vs. 232k previstu). Ùn era micca un scossa, ma hà aiutatu ancu à calà a media mobile di 4 settimane, chì avà si trova à un minimu di dui mesi di 231.5k. Dunque, di novu, questu hè un'altra liberazione chì punta à una recessione, cù e rivendicazioni settimanali chì parevanu in una forma megliu cà a fine di lugliu.

Cù tutti quelli dati in manu, a percepzione generale era chì l'ecunumia facia megliu cà pensatu, è chì un tagliu più grande di 50bp da a Fed era avà menu prubabile. Infatti, i futuri anu diminuitu a chance di un muvimentu di 50bp in settembre da 36% à 32%. È u numeru di taglii di prezzu in dicembre hè ancu calatu da 103bps à 100bps. À u turnu, chì hà purtatu à una vendita in tutti i Treasuries di i Stati Uniti, cù u rendimentu 2yr + 2.9bps à 3.90%, mentre chì u rendimentu 10yr era + 2.6bps à 3.86%.

Per l'azzioni, i dati più forti inizialmente anu spintu l'S&P 500 quasi 1% più altu intra-day, ma quelli guadagni sò stati ridotti è l'indici finiscinu u ghjornu senza cambià. Ancu cusì, u rendiment generale hè sempre appoghjatu nantu à u latu pusitivu, cù più di dui terzi di l'S&P 500 più altu in u ghjornu, è a versione uguale di l'indici (+ 0,37 %) hà veramente un novu record. Chì hè ghjuntu à mezu à guadagnà per i settori più ciclichi cumpresi finanziarii (+0.85%) è industriali (+0.70%), mentri l'azzioni di l'energia (+1.26%) guidanu a strada mentre i prezzi di u petroliu rialzavanu, cù u Brent crude + 1.64% à $ 79.94/bbl. . U picculu capu Russell 2000 (+0.66%) hà ancu publicatu un guadagnu solidu. À u scontru, u NASDAQ (-0.23%) è u Magnificent 7 (-0.72%) si ritirò, soprattuttu per una perdita -6.38% per Nvidia dopu i so risultati a sera precedente. Per esse ghjustu, 5 di i Magnificent 7 eranu più alti in u ghjornu, ma hè notu cumu a debulezza trà u gruppu Mag-7 (chì hè avà -11.7% sottu u so piccu) hà ritenutu u S&P 500 generale (-1.3). % sottu u so piccu) da novi massimi di tutti i tempi.

In Auropa, a storia principale hè ghjunta nantu à u latu di l'inflazione, cum'è l'iniziali di l'iniziali CPI di u lampu sò più dolci di l'aspittatu. In particulare, l'IPC di Germania hè cascatu à + 2.0% nantu à a misura harmonizata da l'UE, chì era u più bassu da marzu 2021, è ancu sottu à a lettura di + 2.2% prevista. In u listessu modu in Spagna, l'IPC harmonizatu hè falatu à un minimu di un annu di + 2.4% (vs. + 2.5% previstu). Allora chì hà aghjustatu à a cunfidenza di l'investituri chì u BCE hà da cuntinuà à taglià i tassi in i mesi à vene, cù l'aspettativa crescente chì puderanu passà à un ritmu più regulare di taglii induve accade in ogni riunione, invece di ogni altra riunione. À a luce di queste liberazioni, i bonds sovrani europei anu superatu i Treasuries di i Stati Uniti. I rendimenti front-end diminuinu, cù quelli nantu à i rendimenti tedeschi 2yr -2.9bps, mentri i rendimenti 10yr anu vistu solu aumenti modesti per bunds (+1.3bps), OAT (+0.5bps) è BTP (+0.8bps).

Hè statu un ghjornu assai forte ancu per l'azzioni europee, cù u STOXX 600 (+0,76%) chì chjude solu -0,03% sottu u so altu di maghju. L'azzioni tecnulugiche anu guidatu i guadagni, è l'avanzata hè stata vistu in tuttu u cuntinente, cù u DAX (+0.69%) chjusu à un altu di tutti i tempi, è altri indici cumpresi u FTSE 100 (+0.43%) è u CAC 40 (+0.84). %) publicendu guadagnà.

Durante a notte in Asia, u sentimentu pusitivu trà l'investituri hà cuntinuatu, cù guadagnà in tutti i principali indici. In u Giappone, u Nikkei (+0.48%) è u TOPIX (+0.45%) sò in traccia di i so livelli di chjusi più alti finu à l'agostu, trascinendu l'agitazioni da prima di u mese. In altrò, u Hang Seng (+1.76%), u CSI 300 (+1.72%) è u Shanghai Comp (+1.34%) anu publicatu guadagnà assai forti, è u KOSPI hè ancu + 0.59%. Intantu, i futuri di l'equità di i Stati Uniti puntanu ancu più altu, cù quelli nantu à l'S&P 500 + 0.16% sta mane.

Da u latu di i dati, avemu avutu parechje versioni da u Giappone durante a notte, cumprese a lettura CPI di Tokyo per Aostu. Chì hà dimustratu chì l'IPC era più forte di l'espertu à + 2.6% annu annu (vs. + 2.3% previstu), mentre chì e misure core eranu ancu sopra cunsensu. Dice questu, i dati di l'attività in Giappone era un pocu più debule di l'aspittatu, cù e vendite di vendita solu + 0.2% in u mese di lugliu (vs. + 0.4% previstu), mentre chì a produzzione industriale era solu + 2.8% (vs + +). 3,5% previstu). Inoltre, u tassu di disoccupazione hà cullatu à 2.7% in lugliu (vs. 2.5% previstu), chì hè u più altu da marzu 2023.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati da i Stati Uniti includenu i dati di l'inflazione PCE per lugliu, inseme cù l'indice di sentimentu finale di u consumatore di l'Università di Michigan per l'agostu. Intantu in a Zona Euro, ci hè a liberazione flash CPI per l'agostu è a taxa di disoccupazione da lugliu. Averemu ancu u disoccupazione tedesca per l'agostu, l'appruvazioni di l'ipoteca di u Regnu Unitu per u lugliu, è u PIB di u Canada per u Q2. Da i banche cintrali, avemu da sente da u BCE Schnabel, Rehn, Kazaks, Simkus è Muller.